Привет! 💋
Российский ритейл 🇷🇺 переживает тяжёлый период. В ближайшее время ситуация будет меняться, только в лучшую ли сторону!? Сегодня я подготовила для тебя #SWOT анализ по сети «Лента».
✔️Сильные стороны:
«Лента» – одна из ТОП-4 крупнейших российских розничных торговых сетей, лидер по количеству действующих гипермаркетов в РФ;
Компания частная (основным акционером с долей 78% является ООО «Севергрупп», которое принадлежит Алексею Мордашову);
За последние 5 лет у «Ленты» ежегодно растут активы;
Компания вместо выплаты дивидендов продолжает buyback акции.
✔️Слабые стороны:
Слабые финансовые и операционные показатели за 2018, 2019 г.г (по итогам 2019 года компания получила чистый убыток в размере 2,8 млрд руб.) ⚠️
У «Ленты» на сегодня Долг/Собственный капитал = 3Х 🔥
«Лента» не выплачивает дивиденды (офиц. версия – компания зарегистрирована на Британских Виргинских островах и такой способ невыгоден из-за налогов);
Высокая конкуренция в отрасли (Х5 Retail Group, «Магнит», «Дикси», «О’кей», «Ашан» и Metro).
✔️Угрозы:
Непрогнозируемые последствия начавшейся мировой рецессии;
Продолжение ухудшения тяжёлой ситуации на российском розничном рынке (в частности снижения реальных располагаемых доходов населения и замедления динамики роста товарооборота);
Финансовые риски, связанные с возможностью обслуживать долг компании и привлекать новые инвестиции.
✔️Возможности:
С начала 2020 года цена акции подешевела на 30%;
Свободный денежный поток у «Ленты» впервые за последние пять лет вышел в положительную зону по итогам 2019 г.
Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#MCX #LNTA #инвестиции #ритейл #актив
Российский ритейл 🇷🇺 переживает тяжёлый период. В ближайшее время ситуация будет меняться, только в лучшую ли сторону!? Сегодня я подготовила для тебя #SWOT анализ по сети «Лента».
✔️Сильные стороны:
«Лента» – одна из ТОП-4 крупнейших российских розничных торговых сетей, лидер по количеству действующих гипермаркетов в РФ;
Компания частная (основным акционером с долей 78% является ООО «Севергрупп», которое принадлежит Алексею Мордашову);
За последние 5 лет у «Ленты» ежегодно растут активы;
Компания вместо выплаты дивидендов продолжает buyback акции.
✔️Слабые стороны:
Слабые финансовые и операционные показатели за 2018, 2019 г.г (по итогам 2019 года компания получила чистый убыток в размере 2,8 млрд руб.) ⚠️
У «Ленты» на сегодня Долг/Собственный капитал = 3Х 🔥
«Лента» не выплачивает дивиденды (офиц. версия – компания зарегистрирована на Британских Виргинских островах и такой способ невыгоден из-за налогов);
Высокая конкуренция в отрасли (Х5 Retail Group, «Магнит», «Дикси», «О’кей», «Ашан» и Metro).
✔️Угрозы:
Непрогнозируемые последствия начавшейся мировой рецессии;
Продолжение ухудшения тяжёлой ситуации на российском розничном рынке (в частности снижения реальных располагаемых доходов населения и замедления динамики роста товарооборота);
Финансовые риски, связанные с возможностью обслуживать долг компании и привлекать новые инвестиции.
✔️Возможности:
С начала 2020 года цена акции подешевела на 30%;
Свободный денежный поток у «Ленты» впервые за последние пять лет вышел в положительную зону по итогам 2019 г.
Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай репосты, подписывайся!
#MCX #LNTA #инвестиции #ритейл #актив
Привет! 💋
Сегодня мой еженедельный #SWOT анализ по американскому рынку. Расскажу тебе про Home Depot.
▫️Сильные стороны:
Home Depot – крупнейшая сеть в мире по продаже инструментов для ремонта и стройматериалов;
Один из крупнейших розничных ретейлеров в США;
За прошедший год компания показали отличные темпы роста (+28.5%) при росте американского рынка (+8.5%);
Показатель dividend per share растёт из года в год на протяжении 15 лет 🔥
В последние 3 года прибыль на акцию EPS ежегодно растёт в среднем на + 17%;
За последние 30 дней акции компании уже отыграли всю «кризисную» просадку в - 35% 🏆
▫️Слабые стороны:
Home Depot имеет отрицательный акционерный капитал ⚠️
Обязательства Home Depot превышают ее активы (с 2014 года отчётливо прослеживается тенденция роста долга компании и уменьшение капитала);
Чистый долг составляет 13% от рыночной капитализации;
Див доходность бумаги составляет 2,4% (что значительно ниже, чем у лучших представителей рынка США 4,5%).
▫️Угрозы:
Риск снижения операционного денежного потока Home Depot в будущем, который сегодня покрывает долг компании (на 43%);
Глобальные изменение парадигмы потребительского поведения американского населения на модель накопления, что приведёт к снижению роста дохода компании в ближайшие 1-3 года;
Неопределенность последствий мировой рецессии и кризиса начала 2020 года.
▫️Возможности:
P/E = 25.12, что не так много, для американского рынка;
Продолжение восходящего тренда в бумаге, начавшегося в мае.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#HD #NYSE #инвестиции #доход #сша #ритейл
Сегодня мой еженедельный #SWOT анализ по американскому рынку. Расскажу тебе про Home Depot.
