Миф о росте реальных доходов населения
Росстат порадовал россиян поразительными цифрами:
✅Реальные располагаемые доходы населения выросли на 4,7% (1-е полугодие 2023 к1-му полугодию 2022)
✅Реальные зарплаты выросли на 13,3% (май 2023/май 2022).
Наверняка эти цифры при первом же удобном случае упомянет и президент Путин.
Совсем заврались.
Для этих расчетов они использовали индекс потребительских цен в 3,3% (июнь 2023/июнь 2022) и 2,5% (май 2023/май 2022).
📷
Проверим эти расчеты по данным роста магазинных цен РОМИР (дефлятор FMCG):
✅май 2023/май 2022: 15,1%
✅июнь 2023/июнь 2022: 16,8%.
Получим:
✔️ Реальные располагаемые доходы населения не выросли на 4,7%, а упали на 7,4%
✔️ Реальные зарплаты выросли, но не на 13,3%, а на 0,9% (т. е. практически остались на том же уровне).
Конечно, эти уточнения имеют множество оговорок, но все же они гораздо ближе к реальности, чем благостные картинки, рисуемые Росстатом.
Занижая инфляцию, российские власти резко искажают картину того, что реально происходит в нашей экономике.
Наивные экономисты и аналитики принимают цифры Росстата за правду, хватаются за голову и начинают в один голос кричать о перегреве российской экономики, о слишком сильной накачке спроса и доходов населения. И призывать к срочному сокращению бюджетных расходов на социальные нужды и ужесточению денежно-кредитной политики (повышению ключевой ставки ЦБР).
Тогда как на самом деле нет никакой накачки доходов людей и перегрева экономики. Это все — статистические «фокусы»...
P.S. Радует, конечно, что реальные зарплаты растут (пусть и чуть-чуть) даже при наших пересчетах. Это отражает выплаты мобилизованным (рост зарплат многих из них составил десять и более раз). Кроме того, состояние рынка труда: так как более миллиона людей либо мобилизованы, либо уехали от мобилизации за границу, то он весьма напряженный. Уровень безработицы исторически низок (3,3% рабочей силы), тогда как в довоенном 2021 году он был 4,8%. Дефицит кадров заставляет работодателей повышать зарплаты. Но стоит иметь в виду, что эти данные относятся только к работникам крупных и средних предприятий. Многомиллионная когорта самозанятых, ИП, фермеров и т. д. в расчеты по зарплате не попадает. А у них с заработками вполне может быть спад при такой ситуации с реальными доходами населения.
Росстат порадовал россиян поразительными цифрами:
✅Реальные располагаемые доходы населения выросли на 4,7% (1-е полугодие 2023 к1-му полугодию 2022)
✅Реальные зарплаты выросли на 13,3% (май 2023/май 2022).
Наверняка эти цифры при первом же удобном случае упомянет и президент Путин.
Совсем заврались.
Для этих расчетов они использовали индекс потребительских цен в 3,3% (июнь 2023/июнь 2022) и 2,5% (май 2023/май 2022).
📷
Проверим эти расчеты по данным роста магазинных цен РОМИР (дефлятор FMCG):
✅май 2023/май 2022: 15,1%
✅июнь 2023/июнь 2022: 16,8%.
Получим:
✔️ Реальные располагаемые доходы населения не выросли на 4,7%, а упали на 7,4%
✔️ Реальные зарплаты выросли, но не на 13,3%, а на 0,9% (т. е. практически остались на том же уровне).
Конечно, эти уточнения имеют множество оговорок, но все же они гораздо ближе к реальности, чем благостные картинки, рисуемые Росстатом.
Занижая инфляцию, российские власти резко искажают картину того, что реально происходит в нашей экономике.
Наивные экономисты и аналитики принимают цифры Росстата за правду, хватаются за голову и начинают в один голос кричать о перегреве российской экономики, о слишком сильной накачке спроса и доходов населения. И призывать к срочному сокращению бюджетных расходов на социальные нужды и ужесточению денежно-кредитной политики (повышению ключевой ставки ЦБР).
Тогда как на самом деле нет никакой накачки доходов людей и перегрева экономики. Это все — статистические «фокусы»...
P.S. Радует, конечно, что реальные зарплаты растут (пусть и чуть-чуть) даже при наших пересчетах. Это отражает выплаты мобилизованным (рост зарплат многих из них составил десять и более раз). Кроме того, состояние рынка труда: так как более миллиона людей либо мобилизованы, либо уехали от мобилизации за границу, то он весьма напряженный. Уровень безработицы исторически низок (3,3% рабочей силы), тогда как в довоенном 2021 году он был 4,8%. Дефицит кадров заставляет работодателей повышать зарплаты. Но стоит иметь в виду, что эти данные относятся только к работникам крупных и средних предприятий. Многомиллионная когорта самозанятых, ИП, фермеров и т. д. в расчеты по зарплате не попадает. А у них с заработками вполне может быть спад при такой ситуации с реальными доходами населения.
Долларизация на марше
Свеженькие данные. Как видим, доля доллара в мировом валютном обороте (📷 №1) остается стабильно высокой последние 30+ лет (шкала охватывает 200% потому что в валютном обмене участвуют 2 валюты). И даже введение евро не поколебало позиции доллара. Ну а юань там можно рассмотреть только под микроскопом (несколько процентов оборота).
Хранение доллара в мировых резервах также стабильно росло в этом веке (📷№2). Только в 2022 году впервые снизилось в связи с тем, что сократился общий объем таких резервов и произошло это именно за счет наиболее ликвидной валюты (что только подтверждает спрос на доллар для хранения резервов).
Добавим, что даже снижение рейтинга США агентством Fitch прошло для доллара практически безвредно — индекс американской валюты упавший на этой новости (не слишком сильно, всего на 1%) восстанавливается и уже отыграл половину этих потерь.
Чем хуже ситуация в мире — тем больше спрос на доллар. Путин со своей СВО очень ему помогает. А вы думали, наоборот?
