​​Проекты с приставкой "Tech" могут появляться в довольно неожиданных местах.

14-17 ноября в Москве и Санкт-Петербурге состоится хакатон CultTech Lab Russia. На площадке организации культуры поставят перед IT-стартапами задачи из реальных кейсов. Заказчиками выступят: Третьяковка, Музей ГУЛАГа, Большой Драматический театр, Московская филармония, Пермский театр оперы и балета.

Решения будут разрабатываться совместно с заказчиками для ускорения их ввода в боевую эксплуатацию.

Специальные партнеры - Венская опера, Большой театр, Мариинский театр.

Подача заявок до 10 октября. Подробности на сайте.

​​Удовлетворяют ли банкоматы все ваши потребности?

Наверняка вы не раз оказывались в очереди к банкомату, где перед вами стоял кто-то очень медленный. В отделениях Сбербанка иногда стоит по 6-8 банкоматов, но очереди все равно есть. Больше всего меня удивляют очереди к банкоматам в крупных торговых центрах. Камон, все магазины принимают карты, банк вам платит кэшбэк за покупки, зачем вы наличку снимаете?

Первый коммерчески успешный банкомат был установлен банком Barclays в 1967 году. Разумеется, никаких пластиковых карт. Работал он с чеками, но выполнял главную функцию - выдавал наличку, а значит снимал операционную нагрузку на отделение. Со временем количество людей, у которых есть банковский счет росло, увеличивалось количество операций, росла стоимость производства и обслуживания банкоматов. Банки решили перевести их на самоокупаемость и начали вводить комиссии. Но люди не хотят платить комиссии, они хотят иметь свободный доступ к своим деньгам. Хотя де-юре, как только вы положили деньги на счет в банке, они перестают принадлежать вам (ГК РФ ч. 2 Глава 45). Поэтому банки стали активно искать возможности кросс-сейла и заработка на комиссиях со встроенных платежей и обслуживания карт чужих банков.

Сейчас банкоматы окупают себя сами, но соответствуют ли они времени и потребностям клиентов?

Дизайн.

Что касается внешнего вида, то большинство банкоматов выглядят старыми и неопрятными. Особенно в сравнении со смартфонами, которые мы держим в руках ежедневно. Есть дизайнерская компания IDEO. Ее услугами воспользовался испанский банк BBVA. На картинке ниже - то, что у них получилось. Уверен, пользоваться таким устройством гораздо приятнее.

Управление.

В 2018 году каждый банкомат уже давно должен быть с мультитачем. Это намного быстрее и удобнее. Ваши дети уже не будут признавать любые мониторы без сенсоров. А ведь именно они - будущие пользователи. Уже сейчас можно регулярно видеть, как люди тыкают пальцами в экраны банкоматов и не понимают почему те не откликаются. Даже у Теслы есть гигантский тачскрин, а в стационарные устройства их устанавливают, увы, очень медленно.

UX.

Будущее банкоматов невозможно без интеграции со смартфонами. Правда пока единственная подобная интеграция - это просто поиск ближайшего банкомата. Ничего более продвинутого у российских банков я не видел. Тем временем, все больше смартфонов оснащаются технологией NFC, а мобильные приложения умеют делать все то, что умеет банкомат - от проверки баланса, до выбора валюты и оплаты коммуналки. Телефон не умеет делать только одно - выдавать наличку.

Почему я не могу использовать свой смартфон в качестве интерфейса банкомата? Почему я не могу по пути к банкомату зайти в приложение, идентифицироваться, выбрать сумму снятия, а потом просто приложить телефон к сенсору и получить деньги? Почему я не могу перевести деньги другу сразу в определенный банкомат? Или заказать крупную сумму к определенной дате и времени? Почему нельзя сделать банкомат, который будет взаимодействовать только с телефоном? Такие устройства занимают мало места, поскольку не требуют наличия пользовательского фронта, их можно эффективнее размещать на одной и той же торговой площади, они работают быстрее. Почему их до сих пор нет?

На самом деле они уже есть. В США, Европе, Австралии. Другой вопрос - почему их до сих пор нет в России?

Все вы знаете про существование единорогов - непубличных компаний, достигших капитализации в миллиард долларов. В финтехе их насчитывается около 30. Я решил завести новую рубрику, в которую буду рассказывать о таких единорогах. Посты будут выходить по воскресеньям, но скорее всего не каждую неделю.

Начать я решил с компании, которая перевернула представление мира о возможностях соцсетей в задаче распространения и анализа новостей.

И новый хэштег #unicorns

​​#pitch

Google и Facebook со своими проектами Loon и Internet.org тратят сотни миллионов долларов, чтобы обеспечить доступом к интернету все население планеты. Но доступ к интернету невозможен без физического устройства, с которым взаимодействует пользователь. Около 2 миллиардов людей живут в среде с доступом к интернету, но не имеют денег для покупки простейшего смартфона.

