Мать и Дитя – разбор компании
Привет!💋
На московской бирже появился новый эмитент – один из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России “Мать и Дитя”. На нашей бирже будут торговаться расписки (ГДР), тикер #MDMG, еще акции торгуются на лондонской бирже.
📊 Финансовые показатели
Компания имеет растущие показатели выручки и капитала. С 2016 года выручка плавно растет с 2,2 млрд. до 2,7 млрд в 2019, капитал за тоже время вырос с 12 млрд, до 19,2 млрд. За последние 9 месяцев компания получила 12,7 млрд выручки (+7% г/г), которая распределяется следующим образом:
Роды – 1,79 млрд (+3% г/г)
ЭКО – 2,32 млрд (-17% г/г)
Койко-дни – 3,56 млрд (+63% г/г)
Амбулаторные посещения – 3,51 млрд (-5% г/г)
Другая выручка – 1,50 млрд (+9% г/г)
📊Операционные показатели
Отделение акушерства и гинекологии: Количество родов в компании увеличилось за 9 мес. на 2% до 5,7 тыс. случаев. Амбулаторные посещения снизились до 394 тыс. (-8% г/г)
ЭКО: Количество прошедших через циклы ЭКО снизилось до 10,2 тыс. человек (-24% г/г)
Педиатрия: Амбулаторные посещения снизились до 484 тыс (-13% г/г), а количество койко-дней снизилось до 14 тыс. (-13% г/г)
Другие услуги: Количество койко-дней возросло до 46,5 тыс. (+94% г/г), а посещения снизились до 484 тыс. (-7% г/г).
Компания снижает долги. Чистый долг снизился на 66% г/г или на 2 343 млн руб. по сравнению с 31 декабря. Основное направление инвестиций сейчас идет на строительство второй очереди “Лапино”
Мультипликаторы
P/Е = 11
Р/В = 1,7
NetDebt/EBITDA = 0,47
ROE = 16%
По мультипликаторам компания не дорогая, но и не слишком уж и дешевая. Компания представлена в секторе частных медицинских услуг, которые находятся в зачаточном состоянии в России, по сравнению с развитыми странами. У компании есть потенциал роста, к тому же новые стимулирующие программы по выплатам за первого ребенка, должны стимулировать рост количество родов, а следовательно, и пациентов у “Мать и Дитя” может стать больше.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка
Делай репосты, подписывайся!
Привет!💋
На московской бирже появился новый эмитент – один из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России “Мать и Дитя”. На нашей бирже будут торговаться расписки (ГДР), тикер #MDMG, еще акции торгуются на лондонской бирже.
📊 Финансовые показатели
Компания имеет растущие показатели выручки и капитала. С 2016 года выручка плавно растет с 2,2 млрд. до 2,7 млрд в 2019, капитал за тоже время вырос с 12 млрд, до 19,2 млрд. За последние 9 месяцев компания получила 12,7 млрд выручки (+7% г/г), которая распределяется следующим образом:
Роды – 1,79 млрд (+3% г/г)
ЭКО – 2,32 млрд (-17% г/г)
Койко-дни – 3,56 млрд (+63% г/г)
Амбулаторные посещения – 3,51 млрд (-5% г/г)
Другая выручка – 1,50 млрд (+9% г/г)
📊Операционные показатели
Отделение акушерства и гинекологии: Количество родов в компании увеличилось за 9 мес. на 2% до 5,7 тыс. случаев. Амбулаторные посещения снизились до 394 тыс. (-8% г/г)
ЭКО: Количество прошедших через циклы ЭКО снизилось до 10,2 тыс. человек (-24% г/г)
Педиатрия: Амбулаторные посещения снизились до 484 тыс (-13% г/г), а количество койко-дней снизилось до 14 тыс. (-13% г/г)
Другие услуги: Количество койко-дней возросло до 46,5 тыс. (+94% г/г), а посещения снизились до 484 тыс. (-7% г/г).
Компания снижает долги. Чистый долг снизился на 66% г/г или на 2 343 млн руб. по сравнению с 31 декабря. Основное направление инвестиций сейчас идет на строительство второй очереди “Лапино”
Мультипликаторы
P/Е = 11
Р/В = 1,7
NetDebt/EBITDA = 0,47
ROE = 16%
По мультипликаторам компания не дорогая, но и не слишком уж и дешевая. Компания представлена в секторе частных медицинских услуг, которые находятся в зачаточном состоянии в России, по сравнению с развитыми странами. У компании есть потенциал роста, к тому же новые стимулирующие программы по выплатам за первого ребенка, должны стимулировать рост количество родов, а следовательно, и пациентов у “Мать и Дитя” может стать больше.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка
Делай репосты, подписывайся!
