Привет! 💋
Подготовила для тебя #SWOT анализ про BELUGA GROUP. Помни, чрезмерное употребление алкоголя вредит твоему здоровью 🥃
▫️Сильные стороны:
Белуга – вторая крупнейшая алкогольная компания в России, а также одна из главных импортеров крепкого алкоголя (работают в 80 странах мира);
Полностью вертикально-интегрированная, имеет уникальную систему дистрибуции и долгосрочные контракты с мировыми брендами;
Компания частная (два основных акционера — Александр Мечетин и Сергей Молчанов);
Широкая диверсифицированная линейка брендов в разных категориях (к примеру доля Белуги на рынке суперпремиальной водки достигла 74%);
Выручка компании показывает стабильный рост на протяжении 10 лет;
У компании хорошие операционные результаты за 2019 год (общие отгрузки +15,3%, отгрузки партнерских брендов +26,2%, экспортные отгрузки +20%).
▫️Слабые стороны:
Низкий уровень ликвидности (бумага из 3-го эшелона);
Показатели мультипликаторов средние по рынку (EV\EBITDA = 5.6 Р\Е = 13);
Белуга не выплачивает дивиденды с 2005 года;
На балансе компании все еще находится казначейский пакет почти в 30% акций;
Госрегулирование сегмента рынка - повышения акцизов, введения минимальной розничной цены (МРЦ), внедрения ЕГАИС, запрет рекламы, ограничения мест и времени продаж алкоголя.
▫️Возможности:
Легализация в стране онлайн-продажи алкоголя;
Белуга уверенно наращивает экспорт, что при дорожающем долларе только увеличит прибыль;
Эмитент проводит обратный выкуп акций (buyback), правда с дисконтом почти в 40% 👎🏻
Ряд аналитиков сходятся во мнении, что Белуга собирается выплатить первые с 2005 года дивиденды, что может значительно увеличить рост цены акции.
▫️Угрозы:
Относительно высокий уровень долговой нагрузки (Чистый долг / EBITDA = 2.8);
За последние 10 лет в алкоиндустрии наметился тренд по сокращению объемов производства алкоголя;
Риск завершения восходящего тренды (за последние 4 месяца котировки компании прибавили более 40%);
Снижение покупательная способность населения за последние 5 лет (снижение размера среднего чека);
Снижение потребления крепкого алкоголя среди населения (популяризация культуры ЗОЖ, употребление алкоголя для части молодых людей становится непрестижным занятием).
‼️Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай перепосты, подписывайся!
#белуга #MCX #BELU #алко #инвестиции #доллар
Подготовила для тебя #SWOT анализ про BELUGA GROUP. Помни, чрезмерное употребление алкоголя вредит твоему здоровью 🥃
▫️Сильные стороны:
Белуга – вторая крупнейшая алкогольная компания в России, а также одна из главных импортеров крепкого алкоголя (работают в 80 странах мира);
Полностью вертикально-интегрированная, имеет уникальную систему дистрибуции и долгосрочные контракты с мировыми брендами;
Компания частная (два основных акционера — Александр Мечетин и Сергей Молчанов);
Широкая диверсифицированная линейка брендов в разных категориях (к примеру доля Белуги на рынке суперпремиальной водки достигла 74%);
Выручка компании показывает стабильный рост на протяжении 10 лет;
У компании хорошие операционные результаты за 2019 год (общие отгрузки +15,3%, отгрузки партнерских брендов +26,2%, экспортные отгрузки +20%).
▫️Слабые стороны:
Низкий уровень ликвидности (бумага из 3-го эшелона);
Показатели мультипликаторов средние по рынку (EV\EBITDA = 5.6 Р\Е = 13);
Белуга не выплачивает дивиденды с 2005 года;
На балансе компании все еще находится казначейский пакет почти в 30% акций;
Госрегулирование сегмента рынка - повышения акцизов, введения минимальной розничной цены (МРЦ), внедрения ЕГАИС, запрет рекламы, ограничения мест и времени продаж алкоголя.
▫️Возможности:
Легализация в стране онлайн-продажи алкоголя;
Белуга уверенно наращивает экспорт, что при дорожающем долларе только увеличит прибыль;
Эмитент проводит обратный выкуп акций (buyback), правда с дисконтом почти в 40% 👎🏻
Ряд аналитиков сходятся во мнении, что Белуга собирается выплатить первые с 2005 года дивиденды, что может значительно увеличить рост цены акции.
