#Китай: четверть триллиона долларов в помощь рынку

До какого отчаяния дошло руководство КНР в бессилии разогнать экономический роcт, говорит сообщение Bloomberg, что оно рассматривает вопрос о создании стабфонда в 2 трлн юаней ($278 млрд) для стабилизации китайских акций.

Средства предполагается собрать за счет офшорных счетов госпредприятий и использовать на выкуп китайских акций на гонконгской фондовой бирже (там акции торгуются за гонконгские доллары). 📷

За последние 5 лет индекс Hang Seng упал вдвое, в том числе за последний год — на треть. Международный бизнес крайне нервно воспринимает усиление авторитарных тенденций в Китае и конфронтацию его с США.

Спасет ли рынок эта, без сомнения, огромная сумма — большой вопрос. С момента пика в 2021 году китайские и гонконгские акции потеряли, по подсчетам Bloomberg, $6 трлн. Что-то у китайского руководства идет совсем не по плану...

Продавать или не продавать, вот в чем вопрос.
Правительство — за, ЦБ — против. Почему?

Устами первого вице-премьера Андрея Белоусова правительство выступило за продление обязательной продажи валютной выручки экспортерами до конца 2024 года. ЦБ выступил против такого продления.

Напомним, что этот порядок был введен для стабилизации курса рубля в октябре 2023 на полгода — до 30 апреля 2024. Он предполагает обязательный возврат 80% валютной выручки в течение 60 дней с ее получения и продажу в течение 2 недель 90% ее экспортерами из закрытого списка, определенного правительством. В январе 2024 параметры указа скорректировали: компаниям, которые получают более 50% экспортной выручки в рублях, разрешили не исполнять все требования, чтобы избежать лишнего круговорота рублей на бирже.

Позиция правительства странная. Оно должно быть заинтересовано в девальвации, ведь она создает т. н. «курсовые разницы», которые позволяют финансировать дефицит бюджета, не прибегая к тратам ФНБ. Но, видимо, пока главным для правительства сейчас остается ревностно выполнять пожелания президента, а потом уже считать денежки.

Позиция ЦБ логична. Ему тоже нужна девальвация, чтобы снизить импорт и увеличить выгодность экспорта, и этим сбалансировать торговое сальдо, чтобы оно поменьше давило на рубль. Мы уже писали ранее о предположении, что ЦБ пошел на чрезвычайные меры по стабилизации рубля в октябре 2023 и в последующем только ради того, чтобы весной-летом ему позволили привести рубль в равновесное положение. То есть обрушить его до 120 и более за доллар.

Предложение правительства выглядит «подножкой», нарушением договоренностей. Впрочем, эти договоренности были не с правительством, а с президентом.

Окончательное решение будет принято, конечно, после президентских выборов.

Сейчас все это публичное обсуждение выглядит как конкурс лизоблюдов: кто больше угодит первому лицу в стране, потрафит его желаниям. Ведь после инаугурации (вероятно, в начале мая) будет формироваться новое правительство из числа «способных» и «преданных». Перетряска его обязательно состоится. И высшие чиновники спешат проявить свою лояльность.

А вот глава ЦБР пока меняться не будет. И курс рубля — все-таки его епархия. И Набиуллина, похоже, исполнена решимости привести валютный рынок к новому равновесию без лишних искусственных подпорок. Так надежнее.

Запасаемся попкорном, будет весело следить в ближайшие месяцы за этим «перетягиванием каната» между правительством и ЦБ. Пока позиция ЦБР выглядит посильнее.
📷

Долларизация мира
#2023итоги

2023 год принес резкий рост долларизации расчетов в SWIFT.

Доля доллара выросла с 41,9% до 47,5% - на 5,6 п.п. Прежде всего, за счет снижения доли евро. Это связано в первую очередь с тем, что за энергоресурсы Европе пришлось платить в долларах, а не в евро (России), как раньше. Эта часть изменений на валютном рынке, похоже, исчерпана, дальше евро падать не будет.

