Привет! 💋
Продолжаем говорить про российский банковский сектор.
✔️Тренд. Согласно текущему прогнозу Банка России, объем кредитования в России в 2021 году вырастет на 10-14%. Прирост корпоративного портфеля прогнозируется в диапазоне 7-11%, розничного - 15-19%. Также ожидается сохранение высоких темпов роста ипотечного кредитования на уровне 16-20%.
На кого следует обратить своё внимание?
▫️Во-первых, конечно же "Сбер". Крупнейший банк в России, а также в Центральной и Восточной Европе - на него приходится свыше трети всех активов российской банковской системы. Банк оказывает полный спектр финансовых услуг, а также вовлечен в инвестиционный бизнес. #Сбер располагает самой развитой экосистемой в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, что позволяет сохранять лояльность клиентов, создает новые возможности для роста и поддерживает рентабельность.
"Сбер" представил сильную отчетность по МСФО за I квартал 2021 года, продемонстрировав хорошую динамику процентных и комиссионных доходов и нарастив чистую прибыль на 153% до 304,5 млрд руб. при весьма высоком показателе ROE на уровне 24,3%.
▫️Во-вторых, бумаги ВТБ. Крупная российская финансовая группа, включающая в себя более 20 компаний в области банковских услуг, инвестбанкинга, страхования и лизинга. Занимает второе место по величине активов и кредитованию среди банков России. Отчетность #ВТБ за I квартал 2021 года была сильной. Благодаря неплохим результатам по основным направлениям деятельности и существенному снижению расходов на кредитный риск банк продемонстрировал двукратный рост прибыли до 85,1 млрд руб. Рентабельность капитала при этом поднялась до 19,2%.
⚠️Риски. Скажу, что в последние месяцы представители Банка России не раз выражали озабоченность по поводу быстрого увеличения закредитованности россиян и предупреждали об угрозе надувания пузыря в розничном сегменте. Так, по данным ЦБ РФ, долговая нагрузка россиян (отношение платежей по кредитам к располагаемым денежным доходам населения) с середины 2020 года выросла на 0,9 п.п. до 11,9%, что является рекордным показателем для страны. Регулятор отмечает такие факторы риска, как значительное превышение темпов роста розничного кредитования по сравнению с темпами роста номинальных доходов населения, высокая доля ипотеки с низким первоначальным взносом.
Пока роста просроченной задолженности физлиц в общем кредитном портфеле не наблюдается.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!📌
#рубль #SBER #SBERP #VTBR #актив
Продолжаем говорить про российский банковский сектор.
✔️Тренд. Согласно текущему прогнозу Банка России, объем кредитования в России в 2021 году вырастет на 10-14%. Прирост корпоративного портфеля прогнозируется в диапазоне 7-11%, розничного - 15-19%. Также ожидается сохранение высоких темпов роста ипотечного кредитования на уровне 16-20%.
На кого следует обратить своё внимание?
▫️Во-первых, конечно же "Сбер". Крупнейший банк в России, а также в Центральной и Восточной Европе - на него приходится свыше трети всех активов российской банковской системы. Банк оказывает полный спектр финансовых услуг, а также вовлечен в инвестиционный бизнес. #Сбер располагает самой развитой экосистемой в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, что позволяет сохранять лояльность клиентов, создает новые возможности для роста и поддерживает рентабельность.
"Сбер" представил сильную отчетность по МСФО за I квартал 2021 года, продемонстрировав хорошую динамику процентных и комиссионных доходов и нарастив чистую прибыль на 153% до 304,5 млрд руб. при весьма высоком показателе ROE на уровне 24,3%.
▫️Во-вторых, бумаги ВТБ. Крупная российская финансовая группа, включающая в себя более 20 компаний в области банковских услуг, инвестбанкинга, страхования и лизинга. Занимает второе место по величине активов и кредитованию среди банков России. Отчетность #ВТБ за I квартал 2021 года была сильной. Благодаря неплохим результатам по основным направлениям деятельности и существенному снижению расходов на кредитный риск банк продемонстрировал двукратный рост прибыли до 85,1 млрд руб. Рентабельность капитала при этом поднялась до 19,2%.
⚠️Риски. Скажу, что в последние месяцы представители Банка России не раз выражали озабоченность по поводу быстрого увеличения закредитованности россиян и предупреждали об угрозе надувания пузыря в розничном сегменте. Так, по данным ЦБ РФ, долговая нагрузка россиян (отношение платежей по кредитам к располагаемым денежным доходам населения) с середины 2020 года выросла на 0,9 п.п. до 11,9%, что является рекордным показателем для страны. Регулятор отмечает такие факторы риска, как значительное превышение темпов роста розничного кредитования по сравнению с темпами роста номинальных доходов населения, высокая доля ипотеки с низким первоначальным взносом.
Пока роста просроченной задолженности физлиц в общем кредитном портфеле не наблюдается.
Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!📌
#рубль #SBER #SBERP #VTBR #актив
Банковский сектор РФ – абсолютный фаворит на рынке!?
Привет 💋
Текущий год проходит весьма успешно для российского банковского сектора, которому удалось раньше большинства остальных отраслей экономики выйти из острой фазы кризиса и начать выигрывать от улучшения экономической ситуации в стране. 🏆На этом фоне бумаги банков существенно опередили по динамике широкий рынок.
Согласно отчету ЦБ РФ, активы российского банковского сектора в январе-июле выросли на 8,6 трлн рублей, или на 8,6% с начала года с учетом валютной переоценки, и достигли 112,4 трлн рублей. Это максимальные за последние шесть лет темпы прироста для первых семи месяцев года.
Тренды. В текущем году ЦБ РФ повысил ключевую ставку в сумме на 2,5 п.п., до 6,75% годовых. Учитывая сохраняющиеся на высоком уровне инфляцию в стране и инфляционные ожидания россиян, весьма вероятно продолжение ужесточения денежно-кредитной политики регулятора. В долгосрочной перспективе рост ставок должен благоприятно сказаться на банковском секторе: в частности, ведущие российские кредиторы - "Сбер" и ВТБ - уже повысили годовые прогнозы по чистой процентной марже.
🔸Что там у Сбера?
"Сбер" является крупнейшим банком в России, а также в Центральной и Восточной Европе - на него приходится свыше трети всех активов российской банковской системы. Банк оказывает полный спектр финансовых услуг, а также вовлечен в инвестиционный бизнес. "Сбер" располагает самой развитой экосистемой в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, что позволяет сохранять лояльность клиентов, создает новые возможности для роста и поддерживает рентабельность.
Отчетность "Сбера" по МСФО за 2 квартал 2021 года была сильной. Банк продемонстрировал хорошую динамику процентных и комиссионных доходов и нарастил чистую прибыль почти в два раза, до 325 млрд рублей, при весьма высоком показателе ROE на уровне 25,8%.
Ожидаю, что благодаря устойчивому финансовому положению и высокой эффективности бизнеса банк больше других выиграет от экономического восстановления страны после кризиса. Преимуществом "Сбера" выступает прозрачная дивидендная политика, предусматривающая дивидендные выплаты в размере 50% прибыли. 🔥Дивидендная доходность акций "Сбера" является одной из самых высоких среди мировых кредиторов.
✔️Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#финансы #инвестиции #капитал #рубль #SBER
Привет 💋
Текущий год проходит весьма успешно для российского банковского сектора, которому удалось раньше большинства остальных отраслей экономики выйти из острой фазы кризиса и начать выигрывать от улучшения экономической ситуации в стране. 🏆На этом фоне бумаги банков существенно опередили по динамике широкий рынок.
Согласно отчету ЦБ РФ, активы российского банковского сектора в январе-июле выросли на 8,6 трлн рублей, или на 8,6% с начала года с учетом валютной переоценки, и достигли 112,4 трлн рублей. Это максимальные за последние шесть лет темпы прироста для первых семи месяцев года.
Тренды. В текущем году ЦБ РФ повысил ключевую ставку в сумме на 2,5 п.п., до 6,75% годовых. Учитывая сохраняющиеся на высоком уровне инфляцию в стране и инфляционные ожидания россиян, весьма вероятно продолжение ужесточения денежно-кредитной политики регулятора. В долгосрочной перспективе рост ставок должен благоприятно сказаться на банковском секторе: в частности, ведущие российские кредиторы - "Сбер" и ВТБ - уже повысили годовые прогнозы по чистой процентной марже.
🔸Что там у Сбера?
"Сбер" является крупнейшим банком в России, а также в Центральной и Восточной Европе - на него приходится свыше трети всех активов российской банковской системы. Банк оказывает полный спектр финансовых услуг, а также вовлечен в инвестиционный бизнес. "Сбер" располагает самой развитой экосистемой в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, что позволяет сохранять лояльность клиентов, создает новые возможности для роста и поддерживает рентабельность.
Отчетность "Сбера" по МСФО за 2 квартал 2021 года была сильной. Банк продемонстрировал хорошую динамику процентных и комиссионных доходов и нарастил чистую прибыль почти в два раза, до 325 млрд рублей, при весьма высоком показателе ROE на уровне 25,8%.
Ожидаю, что благодаря устойчивому финансовому положению и высокой эффективности бизнеса банк больше других выиграет от экономического восстановления страны после кризиса. Преимуществом "Сбера" выступает прозрачная дивидендная политика, предусматривающая дивидендные выплаты в размере 50% прибыли. 🔥Дивидендная доходность акций "Сбера" является одной из самых высоких среди мировых кредиторов.
✔️Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#финансы #инвестиции #капитал #рубль #SBER
"Сбер" в мировом рейтинге банков уже занимает 13-е место, что впереди!? 💣
Развитие O2O-платформы совместно с Mail.Ru
Уверена, ты слышал новость о том, что "Сбер" и Mail.Ru Group дополнительно инвестировали 12,2 млрд рублей в равных долях в развитие совместного предприятия, O2O-платформы в сфере еды и транспорта. Инвестиции будут направлены на развитие технологий фудтеха, такси и каршеринга и привлечение новых сотрудников. В "О2О" входят: Delivery Club, "Самокат", "Кухня на районе", r_keeper (фудтех) и "Ситимобил", "Ситидрайв", "2ГИС" (транспорт).