▫️Угрозы:
Относительно высокий уровень долговой нагрузки (Чистый долг / EBITDA = 2.8);
За последние 10 лет в алкоиндустрии наметился тренд по сокращению объемов производства алкоголя;
Риск завершения восходящего тренды (за последние 4 месяца котировки компании прибавили более 40%);
Снижение покупательная способность населения за последние 5 лет (снижение размера среднего чека);
Снижение потребления крепкого алкоголя среди населения (популяризация культуры ЗОЖ, употребление алкоголя для части молодых людей становится непрестижным занятием).
‼️Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай перепосты, подписывайся!
#белуга #MCX #BELU #алко #инвестиции #доллар
🔥Акции Группы Белуга за 4 дня выросли на 230%
Привет! 💋
Компания была вынуждена сделать официальное заявление - «На сегодняшний день нет значимой нераскрытой информации или событий, включая операционные и финансовые результаты, а также возможные M&A-сделки, о которых надлежащим образом компания не уведомила акционеров…»
По итогам торговой сессии среды акции Белуги прибавили еще 40%. ⚠️ Торговый оборот составил рекордные 1,6 млрд руб. Для сравнения: среднедневной оборот за последний год не превышал 10 млн руб.
С точки зрения инвестора компания является классической историей роста. Главным драйвером выступает розничный сегмент. Компания возлагает на него большие надежды и рассчитывает через 5 лет получать от розницы до 50% выручки. В целом среднегодовые темпы роста c 2013 г. составляют 12% по выручке и 10% по EBITDA, демонстрируя ускорение в 2018–2019 гг.
Компания занимает на своем рынке прочные позиции и лидирует во многих подсегментах производства алкогольных напитков. На фоне пандемии сокращение выручки в сегменте HoReCa было компенсировано увеличением продаж через розничные сети, что поддержало финансовые показатели компании в непростом 2020 г. и даже позволило улучшить результаты. В I полугодии 2020 г. рост чистой выручки (за вычетом акцизов) и EBITDA составил около 23%.
В чём же может быть причина такого роста бумаги?
▫️Сильные операционные результаты 2020 г. и, как следствие, хорошие прогнозы по прибыли и EBITDA
▫️Перспектива продажи крупного пакета казначейских бумаг, что обеспечит высокую разовую прибыль от сделки и повысит ликвидность акций
▫️Вероятность продажи непрофильных активов, что обеспечит разовое поступление средств в компанию
▫️Общий тренд на заботу компании о своей репутации для инвесторов. В частности, повышение уровня листинга в 2020 г., утверждение более прозрачной дивидендной политики и позитивные комментарии менеджмента.
График смотрю тут
#MCX #BELU #инвестор #доход #актив
Привет! 💋
Компания была вынуждена сделать официальное заявление - «На сегодняшний день нет значимой нераскрытой информации или событий, включая операционные и финансовые результаты, а также возможные M&A-сделки, о которых надлежащим образом компания не уведомила акционеров…»
По итогам торговой сессии среды акции Белуги прибавили еще 40%. ⚠️ Торговый оборот составил рекордные 1,6 млрд руб. Для сравнения: среднедневной оборот за последний год не превышал 10 млн руб.
С точки зрения инвестора компания является классической историей роста. Главным драйвером выступает розничный сегмент. Компания возлагает на него большие надежды и рассчитывает через 5 лет получать от розницы до 50% выручки. В целом среднегодовые темпы роста c 2013 г. составляют 12% по выручке и 10% по EBITDA, демонстрируя ускорение в 2018–2019 гг.
Компания занимает на своем рынке прочные позиции и лидирует во многих подсегментах производства алкогольных напитков. На фоне пандемии сокращение выручки в сегменте HoReCa было компенсировано увеличением продаж через розничные сети, что поддержало финансовые показатели компании в непростом 2020 г. и даже позволило улучшить результаты. В I полугодии 2020 г. рост чистой выручки (за вычетом акцизов) и EBITDA составил около 23%.
В чём же может быть причина такого роста бумаги?
▫️Сильные операционные результаты 2020 г. и, как следствие, хорошие прогнозы по прибыли и EBITDA
▫️Перспектива продажи крупного пакета казначейских бумаг, что обеспечит высокую разовую прибыль от сделки и повысит ликвидность акций
▫️Вероятность продажи непрофильных активов, что обеспечит разовое поступление средств в компанию
▫️Общий тренд на заботу компании о своей репутации для инвесторов. В частности, повышение уровня листинга в 2020 г., утверждение более прозрачной дивидендной политики и позитивные комментарии менеджмента.
