Fitch поместил рейтинг США «ААА» в список на пересмотр с «негативным» прогнозом в связи с затягиванием переговоров по вопросу потолка госдолга. В Fitch допускают, что если демократы с республиканцами не договорятся о повышении потолка госдолга, то штаты начнут пропускать платежи по некоторым из своих обязательств. И тут новость не столько в признании риска, сколько в ангажированности рейтинговых агенств. Ведь любую другую страну отправили бы не пересмотр при первых подозрениях в неплатежеспособности, а к текущими моменту при схожих условиях рейтинг был высоко спекулятивный или мусорный (BB и ниже). Да и сейчас для США только вздумали пересмотреть «ААА» при существуюших обстоятельствах, а у Китая, например, ретийнг «A+», у Индии — «BBB-».

https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/fitch-places-united-states-aaa-on-rating-watch-negative-24-05-2023

Джон Керри, которого в англоязычной прессе часто именуют как «climate czar», призвал фемеров прекратить выращивать продукты питания для достижения целей «net zero». По словам Керри, его жизнь и жизнь других мировых лидеров зависит от того, прекратят ли фермеры свою деятельность. Ещё он подчеркнул, что изменение климата уже вовсе не «изменение», а кризис климата — правильнее говорить так. Все эти декламации вторят недавно озвученному мною гипотетическому примеру: твоё сельское хозяйство может быть максимально полезным и экологичным, как у бабушки с дедушкой в деревне, но в отличие от Beyond Meat ты провоцируешь кризис климата и потому ты неправильный. Пора признать, что зелёная повестка уже давно не про пользу и экологию, она про межевание экономики под видом борьбы с кризисом климата.

https://www.naturalnews.com/2023-05-25-john-kerry-farmers-stop-food-net-zero.html #esg

Лидеры республиканцев и демократов таки достигли двухпартийного соглашения о новом потолке госдолга США. Деталей пока немного, официальный документ должен появиться в среду. Потолок планируют повысить триллиона на четыре, чего при текущем дефиците бюджета хватит на пару лет. Соглашение вводит ограничения на некоторые бюджетные расходы необоронного характера и на повышение налогов. Резать военные расходы не будут, их только увеличивают.

https://www.wsj.com/amp/articles/how-a-debt-ceiling-deal-that-neither-side-wanted-cracked-the-logjam-in-washington-829eac3f

Новое исследование профессора Роберта Эптшейна утверждает, что кнопка «Следующее видео» на YouTube в 76% случаев ведёт взрослых на либеральный контент, для детей и подростков процент предлагаемых видео на YouTube, которые поступают из либеральных источников, составляет 96%.

Стоит упомянуть, что Эпштейн Калифорнийский демократ с научной степенью в Гарварде. Он изучает поведенческую психологию, а его исследования выдачи и рекомендационных алгоритмов Google длятся уже десятилетие. У него выборка из 7,566 избирателей во всех 50 штатах, которые дали ему разрешение отслеживать и записывать каждое их взаимодействие с Google, примерно так же, как Nielsen отслеживает телевизионные рейтинги.

В общем, выводы дядечки выглядят аргументированными и непредвзятыми, а Google по его мнению использует свою поисковую монополию для возвышения либеральных взглядов, подавления консерваторов и манипулирования детьми, амплифицируя всё «правильное» и пессимизируя всё «неправильное». Даже подсказки при наборе текста часто манипулируют мнениями: условно, написав в 2016 году в поисковой строке «Клинтон» система предлагала сопутствующие слова «умница|красавица|побеждает», а к Трампу добавлялось «расист|сексист|проигрывает».

https://nypost.com/2023/05/24/how-google-manipulates-search-to-favor-liberals-and-tip-elections/ аналитика

На фоне хайпа вокруг искусственного интеллекта Nvidia стала первым производителем чипов с капитализацией в один триллион долларов. Компания оценивается «всего-навсего» в 30 годовых выручек и почти 200 годовых чистых прибылей. Даже Ark Invest Кэти Вуд, пророчащий пятитриллионную капитализацию Tesla, заявил о том, что Nvidia переоценена. Но мнения Кэти Вуд и к ней причастных я упоминаю исключительно забавы ради. Её фонд в прошлом октябре раcпродал 1 миллион бумаг $NVDA до их роста на 160% и поэтому им важно говорить, что компания переоценена, а все их решение были верными. Вообще многие инвестиционные фонды нынче специализируется не на финаналитике или политэкономике, а на инфлюенсерстве, когда самое важное — это медийный вес. Купи какую-нибудь Николу, говори громче всех, что она перевернёт мир и если вслед за тобой её начнут покупать другие, то цены пойдут вверх, а ты прослывёшь успешным инвестором и твой медийный вес станет ещё больше. Круг замкнулся.