"Сбер" и Mail.Ru Group видят в сложившейся обстановке на рынке хорошие перспективы для перечисленных сервисов и видят их выход на безубыточность через 2-3 года.
✅ Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#SBER #SBERP #дивиденды #финансы #экосистема
Развитие O2O-платформы совместно с Mail.Ru
Уверена, ты слышал новость о том, что "Сбер" и Mail.Ru Group дополнительно инвестировали 12,2 млрд рублей в равных долях в развитие совместного предприятия, O2O-платформы в сфере еды и транспорта. Инвестиции будут направлены на развитие технологий фудтеха, такси и каршеринга и привлечение новых сотрудников. В "О2О" входят: Delivery Club, "Самокат", "Кухня на районе", r_keeper (фудтех) и "Ситимобил", "Ситидрайв", "2ГИС" (транспорт).
"Сбер" и Mail.Ru Group видят в сложившейся обстановке на рынке хорошие перспективы для перечисленных сервисов и видят их выход на безубыточность через 2-3 года.
✅ Если пост был полезен, посоветуй мой канал Фундаменталка Делай репосты, подписывайся!
#SBER #SBERP #дивиденды #финансы #экосистема
📋📕Подробнее посмотрим на финансовый отчет Сбера
Компания на этой неделе представил достаточно сильный финансовый отчет за III квартал 2021 года, в очередной раз подтвердивший мои ожидания, что банк является одним из главных бенефициаров экономического восстановления России после прошлогоднего спада.
Чистая прибыль "Сбера" выросла на 28,3% в годовом выражении до 348,3 млрд руб., превысив консенсус-прогноз на уровне 342 млрд руб. А по итогам первых 9 месяцев текущего года в целом прибыль подскочила на 75,1% до 629,8 млрд руб., при этом рентабельность собственного капитала (ROE) составила значительные 25,8%.
Чистый процентный доход "Сбера" в III квартале повысился на 14,2% в годовом выражении до 439,5 млрд руб. благодаря росту объемов кредитования, при относительно стабильной чистой процентной марже. При этом чистый комиссионный доход поднялся на 11,2% до 164,3 млрд руб. благодаря высокой транзакционной активности клиентов, в частности, увеличения объемов операций с банковскими картами.
Операционные расходы выросли на 20,6% до 210,1 млрд руб., что было в значительной степени обусловлено повышением расходов на персонал в связи пересмотром заработной платы сотрудников, а также дальнейшим развитием нефинансовых сервисов банка. Определенную поддержку прибыли также оказало сокращение расходов на резервирование, до 56,5 млрд руб. с 85,7 млрд руб. в III квартале 2020 года при снижении стоимости риска до 0,85% с 1,43%.
Объем активов "Сбера" на конец III квартала 2021 г. достиг 39,6 трлн руб., увеличившись на 4,3% за квартал и на 9,9% с начала года. Розничный кредитный портфель за 9 месяцев вырос на 18,5% до 11 трлн руб. В "Сбере" отметили сохранения высокого спроса на ипотечные кредиты, портфель которых вырос почти на 19,8%, и его доля в розничном портфеле достигла почти 57%. Портфель потребительских кредитов повысился на 19%. При этом доля выдач кредитов физлицам через цифровые каналы впервые приблизилась к 60%.
Что же касается нефинансового бизнеса "Сбера", выручка в этом сегменте за 9 месяцев подскочила в 2,8 раза в годовом выражении до 121,7 млрд руб., что хорошо согласуется со стратегической целью банка, согласно которой среднегодовые темпы роста нефинансовых сервисов в период до 2023 года должны составлять свыше 100% в год. В то же время убыток по EBITDA в нефинансовом бизнесе более чем утроился и достиг 25 млрд руб. Это подтверждает наше мнение, что ожидать финансовой отдачи от нефинансовых сервисов "Сбера" пока не приходится.
График смотрю тут 📊
✔️Полезно? Посоветуй мой канал «Фундаменталка» делай репосты и подписывайся!
#финансы #SBER #прибыль #дивиденды #отчёт
Компания на этой неделе представил достаточно сильный финансовый отчет за III квартал 2021 года, в очередной раз подтвердивший мои ожидания, что банк является одним из главных бенефициаров экономического восстановления России после прошлогоднего спада.
Чистая прибыль "Сбера" выросла на 28,3% в годовом выражении до 348,3 млрд руб., превысив консенсус-прогноз на уровне 342 млрд руб. А по итогам первых 9 месяцев текущего года в целом прибыль подскочила на 75,1% до 629,8 млрд руб., при этом рентабельность собственного капитала (ROE) составила значительные 25,8%.
Чистый процентный доход "Сбера" в III квартале повысился на 14,2% в годовом выражении до 439,5 млрд руб. благодаря росту объемов кредитования, при относительно стабильной чистой процентной марже. При этом чистый комиссионный доход поднялся на 11,2% до 164,3 млрд руб. благодаря высокой транзакционной активности клиентов, в частности, увеличения объемов операций с банковскими картами.
Операционные расходы выросли на 20,6% до 210,1 млрд руб., что было в значительной степени обусловлено повышением расходов на персонал в связи пересмотром заработной платы сотрудников, а также дальнейшим развитием нефинансовых сервисов банка. Определенную поддержку прибыли также оказало сокращение расходов на резервирование, до 56,5 млрд руб. с 85,7 млрд руб. в III квартале 2020 года при снижении стоимости риска до 0,85% с 1,43%.
Объем активов "Сбера" на конец III квартала 2021 г. достиг 39,6 трлн руб., увеличившись на 4,3% за квартал и на 9,9% с начала года. Розничный кредитный портфель за 9 месяцев вырос на 18,5% до 11 трлн руб. В "Сбере" отметили сохранения высокого спроса на ипотечные кредиты, портфель которых вырос почти на 19,8%, и его доля в розничном портфеле достигла почти 57%. Портфель потребительских кредитов повысился на 19%. При этом доля выдач кредитов физлицам через цифровые каналы впервые приблизилась к 60%.
Что же касается нефинансового бизнеса "Сбера", выручка в этом сегменте за 9 месяцев подскочила в 2,8 раза в годовом выражении до 121,7 млрд руб., что хорошо согласуется со стратегической целью банка, согласно которой среднегодовые темпы роста нефинансовых сервисов в период до 2023 года должны составлять свыше 100% в год. В то же время убыток по EBITDA в нефинансовом бизнесе более чем утроился и достиг 25 млрд руб. Это подтверждает наше мнение, что ожидать финансовой отдачи от нефинансовых сервисов "Сбера" пока не приходится.
График смотрю тут 📊
✔️Полезно? Посоветуй мой канал «Фундаменталка» делай репосты и подписывайся!
#финансы #SBER #прибыль #дивиденды #отчёт
TradingView
TradingView Chart
Акции Сбера с минимума декабря 2014 года до максимума октября 2021 показали 8-микратный рост 🏆🚀
Поразмышляем сегодня на тему, что же могло повлиять на такой рост бумаги:
1.Резкое обесценение рубля и последующий период снижения волатильности, приведшие к положительной переоценке большинства активов (среднее значение курса рубля к американской валюте выросло с 35 до 73 рублей);
2.Увеличение доли рынка Сбербанка в результате концентрации банковского сектора и ухода с рынка половины банков (из 705 банков, представленных в списке кредитных организаций Банка России, действующих осталось лишь 336);
3.Снижение стоимости привлечения средств в результате реализации цикла смягчения денежно-кредитной политики (с максимума в 17% ключевая ставка опустилась до минимума в 4,25%);
4.Бум кредитования в результате 7-милетнего периода относительного экономического спокойствия, относительно низкой инфляции и повышения доступности кредитов;
5.Заинтересованность государства в росте котировок в результате выкупа Минфином акций у Банка России на средства Фонда Национального Благосостояния (ФНБ), переход к дивидендной политике, предусматривающей постепенное увеличение размера дивидендов, влияние котировок на оценку размера ФНБ;
6.Развитие российского биржевого рынка, приход значительной части розничных инвесторов, рост российских фондовых индексов, значительный вес в индексе МосБиржи (суммарный вес в индексе Мосбиржи обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка составляет 15,65%, то есть в рамках всех индексных инвестиций порядка 15,65% пришлось на покупки Сбербанка).
🔥Есть ли риски, которые могут привести к снижению стоимости бумаги? Выделяю Топ-3:
Во-первых, достижение предела роста. Ребрендинг Сбербанка, появление экосистемы Сбер во многом обусловлено попыткой удержать клиентов и найти новые центры формирования прибыли. Однако основным источником дохода продолжают оставаться процентные и комиссионные доходы. Вместе с тем состояние экономики ограничивает возможности для дальнейшего расширения масштабов деятельности. Пик кредитования пришелся на период мягкой денежно-кредитной политики (ДКП) и, по всей видимости, спрос достиг насыщения.
Во-вторых, усиление инфляционных процессов, рост цен на товары и услуги и ковидные ограничения ведут к снижению покупательной способности заемщиков, ухудшению кредитного качества портфелей, распространению процедур банкротства, что в свою очередь приведет к необходимости увеличения резервов и ограничению возможностей для расширения кредитования.
В-третьих, охлаждение фондового рынка в результате ужесточения ДКП. Следует отметить, что процессы сворачивания стимулов и повышения ставок наблюдаются во многих странах, что способно оказать давление на мировые финансовые рынки в целом. При этом внешние факторы окажут влияние и на российский рынок.
✔️Полезный материал? Посоветуй мой канал «Фундаменталка», делай репосты и подписывайся на канал!