Кроме того выросла доля юаня в расчетах с 2,1% до 4,1%. Сильно выше доля юаня вырасти не может, мы объясняли почему — тут и тут. Так что она продолжит немного расти, отчасти за счет именно России. Но перспективы тут скромные.

Конечно, не все расчеты в мире проходят через SWIFT. И доля расчетов через другие системы растет, но пока это не меняет ландшафт платежей.

Так что, твердим снова и снова: #дедолларизация в мире не происходит. Не слушайте политиков. Они в своекорыстных интересах выдают желаемое за действительно. На самом деле долларизация находится на исторических максимумах и продолжает расти.

Расколотая Америка
Из-за миграционного кризиса в #США финансирование Украины подвисло, похоже, надолго

Трамп призвал все неравнодушные штаты прислать свои силы для защиты границы США и Мексики в Техасе после решения Верховного Суда о демонтаже 30 км колючей проволоки. Силы губернатора Техаса Грега Эббота «захватили» участок границы и не пускают к нему федералов для демонтажа проволоки. 25 губернаторов штатов (половина всех штатов) подписали петицию в поддержку Техаса (на 📷 от Bloomberg — красные). Раскол Америки налицо. Миграционный кризис углубляется и обостряется.

Вопрос нелегальных мигрантов в США вышел на первый план в предвыборных дебатах. А Байдену фактически приходится выбирать между голосами латиноамериканского электората и поддержкой Украины, Израиля и Тайваня. Так как эти вопросы объединены в одном законопроекте с новым финансированием миграционной службы. Демократы хотели по-тихому протащить миграционное финансирование, но, наверное, уже много раз пожалели о своей ошибке.

За президентский срок Байдена, по подсчетам, пропущено через границу с Мексикой более 2,4 млн мигрантов. Обычно они без виз в США и прямо на границе обращаются за политическим убежищем. И на период рассмотрения этого вопроса (который занимает много месяцев) пропускаются в США и «растворяются» в стране. Потом их уже трудно найти. В основном это граждане Венесуэлы, Колумбии, Кубы, Гаити. Но есть в их числе и тысячи мигрантов из России с туристической визой в Мексику. США работают с Мексикой, чтобы не пропускать через границу таких мигрантов, но ведь и мексиканскому правительству не хочется оставлять их у себя... Аналогичные кризисы (но в гораздо меньшем масштабе) возникали на границе Беларуси и Польши, России и Финляндии. Польша и Финляндия просто закрывали пропускные пункты на месяцы. Чего-то подобного хотят сейчас и республиканцы в США.

Ситуация выглядит для Байдена максимально тупиковой. Подвисли сразу многие ключевые пункты его мировой политики, а Трамп и республиканцы набирают «предвыборные очки». И на компромиссы не готовы. Да и Байден не хочет терять голоса «латиносов». Как может разрешиться эта ситуация — не ясно. Не исключено, что она зависла до выборов президента и части Конгресса в ноябре 2024.

#США: #байденомика в порядке

В экономике у Байдена 📷 очевидные успехи. Не зря он пытается сделать именно ее ключевой темой своей предвыборной кампании.

1️⃣
Несмотря на повышение ставки ФРС, никаких намеков на рецессию в США нет. Хотя в 2023 году ее ждали многие эксперты. Вчерашние данные по ВВП очень сильные.

Рост в IV квартале 2023 на 3,3% при прогнозе 2%. Первая оценка за весь 2023 год — 2,5% против 1,9% в 2022-м.

Основной вклад в рост внесли сильное потребление, высокие госрасходы и сильный доллар (чистый экспорт). Главные «замедлители» - инвестиции американцев и объем запасов.

В номинальном выражении ВВП США вырос в 2023 на 6,3%, а ВВП Китая — только на 4,6%. Сенсация: США обгоняют Китай по экономическому росту!