График смотрю тут
#MCX #BELU #инвестор #доход #актив
Белуга: эффективная компания роста на российском рынке по адекватной цене / Перспективы и риски компании
Привет! 💋
🥃 Белуга Групп #BELU - ведущий производитель алкогольной продукции в России и один из главных импортеров крепкого алкоголя в стране. Ключевые собственные бренды: водка Beluga, «Беленькая», «Архангельская», «Белая Сова», «Медная Лошадка», «Мягков», коньяк «Бастион» и другие.
🧐 Что интересного?
Одно из главнейших мест в презентации стратегии компании занимает собственная розничная сеть - Винлаб. Данный ритейлер является ключевым драйвером роста группы в последние годы. Выручка с 2018 г. увеличилась в 2,7 раза, до 25,3 млрд руб., заняв 34% от консолидированной выручки группы в сравнении с 20% два года назад.
📈 Перспективы
В планах компании довести розничную сеть до 2500 магазинов к 2024 году. Такой темп роста (если он состоится) существенно опережает среднегодовые темпы роста конкурентов отрасли. Именно благодаря новому формату click&collect планируется увеличить выручку ритейлера до 45% от выручки группы. Также Белуга планирует увеличить поставки на экспорт в США. Уже в I квартале 2021 г. компания сообщила о росте поставок на 59%.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
У компании растущие денежные потоки. По итогам 2кв 2021 года (12 мес) Белуга заработала 67,8 млрд руб., что больше на ~ 7,5% относительно результатов 2020 года. По прибыли также отличные результаты, рост составил 23% по сравнению с 2020 годом. Компания заработала за 2кв 2021 года (12 мес) чистой прибыли 3,1 млрд руб.
Оценка стоимости
P/E - 16,91
P/B - 2,18
P/S - 0,79
Рентабельность
ROA - 4,95 %
ROE - 15,48 %
ROS - 4,65 %
Debt/Equity (Долг/Капитал) - 83,90% Операционная рентабельность - 10,48%
❌ Риски и слабые стороны компании
Поговорили сильных сторонах Белуги, давайте теперь о минусах. Первое и самое очевидное - низкая ликвидность, а также низкий free-float. Таким образом бумаги высоковолатильны и легко поддаются потоку спекулятивного капитала. Спрос со стороны фондов - отсутствует.
В долгосрок, конечно, добавление бумаг данной компании на небольшой процент от вашего портфеля может быть интересным. Делаем ставку на дальнейший рост бизнеса компании и увеличение финансовых показателей, но не забывайте и о рисках - которые мы описали выше ☝️
❗️Данная компания доступна для покупки неквалифицированным инвесторам
⚠️ Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#BELU #Белуга #retail
Привет! 💋
🥃 Белуга Групп #BELU - ведущий производитель алкогольной продукции в России и один из главных импортеров крепкого алкоголя в стране. Ключевые собственные бренды: водка Beluga, «Беленькая», «Архангельская», «Белая Сова», «Медная Лошадка», «Мягков», коньяк «Бастион» и другие.
🧐 Что интересного?
Одно из главнейших мест в презентации стратегии компании занимает собственная розничная сеть - Винлаб. Данный ритейлер является ключевым драйвером роста группы в последние годы. Выручка с 2018 г. увеличилась в 2,7 раза, до 25,3 млрд руб., заняв 34% от консолидированной выручки группы в сравнении с 20% два года назад.
📈 Перспективы
В планах компании довести розничную сеть до 2500 магазинов к 2024 году. Такой темп роста (если он состоится) существенно опережает среднегодовые темпы роста конкурентов отрасли. Именно благодаря новому формату click&collect планируется увеличить выручку ритейлера до 45% от выручки группы. Также Белуга планирует увеличить поставки на экспорт в США. Уже в I квартале 2021 г. компания сообщила о росте поставок на 59%.
📊 Мультипликаторы и Финансовые показатели компании:
У компании растущие денежные потоки. По итогам 2кв 2021 года (12 мес) Белуга заработала 67,8 млрд руб., что больше на ~ 7,5% относительно результатов 2020 года. По прибыли также отличные результаты, рост составил 23% по сравнению с 2020 годом. Компания заработала за 2кв 2021 года (12 мес) чистой прибыли 3,1 млрд руб.