▫️Сильные стороны:
Home Depot – крупнейшая сеть в мире по продаже инструментов для ремонта и стройматериалов;
Один из крупнейших розничных ретейлеров в США;
За прошедший год компания показали отличные темпы роста (+28.5%) при росте американского рынка (+8.5%);
Показатель dividend per share растёт из года в год на протяжении 15 лет 🔥
В последние 3 года прибыль на акцию EPS ежегодно растёт в среднем на + 17%;
За последние 30 дней акции компании уже отыграли всю «кризисную» просадку в - 35% 🏆
▫️Слабые стороны:
Home Depot имеет отрицательный акционерный капитал ⚠️
Обязательства Home Depot превышают ее активы (с 2014 года отчётливо прослеживается тенденция роста долга компании и уменьшение капитала);
Чистый долг составляет 13% от рыночной капитализации;
Див доходность бумаги составляет 2,4% (что значительно ниже, чем у лучших представителей рынка США 4,5%).
▫️Угрозы:
Риск снижения операционного денежного потока Home Depot в будущем, который сегодня покрывает долг компании (на 43%);
Глобальные изменение парадигмы потребительского поведения американского населения на модель накопления, что приведёт к снижению роста дохода компании в ближайшие 1-3 года;
Неопределенность последствий мировой рецессии и кризиса начала 2020 года.
▫️Возможности:
P/E = 25.12, что не так много, для американского рынка;
Продолжение восходящего тренда в бумаге, начавшегося в мае.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#HD #NYSE #инвестиции #доход #сша #ритейл
⚡️Лидер доставки еды в США выходит на IPO
Привет! 💋
Компания DoorDash, Inc. - представитель "гиг-экономики", использующей труд независимых контракторов и фрилансеров и взаимодействие с клиентами через мобильную платформу. CEO Тони Щу в перспективе видит её универсальным логистическим оператором для малого бизнеса, который в США насчитывает более 30 миллионов предприятий. Но в настоящий момент основное направление деятельности DoorDash – это доставка еды.
▫️Размер рынка очень велик. Объём заказов "на вынос" в штатах сегодня составляет около 300 млрд. долл. и предполагается, что через DoorDash и её прямых конкурентов будет реализовано около 10% к концу этого объёма уже в текущем году. Благодаря COVID-19 рынок онлайн-заказов еды испытал дополнительный скачок спроса.
Лидером в категории доставки еды сейчас является DoorDash, которая занимает 50% рынка по стоимости заказов. В пригородах её доля вырастает до 58%. Компания доставляет еду 18 миллионам потребителей в 4 тысячах городах в США, Канаде и Австралии. Партнёрская сеть насчитывает 390 тысяч точек общественного питания.
▫️Финансы. Выручка компании DoorDash в 2019 году составила 885 миллионов долларов, в три раза выше, чем годом ранее. Валовая прибыль в 2019 году составляла 3335 миллионов долларов. Стоимость выручки возросла в 2,3 раза до 523 миллионов долларов. Однако затраты на маркетинг выросли в 4,4 раза до 594 миллиона долларов, и другие виды расходов увеличились по меньшей мере двукратно. В итоге чистые убытки 2019 года составили 667 миллионов долларов. За 9 месяцев 2020 года выручка DoorDash выросла в 3,26 раза и составила 1,92 миллиарда долларов. Совокупную выручку компании за все годы её работы можно оценить в 3,2 миллиарда долларов.
Очевидно, компания работает на грани или за гранью окупаемости 🔥 Такова же юнит-экономика и для конкурентов, включая GrubHub, UberEats и Postmates. Длительность их жизненного цикла определяется глубиной инвесторского кошелька.
✔️Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #IT #ритейл #сша #прибыль #капитал
Привет! 💋
Компания DoorDash, Inc. - представитель "гиг-экономики", использующей труд независимых контракторов и фрилансеров и взаимодействие с клиентами через мобильную платформу. CEO Тони Щу в перспективе видит её универсальным логистическим оператором для малого бизнеса, который в США насчитывает более 30 миллионов предприятий. Но в настоящий момент основное направление деятельности DoorDash – это доставка еды.
▫️Размер рынка очень велик. Объём заказов "на вынос" в штатах сегодня составляет около 300 млрд. долл. и предполагается, что через DoorDash и её прямых конкурентов будет реализовано около 10% к концу этого объёма уже в текущем году. Благодаря COVID-19 рынок онлайн-заказов еды испытал дополнительный скачок спроса.
Лидером в категории доставки еды сейчас является DoorDash, которая занимает 50% рынка по стоимости заказов. В пригородах её доля вырастает до 58%. Компания доставляет еду 18 миллионам потребителей в 4 тысячах городах в США, Канаде и Австралии. Партнёрская сеть насчитывает 390 тысяч точек общественного питания.
▫️Финансы. Выручка компании DoorDash в 2019 году составила 885 миллионов долларов, в три раза выше, чем годом ранее. Валовая прибыль в 2019 году составляла 3335 миллионов долларов. Стоимость выручки возросла в 2,3 раза до 523 миллионов долларов. Однако затраты на маркетинг выросли в 4,4 раза до 594 миллиона долларов, и другие виды расходов увеличились по меньшей мере двукратно. В итоге чистые убытки 2019 года составили 667 миллионов долларов. За 9 месяцев 2020 года выручка DoorDash выросла в 3,26 раза и составила 1,92 миллиарда долларов. Совокупную выручку компании за все годы её работы можно оценить в 3,2 миллиарда долларов.
