Меня часто спрашивают про книги по экономике, но я их почти не читал. Зачем изучать старые кем-то скомпилированные знания, если нужно стараться понять чарующее настоящее, которое предопределит ближайшее будущее?
Поэтому вместо какой-либо литературы я лучше посоветую почитать свежую статью в WSJ «Trump’s New World Order Tests the Dollar». Она не даёт ответов, а скорее оставляет за собой множество вопросов. Но задаваться вопросами куда полезнее, чем получать ответы...
Трамп хочет возродить отечественное производство. Для этого он вводит импортные пошлины, что неизбежно приведёт к росту инфляции и будет провоцировать повышение ставок от ФРС. Чем выше стоимость заимствования, тем меньше будут занимать. Чем меньше, тем дороже.
Дорогой доллар невыгоден американским экспортёрам, да и растущая стоимость фондирования вредит местным импортозаместителям. Однако, если ожидается, что ставка будет расти, то будет расти и доходность по государственным облигациями, а значит существующие облигации будут дешеветь.
Поэтому держатели американского долга его продают. Текущая доходность падает (парадокс №1). Треть долга США, как и множество других активов держат иностранцы. Им объявляют торговые войны, аннексии и прочие экспроприации. Они начинают вывозить капитал и продавать доллары. Доллар дешевеет (парадокс №2).
То есть началось всё с того, что кредитование и доллар будут дорожать (что плохо для США), а они дешевеют (что хорошо для США). Но дешевеют они в моменте, а фундаментальные факторы указывают на удорожание. При этом ввоз капитала покрывал дефицит международной торговли, что улучшало баланс счёта текущих операций, а сейчас капитал вывозят.
Американская кубышка сокращается за счёт финансовых операций, но делается это для того, чтобы она не истощалась за счёт торговли (парадокс №3). Из-за самоизоляционной политики США доллар имеет тенденцию к удешевлению по отношению к евро, а из-за встречных пошлин и планов по заимствованию ЕС на ВПК евро имеет тенденцию к удешевлению по отношению к доллару (парадокс №4). США сокращают зависимость от импорта, но теряют влияние своего доллара (парадокс №5).
Рациональна ли стратегия Трампа? Из будущего в виде книги о том какой он гений или дурак ответить легко, а сейчас кто-нибудь может ответить, хех? — Вот поэтому в большинстве случаев чьё-либо мнение об экономике у меня вызывает улыбку. Особенно критиков — 99% из них тупо «условие задачи» не понимают. А какие-нибудь Гуриевы или Кацы даже в моём тексте запутаются, хотя это поверхностное изложение происходящего.
https://www.wsj.com/finance/currencies/trump-trade-tariffs-us-dollar-value-814cbe37 #мысливслух
Поэтому вместо какой-либо литературы я лучше посоветую почитать свежую статью в WSJ «Trump’s New World Order Tests the Dollar». Она не даёт ответов, а скорее оставляет за собой множество вопросов. Но задаваться вопросами куда полезнее, чем получать ответы...
Трамп хочет возродить отечественное производство. Для этого он вводит импортные пошлины, что неизбежно приведёт к росту инфляции и будет провоцировать повышение ставок от ФРС. Чем выше стоимость заимствования, тем меньше будут занимать. Чем меньше, тем дороже.
Дорогой доллар невыгоден американским экспортёрам, да и растущая стоимость фондирования вредит местным импортозаместителям. Однако, если ожидается, что ставка будет расти, то будет расти и доходность по государственным облигациями, а значит существующие облигации будут дешеветь.
Поэтому держатели американского долга его продают. Текущая доходность падает (парадокс №1). Треть долга США, как и множество других активов держат иностранцы. Им объявляют торговые войны, аннексии и прочие экспроприации. Они начинают вывозить капитал и продавать доллары. Доллар дешевеет (парадокс №2).
То есть началось всё с того, что кредитование и доллар будут дорожать (что плохо для США), а они дешевеют (что хорошо для США). Но дешевеют они в моменте, а фундаментальные факторы указывают на удорожание. При этом ввоз капитала покрывал дефицит международной торговли, что улучшало баланс счёта текущих операций, а сейчас капитал вывозят.