#финансы #SBER #дивиденды #риск #инфляция
Поразмышляем сегодня на тему, что же могло повлиять на такой рост бумаги:
1.Резкое обесценение рубля и последующий период снижения волатильности, приведшие к положительной переоценке большинства активов (среднее значение курса рубля к американской валюте выросло с 35 до 73 рублей);
2.Увеличение доли рынка Сбербанка в результате концентрации банковского сектора и ухода с рынка половины банков (из 705 банков, представленных в списке кредитных организаций Банка России, действующих осталось лишь 336);
3.Снижение стоимости привлечения средств в результате реализации цикла смягчения денежно-кредитной политики (с максимума в 17% ключевая ставка опустилась до минимума в 4,25%);
4.Бум кредитования в результате 7-милетнего периода относительного экономического спокойствия, относительно низкой инфляции и повышения доступности кредитов;
5.Заинтересованность государства в росте котировок в результате выкупа Минфином акций у Банка России на средства Фонда Национального Благосостояния (ФНБ), переход к дивидендной политике, предусматривающей постепенное увеличение размера дивидендов, влияние котировок на оценку размера ФНБ;
6.Развитие российского биржевого рынка, приход значительной части розничных инвесторов, рост российских фондовых индексов, значительный вес в индексе МосБиржи (суммарный вес в индексе Мосбиржи обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка составляет 15,65%, то есть в рамках всех индексных инвестиций порядка 15,65% пришлось на покупки Сбербанка).
🔥Есть ли риски, которые могут привести к снижению стоимости бумаги? Выделяю Топ-3:
Во-первых, достижение предела роста. Ребрендинг Сбербанка, появление экосистемы Сбер во многом обусловлено попыткой удержать клиентов и найти новые центры формирования прибыли. Однако основным источником дохода продолжают оставаться процентные и комиссионные доходы. Вместе с тем состояние экономики ограничивает возможности для дальнейшего расширения масштабов деятельности. Пик кредитования пришелся на период мягкой денежно-кредитной политики (ДКП) и, по всей видимости, спрос достиг насыщения.
Во-вторых, усиление инфляционных процессов, рост цен на товары и услуги и ковидные ограничения ведут к снижению покупательной способности заемщиков, ухудшению кредитного качества портфелей, распространению процедур банкротства, что в свою очередь приведет к необходимости увеличения резервов и ограничению возможностей для расширения кредитования.
В-третьих, охлаждение фондового рынка в результате ужесточения ДКП. Следует отметить, что процессы сворачивания стимулов и повышения ставок наблюдаются во многих странах, что способно оказать давление на мировые финансовые рынки в целом. При этом внешние факторы окажут влияние и на российский рынок.
✔️Полезный материал? Посоветуй мой канал «Фундаменталка», делай репосты и подписывайся на канал!
#финансы #SBER #дивиденды #риск #инфляция
TradingView
TradingView Chart
Бумаги Газпрома, Сбер и рост инфляции – будоражат рынки!
1️⃣Вчера фокус внимания инвесторов на российском рынке был направлен на #Газпром. Благодаря заявлению Минэкономики ФРГ о том, что приостановка сертификации Северного потока – 2 не имеет политической подоплеки, акции #GAZP смогли вырасти почти на 4% и вытянуть индекс МосБиржи с месячных минимумов. При этом цены на газ в Европе вновь растут и на фьючерсном рынке превышают $1100 за тыс. кубометров. Такая конъюнктура может поддержать дальнейшее восстановление бумаг в район 360 руб.
2️⃣Акции Сбербанка #SBER показали осторожную попытку к восстановлению после почти безоткатного двухнедельного снижения. В структуре держателей обыкновенных акций высока доля нерезидентов, поэтому бумага очень чувствительна к геополитическому негативу и волнениям на международных площадках. При этом фундаментально Сбербанк остается очень крепкой историей.
3️⃣На мировых рынках преобладали осторожные настроения, поскольку рост доходностей гособлигаций США оказывал давление на сентимент. Все большее количество стран мира фиксируют всплеск инфляции, что повышает вероятность перехода финансовых регуляторов к ужесточению монетарной политики в обозримом будущем.
▫️Сегодня финансовые результаты по МСФО за III квартал опубликуют Банк Санкт-Петербург, Мечел и Черкизово
▫️В США среди крупных компаний отчеты представят Alibaba, Intuit, Applied Materials, JD.com.
#дивиденды #инфляция #прибыль #инвестор #нефть
1️⃣Вчера фокус внимания инвесторов на российском рынке был направлен на #Газпром. Благодаря заявлению Минэкономики ФРГ о том, что приостановка сертификации Северного потока – 2 не имеет политической подоплеки, акции #GAZP смогли вырасти почти на 4% и вытянуть индекс МосБиржи с месячных минимумов. При этом цены на газ в Европе вновь растут и на фьючерсном рынке превышают $1100 за тыс. кубометров. Такая конъюнктура может поддержать дальнейшее восстановление бумаг в район 360 руб.
2️⃣Акции Сбербанка #SBER показали осторожную попытку к восстановлению после почти безоткатного двухнедельного снижения. В структуре держателей обыкновенных акций высока доля нерезидентов, поэтому бумага очень чувствительна к геополитическому негативу и волнениям на международных площадках. При этом фундаментально Сбербанк остается очень крепкой историей.
3️⃣На мировых рынках преобладали осторожные настроения, поскольку рост доходностей гособлигаций США оказывал давление на сентимент. Все большее количество стран мира фиксируют всплеск инфляции, что повышает вероятность перехода финансовых регуляторов к ужесточению монетарной политики в обозримом будущем.
▫️Сегодня финансовые результаты по МСФО за III квартал опубликуют Банк Санкт-Петербург, Мечел и Черкизово
▫️В США среди крупных компаний отчеты представят Alibaba, Intuit, Applied Materials, JD.com.
#дивиденды #инфляция #прибыль #инвестор #нефть
⚡️Акции Сбера уже -27% от своих максимумов!
Посмотрим, какое место занимает сегодня Сбер на фоне мировых аналогов?
На фоне западных игроков Сбер выглядит не таким уж крупным, сильно уступая всем ведущим банкам Америки. Он на треть крупнее швейцарца, но также на треть меньше канадского RBC, хотя по российским меркам Сбер — это почти 60% всего банковского сектора (по активам).
По маржинальности Сбер (52% по чистой прибыли) тоже нельзя назвать мировым лидером: он уступает всем четырем иностранцам, особенно сильно — JPMorgan (84%) и UBS (84%). Доля прибыли на дивиденды (37%) выше средней, что неплохо в моменте, но оставляет мало ресурсов для наращивания выплат в будущем.
Чем реально хорош российский банк на общем фоне, так это высокой эффективностью собственного капитала: 🏆самый высокий ROE в группе при самом низком долге. То есть на каждый свой вложенный рубль акционеры Сбера должны при прочих равных получать больше, чем в зарубежных банках (например, при отсутствии санкционных рисков).
Динамика акций в долларах у американцев гораздо лучше: #JPMorgan и Bank of America приносили около 14% годовых против сберовских 9%, да и Royal Bank of Canada не сильно отставал от россиянина (более 8% годовых).
Рост дивиденда выше в США (до 23% против 16% у Сбера). При том, что они распределяют всего 22–23% чистой прибыли (почти вдвое меньше). Номинально JPM и BAC могли бы нарастить выплаты практически в два раза — до 5% годовых, и это будет доходность в долларах. Сейчас мотивов для этого нет, американцы больше сосредоточены на инвестициях, но на будущее этот фактор стоит иметь в виду.
✔️Дисконт в акциях Сбера по сравнению с западными аналогами — привычная вещь, но сейчас он чуть более выражен: всего 6,4 по «стоимости на прибыль» и 1,3 по «стоимости на баланс». У зарубежных в среднем 11 и 1,6 единиц соответственно.
График я смотрю тут 📊
#SBER #финансы #инвестор #рубль #дивиденды
Посмотрим, какое место занимает сегодня Сбер на фоне мировых аналогов?
На фоне западных игроков Сбер выглядит не таким уж крупным, сильно уступая всем ведущим банкам Америки. Он на треть крупнее швейцарца, но также на треть меньше канадского RBC, хотя по российским меркам Сбер — это почти 60% всего банковского сектора (по активам).
По маржинальности Сбер (52% по чистой прибыли) тоже нельзя назвать мировым лидером: он уступает всем четырем иностранцам, особенно сильно — JPMorgan (84%) и UBS (84%). Доля прибыли на дивиденды (37%) выше средней, что неплохо в моменте, но оставляет мало ресурсов для наращивания выплат в будущем.
Чем реально хорош российский банк на общем фоне, так это высокой эффективностью собственного капитала: 🏆самый высокий ROE в группе при самом низком долге. То есть на каждый свой вложенный рубль акционеры Сбера должны при прочих равных получать больше, чем в зарубежных банках (например, при отсутствии санкционных рисков).
Динамика акций в долларах у американцев гораздо лучше: #JPMorgan и Bank of America приносили около 14% годовых против сберовских 9%, да и Royal Bank of Canada не сильно отставал от россиянина (более 8% годовых).
Рост дивиденда выше в США (до 23% против 16% у Сбера). При том, что они распределяют всего 22–23% чистой прибыли (почти вдвое меньше). Номинально JPM и BAC могли бы нарастить выплаты практически в два раза — до 5% годовых, и это будет доходность в долларах. Сейчас мотивов для этого нет, американцы больше сосредоточены на инвестициях, но на будущее этот фактор стоит иметь в виду.
✔️Дисконт в акциях Сбера по сравнению с западными аналогами — привычная вещь, но сейчас он чуть более выражен: всего 6,4 по «стоимости на прибыль» и 1,3 по «стоимости на баланс». У зарубежных в среднем 11 и 1,6 единиц соответственно.