https://markets.businessinsider.com/news/stocks/nvidia-stock-price-ark-invest-cathie-wood-jesen-huang-tesla-2023-5

Ещё несколько лет назад такое трудно было себе представить, но сегодня журналистам Bloomberg, Reuters и Wall Street Journal было отказано в аккредитации на грядущее совещание ОПЕК в Вене. Журналисты, конечно же, выражают своё разочарование, ибо «свободная пресса служит читателям, рынку и общественным интересам». Но к этой свободе и службе есть вопросы. 

Почему-то так получалось, что журналисты ведущих западных деловых СМИ на протяжении года регулярно находили источники близкие к ОПЕК, Индийскому или Китайскому правительствам и делись инсайдами об успешных договорённостях Байдена с саудовским принцем, об обмане России партнёров по ОПЕК, об отказе Индии от российской нефти, о медленном восстановлении Китайской экономики с миллионами трупов из-за отмены коронавирусных ограничений и тому подобным.  

Другими словами они делились инфоповодами, которые успешно вредили нефтедобывающим странам. Не менее важно то, что все эти инфоповоды перечили реальности или опровергались официальными лицами. Теперь же ссылаться на каких-то источников из ОПЕК без доступа к самому ОПЕК будет показательно лукаво, от чего манипулировать нефтяным рынком будет труднее. Посему значение подобной информационной деглобализации переоценить трудно.

https://www.ft.com/content/5633157a-0b1f-4474-b02f-0ed7b7aca125

Около двух тысяч сотрудников Amazon организовали протест в виде выхода из офиса на улицу из-за политики компании по возвращению в офис и изменения климата. Организаторы утверждают, что корпоративное требование к сотрудникам вернуться в офис косвенно влияет на климат, ибо сотрудникам приходится ездить на работу, увеличивая выбросы в атмосферу. Прикольно: я не хочу ехать на работу, потому что я забочусь о выбросах CO2 от своего автомобиля. Вам это покажется недопустимым идиотизмом, но мне кажется, что в этом даже есть потенциал для судебной претензии, мол требование компании перечит моим этическим принципам, а желание быть зелёным нынче свято.

https://www.forbes.com/sites/qai/2023/06/01/amazon-employees-walkout-over-climate-concerns-and-back-to-work-mandateheres-what-it-means-for-investors/ #esg

Рубрика занимательных статистических фактов за последнее время:

• По итогам первого квартала в России было совершено 107 сделок слияния и поглощения на $12.1 млрд: в 2.6 раза больше в денежном выражении, в 1.3 раза — в количественном, чем годом ранее. M&A рынок бьёт ключём, а Мосбиржа ожидает проведения около 10 IPO в этом году.

• Yango (зарубежный бренд Яндекс.Такси) забрал часть рынка у Uber в Дубае и теперь на него приходится от 4% до 8% всех поездок по городу. Доля по-прежнему не велика, но количество поездок растёт в среднем на 20% каждую неделю, сообщает Bloomberg.

• По данным The S&P Global, производственная активность в России по-прежнему быстро растёт. Индекс Russia Manufacturing PMI в мае увеличился до 53.5 пункта против 52.6 пункта в апреле. Значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности, ниже — на её спад.

Яндекс выкатил обновление. Меньше, чем за три недели, нейросеть YandexGPT (YaLM 2.0) научилась распознавать контекст и отвечать на уточняющие вопросы. Для этого её обучали на примерах диалогов и данных из датасета Open Assistant.

Теперь YandexGPT умеет запоминать предыдущие реплики и вести связную беседу. Например, с ней можно обсудить бизнес-план, сравнить все «за» и «против» покупки машины или подготовиться к вопросам, которые могут задать на собеседовании.

Работает это всё в Яндекс Браузере, приложении Яндекс, Станциях и телевизорах с Алисой, а также на главной ya.ru по фразе «Алиса, давай придумаем». С сегодняшнего дня можно попробовать.

