Согласно рассекреченным документом ЦРУ, Ковчег Завета был обнаружен в 1988-м году. Ковчег был сделан израильтянами после их исхода из Египта и там хранятся Десять заповедей от Моисея.

Объект хранился в Святая святых Иерусалимского храма, но был похищен во время вавилонского разграбления Иерусалима и утрачен. ЦРУ пыталось найти Ковчег с помощью дистанционного наблюдения и астральной проекции.

Удаленный наблюдатель №032, экстрасенс, определил местонахождение Ковчега и сообщил, что он защищен сущностями, которые уничтожат тех, кто попытается проникнуть в него.

И это не фейк. Перед вами реальный документ ЦРУ и ссылка на официальный сайт агентства. А что, если CIA — это на самом деле Conspiracy Intelligence Agency?

https://www.cia.gov/readingroom/docs/CIA-RDP96-00789R001300180002-7.pdf

Гениальный график с точки зрения эффективности визуализации информации, но он ещё и значимостью большой обладает.

Итак, на оси абсцисс (та, что горизонтальная) изображена реальная доходность 10-летних облигаций США. Если ставка 4%, а инфляция 2%, то реальная доходность будет 2%.

А на оси ординат показана цена золота в баксах с поправкой на инфляцию. Напомню, что не только рубль обесценивается, но и доллар. Например, $100 в 2015 году — это $134.5 сегодня.

Так вот на графике разбросаны цены золота. И мы видим, что при нулевой реальной доходности облигаций унция оценивалась в диапазоне от $1500 до $2500 в разные периоды. Но общая тенденция — чем выше реальная (sic!) доходность трежерей, тем дешевле золото.

Оно и логично: на кой покупать какой-то металл, который непонятно вырастет в цене или нет, если есть возможности приобрести американские облигации, с доходностью выше текущей долларовой инфляции?

Именно поэтому полчища трейдеров и звездочётов с числами Фибоначчи на исторических данных проповедуют следующий алгоритм: ставка вниз — buy gold, ставка вверх — sell gold. 

Однако сегодня мы наблюдаем, что цена золота побила все рекорды, хотя реальная доходность американских облигаций на максимуме со времён ипотечного кризиса 2008 года. Выводы:

1. Исторические данные, а точнее прогнозы на их основе не работают. Завтра всегда будет по-другому, чем вчера. Рыночные процессы не описываются простыми формулами вида «если А, то Б», коих мерещится множество, глядя многолетний график с динамикой цен. Correlation does not imply causation. 

2. Если в 2022/23 годах цена отражала больше инфляционную и санкционную премию, то сейчас премия расширилась за счет геополитической и растущего риска для долларовой системы. Из-за политики Трампа многие всерьёз обеспокоены статусом резервной валюты доллара (даже больше, чем при Байдене). 

И всё это на одной картинке передаётся за секунды, вместо тысячи слов. Подсмотрел у Егора Сусина, управляющего директора Газпромбанка Private Banking.

https://t.iss.one/truecon/4439

Аккаунт Народно-освободительной армии Китая в WeChat опубликовал видео с главой Тайваня. Он представлен в виде зелёной личинки, размножающей паразитов. Сегодня же стартовали масштабные учения вокруг острова. Пугает не столько вероятность военного конфликта в Азии, а то, насколько задорно и мультяшно можно подавать идею войны.

https://www.globaltimes.cn/page/202504/1331297.shtml

Сняли видео про Оземпик. Данный препарат для похудения стал настоящим феноменом на фармацевтическом рынке. Осознайте масштаб: с момента его появления общий объём продаж приблизился к 70 миллиардам долларов! С нуля до 7 триллионов рублей за несколько лет. Чем обусловлен такой успех? Почему миллионы людей начали колоться лекарством для диабетиков без назначения врача? Какую цену они готовы заплатить за стройное тело?

https://youtu.be/Swq63w734Mc

Роберт Кеннеди снял с должности Питера Маркса, который стал главой FDA (местный Роспотребнадзор) ещё при Обаме. Чем интересна эта новость? — Тем, что из-за этого акции Moderna, Novavax, BioNTech и других производителей вакцин полетели вниз, а фонд SPDR S&P Biotech ETF зафиксировал внушительные оттоки капитала. Почему, если система независимая? Какая разница кто руководит FDA, если решения объективные и основаны на научном консенсусе? Неужели в цитадели демократии от одного человека в FDA так сильно зависит целый фармацевтический сектор? Это что-ж получается, за взятки у них там могут какое-то лекарство пропихнуть на рынок и в госзакупки? Шок контент!

https://t.iss.one/zhbrief/10166

Глава ВОЗ вчера: «Cледующая пандемия не будет ждать, пока все успокоится. Это может произойти через 20 лет или больше, или это может случиться завтра».