График я смотрю тут 📊
#SBER #финансы #инвестор #рубль #дивиденды
TradingView
TradingView Chart
СТРАТЕГИЯ СБЕРА НА 2022 ГОД ✅
На прошлой неделе состоялось знаковое событие для всего российского рынка «День инвестора 2021» в Сбере. Если ты вдруг что-то упустил, тезисно выделим интересные с точки зрения инвесторов моменты:
📌Презентация полностью здесь
- в 2021 г. «внешний факторы складывались лучше, чем банк ожидал»:
- темп роста ВВП России значительно превысит 4% при прогнозных в 2,5–3,5%. Ориентир Сбера на 2022 г. — 2,5%,
- темп роста сопоставимых показателей прибыли корпоративного сектора и банковской системы относительно докризисного 2019 г. в этом году может составить более 40%,
- фактическая динамика банковского сектора оказалась в 1,5–2 раза выше ожиданий банка. В 2022 г. прогнозируется значительное сокращение темпа потребительского кредитования (10–12%) и неизменная активности корпоративного сектора (7–10%).
- в 2021 г. рентабельность капитала (ROE) Сбера перевалит за 23% при начальных планах в 17%. Оценки на ближайшие 2 года — 20%+.
- в ожидании постепенного замедления экономики после бурного 2021 г., новая траектория процентной маржи (NIM) выглядит так: 5,25% на 2021 г., 5,2% к концу 2022 г. и 5% в 2023 г. При этом оценки 2020 г. были весьма сдержанные — в среднем ниже на 90 б.п. за обозначенные годы.
- а вот инфляционные ожидания, а значит, и таргет ключевой ставки у банка были значительно ниже фактического взлета индикаторов. Сейчас Сбер ждет инфляцию 4,5% на конец 2022 г. и движение к таргету ЦБ в 4% на горизонте 2023 г. Понижение ставки ЦБ до 5,25% рассматривает через год.
Уже НЕ банк!?
Темп роста выручки нефинансового сектора за 2021 г. составит 200%, а среднегодовой темп роста (CAGR) в ближайшие годы будет превышать 100%. Финансовый бизнес дает годовой прирост в 30%, а рентабельность капитала (ROE) растет почти на четверть. 🏆Важно, что Сбер справляется — темп роста расходов на нефинансовый кластер соответствует динамике выручки от элементов экосистемы.
Со временем эффективные инвестиционные проекты начинают генерировать и прибыль, что еще в большей степени усилит итоговый результат банка, а значит, повысит фундаментальный потенциал стоимости корпорации, бумаг и дивиденды.
P.S Отличный визуал по Сберу от моей сестрёнки! Ещё больше её работ, каждый день я публикую в аккаунте сообщества частных инвесторов «Фундаментака» в Instagram. Подписывайся 👍🏻
Хорошего дня!
#SBER #MCX #финансы #рубль #инвестор #дивиденды
На прошлой неделе состоялось знаковое событие для всего российского рынка «День инвестора 2021» в Сбере. Если ты вдруг что-то упустил, тезисно выделим интересные с точки зрения инвесторов моменты:
📌Презентация полностью здесь
- в 2021 г. «внешний факторы складывались лучше, чем банк ожидал»:
- темп роста ВВП России значительно превысит 4% при прогнозных в 2,5–3,5%. Ориентир Сбера на 2022 г. — 2,5%,
- темп роста сопоставимых показателей прибыли корпоративного сектора и банковской системы относительно докризисного 2019 г. в этом году может составить более 40%,
- фактическая динамика банковского сектора оказалась в 1,5–2 раза выше ожиданий банка. В 2022 г. прогнозируется значительное сокращение темпа потребительского кредитования (10–12%) и неизменная активности корпоративного сектора (7–10%).
- в 2021 г. рентабельность капитала (ROE) Сбера перевалит за 23% при начальных планах в 17%. Оценки на ближайшие 2 года — 20%+.
- в ожидании постепенного замедления экономики после бурного 2021 г., новая траектория процентной маржи (NIM) выглядит так: 5,25% на 2021 г., 5,2% к концу 2022 г. и 5% в 2023 г. При этом оценки 2020 г. были весьма сдержанные — в среднем ниже на 90 б.п. за обозначенные годы.
- а вот инфляционные ожидания, а значит, и таргет ключевой ставки у банка были значительно ниже фактического взлета индикаторов. Сейчас Сбер ждет инфляцию 4,5% на конец 2022 г. и движение к таргету ЦБ в 4% на горизонте 2023 г. Понижение ставки ЦБ до 5,25% рассматривает через год.
Уже НЕ банк!?
Темп роста выручки нефинансового сектора за 2021 г. составит 200%, а среднегодовой темп роста (CAGR) в ближайшие годы будет превышать 100%. Финансовый бизнес дает годовой прирост в 30%, а рентабельность капитала (ROE) растет почти на четверть. 🏆Важно, что Сбер справляется — темп роста расходов на нефинансовый кластер соответствует динамике выручки от элементов экосистемы.
Со временем эффективные инвестиционные проекты начинают генерировать и прибыль, что еще в большей степени усилит итоговый результат банка, а значит, повысит фундаментальный потенциал стоимости корпорации, бумаг и дивиденды.
P.S Отличный визуал по Сберу от моей сестрёнки! Ещё больше её работ, каждый день я публикую в аккаунте сообщества частных инвесторов «Фундаментака» в Instagram. Подписывайся 👍🏻
Хорошего дня!
#SBER #MCX #финансы #рубль #инвестор #дивиденды
«АМЕРИКАНСКИЕ ГОРКИ» В БУМАГАХ СБЕРА 2021-2022 🔥
Тезисно, для наглядности:
✔️С минимума декабря 2014 года до максимума октября 2021 акции показали 8-микратный рост!
✔️Цена с «хаёв» середины октября 2021 (386 руб) снизилась на -25% (280 руб) уже к середине декабря!
Разбираемся в причинах. Сначала поговорим о том, что же могло повлиять на такой рост бумаги:
1.Резкое обесценение рубля и последующий период снижения волатильности, приведшие к положительной переоценке большинства активов (среднее значение курса рубля к американской валюте выросло с 35 до 73 рублей);
2.Увеличение доли рынка Сбербанка в результате концентрации банковского сектора и ухода с рынка половины банков (из 705 банков, представленных в списке кредитных организаций Банка России, действующих осталось лишь 336);
3.Снижение стоимости привлечения средств в результате реализации цикла смягчения денежно-кредитной политики (с максимума в 17% ключевая ставка опустилась до минимума в 4,25%);
4.Бум кредитования в результате 7-милетнего периода относительного экономического спокойствия, относительно низкой инфляции и повышения доступности кредитов;
5.Заинтересованность государства в росте котировок в результате выкупа Минфином акций у Банка России на средства Фонда Национального Благосостояния (ФНБ), переход к дивидендной политике, предусматривающей постепенное увеличение размера дивидендов, влияние котировок на оценку размера ФНБ;
6.Развитие российского биржевого рынка, приход значительной части розничных инвесторов, рост российских фондовых индексов, значительный вес в индексе МосБиржи (суммарный вес в индексе Мосбиржи обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка составляет 15,65%, то есть в рамках всех индексных инвестиций порядка 15,65% пришлось на покупки Сбербанка).
Теперь о рисках, которые могут (или уже) привели к снижению стоимости бумаги? Выделяю Топ-4 ⚠️
▫️В первую очередь, высокий уровень политической нестабильности в мире и эскалация конфликта в Казахстане 🇰🇿
▫️Далее, достижение предела роста. Ребрендинг Сбербанка, появление экосистемы Сбер во многом обусловлено попыткой удержать клиентов и найти новые центры формирования прибыли. Однако основным источником дохода продолжают оставаться процентные и комиссионные доходы. Вместе с тем состояние экономики ограничивает возможности для дальнейшего расширения масштабов деятельности. Пик кредитования пришелся на период мягкой денежно-кредитной политики (ДКП) и, по всей видимости, спрос достиг насыщения.
▫️В-третьих, усиление инфляционных процессов, рост цен на товары и услуги и ковидные ограничения ведут к снижению покупательной способности заемщиков, ухудшению кредитного качества портфелей, распространению процедур банкротства, что в свою очередь приведет к необходимости увеличения резервов и ограничению возможностей для расширения кредитования.
▫️Охлаждение фондового рынка в результате ужесточения ДКП. Следует отметить, что процессы сворачивания стимулов и повышения ставок наблюдаются во многих странах, что способно оказать давление на мировые финансовые рынки в целом. При этом внешние факторы окажут влияние и на российский рынок.
График #SBER смотрю тут 📊
#финансы #дивиденды #риск #инфляция
Тезисно, для наглядности:
✔️С минимума декабря 2014 года до максимума октября 2021 акции показали 8-микратный рост!
✔️Цена с «хаёв» середины октября 2021 (386 руб) снизилась на -25% (280 руб) уже к середине декабря!
Разбираемся в причинах. Сначала поговорим о том, что же могло повлиять на такой рост бумаги:
1.Резкое обесценение рубля и последующий период снижения волатильности, приведшие к положительной переоценке большинства активов (среднее значение курса рубля к американской валюте выросло с 35 до 73 рублей);
2.Увеличение доли рынка Сбербанка в результате концентрации банковского сектора и ухода с рынка половины банков (из 705 банков, представленных в списке кредитных организаций Банка России, действующих осталось лишь 336);
3.Снижение стоимости привлечения средств в результате реализации цикла смягчения денежно-кредитной политики (с максимума в 17% ключевая ставка опустилась до минимума в 4,25%);
4.Бум кредитования в результате 7-милетнего периода относительного экономического спокойствия, относительно низкой инфляции и повышения доступности кредитов;
5.Заинтересованность государства в росте котировок в результате выкупа Минфином акций у Банка России на средства Фонда Национального Благосостояния (ФНБ), переход к дивидендной политике, предусматривающей постепенное увеличение размера дивидендов, влияние котировок на оценку размера ФНБ;
6.Развитие российского биржевого рынка, приход значительной части розничных инвесторов, рост российских фондовых индексов, значительный вес в индексе МосБиржи (суммарный вес в индексе Мосбиржи обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка составляет 15,65%, то есть в рамках всех индексных инвестиций порядка 15,65% пришлось на покупки Сбербанка).
