🏆Инвестируем в главного бенефициара рекордных затрат США на здравоохранение
Привет! 💋
Сегодня поговорим про UnitedHealth. Крупнейшая компания в сфере медицинского страхования в США по количеству клиентов и один из крупнейших игроков в области здравоохранения.
Компания работает в четырех сегментах:
▫️UnitedHealthcare (основной сегмент компании, предоставляет услуги медицинского страхования);
▫️OptumHealth (включая первичную, специализированную, неотложную и хирургическую. Этот сегмент предоставляет продукты и услуги, которые позволяют помогать пациентам лечить и контролировать хронические заболевания);
▫️OptumInsight (работает с данными, аналитикой, исследованиями, а также предоставляет консалтинговые услуги для больниц, врачей, страховых компаний и правительства);
▫️OptumRx (занимается выпиской лекарств для потребителей, помогая людям найти нужные им препараты по самой низкой цене).
Факторы инвест привлекательности (#UNH):
1️⃣ США - абсолютный лидер по тратам на здравоохранение в мире. Можно спорить относительно того, выигрывают от этого факта жители США или нет, но факт заключается в следующем: главная страховая медицинская компания этой страны является безусловным бенефициаром.
2️⃣ Медленный, но верный рост рентабельности.
3️⃣ Долгосрочный рост главного сегмента компании Medicare & Retirement. UnitedHealth имеет достаточно диверсифицированный портфель услуг. Но важно то, что главный сегмент Medicare & Retirement имеет отличные перспективы. Это связано с тенденцией на увеличение продолжительности жизни.
4️⃣ Дивиденды. Компания стабильно повышает #дивиденды уже 11 лет. В 2014 году она повысила норму выплат с 15–20% до 25–30% от чистой прибыли. В период с 2012 по 2020 год средний рост дивиденда на акцию составил более 25% г/г. Низкая закредитованность (соотношение "Чистый долг / EBITDA" = 1,11x) позволяет рассчитывать на продолжение этой тенденции. На данный момент дивидендная доходность NTM составляет 1,43%.
5️⃣ Потенциал сегмента OptumInsight. Данные - нефть XXI века. Пожалуй, есть всего несколько игроков в сфере здравоохранения, которые могу посостязаться с UnitedHealth в количестве данных, получаемых от клиентов этой индустрии. Сегодня сектор OptumInsight для компании нельзя назвать ключевым. Однако он уже показывает отличные метрики операционной рентабельности и со временем будет играть все более весомую роль в бизнесе UnitedHealth.
Мультипликаторы:
P/E = 23.65
Forward P/E = 19.47
Debt/Eq = 0.70
EPS = 17.59
Продолжение следует...
Привет! 💋
Сегодня поговорим про UnitedHealth. Крупнейшая компания в сфере медицинского страхования в США по количеству клиентов и один из крупнейших игроков в области здравоохранения.
Компания работает в четырех сегментах:
▫️UnitedHealthcare (основной сегмент компании, предоставляет услуги медицинского страхования);
▫️OptumHealth (включая первичную, специализированную, неотложную и хирургическую. Этот сегмент предоставляет продукты и услуги, которые позволяют помогать пациентам лечить и контролировать хронические заболевания);
▫️OptumInsight (работает с данными, аналитикой, исследованиями, а также предоставляет консалтинговые услуги для больниц, врачей, страховых компаний и правительства);
▫️OptumRx (занимается выпиской лекарств для потребителей, помогая людям найти нужные им препараты по самой низкой цене).
Факторы инвест привлекательности (#UNH):
1️⃣ США - абсолютный лидер по тратам на здравоохранение в мире. Можно спорить относительно того, выигрывают от этого факта жители США или нет, но факт заключается в следующем: главная страховая медицинская компания этой страны является безусловным бенефициаром.
2️⃣ Медленный, но верный рост рентабельности.
3️⃣ Долгосрочный рост главного сегмента компании Medicare & Retirement. UnitedHealth имеет достаточно диверсифицированный портфель услуг. Но важно то, что главный сегмент Medicare & Retirement имеет отличные перспективы. Это связано с тенденцией на увеличение продолжительности жизни.
4️⃣ Дивиденды. Компания стабильно повышает #дивиденды уже 11 лет. В 2014 году она повысила норму выплат с 15–20% до 25–30% от чистой прибыли. В период с 2012 по 2020 год средний рост дивиденда на акцию составил более 25% г/г. Низкая закредитованность (соотношение "Чистый долг / EBITDA" = 1,11x) позволяет рассчитывать на продолжение этой тенденции. На данный момент дивидендная доходность NTM составляет 1,43%.
5️⃣ Потенциал сегмента OptumInsight. Данные - нефть XXI века. Пожалуй, есть всего несколько игроков в сфере здравоохранения, которые могу посостязаться с UnitedHealth в количестве данных, получаемых от клиентов этой индустрии. Сегодня сектор OptumInsight для компании нельзя назвать ключевым. Однако он уже показывает отличные метрики операционной рентабельности и со временем будет играть все более весомую роль в бизнесе UnitedHealth.
Мультипликаторы:
P/E = 23.65
Forward P/E = 19.47
Debt/Eq = 0.70
EPS = 17.59
Продолжение следует...
☘️А что там в отчётности UnitedHealth Group?
