Мировой финтех стремительно переходит от фазы «инновационных стартапов» к фазе масштабирования, специализации и регионализации — отмечают исследователи Кембриджа. Побеждают те, кто умеет захватывать региональные рынки быстрее других, интегрироваться в корпоративную инфраструктуру, предлагать простые и дешёвые решения для массового пользователя, строить B2B2C-модели.

Финтех по-прежнему молод и фрагментирован

Половина всех компаний зарабатывают менее $10 млн в год, четверть — менее $2 млн. Только 10% финтехов преодолели порог $500 млн: либо возможности роста в индустрии ограничены, либо большинство компаний ещё в фазе роста.

Рынок остаётся низкомаржинальным и отличается высокой конкуренцией, особенно на начальных стадиях развития. В мире слишком много малых игроков — завоевать свою нишу и быстрее расти может помочь консолидация, но роль партнёрств пока недооценена.

Финтехи из развивающихся стран более успешны

Финтех в Латинской Америке, Азии, Африке и MENA превращается из «эксперимента» в устойчивую инфраструктуру.

В развивающихся странах выше доля более зрелых компаний с выручкой $100–500 млн. Такое ощущение, что географическая специфика помогает быстрее находить масштабируемую бизнес-модель и более успешно конкурировать с традиционными банками.

Цифровые платежи — треть всего рынка

Это крупнейший сегмент финтехов по объёму — самый зрелый и переполненный, с высокой долей компаний с выручкой $2–10 млн. Борьба идёт за нишевые рынки и за маржу. Но в этом «красном океане» тоже можно расти — за счёт интеграции в B2B-среду, открытых API и экспансии в офлайн (в том числе через BNPL и мобильные POS).

Растущий тренд — wealthtech и insurtech

Финтехи, которые предлагают управление благосостоянием уже заняли 18% рынка, причём 50% компаний автоматизируют эти задачи. У пользователей есть спрос на доступные инвестиции и цифровые накопительные продукты.

Иншуртех растёт за счёт новых моделей: по требованию, на основе поведения и юзкейсов, встроенное и краудстрахование. Исследователи прогнозируют, что ближайшее десятилетие будет «золотым» для индустрии.

Международная экспансия обязательна для выживания

42–70% финтехов в LAC, Европе и MENA уже работают за пределами своей страны. США и Канада показывают более сбалансированный подход: около 50% работают как на внутреннем, так и на внешнем рынке.

Ставка только на внутренний рынок перестаёт быть жизнеспособной — особенно в небанковском финтехе. Ключевая стратегия быстрого роста — через экспансию с опорой на цифровые каналы.

💳 Финтехно

Банки и финтехи смогут выпускать не более пяти платёжных карт на одного клиента, а в целом можно будет иметь максимум 10 активных банковских карт. Это в два раза меньше, чем предлагалось в предыдущей версии второго пакета антифрод-поправок. Он ещё не утверждён, идёт стадия межведомственного согласования — а значит, формулировки, цифры и механизмы могут измениться.

Мотивация законодателей — ограничить инструменты дропов. Идея в том, что мошенникам сложнее будет использовать схемы с массовым выпуском карт на одно имя, а банки смогут лучше отслеживать транзакции: меньше объектов — выше точность анализа.

Идея звучит разумно, но 10 карт в общей сложности — это жёсткое ограничение. У одного человека легко может быть дебетовая + кредитная карты от нескольких банков, пара условных UnionPay для расходов в путешествиях, карта для инвестиций или бизнес-расходов, плюс карты маркетплейсов и кобрендовые для повышенных бонусов и кэшбэка.

Кто будет вести учёт и как — отдельный вопрос. 20 карт — достаточно высокий лимит, чтобы не переживать из-за пары лишних, а 10 — это уже повод пересмотреть все свои продукты и отказаться от ненужных. Для банков это потенциальное сокращение транзакционной активности и мотивация лишний раз подсветить преимущества своей линейки, чтобы не лишиться пользователей.