2️⃣
Инфляция с лета 2023 колеблется в районе 3-3,7%. Это - слегка повышенный фон (норма - 2%). Он не вызывает у ФРС желания ужесточать свою денежную политику. По-прежнему ожидается трехразовое снижение ставки в 2024 году.

3️⃣
Третий ключевой макроэкономический показатель — безработица — ниже 4%, отличный уровень.

4️⃣
Можно добавить еще, что фондовые рынки бодро растут.

Итог: США уже вышли из периода постковидного восстановления и «поствоенного» скачка цен в 2022 году. И вышли очень хорошо, практически «без потерь». Байдену есть что предъявить Америке по части экономики: страна на подъеме. Правда, предвыборная дискуссия уходит сильно в сторону от этой тематики из-за миграционного кризиса.

Храните деньги в долларах

Bloomberg посчитал изменение отношения различных валют мира к доллару #США.

Только 2 валюты оказались предпочтительнее доллара США. Одна из них - армянский драм. Вероятно, за счет притока денег в страну от мировой армянской диаспоры. Другая - швейцарский франк, традиционная валюта-убежище во время катаклизмов. А их за последние 10 лет было явно с избытком...

Все сырьевые валюты - в сильном минусе.

Синим выделены валюты стран G20

PS. Тут нет криптовалют. А, между тем, биткойн вырос к доллару за 10 лет в 50 с лишним раз.

На краю перед пропастью с замиранием сердца.
Падение стального колосса

Смотришь на цифры производства стали в мире в 2023 году 📷 и дух захватывает, когда понимаешь, что почти 55% мирового производства стали сосредоточено в одной стране — Китае. И от ближайшего конкурента — Индии — она оторвалась в 7 с лишним раз. Зачем Китаю 1 млрд тонн стали ежегодно?

И, задав себе этот вопрос, начинает подкрадываться ужас... Почему? Напомним 2 примера.

1️⃣ Россия, 90-е годы.

В 1990 году производилось почти 80 млн т. стали. Но вот началась структурная перестройка экономики и выяснилось, что столько стали стране не надо. Резкое пике, и в 1998 г. производится меньше 45 млн.т. Падение почти вдвое. Да, с тех пор страна нарастила объемы производства почти до уровня 1990 года (76 млн т.), но практически исключительно за счет экспорта, который достиг 1/3 всего производства. Внутренним потребителям столько стали оказалось не нужно. И это, несмотря на бесконечные мегапроекты, жрущие сталь, — трубопроводы и мосты, часто в никуда, ненужные олимпийские стройки, футбольные стадионы и т. д. К 2022 году мегапроекты исчерпали свой потенциал, но тут очень вовремя подвернулась СВО и оборонные заказы, на которых металлургия снова начала расти, несмотря на санкции, отрезавшие экспорт в Европу и США.

2️⃣ #Япония, 70-е годы и далее.

Безумный рост металлургии в 50-60-е годы. С 5 млн т. до 120 млн т. (максимум в 1973). Выглядит фантастично, учитывая, что своей рудной и угольной базы в Японии практически нет, все привозное... Радужные прогнозы роста до 250 млн.т. И вдруг — полный стоп. И начинается все с кризиса недвижимости в 80-е годы. Экономика вынужденно перестраивается с форсажа на режим медленного роста, который не удается разогнать ничем. Экономисты до сих пор спорят о причинах «потерянного десятилетия» 90-х в Японии, а ведь это «десятилетие» длится до сих пор... Сегодня Япония производит только 87 млн т. - на четверть меньше 1973 года и это при том, что ей удалось захватить азиатские рынки, и на экспорт поставляется 1/4 производимой стали. Там даже некоторые заводы стоят на намытых островах между двумя причалами — один для поставки руды и угля, второй для отгрузки стальной продукции на экспорт.

В обоих случаях, при всех различиях, структурная перестройка экономики привела к потере практически половины производства стали, что удалось наполовину компенсировать экспортом. Удивительное числовое совпадение.

