💻 Катастрофические облигации - что это? Давайте разберемся. Катастрофические облигации (cat bonds) являются альтернативой перестрахованию в качестве управления частью рисков. Такие бумаги привязаны к наступлению заранее определенных событий – например, стихийных бедствий или техногенных катастроф, в случае ниже ⬇️- киберкатастроф. Если катастрофическое событие не происходит во время срока обращения облигации, инвесторы получают все купонные выплаты и номинал. Если событие наступает и убытки от катастрофы превышают объем средств, вырученных от размещения облигаций, инвесторы теряют вложенные средства. Преимуществом таких облигаций для инвесторов является их повышенная доходность, недостатком - повышенный риск. Тут все по классике. Как правило, такие облигации имеют короткие сроки погашения – три-пять лет. В документах ЦБ-22 года неоднократно встречалась тема облигаций катастроф как возможного инструмента на рынке российского перестрахования.

Страховая компания Бизли выпускает первую облигацию на случай киберкатастрофы на глобальном рынке перестрахования

Специализированная страховая компания Beazley выпустила первую на мировом страховом рынке облигацию на случай киберкатастрофы.

Облигация в размере 45 миллионов долларов дает Бизли компенсацию от всех опасностей, превышающих 300 миллионов долларов в случае катастрофы, с возможностью выделения дополнительных траншей до 2023 года и далее.

По словам Бизли, впервые был создан инструмент ликвидных ценных бумаг, связанных со страхованием (ILS), для рисков киберкатастроф.

Облигации поддерживаются группой инвесторов ILS, включая Fermat Capital Management LLC, и были структурированы и размещены Gallagher Securities, подразделением ILS Gallagher Re.

Облигация предназначена для покрытия катастрофических и системных событий с малой вероятностью, сказал Бизли, пояснив, что разработка эффективных решений для риска катастроф жизненно важна для увеличения предложения емкости на рынке кибер-перестрахования, чтобы удовлетворить растущий спрос на покрытие. от бизнеса и общества.

⬇️Подробнее тут.

#облигации_катастроф #перестрахование #финансовые_инструменты

💧 @greenpercent

🙋‍♀️ Облигации катастроф. Почему их отсутствие на российском финансовом рынке плохо сказывается на личных бюджетах

На днях в Волгоградской области ввели режим ЧС для поддержки аграриев после майских заморозков. В сообщении ТАСС прямо так и написано: соответствующая мера обеспечит условия для получения компенсаций за понесенные потери по заключенным ранее договорам страхования.

Теперь стоит ждать роста ставок по новым договорам страхования – климатические изменения все чаще и чаще преподносят неприятные сюрпризы. А как на это ответят аграрии? Естественно, будут еще компенсации, меры поддержки и лишняя копеечка к цене продукции. В итоге, за все заплатит конечный потребитель.

Ураганы, торнадо, наводнения и другие чрезвычайные ситуации, включая техногенные катастрофы, на планете отнюдь не редкость. И по статистике всего этого непредсказуемого и разрушительного становится все больше. Поэтому в конце прошлого века на глобальном финансовом рынке и появились облигации катастроф (cat bonds), которые выпускаются страховщиками имущества и иных физических активов от несчастных случаев, а также перестраховочными компаниями для передачи риска инвесторам. Да! Есть инвесторы, которые готовы хорошо зарабатывать при большом риске.

Как правило, облигации катастроф занимают незначительное место в портфелях долгосрочных институциональных инвесторов, и за счет большого объема портфеля они могут рискнуть без особых проблем. Но зато по САТ-облигациям можно получить более высокую процентную ставку, чем по большинству других ценных бумаг с фиксированным доходом. Почему бы не рискнуть, если в целом по портфелю риск не такой уж и страшный?

Согласно отчету Bloomberg, одна из лучших ставок, которую крупные инвесторы могли сделать в 2023 году, обеспечила доходность почти 20%. Это были ставки на вероятность стихийных бедствий. И поскольку риск катастрофических погодных явлений растет по мере ухудшения изменения климата, растет и рынок CAT-облигаций.

И если риск не реализовался – инвестор в хорошем плюсе. А что получит инвестор при реализации риска? В некоторых случаях ничего – ни тела займа, ни купонов. Хотя, конечно, есть варианты.

С "фартовыми" инвесторам понятно - а что получают сами страховщики, выпустившие облигации катастроф? Если риск реализовался, инвесторы не получают ничего - зато все деньги можно направить на страховые выплаты. Получается, что имущество застраховано, а сами страховщики - подстрахованы. Схема примерно такова.

В России нет облигаций катастроф и их обсуждение идет вяло. Потому что большую часть рисков закрывает государство - в первую очередь, речь идет о рисках физических лиц при потере жилья и имущества. Но риски техногенных аварий и климатических изменений нарастают – поэтому думать надо о новых финансовых инструментах обязательно.

А пока...

⬇️Сегодня Всемирный банк объявил о выпуске облигаций на случай катастроф, которые финансируют страховое покрытие правительства Мексики на сумму $420 млн. Подробнее тут.

🐠🦀🐳Если интересно, я готова написать и про другие финансовые инструменты, связанные с природой и ESG -рисками, которых в России пока нет. Надо?

#ESG_риски #Облигации_катастроф

➡️Подписаться на телеграм-канал 100%_Зеленого🙋‍♀@greenpercent