Теперь о рисках, которые могут (или уже) привели к снижению стоимости бумаги? Выделяю Топ-4 ⚠️
▫️В первую очередь, высокий уровень политической нестабильности в мире и эскалация конфликта в Казахстане 🇰🇿
▫️Далее, достижение предела роста. Ребрендинг Сбербанка, появление экосистемы Сбер во многом обусловлено попыткой удержать клиентов и найти новые центры формирования прибыли. Однако основным источником дохода продолжают оставаться процентные и комиссионные доходы. Вместе с тем состояние экономики ограничивает возможности для дальнейшего расширения масштабов деятельности. Пик кредитования пришелся на период мягкой денежно-кредитной политики (ДКП) и, по всей видимости, спрос достиг насыщения.
▫️В-третьих, усиление инфляционных процессов, рост цен на товары и услуги и ковидные ограничения ведут к снижению покупательной способности заемщиков, ухудшению кредитного качества портфелей, распространению процедур банкротства, что в свою очередь приведет к необходимости увеличения резервов и ограничению возможностей для расширения кредитования.
▫️Охлаждение фондового рынка в результате ужесточения ДКП. Следует отметить, что процессы сворачивания стимулов и повышения ставок наблюдаются во многих странах, что способно оказать давление на мировые финансовые рынки в целом. При этом внешние факторы окажут влияние и на российский рынок.
График #SBER смотрю тут 📊
#финансы #дивиденды #риск #инфляция
TradingView
TradingView Chart
See more on tradingview.com
Сбер фундаментально очень силён 🚀
Утро субботы – моё самое любимое время! Можно спокойно сварить вкусный хороший итальянский кофе ☕️ и с удовольствием его посмаковать вместе с 🥐
И, конечно, немного поразмышлять про рынок и инвестиции! На неделе получала много вопросов про всеми любимый Сбер. Решила, что дам ответ уже в выходные.
Акции "Сбера" довольно слабо смотрятся в последние несколько дней и тянут вниз российский фондовый рынок в целом. Это обусловлено сохраняющимися на высоком уровне санкционными рисками: представители США, Британии и Евросоюза все чаще говорят, что первой целью возможных санкций в случае нападения России на Украину станет финансовый сектор, что не может не оказывать давление на бумаги ведущего кредитора страны.
Я по-прежнему считаю, что с фундаментальной точки зрения "Сбер" смотрится сильно. В январе банк представил хорошую отчетность за декабрь и весь 2021 г. по РСБУ, продемонстрировав рост годовой чистой прибыли в 1,7 раза до 1,24 трлн руб. при рентабельности капитала в 25%.
На этом фоне можно ожидать сильных результатов за прошлый год и по МСФО, которые будут опубликованы в начале марта. Перспективы наступившего года также выглядят неплохо: я ожидаю, что "Сбер" продолжит улучшать финпоказатели, хотя и не такими высокими темпами.
Что же касается дивидендов за 2021 г., то они, по моей оценке, вероятно, достаточно консервативной, составят 26,6 руб. на акцию каждого типа. Это соответствует ожидаемой дивидендной доходности на уровне 10,5-11%.
🔥Давайте обсудим #SBER ! На каких уровнях стоит подбирать? 240 - 255 руб?А что если впереди «боковик» в 10 лет, как ранее было с бумагами Газпрома? Может быть, из финансового сектора стоит брать американских представителей!? Если да, то каких? Много вопросов, делитесь вашим мнением в комментариях!
@fund_ka
Утро субботы – моё самое любимое время! Можно спокойно сварить вкусный хороший итальянский кофе ☕️ и с удовольствием его посмаковать вместе с 🥐
И, конечно, немного поразмышлять про рынок и инвестиции! На неделе получала много вопросов про всеми любимый Сбер. Решила, что дам ответ уже в выходные.
Акции "Сбера" довольно слабо смотрятся в последние несколько дней и тянут вниз российский фондовый рынок в целом. Это обусловлено сохраняющимися на высоком уровне санкционными рисками: представители США, Британии и Евросоюза все чаще говорят, что первой целью возможных санкций в случае нападения России на Украину станет финансовый сектор, что не может не оказывать давление на бумаги ведущего кредитора страны.
Я по-прежнему считаю, что с фундаментальной точки зрения "Сбер" смотрится сильно. В январе банк представил хорошую отчетность за декабрь и весь 2021 г. по РСБУ, продемонстрировав рост годовой чистой прибыли в 1,7 раза до 1,24 трлн руб. при рентабельности капитала в 25%.
На этом фоне можно ожидать сильных результатов за прошлый год и по МСФО, которые будут опубликованы в начале марта. Перспективы наступившего года также выглядят неплохо: я ожидаю, что "Сбер" продолжит улучшать финпоказатели, хотя и не такими высокими темпами.
Что же касается дивидендов за 2021 г., то они, по моей оценке, вероятно, достаточно консервативной, составят 26,6 руб. на акцию каждого типа. Это соответствует ожидаемой дивидендной доходности на уровне 10,5-11%.
🔥Давайте обсудим #SBER ! На каких уровнях стоит подбирать? 240 - 255 руб?А что если впереди «боковик» в 10 лет, как ранее было с бумагами Газпрома? Может быть, из финансового сектора стоит брать американских представителей!? Если да, то каких? Много вопросов, делитесь вашим мнением в комментариях!
@fund_ka
TradingView
TradingView Chart
🧨Акции Сбера вновь в лидерах снижения на фоне санкционных угроз!
#SBER с начала торгов понедельника продолжает снижение! Уже -6%
Причина: Агентству Reuters стало известно о подготовке администрацией Байдена первоначального пакета рестрикций к российским банкам, где могут фигурировать публичные Сбербанк и ВТБ. Ограничения способны коснуться корреспондентских отношений отечественных банков с американскими финансовыми учреждениями.
✔️Когда же это всё закончится? Подбираем актив или это глупо сейчас!? Пишите ваше мнение в комментариях
@fund_ka
#SBER с начала торгов понедельника продолжает снижение! Уже -6%
Причина: Агентству Reuters стало известно о подготовке администрацией Байдена первоначального пакета рестрикций к российским банкам, где могут фигурировать публичные Сбербанк и ВТБ. Ограничения способны коснуться корреспондентских отношений отечественных банков с американскими финансовыми учреждениями.
✔️Когда же это всё закончится? Подбираем актив или это глупо сейчас!? Пишите ваше мнение в комментариях
@fund_ka
Почему я докупаю Сбер в портфель?
Привет 👋🏻 Сегодня чуть раньше, чем обычно мы обратим своё внимание на наш online-портфель «Карточный домик». Если кто подзабыл, то подробнее здесь и тут
Стартовала стратегия 💼 на канале 11 января, ещё до всем известных событий. Портфель на текущий момент в минусе -14%. Уточню, мой горизонт инвестирования от 2-х лет!
Сбер продолжит зарабатывать на «новой нефти»📌
Именно так. Сегодня на российском рынке наступил сложный период для большинства экспортёров. Эмбарго на российскую нефть, на золото – это факторы, которые значительно скажутся на операционных показателях компаний.
Кроме того, ограничения в работе с «валютой». В последнее время кратно выросли риски, связанные с блокировкой и заморозкой валютных активов российских компаний. Это фактор 2.
#Сбер в отличии от экспортёров сырья ничего не продаёт нашим зарубежным «партнёрам». Наоборот, все свои доходы он получает внутри страны, обслуживая население. Рост банковский комиссий, переоценка валютных депозитов, возвращение к льготной ипотеке – вот те, факторы роста, которые обязательно скажутся на результатах бизнеса компании уже в самой ближайшей перспективе!
Не стоит забывать и про -50% снижение бумаги после «февральских» событий и -65% с пиков конца 2021 года.
Докупаю сегодня в портфель #SBER в кол-ве 100 шт по цене 140 руб/шт.
💼Полная структура портфеля на скрине ниже. Публичный доступ: https://intelinvest.ru/public-portfolio/422947/
#MCX #капитал #инвестиции #финансы
Привет 👋🏻 Сегодня чуть раньше, чем обычно мы обратим своё внимание на наш online-портфель «Карточный домик». Если кто подзабыл, то подробнее здесь и тут
Стартовала стратегия 💼 на канале 11 января, ещё до всем известных событий. Портфель на текущий момент в минусе -14%. Уточню, мой горизонт инвестирования от 2-х лет!
Сбер продолжит зарабатывать на «новой нефти»📌
Именно так. Сегодня на российском рынке наступил сложный период для большинства экспортёров. Эмбарго на российскую нефть, на золото – это факторы, которые значительно скажутся на операционных показателях компаний.
Кроме того, ограничения в работе с «валютой». В последнее время кратно выросли риски, связанные с блокировкой и заморозкой валютных активов российских компаний. Это фактор 2.
#Сбер в отличии от экспортёров сырья ничего не продаёт нашим зарубежным «партнёрам». Наоборот, все свои доходы он получает внутри страны, обслуживая население. Рост банковский комиссий, переоценка валютных депозитов, возвращение к льготной ипотеке – вот те, факторы роста, которые обязательно скажутся на результатах бизнеса компании уже в самой ближайшей перспективе!
Не стоит забывать и про -50% снижение бумаги после «февральских» событий и -65% с пиков конца 2021 года.
Докупаю сегодня в портфель #SBER в кол-ве 100 шт по цене 140 руб/шт.