3️⃣ Новый кейс: #Китай, 20-е годы XXI века.

Режим форсированного роста в стране сменяется на медленный рост, как в Японии в 80-е (о причинах поговорим как-нибудь в другой раз). Все начинается с короновируса и кризиса недвижимости. Страна практически завершила период урбанизации и строительства многоквартирных домов, уже невероятно развита инфраструктура, включая высокоскоростные магистрали. Прежняя модель роста исчерпала себя. Структурная перестройка экономики практически неизбежна, она уже на пороге, как показывает статистика. Динамика производства стали перестала расти с 2019 года, когда впервые достигла 1 млрд т. в год. Застыла на максимумах.

И, если брать за основу примеры России и Японии, стоит предполагать головокружительное падение производства стали в Китае вдвое в ближайшее десятилетие. Практически без компенсации экспортом — рынки уже насыщены, наращивать свою долю можно только за счет демпинга. Мир может потерять почти ¼ производства стали за счет сокращения ее потребления в Китае. Китайским заводам грозят остановки непрерывного производства, банкротства. Катастрофа невероятных масштабов. И Китай уже практически на краю перед обрывом... Структурная перестройка экономики будет очень болезненна и приведет к длительной рецессии, как в Японии. Единственное, что может сгладить эту катастрофу - потребности быстрорастущей и разгоняющейся экономики Индии. Но она активно наращивает собственное производство, она уже на 2-м месте в мире...

С трудом верится в такой сценарий. Но исторические примеры показывают, что именно так и происходит.

На 📷 свежие данные на 2023 год от World Steel Association (млн т.)

«Ворота слез»
#Китай просит Иран унять хуситов

Reuters сообщает, что китайские чиновники попросили иранских коллег помочь сдержать нападения на суда в Красном море со стороны поддерживаемых Ираном хуcитов, иначе это повредит деловым отношениям с Пекином. При этом китайские сухогрузы уже много дней следуют через Баб-эль-Мандебский пролив («Ворота слез») мимо Йемена с регулярным сообщением на всех частотах, что они китайские и с китайскими экипажами. Но это, видимо, не помогает.

Вдумайтесь. Китайцы выложили на стол все карты. Отныне игра идет в открытую. Все всё знают и знают, что все всё знают.

📷Карта морских потоков мировой торговли. Самые важные участки — Южно-Китайское море и Малаккский пролив. Традиционные пиратские места. Там уже давно всё в порядке. Суэцкий канал не входит даже в пятерку главных морских путей. Но все же идти вокруг Африки вместо Суэца —лишние 10 суток пути, топливо, зарплаты, штрафы. Миллиарды долларов потерь в мировой торговле.

Ох, доиграется Иран...

Венгрия сдается на милость ЕС

После того, как📷 попытка лишить Венгрии права голоса а ЕС провалилась, ЕС зашел с другой стороны, пригрозив лишить страну помощи на ближайшие годы. И как будто этого мало, объявил о разработке документа с тем, чтобы ударить по экономике Венгрии, провозгласив лишение страны помощи ЕС и инвестиционной привлекательности в качестве своей политики на будущее. Что вполне может привести к обвалу нацвалюты и резкому увеличению стоимости заимствований. Риторика ЕС стала весьма агрессивной.

После этого в понедельник курс форинта к евро действительно снизился, а цены на облигации Венгрии упали.

Орбан не выдержал и объявил об изменении своей позиции на саммите ЕС в четверг, 1 февраля, сообщает ряд СМИ. Венгрия готова одобрить использование бюджета ЕС для финансирования помощи Украине в размере 50 млрд евро на ближайшие 4 года. Как мы понимаем, при этом будет выторговывать себе позицию об утверждении этой помощи ежегодно, что сохранит рычаг давления Венгрии на предоставление помощи ЕС ей самой. Впрочем, это еще будет обсуждаться на саммите.