Бывший топ-менеджер Anheuser-Busch Энсон Фрерикс, оказавшейся в эпицентре громкого скандала после очень неудачного маркетингового хода, когда для рекламы своей линейки пива Bud Light они наняли трансгендера, рассказал то, о чём я говорю уже давно: инвестиционные фирмы буквально заставляют американские компании продвигать левые идеи.

Фрерикс заявил, что BlackRock, Vanguard и State Street, управляющие капиталом в размере около 20 триллионов долларов, используют своё влияние для пропаганды так называемого «воукизма» — условно, если вы не поддерживаете ЛГБТ или ESG, то пенсионный фонд, который мы обслуживаем, распродаст ваши акции. Менеджмент понимает, что при таком раскладе он пойдёт под снос, ибо KPI сильно привязаны к капитализации и поэтому соглашается поддерживать всё что велено.

Игнорирование общественных настроений и закулисное политиканство спровоцировало многие спорные решения, вызвавшие общенациональные бойкоты со стороны консервативных потребителей. Как в случае с той злополучной рекламой, после которой продажи Bud Light (самого популярного бренда пива в США, генерирующего $4.8 млрд выручки) упали на 23.6%. На Anheuser-Busch тогда напали все: от работяг до рок-звезд. Но это была не воля пивоваренной корпорации, а диктатура капитала, если позволите. Хотя это также называется свободой, равенством и инклюзивностью. #esg

Производственные помещения сегодня располагаются, как правило, в старых промзонах. Обычно это устраивает владельцев и арендаторов с точки зрения стоимости, но не по техническим параметрам. Здания ветхие, для погрузки нужно использовать общий лифт, сама территория вот-вот попадет по программу КРТ.

На юге Москвы в 5 км от МКАД ПИК завершает строительство Промышленного парка Бутово формата light industrial. Это современный формат коммерческой недвижимости, созданный специально для размещения лёгких производств. Универсальные эффективные пространства с производственно-складской частью и административным блоком, в котором можно расположить офис и клиентский шоу-рум. Каждый блок light industrial — полностью изолированное по коммуникациям от соседей пространство с отдельным входом и парковкой.

Городское расположение с пешей доступностью общественного транспорта — это уникальное предложение в сегменте, которое будет интересно и производителям, и ретейлу и частным инвесторам. Узнать больше про формат, увидеть 3D тур и подобрать помещение возможно на сайте проекта по ссылке: butovo-prom.ru
#промо

Яндекс запустил в Москве роботакси. Они начнут курсировать в районе Ясенево каждый день с семи утра до часа ночи. Согласно действующим законам, все поездки будут проходить под наблюдением водителя-испытателя. Вызвать беспилотное такси смогут только пользователи, предварительно оставившие заявку на сайте проекта. Стоимость любой поездки — 100 рублей. Допускается к поездке только один пассажир старше 18 лет.

Публичное тестирование роботакси в Москве — это новый этап в развитии беспилотных технологий. Первые испытания роботакси прошли в 2018 году в Иннополисе. С тех пор беспилотные машины Яндекса проехали уже больше 24 миллионов километров, а жители Иннополиса совершили более 60 тысяч поездок.

Помните робопицерии Zume, которые должны были изменить рынок общепита? В них ещё SoftBank инвестировал... В итоге они закрываются, так ничего и не изменив. 400 миллионов долларов венчура псу под хвост. А популярную среди дизайнеров Canva знаете? В неё настолько уверовали как в убийцу Adobe, что раздули оценку до $40 ярдов. Попробовав себя на венчурном поприще, T.Rowe Price недавно снизила оценку своей доли в Canva на 67%. А куда подевались все эти необанки и финтехи типа Revolut или Chime из новостных лент? Когда кто-нибудь из них появится в отраслевом банковском отчёте как заметный игрок?

Примеров обесценивания и закрытия былых венчурных звёзд за последний год не счесть. Но когда они были на пике славы, всюду встречались мнения о том, что мы безвозвратно отстали, ибо объём венчура в США в десятки раз больше, чем в России. В действительности же объём венчура лишь коррелирует с инновационностью, причём очень отдалённо. Всяким стартаперам удобно сетовать на сжатие отечественной венчурной индустрии и отсутствие длинных денег, но надо признать, что проблема не в деньгах, а в проектах.

Денег в России полно и я говорил об этом неоднократно, просто хронически убыточные стартапы с обещаем неожиданно изменить мир через 10 лет никому не нужны. И если раньше многие не верили в тезис о достаточности инвестиционного капитала, то сейчас, надеюсь, глядя на то, как расчехлились российский бизнесмены, выкупая иностранные предприятия, сомнений в этом не осталось. Продавай продукт и венчур тебя найдёт. А продавать презентации инвесторам уже вряд ли получится даже на западе. Рынок трезвеет.