Свеженькие данные. Как видим, доля доллара в мировом валютном обороте (📷 №1) остается стабильно высокой последние 30+ лет (шкала охватывает 200% потому что в валютном обмене участвуют 2 валюты). И даже введение евро не поколебало позиции доллара. Ну а юань там можно рассмотреть только под микроскопом (несколько процентов оборота).
Хранение доллара в мировых резервах также стабильно росло в этом веке (📷№2). Только в 2022 году впервые снизилось в связи с тем, что сократился общий объем таких резервов и произошло это именно за счет наиболее ликвидной валюты (что только подтверждает спрос на доллар для хранения резервов).
Добавим, что даже снижение рейтинга США агентством Fitch прошло для доллара практически безвредно — индекс американской валюты упавший на этой новости (не слишком сильно, всего на 1%) восстанавливается и уже отыграл половину этих потерь.
Чем хуже ситуация в мире — тем больше спрос на доллар. Путин со своей СВО очень ему помогает. А вы думали, наоборот?
Российская ставка ЦБ — уже одна из самых высоких в мире.
ЦБ планирует ее повышать и дальше
Страны с развитой рыночной экономикой стимулируют свой ВВП отрицательной или низкой ставкой. Даже борясь со скачком инфляции они действуют осторожно, не слишком высоко ее поднимают, чтобы не нанести вреда бизнесу и людям.
А страны с развивающейся экономикой - кто во что горазд. Разброс очень велик. Вероятно, виновато не только отсутствие у денежных властей мейнстримовского образования или финансовой дисциплины, а иногда груз долгов или быстро меняющаяся ситуация.
8 стран за последний месяц повысили свою ставку, борясь с инфляцией. 2 — снизили (Бразилия и Чили).
Россия — повысила. Вроде бы в мейнстриме? Но дело в том, что реальная ставка ЦБР и так третья в мире из крупных экономик. Она уже слишком высока. Наш ЦБР безжалостен к российской экономике.
ЦБ планирует ее повышать и дальше
Страны с развитой рыночной экономикой стимулируют свой ВВП отрицательной или низкой ставкой. Даже борясь со скачком инфляции они действуют осторожно, не слишком высоко ее поднимают, чтобы не нанести вреда бизнесу и людям.
А страны с развивающейся экономикой - кто во что горазд. Разброс очень велик. Вероятно, виновато не только отсутствие у денежных властей мейнстримовского образования или финансовой дисциплины, а иногда груз долгов или быстро меняющаяся ситуация.
8 стран за последний месяц повысили свою ставку, борясь с инфляцией. 2 — снизили (Бразилия и Чили).
Россия — повысила. Вроде бы в мейнстриме? Но дело в том, что реальная ставка ЦБР и так третья в мире из крупных экономик. Она уже слишком высока. Наш ЦБР безжалостен к российской экономике.
Ближе к осени, колбаса и сосиски могут подорожать минимум на 5-10%. Ролл и суши на 25%. Причина одна и та же – из-за санкций производители сталкиваются с проблемами поставок сырья – мяса, рыба, курятины, риса и, как следствие увеличению цен на эти товары отечественных поставщиков.
Но власти могут не нервничать. Суши вообще для извращенных хипстеров крупных городов, колбаса – конечно, наше все, но все же не макарошки.
В суточном рационе россиян, по данным Росстата, св. 1/3 приходится на хлеб и мучные изделия (у горожан, у селян - 38,1%), 18,8% на мясо ( у сельских жителей - 15,5% ), рыбу едят всего 1,7%.
Так что плевать на ваши санкции и суши с салями. Хоть за последние 40 лет россияне стали есть меньше хлеба и картошки и больше мяса и овощей, глубинная Россия у телека по-прежнему заедает сводки со СВО кашей и слушает победные реляции Путина, хлебая щи.
Но власти могут не нервничать. Суши вообще для извращенных хипстеров крупных городов, колбаса – конечно, наше все, но все же не макарошки.
В суточном рационе россиян, по данным Росстата, св. 1/3 приходится на хлеб и мучные изделия (у горожан, у селян - 38,1%), 18,8% на мясо ( у сельских жителей - 15,5% ), рыбу едят всего 1,7%.
Так что плевать на ваши санкции и суши с салями. Хоть за последние 40 лет россияне стали есть меньше хлеба и картошки и больше мяса и овощей, глубинная Россия у телека по-прежнему заедает сводки со СВО кашей и слушает победные реляции Путина, хлебая щи.
#Бюджет2023 - спасибо инфляции и падению рубля. Но что дальше?
📷
Итоги федерального бюджета за 7 мес. 2023 года:
Доходы 14,5 трлн р. - на 7,9% ниже прошлого года.
В том числе нефтегазовые упали на 41% (ниже мировые цены и резко упали объемы добычи и экспорта газа).
Инфляционный налог — НДС — показал стремительный рост (+20,5%).
А вот налоги на доходы стагнируют. Налог на прибыль даже снизился на 1%. А с учетом инфляции... Прибыль у бизнеса очень слаба — кроме жирующих крупнейших банков.
Расходы выросли на 14%. Спецоперация... Увы, расшифровки расходов нет. Засекречено.
В итоге дефицит составил 2,8 трлн р. или 1,8% ВВП (в прошлом году был профицит). В первом полугодии он финансировался в значительной степени за счет курсовой разницы из-за ослабления рубля и продажи юаней и золота из ФНБ (на 0,5 трлн р. за полгода). Но в августе минфин переходит к покупкам на валютном рынке (план - 40 млрд р.). Не столько для поддержания рубля (хотя это его немного поддержит), сколько из-за роста нефтегазовых доходов. А они в бюджете ожидаемо растут не потому, что выросли мировые цены, а прежде всего из-за ужесточения налогов (сокращение расчетной скидки в цене на нефть, сокращение демпфера в ценах на топливо).