Очевидно, компания работает на грани или за гранью окупаемости 🔥 Такова же юнит-экономика и для конкурентов, включая GrubHub, UberEats и Postmates. Длительность их жизненного цикла определяется глубиной инвесторского кошелька.
✔️Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#инвестиции #IT #ритейл #сша #прибыль #капитал
Рост акции Детского мира, блеф?
Привет! 💋
Вчера абсолютным лидером роста на нашем рынке стали акции Детского мира, подскочившие на 13,5% 🔥 на новостях об оферте со стороны Altus Capital. Компания предложила выкупить 29,9% бумаг с внушительной премией к рынку (по 160 руб.). Это предложение оказалось крайне неожиданным для рынка, особенно в части цены, ведь в сентябре АФК Система и РКИФ продавали 25% по 112 руб. Если выкуп действительно состоится, то это привлекательная возможность для выхода из бумаг по высокой цене. ✔️Допускаю сценарий, когда объем предложения даже может быть выше 29,9%, поэтому в таком случае будет применяться пропорциональный подход к покупке предъявленных бумаг.
В свою очередь совет директоров и менеджмент Детского мира заявили, что не вели никаких предварительных обсуждений с Altus о возможной сделке, не запрашивали от нее никаких предложений и не имеют никакой информации о намерениях и взглядах Altus в отношении компании и доли в капитале, которую она планирует приобрести.
Котировки акции тут
#MCX #DSKY #инвестиции #ритейл #доход
Привет! 💋
Вчера абсолютным лидером роста на нашем рынке стали акции Детского мира, подскочившие на 13,5% 🔥 на новостях об оферте со стороны Altus Capital. Компания предложила выкупить 29,9% бумаг с внушительной премией к рынку (по 160 руб.). Это предложение оказалось крайне неожиданным для рынка, особенно в части цены, ведь в сентябре АФК Система и РКИФ продавали 25% по 112 руб. Если выкуп действительно состоится, то это привлекательная возможность для выхода из бумаг по высокой цене. ✔️Допускаю сценарий, когда объем предложения даже может быть выше 29,9%, поэтому в таком случае будет применяться пропорциональный подход к покупке предъявленных бумаг.
В свою очередь совет директоров и менеджмент Детского мира заявили, что не вели никаких предварительных обсуждений с Altus о возможной сделке, не запрашивали от нее никаких предложений и не имеют никакой информации о намерениях и взглядах Altus в отношении компании и доли в капитале, которую она планирует приобрести.
Котировки акции тут
#MCX #DSKY #инвестиции #ритейл #доход
Американский ретейлер Costco отчитался за три месяца с окончанием 22 ноября
Привет! 💋
#Costco Wholesale Corporation — крупнейшая в мире сеть складов самообслуживания клубного типа. Пятое по величине продаж розничное торговое предприятие в США. Интересный эмитент, к которому стоит присмотреться.
Теперь к отчёту. Чистая прибыль достигла $1,17 млрд или $2,62 на акцию по сравнению с $844 млн или $1,90 на бумагу годом ранее. Заметим, что аналитики в среднем прогнозировали показатель на уровне $2,07 на одну акцию.
Чистые продажи, тем временем, повысились на 16,9% г/г до $42,35 млрд, не дотянув до усредненных прогнозов в $46,33 млрд, а темпы роста онлайн-продаж подскочили на 86,4% г/г, что и способствовало столь значительному улучшению финансовых показателей. Сопоставимые продажи в отчетном периоде увеличились на 15,4% г/г, тогда как ожидалось их повышение на 16% г/г. Примечательно, что в ноябре темпы роста показателя замедлились до 13,4% г/г, после прироста на 16,5% г/г в октябре и на 16,9% г/г в сентябре. Расходы, связанные с пандемией (в частности, издержки на оплату труда), продолжили расти и составили в минувшем квартале $212 млн.
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#NASDAQ #COST #инвестиции #ритейл
Привет! 💋
#Costco Wholesale Corporation — крупнейшая в мире сеть складов самообслуживания клубного типа. Пятое по величине продаж розничное торговое предприятие в США. Интересный эмитент, к которому стоит присмотреться.
Теперь к отчёту. Чистая прибыль достигла $1,17 млрд или $2,62 на акцию по сравнению с $844 млн или $1,90 на бумагу годом ранее. Заметим, что аналитики в среднем прогнозировали показатель на уровне $2,07 на одну акцию.
Чистые продажи, тем временем, повысились на 16,9% г/г до $42,35 млрд, не дотянув до усредненных прогнозов в $46,33 млрд, а темпы роста онлайн-продаж подскочили на 86,4% г/г, что и способствовало столь значительному улучшению финансовых показателей. Сопоставимые продажи в отчетном периоде увеличились на 15,4% г/г, тогда как ожидалось их повышение на 16% г/г. Примечательно, что в ноябре темпы роста показателя замедлились до 13,4% г/г, после прироста на 16,5% г/г в октябре и на 16,9% г/г в сентябре. Расходы, связанные с пандемией (в частности, издержки на оплату труда), продолжили расти и составили в минувшем квартале $212 млн.
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#NASDAQ #COST #инвестиции #ритейл
🔥Китайская коммунистическая партия национализирует Alibaba, владеющую Aliexpress!?