В мире сейчас 3 миллиарда активных пользователей смартфонов. О росте этой цифры говорят все именитые финтех-консультанты. Стартапы и крупные финансовые компании стремятся в первую очередь удовлетворить потребности мобильного пользователя. Некоторые финтехи вообще не тратятся на развитие веб версий своего продукта. Как быть тем самым людям, у которых есть доступ к интернету, желание пользоваться финансовыми услугами, но нет смартфона?

А они могут воспользоваться помощью PayJoy. Эта компания предоставляет финансирование на покупку смартфонов малообеспеченным гражданам. На данный момент услуга предлагается только гражданам США и Мексики, но целевая аудитория компании - 1 млрд человек по всему миру. PayJoy была основана в Сан-Франциско в 2015 году и к настоящему моменту привлекла $31,2 млн на развитие.

Для получения кредита от PayJoy надо предоставить паспорт, учетку фейсбука и локальную симку. Да, вот так просто. И дело тут даже не в уникальных скоринговых моделях, хотя и без них не обошлось. Дело в том, что если заемщик перестает платить, то телефон просто блокируется до полного погашения долга. Таким образом, устройство становится предметом залога, но им можно начинать пользоваться сразу после покупки.

Первоначальный взнос составляет 20%, далее клиент выбирает срок кредита, который может длиться от 1 до 4 кварталов. Платежи могут быть ежемесячными или еженедельными - также на выбор покупателя. Кредитные ставки высокие - от 50 до 100% годовых в зависимости от срока кредита. Но с учетом того, на какую аудиторию нацелены эти кредиты, ставки оказываются ниже, чем у нелегальных кредиторов или микрофинансовых организаций.

Со своего баланса PayJoy кредиты не выдает. Она создает двусторонний рынок, привлекая с одной стороны инвесторов, с другой - заемщиков. В этом и заключается ее конкурентное преимущество. Компания выстроила огромную партнерскую сеть, состоящую из производителей смартфонов, оптовых дистрибьюторов, локальных ритейлеров, операторов связи, кредиторов. В этой цепочке зарабатывают все, а значит все заинтересованы в увеличении объема продаж. А клиенты, которые еще вчера не могли мечтать о смартфоне, могут себе позволить флагманские модели топовых производителей.

Такая концепция еще очень хорошо работает на будущее. Ведь заемщики получают полноценную кредитную историю и формируют доверительные отношения с кредитором, которые позже можно использовать для оформления более длительных кредитных продуктов.

Google всерьез нацелен на рынок платежей и переводов

В июне компания сделала ребрендинг своей платежной системы, сменив дизайн приложения и переименовав Android Pay в Google Pay. Как пользователь могу сказать, что дизайн стал проще и приятнее. Но я захожу в него только один раз - чтобы привязать карту, которой буду платить.

Все быстро срабатывает с просто разлоченным телефоном (в противовес айфонам, которые требуют дополнительной верификации непосредственно при оплате). Кроме того, телефону без разницы какое у меня приложение открыто в момент оплаты, он все понимает. То есть я могу разговаривать по телефону у кассы, отвлечься на секунду, приложив телефон, и продолжить говорить. Иногда это действительно удобно.

Еще одна фича, которую добавили - телефон отслеживает мою геопозицию и, когда я захожу в магазин, где можно оплатить бесконтактным путем, он мне присылает уведомление с предложением использовать именно Google Pay. Мне эта функция кажется, как минимум, странной. Во-первых, ЦА бесконтактных платежей сама по себе скорее всего предпочтет именно этот способ оплаты, напоминать об этом таким пользователям не нужно. Во-вторых, когда ты приходишь в домашний продуктовый, в котором всегда платишь телефоном, и раз за разом смахиваешь уведомление, это начинает становиться немного назойливым. Неужели ребята из Google не могут сопоставить данные и понять, что я и без этих напоминаний плачу их приложением?

Где-то месяц назад начался более агрессивный маркетинг. Google стал предлагать скидку в 100 рублей на 10 поездок в Яндекс такси, при оплате через Google Pay. Стандартный механизм привлечения с расчетом на то, что потом юзеру будет просто лень менять обратно способ оплаты в настройках.

А вот вчера появилась информация, что Google работает над внедрением возможности p2p переводов по QR коду в GooglePay. Смысл в том, что такой способ переводов может потенциально отжать хорошую долю дохода у банков и платежных систем. Сейчас, чтобы сделать перевод надо заходить в свое домашнее приложение, выбирать кого-то из списка контактов, а если еще и человек незнакомый, то вообще беда. Оплата по QR кодам эту проблему решает.

Сама по себе технология уже давно и очень успешно используется в том же Китае. Но в Китае это реализовано через WePay, а не Google. Самый большой вопрос в том, сколько это будет стоить, потому что без платежных систем и банков проект реализовать не получится. Если говорить о России, то Сбер и Тинькофф договорились о платежах между собой с комиссией в 1%. Но вот сможет ли Google договориться с огромным количеством участников системы? Эта задача выглядит посложнее.