💼Полная структура портфеля на скрине ниже. Публичный доступ: https://intelinvest.ru/public-portfolio/422947/
#MCX #капитал #инвестиции #финансы
Какие перспективы, как инвестор, я выделяю у Сбера🧩
Главная точка роста тут – это возможность для расширения бизнеса #SBER за счёт более слабых участников рынка🚀 Будет ли это M&A или что-то другое, увидим! Не лишним будет ещё раз сказать о том, что «Сбер» является системообразующим банком, поэтому правительство и ЦБ будут всячески его поддерживать
Сложности начала года преодолены
Со слов председателя правления Германа Грефа, банк уже решил большинство проблем, связанных с последствиями начала спецоперации. Первый зампред правления Александр Ведяхин тоже высказал уверенность, что в ближайшие пару лет компании не понадобится докапитализация. Более того, по итогам 2022 г. в банке ожидают роста общего кредитного портфеля на 4%. При этом европейские подразделения уже проданы или находятся на стадии ликвидации. Вопрос остаётся только в том, получит ли банк вырученные от их продажи средства.
Ложка дёгтя❌
С другой стороны, согласно позиции ЦБ, банки временно не должны публиковать отчётности, данные о капитале, а также информацию о рисках, что затрудняет оценку деятельности финансовых компаний. Также к негативным факторам можно отнести закрытие ряда бизнесов в России, растущую инфляцию и снижение реальных доходов населения. Это приведёт к сокращению спроса на кредитные продукты и снизит качество кредитного портфеля банка.
Интересно, а много ли среди подписчиков моего канала остаётся инвесторов Сбера? Проголосуем ⏬
📊- да я инвестирую в Сбер
💣- нет, обхожу "это" стороной
👠- не понимаю о чём вы :)
@fund_ka
Главная точка роста тут – это возможность для расширения бизнеса #SBER за счёт более слабых участников рынка🚀 Будет ли это M&A или что-то другое, увидим! Не лишним будет ещё раз сказать о том, что «Сбер» является системообразующим банком, поэтому правительство и ЦБ будут всячески его поддерживать
Сложности начала года преодолены
Со слов председателя правления Германа Грефа, банк уже решил большинство проблем, связанных с последствиями начала спецоперации. Первый зампред правления Александр Ведяхин тоже высказал уверенность, что в ближайшие пару лет компании не понадобится докапитализация. Более того, по итогам 2022 г. в банке ожидают роста общего кредитного портфеля на 4%. При этом европейские подразделения уже проданы или находятся на стадии ликвидации. Вопрос остаётся только в том, получит ли банк вырученные от их продажи средства.
Ложка дёгтя❌
С другой стороны, согласно позиции ЦБ, банки временно не должны публиковать отчётности, данные о капитале, а также информацию о рисках, что затрудняет оценку деятельности финансовых компаний. Также к негативным факторам можно отнести закрытие ряда бизнесов в России, растущую инфляцию и снижение реальных доходов населения. Это приведёт к сокращению спроса на кредитные продукты и снизит качество кредитного портфеля банка.
Интересно, а много ли среди подписчиков моего канала остаётся инвесторов Сбера? Проголосуем ⏬
📊- да я инвестирую в Сбер
💣- нет, обхожу "это" стороной
👠- не понимаю о чём вы :)
@fund_ka
#Кого_купить_на_просадке
🏦 Сбербанк (SBER)
Текущая цена: 263,38₽
Целевая цена: 300₽
Потенциал роста: 13,9%
Горизонт: долгосрочный
–––––––––––––––––––––––––––
📌 Ключевые финансовые показатели:
- Капитализация: 5 831 млрд руб
- Чистые процентные доходы 9м2023: 1 828,3 млрд руб
- Чистая прибыль 9м2023: 1 148,9 млрд руб
- Рентабельность капитала 9м2023: 26,2%
–––––––––––––––––––––––––––
🟢 Факторы роста:
- Выплата дивидендов по итогам 2023 г;
- Рекордная прибыль по итогам 2023 г;
- Сбербанк является монополистом в банковском секторе РФ;
- Компания намерена сохранить тренд роста размера дивидендов на одну акцию в будущем.
🔴 Факторы риска:
- Рост ключевой ставки;
- Налоговые риски.
–––––––––––––––––––––––––––
Если банковский сектор, то однозначно Сбер!
Сбербанк является безоговорочным лидером банковского сектора, который ежемесячно отчитывается о росте процентных и комиссионных доходов высокими темпами. Благодаря этому в III квартале 2023 года Сбербанк отчитался о рекордной чистой прибыли в истории, которая составила 1 149 млрд рублей, а по итогам текущего года также ожидает рекордную прибыль для себя и всего сектора в целом.
С бизнесом у компании всё более, чем в порядке. Сбербанк успешно адаптировался к санкционной реальности и ударными темпами восстановился после кризисного 2022 года. По итогам 2022 года компания выплатила 25 рублей дивидендов и быстро закрыла дивидендный гэп, поскольку демонстрирует сильные финансовые результаты. Если говорить за текущий год, то за 11 месяцев Сбербанк уже заработал порядка 30,5 рублей дивидендов или 11,5% дивдоходности, а конечная сумма за весь год должна быть ещё больше.
Что касается потенциальных рисков, то в стратегии развития до 2026 года Сбербанк подчеркивает лишь единственный - геополитический. При этом высокая ключевая ставка также выступает в качестве ощутимого негативного фактора, поскольку в 2024 году прибыль банка окажется под давлением. Однако Сбер прогнозирует понижение ключевой ставки уже с 2025 года, что в свою очередь приведет к улучшению показателей.
Подводя итоги можно сказать, что Сбербанк абсолютно закономерно является лидером банковского сектора, а также выступает одним из драйверов фондового рынка РФ. За счёт коррекции апсайд по акциям Сбера немного увеличился, а если учитывать, что текущий год должен получиться для банка самым успешным, то покупка, либо же увеличение позиции является весьма неплохим вариантом. Ожидаем рекордную прибыль, дивиденды по итогам 2023 года и переоценку, как минимум до 300 рублей за акцию.
Ваши действия по Сберу?
Держу —🐳
Покупаю —🔥
Думаю —🤔
#Сбербанк #SBER
Текущая цена: 263,38₽
Целевая цена: 300₽
Потенциал роста: 13,9%
Горизонт: долгосрочный
–––––––––––––––––––––––––––
- Капитализация: 5 831 млрд руб
- Чистые процентные доходы 9м2023: 1 828,3 млрд руб
- Чистая прибыль 9м2023: 1 148,9 млрд руб
- Рентабельность капитала 9м2023: 26,2%
–––––––––––––––––––––––––––
- Выплата дивидендов по итогам 2023 г;
- Рекордная прибыль по итогам 2023 г;
- Сбербанк является монополистом в банковском секторе РФ;
- Компания намерена сохранить тренд роста размера дивидендов на одну акцию в будущем.
- Рост ключевой ставки;
- Налоговые риски.
–––––––––––––––––––––––––––
Если банковский сектор, то однозначно Сбер!
Сбербанк является безоговорочным лидером банковского сектора, который ежемесячно отчитывается о росте процентных и комиссионных доходов высокими темпами. Благодаря этому в III квартале 2023 года Сбербанк отчитался о рекордной чистой прибыли в истории, которая составила 1 149 млрд рублей, а по итогам текущего года также ожидает рекордную прибыль для себя и всего сектора в целом.
С бизнесом у компании всё более, чем в порядке. Сбербанк успешно адаптировался к санкционной реальности и ударными темпами восстановился после кризисного 2022 года. По итогам 2022 года компания выплатила 25 рублей дивидендов и быстро закрыла дивидендный гэп, поскольку демонстрирует сильные финансовые результаты. Если говорить за текущий год, то за 11 месяцев Сбербанк уже заработал порядка 30,5 рублей дивидендов или 11,5% дивдоходности, а конечная сумма за весь год должна быть ещё больше.
Что касается потенциальных рисков, то в стратегии развития до 2026 года Сбербанк подчеркивает лишь единственный - геополитический. При этом высокая ключевая ставка также выступает в качестве ощутимого негативного фактора, поскольку в 2024 году прибыль банка окажется под давлением. Однако Сбер прогнозирует понижение ключевой ставки уже с 2025 года, что в свою очередь приведет к улучшению показателей.
Подводя итоги можно сказать, что Сбербанк абсолютно закономерно является лидером банковского сектора, а также выступает одним из драйверов фондового рынка РФ. За счёт коррекции апсайд по акциям Сбера немного увеличился, а если учитывать, что текущий год должен получиться для банка самым успешным, то покупка, либо же увеличение позиции является весьма неплохим вариантом. Ожидаем рекордную прибыль, дивиденды по итогам 2023 года и переоценку, как минимум до 300 рублей за акцию.
Ваши действия по Сберу?
Держу —
Покупаю —
Думаю —
#Сбербанк #SBER
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#Кого_купить_на_просадке
🏦 Сбербанк (SBER)
Текущая цена: 314,14₽
Целевая цена: 350₽
Потенциал роста: 11,4%
Горизонт: долгосрочный
–––––––––––––––––––––––––––
📈 Ключевые финансовые показатели:
- Капитализация: 6,8 трлн руб
- Чистый % доход 5м2024: 1 037 млрд руб (+11,5% г/г)
- Чистый комиссионный доход 5м2024: 289,8 млрд руб (+14,9% г/г)
- Чистая прибыль 5м2024: 628,4 млрд руб (+12,9% г/г)
–––––––––––––––––––––––––––
🟢 Факторы роста:
- Регулярные дивиденды;
- Сильные финансовые результаты;
- Увеличение прибыли по итогам 2024 года;
- Эффективное внедрение искусственного интеллекта.
🔴 Факторы риска:
- Геополитические;
- Регуляторное давление.
–––––––––––––––––––––––––––
Сбербанк. Абсолютный лидер банковского сектора
Сбербанк сложно относить к рубрике "кого купить на просадке" поскольку за время коррекции акции банка потеряли в цене всего около 3%, что является показателем устойчивости. Тем не менее, акции Сбера всё ещё имеют дисконт по отношению к своим историческим максимумам, и, на мой взгляд, смогут превзойти их к концу текущего года за счёт следующих драйверов:
- Дивидендный потенциал
Акционеры Сбера одобрили рекордные дивиденды в размере 33,3 рубля на акцию, что соответствует 10,6% дивдоходности по текущей цене. Банк продолжает генерировать высокую прибыль и уже за 5 месяцев 2024 года сформировал дивидендную базу в размере 14 рублей на акцию. Руководство Сбера заявляло о планах увеличивать дивиденды, а значит по итогам 2024 года нас может ждать новый рекорд по сумме дивидендов.
