Продажи #АЛРОСА продолжают падать, как я и писал в предыдущих постах. В июне 2019 г. группа А реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $222,4 млн. Объем продаж алмазного сырья в стоимостном выражении составил $219,3 млн, бриллиантов − $3,1 млн.
На фоне это котировки компании снижаются, несмотря на то, что сегодня последний день для покупки акций под дивиденды. Завтра, уже ничто не удержит акции от падения при снижении продаж и укреплении рубля, после закрытия реестра 15 июля 2019 г. исчезает дивидендный фактор. #ALRS
@Passive_Invests💼
На фоне это котировки компании снижаются, несмотря на то, что сегодня последний день для покупки акций под дивиденды. Завтра, уже ничто не удержит акции от падения при снижении продаж и укреплении рубля, после закрытия реестра 15 июля 2019 г. исчезает дивидендный фактор. #ALRS
@Passive_Invests💼
#АЛРОСА опубликовала продажи за июль 2019 г. Продажи упали почти на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до $170,5 млн. Объем продаж алмазного сырья в стоимостном выражении составил $164,6 млн, бриллиантов − $5,9 млн. Это уже четвертый месяц подряд, когда АЛРСОА демонстрирует снижение продаж. #ALRS
@Passive_Invests💼
@Passive_Invests💼
📑#Алроса: финансовые результаты за II кв. 2019 г. по МСФО. Падение продолжается…
Выручка компании снизилась на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 55,9 млрд руб. Показатель EBITDA упал на 39% - до 25 млрд руб., чистая прибыль Алроса за апрель-июнь составила 13,4 млрд руб., сократившись на 47%.
Слабые финансовые показатели были получены в основном в результате укрепления рубля и падения продаж. Также, отрицательное влияние оказывает средняя цена на реализацию алмазов ювелирного качества, которая снизилась на 20,7% - до $130/кар.
Дивидендная политика Алросы предусматривает выплату дивидендов 100% свободного денежного потока при долговой нагрузке ниже 0,5х. Таким образом, дивиденд на акцию составит в размере 3,84 руб. против 5,93 руб. за аналогичный период 2018 г. Текущая дивидендная доходность составляет 5,4%.
В связи с вышеперечисленным, мнение остаётся прежним, котировки Алросы продолжат снижаться, вслед за показателями компании. Менеджмент снизил оценку продаж по итогам 2019 г. с 38 млн карат до 32 млн карат, при уровне добычи 38 млн карат. Учитывая это, складирование запасов бриллиантовой продукции продолжится, а проблемы индийского гранильного сектора добавят негатива. Подробный анализ с графиками. #Отчётность #ALRS
@Passive_Invests💼
Выручка компании снизилась на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 55,9 млрд руб. Показатель EBITDA упал на 39% - до 25 млрд руб., чистая прибыль Алроса за апрель-июнь составила 13,4 млрд руб., сократившись на 47%.
Слабые финансовые показатели были получены в основном в результате укрепления рубля и падения продаж. Также, отрицательное влияние оказывает средняя цена на реализацию алмазов ювелирного качества, которая снизилась на 20,7% - до $130/кар.
Дивидендная политика Алросы предусматривает выплату дивидендов 100% свободного денежного потока при долговой нагрузке ниже 0,5х. Таким образом, дивиденд на акцию составит в размере 3,84 руб. против 5,93 руб. за аналогичный период 2018 г. Текущая дивидендная доходность составляет 5,4%.