Еще одна вещь, которая меня беспокоит в таких платежах – зачем плодить посредников? При таком переводе, между отправителем и получателем стоят Google, платежная система и минимум один банк. Все они хотят зарабатывать на своих услугах.

На самом деле вполне вероятно, что позже Google (и коллеги) научится делать прямое дебетование без участия платежных систем. Visa к тому времени сконцентрируется на B2B Connect, а крупнейшими финансовыми организациями в мире станут нефинансовые Apple, Google и Amazon.

Scalable Capital совместно с BlackRock анонсировали запуск white label B2B робоэдвайзинга

Первым клиентом стал Openbank - дочка испанского Santander.

Scalable Capital - немецкий робоэдвайзер, стартовавший в конце 2014 года. Сейчас офисы есть в Мюнхене и Лондоне. В трех раундах компания собрала 41 млн евро финансирования. Изначально основатели разрабатывали систему управления рисками, потом добавили алгоритмы алокации и ребалансировки. Минимальный счет - 10 к евро при комиссии 0,75% в год.

BlackRock - одна из крупнейших управляющих компаний в мире с активами под управлением в $6,3 трлн.

В этой рабочей связке Scalable Capital дал API на бэк инфраструктуру, а BlackRock - алгоритмы управления портфелями. Изначально это может выглядеть несколько странным, ведь у Scalable Capital есть и свои алгоритмы. Но суть такого партнерства в расширении сфер присутствия и взаимном продвижении брендов. Кроме того, европейские пользователи на родном рынке получают доступ к алгоритмам американской компании, которая пользуется доверием, но до которой раньше было дороговато дотянуться с точки зрения операционных издержек.

У совместного продукта минимальный счет - 500 евро. Это становится возможным поскольку в Европе можно торговать дробными акциями. В основном деньги клиентов будут вкладываться в местные индексные фонды, а не ETF, как это принято у робоэдвайзеров. Такое решение связано с налоговыми вычетами, которое правительство Испании предлагает владельцам индексных фондов. До конца года услуга для пользователей будет бесплатна, после комиссия составит "менее 1 %".

Мне нравится история возможности плотного сотрудничества стартапа, начинавшего с нуля, с крупной компанией с большой историей и хорошей репутацией. Что мне не нравится - так это 5 категорий рисков клиентов. Это невероятно мало. В 2018 году все только и говорят о taylor-made финансах, а тут 5 профилей. У пользователей настолько разные финансовые цели, что 5 уровней риска - это как-то даже невежливо. Здесь будет уместной цитата Тима Морера "Персональные финансы больше персональные, чем финансы".

С точки зрения бизнеса - да, индивидуальная настройка портфелей дороже, но она же позволяет строить более таргетированные воронки продаж, с более высокой конверсией, а это снижает издержки на привлечение. Продукт получился отличный, но вот это обстоятельство немного подпортило впечатление.

Кстати, есть один прикольный стартап из Швейцарии - Neuroprofiler. Он как раз создает платформу для определения риск-профиля клиентов с помощью теста. В тесте около 20 вопросов разного характера, это позволяет с разных сторон посмотреть на пользователя, учитывая не только его текущее финансовое состояние, но и профессиональный опыт и психологию. Такой сервис снимает с управляющих и брокеров необходимость самостоятельно проводить риск-профилирование клиентов, которое они обязаны делать по закону.

Три истории финансирования

Платежный единорог Stripe привлек $245 млн в раунде E от Tiger Global Management. Теперь компания оценивается в сумасшедшие 20 млрд и становится крупнейшим финтех-единорогом. На втором месте Lu.com с оценочной капитализацией в 18,5 млрд.

PropTech стартап из Сан-Франциско Opendoor получил $400 млн в раунде E от SoftBank и стал новым единорогом. В июне компания уже привлекла $325 млн, тогда капитализация была оценена в $645 млн, сейчас предварительная оценка - $2 млрд. Бизнес-модель состоит в покупке дома у владельцев, осуществлении косметического ремонта и последующей перепродаже. Эта услуга особенно полезна тем, кто планирует переезжать и хочет быстро продать дом.

Rally Rd. привлек $7 млн в раунде A от Upfront Ventures. Компания очень молодая и буквально только нашла свою нишу, но модель очень интересная. Платформа Rally позволяет покупать акции Ferrari, Porsche, Lamborghini и других раритетных и коллекционных авто по 50 долл. Но покупатель получает не акцию компании-производителя, а долю одной конкретной машины. Да, Rally превращает каждую отдельную модель в security. В настоящий момент покупателям доступны всего 10 автомобилей, но к концу 2019 года их количество обещают увеличить до 100. Покататься на машинах у совладельцев не получится - они просто стоят в гараже. Но приехать и посмотреть - пожалуйста. У компании в планах также открыть физический салон, в котором пользователи смогут лично участвовать в первичных предложениях новых автомобилей.

​​#pitch

Американский стартап Qapital предлагает банкинг с элементом микронакоплений. Своего рода цифровая свинья-копилка.