💳 Финтехно

Мосбиржа представила внутреннюю ИИ-экосистему, в центре которой — собственный ИИ-поисковик MOEX RAG и ассистент MOEX Insight:

⬛️Поисковик обрабатывает нормативную документацию (1500+ документов) и обеспечивает релевантность ответов >80%. Скорость поиска — 15 секунд вместо 18 минут (ускорение в 72 раза).

⬛️Ассистент работает с офисными приложениями и веб-интерфейсами, может понимать контекст работы сотрудника, учитывать цели, департамент, регламенты, работать по голосовым или текстовым командам.

RAG (Retrieval-Augmented Generation) — это архитектура для работы с искусственным интеллектом, которая объединяет поиск по базе знаний и генерацию текста с помощью языковой модели. Искусственный интеллект обогащает запросы и интерпретирует документы, а не придумывает, может указать источники в ответе, а база пополняется без дообучения модели.

В целом это уже классика применения ИИ в финтехе. Интересный нюанс в случае Мосбиржи — возможность масштабирования на внешний рынок. Как внутренний инструмент это возможность сократить расходы и ускорить процессы, а как продукт — дополнительный источник прибыли в непростых рыночных условиях.

💳 Финтехно

PayPal очень долго пытался нащупать стратегию, которая вернёт платёжному сервису былую мощь — и наконец, кажется, получилось. Сработала ставка на криптовалюты: новый продукт Pay with Crypto позволяет американским мерчантам принимать цифровые активы от покупателей по всему миру и подключать более 100 кошельков (Coinbase, MetaMask, Binance и другие).

Комиссия — 0,99%, что в разы дешевле, чем приём международных карт. Криптовалюту можно мгновенно конвертировать в фиат или стейблкоины, а доходы хранить в PYUSD на счёте PayPal под 4% годовых.

Это революционный шаг по легализации и институционализации криптоплатежей в трансграничной торговле. PayPal фактически становится новым платёжным шлюзом между криптомиром и традиционной экономикой. Не замыкается на собственной экосистеме, а интегрируется с лидерами рынка и тем самым получает доступ к аудитории ~600 млн человек.

Это вызов и для банков, и для фиатных платёжных сервисов, и для других бигтехов, которые претендуют на эту роль.

💳 Финтехно

Доля платформенных решений в закупках банков выросла с 20% в первом полугодии 2024 до 46% в первом полугодии 2025 года — отмечается в масштабном исследовании аналитического портала «ИТ-Инфраструктура», результаты которого доступны при регистрации на портале.

«Отрасль — явный лидер по спросу на платформенные решения… стремятся выстроить единую, общую для всей компании инфраструктуру и методологию».

▶️В среднем одна компания внедрила 5,5 закупок ИТ-платформенных продуктов за полугодие.

▶️Рост закупочной активности в первую очередь наблюдается в категориях инфраструктуры данных, суперкомпьютеров и базовой инфраструктуры.

▶️Каждая вторая крупная компания отрасли провела хотя бы одну закупку платформенных ИТ-решений.

Рост закупок почти в 2,5 раза указывает не на ситуативный всплеск, а на смену технологической парадигмы. Фокус финансовых компаний смещается с точечных ИТ-проектов на системную трансформацию ИТ-архитектуры через платформы. Это уже не мода, а масштабная перестройка.

💳 Финтехно

Т-Банк не согласился с ЦБ и НСПК по поводу принудительной замены карт Visa и Mastercard с истёкшим сроком действия, особенно если он был автоматически продлён.

Регулятор рассматривает такие карты как слабое звено с точки зрения антифрода, а банк не видит разницы в функциональности — зато очень хорошо считает в деньгах. Заменить весь «просроченный» пластик будет дорого и долго, а ценность минимальная как для защиты от мошенников, так и для клиентов: им придётся обновлять привязанные карты и в целом совершать «лишние» телодвижения без острой необходимости.