Привет! 💋
Что с финансами сегодня у компании, разбираемся. За последний отчетный период Alibaba показала рост в 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и скорректированной EBITDA на 28%.
Среди основных каналов продаж - китайская торговля оптом, международная коммерция в розницу, международная торговля оптом, логистические услуги, местные бытовые службы, облачные вычисления, цифровые медиа и развлечения и инновационные инициативы.
Чистая выручка на уровне $22 838 млн.долл, увеличившись на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Годовое количество активных потребителей достигло 757 миллионов, что на 15 миллионов больше, по сравнению с 2019 годом.
Ложка дёгтя. Результаты по операционной прибыли оставляют желать лучшего, снизившись на 33% до $2 008 млн.долл, причина в компенсационных расходах по акциям Ant Group, предоставленных сотрудникам. Если исключить это, то операционная прибыль увеличилась бы на 44%.
Компания продолжает совершенствоваться и запустила новые услуги:
▫️Tmall Global - это ведущая платформа узнаваемости бренда, обьем продаж физических товаров Tmall вырос на 21%. Быстро продаваемые потребительские товар (продуктов питания и напитков, здравоохранения, красоты и личной гигиены) продолжают оставаться самой быстрорастущей категорией Tmall
▫️Taobao Live - портал потокового вещания превысивший 350 миллиардов юаней дохода и расширивший раздел ленты рекомендаций на целевой странице и сделав отображение продуктов более доступным.
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#BABA #инвестиции #прибыль #капитал #ритейл
Привет! 💋
Что с финансами сегодня у компании, разбираемся. За последний отчетный период Alibaba показала рост в 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и скорректированной EBITDA на 28%.
Среди основных каналов продаж - китайская торговля оптом, международная коммерция в розницу, международная торговля оптом, логистические услуги, местные бытовые службы, облачные вычисления, цифровые медиа и развлечения и инновационные инициативы.
Чистая выручка на уровне $22 838 млн.долл, увеличившись на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Годовое количество активных потребителей достигло 757 миллионов, что на 15 миллионов больше, по сравнению с 2019 годом.
Ложка дёгтя. Результаты по операционной прибыли оставляют желать лучшего, снизившись на 33% до $2 008 млн.долл, причина в компенсационных расходах по акциям Ant Group, предоставленных сотрудникам. Если исключить это, то операционная прибыль увеличилась бы на 44%.
Компания продолжает совершенствоваться и запустила новые услуги:
▫️Tmall Global - это ведущая платформа узнаваемости бренда, обьем продаж физических товаров Tmall вырос на 21%. Быстро продаваемые потребительские товар (продуктов питания и напитков, здравоохранения, красоты и личной гигиены) продолжают оставаться самой быстрорастущей категорией Tmall
▫️Taobao Live - портал потокового вещания превысивший 350 миллиардов юаней дохода и расширивший раздел ленты рекомендаций на целевой странице и сделав отображение продуктов более доступным.
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#BABA #инвестиции #прибыль #капитал #ритейл
Потенциал роста 48,7% на фоне восстановления отрасли люкс товаров 🏆
Инвестидея дня!
💼 Акции Capri Holdings (#CPRI) – Покупка!
Международный дом моды, производящий и продающий одежду, обувь, аксессуары и парфюмерию класса люкс под брендами Michael Kors, Jimmy Choo и Versace. Компания занимается разработкой дизайна и дистрибьюцией продукции по всему миру.
Идея заработать на акциях, которые могут вырасти на фоне восстановления спроса на люксовые товары, хорошие финансовые результаты и возможность приобретения другой компанией.
▫️В прошлом году пандемия и ограничения создали существенные трудности ритейлерам. В первой половине года закрылась большая часть магазинов во всем мире. Особенно это коснулось сегмента люксовой одежды, который за время пандемии просел на 23% до $262 млрд, по оценке консалтинговой компании Bain & Co. В зависимости от разных факторов (макроэкономических условий, дальнейшей ситуации с COVID-19, восстановления авиасообщения между странами) Bain прогнозирует темпы восстановления рынка в пределах 10-19%. Ожидается, что прежних уровней рынок достигнет к 2022-2023 году.
Локдаун оказал существенное влияние на деятельность Capri Holdings. За первое полугодие 2021 финансового года выручка компании снизилась на 44%, до $1.56 млрд. Чистый убыток составил $59 млн, против $118 млн прибыли за аналогичный период прошлого года. Основной спад продаж произошел в первом квартале 2020 года. При этом во втором квартале 2020 года компания продемонстрировала восстановление продаж — выручка составила $1.11 млрд.
▫️Помимо этого, Capri смогла оптимизировать операционную деятельность, вследствие чего операционная и чистая прибыли составили $153 млн и $122 млн соответственно. Стоит отметить, во втором квартале 2020 года продажи компании через e-commerce площадки выросли на 60%. Благодаря этому Capri удалось компенсировать большую часть убытков от введения локдауна. У компании умеренный уровень долговой нагрузки — размер долга составляет $1.78 млрд, а показатель Net Debt/EBITDA равен 2.5x. Capri не испытывает проблем с нехваткой ликвидных средств — их размер составляет $1.17 млрд (включая открытую кредитную линию). Компания также располагает $238 млн. наличных.