В результате благодаря инфляции, падению рубля и, отчасти, росту налогов бюджет-2023 остался под контролем. И минфин полон энтузиазма уложиться в расчетные параметры (дефицит в 2% ВВП).
Но ЦБ повышает ставки, чтобы сдержать инфляцию. Меньше инфляция — меньше НДС, а это главная опора бюджета сегодня. Кроме того, эти высокие ставки лягут тяжелым бременем на обслуживание госдолга — минфину придется увеличить проценты по привлекаемым средствам. Это допрасходы. А заместить размещение гособлигаций на рынке расходами из ФНБ — значит опять продавать валюту, это нагрузка на рубль...
Рубль — сколько он может падать? Похоже, на него совсем махнули рукой, сколько будет — столько и ладно. Очередная жертва спецоперации. Некоторые аналитики прогнозируют 100 за доллар к концу августа. А что к концу года? Чтобы удержать бюджет надо, наверное, в районе 120...
А что будет в следующем году? Там ведь выборы президента (март 2024), обычно перед ними президент дарит народу всякие плюшки. Вот и сейчас анонсировано повышение МРОТ. Похоже, такой федеральный бюджет, как наш, будут снова спасать инфляция и падение рубля... Чип и Дейл российской экономики спешат на помощь. Такова цена контроля над бюджетом.
📷
Итоги федерального бюджета за 7 мес. 2023 года:
Доходы 14,5 трлн р. - на 7,9% ниже прошлого года.
В том числе нефтегазовые упали на 41% (ниже мировые цены и резко упали объемы добычи и экспорта газа).
Инфляционный налог — НДС — показал стремительный рост (+20,5%).
А вот налоги на доходы стагнируют. Налог на прибыль даже снизился на 1%. А с учетом инфляции... Прибыль у бизнеса очень слаба — кроме жирующих крупнейших банков.
Расходы выросли на 14%. Спецоперация... Увы, расшифровки расходов нет. Засекречено.
В итоге дефицит составил 2,8 трлн р. или 1,8% ВВП (в прошлом году был профицит). В первом полугодии он финансировался в значительной степени за счет курсовой разницы из-за ослабления рубля и продажи юаней и золота из ФНБ (на 0,5 трлн р. за полгода). Но в августе минфин переходит к покупкам на валютном рынке (план - 40 млрд р.). Не столько для поддержания рубля (хотя это его немного поддержит), сколько из-за роста нефтегазовых доходов. А они в бюджете ожидаемо растут не потому, что выросли мировые цены, а прежде всего из-за ужесточения налогов (сокращение расчетной скидки в цене на нефть, сокращение демпфера в ценах на топливо).
В результате благодаря инфляции, падению рубля и, отчасти, росту налогов бюджет-2023 остался под контролем. И минфин полон энтузиазма уложиться в расчетные параметры (дефицит в 2% ВВП).
Но ЦБ повышает ставки, чтобы сдержать инфляцию. Меньше инфляция — меньше НДС, а это главная опора бюджета сегодня. Кроме того, эти высокие ставки лягут тяжелым бременем на обслуживание госдолга — минфину придется увеличить проценты по привлекаемым средствам. Это допрасходы. А заместить размещение гособлигаций на рынке расходами из ФНБ — значит опять продавать валюту, это нагрузка на рубль...
Рубль — сколько он может падать? Похоже, на него совсем махнули рукой, сколько будет — столько и ладно. Очередная жертва спецоперации. Некоторые аналитики прогнозируют 100 за доллар к концу августа. А что к концу года? Чтобы удержать бюджет надо, наверное, в районе 120...
А что будет в следующем году? Там ведь выборы президента (март 2024), обычно перед ними президент дарит народу всякие плюшки. Вот и сейчас анонсировано повышение МРОТ. Похоже, такой федеральный бюджет, как наш, будут снова спасать инфляция и падение рубля... Чип и Дейл российской экономики спешат на помощь. Такова цена контроля над бюджетом.
Антирекорд рубля
1️⃣ За последний год российский рубль — худшая валюта в мире.
Он упал к доллару на 59,8%.
2️⃣ Обогнав даже падение турецкой лиры (50,7%).
3️⃣ На третьем месте — южноафриканский рэнд (16,4%).
И это совсем не конец истории. Рубль продолжает падать. Из-за дефицита валюты. Приток долларов и евро практически обнулился. Из-за перехода к оплате в рублях (т. е. откровенному бартеру). А также к оплате в юанях и рупиях, которые не получается вывезти из их родных стран. А импорт продолжает расти, причем он как раз требует «недружественных» валют — долларов и евро.
Вынужденная #дедолларизация, представленная как сознательная российская политика, убила рубль. Впрочем, бюджет, экспортеры, а также «импортозамещатели» аплодируют...
Он упал к доллару на 59,8%.
И это совсем не конец истории. Рубль продолжает падать. Из-за дефицита валюты. Приток долларов и евро практически обнулился. Из-за перехода к оплате в рублях (т. е. откровенному бартеру). А также к оплате в юанях и рупиях, которые не получается вывезти из их родных стран. А импорт продолжает расти, причем он как раз требует «недружественных» валют — долларов и евро.
Вынужденная #дедолларизация, представленная как сознательная российская политика, убила рубль. Впрочем, бюджет, экспортеры, а также «импортозамещатели» аплодируют...
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from СерпомПо
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Вот что значит получать зарплату в рублях, но желать копить в долларах
Искренность человека на этом видео захватывает. Это сказано от сердца. Чистое возмущение ослабевшим рублем.
В самом деле, куда же Владимиру Соловьёву складировать килотонны рублей, которые ему платят за его труд и которые обесцениваются?
Эй, Центробанк, депутаты, сделайте что-нибудь?! Найдите, хотя бы, виноватых?!
Фамилия виноватого известна – Путин и прочие авторы спецоперации: Лавров, Шойгу, Нарышкин, Мишустин, Шойгу. Все те, кто привёл нашу экономику к печальному состоянию.