Делать это будут далеко не все, для кого-то замена станет поводом пересмотреть свои карточные продукты и отказаться от ненужных — и общее количество карт в обороте значительно уменьшится. Для банков это риск снижения транзакционной активности и даже потери клиентов, для властей и регулятора — «нативное» приближение к целевому лимиту 10 карт на человека. Меньше гибкости и вариативности — больше управляемости и контроля.

Карт Visa и Mastercard сейчас 110 млн в России.

💳 Финтехно

Мощный диалог Германа Грефа с Владимиром Путиным, очень важный для позиционирования Сбера как инфраструктурного гаранта устойчивости страны — как финансовой, так и технологической. Это одновременно и мягкая критика ЦБ (по ставке и картам), и «подсказка» властям, кто поддерживает рынок и двигает страну вперёд. Ключевых тем две: ипотека и новые платёжные технологии, а именно оплата улыбкой.

Про ипотеку

Продукт стал убыточным, а банки фактически субсидируют спрос и жизнеспособность строительной отрасли. В их числе, конечно, Сбер. Проблема в том, что ставка в господдерживаемых программах ниже стоимости фондирования — то есть банк получает деньги дороже, чем отдаёт.

Такая постановка проблемы позиционирует Сбер как системный институт, который действует в интересах всей системы, даже если это противоречит логике прибыли; «держит» не только финансы, но и жилищный рынок, занятость, регионы. Позиция дальновидная и сильная.

Про технологии

За полтора года — ноль мошенничества по оплате улыбкой, и это ключевое преимущество по сравнению с картами. В 2024 году был «инвестиционный» этап: установка терминалов, обучение пользователей, в 2025 — взрывной рост: за первый квартал оборот превысил весь прошлый год.

В сравнении с глобальными лидерами Греф показывает, что Россия не догоняет, а опережает в ряде направлений: «В Китае — QR, в США — NFC, а у нас есть всё, включая оплату по лицу».

💳 Финтехно

Revolut разделил детей и подростков в своих финансовых продуктах и сервисах. Необанк расширил функциональность для пользователей 16–17 лет, предоставив им полноценный розничный счёт без родительского контроля — в отличие от аккаунтов для детей 6–15 лет. Подростки смогут получать зарплату, использовать «карманы» для ведения бюджета, тратить за границей с теми же выгодами по обмену валют, что и взрослые клиенты. Запрещены инвестиции и криптовалюты.

Конечно, дело не в альтруизме — это стратегически продуманный шаг с прямой бизнес-ценностью. Инсайт в том, что в 16–17 лет подростки часто теряют интерес к «детским» продуктам — и Revolut перехватывает критический момент взросления, сохраняя клиента внутри экосистемы при переходе во «взрослую жизнь». Пользователь, пришедший в 6–10 лет, может остаться на 10–20 лет вперёд — при условии, что продукт будет меняться вместе с ним.

Необанк делает ставку на выращивание «своего» клиента с детства до зрелости, снижая затраты на привлечение взрослых клиентов. В 16–17 лет подростки получают первую зарплату, начинают тратить больше самостоятельно, совершают покупки за рубежом, онлайн, в играх. Это момент резкого роста платёжной активности, и Revolut будет на этом зарабатывать комиссии с оборота и валютных операций.

💳 Финтехно

Цифровые финансовые активы в России стали реальным инструментом фондирования: рынок достиг объёма 1 трлн рублей. Это сопоставимо с объёмом рынка потребкредитов за первый квартал 2025 и означает, что компании и банки действительно привлекают деньги через ЦФА, а не просто «пробуют блокчейн».

Речь идёт о новом долговом инструменте, который работает параллельно с классическим рынком облигаций и, в ряде случаев, его заменяет. Растёт разнообразие выпусков и кейсов использования, рынок двигается от простых структур к сложным, используя потенциал ЦФА не только для инвесторов, но и для HR, маркетинга, закупок, внутренней цифровизации компаний.

💳 Финтехно

Общее количество жалоб на финансовые компании растёт, но их структура активно меняется. За 6 месяцев 2025 года поступило 182,4 тыс. жалоб — это +18,6% к аналогичному периоду 2024.