При этом холдинг генерирует положительный операционный денежный поток. С начала финансового года он составил $137 млн, а FCF оказался равен $78 млн. Capri Holdings смогли уверенно пережить локдаун прошлого года и приспособиться к новым условиям. Благодаря этому у компании есть отличные перспективы для дальнейшего роста.
▫️Даже в сложившейся экономической ситуации многие крупные компании в люкс-сегменте успели воспользоваться случаем для создания неорганического роста путем проведения M&A сделок. В 2020 году Moet Hennessy Louis Vuitton SE приобрел компанию Tiffany & Co за $15.8 млрд, при этом оценка компании составила 16x Trailing Ebitda. В декабре VF Corporation закрыл сделку с Supreme за $2.1 млрд, последняя была приобретена с оценкой 15х Trailing Ebitda. Еще одна сделка была проведена между Moncler и Stone Island, Moncler SpA заплатил $1.4 млрд за покупку, оценив Stone Island в 16.6х Trailing Ebitda. При проведении данного рода сделок, продавцам обычно предлагается существенная премия. Стоит отметить, что консалтинговая компания McKinsey ожидает продолжение M&A активности в отрасли в среднесрочной перспективе.
✔️Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай перепосты, подписывайся!
#инвестор #капитал #ритейл #доход #финансы
Инвестидея дня!
💼 Акции Capri Holdings (#CPRI) – Покупка!
Международный дом моды, производящий и продающий одежду, обувь, аксессуары и парфюмерию класса люкс под брендами Michael Kors, Jimmy Choo и Versace. Компания занимается разработкой дизайна и дистрибьюцией продукции по всему миру.
Идея заработать на акциях, которые могут вырасти на фоне восстановления спроса на люксовые товары, хорошие финансовые результаты и возможность приобретения другой компанией.
▫️В прошлом году пандемия и ограничения создали существенные трудности ритейлерам. В первой половине года закрылась большая часть магазинов во всем мире. Особенно это коснулось сегмента люксовой одежды, который за время пандемии просел на 23% до $262 млрд, по оценке консалтинговой компании Bain & Co. В зависимости от разных факторов (макроэкономических условий, дальнейшей ситуации с COVID-19, восстановления авиасообщения между странами) Bain прогнозирует темпы восстановления рынка в пределах 10-19%. Ожидается, что прежних уровней рынок достигнет к 2022-2023 году.
Локдаун оказал существенное влияние на деятельность Capri Holdings. За первое полугодие 2021 финансового года выручка компании снизилась на 44%, до $1.56 млрд. Чистый убыток составил $59 млн, против $118 млн прибыли за аналогичный период прошлого года. Основной спад продаж произошел в первом квартале 2020 года. При этом во втором квартале 2020 года компания продемонстрировала восстановление продаж — выручка составила $1.11 млрд.
▫️Помимо этого, Capri смогла оптимизировать операционную деятельность, вследствие чего операционная и чистая прибыли составили $153 млн и $122 млн соответственно. Стоит отметить, во втором квартале 2020 года продажи компании через e-commerce площадки выросли на 60%. Благодаря этому Capri удалось компенсировать большую часть убытков от введения локдауна. У компании умеренный уровень долговой нагрузки — размер долга составляет $1.78 млрд, а показатель Net Debt/EBITDA равен 2.5x. Capri не испытывает проблем с нехваткой ликвидных средств — их размер составляет $1.17 млрд (включая открытую кредитную линию). Компания также располагает $238 млн. наличных.
При этом холдинг генерирует положительный операционный денежный поток. С начала финансового года он составил $137 млн, а FCF оказался равен $78 млн. Capri Holdings смогли уверенно пережить локдаун прошлого года и приспособиться к новым условиям. Благодаря этому у компании есть отличные перспективы для дальнейшего роста.
▫️Даже в сложившейся экономической ситуации многие крупные компании в люкс-сегменте успели воспользоваться случаем для создания неорганического роста путем проведения M&A сделок. В 2020 году Moet Hennessy Louis Vuitton SE приобрел компанию Tiffany & Co за $15.8 млрд, при этом оценка компании составила 16x Trailing Ebitda. В декабре VF Corporation закрыл сделку с Supreme за $2.1 млрд, последняя была приобретена с оценкой 15х Trailing Ebitda. Еще одна сделка была проведена между Moncler и Stone Island, Moncler SpA заплатил $1.4 млрд за покупку, оценив Stone Island в 16.6х Trailing Ebitda. При проведении данного рода сделок, продавцам обычно предлагается существенная премия. Стоит отметить, что консалтинговая компания McKinsey ожидает продолжение M&A активности в отрасли в среднесрочной перспективе.
✔️Если тебе понравился пост, посоветуй мой канал @fund_ka Делай перепосты, подписывайся!
#инвестор #капитал #ритейл #доход #финансы
Потенциальный рост выручки "Магнита" 10,5% 🔥
Привет!
Завтра, в четверг, «Магнит» планирует представить результаты за 4 квартал 2020 года.
Можно прогнозировать рост выручки до 406.9 млрд руб. (+10.5% г/г, +6.2 кв/кв) с учетом роста среднего чека вследствие изменений в потребительском поведении в условиях пандемии, а также эффекта сезонных предновогодних продаж в декабре.
Также думаю, показатель EBITDA вырастет примерно до 28.5 млрд руб. (+43.0% г/г, +3.2% кв/кв), а рентабельность EBITDA составит 7.0%. Рентабельность чистой прибыли может составить 2.4%, а сумма чистой прибыли прогнозируется на уровне 9.8 млрд руб. (+143% г/г, +1.5% кв/кв). В отчетности за 4К20 инвесторы могут обратить особое внимание на ход реструктуризации бизнеса и развитие новых форматов.