И Соловьев один из соучастников. Поэтому может поставить перед собой зеркало и глядя в него возмущаться падением курса рубля.
Рецепт известен – останавливайте спецоперацию и возвращайте страну к нормальной жизни.
Искренность человека на этом видео захватывает. Это сказано от сердца. Чистое возмущение ослабевшим рублем.
В самом деле, куда же Владимиру Соловьёву складировать килотонны рублей, которые ему платят за его труд и которые обесцениваются?
Эй, Центробанк, депутаты, сделайте что-нибудь?! Найдите, хотя бы, виноватых?!
Фамилия виноватого известна – Путин и прочие авторы спецоперации: Лавров, Шойгу, Нарышкин, Мишустин, Шойгу. Все те, кто привёл нашу экономику к печальному состоянию.
И Соловьев один из соучастников. Поэтому может поставить перед собой зеркало и глядя в него возмущаться падением курса рубля.
Рецепт известен – останавливайте спецоперацию и возвращайте страну к нормальной жизни.
Forwarded from СерпомПо
"Нет в мире таких крепостей, которых не могли бы взять большевики чекисты!"
За 1 доллар просят уже больше 100 рублей. Спасибо Байдену Путину за это!
За 1 доллар просят уже больше 100 рублей. Спасибо
Крах рубля
Рубль теперь и цента не стоит. Что будет дальше?
100 рублей за доллар пришли и пришли навсегда.
Это не рекорд — в марте 2022 рубль был 120+. 📷 Но тогда была паника из-за начала СВО. А потом санкции, которые ударили в первую очередь по импорту, из-за чего он провалился, и рубль стал быстро укрепляться.
Но с осени 2022 экономика «взяла свое», и началось путешествие рубля к новым высотам и званию худшей валюты года, уже не на панике, а на макроэкономических показателях.
Санкции ударили по экспортным доходам, а вынужденная дедолларизация (которая в России представляется сознательной политикой) привела к жесткому дефициту свободно конвертируемых валют. Приток долларов и евро почти обнулился, Продажа нефти в Индию и Китай мало помогает — экспортная выручка застревает в ограниченно конвертируемых рупиях и юанях, которые невозможно вывести из этих стран. А импорт за доллары и евро пошел вверх. Рублю деваться некуда — только падать. Это реалии торгового баланса страны.
Основная причина краха рубля — санкции и вынужденная дедолларизация.
Помощник президента Орешкин выступил с колонкой в ТАСС, где объявил, что основная причина падения рубля и ускорения инфляции — это слабая денежно-кредитная политика ЦБ, и пообещал «нормализацию курса».
Это противоречит фактам. Денежная политика ЦБР — одна из самых жестких в мире. «Закручивание гаек» со стороны ЦБ может привести не к укреплению рубля, а к падению экономики из-за слишком дорогого кредита. Призыв Орешкина к ЦБР ужесточить политику — это полное непонимание ситуации и типичный «выстрел себе в ногу». Он может только ухудшить, а не исправить ситуацию. ЦБР это понимает, в отличие от Орешкина.
Впереди выборы президента России (март 2024), но экономика не может "дотянуть" до них в прежнем режиме. Посыплется или бюджет, или производство. Наиболее безболезненный выход, способ попытаться хоть как-то удержать ситуацию до выборов — это именно падение рубля, которое финансирует дефицит бюджета (за счет курсовой разницы) и дает дополнительную прибыль экспортерам. И, кроме того, естественным образом сдерживает импорт (он дорожает). У российских властей нет другого выхода как отпустить рубль, который официально и не держит никто, он в свободном плавании.
Вслед за дорогим импортом, конечно, идет инфляция. Но, во-первых, с приличным лагом. А во-вторых, про нее как обычно Росстат наврет. Вот инфляцию-то ЦБ и будет сдерживать поднимая ставку, а вовсе не рубль. Слабый рубль нужен и ЦБ, чтобы сдерживать импорт, выправлять текущий баланс в свободно конвертируемых валютах. Именно поэтому ЦБ поднимает ставку, но медленно. Он борется не со слабым рублем, а с его последствиями — с инфляцией.
Последние заявления ЦБ как раз именно об этом: пусть рубль падает, это не представляет «угрозы финансовой стабильности».
Резкое поднятие ставки сейчас — это признание финансового кризиса в стране. Это последнее, что нужно президенту за полгода до его перевыборов. Как после этого говорить, что «мы выстояли», «санкции делают нас сильнее»?
Рубль держать не будут, а инфляцию будут, но без резких движений. Дожить бы до марта 2024, а там хоть трава не расти...
Рубль теперь и цента не стоит. Что будет дальше?
100 рублей за доллар пришли и пришли навсегда.
Это не рекорд — в марте 2022 рубль был 120+. 📷 Но тогда была паника из-за начала СВО. А потом санкции, которые ударили в первую очередь по импорту, из-за чего он провалился, и рубль стал быстро укрепляться.
Но с осени 2022 экономика «взяла свое», и началось путешествие рубля к новым высотам и званию худшей валюты года, уже не на панике, а на макроэкономических показателях.
Санкции ударили по экспортным доходам, а вынужденная дедолларизация (которая в России представляется сознательной политикой) привела к жесткому дефициту свободно конвертируемых валют. Приток долларов и евро почти обнулился, Продажа нефти в Индию и Китай мало помогает — экспортная выручка застревает в ограниченно конвертируемых рупиях и юанях, которые невозможно вывести из этих стран. А импорт за доллары и евро пошел вверх. Рублю деваться некуда — только падать. Это реалии торгового баланса страны.
Основная причина краха рубля — санкции и вынужденная дедолларизация.
Помощник президента Орешкин выступил с колонкой в ТАСС, где объявил, что основная причина падения рубля и ускорения инфляции — это слабая денежно-кредитная политика ЦБ, и пообещал «нормализацию курса».