Чтобы начать копить, клиент настраивает для своего счета автоматические переводы из другого банка при наступлении определенных событий. И список этих событий-триггеров впечатляет. Можно воспользоваться базовыми вариантами: сдача с покупки - проезд на автобусе 2,25 - в копилку уходят 0,75, фиксированные платежи по датам, потратил за неделю меньше 20 долл в старбаксе? отлично, остаток идет в копилку.

Есть и более экзотические варианты. Заказал фастфуд? Такая же сумма автоматически отправится на накопительный счет. Сходил в зал? Выполнил to-do список? Пошел дождь? Любимая футбольная команда выиграла? Заказал Uber? Залил фоточку в инсту? Поставил лайк на ютубе? Ну вы поняли. Gлатежи можно даже привязать к твитам Трампа.

Все эти триггеры настраиваются с помощью приложения IFTTT. Кстати, его можно использовать для автоматизации разных других рутинных задач, очень советую, лично им пользуюсь. Приложение позволяет создавать собственные триггеры, так что все ограничено только фантазией пользователей.

При всем этом Qapital работает как полноценный банк - эмиссия карт, фрод-мониторинг, платежи и переводы, процент на остаток, FDIC-страхование

Основан стартап был еще в 2012 году. Финансирование на данный момент составляет 47,2 млн долл.

Republic Protocol запустил RenEx - первый в мире децентрализованный даркпул.

Dark Pool или Dark Liquidity - это распространенное понятие в традиционном финансовом мире. Под этим термином понимается ликвидность, предоставляемая участниками биржевого рынка, которая скрыта от этих же участников. В привычном аукционном режиме торгов все участники публично выставляют свои заявки на покупку и продажу тех или иных активов. Темная ликвидность подразумевает выставление заявки вслепую - вы не видите ни встречные заявки, ни конкурирующие. То есть вы не знаете ни цен, ни объемов, ни количества заявок, которые там размещены.

Этот режим торгов нужен в основном для крупных участников. Большие объемы отдельных заявок могут краткосрочно изменить баланс сил по одному из инструментов и спровоцировать других участников на незапланированные действия. Кроме того, крупная лимитная заявка дает возможность мелким участникам того же рынка использовать ее для личных выгод, если же заявка будет рыночная, то из-за проскальзывания ее исполнение пройдет по плохой средней цене. В штатах объем торгов в дарк пулах составляет оценочно 10-15% от всех торгов.

Особенность дарк пула RenEx в том, что даже сотрудники компании не будут видеть доступную ликвидность. Это позволяет говорить о наличии полностью «fair play» ценообразования.

Появление такой технологии на крипто-рынке - это очередной шаг к "окультуриванию" "дикого запада" и приведения его к традиционным механизмам, привычным для мирового финансового сообщества. Дарк пулы открывают новые возможности для институциональных или просто крупных инвесторов, которые оперируют большими объемами. Захотят ли такие инвесторы воспользоваться доступной инфраструктурой - это отдельный вопрос, но факт в том, что крипторынок приобретает все больше очертаний традиционной регулируемой индустрии.

​​Новый единорог

Банковский стартап Brex привлек $125 m в раунде C по оценке $1,1 b. Компания фокусируется на корпоративных картах и кредитовании предпринимателей в тех случаях, когда традиционные банки не хотят этого делать. Кредиты выдаются без сложных процедур, залогов и дополнительных гарантий.

Общий объем финансирования на данный момент составляет $182,1 m, из которых 175 были привлечены за последние 4 месяца. Публичный релиз компании состоялся в июне 2018 года. А это значит, что перед нами стартап, который стал единорогом с рекордной скоростью.

И самое интересное - основателям по 22 года.

​​#pitch

Молодое поколение часто испытывает проблемы с кредитованием из-за отсутствия кредитной истории. Часть банков просто отказывает в выдаче кредита, другая часть дает деньги под очень высокие ставки. Наличие транзакционной истории по дебетовым картам не меняет положение - банки хотят видеть не просто хорошее финансовое состояние потенциального клиента, но и его финансовую дисциплину - способность вносить регулярные обязательные платежи.

Pinch помогает миллениалам решить эту проблему. Компания использует арендные платежи для расчета скоринга. Чтобы воспользоваться услугой, клиент предоставляет доступ Pinch к своему текущему или чековому счету в домашнем банке. Далее компания автоматически списывает деньги на свой баланс, после чего переводит их арендодателю. Записи о совершаемых регулярных платежах отправляются в несколько БКИ.

Надо признать, что аудитория у такого сервиса довольно узкая, ведь американская мечта - это покупка собственного дома, а не его аренда. В России такая модель вполне может заработать после массового выхода арендодателей из серой зоны. Закон по смягчению налогообложения этой категории уже обсуждается, но пока не слишком ясно, что может заставить людей платить дополнительные налоги, пусть и небольшие.