📊 Котировки акции смотрю тут
#MGNT #инвестор #ритейл #актив
Привет!
Завтра, в четверг, «Магнит» планирует представить результаты за 4 квартал 2020 года.
Можно прогнозировать рост выручки до 406.9 млрд руб. (+10.5% г/г, +6.2 кв/кв) с учетом роста среднего чека вследствие изменений в потребительском поведении в условиях пандемии, а также эффекта сезонных предновогодних продаж в декабре.
Также думаю, показатель EBITDA вырастет примерно до 28.5 млрд руб. (+43.0% г/г, +3.2% кв/кв), а рентабельность EBITDA составит 7.0%. Рентабельность чистой прибыли может составить 2.4%, а сумма чистой прибыли прогнозируется на уровне 9.8 млрд руб. (+143% г/г, +1.5% кв/кв). В отчетности за 4К20 инвесторы могут обратить особое внимание на ход реструктуризации бизнеса и развитие новых форматов.
📊 Котировки акции смотрю тут
#MGNT #инвестор #ритейл #актив
Привет! 💋
Сегодня Детский мир отчитается по МСФО. ✔️Ранее сообщалось, что выручка ретейлера по итогам года увеличилась на 11,9%, до 142,9 млрд руб. EBITDA, по прогнозу, составит 25 млрд руб., прибыль — 6 млрд руб. За счет роста интернет-продаж, открытия новых магазинов и общей инфляции выручка в текущем году может достичь 167-170 млрд руб., а рентабельность бизнеса не ухудшится.
⚠️ Приток средств в фонды сократился. За неделю инвесторы, ориентированные на Россию, привлекли $50 млн, то есть втрое меньше, чем неделей ранее. Это отражается на динамике всего рынка, но в первую очередь долгового. Котировки бенчмарка Россия-28 на минимуме с начала года, и даже привязанные к инфляции бумаги корректируются. Инвесторы обеспокоены инфляцией, в том числе долларовой, поэтому сокращают позиции в российских еврооблигациях. Наиболее надежными сейчас выглядят акции банков и нефтегазового сектора. При этом коррекция в диапазоне 5-10% в марте представляется наиболее вероятным сценарием.
✔️Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#DSKY #инвестиции #ритейл #прибыль
Сегодня Детский мир отчитается по МСФО. ✔️Ранее сообщалось, что выручка ретейлера по итогам года увеличилась на 11,9%, до 142,9 млрд руб. EBITDA, по прогнозу, составит 25 млрд руб., прибыль — 6 млрд руб. За счет роста интернет-продаж, открытия новых магазинов и общей инфляции выручка в текущем году может достичь 167-170 млрд руб., а рентабельность бизнеса не ухудшится.
⚠️ Приток средств в фонды сократился. За неделю инвесторы, ориентированные на Россию, привлекли $50 млн, то есть втрое меньше, чем неделей ранее. Это отражается на динамике всего рынка, но в первую очередь долгового. Котировки бенчмарка Россия-28 на минимуме с начала года, и даже привязанные к инфляции бумаги корректируются. Инвесторы обеспокоены инфляцией, в том числе долларовой, поэтому сокращают позиции в российских еврооблигациях. Наиболее надежными сейчас выглядят акции банков и нефтегазового сектора. При этом коррекция в диапазоне 5-10% в марте представляется наиболее вероятным сценарием.
✔️Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#DSKY #инвестиции #ритейл #прибыль
Fix Price перед IPO 📊
Привет!
Судя по информации СМИ, торги бумагами компании могут стартовать 10 марта ⚠️ Поговорим подробнее про эмитента.
Ритейлер Fix Price действует в классе дискаунтеров. Основной ассортимент составляют разнообразные потребительские товары нижнего ценового сегмента (inferior products). Бизнес-модель предполагает фиксированные низкие цены на товары (59 руб., 99 руб., 199 руб. и др).
Fix Price объединяет около 4,2 тыс. магазинов средней торговой площадью 210 кв.м, которые присутствуют в 78 из 85 регионов России. Для развития в удаленных и неприоритетных регионах компания использует франчайзинговую модель.
✔️По итогам 2020 г. 87% выручки пришлось на розницу и еще около 13% на оптовые поставки. С 2018 г. был запущен сервис онлайн-заказов. Оценки Fix Price в отношении перспектив этого направления сдержанные. Исторически проникновение онлайна в сегменте магазинов фиксированных цен низкое. Но компания не исключает, что и здесь доля онлайн-продаж может расти опережающими темпами в ближайшие годы. Долговая нагрузка Fix Price практически отсутствует.
Конкурентные преимущества:
▫️Сильные рыночные позиции. По оценке консалтинговой компании Oliver Wyman, доля Fix Price на рынке составляет 93%. Доля ближайшего конкурента Home Market менее 5%. По мнению компании, вход на рынок характеризуется высокими барьерами, что защищает ее позиции. Новым игрокам будет очень сложно конкурировать с Fix Price по цене, которая является важнейшим элементом бизнес-модели.
▫️В онлайн-сегменте позиции Fix Price также защищены. Сеть торговых точек позволяет использовать их в качестве центров выдачи заказов, сохраняя низкую отпускную цену за счет отсутствия затрат на доставку. Сама компания также указывает на такие преимущества, как наличие товара (сокращение временной задержки между заказом и выдачей) и возможность проверки перед покупкой.