Это противоречит фактам. Денежная политика ЦБР — одна из самых жестких в мире. «Закручивание гаек» со стороны ЦБ может привести не к укреплению рубля, а к падению экономики из-за слишком дорогого кредита. Призыв Орешкина к ЦБР ужесточить политику — это полное непонимание ситуации и типичный «выстрел себе в ногу». Он может только ухудшить, а не исправить ситуацию. ЦБР это понимает, в отличие от Орешкина.
Впереди выборы президента России (март 2024), но экономика не может "дотянуть" до них в прежнем режиме. Посыплется или бюджет, или производство. Наиболее безболезненный выход, способ попытаться хоть как-то удержать ситуацию до выборов — это именно падение рубля, которое финансирует дефицит бюджета (за счет курсовой разницы) и дает дополнительную прибыль экспортерам. И, кроме того, естественным образом сдерживает импорт (он дорожает). У российских властей нет другого выхода как отпустить рубль, который официально и не держит никто, он в свободном плавании.
Вслед за дорогим импортом, конечно, идет инфляция. Но, во-первых, с приличным лагом. А во-вторых, про нее как обычно Росстат наврет. Вот инфляцию-то ЦБ и будет сдерживать поднимая ставку, а вовсе не рубль. Слабый рубль нужен и ЦБ, чтобы сдерживать импорт, выправлять текущий баланс в свободно конвертируемых валютах. Именно поэтому ЦБ поднимает ставку, но медленно. Он борется не со слабым рублем, а с его последствиями — с инфляцией.
Последние заявления ЦБ как раз именно об этом: пусть рубль падает, это не представляет «угрозы финансовой стабильности».
Резкое поднятие ставки сейчас — это признание финансового кризиса в стране. Это последнее, что нужно президенту за полгода до его перевыборов. Как после этого говорить, что «мы выстояли», «санкции делают нас сильнее»?
Рубль держать не будут, а инфляцию будут, но без резких движений. Дожить бы до марта 2024, а там хоть трава не расти...
Призрак экономики 👻
Крах рубля Рубль теперь и цента не стоит. Что будет дальше? 100 рублей за доллар пришли и пришли навсегда. Это не рекорд — в марте 2022 рубль был 120+. 📷 Но тогда была паника из-за начала СВО. А потом санкции, которые ударили в первую очередь по импорту…
Что нас ждет сразу после выборов марта 2024?📸
В части экономики, скорее всего, секвестр бюджета, социальные и другие невоенные статьи будут пущены «под нож», все во имя СВО. Рубль будет продолжать падать. Инфляцию остановят бюджетными рестрикциями и резким повышением ставки ЦБР. И, конечно, враньем Росстата.
В части политики:
1️⃣ Возможна новая волна мобилизации с попыткой перехода в наступление в Украине. Чтобы получить какие-нибудь успехи аккурат к выборам в Европарламент (июнь 2024, вдруг пройдут пропутинские кандидаты?) и президента США (ноябрь 2024 — а вдруг выберут Трампа?). Экономика России такого рывка, скорее всего, не выдержит. Рубль и инфляция опять выйдут из-под контроля.
2️⃣Но не исключено, что в 2024 году СВО снова будет поставлена «на паузу». Во-первых, в марте 2024 выборы в Украине. Победа Зеленского развяжет ему руки и повысит уровень «приемлемых потерь» на фронте. Бои могут стать более ожесточенными. Вероятность получить какие-либо «успехи» уменьшается. Кроме того есть надежда, что новые власти в США и Европе резко сократят финансирование Украины и ее можно будет со временем сравнительно легко и без лишних жертв «добить» и получить приемлемый для Путина мирный договор. Что скорее из области кремлевский мечтаний... Для экономики страны и для россиян это было бы лучшим сценарием. Не считая, конечно, немедленного прекращения СВО. Но это из области фантастики.
Какой из двух сценариев реализуется? На наш взгляд вероятность первого выше...
В части экономики, скорее всего, секвестр бюджета, социальные и другие невоенные статьи будут пущены «под нож», все во имя СВО. Рубль будет продолжать падать. Инфляцию остановят бюджетными рестрикциями и резким повышением ставки ЦБР. И, конечно, враньем Росстата.
В части политики:
1️⃣ Возможна новая волна мобилизации с попыткой перехода в наступление в Украине. Чтобы получить какие-нибудь успехи аккурат к выборам в Европарламент (июнь 2024, вдруг пройдут пропутинские кандидаты?) и президента США (ноябрь 2024 — а вдруг выберут Трампа?). Экономика России такого рывка, скорее всего, не выдержит. Рубль и инфляция опять выйдут из-под контроля.
2️⃣Но не исключено, что в 2024 году СВО снова будет поставлена «на паузу». Во-первых, в марте 2024 выборы в Украине. Победа Зеленского развяжет ему руки и повысит уровень «приемлемых потерь» на фронте. Бои могут стать более ожесточенными. Вероятность получить какие-либо «успехи» уменьшается. Кроме того есть надежда, что новые власти в США и Европе резко сократят финансирование Украины и ее можно будет со временем сравнительно легко и без лишних жертв «добить» и получить приемлемый для Путина мирный договор. Что скорее из области кремлевский мечтаний... Для экономики страны и для россиян это было бы лучшим сценарием. Не считая, конечно, немедленного прекращения СВО. Но это из области фантастики.
Какой из двух сценариев реализуется? На наш взгляд вероятность первого выше...
Forwarded from Rock Around the Clock!
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
«И от привычки улыбаться беспрестанно крепчает кожа на лице»
Оригинально прокомментировал падение курса рубля до 100 рублей за доллар глава комитета Госдумы по финансовым рынкам, депутат от Чувашии Сергей Аксаков.
Он заявил, что республика «живет полноценной жизнью», у ее жителей «на лицах улыбки и нет никакого стресса, что курс доллара приблизился к 100 рублям». Россия, по его мнению, «находится в позитивном тренде своего развития». То есть, к 200 рублям за доллар, что ли?