Важные изменения в числе и качестве жалоб

▶️На банки: рост на 28,6%, но на навязанные услуги при кредитовании жалоб стало почти в два раза меньше.

▶️На страховщиков: падение на 47% — во многом благодаря тому, что раcчёт по коэффициенту бонус-малус теперь можно оспорить онлайн.

▶️На МФО: рост на 3,6%. Причины: проблемы с возвратом денег за дополнительные услуги, сложности с кредитными каникулами.

▶️На профучастников: уменьшение на 19%. Особенно заметно падение жалоб на брокеров — в 3,2 раза, на депозитарии — в 2,5 раза. Волна санкционных недовольств спала, инвесторы адаптировались, регуляторы и участники рынка наладили процессы.

▶️На НПФ: рост на 17,7%, но в абсолютных числах — всего 193 обращения на 5,6 млн договоров. Причина — рост недовольства по оформлению долгосрочных сбережений.

В целом есть ощущение, что фокус недовольства смещается к чувствительным процессам: блокировкам, цифровым каналам, возвратам и сопровождению новых продуктов.

💳 Финтехно

Ozon Банк раскрыл планы по установке банкоматов: до конца года их будет уже 350 штук по всей России — причём не только в ПВЗ, но и в сторонних локациях, например, торговых центрах и офлайн-магазинах. Цель амбициозная: на сегодняшний день парк устройств насчитывает 12 штук в Москве, Санкт-Петербурге и Екатеринбурге.

Со временем в банкоматах будут появляться новые сервисы и разработки банка, а пользоваться ими смогут держатели дебетовых и кредитных карт Мир, Visa и MasterCard любых российских банков.

Как пишет Коммерсант, затраты на приобретение банкоматов Ozon Банк окупит в обозримом будущем, как это произошло у Т-Банка, у которого также нет офисов и который сначала также пользовался банкоматными сетями партнёров. В самом банке объясняют решение развивать свою сеть потребностью части клиентов соприкасаться с банком оффлайн.

Это не первый громкий запуск Ozon Банка за этот год — уже развивается лизинг авто и интернет-эквайринг, появились ЦФА в приложении банка, в планах собственный торговый эквайринг.

💳 Финтехно

За год банкоматная сеть Т-Банка выросла в два раза — до 10 тыс. устройств — насколько мы понимаем, это тройка или пятёрка крупнейших парков в стране. Охват — 1 165 населённых пунктов по всей России: от Калининграда до Анадыря.

Для цифрового банка это ключевая точка взаимодействия с клиентами, и Т-Банк использует её по-максимуму. Кроме привычных возможностей работы с наличными и валютой, есть уникальные решения: например, автоматические возвраты по проблемным операциям или самоинкассация для бизнеса без участия инкассатора.

При этом банк позиционирует свои устройства не как чисто финансовый объект, а как инфраструктурный элемент: «как автобусы и магазины». Такой образ создаёт ощущение доступности, снижает тревожность — особенно у людей, зависимых от наличных (пенсионеры, малые города) и работает в том же поле, что «продукты у дома», «аптека за углом», «магазин шаговой доступности».

Невидимая, но незаменимая часть городской жизни.

💳 Финтехно

Revolut ведёт переговоры о покупке действующего американского банка, чтобы получить национальную банковскую лицензию в США, минуя стандартную длительную процедуру заявки — пишет Financial Times. На сегодняшний день у Revolut в США есть лицензия от штата (в Калифорнии), но она не действует в масштабах всей страны.

Revolut столкнулся с замедлением роста в Великобритании (хотя и получил лицензию) Европа становится слишком тесной, а США — крупнейший рынок по размеру депозитов, числу финтех-пользователей и инвестициям: а значит, формальный статус лицензированного банка повысит шансы на успешное IPO.