🔥Новые эмитенты из сектора здравоохранения/ Перспективы Евромедцентра GEMC
Привет!
Европейский медицинский центр - 🏆одна из крупнейших сетей частных клиник, предоставляющих диверсифицированный набор медицинских услуг премиум-класса в России.
#GEMC является вторым по величине частным провайдером медицинских услуг в России по выручке и крупнейшим по скорректированному показателю EBITDA. Компания работает на российском рынке частных медицинских услуг более 30 лет — самый продолжительный опыт среди всех основных частных медицинских клиник страны.
▫️Рынок. По оценке NEO Center, которую приводит компания, среднегодовой темп роста рынка частных медицинских услуг в России в 2020–2025 гг. ожидается на уровне 10%. Это предполагает рост объема с 309 млрд руб. в 2020 г. до 505 млрд руб. в 2025 г. Хорошим драйвером роста является тенденция на старение населения.
✅ Бизнес-модель. Бизнес ЕМС широко диверсифицирован по направлениям деятельности. Исторически цены компании номинированы в евро, поэтому большую часть выручки можно считать привязанной к валюте. В динамике скорректированная выручка в последние годы растет как в евро, так и в рублях. Увеличение показателя обусловлено ростом числа посещений клиник и среднего чека.
✔️Конкуренция. На российском рынке ближайшим публичным аналогом EMC является ГК «Мать и дитя». При этом в моменте сравнение не вполне репрезентативно из-за высокой спекулятивной составляющей в акциях MDMG.
⚠️ Финансы. Примечательной особенностью EMC является упор на премиальном сегменте. Благодаря этому компания демонстрирует рентабельность по EBITDA выше среднеотраслевых значений. Чистая прибыль в последние годы устойчиво растет. По итогам 2020 г. показатель увеличился на 34% г/г., до 82,8 млн. Показатель FCF стабильно положительный. Сильная просадка 2019 г. была обусловлена ростом капзатрат на 40% г/г, до 57,6 млрд руб. Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA на конец I квартала 2021 г. составляло 1,2х.
#Дивиденды. В 2021 г. планируемые выплаты могут составить 114 млн евро. Из них дивиденды за 2020 г могут составить около 76 млн евро (выплата в сентябре) и 38 млн евро за I полугодие 2021 г. (декабрь). При цене размещения $12,5–14 за акцию это предполагает около 10,7–12% дивидендной доходности на горизонте года. Для сравнения дивидендная доходность ближайшего аналога на российском рынке — ГК «Мать и дитя» составила около 5,3% за 2020 г.
#здравоохранение #MDMG #MOEX #капитал
Привет!
Европейский медицинский центр - 🏆одна из крупнейших сетей частных клиник, предоставляющих диверсифицированный набор медицинских услуг премиум-класса в России.
#GEMC является вторым по величине частным провайдером медицинских услуг в России по выручке и крупнейшим по скорректированному показателю EBITDA. Компания работает на российском рынке частных медицинских услуг более 30 лет — самый продолжительный опыт среди всех основных частных медицинских клиник страны.
▫️Рынок. По оценке NEO Center, которую приводит компания, среднегодовой темп роста рынка частных медицинских услуг в России в 2020–2025 гг. ожидается на уровне 10%. Это предполагает рост объема с 309 млрд руб. в 2020 г. до 505 млрд руб. в 2025 г. Хорошим драйвером роста является тенденция на старение населения.
✅ Бизнес-модель. Бизнес ЕМС широко диверсифицирован по направлениям деятельности. Исторически цены компании номинированы в евро, поэтому большую часть выручки можно считать привязанной к валюте. В динамике скорректированная выручка в последние годы растет как в евро, так и в рублях. Увеличение показателя обусловлено ростом числа посещений клиник и среднего чека.
✔️Конкуренция. На российском рынке ближайшим публичным аналогом EMC является ГК «Мать и дитя». При этом в моменте сравнение не вполне репрезентативно из-за высокой спекулятивной составляющей в акциях MDMG.
⚠️ Финансы. Примечательной особенностью EMC является упор на премиальном сегменте. Благодаря этому компания демонстрирует рентабельность по EBITDA выше среднеотраслевых значений. Чистая прибыль в последние годы устойчиво растет. По итогам 2020 г. показатель увеличился на 34% г/г., до 82,8 млн. Показатель FCF стабильно положительный. Сильная просадка 2019 г. была обусловлена ростом капзатрат на 40% г/г, до 57,6 млрд руб. Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA на конец I квартала 2021 г. составляло 1,2х.