Лобового столкновения не случилось, как мы и предполагали. Венгрия сдала свои позиции и ведет арьергардные бои.

А вот вопрос помощи Украине от США все еще далек от разрешения из-за обострения миграционного кризиса в США.

Просто путаница, с кем не бывает...

Цены на нефть в Азии подскочили в понедельник на 2$/барр после того как в пятницу йеменские ВМФ (не какие-то там пираты, а официальный флот страны) атаковали ракетой танкер Marlin Luanda. Представитель Йемена подтвердил атаку на Marlin Luanda и заявил, что это было сделано в знак солидарности с народом Палестины и в качестве ответа на "американо-британскую агрессию" в отношении Йемена.

Кажется, обычное происшествие для наших дней. Вот только одна маленькая деталь: танкер, принадлежащий британской фирме, под оперативным руководством сингапурской фирмы, шел под флагом Маршалловых островов и вез из Греции в Сингапур... российскую нефть.

Бедные хуситы явно запутались, кого им атаковать. А российские нефтяники слишком хорошо маскируют свой «теневой флот», вот невольно и заморочили голову принципиальных борцов с «американо-британской агрессией».

На судне возник пожар, его потушили за несколько часов. А потом судно проследовало в безопасный порт под конвоем индийских, американских и французских военных судов.

В этой маленькой истории, как в капле воды, отразился весь сегодняшний сумасшедший мир - наши вроде как союзники по протестам против «израильской военщины» и ударам по Йемену, поднявшему «пиратский флаг», подрывают нашу нефтеторговлю, а спасают нас те, кто накладывает санкции на эту торговлю. Чудные дела!
📷

Вопрос совсем для России не безобидный — через Красное море и Аденский залив пролегает путь для 3 млн барр российской нефти. И теперь желающих возить российскую нефть через Суэц станет явно меньше, а затраты на перевозку — явно выше.

Впору российским дипломатам, как китайским, обращаться к Ирану, требуя безопасности для своего судоходства от финансируемых ими хуситов. Ну, или хотя бы к Йемену напрямую. Но они почему-то скромно молчат...

Париж в осаде... тракторов

Уже неделю бастуют французские фермеры. По данным профсоюза, на протесты выходят до 72 тыс.фермеров на 41 тыс.тракторов. Последние 5 дней фермеры перешли к решительным действиям. Они блокируют ключевые автомагистрали вокруг Парижа и по всей стране — тракторами, стогами сена, кучами навоза. Их поддерживают фермеры во многих странах Европы — Германии, Италии, Нидерландах, Польше... Но до размаха Франции им далеко. Отчасти потому, что именно эта страна — главный с/х производитель в ЕС.

Протесты проходят в основном мирно, без столкновений и массовых арестов, хотя на них отмобилизовано 15 тыс. полицейских. 📷

В требованиях фермеров разных стран есть кое-что общее — они против «зеленого курса» ЕС и снятия барьеров перед импортом.

ЕС планирует сделать Европу «климатически нейтральной» к 2050 году. 11% общих выбросов СО2 приходится на сельское хозяйство. И для их снижения планируется: сокращение использования пестицидов и удобрений, выделение не менее 10% сельскохозяйственных угодий под несельскохозяйственные нужды (лесопосадки, пруды), к 2030 году не менее ¼ сельскохозяйственной земли планируется использовать для органического земледелия.

А тут еще конкуренция импорта со всех сторон — из Южной Америки, Украины (которая сократила поставки зерна в Азию и Африку из-за отмены «зерновой сделки» с Россией), Африки.

Французские фермеры говорят, что они приперты спиной к стене и не отступят. Это вопрос выживания. С профсоюзами фермеров встретился новый премьер-министра Франции (о деталях переговоров ничего не известно), сегодня анонсированы новые меры поддержки фермеров, Макрон просит ЕС остановить торговое соглашение Меркосур (с Южной Америкой).