В связи с вышеперечисленным, мнение остаётся прежним, котировки Алросы продолжат снижаться, вслед за показателями компании. Менеджмент снизил оценку продаж по итогам 2019 г. с 38 млн карат до 32 млн карат, при уровне добычи 38 млн карат. Учитывая это, складирование запасов бриллиантовой продукции продолжится, а проблемы индийского гранильного сектора добавят негатива. Подробный анализ с графиками. #Отчётность #ALRS
@Passive_Invests💼
#АЛРОСА опубликовала данные по продажам за август 2019 г. Компания реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $181,8 млн, что на 39% ниже аналогичного периода прошлого года. Всего в январе-августе 2019 г. АЛРОСА продала алмазно-бриллиантовую продукцию на $2,2 млрд. Это на 35% ниже показателя аналогичного периода 2018 г. #ALRS
@Passive_Invests💼
@Passive_Invests💼
#Алроса 14 октября направит дивиденды за I полугодие 2019 года в размере 3,84 руб. на акцию, текущая дивидендная доходность составляет 5,13% - это уровень годового депозита в Сбербанке. Несмотря на это, не стоит инвестировать в данную компанию.
Почему не стоит покупать акции Алросы?
1. Укрепление рубля. 87,77% выручки компания получает от экспорта. Таким образом, укрепление рубля негативно влияет на финансовые результаты компании.
2. Падение продаж. За 8 месяцев 2019 года. Алроса продала алмазно-бриллиантовую продукцию на $2,2 млрд – это на 35% ниже показателя аналогичного периода 2018 года.
3. Прогноз менеджмента. В начале сентября, глава компании заявил: ««В случае низкого или отрицательного free cash flow за II пол. 2019 г., может выплатить дивиденды с чистой прибыли, как и предполагает дивидендная политика». Учитывая заявление, менеджмент ожидает слабых финансовых результатов, а чистая прибыль может оказаться ниже FCF из-за отрицательной валютной переоценки.
Подробнее о падении показателей я писал ещё в июне и августе. #ALRS
@Passive_Invests💼
Почему не стоит покупать акции Алросы?
1. Укрепление рубля. 87,77% выручки компания получает от экспорта. Таким образом, укрепление рубля негативно влияет на финансовые результаты компании.
2. Падение продаж. За 8 месяцев 2019 года. Алроса продала алмазно-бриллиантовую продукцию на $2,2 млрд – это на 35% ниже показателя аналогичного периода 2018 года.
3. Прогноз менеджмента. В начале сентября, глава компании заявил: ««В случае низкого или отрицательного free cash flow за II пол. 2019 г., может выплатить дивиденды с чистой прибыли, как и предполагает дивидендная политика». Учитывая заявление, менеджмент ожидает слабых финансовых результатов, а чистая прибыль может оказаться ниже FCF из-за отрицательной валютной переоценки.
Подробнее о падении показателей я писал ещё в июне и августе. #ALRS
@Passive_Invests💼
АЛРОСА увеличила результаты продаж? - не думаю!
Компания опубликовала результаты продаж за сентябрь 2019 г. По итогам прошедшего месяца АЛРОСА увеличила продажи к августу на 42% - до $258,7 млн. Это второе подряд повышение ежемесячного показателя после снижения продаж в апреле-июле 2019 г.
Увеличение продаж связано в основном с сезонным спросом, оживлением рынка после периода отпусков. Наиболее заметно увеличилась реализация мелкоразмерного алмазного сырья. Кроме того, некоторый объем продаж августовской сессии, начавшейся в этом году позже обычного, перенесся на сентябрь.
Но если сравнивать сентябрьские продажи с аналогичным периодом прошлого года, то они снизились 24%. За 9 мес. 2019 г. продажи алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСЫ упали на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. – до $2,4 млрд. Стоимость реализованного алмазного сырья составила $2,38 млрд, бриллиантов - $36,8 млн.
Мое отношение к акциям АЛРОСЫ остаётся прежним, на компанию оказывают давление не только результаты продаж, но и снижение цен на алмазы ювелирного качества, а также укрепление рубля.Таким образом, динамика цен реализации алмазов ювелирного качества в рублях остаётся отрицательной. Подробнее с графиками смотрите на портале. #АЛРОСА #ALRS
@finrangecom
Компания опубликовала результаты продаж за сентябрь 2019 г. По итогам прошедшего месяца АЛРОСА увеличила продажи к августу на 42% - до $258,7 млн. Это второе подряд повышение ежемесячного показателя после снижения продаж в апреле-июле 2019 г.