Сказанное Аксаковым показывает, в каком абсурдном мире живут начальники.
Мир этого абсурда отлично передан в «Овощном танго» - старой песне «Несчастного случая». Это самое аксаковское «на лицах улыбки» наряду с туповатой уверенностью, словно оттуда срисовано.
Вчера была среда, сегодня понедельник
А я опять стою без дела и без денег
Но на челе моём сомнения ни тени
Зато уверенность в конце
Мы все стоим под звуки овощного танго
Под крики «гол», под запах полиуретана
И от привычки улыбаться беспрестанно
Крепчает кожа на лице.
Оригинально прокомментировал падение курса рубля до 100 рублей за доллар глава комитета Госдумы по финансовым рынкам, депутат от Чувашии Сергей Аксаков.
Он заявил, что республика «живет полноценной жизнью», у ее жителей «на лицах улыбки и нет никакого стресса, что курс доллара приблизился к 100 рублям». Россия, по его мнению, «находится в позитивном тренде своего развития». То есть, к 200 рублям за доллар, что ли?
Сказанное Аксаковым показывает, в каком абсурдном мире живут начальники.
Мир этого абсурда отлично передан в «Овощном танго» - старой песне «Несчастного случая». Это самое аксаковское «на лицах улыбки» наряду с туповатой уверенностью, словно оттуда срисовано.
Вчера была среда, сегодня понедельник
А я опять стою без дела и без денег
Но на челе моём сомнения ни тени
Зато уверенность в конце
Мы все стоим под звуки овощного танго
Под крики «гол», под запах полиуретана
И от привычки улыбаться беспрестанно
Крепчает кожа на лице.
ЦБР испугался окрика из Кремля.
Рубль испугался неадекватности ЦБР
Не смог ЦБР устоять в своем отрицании краха рубля. Завтра он созывает Совет Директоров для обсуждения вопроса ключевой ставки.
Помните старый советский анекдот:
- Вождь, там наши олени падают с обрыва!
Старый мудрый вождь, поднимая глаза вверх от «Капитала» К.Маркса:
- Ну и что? Может, у них тенденция такая...
Не дали ЦБР отсидеться как тому вождю: Ну и что, 100р. за доллар? Это торговый баланс такой... Явно из Кремля прикрикнули. И Набиуллина на бегу переобулась.
Утреннюю колонку Орешкина с обещанием нормализации рубля рынок вообще не заметил. А вот внеочередное заседание ЦБР — оценил. Рубль стал немедленно укрепляться. Мало ли что там ЦБР приказали? Вдруг ключевая ставка сразу станет 20%?
Ждем результатов заседания ЦБР завтра в 10:30.
Скорее всего добавят 1-2%. И рынок вздохнет свободно и пойдет дальше рушить рубль.
Рубль испугался неадекватности ЦБР
Не смог ЦБР устоять в своем отрицании краха рубля. Завтра он созывает Совет Директоров для обсуждения вопроса ключевой ставки.
Помните старый советский анекдот:
- Вождь, там наши олени падают с обрыва!
Старый мудрый вождь, поднимая глаза вверх от «Капитала» К.Маркса:
- Ну и что? Может, у них тенденция такая...
Не дали ЦБР отсидеться как тому вождю: Ну и что, 100р. за доллар? Это торговый баланс такой... Явно из Кремля прикрикнули. И Набиуллина на бегу переобулась.
Утреннюю колонку Орешкина с обещанием нормализации рубля рынок вообще не заметил. А вот внеочередное заседание ЦБР — оценил. Рубль стал немедленно укрепляться. Мало ли что там ЦБР приказали? Вдруг ключевая ставка сразу станет 20%?
Ждем результатов заседания ЦБР завтра в 10:30.
Скорее всего добавят 1-2%. И рынок вздохнет свободно и пойдет дальше рушить рубль.
Forwarded from СерпомПо
Набиуллина попыталась заговорить падающий рубль: ключевая ставка повышена сразу на 3,5 п.п. с 8,5% до 12% .
Хорошего решения не было
Ключевая ставка ЦБР поднята до 12%
ЦБ «сохранил лицо». Формально ставка повышена на 3,5 п.п. 📷не из-за девальвации, а «в целях ограничения рисков для ценовой стабильности».
Но откуда взялись эти риски? От «усиления ценового давления». То есть из-за девальвации. Но это за кадром, это не произносится.
Как в детской игре: «Да» и «нет» не говорить, черное и белое не носить». Никаких слов о военной операции, о девальвации и т. п. Умные поймут, а остальным и не надо понимать...
За последние 10 лет внеочередное заседание ЦБ РФ было только три раза:
✔️ 28 февраля 2022 после начала СВО, ставка повышена на 10.5 п.п.
✔️15 декабря 2014 на фоне обвала цен на нефть, ставку подняли на 6.5 п.п.
✔️ 3 марта 2014 в момент захвата Россией Крыма, рост ставки на 1.5 п.п.
И вот сейчас. Когда никаких политических событий не произошло. В Кремле просто испугались круглой цифры в 100 р./$. И даже не самой цифры (она символична, но не важна), а уверенного тренда к падению рубля. И решили его сломить.
Но... слабость рубля ставкой не лечится. Причина слабости рубля — в СВО, в санкциях и вынужденной дедолларизации.
1️⃣ Сальдо торгового баланса России (товары+услуги) в валютах “недружественных” стран рухнуло за последний год в 22 раза до минимума с III кв. 1998 (дефолт!) – до $3,3 млрд во II кв. 2023 ($73 млрд во II кв. 2022). На это накладывается отток капитала — и падения рубля не избежать.
2️⃣ Остановить отток капитала ЦБР не рискует — ведь это дедолларизация, избавление наших банков от ставших «токсичными» резервных валют. Которые наши банки никуда с прибылью больше вложить не могут. А значит — это неработающий капитал, упущенная прибыль. ЦБ понимает, что такие резервы нашим банкам не нужны, и от них надо избавляться. Поэтому и сняты ограничения на вывоз капитала. И даже сейчас не вводится никаких новых ограничений.
