💡 Goldman Sachs Trader Note: 우리가 주목하는 4가지 전략 (선거 는 제외해서 공유)

🔠 Summary
1️⃣ CPI 발표 이후 연말까지 트레이드: 고성장, 고마진 주식을 매수하고, 고성장, 저마진 주식을 매도.
2️⃣ 자연재해 트레이드: 美 건설주를 매수하고 보험주를 매도
3️⃣ 유틸리티 매수: 실적 발표 시즌과 12월 미국 전력 경매를 앞두고 매수
4️⃣ 중국에 노출된 주식들 (강력 아닌 관심만)

🔠자세한 내용
1️⃣ 고성장, 고마진 주식 매수 및 고성장, 저마진 주식 매도
- 항공료 및 중고차 가격의 큰 하락이 오늘 CPI 수치에 영향을 미쳐 다소 완화적 발표 예상 (GS 및 컨센서스 모두 2.3% YoY)
- 지난주 고용 데이터가 단기적으로는 약간의 안도감을 주었으나 데스크는 여전히 신중한 입장을 유지.
- 10월 동안 고성장, 고마진 주식을 매수하고 고성장, 저마진 주식을 매도하는 전략을 권고
- 뮤추얼 펀드의 세금 손실 활용 전략 상의 매도로 발생한 자금 흐름이 도움이 될 것
- [그림 1] 경기 침체가 없었던 금리 인하 시기에는 고성장, 고마진 주식이 긍정적인 성과를 보였으며 아직 상승 추세선 하단 위치

2️⃣ 허리케인 헬레네가 주택 REITs, 보험업에 주는 영향
- 초기 추정치에 따르면 허리케인 헬레네로 인해 보험에 의해 처리될 손실 추정치가 약 50억-100억 달러 규모
- [그림 2] 보험업이 가장 큰 영향을 받을 것으로 예상하며, 반면에 건설업체들은 피해 인프라를 재건하는 데 이익을 볼 것으로 예상.

3️⃣ 유틸리티 매수
- 촉매 요인: AI 확대 속도와 새로운 데이터 센터 건립, 그리고 전기차, 암호화폐 채굴 및 전기 냉난방 시설이 포함된 새로운 건물 등 다양한 종류의 기술 혁신이 촉매제. 이것은 GS가 AI 테마에서 가장 선호하는 종목이며, AI/기술 노출을 다각화하기 좋은 전략
- 실적 발표가 좌우하는 섹터: 다음 주에 시작되어 다음 달에 끝날 예정 (시총 큰 순부터): GEV(10월 23일), PWR(11월 1일), CEG(11월 6일), VST(11월 7일), NRG(11월 8일).
-수요증가: 12월에 PJM (전력시장 운영자)은 매년 열리는 3년 용량 계약/판매 경매를 진행할 예정. 이 경매에서 선택된 모든 공급업체는 수익을 얻으며 소비자들은 요금 납부. 이전 몇 년 간은 수요 증가가 예상되지 않았기 때문에 낮은 가격으로 경매가 완료되었지만 신규 데이터 센터와 같은 수요 증가로 인해 올해는 경매 가격이 크게 상승할 것
- [그림 3] 이러한 이유로 이 테마는 지난 8월에 주목 받기 시작. 다음 경매에서도 가격이 상승할 것으로 예상.

4️⃣ 중국에 노출된 주식들
- [그림 4] 미국 및 유럽 주식 중 中 매출 비중이 높은 주식들은 현지 주식들보다 성과가 다소 뒤처지는 경향

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