Увеличение продаж связано в основном с сезонным спросом, оживлением рынка после периода отпусков. Наиболее заметно увеличилась реализация мелкоразмерного алмазного сырья. Кроме того, некоторый объем продаж августовской сессии, начавшейся в этом году позже обычного, перенесся на сентябрь.
Но если сравнивать сентябрьские продажи с аналогичным периодом прошлого года, то они снизились 24%. За 9 мес. 2019 г. продажи алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСЫ упали на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. – до $2,4 млрд. Стоимость реализованного алмазного сырья составила $2,38 млрд, бриллиантов - $36,8 млн.
Мое отношение к акциям АЛРОСЫ остаётся прежним, на компанию оказывают давление не только результаты продаж, но и снижение цен на алмазы ювелирного качества, а также укрепление рубля.Таким образом, динамика цен реализации алмазов ювелирного качества в рублях остаётся отрицательной. Подробнее с графиками смотрите на портале. #АЛРОСА #ALRS
@finrangecom
#АЛРОСА опубликовала операционные результаты за III кв. 2019 г. Добыча алмазов увеличилась на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 12,1 млн карат. Продажи алмазов за аналогичный период снизились на 3% по сравнению с 2018 г. – до 6,4 млн карат, алмазов ювелирного качества на 8% год к году – до 4,3 млн карат. Таким образом АЛРОСА увеличивает количество запасов и снижает маржу, что в свою очередь сказывается на финансовых результатах. #новостнойшум #ALRS
@finrangecom
@finrangecom
Разобрали алмазный рынок. Открыли короткую позицию по акциям АЛРОСА.
Спрос на ювелирные изделия и алмазно-брильянтовою продукцию по-прежнему остаётся на низком уровне в связи с макроэкономической неопределённостью и брильянтовым кризисом в Индии, где с начала 2019 г. начались проблемы с огранкой алмазов. Что в свою очередь привело к снижению цен на промышленные алмазы и ювелирного качества.
Подтверждением снижения спроса выступила ювелирная выставка в Гонконге. Клиенты не желают покупать продукцию из-за затоваривания складских запасов – им нужно сократить их! Некоторые китайские ювелиры считают, что они могут совершить более выгодные сделки, если подождут дальнейшего снижения цен на бриллианты. Обычно такая ситуация приводит к более низким ценам.
Английская компания Petra Diamonds уже отчиталась о снижении показателей за 2019 финансовый год, что отражает более слабый спрос на алмазном рынке.
Аналогичная ситуация наблюдается и у международных конкурентов! Продажи De Beers, одной из крупнейших в мире, с начала года упали на 27%, компания впервые за долгое время завершит финансовый год с большими потерями. Добыча также превышает продажи, увеличиваются запасы, таким образом уйдет по меньшей мере нескольких месяцев, если не больше, прежде чем компания начнёт справляться с высокими уровнями запасов, которые имеются в настоящее время. #АЛРОСА #ALRS
P.S.: Подробный разбор и инвест идею с графиками смотрите здесь.
@finrangecom
Спрос на ювелирные изделия и алмазно-брильянтовою продукцию по-прежнему остаётся на низком уровне в связи с макроэкономической неопределённостью и брильянтовым кризисом в Индии, где с начала 2019 г. начались проблемы с огранкой алмазов. Что в свою очередь привело к снижению цен на промышленные алмазы и ювелирного качества.
Подтверждением снижения спроса выступила ювелирная выставка в Гонконге. Клиенты не желают покупать продукцию из-за затоваривания складских запасов – им нужно сократить их! Некоторые китайские ювелиры считают, что они могут совершить более выгодные сделки, если подождут дальнейшего снижения цен на бриллианты. Обычно такая ситуация приводит к более низким ценам.
Английская компания Petra Diamonds уже отчиталась о снижении показателей за 2019 финансовый год, что отражает более слабый спрос на алмазном рынке.