Бизнес-модель Pinch состоит в обычной платной подписке. Кроме того, в правилах пользования в явном виде указано, что пользователь не претендует ни на какие процентные начисления в случае возникновения разрывов во времени между списанием денег со счета клиента и их поступлением арендодателю. Из этого можно сделать предположение, что компания может использовать деньги клиентов для дополнительного заработка.

По данным компании с момента ее основания в 2016 году 80% клиентов смогли увеличить свой кредитный рейтинг.

Летом стартап вместе с командой был куплен мобильным банком Chime, напрямую его услугами сейчас воспользоваться уже нельзя.

Гендерный стереотип об отношении к риску оказался мифом.

Считается, что женщины в своих инвестиционных решениях более консервативны. Мужчины, движимые тестостероном и желанием конкуренции, стремятся к получению сверхдоходов, а значит берут на себя больший риск.

Компания Riskalyze, специализирующаяся на определении риск-профиля частных инвесторов, провела исследование на выборке из 5 миллионов своих клиентов, собранной за 5 лет. По итогам исследования выяснилось, что у 37% женщин отношение к риску ниже среднего уровня, 25% - среднее, 38% - выше среднего. У 51% мужчин отношение к риску выше среднего.

Еще одно исследование провели сотрудники Stash. Для исследования использовались данные 640 тысяч клиентов. Исследование показало, что больше половины женщин, использующих Stash, инвестируют в активы с повышенным уровнем риска. При этом только 13% женщины признали, что инвестируют в высокорисковые инструменты.

На самом деле аппетит к риску формируется в зависимости от доходов. В мире мужчины зарабатывают в среднем больше, чем женщины. Этим и определяется их готовность брать на себя больший инвестиционный риск, поскольку есть уверенность в способности заработать и компенсировать потерянное.

​​Robinhood запускает собственную клиринговую систему

Robinhood - один из крупнейших брокеров в США с 6 млн клиентов на данный момент. Уникальность сервиса заключается в том, что непосредственно брокерское обслуживание для клиентов бесплатно, а зарабатывает компания на процентах, начисляемых на деньги клиентов, на продаже ликвидности бирже и на премиум-подписках.

Раньше структура Robinhood состояла только из фронтовой брокерской части. Инфраструктуру предоставляли партнеры. Это нормальная отраслевая практика - не нужно получать специальную лицензию и тратиться на разработку и поддержание инфраструктуры.

Работа на партнерском клиринге дешевле, но все же не бесплатна. Поэтому два года назад в Robinhood решили построить собственный клиринг. Компания собрала специальную клиринговую команду из 70 человек и получила лицензии FINRA, DTCC, OCC. Во главе команды стоит Чак Теннант, который ранее занимал руководящие должности в других клиринговых организациях.

Интересная особенность системы Clearing by Robinhood состоит в том, что это единственная клиринговая система за последние 10 лет, которая была выстроена с нуля в соответствии с современными технологиями и регуляторными требованиями.

Можно подумать "А что тут такого? Ну сделали с нуля и сделали." Суть в том, что регуляторная среда в финансовом мире подвержена регулярным небольшим изменениям. Чтобы соблюдать каждое такое изменение участники рынка вынуждены разрабатывать технические надстройки к своему программному обеспечению, поскольку разрабатывать всю архитектуру каждый раз с нуля - слишком дорого. Из-за такой "лоскутности" ИТ-ландшафта некоторые бизнес-процессы могут работать неоптимально и неэффективно. Поэтому выстроенная с нуля система работает ощутимо быстрее, безопаснее и дешевле.

Введение собственной клиринговой системы позволяет Robinhood снять множество мелких комиссий и значительно ускорить операционные процессы - регистрацию клиента на бирже, расчеты по сделкам и непосредственно клиринг.

​​#pitch

Банкинг для предпринимателей, самозанятых, экспатов и беженцев продолжает набирать популярность. Сегодня расскажу про один из таких примеров.

Kontist - онлайн банкинг родом из Берлина. Стартап специализируется на предпринимателях и самозанятых. Открывая счет, клиент получает: полностью безбумажный онлайн онбординг за 10 минут, привязку пластиковой карты Master Card напрямую к банковскому счету организации с автоматической категоризацией расходов, немецкий IBAN, страхование кредитного риска на счет до 100 тыс евро, автоматическую оценку доходов, подлежащих налогообложению, интеграцию с бухгалтерскими системами Debitoor, FastBill и lexoffice.

Философия компании состоит в том, что будущее экономики зависит от фрилансеров, которые бросают вызов корпоративным вертикалям, создают креативные продукты и усиливают конкуренцию на разных рынках. Такая движущая сила ведет к развитию успешного, свободного и счастливого общества. Сегодня фрилансеры вынуждены сталкиваться с большим количеством бюрократии и тратить свое время на то, чтобы разобраться с ней, вместо того, чтобы заниматься созданием своих продуктов.