▫️Растущий рынок. По оценке Oliver Wyman, за последние 5 лет российский рынок магазинов фиксированных цен удвоился, но по-прежнему его удельный вес остается ниже, чем в других странах. Прогноз до 2027 г. предполагает рост рынка в три раза (среднегодовой рост 17%).
Риски:
✅ Рост конкуренции в сегменте низких цен со стороны действующих крупных продовольственных сетей. В 2020 г. многие ритейлеры, в том числе X5 Retail и Магнит, стали активнее развивать направление дискаунтеров. По мере развития они могут расширять непродовольственный ассортимент, вступая в конкуренцию с Fix Price.
✅ Более активная, чем ожидается, экспансия конкурентов из онлайн-ритейла, в том числе в сегменте низких цен.
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ритейл #инвестор #актив #доход
Привет!
Судя по информации СМИ, торги бумагами компании могут стартовать 10 марта ⚠️ Поговорим подробнее про эмитента.
Ритейлер Fix Price действует в классе дискаунтеров. Основной ассортимент составляют разнообразные потребительские товары нижнего ценового сегмента (inferior products). Бизнес-модель предполагает фиксированные низкие цены на товары (59 руб., 99 руб., 199 руб. и др).
Fix Price объединяет около 4,2 тыс. магазинов средней торговой площадью 210 кв.м, которые присутствуют в 78 из 85 регионов России. Для развития в удаленных и неприоритетных регионах компания использует франчайзинговую модель.
✔️По итогам 2020 г. 87% выручки пришлось на розницу и еще около 13% на оптовые поставки. С 2018 г. был запущен сервис онлайн-заказов. Оценки Fix Price в отношении перспектив этого направления сдержанные. Исторически проникновение онлайна в сегменте магазинов фиксированных цен низкое. Но компания не исключает, что и здесь доля онлайн-продаж может расти опережающими темпами в ближайшие годы. Долговая нагрузка Fix Price практически отсутствует.
Конкурентные преимущества:
▫️Сильные рыночные позиции. По оценке консалтинговой компании Oliver Wyman, доля Fix Price на рынке составляет 93%. Доля ближайшего конкурента Home Market менее 5%. По мнению компании, вход на рынок характеризуется высокими барьерами, что защищает ее позиции. Новым игрокам будет очень сложно конкурировать с Fix Price по цене, которая является важнейшим элементом бизнес-модели.
▫️В онлайн-сегменте позиции Fix Price также защищены. Сеть торговых точек позволяет использовать их в качестве центров выдачи заказов, сохраняя низкую отпускную цену за счет отсутствия затрат на доставку. Сама компания также указывает на такие преимущества, как наличие товара (сокращение временной задержки между заказом и выдачей) и возможность проверки перед покупкой.
▫️Растущий рынок. По оценке Oliver Wyman, за последние 5 лет российский рынок магазинов фиксированных цен удвоился, но по-прежнему его удельный вес остается ниже, чем в других странах. Прогноз до 2027 г. предполагает рост рынка в три раза (среднегодовой рост 17%).
Риски:
✅ Рост конкуренции в сегменте низких цен со стороны действующих крупных продовольственных сетей. В 2020 г. многие ритейлеры, в том числе X5 Retail и Магнит, стали активнее развивать направление дискаунтеров. По мере развития они могут расширять непродовольственный ассортимент, вступая в конкуренцию с Fix Price.
✅ Более активная, чем ожидается, экспансия конкурентов из онлайн-ритейла, в том числе в сегменте низких цен.
Чуть не забыла: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ритейл #инвестор #актив #доход
IPO Fix Price — риск ⚡️⚡️
Привет! 💋
Количество сделок с бумагами Fix Price на Мосбирже вдвое превышает объем сделок с акциями Сбербанка или Норникеля. По обороту ретейлер может войти в топ-5.
Компания получила на первичном размещении очень высокую оценку — более $8 млрд. С фундаментальной точки зрения эта оценка может быть оправданной ⚠️только при условии многократного роста выручки и прибыли на горизонте ближайших кварталов. Действительно, после привлечения более $2 млрд в результате IPO Fix Price получит возможность реализовать масштабную инвестиционную программу и открыть 3 тыс. магазинов, для обеспечения эффективной работы которых потребуется развивать логистику, дистрибуцию, закупки и так далее.
Но на финансовых результатах и капитализации экспансия скажется далеко не сразу. Как следует из презентации одного из конкурентов Fix Price, цикл открытия магазина площадью 500 кв. м длится от двух месяцев до полугода, чтобы открыть торговую точку площадью 1500 кв. м нужно от шести месяцев до года. На реализацию масштабных планов Fix Price может уйти три года.
Например, Магнит, который имеет большой опыт в открытии розничных точек, в год запускал от 500 до 1000 мини-маркетов. А Fix Price уже сейчас при выручке, которая в десять раз ниже, чем у Магнита, стоит на 20% дороже. Инвесторов привлекают планы развития Fix Price и ее дивидендный потенциал. Но ждать реализации стратегии и выплаты дивидендов придется долго.
#инвестор #ритейл #прибыль #актив #IPO
Привет! 💋
Количество сделок с бумагами Fix Price на Мосбирже вдвое превышает объем сделок с акциями Сбербанка или Норникеля. По обороту ретейлер может войти в топ-5.