#Дивиденды. В 2021 г. планируемые выплаты могут составить 114 млн евро. Из них дивиденды за 2020 г могут составить около 76 млн евро (выплата в сентябре) и 38 млн евро за I полугодие 2021 г. (декабрь). При цене размещения $12,5–14 за акцию это предполагает около 10,7–12% дивидендной доходности на горизонте года. Для сравнения дивидендная доходность ближайшего аналога на российском рынке — ГК «Мать и дитя» составила около 5,3% за 2020 г.
#здравоохранение #MDMG #MOEX #капитал
⚠️Сегодня последний день для получения дивидендов в акциях ФосАгро, Fix Price, Мать и Дитя. 23 сентября бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов.
Привет! 💋
Начну по порядку:
1️⃣ ФосАгро
Размер дивиденда на одну акцию: 156 руб.
Текущая дивидендная доходность: 3,1%
Дата закрытия реестра под дивиденды: 24.09.2021
Последняя возможность купить с учетом Т+2: 22.09.2021
Акционеры ФоАгро утвердили выплату дивидендов за II квартал 2021 г. в размере 156 руб. на одну акцию.
Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по акциям: 24 сентября 2021 г.
Чтобы попасть в реестр и получить право на дивиденды, необходимо купить бумаги за два торговых дня до даты закрытия реестра. Таким образом, последний день торгов акций ФосАгро с дивидендами — 22 сентября.
2️⃣ Fix Price
Размер дивиденда на одну расписку: 11,5 руб.
Текущая дивидендная доходность: 1,9%
Дата закрытия реестра под дивиденды: 24.09.2021
Последняя возможность купить с учетом Т+2: 22.09.2021
Совет директоров Fix Price одобрил выплату дивидендов за I полугодие 2021 г. в размере 11,5 руб. на одну ГДР.
Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по акциям: 24 сентября 2021 г.
Чтобы попасть в реестр и получить право на дивиденды, необходимо купить бумаги за два торговых дня до даты закрытия реестра. Таким образом, последний день торгов бумаг Fix Price с дивидендами — 22 сентября.
3️⃣ Мать и дитя
Размер дивиденда на одну расписку: 18 руб.
Текущая дивидендная доходность: 2,1%
Дата закрытия реестра под дивиденды: 24.09.2021
Последняя возможность купить с учетом Т+2: 22.09.2021
Совет директоров Мать и дитя одобрил выплату дивидендов за I полугодие 2021 г. в размере 18 руб. на одну ГДР.
Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по акциям: 24 сентября 2021 г.
Чтобы попасть в реестр и получить право на дивиденды, необходимо купить бумаги за два торговых дня до даты закрытия реестра. Таким образом, последний день торгов бумаг Мать и дитя с дивидендами — 22 сентября.
23 сентября бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов. Стоит соблюдать осторожность: в этот день просадка по акциям может оказаться сопоставимой с размером дивидендов.
#дивиденды #MCX #PHOR #MDMG #финансы
Привет! 💋
Начну по порядку:
1️⃣ ФосАгро
Размер дивиденда на одну акцию: 156 руб.
Текущая дивидендная доходность: 3,1%
Дата закрытия реестра под дивиденды: 24.09.2021
Последняя возможность купить с учетом Т+2: 22.09.2021
Акционеры ФоАгро утвердили выплату дивидендов за II квартал 2021 г. в размере 156 руб. на одну акцию.
Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по акциям: 24 сентября 2021 г.
Чтобы попасть в реестр и получить право на дивиденды, необходимо купить бумаги за два торговых дня до даты закрытия реестра. Таким образом, последний день торгов акций ФосАгро с дивидендами — 22 сентября.
2️⃣ Fix Price
Размер дивиденда на одну расписку: 11,5 руб.
Текущая дивидендная доходность: 1,9%
Дата закрытия реестра под дивиденды: 24.09.2021
Последняя возможность купить с учетом Т+2: 22.09.2021
Совет директоров Fix Price одобрил выплату дивидендов за I полугодие 2021 г. в размере 11,5 руб. на одну ГДР.
Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по акциям: 24 сентября 2021 г.
Чтобы попасть в реестр и получить право на дивиденды, необходимо купить бумаги за два торговых дня до даты закрытия реестра. Таким образом, последний день торгов бумаг Fix Price с дивидендами — 22 сентября.
3️⃣ Мать и дитя
Размер дивиденда на одну расписку: 18 руб.