Стратегия не новая: в 2021 году Varo Bank пошёл тем же путём, а SoFi получил лицензию в 2022-м, купив Golden Pacific Bank. И сам Revolut активно её использует. Получение полной лицензии в США занимает годы, а покупка уже лицензированного банка позволяет начать работу практически сразу.

Проблема в том, что американские регуляторы жёстко относятся к иностранным игрокам, и Revolut уже отказывался от заявки на лицензию в США в 2021 году.

💳 Финтехно

Не все банки согласны с автоматическим переводом накопительной части пенсий в программу долгосрочных сбережений. Альфа-Банк предлагает дать людям три года на добровольный перевод, а после автоматически направлять деньги в ПДС того же фонда, где размещалась накопительная пенсия. Сбер против автоматического перевода без явного согласия человека.

Несмотря на то, что банки оперируют желаниями и свободами клиентов, за их позициями стоят понятные бизнес-цели:

▶️Автоматическая конвертация позволит быстро получить десятки или сотни тысяч новых клиентов без затрат на маркетинг и длинные воронки продаж. Даже у таких крупных банков, как Альфа, объёмы активов под управлением гораздо меньше, чем у Сбера — для них это возможность забрать долю рынка у лидера. При пассивности клиента действует логика «кто первый подключит — тот и получит деньги».

▶️НПФ зарабатывают на управлении активами: чем больше денег в ПДС, тем выше доход фонда и банка. Сейчас конвертация из ОПС в ПДС — сложная и ручная. Автоматизация резко повышает объём под управлением.

▶️У Сбера наибольшая доля в ОПС и уже огромная клиентская база в ПДС — 4,1 млн договоров. Для него автоматический перевод — угроза, т. к. может спровоцировать массовый переток к другим НПФ.

На сегодняшний день в ПДС участвуют 5,2 млн человек, накоплено 414 млрд рублей. В ОПС — 72 млн человек, активы — 6,17 трлн рублей.

💳 Финтехно

Разработчики игр жалуются на цензуру платёжных систем: с платформы Itch было удалено более 20 тыс. проектов, Steam также деиндексировал или ограничил видимость ряда игр, но точное число неизвестно. Удаления были выборочными, списков нет. Разработчики утверждают, что давление на платформы идёт со стороны Visa, Mastercard и PayPal — они выдвинули требования по модерации контента. Речь преимущественно о насилии и откровенных сценах.

Прямых заявлений от платёжных систем о том, что они непосредственно угрожали Steam или Itch расторжением контракта, нет. Steam не подтвердил массовое удаление «сотен» игр. Публичный конфликт основан на заявлениях разработчиков и утечках писем.

Интересно, что цензура и модерация перекладываются с регуляторов на инфраструктурные компании — такие как платёжные системы, хостинги и банки. Это не прецедент: Visa, Mastercard и PayPal уже ограничивали работу с «высокорисковыми» сегментами. Игровой индустрии это впервые коснулось в таком масштабе и по воле коммерческой компании, а не регулятора или властей.

💳 Финтехно

ЦБ продолжает использовать макропруденциальные инструменты как ключевой рычаг регулирования кредитного рынка — не через запреты, а через настройку рисков: устанавливаются лимиты на долю рискованных займов, меняются капитальные надбавки для стимуляции или охлаждения отдельных сегментов. Главная цель — не допустить накопления системных рисков в банковской системе и обеспечить устойчивость даже при росте закредитованности населения.

▶️ЦБ поощряет умеренный риск, создавая мотивацию для ипотечных заёмщиков улучшать свою платёжеспособность. Она станет доступнее тем, у кого взнос 20–30% и умеренный ПДН (до 70%).

▶️МПЛ на ИЖС — важный шаг в сторону цивилизации продукта, где кредитование было менее структурированным и более рискованным. Для банков это сигнал о смене модели оценки риска в ранее мягких сегментах.

▶️ЦБ возвращается к стимулирующему подходу потребительского кредитования — у банков расширяется пространство для работы, особенно с надёжными клиентами.