Привет! Крупнейшая страховая компания мира отчиталась о финансовых результатах за 2021 год. Знаю, что у многих подписчиков канала эта бумага присутствует в портфеле, поэтому посмотрим на отчётность чуть внимательнее:
▫️выручка выросла на 11,8% в годовом исчислении до $287,6 млрд при двузначном росте в сегментах Optum и UnitedHealthcare;
▫️денежный поток от операционной деятельности составил $22,3 млрд;
▫️прибыль от операционной деятельности за весь 2021 год составила $24,0 млрд, при этом на сегмент Optum пришлось более половины от этого объема;
▫️коэффициент медицинского обслуживания (MCR) за весь 2021 год составил 82,6% по сравнению с 79,1% в предыдущем году;
▫️скорректированная прибыль на акцию (EPS) за весь год выросла на 13% и составила $19,02;
▫️менеджмент подтвердил цели на 2022 год, озвученные на конференции инвесторов в ноябре 2021 года, включая выручку в размере $317–320 млрд, скорректированную EPS в размере $21,10–21,60 и денежные потоки от операций в размере $23–24 млрд.
Какие выводы можно сделать?
Высокие показатели в 2021 году и сильный прогноз на 2022 год и последующий период отражают внедрение инноваций и расширение гигантского бизнеса UNH. Общее число клиентов, обслуживаемых сегментом медицинских страховых планов UnitedHealthcare, выросло на 2,2 млн в 2021 году, что было обусловлено продолжающимся сильным ростом программ Medicare Advantage, а также ростом более широкого рынка Medicaid, где UNH продолжает увеличивать свою долю.
Расширяющиеся отношения с системами здравоохранения США, рост аптечных услуг и ориентация на специализированные услуги🔥 стали ключевым фактором, стимулирующим этот рост. В совокупности эти усилия помогли увеличить выручку за год более чем на $30 млрд, что оказалось примерно на $10 млрд больше первоначального прогноза руководства.
Рост MCR был обусловлен увеличением расходов, связанных с пандемией, а также отменой налога на медицинское страхование.
Инновационные технологии #UNH в области здравоохранения и партнерские отношения в США помогают повышать эффективность системы здравоохранения в целом. UNH имеет качественную информацию по рынку, аналитику данных, технологии и клинические идеи. Также бизнес Medicare будет продолжать расти по мере старения населения.
Рентабельность собственного капитала в 2021 году составила 25,2%, что отражает его эффективную структуру и высокие общие показатели. Прогноз по росту EPS на 2022 год на 12% выглядит достаточно консервативным, и сильные результаты группы в сочетании со способностью реализовывать заявленные цели и нормализацией ситуации с Covid подтверждают нашу уверенность в том, что несмотря на свой большой размер UNH сможет поддерживать долгосрочные темпы роста EPS на уровне 13–16%, которые были заявлены на конференции для инвесторов.
📌Жду ваше мнение по бумаге и сектору здравоохранения США в целом. Пишите ниже, обсудим!
#фармация #доход #инвестиции #NYSE
Привет! Крупнейшая страховая компания мира отчиталась о финансовых результатах за 2021 год. Знаю, что у многих подписчиков канала эта бумага присутствует в портфеле, поэтому посмотрим на отчётность чуть внимательнее:
▫️выручка выросла на 11,8% в годовом исчислении до $287,6 млрд при двузначном росте в сегментах Optum и UnitedHealthcare;
▫️денежный поток от операционной деятельности составил $22,3 млрд;
▫️прибыль от операционной деятельности за весь 2021 год составила $24,0 млрд, при этом на сегмент Optum пришлось более половины от этого объема;
▫️коэффициент медицинского обслуживания (MCR) за весь 2021 год составил 82,6% по сравнению с 79,1% в предыдущем году;
▫️скорректированная прибыль на акцию (EPS) за весь год выросла на 13% и составила $19,02;
▫️менеджмент подтвердил цели на 2022 год, озвученные на конференции инвесторов в ноябре 2021 года, включая выручку в размере $317–320 млрд, скорректированную EPS в размере $21,10–21,60 и денежные потоки от операций в размере $23–24 млрд.
Какие выводы можно сделать?
Высокие показатели в 2021 году и сильный прогноз на 2022 год и последующий период отражают внедрение инноваций и расширение гигантского бизнеса UNH. Общее число клиентов, обслуживаемых сегментом медицинских страховых планов UnitedHealthcare, выросло на 2,2 млн в 2021 году, что было обусловлено продолжающимся сильным ростом программ Medicare Advantage, а также ростом более широкого рынка Medicaid, где UNH продолжает увеличивать свою долю.
Расширяющиеся отношения с системами здравоохранения США, рост аптечных услуг и ориентация на специализированные услуги🔥 стали ключевым фактором, стимулирующим этот рост. В совокупности эти усилия помогли увеличить выручку за год более чем на $30 млрд, что оказалось примерно на $10 млрд больше первоначального прогноза руководства.
Рост MCR был обусловлен увеличением расходов, связанных с пандемией, а также отменой налога на медицинское страхование.
Инновационные технологии #UNH в области здравоохранения и партнерские отношения в США помогают повышать эффективность системы здравоохранения в целом. UNH имеет качественную информацию по рынку, аналитику данных, технологии и клинические идеи. Также бизнес Medicare будет продолжать расти по мере старения населения.
Рентабельность собственного капитала в 2021 году составила 25,2%, что отражает его эффективную структуру и высокие общие показатели. Прогноз по росту EPS на 2022 год на 12% выглядит достаточно консервативным, и сильные результаты группы в сочетании со способностью реализовывать заявленные цели и нормализацией ситуации с Covid подтверждают нашу уверенность в том, что несмотря на свой большой размер UNH сможет поддерживать долгосрочные темпы роста EPS на уровне 13–16%, которые были заявлены на конференции для инвесторов.
📌Жду ваше мнение по бумаге и сектору здравоохранения США в целом. Пишите ниже, обсудим!
#фармация #доход #инвестиции #NYSE