Оценка стоимости
P/E - 16,91
P/B - 2,18
P/S - 0,79
Рентабельность
ROA - 4,95 %
ROE - 15,48 %
ROS - 4,65 %
Debt/Equity (Долг/Капитал) - 83,90% Операционная рентабельность - 10,48%
❌ Риски и слабые стороны компании
Поговорили сильных сторонах Белуги, давайте теперь о минусах. Первое и самое очевидное - низкая ликвидность, а также низкий free-float. Таким образом бумаги высоковолатильны и легко поддаются потоку спекулятивного капитала. Спрос со стороны фондов - отсутствует.
В долгосрок, конечно, добавление бумаг данной компании на небольшой процент от вашего портфеля может быть интересным. Делаем ставку на дальнейший рост бизнеса компании и увеличение финансовых показателей, но не забывайте и о рисках - которые мы описали выше ☝️
❗️Данная компания доступна для покупки неквалифицированным инвесторам
⚠️ Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#BELU #Белуга #retail
#Кого_купить_на_просадке
🍷 Novabev Group / Белуга (BELU)
Текущая цена: 5303₽
Целевая цена: 6200₽
Потенциал роста: 16,9%
Горизонт: долгосрочный
–––––––––––––––––––––––––––
📌 Ключевые финансовые показатели:
- Капитализация: 84,7 млрд р
- Выручка TTM: 108,6 млрд
- EBITDA TTM: 18 млрд
- Чистая прибыль TTM: 8,5 млрд
–––––––––––––––––––––––––––
🟢 Факторы роста:
- Сильные операционные результаты за 9 месяцев 2023 г;
- Компания платит дивиденды;
- Рост бизнеса за счёт активного развития розничной сети ВинЛаб;
- Высокая маржинальность онлайн торговли.
🔴 Факторы риска:
- Замедление роста экономики;
- Увеличение капитальных затрат.
–––––––––––––––––––––––––––
Novabev Group. Розница - ключевой драйвер роста.
Производитель премиального алкоголя также является одним из интересных вариантов из сектора ритейлеров. Novabev Group - крупнейший в РФ производитель и независимый импортер алкогольной продукции. Компания имеет отличную долгосрочную перспективу роста и вот почему:
- НоваБев Групп показывает уверенный рост бизнеса за счёт активного развития розничной сети ВинЛаб. Уже в 2024 году выручка данного сегмента должна составить порядка 90 млрд рублей. При этом у сегмента также высокая рентабельность, которая составляет 31,4%.
- Компания имеет умеренный уровень долговой нагрузки и выплачивает хорошие дивиденды. По итогам 2023 года НоваБев может порадовать акционеров дивдоходностью в районе 9% за счёт сильных финансовых результатов.
- НоваБев работает над реализацией стратегии-2024, которую частично смогла реализовать уже в текущем году (доля ретейла в продажах - 45%). Также компания активно развивает розничное направление ВинЛаб и открывает новые магазины, которых к настоящему моменту порядка 1588 (по плану к концу 2024 года - 2500).
За счёт высокого качества бизнеса, сильных финансовых результатов по итогам 2023 года, стабильных дивидендных выплат и реализации стратегии-2024, НоваБев Групп представляется интересным долгосрочным вариантом. Особенно если учитывать тот факт, что стратегия реализована лишь частично. Таким образом, драйвером роста для котировок может стать полная реализация стратегии с наращиванием розничного сегмента.
Держу НоваБев Групп в долгосрочном портфеле с целью 6200 рублей за акцию.
Ваши действия по Белуге?
Держу —🐳
Покупаю —🔥
Думаю —🤔
#Белуга #BELU
Текущая цена: 5303₽
Целевая цена: 6200₽
Потенциал роста: 16,9%
Горизонт: долгосрочный
–––––––––––––––––––––––––––
- Капитализация: 84,7 млрд р
- Выручка TTM: 108,6 млрд
- EBITDA TTM: 18 млрд
- Чистая прибыль TTM: 8,5 млрд
–––––––––––––––––––––––––––
- Сильные операционные результаты за 9 месяцев 2023 г;
- Компания платит дивиденды;
- Рост бизнеса за счёт активного развития розничной сети ВинЛаб;
- Высокая маржинальность онлайн торговли.
- Замедление роста экономики;
- Увеличение капитальных затрат.
–––––––––––––––––––––––––––
Novabev Group. Розница - ключевой драйвер роста.
