LG엔솔 중국 원통형 배터리공장 풀가동…"테슬라 회복세 영향"
https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260619104100003

EU도 현실을 제대로 파악하기 시작하네요

역내에서 일정수준의 고용을 유지하고 있는 산업은 중국을 받아들이면 안됩니다

특히 EU에서는 전기차

아예 없는 산업을 중국이 기술이전을 해준다면 마다할 이유가 없지만요. 물론 그럴 가능성은 낮습니다

https://m.sedaily.com/article/20057455

미국 데이터센터는 클린에너지 성장 견인

-데이터센터의 전력 확보 속도전에 따라 재생에너지, BESS는 물론 연료전지까지 수요

-iShares Global Clean Energy ETF 2021년 후반부터 2025년초까지 80% 하락했지만, 지난 1년동안 52% 상승

-빅테크들이 직접 전력 공급 시장에 진입할 정도로 지연 문제 심각. 설치 속도 빠른 클린에너지가 다른 전통에너지원 대비 선호될수 밖에 없는 상황

-블랙록 펀드 매니저: AI 버블이 터져서 금리인하 싸이클이 시작되면 이는 클린에너지 수요를 자극하고 관련주들의 투자매력을 더 높일 것

https://www.theguardian.com/us-news/2026/jun/19/datacenters-us-clean-energy-growth-climate

[씨에스윈드(112610.KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업&ESG 한병화 ☎02)368-6171]

★ 반 값 밸류에이션 받을 만한 특별한 이유 없어

☞ 해외 풍력 업체들 대비 PER 58%, PBR 73% 할인된 상태

- 2026년 실적 기준 씨에스윈드의 PER은 10.7배이고 해외 비교업체들은 평균 25. 3배로 58% 할인된 밸류에이션에 거래
- PBR 기준으로도 씨에스윈드가 1.6배인데 비해 비교업체 평균은 6.1배여서 73% 할인된 상태
- 글로벌 전역에 제조 기지를 운영하고 있는 선두업체라는 점을 감안하면 동사가 받고 있는 낮은 평가는 과하다고 판단

☞ 내년까지 실적은 탄탄하고, 2028년 이후는 중간 선거와 대선 결과와 연동

- 동사의 2026, 2027년 실적은 미국 육상 타워의 설치 증가, 유럽의 해상풍력 타워 수요 확대로 인해 매출과 영업이익이 약 3조원, 3천억원 수준에서 유지될 것으로 판단
- 2028년부터는 미국의 보조금 축소여파로 외형과 이익이 감소할 가능성 있어
- 하지만 민주당이 중간선거에서 하원을 탈환한다면 육상 풍력 보조금의 재도입 가능성이 높아짐
- 예산권을 야당이 확보하게 되면 트럼프도 일정 수준의 타협이 불가피
- 씨에스윈드도 이를 대비해서 사업의 다각화와 신규 성장 거점 확보를 위해 노력할 것으로 판단
- 2분기 매출액과 영업이익은 각각 7,360억원, 780억원으로 전년대비 13%, 32% 증가할 것으로 예상

☞ 풍력 타워 사업 과점 체제 고착화, 상위업체들의 지속 성장 가능성 높아

- 미국, 유럽의 풍력 타워 제조업체는 대륙별로 2~3개업체가 주도하는 구조로 전환
- 중국의 타워 업체들은 자국과 일부 이머징 국가들에 진입하는 형태이고, 미국과 유럽 시장에는 다양한 장벽으로 진출이 제한된 상태
- 중소형 업체들은 원재료 수급 불안, 인플레이션, 정책 변동성 등을 극복하기 어려워 사업을 포기하고 있어서 향후에도 과점 상태는 유지될 것
- 최근 미국의 3위 업체인 Broad Wind가 타워 제조사업에서 철수를 발표, 중국을 제외하고 글로벌 1위업체인 씨에스윈드의 중장기 사업 지위는 더욱 견고해지고 있어