Аналогичная ситуация наблюдается и у международных конкурентов! Продажи De Beers, одной из крупнейших в мире, с начала года упали на 27%, компания впервые за долгое время завершит финансовый год с большими потерями. Добыча также превышает продажи, увеличиваются запасы, таким образом уйдет по меньшей мере нескольких месяцев, если не больше, прежде чем компания начнёт справляться с высокими уровнями запасов, которые имеются в настоящее время. #АЛРОСА #ALRS
P.S.: Подробный разбор и инвест идею с графиками смотрите здесь.
@finrangecom
Акции Алросы сегодня в лидерах роста, котировки показывают +2,9%. Инсайдеры активно покупают акции перед отчётом, по оборотам на рынке Алроса заняла 6 место. Учитывая такие движения на рынке и положительные отчёты за ноябрь международных конкурентов, мы ждём сильные результаты продаж из-за сезонного фактора в преддверии новогодних праздников. Но нужно смотреть результаты год к году, а также долю экспортных продаж, всё-таки объём продаж может увеличится, а вот цена реализации в рублях из-за укрепления российской валюты?
Напомним, ранее мы открывали короткую позицию по акциям Алросы, средняя цена продажи 74,8 руб., наш целевой ориентир был 68 руб., котировки компании опускались до 69,7 руб., но мы не зафиксировали прибыль… #Алроса #ALRS
Ждём завтрашних результатов, отслеживайте корпоративные события в нашем календаре инвестора. #мысливслух
@finrangecom
Напомним, ранее мы открывали короткую позицию по акциям Алросы, средняя цена продажи 74,8 руб., наш целевой ориентир был 68 руб., котировки компании опускались до 69,7 руб., но мы не зафиксировали прибыль… #Алроса #ALRS
Ждём завтрашних результатов, отслеживайте корпоративные события в нашем календаре инвестора. #мысливслух
@finrangecom
📉Продажи АЛРОСА за ноябрь 2019 г. выросли из-за эффекта низкой базы. Закрываем позицию
Компания реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $287,8 млн, увеличив продажи год к году на 5%. По словам менеджмента, наступает постепенное восстановление баланса в секторе огранки, в основном в Индии. Положительное влияние на объемы реализации оказывает некоторое оживление спроса на конечную продукцию у потребителей в ключевых регионах мира», - прокомментировал итоги ноябрьских продаж заместитель генерального директора АЛРОСА Евгений Агуреев. Всего по итогам 9 мес. 2019 г. продажи составили $2,974 млрд, что на 29% ниже уровня 2018 г.
На фоне роста продаж, мы закрываем короткую позицию по 80 руб., на этот раз сделка нам принесла минус. Мы остаёмся в стороне по отношению к акциям #АЛРОСА, также хотим отметить, что рост год к году связан с более низкой базой в прошлом году из-за слабого спроса, вызванного на мелкоразмерное сырье. И нужно помнить, что рубль продолжает укрепляться, а для экспортёра такого уровня, это сказывает негативно. #ALRS #портфель
@finrangecom
Компания реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $287,8 млн, увеличив продажи год к году на 5%. По словам менеджмента, наступает постепенное восстановление баланса в секторе огранки, в основном в Индии. Положительное влияние на объемы реализации оказывает некоторое оживление спроса на конечную продукцию у потребителей в ключевых регионах мира», - прокомментировал итоги ноябрьских продаж заместитель генерального директора АЛРОСА Евгений Агуреев. Всего по итогам 9 мес. 2019 г. продажи составили $2,974 млрд, что на 29% ниже уровня 2018 г.
На фоне роста продаж, мы закрываем короткую позицию по 80 руб., на этот раз сделка нам принесла минус. Мы остаёмся в стороне по отношению к акциям #АЛРОСА, также хотим отметить, что рост год к году связан с более низкой базой в прошлом году из-за слабого спроса, вызванного на мелкоразмерное сырье. И нужно помнить, что рубль продолжает укрепляться, а для экспортёра такого уровня, это сказывает негативно. #ALRS #портфель
@finrangecom
📊АЛРОСА: результаты продаж за декабрь 2019 г.