Но после того, как именно Макрон «протащил» повышение пенсионного возраста, вопреки мнению большинства французов (мы писали об этом тут и тут), ему не слишком доверяют. И смена Макроном премьер-министра не особо ему помогла. Договариваться трудно. Тем более, что сейчас на пике протестов и переговоров сам Макрон находится с визитом в Индии, что, конечно, тоже раздражает людей.
#Франция

ЦБ обнаружил рекордную за 11 лет дыру в валютном балансе российской экономики

Эльвира Набиуллина свела платежный баланс российской экономики с беспрецедентной “дырой” за все время, что руководит ЦБ.

За январь-декабрь $9,9 млрд утекло из России по операциям, которые не попали ни под одну из стандартных категорий платежей (импорт, покупка иностранных активов, погашение долга и др) и были классифицированы как “ошибки и пропуски” платежного баланса.

Эта статья, которая, как объясняет сам ЦБ, представляет из себя “статистические расхождения”, а также может отражать теневой отток капитала, раздулась на 70% по сравнению с 2022 годом.

Каждый пятый доллар профицита платежного баланса - условной валютной прибыли экономики, которую Центробанк оценил в $50,2 млрд за год, - либо оказался фикцией, либо исчез при не выясненных обстоятельствах, следует из статистики.

Объем таких “ошибок и пропусков” стал едва ли не рекордным в современной истории России. Больше “пропадало” лишь “тучные годы” нефти дороже $100 за баррель ($10,3 млрд в 2012 году), а также в первые годы после распада СССР, когда экономика протекала валютой, словно решето ($10,3 млрд в 1995 году).

Пик “теневого оттока”-2023 пришелся на второй и третий квартал (почти $7 млрд), когда рубль стремительно покатился по наклонной и пробил отметку 100 за доллар. Тогда, чтобы погасить валютный пожар, ЦБ ввел обязательную продажу валютной выручки, а правительство обязало крупный бизнес отчитаться о накопленных за рубежом валютных запасах.

Этот “валютный контроль военного времени”, формально действующий до конца апреля, скорее всего будет продлен бессрочно, рассказали Bloomberg знакомые с ситуацией источники.

Бум или спад?

Рублевые цены на вторичке Москвы за 2 года вышли на довоенный уровень. Но стоит учесть инфляцию: официально она составила 20%, по РОМИРу — 65%. Квартиры в реальных рублях подешевели. И сильно. Колебания цены кв.м. в долларах и евро отражает динамику курса, она остается также ниже довоенных уровней.

Квартирный бум был на выходе из ковида, спасибо льготной ипотеке. Но и там не такой уж сильный — 40% за 2 года (2020 и 2021). Кстати, он уже «съеден» инфляцией. С началом СВО это уже не бум, а спад.

ЦБР и экономисты, разделяющие его позицию, продолжают твердить о каком-то буме недвижимости и необходимости отмены льгот по ипотеке. Власти ведутся на это, сокращая и ужесточая условия ипотеки в 2024 году.

Логичнее было бы оставить льготную ипотеку как есть. Хотя, как мы уже говорили, это игрушка для топ-5% богатейших семей в России. Но тем не менее, она дает экономический рост, занятость и зарплаты многим обычным людям, и не мечтающим об ипотеке (строителям, транспортникам, мебельщикам, производителям стройматериалов и т.д.).

🇪🇺🇭🇺🇺🇦ЕС протягивает Виктору Орбану оливковую ветвь, чтобы разблокировать помощь Украине. Брюссель "в последнюю минуту" сделал предложение премьер-министру Венгрии - FT.

▪️Согласно проекту, новое предложение предполагает проведение ежегодных обзоров помощи Украине в течение следующих четырех лет.
▪️Однако, вопреки требованиям Орбана (Будапешт требует ежегодного права вето на финансирование Украины), ни одна страна не сможет наложить вето на продолжение помощи после каждого пересмотра.
▪️Вместо этого лидеры ЕС "будут ежегодно проводить дебаты по реализации программы помощи [Украине] с целью выработки рекомендаций по подходу ЕС к ситуации, сложившейся в результате агрессивной войны России против Украины". 2024[BBG]

Экстренный саммит ЕС 1 февраля закончился успехом

Из бюджета ЕС будет выделено 50 млрд евро на помощь Украине в течение 4 лет. За это решение проголосовали все 27 стран, включая Венгрию.