И при чем тут ставка?
Ни поправить сальдо валютного баланса, ни остановить отток капитала ставка не может. Надо как-то чрезмерно задрать ставку, чтобы она сработала. Что ЦБ и сделал.
Рубль падает, а «ловить» его нечем. Или себе дороже.
Но ведь и не ловить уже нельзя. Уже год как идет беспрерывная девальвация рубля. На пике - почти в 2 раза. А если население побежит покупать валюту? А ее-то и нет... Дефицит, паника, рубль уходит в пике... Это кошмарный сон ЦБ. Пока этого нет, но вероятность «набега на банки» тем выше, чем больше и быстрее падает рубль. И это пугает.
Останавливать падение рубля надо. Но нет ни одного хорошего способа. Приходится использовать плохой. И с затаенным страхом ждать — сработает или нет.
Ключевая ставка ЦБР поднята до 12%
ЦБ «сохранил лицо». Формально ставка повышена на 3,5 п.п. 📷не из-за девальвации, а «в целях ограничения рисков для ценовой стабильности».
Но откуда взялись эти риски? От «усиления ценового давления». То есть из-за девальвации. Но это за кадром, это не произносится.
Как в детской игре: «Да» и «нет» не говорить, черное и белое не носить». Никаких слов о военной операции, о девальвации и т. п. Умные поймут, а остальным и не надо понимать...
За последние 10 лет внеочередное заседание ЦБ РФ было только три раза:
✔️ 28 февраля 2022 после начала СВО, ставка повышена на 10.5 п.п.
✔️15 декабря 2014 на фоне обвала цен на нефть, ставку подняли на 6.5 п.п.
✔️ 3 марта 2014 в момент захвата Россией Крыма, рост ставки на 1.5 п.п.
И вот сейчас. Когда никаких политических событий не произошло. В Кремле просто испугались круглой цифры в 100 р./$. И даже не самой цифры (она символична, но не важна), а уверенного тренда к падению рубля. И решили его сломить.
Но... слабость рубля ставкой не лечится. Причина слабости рубля — в СВО, в санкциях и вынужденной дедолларизации.
1️⃣ Сальдо торгового баланса России (товары+услуги) в валютах “недружественных” стран рухнуло за последний год в 22 раза до минимума с III кв. 1998 (дефолт!) – до $3,3 млрд во II кв. 2023 ($73 млрд во II кв. 2022). На это накладывается отток капитала — и падения рубля не избежать.
2️⃣ Остановить отток капитала ЦБР не рискует — ведь это дедолларизация, избавление наших банков от ставших «токсичными» резервных валют. Которые наши банки никуда с прибылью больше вложить не могут. А значит — это неработающий капитал, упущенная прибыль. ЦБ понимает, что такие резервы нашим банкам не нужны, и от них надо избавляться. Поэтому и сняты ограничения на вывоз капитала. И даже сейчас не вводится никаких новых ограничений.
И при чем тут ставка?
Ни поправить сальдо валютного баланса, ни остановить отток капитала ставка не может. Надо как-то чрезмерно задрать ставку, чтобы она сработала. Что ЦБ и сделал.
Рубль падает, а «ловить» его нечем. Или себе дороже.
Но ведь и не ловить уже нельзя. Уже год как идет беспрерывная девальвация рубля. На пике - почти в 2 раза. А если население побежит покупать валюту? А ее-то и нет... Дефицит, паника, рубль уходит в пике... Это кошмарный сон ЦБ. Пока этого нет, но вероятность «набега на банки» тем выше, чем больше и быстрее падает рубль. И это пугает.
Останавливать падение рубля надо. Но нет ни одного хорошего способа. Приходится использовать плохой. И с затаенным страхом ждать — сработает или нет.
Чего боится рынок
Это отлично показал сегодняшний день. Как только ЦБ поднял ставку — рынок выдохнул. И рубль бодро перешел к падению. Худшего не случилось, а ставка — ерунда.
Это хорошо объяснил 11 августа зампред ЦБР Заботкин:
«До 2022 года, при более свободном трансграничном движении капитала, решение по ключевой ставке быстро транслировалось в курс рубля напрямую через стоимость финансовых инструментов и потоки по финансовому счету. Теперь изменение ключевой ставки в большей степени реализуется через ее воздействие на внутренний спрос, а через него — на спрос на импорт и далее — на курс рубля». Короче, месяцев через 6-12.
А вот когда Bloomberg опубликовал новость об обсуждении в правительстве РФ вопроса о возобновлении обязательной продажи валютной выручки (пусть там и не пришли ни к каким решениям) — рубль снова пошел укрепляться.
Рынок боится новых ограничений на движение капитала, а не ставки. И до них обязательно дойдет, когда выяснится, что повышение ставки было бесполезно. А это выяснится скоро...
Это отлично показал сегодняшний день. Как только ЦБ поднял ставку — рынок выдохнул. И рубль бодро перешел к падению. Худшего не случилось, а ставка — ерунда.
Это хорошо объяснил 11 августа зампред ЦБР Заботкин:
«До 2022 года, при более свободном трансграничном движении капитала, решение по ключевой ставке быстро транслировалось в курс рубля напрямую через стоимость финансовых инструментов и потоки по финансовому счету. Теперь изменение ключевой ставки в большей степени реализуется через ее воздействие на внутренний спрос, а через него — на спрос на импорт и далее — на курс рубля». Короче, месяцев через 6-12.
А вот когда Bloomberg опубликовал новость об обсуждении в правительстве РФ вопроса о возобновлении обязательной продажи валютной выручки (пусть там и не пришли ни к каким решениям) — рубль снова пошел укрепляться.
Рынок боится новых ограничений на движение капитала, а не ставки. И до них обязательно дойдет, когда выяснится, что повышение ставки было бесполезно. А это выяснится скоро...