☞ 투자의견 BUY, 목표주가 80,000원 유지

▶보고서 링크: https://vo.la/EVAPUK0

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

영국 풍력 터빈 1천개에서 중국산 석면 발견

-터빈의 유지 보수를 위해 설치한 승강기의 브레이크 패드에서 검출. 중국 업체들이 공급한 것으로 보도

-석면은 금지된 유해 물질이기 때문에 교체 불가피

-유럽의 중국에 대한 진입 장벽이 높아지는 와중에 발생한 것에 주목

씨에스윈드, 중국 1위 대비해서도 반 값 평가

중국 1위 타워업체는 Titan Wind, 올 해 매출 추정치는 11억 달러, PER은 23.6배

씨에스윈드의 2026년 매출 추정치는 19억달러, PER은 10.7배

그린산업 내에서 중국 1위업체 대비 큰 외형을 가진 대한민국 업체는 씨에스윈드를 제외하고 찾기 어렵습니다

중국업체들은 미국과 유럽으로의 수출이 막혀있습니다. 씨에스윈드가 중국업체들 대비 반 값 밸류에이션을 받는 이유를 설명할 어떤 근거도 찾기 어렵습니다

Nordex, 대규모 미국 수주로 씨에스윈드 수혜

-484MW 수주, 지난 12월 1,060MW에 이어 두번째 큰 수주

-터빈 공급은 2028년부터 예상

-관련 타워 납품은 내년부터 시작

-씨에스윈드가 공급할 것으로 판단. Nordex 유럽향 타워를 터키와 포르투갈 법인에서 공급하고 있는 상태이고. 미국 초도 물량 제작도 시작된 것으로 파악

-Vestas 일변도에서 Nordex, GEVernova까지 의미 있는 고객군의 확대는 씨에스윈드에게 긍정적

https://www.nordex-online.com/en/2026/06/nordex-group-secures-new-us-orders-totaling-484-mw/

SK 5GW 데이터센터 건설

어떤 전력을 쓸까요? 기본적으로는 기존 전력망에 연결될 것입니다. 요금을 어느 수준으로 할 것이냐는 정부의 지원 정책에 따라 달라질 것으로 보입니다

규모상 지방에 위치할 가능성이 높기 때문에 해당 지역의 대규모 재생에너지 개발 계획과 연계될 가능성도 높습니다. 그 경우 PPA를 통해 계약이 이루어질 것으로 보입니다. 데이터센터의 고객사들이 빅테크, 하이퍼스케일러들일 가능성이 높고 이들은 RE100을 추종하니 국내 재생에너지 확대에 영향을 미칠 것으로 판단됩니다

https://n.news.naver.com/article/009/0005697276?sid=101

유럽, 5월 전기차 판매

-BEV, 268,487대 전년비 +39%

-PHEV 123,339대 +13%

-테슬라 29,610대 +108%BEV

- 테슬라를 제외하고는 중국업체들의 판매 증가가 단연 돋보여. EU 정부의 중국산 PHEV 관세 부과 불가피 할 것

상아프론테크 NDR 후기, 전 부문 개선

-스타링크향 ETFE 필름, 전년 대비 약 40~50% 매출 증가 추세. 신규 가입자들이 수령하는 위성 수신기에 부착되기 때문에 현재 약 1,200만명인 가입자수가 얼마나 빨리 증가하느냐에 따라 관련 매출 비례해 증가. 현재 스타링크내 점유율 85% 수준

-멤브레인 사업도 전년비 약 40% 증가 추세. 최근 중국 수전해 업체들의 수요가 크게 증가하고 있고, 바나듐 플로우 업체와 미국 수전해 업체의 발주는 안정적 성장

-의료기기 매출 전년비 30~40% 성장세. 기존의 필터 니들 주사기에 이어 수액 필터 세트의 매출이 크게 증가. 국내 수액 필터 시장 점유율 4위까지 상승. 특히 대형 대학병원 점유율 높아

- 스타링크향 ETFE+ 멤브레인+ 의료기기 매출은 전년 약 400억원 수준에서 올 해 약 550~570억원 예상

-배터리 매출은 전년비 30% 이상 증가 예상. 기존의 부품에서 미국향 캡아세이 모듈 추가 효과. 작년 3분기부터 미국 캡아세이 라인 1개 가동(삼원계 BESS용)했고, 올 해는 고객사의 라인 전환으로 1월만 공급. 2~4월 중단했다가 5월부터 재가동. LFP용 캡아세이도 수주 완료해서 연내 1개 라인 증설 내년 5월부터 공급. 최종 고객이 미국 최대 업체인 것으로 보여. 내년에는 LFP용 라인 2개 추가 증설 계획. 최종적으로 동사의 미국 BESS용 캡아세이 라인은 4개이고, 풀가동시 매출은 2,400억원