Ниша обслуживания фрилансеров и самозанятых однозначно будет продолжать расти. Мировая экономика продолжает двигаться к усложнению и максимальной сегментации. Разделение труда никогда не было таким узким как сейчас, и специализации будут продолжать сужаться. Но, если в США, например, никто никогда сам не станет чинить сантехнику, а просто вызовет мастера, то в других странах есть еще большой потенциал для превращения в профессию тех задач, которые люди привыкли решать самостоятельно.

И речь не только о бытовых потребностях. Любой специалист, как правило, очень хорош только в чем-то одном. Так почему бы ему не сконцентрироваться на том, что получается лучше всего? Все сопутствующие задачи можно делегировать тем, кто на них специализируется. Понятно, что этот тренд заметнее всего в развитых экономиках, но и в России такой рынок на самом деле тоже есть.

Еще одним стимулом к росту количества фрилансеров являются достаточно жесткие требования государств к компаниям, направленные на защиту нанятых сотрудников - социальные налоги, пенсионные отчисления, декретные выплаты, больничные, пособия по сокращению и еще куча всего. В социально-ориентированной Европе такие требования иногда оказываются за гранью разумного. Поэтому компании все чаще предпочитают регистрировать своих сотрудников, как фрилансеров и вести с ними трудовые отношения, как с партнерами, а не наемными работниками. Конечно, налоговые службы таким многоходовочкам совсем не рады, но все законно.

Вернемся к основной теме. Команда Kontist состоит из бывших фрилансеров, а значит есть точное понимание того, с какими проблемами они сталкиваются и какие решения им нужны. Цель компании - сделать такой продукт, с которым быть самозанятым станет так же просто, как быть наемным сотрудником.

Открытие и ведение счета бесплатно. Также в бесплатный пакет входит автоматическое создание налоговых резервов, мобильное приложение, интеграция с бухгалтерской системой и виртуальная карта MasterCard. За пластиковую придется платить 29 евро в год.

Зарабатывает компания на продаже дополнительных услуг - комиссии за снятие наличных, операции с иностранной валютой, замена пластиковой карты. Также готовится тарифный план Premium.

Стартап был основан в 2016 году. Обслуживанием 10 тысяч клиентов занимаются всего 50 человек. Основной инвестор - датский фонд Founders. В конце сентября компания привлекла 12 млн евро в раунде A. Через два дня был репорт об еще одной сделке с Haufe-Lexware, но сумма не разглашалась.

Fidelity объявила о запуске крипто-проекта Fidelity Digital Assets.

На данный момент Fidelity - одна из крупнейших компаний в мире, занимающаяся управлением активами. Под управлением у Fidelity 7,2 трлн долл. Запуск таким гигантом проекта по управлению криптоактивов, безусловно, можно назвать большим шагом для развития индустрии. Но сколько уже было этих больших шагов? И почему именно сейчас? Давайте по порядку.

Суть Fidelity Digital Assets заключается в предоставлении компаниям и семейным офисам возможности управлять криптоактивами. Под проект создан отдельный штат в целых 100 человек. Кроме исполнения сделок клиентам будет доступно консультационное обслуживание 24\7 и холодное хранение активов. Fidelity предлагает некие оффлайн хранилища, разбросанные по всей планете, которые позиционируются как сверхнадежные из-за того, что они не имеют доступа к интернету и их сложнее скомпрометировать. Ничего не хочу говорить про лояльность сотрудников Fidelity. Особенно с учетом того, что чужую крипту можно вывести относительно анонимно.

Руководитель проекта говорит, что запуск такого проекта является свидетельством большого спроса на криптоактивы со стороны институциональных инвесторов. Лично я думаю, что свидетельством такого интереса был бы рост цен на криптовалюты, рост объемов торгов. А не то, что мы сейчас наблюдаем. Господа из Fidelity,вероятно, немного лукавят и хотят такими интервью скорее создать тот самый спрос, о котором говорят.

Почему сейчас? Вопрос, на который я не могу найти ответ. Почему не на пике роста цен, когда спрос действительно был огромным? Сейчас активности на рынке мало, а значит и на комиссионных много не заработаешь. Возможно, американские коллеги знают об индустрии что-то, чего не знаем мы.

​​После небольшого перерыва поговорим про необанки.

Пару недель назад у моих любимых CB Insights вышел интересный отчет на эту тему.

Ключевые цифры:
- В 2018 году заключено 53 сделки финансирования цифровых банков на сумму 1,7 млрд долл
- На данный момент функционируют 60+ банков в 14 странах
- У них суммарно 15 млн пользователей, из которых 5 млн у NuBank и 3 млн у Revolut
- Крупнейшие банки по капитализации: NuBank - $4B, Revolut - $1.7B, Atom Bank - $1.3B и Brex, о котором я недавно писал - $1.1B

Цифровые банки часто строятся на базе лицензии банка-партнера. Это позволяет не брать на себя расходы на лицензирование, но параллельно создает ряд серьезных проблем:
- Отсутствие собственной лицензии серьезно ограничивает продуктовую линейку, которую банк может предложить клиентам.
- Возникает критическая зависимость от банка-партнера. Для него необанк - это лишь часть выручки, от которой он может отказаться, сохранив свой бизнес. Для необанка же отказ партнера от своих обязательств равен смерти бизнеса. Это ставит стартапы в очень слабое положение, где большие банки могут делать с ними все, что хотят.
- Большой банк с легкостью может скопировать бизнес-модель стартапа. Практика показывает, что банки предпочитают не покупать стартапы или их продукты, а просто разрабатывать все у себя in-house. Да, скорее всего, часть наработок не может быть скопирована из-за NDA, но ничто не мешает поменять форму продукта - главное сохранить основную ценность для клиента.