- Сильные финансовые результаты
За 5 месяцев 2024 года Сбербанк заработал 628,4 млрд рублей чистой прибыли и ожидает сохранения такой тенденции, а стратегия-2026 предполагает достижение рентабельности капитала 22% в год. По итогам 2024 года Сбер рассчитывает получить больше прибыли, чем в 2023 году, в том числе за счёт роста кредитного портфеля.
- Внедрение искусственного интеллекта
К концу 2024 года Сбер должен завершить переход на собственную платформу и начать активно применять новые модели генеративного искусственного интеллекта. Эффект от внедрения ИИ может составить порядка 400-450 млрд рублей чистой прибыли. На текущий момент ИИ внедрён в 85% процессов банка, который принимает 100% решений по кредитам физлиц. Технологическая трансформация вносит огромный вклад в развитие банка, что может положительно отразиться и на стоимости акций.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
Прошло уже более 2-х лет с тех пор, как акции Сбера скорректировались в диапазон 100-130 рублей, что в свою очередь было обусловлено геополитическими факторами. За это время Сбербанк эффективно адаптировался к западным санкциям и провел серьезную работу над трансформацией бизнеса, чему собственно и свидетельствуют текущие результаты банка. Я покупал Сбер по 106 рублей (+196,3% доходности на текущий момент) и продолжаю держать небольшую позицию после частичных фиксаций.
Несмотря на регуляторное давление последних месяцев Сбербанк продолжает генерировать огромную прибыль, находится на завершающей стадии технологической трансформации и недавно порадовал акционеров рекордными дивидендами. По итогам 2024 года менеджмент банка ожидает более высокую прибыль относительно 2023 года, а также прогнозирует рентабельность капитала на уровне выше 22% и увеличение дивидендных выплат. При этом банк сохраняет высокие темпы роста бизнеса и прибыли, которые в настоящий момент превосходят ожидания руководства.
На мой взгляд, Сбербанк является отличным вариантом для долгосрочного инвестирования и остается движущей силой фондового рынка, в том числе и за счёт сильного дивидендного потенциала, который предполагает реинвестирование дивидендов обратно в рынок. Что касается рисков, то наиболее явным и существенным здесь выступает геополитический, который может оказать серьезное негативное влияние на стоимость акций (вспоминаем февраль 2022 года).
Сбер - хорош, но не стоит забывать, что на рынке также есть много других интересных кейсов с хорошей доходностью.
Ваши действия по Сберу?
Держу под дивиденды —🐳
Куплю на дивгэпе —🔥
Продаю —❤️
Думаю —🤔
#Сбербанк #SBER
Текущая цена: 314,14₽
Целевая цена: 350₽
Потенциал роста: 11,4%
Горизонт: долгосрочный
–––––––––––––––––––––––––––
- Капитализация: 6,8 трлн руб
- Чистый % доход 5м2024: 1 037 млрд руб (+11,5% г/г)
- Чистый комиссионный доход 5м2024: 289,8 млрд руб (+14,9% г/г)
- Чистая прибыль 5м2024: 628,4 млрд руб (+12,9% г/г)
–––––––––––––––––––––––––––
- Регулярные дивиденды;
- Сильные финансовые результаты;
- Увеличение прибыли по итогам 2024 года;
- Эффективное внедрение искусственного интеллекта.
- Геополитические;
- Регуляторное давление.
–––––––––––––––––––––––––––
Сбербанк. Абсолютный лидер банковского сектора
Сбербанк сложно относить к рубрике "кого купить на просадке" поскольку за время коррекции акции банка потеряли в цене всего около 3%, что является показателем устойчивости. Тем не менее, акции Сбера всё ещё имеют дисконт по отношению к своим историческим максимумам, и, на мой взгляд, смогут превзойти их к концу текущего года за счёт следующих драйверов:
- Дивидендный потенциал
Акционеры Сбера одобрили рекордные дивиденды в размере 33,3 рубля на акцию, что соответствует 10,6% дивдоходности по текущей цене. Банк продолжает генерировать высокую прибыль и уже за 5 месяцев 2024 года сформировал дивидендную базу в размере 14 рублей на акцию. Руководство Сбера заявляло о планах увеличивать дивиденды, а значит по итогам 2024 года нас может ждать новый рекорд по сумме дивидендов.
- Сильные финансовые результаты
За 5 месяцев 2024 года Сбербанк заработал 628,4 млрд рублей чистой прибыли и ожидает сохранения такой тенденции, а стратегия-2026 предполагает достижение рентабельности капитала 22% в год. По итогам 2024 года Сбер рассчитывает получить больше прибыли, чем в 2023 году, в том числе за счёт роста кредитного портфеля.
- Внедрение искусственного интеллекта
К концу 2024 года Сбер должен завершить переход на собственную платформу и начать активно применять новые модели генеративного искусственного интеллекта. Эффект от внедрения ИИ может составить порядка 400-450 млрд рублей чистой прибыли. На текущий момент ИИ внедрён в 85% процессов банка, который принимает 100% решений по кредитам физлиц. Технологическая трансформация вносит огромный вклад в развитие банка, что может положительно отразиться и на стоимости акций.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
Прошло уже более 2-х лет с тех пор, как акции Сбера скорректировались в диапазон 100-130 рублей, что в свою очередь было обусловлено геополитическими факторами. За это время Сбербанк эффективно адаптировался к западным санкциям и провел серьезную работу над трансформацией бизнеса, чему собственно и свидетельствуют текущие результаты банка. Я покупал Сбер по 106 рублей (+196,3% доходности на текущий момент) и продолжаю держать небольшую позицию после частичных фиксаций.
Несмотря на регуляторное давление последних месяцев Сбербанк продолжает генерировать огромную прибыль, находится на завершающей стадии технологической трансформации и недавно порадовал акционеров рекордными дивидендами. По итогам 2024 года менеджмент банка ожидает более высокую прибыль относительно 2023 года, а также прогнозирует рентабельность капитала на уровне выше 22% и увеличение дивидендных выплат. При этом банк сохраняет высокие темпы роста бизнеса и прибыли, которые в настоящий момент превосходят ожидания руководства.
На мой взгляд, Сбербанк является отличным вариантом для долгосрочного инвестирования и остается движущей силой фондового рынка, в том числе и за счёт сильного дивидендного потенциала, который предполагает реинвестирование дивидендов обратно в рынок. Что касается рисков, то наиболее явным и существенным здесь выступает геополитический, который может оказать серьезное негативное влияние на стоимость акций (вспоминаем февраль 2022 года).
Сбер - хорош, но не стоит забывать, что на рынке также есть много других интересных кейсов с хорошей доходностью.
Ваши действия по Сберу?
Держу под дивиденды —
Куплю на дивгэпе —
Продаю —
Думаю —
#Сбербанк #SBER
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Дорогие подписчики, очередную торговую неделю хотел бы закончить на прекрасной ноте, а именно на отчетности Сбербанка по МСФО за I полугодие 2024 года. Традиционно переходим к ключевым финансовым показателям:
- Чистые процентные доходы: 1413,1 млрд руб (+21,8% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 393,6 млрд руб (+9,9% г/г)
- Чистая прибыль: 816,1 млрд руб (+10,7% г/г)
Сбербанк в очередной раз продемонстрировал уверенный рост по всем ключевым финансовым метрикам. Важно отметить, что результат достигнут в условиях 16% ключевой ставки, что свидетельствует о том, насколько сейчас сильны позиции Сбера. Только лишь за первое полугодие 2024 года банку удалось заработать годовую прибыль 2018 года! Примечательно, что результаты Сбера за 1П2024 по МСФО вышли ещё лучше, чем в 1П2024 по РСБУ. Это ещё раз напоминает о том, что стандарт МСФО дает более объективное понимание по состоянию бизнеса той или иной компании.
Среди прочего, отмечу довольно высокий уровень рентабельности капитала (ROE), который в I полугодии 2024 составил 25,0%.
Ожидания руководства Сбера по 2024 году:
- рост портфеля розничных кредитов (в целом по сектору): 12-14%
- рост корпоративного кредитования в РФ: 14-17%;
–––––––––––––––––––––––––––
Что с дивидендами?
Напоминаю, что Сбербанк направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО. В первом полугодии Сбер заработал 816,1 млрд рублей чистой прибыли, что в переводе на дивиденды означает 18,07 рублей на акцию (6,4% дивдоходности за 1П2024 года).
Если не произойдет каких-то сверхнегативных событий, то по итогам 2024 года Сбербанк вполне может дать акционерам около 36 рублей дивидендов - 12,7 форвардной дивдоходности.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
Сбербанк не перестает радовать сильными финансовыми результатами, а отчетность за I полугодие 2024 года получилась явно выше рыночных ожиданий по прибыли. Банк продолжает ставить перед собой амбициозные цели, что отражено в повышении общего прогноза по 2024 году. На фоне всего сектора Сбер традиционно выглядит лучше всех и что самое главное, намерен и дальше расти выше сектора.
Что касается дивидендов, то и здесь всё довольно хорошо. За счёт существенного роста чистой прибыли форвардная дивдоходность Сбера на данный момент составляет 12,8%. Посмотрим, конечно, каким будет второе полугодие, но если пройдем его без черных лебедей, то всё будет отлично.
Оглядываясь на впечатляющие результаты вовсе не удивительно, что подписчики канала Фундаменталка в большинстве своем отдают предпочтение именно акциям Сбербанка. Опрос в июле - https://t.iss.one/fund_ka/5279
Я продолжаю держать часть позиции в долгосрочном портфеле с целью 350 рублей за акцию.