-지난 4년간 1,152억원 투자. 기계 장치 감가상각 연한 8년으로 상대적으로 보수적인 회계 기준 적용. 2025년 감가상각비 150억원, 올 해 200억원 수준으로 증가함에도 불구하고 영업이익 성장 올 해부터 본격화. 2분기부터 이익 레벨 업 예상

-배터리 부문 지난 해 영업적자 100억원 수준이었으나, 올 해부터 크게 줄어들고 스타링크향 ETFE, 멤브레인, 의료기기의 이익 증가가 지속되기 때문

한화 큐셀에 대한 제소는 황당한 해프닝?

-Canadian Solar, SEG Solar, Heliene 세 회사가 연합해 한화 큐셀 제소. 큐셀이 중국에서 한국으로 셀 공장을 가장해서 이전해서 관세를 회피한다고 주장

-Canadian, SEG는 사실상 중국계 기업, Heliene는 유럽계. 이 3개업체는 동남아에서 중국 셀을 공급받아오다 First Solar와 한화큐셀의 제소로 공급이 막혀서 피해를 봄

-만만한 한화큐셀에 대한 보복 제소로 보여

-작년에 중국산 폴리 실리콘 사용 의혹에 대한 혐의가 풀려 정상화가 이루어졌고, 조지아 공장의 잉곳~모듈까지의 수직계열화가 완성된 상태라서 이번 제소는 단순 해프닝으로 끝날 가능성 높아

-중국계 업체들이 견제하는 이유는 큐셀이 수직계열화 완성으로 단지 개발업체들의 최선호 실리콘 계열 태양광 제조업체가 되고 있기 때문. 올 해부터 55% 이상 미국산을 사용해야 10% 가산 ITC 수령 가능

https://n.news.naver.com/article/366/0001174102?sid=101

SK오션플랜트 급등 원인

-SK 그룹의 데이터센터뱔 재생에너지 수요 기대

-국내 자체 수요가 늘기 때문에 관련 자회사를 매각 할 필요가 있냐는 추측 있음. SK오션플랜트 매각 계획 철회 기대감 있는 상태. 물론 결론은 나봐야 알아

-조만간 국내 해상풍력 입찰 결과 발표 예정. SK오션플랜트 하부구조물 사용하는 프로젝트 낙찰 받을 가능성 높아

-정부는 국가입찰의 중장기 로드맵을 발표할 예정. 2035년까지 25GW 이상의 연도별 상세 물량을 시장에 제시할 것으로 판단

-국내 해상풍력 사업 환경의 가시성 높아질 것

[美/정책] 美 의회, AI 데이터센터 전력망 비용 빅테크 부담 추진
https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/ICH794003

Vestas 2분기 미국 수주 급증

-전일 869MW 수주 발표, 지난 5월 673MW 이어서

-Nordex의 최근 미국 수주 484MW도 같은 맥락

-씨에스윈드 타워 공급으로 연결

https://www.vestas.com/en/investor/announcements/wind-turbines-orders#accordion-c00ecc9ff1-item-a559e96042

중국, 그린수소 생산 목표 확정, 국내 업체들 수혜

-2030년 2백만톤, 지난 해 생산량 추정치 25만톤 대비 8배 확대

-보조금 지급, 그린수소를 원재료나 연료로 사용시 재생에너지 의무 비율 달성으로 간주 정책 시행으로 목표 달성 가시성 높아

-그린수소 생산 시 오프그리드 재생에너지 우대 정책 시행

-중국의 그린수소 생산을 위한 수전해 산업이 테스트 베드 수준에서 본격적인 상용화의 단계로 진입

-현대차: 광저우에서 PEM 수전해 사업 육성

-상아프론테크: 중국 메이저 PEM 수전해 업체향 핵심소재인 PTFE 멤브레인 공급 중