Американская кубышка сокращается за счёт финансовых операций, но делается это для того, чтобы она не истощалась за счёт торговли (парадокс №3). Из-за самоизоляционной политики США доллар имеет тенденцию к удешевлению по отношению к евро, а из-за встречных пошлин и планов по заимствованию ЕС на ВПК евро имеет тенденцию к удешевлению по отношению к доллару (парадокс №4). США сокращают зависимость от импорта, но теряют влияние своего доллара (парадокс №5).
Рациональна ли стратегия Трампа? Из будущего в виде книги о том какой он гений или дурак ответить легко, а сейчас кто-нибудь может ответить, хех? — Вот поэтому в большинстве случаев чьё-либо мнение об экономике у меня вызывает улыбку. Особенно критиков — 99% из них тупо «условие задачи» не понимают. А какие-нибудь Гуриевы или Кацы даже в моём тексте запутаются, хотя это поверхностное изложение происходящего.
https://www.wsj.com/finance/currencies/trump-trade-tariffs-us-dollar-value-814cbe37 #мысливслух
Грокс
В США громкий скандал. Редактор The Atlantic получил приглашение от «пользователя, идентифицированного как Майкл Уолц» (так зовут советника Трампа по нацбезопасности) в секретный военный чат в Signal, где глава Пентагона Хегсет делится информацией об ударах…
Возможно, перед нами Signalgate. Напомню, что Signal финансировал Фонд открытых технологий (OTF), который был выделен из Радио Свободная Азия, первоначально созданного как антикоммунистическая информационная служба во времена холодной войны.
Председателем Signal Foundation была закоренелая демократша Катерина Махер — ныне глава National Public Radio, ex-CEO Wikimedia Foundation, в период арабской весны руководила «инициативами в области цифровых коммуникаций на Ближнем Востоке» (применяла на тот момент инновационный подход для разгона революционных настроений через интернет). В Manhattan Institute буквально говорят, что Signal — госдеповский мессенджер. Эту позицию также высказывали Дуров, Дорси, Бутерин и Маск.
Странно даже то, что якобы Уолтс пригласил в секретный чат главреда совершенно левацкого The Atlantic. Ну это как если бы Дмитрий Анатольевич «случайно» добавил в секретный чат по СВО какого-нибудь Дудя или Зыгаря, словно их контакты у него не просто есть в телефоне, но ещё и в списке избранных, где пальцем можно легко промахнуться и не туда нажать.
https://t.iss.one/groks/3520 #мысливслух
Председателем Signal Foundation была закоренелая демократша Катерина Махер — ныне глава National Public Radio, ex-CEO Wikimedia Foundation, в период арабской весны руководила «инициативами в области цифровых коммуникаций на Ближнем Востоке» (применяла на тот момент инновационный подход для разгона революционных настроений через интернет). В Manhattan Institute буквально говорят, что Signal — госдеповский мессенджер. Эту позицию также высказывали Дуров, Дорси, Бутерин и Маск.
Странно даже то, что якобы Уолтс пригласил в секретный чат главреда совершенно левацкого The Atlantic. Ну это как если бы Дмитрий Анатольевич «случайно» добавил в секретный чат по СВО какого-нибудь Дудя или Зыгаря, словно их контакты у него не просто есть в телефоне, но ещё и в списке избранных, где пальцем можно легко промахнуться и не туда нажать.
https://t.iss.one/groks/3520 #мысливслух
Telegram
Грокс
Удивительно, что эта новость не получила широкой огласки, хотя её прокомментировали Павел Дуров, Джек Дорси, Илон Маск, Виталик Бутерин и многие другие. Издание City Journal, которое является пресс-центром Manhattan Institute (консервативный «think tank»…
Выше реальная тарифная формула с сайта Управление торгового представителя США. Уважаемый коллега Антонов пишет, что это всё хитрый план и он не столько про экономику, сколько про политику, но, мне кажется, что прав Пелевин: «миром правит не тайная ложа, а явная лажа». Бритва Хэнлона тому в подтверждение.
https://ustr.gov/issue-areas/reciprocal-tariff-calculations #мысливслух
https://ustr.gov/issue-areas/reciprocal-tariff-calculations #мысливслух