Про тиранию метрик. Вчера я озвучил мысль, что объём венчура вовсе не свидетельствует об уровне инновационной активности. На такое заявление, конечно же, нашлись несогласные. Но к сказанному я ещё хочу добавить, что рассуждение об инновациях сквозь призму объёмов венчура, инвестициях в R&D, количестве патентов или научных публикаций — есть ничто иное как шаблонное мышление, растиражированное бездарными журналистами и прочими людьми с ограниченными аналитическими возможностями.

• Объём венчура напрямую зависит от фондового рынка. Раздутые капитализации => широкие возможности для успешного экзита => высокие мультипликаторы у стартапов => рост объёма венчура. Понаблюдайте сами и увидите, что при медвежьих рынках талантливых изобретателей с инновационными проектами, в которых надо инвестировать, «почему-то» становится мало. А с быками появляются Делорианы и Николы.

• Корпоративные расходы на R&D — это вопрос учётной (бухгалтерской) политики. Одну и ту же деятельность всегда можно списать в большей или меньшей степени на R&D, CAPEX или G&A расходы. Суть от этого не поменяется. А порой просто нужно заявить в пресс-релизе об увеличении расходов на исследования искусственного интеллекта или блокчейна и отразить это в отчётности, чтобы твои акции приросли.

• Количество заявок на патенты сильно зависит от интеллектуального права и местной специфики. В США принято патентовать каждую лёгкую новацию (у Apple, например, есть патент на радиус углов иконок в iOS), а у нас половина предприятий не будут публично раскрывать вообще ничего о своих разработках, от греха подальше (тем более что наличие патента от копирования почти никогда не спасает). А ещё в США есть патентные тролли, которые патентуют всё подряд с целью кого-нибудь засудить и заработать.

• Число научных публикаций вообще не говорит ни о чём. Есть даже такое понятие как «академические пранкеры» — это люди, которые публикуют научные статьи вроде «Концептуальный пенис как социальный конструкт» и угорают, если такие работы проходят peer-view (экспертную комиссию). И они проходят вместе с тысячами статей об ЛГБТ. А некоторые потом смотрят на количество научных публикаций на западе и сетуют, что у нас мало, надо, мол, увеличивать госрасходы на науку. Пха!

При всём при этом я ни в коем случае не хочу сказать, что в России достаточное количество венчурных денег, расходов на НИОКР, патентов и научных публикаций. Их всегда будет мало. Однако сравнивать изобретательскую и предпринимательскую активность по столь примитивным количественным оценкам, мягко говоря, непрофессионально. Для корректного сравнения необходима целая система метрик, включающая в себя качественные показатели. Написано по мотивам заметки Алексея Рогозина. #грок

Google радикально возвращает сотрудников в офисы: компания будет включать записи о посещении офиса в служебные характеристики, а работа full-time удаленно теперь станет большим исключением. Руководитель департамента по найму Google Фиона Чикони в отдельном письме сотрудникам на прошлой неделе указала, что адекватной замены личному присутствию в офисе практически не существует. Снижение продуктивности при удалённой работе также отмечали в Microsoft, Meta, SalesForce и большом ряде других компаний. Напоминаю, что с самого начала пандемии я писал, что тезисы про эффективность удалёнки — это ересь во имя HR-маркетинга. Компании с развитой «корпоративной демократией» (это когда персонал считает, что он в праве диктовать управленческие решение руководству) были вынуждены удовлетворять требованиям напуганных коронавирусом сотрудников, а сейчас пытаются произвести операцию «undo». Можно уже сказать, что это общепризнанно — что удалёнка неэффективна. Многим ещё предстоит узнать о вреде четырёхдневной рабочей недели и безусловного базового дохода. Но противников идеи работать меньше за те же деньги или не работать вовсе и получать при этом деньги всегда будет меньше, чем её последователей.

https://www.wsj.com/articles/google-gets-stricter-about-employees-time-in-office-9a20f2e #удалёнка