▶️Как и с ипотекой, в автокредитовании речь идёт не о запрете, а о перенастройке стимулов. Снятие надбавок — мера поддержки банков, показывающих качественный рост.

▶️За корпоративными кредитами сохраняется молчаливое наблюдение — чтобы не мешать восстановлению корпоративного сектора, особенно экспортоориентированных отраслей.

По итогу людям со здоровой долговой нагрузкой кредиты станут доступнее, особенно если ПДН < 70% и есть первый взнос или залог. А вот взять ипотеку с минимальным взносом будет сложнее: банк скорее откажет или предложит завышенную ставку. Потребкредиты с полной стоимостью выше 60% останутся дорогими, с надбавками, а значит, банки начнут от них отказываться.

💳 Финтехно

JPMorgan и Coinbase заключили партнёрское соглашение о прямой интеграции банковских счетов с криптокошельками. Уже осенью стартует пилот с картами и пополнением, а полноценный запуск запланирован в следующем году — вплоть до кредитования под залог криптоактивов.

Что будет доступно клиентам:

▶️Прямая связь банковского счёта и криптокошелька Coinbase.
▶️Покупка криптовалют с кредитной карты JPMorgan.
▶️Перевод банковского кэшбэка в криптовалюту (100 баллов = $1 на кошелёк).

До сих пор банки в США избегали плотной интеграции с криптовалютой, предпочитая роль стороннего наблюдателя или блокируя операции. Теперь же крупнейший представитель традиционного банковского сектора официально «входит» в криптоинфраструктуру.

Зачем это JPMorgan

⬛️ Удержать клиентов внутри экосистемы, получить больше контроля над потоком их денег, не упускать их в сторонние каналы: если люди всё равно покупают криптовалюту — пусть делают это через JPMorgan.

⬛️ Увеличить транзакционную активность и комиссионный доход. Пополнение криптокошельков с кредитных карт или конвертация кэшбэка — это новые поводы тратить и двигать деньги через банк. JPMorgan зарабатывает на транзакциях и комиссии от операций.

Coinbase получает доступ к огромной клиентской базе банка, в том числе платёжеспособных людей, которые ещё не в полной мере пользуются криптовалютами. Это новый поток регистраций, депозитов и торговой активности фактически без затрат на маркетинг.

💳 Финтехно

«Финам» откроет доступ к японскому фондовому рынку квалифицированным инвесторам — как мы понимаем, для России это первый опыт. Заметный шаг на фоне санкционных ограничений и геополитической переориентации инвесторов, но скорее не прорыв, а логичное продолжение стратегии выхода на альтернативные рынки.

«Финам» последовательно наращивает доступ к фондовым рынкам Азии — это один из немногих возможных векторов для международной диверсификации портфелей клиентов. Правда, только для небольшой их части.

Фондовый рынок Японии на подъёме. Nikkei 225 на исторических максимумах, и «Финам» фокусируется на «голубые фишки»: Toyota, Sony, Mitsubishi, Nintendo — компании, хорошо знакомые даже розничному инвестору.

💳 Финтехно

Ozon Банк переходит от тестирования кредитных карт к массовой раскатке продукта. Клиентам предлагают лимит до 1 млн рублей, бесплатное обслуживание на весь срок действия карты и льготный период до 78 дней на оплату покупок, предусмотрены бонусы за активное использование.

Это ещё одна черта полноценного розничного банка — наряду с банкоматами и офлайн-точками. С одной стороны, альтернатива рассрочке, которую ранее Ozon активно продвигал. Но рынок становится сложнее, появляются регуляторные ограничения и с точки зрения маржинальности продукт проигрывает классическому кредитованию.

C другой стороны, кредитные карты Ozon Банка — это в каком-то смысле маркетинговый инструмент: баллы, возможность покупки за 1 рубль, кэшбэк до 25% — всё это не столько про кредит, сколько про удержание клиента в экосистеме и возможность стать главным кошельком пользователя. Такой гибрид между банковским продуктом и механизмом увеличения LTV.

💳 Финтехно