Франс24 сегодня: «ВОЗ столкнулась с дефицитом в 2.5 миллиарда долларов даже после сокращения бюджета».

Кажется, риск возникновения вспышки бубонной чумы, сибирской язвы или обезьяней оспы пропорционален риску банкротства ВОЗ.

Какие должны быть таможенные пошлины, чтобы экономика США от этого выиграла? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно решить сложнейшую аналитическую задачу. Бегло и с выдуманными цифрами опишу её условия.

Возьмём сектор автомобилестроения. Доля китайских автомобилей на американском рынке неуклонно растёт, потому что в среднем они на 10% дешевле. Если поднять таможенные тарифы на 25%, то выгоднее станет покупать отечественное. Да и в бюджет будет поступать 25% от многомиллиардного импорта китайских авто. 

В целом, идея классная. Но нужно оценить размер инфляционного импульса от такой инициативы. Для этого нужно провести совещание с крупнейшими промышленниками и понять на сколько вырастет спрос, как быстро он будет расти, оценить существующие производственные мощности, возможность их расширения и достаточность ресурсов корпораций для капитальных вложений. 

Может рациональнее увеличить на 20%? Иначе быстро возникнет жуткий дефицит отечественного. При дефиците цены начнут стремительно расти, а доля авто в категории товаров долгосрочного пользования составляет X%, а эти «durable goods» имеют Y% в индексном весе PCE (дефлятор ФРС). Короче, не рискуем ли мы тупо разрушить спрос американцев на авто? Да, они китайское перестанут покупать, но и подорожавшее американское начнут покупать реже.

Всё весьма не просто. А чем ещё ответит КПК? Если ответ будет зеркальный, то не проблема. Мы экспортируем авто в Китай в 10 раз меньше, чем он импортирует нам. А если не зеркально? На что им выгоднее всего наложить пошлины? Мы стремимся помочь местным автопромышленникам, но ставим под удар всех экспортёров. Надо определить сектора и, возможно, проработать план бюджетной поддержки пострадавших отраслей (благо денег в бюджете поприбавилось, за счёт пошлин на китайские авто).

То есть нужно не только за себя все ходы продумать, но и за противника. И, замечу, что эта партия куда сложнее, чем шахматная. А мы говорим только про один вид товаров! Они объединяются в категории, категории в отрасли, отрасли в сектора. Сложность задачи просчитать выгоду от введения таможенных пошлин против всего китайского растёт не линейно, а по экспоненте.

У нас жуткий дефицит торговли с Китаем. Автомобили на 85% состоят из отечественных компонентов, на 10% из европейских и всего-лишь на 5% из китайских. Импортозаместим как нефиг. А вот в бытовой электронике уровень локазализации всего-лишь 50%. В одежде и ширпотребе всё ещё хуже. Взвинтив тарифы для Китая, мы получим существенный рост цен по сотням товарных категорий и тысячам номенклатурных таможенных номеров.

Торговая война с Китаем неминуемо приведёт к серьёзным экономическим жертвам. Тактический ущерб будет просто огромный, однако мы найдём поставщиков из дружественных стран и нанесём стратегическое поражение главному конкуренту на мировой арене. Только опытные и умные дядечки уровня Министр финансов справляются с такими задачами. И её невозможно сделать на пятёрку. Либо удовлетворительно, либо неудовлетворительно.

А что, если ввести таможенные пошлины вообще против всех?! Прямо сейчас и прямо сразу! Какой интеллект способен однозначно просчитать в этом долгосрочную выгоду? Грок? Заглянуть бы в чертоги этого разума... Увидеть бы принципы его мышления или формулу... Хотя, наверное, там ответ из разряда «42» и я всё равно ничего не пойму. Ох уж эта чарующая неизвестность...

И как же мне стало смешно, когда я увидел ту самую «формулу». Вместо огромной команды аналитиков, которые тщательно и скрупулёзно продумывали тарифные сетки для максимализации выгоды я увидел это: тариф ~ дефицит / импорт * 100%.

Выше реальная тарифная формула с сайта Управление торгового представителя США. Уважаемый коллега Антонов пишет, что это всё хитрый план и он не столько про экономику, сколько про политику, но, мне кажется, что прав Пелевин: «миром правит не тайная ложа, а явная лажа». Бритва Хэнлона тому в подтверждение.

https://ustr.gov/issue-areas/reciprocal-tariff-calculations #мысливслух

Reuters пишет, что из-за тарифов Трампа стоимость iPhone может вырасти до $2300.

https://www.reuters.com/technology/will-trump-tariffs-make-apple-iphones-more-expensive-2025-04-03/

Не могу не процитировать ув. Антона Палыча. В 2025 году США надо будет рефинансировать $9.2 триллиона долга, ибо созревают t-bills, которые активно выпускали в период пандемийной монетарной накачки. 1% по купону — это $92 ярда ежегодных процентных расходов для Минфина (для сравнения, мы столько на оборону тратим и нам хватает). Ради задачи сбить ставку хоть на сколько-нибудь и шоковая терапия подходит. Поэтому дядя Сэм без разбору принял внутрь огромную горсть антибиотиков. Вопрос теперь в том, не вызовет ли это расстройство желудочно-кишечного тракта?