Единственная уступка последней — ей сохранят уже выделенные 10 млрд евро помощи и будут ежегодно обсуждать реализацию пакета помощи Украине и в случае необходимости просить Еврокомиссию пересмотреть размер пакета через 2 года. Но средством шантажа ЕС Венгрией помощь Украине больше не является.

Как мы и предполагали, венгерский премьер Орбан, несмотря на все демонстративные протесты и заявления, пошел на компромисс и предпочел не рисковать «синицей в руке» ради «журавля в небе». Проявил себя трудным, упрямым, но договороспособным политиком.

Вопрос о помощи Украине из бюджета США пока откладывается из-за обострения миграционного кризиса.

"Золотыми пулями всегда попадают в цель"
Зачем россияне купили 95 тонн золота в 2023 году и почему государство им это позволило
#2023итоги

Одно из следствий СВО — отмена в марте 2022 НДС на золото для граждан. Тогда это рассматривалось как способ сбережений граждан, альтернативный доллару и сдерживающий спрос на него.

И это сработало. Если в 2021 году и ранее граждане покупали 5-7 т. золота в год (в слитках), то в 2022 купили 100 т., в 2023 — 95 т.

Да, это интересно только богатейшим 10% россиян. Которые уже уперлись в верхние пределы по застрахованным (и безналоговым) депозитам в банке, по приобретению гособлигаций, по ИИС на фондовом рынке, по покупке недвижимости с льготным кредитом... Действительно им сейчас трудно, деньги девать некуда.

Раньше было легче — можно было вывести деньги за границу, а теперь это стало опасно, вдруг в санкционный список попадешь за неосторожное высказывание или под расследование обнала... Вот родное государство регулярно и расширяет для богатых возможности сохранения сбережений внутри страны. За последние 2 года они купили почти 200 т. золота.

Для сравнения: население купило в 2022 году втрое больше золота, чем ЦБР. В 2023, наверное, тоже. На пике накопления своего золотого запаса (после Крыма, в 2014-19 гг.) ЦБР покупал около 200 т. золота в год. С 2020 года, накопив более 2,2 тыс.т., ЦБР прекратил скупать практически всю добычу золота в стране и разрешил экспорт его за границу. Но с 2022 г. этот экспорт затруднен из-за санкций. И вот как раз население выступило палочкой-выручалочкой, скупая 1/3 производимого в стране золота. И складируя его в основном в банковских ячейках. Килограммовый слиток сейчас — это около 6 млн руб.

Да и для населения (богатого) после отмены НДС золото стало неплохим средством для долгосрочного сбережения. За последние 12 лет оно почти не выросло в цене (в долларах), но в 10-летие перед этим прыгнуло в 5 раз. С учетом числа войн и катаклизмов в мире вполне вероятно, что золото будет расти, что оно и делает, начиная с 2018 года. Как минимум золото лучше рублей, а, возможно, будет и лучше долларов. 📷

Если вдуматься, то с точки зрения макроэкономики тут особенно радоваться-то нечему. 95 тонн золота, купленных россиянами в 2023 году — это около ½ триллиона рублей. За 2 последних года — триллион. Для сравнения — это годовые траты федерального бюджета на ЖКХ. Огромные деньги, которые не идут в оборот (как если бы были на депозитах или на фондовом рынке) и не создают новый ВВП, а тупо лежат мертвым грузом в банковских ячейках...

"Деньги нельзя откладывать, их надо вкладывать", - учил Скурдж Макдак своих племянников. Деньги в золоте - именно отложенные...