Еще одна проблема молодых цифровых банков в том, что они, в погоне за быстрым набором критической массы пользователей, предлагают им ультравыгодные условия на фоне конкурентов, в расчете на долгие отношения и высокий LTV. Так они получают действительно низкую стоимость привлечения, но операционные косты не компенсируются положительным финансовым потоком - клиенты по условиям мало за что платят. На старте бизнеса упование на LTV - это дорога в ад.

Эта проблема становится особо ощутимой на фоне того, что brick-and-mortar банки запускают свои цифровые продукты. К этой гонке уже подключились JP Mprgan, Goldman Sachs, Bank of America, Citi, Wells Fargo и Capital One, в свое время перевернувший в США рынок кредитных карт. Это большие игроки, обладающие колоссальными финансовыми ресурсами. Они могут нанять лучших специалистов на рынке и легко раздавить всех новичков. Они могут, но сделают ли? И вот здесь на самом деле возникает ключевой вопрос: смогут ли крупные банки стать по-настоящему цифровыми, обновить свои legacy системы и преобразовать бизнес-процессы раньше, чем необанки масштабируются до размеров "too large to ignore"?

Ответить сложно, но явно заметна тенденция на цифровизацию традиционных банков. Они наконец-то массово начинают осознавать силу интернета в банкинге, о которой Бретт Кинг писал еще в 2012 году. Недавний отчет Deloitte просто кричит о цифровых и мобильных трендах - 58% людей, имеющих смартфон пользуются мобильным банкингом, а к 2021 году на планете будет 3 млрд людей, имеющих к ним доступ. Эти вещи невозможно не замечать.

Большой вопрос в ЦА. Моя любимая тема - сменяемость поколений потребителей. Необанки делают упор на миллениалов - они будущие потребители, под них все строится. Им очень удобно пользоваться новыми банками, это да, но у них нет денег. Прямо сейчас надо фокусироваться на аудитории возраста 25-35 лет - это люди с деньгами и лояльные к технологиям. Большая проблема многих финтех-стартапов - слишком агрессивный отказ от фундаментальных положений капитализма. Компания должна создавать долгосрочную ценность. Красивый дизайн и быстрое приложение - просто оболочка, этого недостаточно. На дистанции выживут только те, кто учитывает базовые правила игры, как например, Robinhood, который с нуля выстроил собственную клиринговую систему.

Файл с отчетом по ссылке.

​​В эту пятницу стартует очередной курс "Финансовый рынок: взгляд изнутри", который организует Молодежная финансовая лига.

15 ноября в рамках курса я выступлю с темой "Цифровое управление активами". Расскажу про робоэдвайзинг, историю его появления и развития, принципы работы и будущие перспективы. Рассмотрим самые интересные кейсы из зарубежной практики и ландшафт этого рынка в России.

Мероприятие бесплатное. Регистрация по ссылке. Регистрация закрывается 4 ноября!

#оффлайн

​​Британский банк Monzo стал единорогом.

Банк привлек 85 млн фунтов финансирования в раунде E по оценке в 1 млрд фунтов (1,27 млрд долл). Как сообщается, полученные деньги будут направлены на масштабирование, увеличение численности персонала с 450 до 900 человек и развитие линейки продуктов.

Интересный момент - банк все еще убыточный. Давайте еще раз. Банк, созданный три года назад и привлекающий уже шестой и крупнейший в своей истории раунд финансирования, работает с отрицательной маржей. При этом говорится, что на Monzo сейчас приходится 15% всех новых банковских счетов, открываемых в Великобритании. То есть проблем с привлечением пользователей нет. Это значит, что средний клиент для банка несет больше убытков, чем прибыли. Ровно то, о чем я писал в понедельник - банки предлагают слишком крутые условия, лишь бы переманить пользователей. Но останутся ли они с банком, когда его услуги станут платными? Команде можно пожелать только удачи, но это очень опасные игры.

И еще один вопрос. Что не так с венчурными инвесторами на западе? С трудом представляю ситуацию, в которой в России стартаперы три года будут тянуть деньги из инвесторов, раз за разом показывая убытки. Этот рынок перегрет, статус единорога подвержен инфляции, а фонды гоняются за громкими именами в своих портфелях и сами становятся заложниками своих высоких оценок. Того же мнения придерживается глава Social Capital, заявляя, что рынку нужно вернуться к корням венчурного инвестирования.