В рамках празднования Всемирного дня тарифов, коллега Антонов сообщил, что они не про экономику, а про политику. В то же время коллега Грокс парировал цитатой (любимого мной) Пелевина, дескать ребята решили просто провести ковровую бомбардировку без должного анализа. Здесь оба ув. коллеги совершенно правы, просто с разных сторон. Давайте разбираться.

Итак, представьте, что вы — президент США. Помимо Овального кабинета, ваша партия полностью контролирует Конгресс и понемногу чистит дипстейт — это почти абсолютная власть, которую хорошо бы сохранить. При этом у вас чудовищно много врагов (особенно за границей), а разные приближённые бизнесмены уже успели хорошенько подпортить вам рейтинг, за что и будут отправлены в ссылку на гигафабрику. Вдобавок, ставка слишком высокая, Пауэлл не прогибается, страна тратит сильно больше, чем зарабатывает, а курс валюты не позволяет конкурировать в экспорте.

Вы смотрите на часы и понимаете, что времени на перезагрузку у вас до ноября 2026-го, потому что там выборы в Конгресс. Вы думаете: окей, США — это Рокки, у которого есть ±1,5 года на боль, тренировки и пробежки по утрам, чтобы скинуть вес и стать великим снова. Как бы нам немного сдуть рынок и USD, притормозить инфляцию, сделать трежерис дешевле, чтобы как раз к 2027-му уронить ставку и назанимать дешёвых денег, устроив подъём в стране под самые выборы? Как бы ослабить глобалистов, поднять влияние своих ребят, и перечеркнуть наследие прошлой администрации, начав навязывать свои условия внешней политики? Чем мы готовы пожертвовать, чтобы перехватить инициативу и встать в позицию силы?

Парадокс в том, что такие тупые тарифы в лоб могут сработать как раз потому, что они действительно невыгодны никому и к ним никто не готов. Они очень больно (еще не понятно на сколько) ударят по США — факт, но ещё больше они пугают остальных. Это такой длинный блеф с элементом реальной меры — способ сказать: «Мы-то выдержим, может даже выиграем, а вы?» И совсем не важно, какую формулу использовать для вычисления циферок на плакате: какая разница, если по итогу многие позвонят с присягой в верности, предлагая уступки и щедрые дары в обмен на смягчение? Кто-то не позвонит и получит условия ещё хуже, но в этом плане у США есть ресурс для торговых войн. Есть ли такой ресурс у ЕС и смогут ли они выступать единым фронтом, удержав ту же Италию от компромиссов? Я не уверен.

Это вообще вполне себе стартаперский silicon valley подход - сначала выкатываем общие меры, а потом дорабатываем по факту возникновения проблем. Посчитать влияние всех пошлин на все отрасли сразу математически невозможно, даже если everything's computer, а конкретные кейсы вполне реально. К тому же всегда можно половину отменить, ничего страшного.

Трамп смотрит на современные США с отвращением, как любящий отец на инфантильного подростка, лежащего целый день на диване с пивом и пачкой чипсов. С таким же отвращением он смотрит и на экономических консультантов, которые привели его страну в такое положение. Он хочет вернуть Штаты в форму через резкие, чрезмерно шоковые меры, ведь времени у него мало. Ему не нужен высокий S&P сегодня, если он несёт риск бюджетного коллапса. Ему нужен экономический подъём на своих условиях, которым будут управлять лояльные ему люди, и в строго определённый момент.

Это и про политику и про экономику одновременно, просто это — не понятный тихий ход на усиление, а рискованная жертва ферзя за позицию и инициативу. Сработает ли? А какая разница, если у штатов нет выбора, а нас устраивает любой сценарий?

В прошлом году я стал инвестором мега-крутого стартапа Нейри, который представляет собой настоящий отечественный диптех. Компания впечатляет не только своими перспективами, но и лучшим «investor relationship» из возможных — CEO и Chairman Саша Панов зовёт миноритариев на подкасты, хех.

Вместе с Сашей и автором Хулиномики Алексеем Марковым побеседовали о венчуре, искусственном интеллекте, финансовой грамотности и повышающих коэффициентах.