Текущая дивидендная доходность: 2,1%
Дата закрытия реестра под дивиденды: 24.09.2021
Последняя возможность купить с учетом Т+2: 22.09.2021
Совет директоров Мать и дитя одобрил выплату дивидендов за I полугодие 2021 г. в размере 18 руб. на одну ГДР.
Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по акциям: 24 сентября 2021 г.
Чтобы попасть в реестр и получить право на дивиденды, необходимо купить бумаги за два торговых дня до даты закрытия реестра. Таким образом, последний день торгов бумаг Мать и дитя с дивидендами — 22 сентября.
23 сентября бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов. Стоит соблюдать осторожность: в этот день просадка по акциям может оказаться сопоставимой с размером дивидендов.
#дивиденды #MCX #PHOR #MDMG #финансы
TradingView
TradingView Chart
See more on tradingview.com
Друзья, в сегодняшнем обзоре рассмотрим операционные результаты по итогам 2024 года одного из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России, речь идет о компании Мать и Дитя. Переходим к делу.
Общая выручка группы в 2024 году увеличилась на 19,9% - до 33 122 млрд руб. за счёт хорошей динамики выручки госпиталей Москвы, а также открытия новых клиник:
- московские госпитали: 16,3 млрд руб (+21,4% г/г);
- региональные госпитали: 8,9 млрд руб (+18,4% г/г);
- амбулаторные клиники Москвы и области: 3,2 млрд руб (+10,6% г/г);
- амбулаторные клиники в регионах: 4,6 млрд руб (+23,5% г/г).
*Отдельно в 4 квартале компания показала рекордную выручку в размере 9,1 млрд руб (+13,8% г/г) , в т.ч. существенный рост в Москве и регионах, что является показателем повышения авторитета госпиталей и предоставления ими ещё бОльшего спектра услуг.
- кол-во амбулаторных посещений: 2 441 914 (+15% г/г):
средний чек (Москва): 6,1 тыс. руб. (+11,4% г/г);
- кол-во принятых родов: 11 214 (+13,4% г/г):
средний чек (Москва): 574,5 тыс. руб. (+17,9% г/г);
- кол-во пункций ЭКО: 19 970 (+3,3% г/г):
средний чек (Москва): 311,9 тыс. руб. (+7,4% г/г);
- кол-во койко-дней: 148 437 (+1,4% г/г):
средний чек (Москва): 109,1 тыс. руб. (+22,4% г/г), в т.ч. за счёт роста кол-ва операций на 6,7%.
–––––––––––––––––––––––––––
По итогам 2024 года общий объем капитальных затрат составил 2,7 млрд руб. Отдельно в 4 квартале капитальные затраты увеличились на 192 млн руб. г/г - до 678 млн руб: 44% направили на госпитали, остальные инвестиции были сделаны в ремонт и строительные работы в новых клиниках.
В 4 квартале 2024 года Мать и Дитя открыла клинику в:
- Хабаровске (новый регион присутствия);
- Челябинске (новый регион присутствия);
- Красногорске Московской области;
- Москве в районе Орехово-Борисово;
- Домодедово Московской области;
- Москве в районе Солнцево;
Также открыли медицинский центр в Москва-Сити.
Если говорить про дивиденды за 4 квартал, то при уровне капитальных затрат в 2024 году, они могут быть в районе 20 рублей на акцию, что предполагает около 2% дивдоходности к текущей цене.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
Компания порадовала инвесторов хорошими операционными и финансовыми результатами. Высокая инфляция делает свое дело, а Мать и Дитя свое, перекладывая рост стоимости услуг на клиентов. Важно отметить, что компания работает в жизненно важном для людей секторе, которые не будут экономить на своем здоровье, а тем более на здоровье своих детей. В связи с этим нельзя пройти мимо среднего чека родов в Москве, который вырос до 574,5 тыс. руб. - фантастика.
Как я уже говорил в своих предыдущих обзорах, Мать и Дитя - качественный актив с стабильным финансовым положением и регулярными дивидендами. Компания является отличным кандидатом в пенсионный портфель, но в настоящий момент не представляет интереса для среднесрочного инвестора. Оценка по P/E 2025 = 7,8x не предполагает существенного апсайда, но если акции вдруг сходят ниже, то к их покупке однозначно стоит присмотреться.
В начале февраля мы достигли цели в 1000 рублей за акцию (таргет давал здесь, +22% за ~4,5 месяца). Поздравляю всех, кто покупал акции Мать и Дитя 🤝
Ваши действия по Мать и Дитя?
Держу —
Покупаю —
Продаю —
Не интересно —
Думаю —
#МатьИДитя #MDMG
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