Очень плохие уроки
#Китай учится у России плохому. Сначала Си Цзиньпин вслед за Путиным и вопреки сложившейся традиции, по которой лидер КПК не может занимать свой пост более двух сроков, остался на третий срок. Теперь китайцы копируют россиян, утаивая и искажая экономическую статистику. Более того, не только правительственным чиновникам, но и аналитикам, журналистам запрещено тревожить население плохими экономновостями.📸
Как пишет Русская служба BBC, в статданных за июль нет информации об уровне безработицы. Потому что это чрезвычайно болезненная информация: по данным за июнь, каждый пятый китаец в возрасте 16-24 года не мог найти работу.
Нельзя говорить о дефляции, т.к. это показывает, что властям не удается оживить сектор услуг и потребительский спрос после пандемии. Иностранцам ограничен доступ к корпоративным реестрам и академическим исследованиям.
Общая установка - «интерпретировать плохие новости с положительной стороны». Отсюда эвфемизмы: дефляция - подавленная инфляция, «валютный контроль - «управление валютным курсом», спонтанное изменение правил игры властями – корректировка политики, проблемы с выполнением решений арбитража – особенности китайской судебной системы.
Игры со статистикой, вранье и утаивание информации, возможно, годится для страны, которая семимильными шагами движется в сторону государства типа Северной Кореи. Но опасный путь для страны, которая впервые с начала века столкнулась с замедлением экономического роста и которой для выхода из кризиса нужны иностранные инвестиции и инновации.
#Китай учится у России плохому. Сначала Си Цзиньпин вслед за Путиным и вопреки сложившейся традиции, по которой лидер КПК не может занимать свой пост более двух сроков, остался на третий срок. Теперь китайцы копируют россиян, утаивая и искажая экономическую статистику. Более того, не только правительственным чиновникам, но и аналитикам, журналистам запрещено тревожить население плохими экономновостями.📸
Как пишет Русская служба BBC, в статданных за июль нет информации об уровне безработицы. Потому что это чрезвычайно болезненная информация: по данным за июнь, каждый пятый китаец в возрасте 16-24 года не мог найти работу.
Нельзя говорить о дефляции, т.к. это показывает, что властям не удается оживить сектор услуг и потребительский спрос после пандемии. Иностранцам ограничен доступ к корпоративным реестрам и академическим исследованиям.
Общая установка - «интерпретировать плохие новости с положительной стороны». Отсюда эвфемизмы: дефляция - подавленная инфляция, «валютный контроль - «управление валютным курсом», спонтанное изменение правил игры властями – корректировка политики, проблемы с выполнением решений арбитража – особенности китайской судебной системы.
Игры со статистикой, вранье и утаивание информации, возможно, годится для страны, которая семимильными шагами движется в сторону государства типа Северной Кореи. Но опасный путь для страны, которая впервые с начала века столкнулась с замедлением экономического роста и которой для выхода из кризиса нужны иностранные инвестиции и инновации.
На фоне резкого падения рубля подсуетился аналитический центр частного университета с «Синергия».
70% россиян, согласно его опросу 14-15 августа (5 тыс. респондентов от 18 до 70 лет), не следят за курсом рубля. А 7% и вовсе выступают за полный запрет обращения долларов в России.
Какой-то неправильный, непатриотический опрос.
Правильный должен был показать, что 70% выступают за полный переход России на «деревянный рубль» и установление справедливого курса. К примеру, 1 доллар – 69 копеек. Как в СССР.
70% россиян, согласно его опросу 14-15 августа (5 тыс. респондентов от 18 до 70 лет), не следят за курсом рубля. А 7% и вовсе выступают за полный запрет обращения долларов в России.
Какой-то неправильный, непатриотический опрос.
Правильный должен был показать, что 70% выступают за полный переход России на «деревянный рубль» и установление справедливого курса. К примеру, 1 доллар – 69 копеек. Как в СССР.
Глупость ухода с российского рынка
Очередная западная компания 📷 готовится к закрытию представительства в России. Автодилеры в Армении жалуются на запрет реэкспорта европейских машин в Россию.
Прошло уже полтора года, как западные компании одна за другой покидают российский рынок. Причина понятна – спецоперация. Но почему это надо делать? Когда речь о продукции, которая может использоваться в военных целях, - понятно. То же касается санкций, затрагивающих оборонный комплекс.
Но в других случаях? «Репутационные потери». «Налоги, которые идут на финансирование агрессии».
Но ведь на место ушедших приходят либо китайские поставки, либо бизнесы ушедших по мутным схемам и с большими скидками попадают под управление старших персонажей. Со всей этой экономической деятельности платятся налоги в российский бюджет. В чем выигрыш?
Лучше было бы не покидать российский рынок, а часть прибыли, полученной в России, тратить на гуманитарные цели в Украине – создать общий фонд и помогать из него беженцам, родственникам погибших, раненым, потерявшим жильё.
Такой подход был бы куда более умным.
Очередная западная компания 📷 готовится к закрытию представительства в России. Автодилеры в Армении жалуются на запрет реэкспорта европейских машин в Россию.
Прошло уже полтора года, как западные компании одна за другой покидают российский рынок. Причина понятна – спецоперация. Но почему это надо делать? Когда речь о продукции, которая может использоваться в военных целях, - понятно. То же касается санкций, затрагивающих оборонный комплекс.
Но в других случаях? «Репутационные потери». «Налоги, которые идут на финансирование агрессии».
Но ведь на место ушедших приходят либо китайские поставки, либо бизнесы ушедших по мутным схемам и с большими скидками попадают под управление старших персонажей. Со всей этой экономической деятельности платятся налоги в российский бюджет. В чем выигрыш?
Лучше было бы не покидать российский рынок, а часть прибыли, полученной в России, тратить на гуманитарные цели в Украине – создать общий фонд и помогать из него беженцам, родственникам погибших, раненым, потерявшим жильё.
Такой подход был бы куда более умным.