С сегодняшнего дня беспилотные российские грузовики начнут курсировать по трассе М11 «Нева» из Санкт-Петербурга в Москву. Отечественные перевозчики впервые в мире начнут осуществлять грузоперевозки беспилотниками во взаимодействии с сервисами умной дороги. Проект «Беспилотные логистические коридоры» курирует первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов, а ответственным за его реализацию выступает Минтранс РФ. Хочется отметить, что о появлении тестового беспилотного логистического коридора в ближайшие 3 года говорили на ПМЭФ 2021. То есть всё идёт по плану, не смотря на тысячи санкций, а это самый что ни на есть хайтек.

https://tass.ru/ekonomika/17991115

Глава BlackRock Ларри Финк откровенно и прямо: «вы должны навязывать поведение в компаниях, когда речь заходит о гендере и расе или о разнообразии и инклюзивности». Когда я рассказываю как аналитические центры (так называемые «think tanks») или крупные инвестиционные фонды формируют повестку, то некоторые встречают эту информацию с определённой долей скепсиса, находя в ней параллели с РенТВшными сюжетами. Связано это с тем, что подлинные намерения часто скрыты за ритуальными формулировками и их трудно разглядеть без опыта многолетнего чтения западной прессы. Но так случилось, что на сей раз Ларри Финк спутал английский с эзоповым и выразил мысль буквально, не оставив пространства для интерпретаций. Самое интересное, что это фрагмент интервью из 2017 года, но оно всплыло вновь и только сейчас взбудоражило общественность, когда стало понятно как всё сильно изменилось за эти годы.

https://www.foxbusiness.com/politics/blackrock-ceo-slammed-force-behaviors-dei-initiatives #esg

За последние полтора года Саудовская Аравия инвестировала в игровые компании $8 миллиардов. Госфонды страны выкупили издателя Scopely, а также нарастили доли в Nintendo, Electronic Arts, NCSoft, Take-Two и других студиях. А прошлой осенью сауды выразили желание инвестировать $38 миллиардов в игровую индустрию с целью диверсификации экономики.

Напомню, что Саудовская Аравия сидит на нефтяной игле гораздо плотнее, чем Россия. Но вместо того, чтобы попробовать разработать собственный самолёт, автомобиль, смартфон или что-либо ещё из потребительской электроники, сауды решили, что комбинации нефтегазового сектора с видеоиграми представляется им наиболее оптимальной. 

Интересно, а у них есть вот этот национальный комплекс неполноценности? У нас же как: и флот с авиацией есть, и атом, и машиностроение, и ещё много всего остального, чего нет у Саудовской Аравии. Но мы считаем себя бесконечно отсталыми и неприемлемо зависимыми от других стран. Саудитов, кажется, это нисколько не беспокоит, что позволяет им концентрироваться на доходности, а не демонстративной самостоятельности.

Если бы у нас власти сочли нужным выделить такие же деньжищи на игровую индустрию, то сама идея, даже без оценки качества управления этими деньгами, вызвала бы кучу критики. Мол, есть масса жизненно необходимых отраслей, требующих импортозамещения, а вы, идиоты, в игрушки инвестируете! Однако сие мышление примитивно и подход должен быть другим. 

Скажем, вместо попыток создать свой Айфон или Мерседес, надо запустить госпорнофонд, ибо наши девушки самые красивые и мы имеем огромный потенциал на этом многомиллиардном рынке. И если потенциальная прибыль от данной затеи действительно больше, чем от собственных подшипников для тракторов, значит это важнее и нужнее собственных подшипников и чего-либо другого собственного, что принесёт меньше денег.

https://www.ft.com/content/f172f599-d5ef-430c-b036-e3932d04e888 #мысливслух

Вспоминая, как «эксперты» и им сочувствующие в прошлом году пророчили нам тотальный дефицит всего, в особенности электроники, уж дюже мне хочется процитировать сегодняшнюю новость из блокадной в экономическом смысле России: из-за неконтролируемых поставок по параллельному импорту на российском рынке образовался переизбыток iPhone. Да, ещё спрос сократился аж на 4%, но предложение по яблочным телефонам превышает спрос примерно вдвое! В конце весны некоторые модели даже подешевели на 6–10%. Заяви в прошлом году во всеуслышание, что будет так, окрестили бы идиотом. Предвидеть переизбыток, конечно, было невозможно, но ожидание лишения всех благ цивилизации из-за санкций — действительно идиотизм и полное непонимание мироустройства. Покуда есть рынок сбыта, пути для импорта найдутся. Люди умудряются наркотики провозить тоннами. Это вам не какие-то телефоны, которые легально продаются в соседних странах.

https://www.kommersant.ru/doc/6043883