Компания получила на первичном размещении очень высокую оценку — более $8 млрд. С фундаментальной точки зрения эта оценка может быть оправданной ⚠️только при условии многократного роста выручки и прибыли на горизонте ближайших кварталов. Действительно, после привлечения более $2 млрд в результате IPO Fix Price получит возможность реализовать масштабную инвестиционную программу и открыть 3 тыс. магазинов, для обеспечения эффективной работы которых потребуется развивать логистику, дистрибуцию, закупки и так далее.
Но на финансовых результатах и капитализации экспансия скажется далеко не сразу. Как следует из презентации одного из конкурентов Fix Price, цикл открытия магазина площадью 500 кв. м длится от двух месяцев до полугода, чтобы открыть торговую точку площадью 1500 кв. м нужно от шести месяцев до года. На реализацию масштабных планов Fix Price может уйти три года.
Например, Магнит, который имеет большой опыт в открытии розничных точек, в год запускал от 500 до 1000 мини-маркетов. А Fix Price уже сейчас при выручке, которая в десять раз ниже, чем у Магнита, стоит на 20% дороже. Инвесторов привлекают планы развития Fix Price и ее дивидендный потенциал. Но ждать реализации стратегии и выплаты дивидендов придется долго.
#инвестор #ритейл #прибыль #актив #IPO
В преддверии отчетности 📊
Привет!
✔️17 марта китайский онлайн-маркетплейс Pinduoduo Inc. (#PDD) представит результаты за четвертый квартал 2020 года. Консенсус-прогноз закладывает выручку более $19 млрд (+78,7% г/г) и EPS (GAAP) на уровне $0,63 (+58,4% г/г). ⚠️Ключевыми драйверами роста должны стать увеличение числа пользователей платформы на 800 млн, а также рост среднего чека.
Ожидания предполагают сохранение отрицательной прибыли на фоне поддержания высоких расходов на маркетинг и расширение клиентской базы. Принимая во внимание сильную отчетность других представителей электронной коммерции, мы ожидаем, что Pinduoduo может продемонстрировать результаты выше ожиданий. Стоит отметить, что оптимистичные прогнозы уже частично отражены в текущей цене акций PDD. Актуальная оценка компании ниже исторических максимумов, однако она выше оценок конкурентов. Все указанные факторы могут обусловить продолжение среднесрочной коррекции в акциях PDD.
✔️18 марта Nike Inc. (#NKE) опубликует финансовые результаты за третий квартал 2021 финансового года. Консенсус-прогноз FactSet предполагает рост выручки на 9,2% г/г, до $11,03 млрд, и повышение EPS на 43% г/г, до $0,76. Поддерживающим фактором для Nike стало активное развитие онлайн-продаж на фоне пандемии.
Компании удалось своевременно разработать эффективную цифровую экосистему: интернет-продажи за последние месяцы выросли во всех регионах. Снижение расходов SG&A (общих, административных и на организацию продаж), обусловленное жестким управлением операционными издержками, а также эффективность маркетинговых расходов на бренд и спортивные мероприятия, вероятно, обеспечат улучшение операционной маржи в отчетном периоде. ⚡️В качестве рисков мы рассматриваем слабый розничный трафик в собственных офлайн-магазинах Nike, давление на оптовый сегмент, а также рост затрат в цепочках поставок.
#инвестор #капитал #прибыль #ритейл
Привет!
✔️17 марта китайский онлайн-маркетплейс Pinduoduo Inc. (#PDD) представит результаты за четвертый квартал 2020 года. Консенсус-прогноз закладывает выручку более $19 млрд (+78,7% г/г) и EPS (GAAP) на уровне $0,63 (+58,4% г/г). ⚠️Ключевыми драйверами роста должны стать увеличение числа пользователей платформы на 800 млн, а также рост среднего чека.
Ожидания предполагают сохранение отрицательной прибыли на фоне поддержания высоких расходов на маркетинг и расширение клиентской базы. Принимая во внимание сильную отчетность других представителей электронной коммерции, мы ожидаем, что Pinduoduo может продемонстрировать результаты выше ожиданий. Стоит отметить, что оптимистичные прогнозы уже частично отражены в текущей цене акций PDD. Актуальная оценка компании ниже исторических максимумов, однако она выше оценок конкурентов. Все указанные факторы могут обусловить продолжение среднесрочной коррекции в акциях PDD.
✔️18 марта Nike Inc. (#NKE) опубликует финансовые результаты за третий квартал 2021 финансового года. Консенсус-прогноз FactSet предполагает рост выручки на 9,2% г/г, до $11,03 млрд, и повышение EPS на 43% г/г, до $0,76. Поддерживающим фактором для Nike стало активное развитие онлайн-продаж на фоне пандемии.
Компании удалось своевременно разработать эффективную цифровую экосистему: интернет-продажи за последние месяцы выросли во всех регионах. Снижение расходов SG&A (общих, административных и на организацию продаж), обусловленное жестким управлением операционными издержками, а также эффективность маркетинговых расходов на бренд и спортивные мероприятия, вероятно, обеспечат улучшение операционной маржи в отчетном периоде. ⚡️В качестве рисков мы рассматриваем слабый розничный трафик в собственных офлайн-магазинах Nike, давление на оптовый сегмент, а также рост затрат в цепочках поставок.
#инвестор #капитал #прибыль #ритейл