Такая ситуация складывается из-за того, что американский фондовый рынок показывает хороший рост вот уже 10 лет подряд. На его фоне менеджеры венчурных фондов должны показывать своим инвесторам более высокие доходности, и все переходят в режим "risk on". Но экономика циклична и скоро это может закончиться. Я не пытаюсь предсказать кризис, но нездоровый аппетит к риску явно наблюдается.

​​CB Insights публикует новый квартальный отчет по глобальному финтеху.

Основные тезисы:
В третьем квартале финтехи зарайзили $5,64 млрд в 375 сделках. Это меньше, чем во втором квартале, но суммарно за 9 месяцев 2018 объем сделок (32,6 млрд) уже превысил показатели 2017 года (17,9 млрд).
Посевные сделки и раунды A снизились на 16% глобально (снижение пятый квартал подряд) и на 22% в США.
За 3 квартала 2018 поднято целых 39 (!) раундов размером больше $100 млн.
Количество единорогов увеличилось до 33, их общая оценка - $115,49 млрд.
По объему и количеству сделок на первом месте по прежнему США - 2,8 млрд в 130 сделках, азиатский регион - 1,8 млрд в 123 сделках, Европа - 764 млн в 85 сделках, 45 из которых приходятся на Великобританию.

Посмотреть отчет можно по ссылке.

​​#pitch

Финансовый мир сейчас входит в такую стадию развития, где все начинают не просто говорить о важности данных, а по-настоящему понимать насколько они важны. Открытых рыночных данных очень много, но можно ли им доверять? Если говорить о российском рынке, то у нас есть, например, несколько источников с дивидендной историей эмитентов. Но данные по дивидендам одной и той же компании у разных источников будут разные.

В Штатах рынок более развит и найти достоверные источники данных проще. Но возникают другие проблемы - стоимость данных, их структурирование и систематизация. Решение этих проблем предлагает стартап Intrinio.

Intrinio предлагает терабайты рыночных данных - котировки любых классов активов, оценки и отчетности компаний, новости, аналитика ETF, секторальный анализ и биржевые цены в реальном времени. Данные можно получить в удобном для пользователя интерфейсе - Rest API (JSON), Excel, CSV, даже Google Sheets. В информационном стеке уже сейчас данные по 11,5 тыс. публичных компаний, 10 тыс. тикеров ценных бумаг и 4 тыс. тегов данных. И компания постоянно добавляет новые классы данных.

Можно вспомнить о том, что такие данные на рынке давно уже продают Bloomberg и Reuters, но какие у них цены? Вам придется оплатить полноценную дорогущую подписку, которая даст вам доступ к гораздо большему количеству данных, чем вы реально будете использовать. Зачем платить за то, чем вы не пользуетесь? У Intrinio механизмы ценообразования позволяют сегментировать запросы клиентов по глубине данных и потребности в праве на их дальнейшее распространение.

Особый момент, на который я бы хотел обратить внимание, - Intrinio может стать серьезным катализатором для развития новых сервисов, связанных с торговлей, аналитикой, инвестиционным консультированием. Для любого подобного сервиса база данных будет критическим звеном, но на старте ее разработка может занять очень много времени и денег. Да, делать весь бизнес зависимым от внешнего источника данных - не лучшая идея, но нескольких месяцев подписки будет вполне достаточно для теста бизнес-модели. Кроме того, доступ к базе именно по API позволит лучше понять, как можно настроить архитектуру уже своей внутренней базы данных.

Стартап был основан в 2012 году и до сих пор развивается очень маленькой командой. В 2016 и 2017 годах команда подняла два посевных раунда на $500 к и $1,7 м соответственно.

Кстати, лого неслабо так похож на лого Московской биржи)

​​Опубликован новый обзор Fintech100

Напомню, этот обзор ежегодно готовит KPMG совместно с H2 Ventures. В обзоре рассматриваются 50 лидирующих компаний и 50 набирающих обороты.

Ключевые цифры по новому обзору - 34 компании связаны с платежами, 21 - кредитование, 14 - управление активами, 12- страхование, 10 - необанки, 9 - остальные. Произошла смена лидера - в прошлом году 32 компании были по кредитованию и 21 по платежам. По странам - США и UK по-прежнему занимают 1 и 2 места соответственно, а Китай поднялся с 4 на 3 место.

На самом деле эту статистику не стоит использовать в качестве референса. Во-первых, абсолютно непрозрачны принципы, по которым отбираются конкретные компании, во-вторых, есть ощущение, что в отдельных случаях компании добавляются ради экзотики - стартапы из Иордании, Мьянмы, Бахрейна и Барбадоса. Лично для меня было довольно много новых названий.

Раньше самой интересной была маркировка по принципу Enabler\Disruptor и там наблюдалась интересная динамика. В этом году от этой маркировки отказались. Тем не менее, я буду продолжать писать про эти отчеты, специально для них сделал хэштег #fintech100, чтобы вы могли удобно просматривать историю.