Производитель премиального алкоголя также является одним из интересных вариантов из сектора ритейлеров. Novabev Group - крупнейший в РФ производитель и независимый импортер алкогольной продукции. Компания имеет отличную долгосрочную перспективу роста и вот почему:
- НоваБев Групп показывает уверенный рост бизнеса за счёт активного развития розничной сети ВинЛаб. Уже в 2024 году выручка данного сегмента должна составить порядка 90 млрд рублей. При этом у сегмента также высокая рентабельность, которая составляет 31,4%.
- Компания имеет умеренный уровень долговой нагрузки и выплачивает хорошие дивиденды. По итогам 2023 года НоваБев может порадовать акционеров дивдоходностью в районе 9% за счёт сильных финансовых результатов.
- НоваБев работает над реализацией стратегии-2024, которую частично смогла реализовать уже в текущем году (доля ретейла в продажах - 45%). Также компания активно развивает розничное направление ВинЛаб и открывает новые магазины, которых к настоящему моменту порядка 1588 (по плану к концу 2024 года - 2500).
За счёт высокого качества бизнеса, сильных финансовых результатов по итогам 2023 года, стабильных дивидендных выплат и реализации стратегии-2024, НоваБев Групп представляется интересным долгосрочным вариантом. Особенно если учитывать тот факт, что стратегия реализована лишь частично. Таким образом, драйвером роста для котировок может стать полная реализация стратегии с наращиванием розничного сегмента.
Держу НоваБев Групп в долгосрочном портфеле с целью 6200 рублей за акцию.
Ваши действия по Белуге?
Держу —
Покупаю —
Думаю —
#Белуга #BELU
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Дорогие подписчики, сегодняшний обзор я хочу посвятить крупнейшей российской алкогольной компании Novabev Group (Белуга), которая летом этого года провела квази-сплит акций 1 к 8 и с целью роста капитализации, но как обычно бывает на нашем рынке, вышло это неудачно. Давайте по порядку разберемся в ситуации, а для начала взглянем на операционные показатели бизнеса за 9 месяцев 2024 года:
- Общие отгрузки: 10,95 млн декалитров (-2,8% г/г)
- Отгрузки собственных брендов: 8,5 млн декалитров (-2,6% г/г)
- Отгрузки импортных брендов: 2,4 млн декалитров (-3,6% г/г)
––––––––––––––––––––––––––––
Путем квази-сплита 1 к 8 Novabev увеличила уставный капитал до 11,06 млрд руб. Держателей акций размыли в 8 раз и вдобавок дали 7 акций, которые до недавнего времени находились в заморозке. При этом доля акционеров в бизнесе не изменилась, но добавились неприятности:
- Поскольку акционеры получат акции дополнительного выпуска, у них возникнет доход в виде материальной выгоды, с которого должен быть исчислен и уплачен НДФЛ (в соответствии с п. 1 ст. 210, п. 1 ст. 211 и ст. 212 НК РФ).
Это значит, что прибыли нет. А отдельное спасибо за это стоит сказать менеджменту, который накосячил и вместо обыкновенного сплита с разделением акций на доли провернул какой-то дурдом.
––––––––––––––––––––––––––––
Итого:
Novabev продолжает следовать негативному тренду на операционном и финансовом уровнях. Высокая стоимость аренды и обслуживания долга не прибавляют позитива, а тут вдобавок ещё и кривой сплит. Кроме того, в 1П2024 основные расходы компании росли опережающими темпами, а значит и выплата дивидендов в 100% от ЧП по итогам 2024 года кажется маловероятной.
Единственным позитивным можно было бы считать развитие сети ВинЛаб. Недавно компания поделилась новостью о том, что открыла 2000-й магазин сети, но и здесь не всё так просто. Сеть активно развивается, но вместе с тем растет чистый долг (ND/EBITDA 1П2024 = 2,3х), половина которого приходится на аренду помещений для ВинЛаб (аренда подорожала на фоне жесткой ДКП). Здесь же напомню о снижении потребления, о котором писал вначале поста.
Исходя из вышеперечисленного делаю вывод, что на текущий момент времени акции Novabev не интересны для инвестиций. EV/EBITDA с учетом казначейского пакета составляет около 4,8х, что не предполагает никакого дисконта. Вчера акции хорошо отскочили к стоимости 500 рублей на фоне прошлой перепроданности и таким образом вернулись к своим +- справедливым значениям.
Ваши действия по Новабев (Белуге)?
Держу —
Покупаю —
Продаю —
Не интересно —
Думаю —
#NovabevGroup #BELU
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