Ваши действия по Сберу?
Держу —
Покупаю/Докупаю —
Думаю —
#Сбербанк #SBER
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Вчера Сбербанк представил результаты по РСБУ за август и 8 месяцев 2024 года:
- Чистые процентные доходы: 1694,7 млрд руб (+15,5% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 485,8 млрд руб (+8,1% г/г)
- Чистая прибыль: 1052,6 млрд руб (+5,4% г/г)
На первый взгляд, отчет вышел достаточно неплохим, особенно если брать интервал за 8М2024. Если же посмотреть на показатели за август, то здесь всё немного иначе:
- Чистые процентные доходы: 237,9 млрд руб (+14,1%)
- Чистые комиссионные доходы: 65,5 млрд руб (+1,8%)
- Чистая прибыль: 142,7 млрд руб (+1,3% г/г)
В августе чистый комиссионный доход и чистая прибыль показали скромный прирост, что обусловлено ростом операционных расходов и ростом расходов на создание резервов (+3,4% г/г). Очевидно, что темпы роста прибыли замедляются, но это и не удивительно. При ключевой ставке на уровне 18% и затяжном периоде жесткой ДКП это в принципе неизбежно.
Что касается акций, то Сбер скорректировался около 20% с июньских значений. Можно говорить, что коррекция связана с нерезидентами и общим падением рынка, но это не совсем так. Если смотреть объективно, то в моменте Сбер задрали уж больно высоко, а при замедлении темпов роста прибыли падение так или иначе должно было произойти, коррекция широкого рынка в свою очередь просто это ускорила.
На мой взгляд, сейчас акции Сбербанка находятся на интересных ценовых уровнях и по P/E = 3,6x также выглядит весьма привлекательно. Если не предвидеться каких-либо форс-мажоров, то я ожидаю стоимость акций ключевого банка сектора в районе 310 рублей + дивиденды на горизонте 12 месяцев.
P.S. Примечательно, что согласно опросу подписчиков канала Фундаменталка, количество акций Сбера с июля по август в портфелях увеличилось с 26,7% до 31,8%, что делает Сбербанк очевидным фаворитом для добавления в портфель в период коррекции.
Ваши действия по Сберу?
Держу —
Покупаю/Докупаю —
Думаю —
#Сбербанк #SBER
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сегодня Сбербанк отчитался по РСБУ за сентябрь и 9 месяцев 2024 года.
Сентябрь 2024:
- Чисты процентные доходы: 218,9 млрд руб (+7,1% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 65,0 млрд руб (-0,4% г/г)
- Операционные расходы: 81,4 млрд руб (+10,2% г/г)
- Чистая прибыль: 140,6 млрд руб (+8,0% г/г)
Отчет вышел несколько противоречивым, но не сказать, что плохим. Процентные доходы и прибыль продолжают расти и за 9 месяцев 2024 года Сбер смог заработать 1 193,2 млрд руб. чистой прибыли, что переводя в дивиденды составляет порядка 27,46 рублей на акцию / 10,5% дивдоходности.
–––––––––––––––––––––––––––
На отчетность котировки Сбера отреагировали небольшим снижением в пределах до 1%, всё же статья с резервами кого-то припугнула. На мой взгляд, рост расходов на резервы является вполне ожидаемым моментом, более того, они и дальше продолжат расти. Что касается дивидендов, то думаю, что свои 35 рублей Сбербанк точно насобирает, ведь впереди ещё 4й квартал.
Несмотря на некоторое ухудшение по динамике, общая картина Сбера на конец года должна быть явно получше. Сейчас Сбер торгуется с 20% дисконтом к июльским максимумам и очевидно, что скорректироваться бумагам помогли не только лишь нерезиденты.
Я начал формировать долгосрочную позицию в Сбере ещё в 2022 году по 106 рублей и бОльшую её часть фиксировал лесенкой по мере роста акций. Сейчас у меня осталась небольшая позиция (пенсионная под дивы), которую возможно буду добирать. По текущим Сбер стоит уже +- недорого, однако я пока понаблюдаю, возможно будут более интересные уровни..
Ваши действия по Сберу?
Держу —
Покупаю/Докупаю —
Продал —
Присматриваюсь —
#Сбербанк #SBER
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Дорогие подписчики, сегодня на очереди обзор Сбербанка, который недавно представил финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года. Как обстоят дела у лучшего банка России и насколько привлекательными являются его акции для покупки в текущих рыночных условиях. Давайте разбираться:
- Чистый процентный доход: 2 175 млрд руб (+19% г/г)
- Чистый комиссионный доход: 612 млрд руб (+10,5% г/г)
- Чистая прибыль: 1 227 млрд руб (+6,8% г/г)
–––––––––––––––––––––––––––
По итогам 9 месяцев 2024 года Сбербанк заработал на дивиденды 28 рублей, что в совокупности с оставшимся IV кварталом позволит банку превзойти сумму прошлогодней выплаты. Здесь же отмечу один нюанс, на котором многие заостряют внимание - сейчас коэффициент достаточности капитала банковской группы H20.0 составляет 12,9%, что обусловлено выплатой дивидендов за 2023 год. Это ниже требуемой нормы дивидендной политики, которая предполагает выплаты с коэффициентом выше 13,3%. Дивиденды под вопросом? Думаю, вряд-ли, поскольку до следующих выплат Сбер без проблем своё наверстает.
Если же говорить о стоимости Сбера и привлекательности его акций стоит отметить, что в настоящий момент банк стоит 0,8x капитала (P/B), при достаточно высоком уровне рентабельности (ROE) в 25,4%. Исторически бывало так, что Сбер стоил даже дешевле 0,8x, но связано это было исключительно с экстремально кризисными обстоятельствами (В 2014 году - 0,6x, в 2022 - 0,5х). Исходя из этого делаю вывод, что покупка Сбера за 0,8х капитала вполне себе рабочий вариант.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
С каждым кварталом рост ключевой ставки всё сильнее сказывается на замедлении темпов роста лучшего банка России. Параллельно с этим растут расходы на резервы, а акции тем временем торгуются на уровне в 240 рублей (благодаря Трампу по 243). С летних локальных максимумов котировки потеряли около 27% и прямо сейчас Сбер выглядит реально интересным для формирования позиции. Ключевыми аргументами ЗА выступают оценка ниже 1 капитала (0,8х) и показатель ROE 25,4%, который подчеркивает высокую эффективность бизнеса.
Продолжаю держать небольшую позицию по Сберу в долгосрочном портфеле. На мой взгляд, весь потенциальный негатив акции уже впитали, что в значительной степени минимизирует риски при формировании позиции.
Ваши действия по Сберу?
Держу —
Покупаю —
Продал —
Думаю —
#Сбербанк #SBER
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, очередную торговую неделю завершаем обзором результатов Сбербанка по итогам 11 месяцев 2024 года, а также рассмотрим мнение аналитиков банка относительно фондового рынка в 2025 году. Традиционно переходим к ключевым показателям:
- Чистая прибыль: 1 444,8 млрд руб. (+4,9% г/г)
- Чистые процентные доходы: 2 378,2 млрд руб (+12,7% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 657,1 млрд руб (+6,1% г/г)
- Если брать результаты отдельно за НОЯБРЬ, то Сбер установил рекорд по чистым процентным доходам, которые составили 244 млрд руб (+8,8% г/г), что обусловлено 68% плавающих кредитов.
–––––––––––––––––––––––––––
9 декабря аналитический отдел Сбера SberCIB представили прогноз относительно того, каким будет фондовый рынок и курсом валют в 2025 году. Пройдемся по основным тезисам:
- Ключевая ставка ЦБ
Оптимистичный сценарий предполагает 19%, базовый - 25%. При замедлении глобального экономического роста ожидают 30% (самый негативный сценарий)
- Курс доллара
Оптимистичный сценарий - 90 руб, базовый - 110 руб. В случае реализации негативного сценария ждут доллар на уровне 130 рублей.
- Индекс МосБиржи
Оптимистичный сценарий - 3 150 пунктов, базовый - 2 850 пунктов. При негативном сценарии ждут 2 550, т.е останемся болтаться +- на уровнях конца 2024 года. Даже если будет реализован базовый сценарий, то его полная доходность составит всего 23%. Относительно базового сценария с ключом в 25% выглядит всё неоднозначно.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
Несмотря на текущую непростую ситуацию Сбер продолжает держаться молодцом. По итогам 11М2024 года зеленый гигант смог заработать на дивиденды порядка 32,74 рублей на акцию или 14,3% дивдоходности к текущей цене. Кроме того, в январе 2023 года Сбербанк создал новый блок "Транзакционный банкинг В2С", результаты которого с начала 2024 выглядят впечатляющими:
- Клиентов физ. лиц: 110 млн (+1,3 млн)
- Подписчики СберПрайм: 18 млн (+50%)
- Участники СберСпасибо: 90 млн (+12,8 млн)
- MAU Сбербанк Онлайн: 83 млн (+1,2 млн)
Параллельно с развитием B2C Сбер активно внедряет ИИ. Автоматическая система принятие решений на основе ИИ-моделей применяется при вынесении 90% решений по сделкам оборотного кредитования корпоративных клиентов. С применением ИИ выдано уже более 2 трлн кредитов. Руководство Сбера оценивает экономический эффект от применения ИИ в 2025 году не ниже 450 млрд руб. При этом также отмечается, что вклад ИИ в ВВП РФ к 2023 году может составить свыше 4%.
Что касается оценки Сбера, то он продолжает стоить ниже 1 капитала (0,73). На мой взгляд, выглядит это вполне привлекательно. Я продолжаю держать часть позиции по Сберу в долгосрочном портфеле, если вдруг свозят на 200, обязательно буду докупать.
Ваши действия по Сберу?
Держу —
Покупаю —
Продаю —
Не интересно —
Думаю —
#Сбербанк #SBER
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