Компания опубликовала данные по продажам за декабрь 2019 г. АЛРОСА реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $363,8 млн, тем самым увеличив результаты год к году на 11%. Продажи алмазного сырья составили $352,1 млн, бриллиантов − $11,6 млн.
По итогам прошедшего года продажи алмазно-бриллиантовой продукции компании составили $3,3 млрд, сократившись на 26%. По нашим оценкам, в рублях продажи упали приблизительно на 29,6%. В связи с этим, мы ожидаем снижение финансовых результатов в 2019 г. и падения дивидендов. #АЛРОСА #ALRS
🔍Подробнее обзор с графиками смотрите на нашем портале.
@finrangecom
Компания опубликовала данные по продажам за декабрь 2019 г. АЛРОСА реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $363,8 млн, тем самым увеличив результаты год к году на 11%. Продажи алмазного сырья составили $352,1 млн, бриллиантов − $11,6 млн.
По итогам прошедшего года продажи алмазно-бриллиантовой продукции компании составили $3,3 млрд, сократившись на 26%. По нашим оценкам, в рублях продажи упали приблизительно на 29,6%. В связи с этим, мы ожидаем снижение финансовых результатов в 2019 г. и падения дивидендов. #АЛРОСА #ALRS
🔍Подробнее обзор с графиками смотрите на нашем портале.
@finrangecom
📊АЛРОСА: операционные результаты за 2019 г.
Компания по итогам IV кв. 2019 г. сократила добычу алмазов на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошло года – до 8,8 млн карат в связи с сокращением добычи алмазов на трубке «Юбилейная» и подземном руднике трубки «Интернациональная». Несмотря на это, ей удалось по итогам года увеличить суммарную добычу на 5% - до 38,5 млн карат.
Продажи за аналогичный период упали на 9% по сравнению с IV кв. 2018 г. – до 8,2 млн карат, а суммарные продажи по итогам 2019 г. ожидаемо показали снижение на 12% – до 33,4 млн карат. О проблемах с продажами мы писали не одну статью, подробнее всего здесь.
Таким образом компания добыла больше алмазов, чем реализовала за прошедший год, что в свою очередь привело к увеличению запасов. А как мы знаем, увеличение запасов на фоне снижения продаж ведёт затовариванию складских помещений, а также к снижению оборачиваемости и платежеспособности компании.
В добавок ко всему, это сопровождается снижением цен на алмазы ювелирного качества год к году и укреплении рубля, что в свою очередь оказывает дополнительное давление на финансовые показатели компании. #АЛРОСА #ALRS
🔍Подробнее обзор с графиками смотрите на портале.
@finrangecom
Компания по итогам IV кв. 2019 г. сократила добычу алмазов на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошло года – до 8,8 млн карат в связи с сокращением добычи алмазов на трубке «Юбилейная» и подземном руднике трубки «Интернациональная». Несмотря на это, ей удалось по итогам года увеличить суммарную добычу на 5% - до 38,5 млн карат.
Продажи за аналогичный период упали на 9% по сравнению с IV кв. 2018 г. – до 8,2 млн карат, а суммарные продажи по итогам 2019 г. ожидаемо показали снижение на 12% – до 33,4 млн карат. О проблемах с продажами мы писали не одну статью, подробнее всего здесь.
Таким образом компания добыла больше алмазов, чем реализовала за прошедший год, что в свою очередь привело к увеличению запасов. А как мы знаем, увеличение запасов на фоне снижения продаж ведёт затовариванию складских помещений, а также к снижению оборачиваемости и платежеспособности компании.
В добавок ко всему, это сопровождается снижением цен на алмазы ювелирного качества год к году и укреплении рубля, что в свою очередь оказывает дополнительное давление на финансовые показатели компании. #АЛРОСА #ALRS
🔍Подробнее обзор с графиками смотрите на портале.
@finrangecom
📊АЛРОСА: операционные результаты за I кв. 2020 г. Худший первый квартал спасла девальвация
Добыча алмазов за отчётный период незначительно увеличилась на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 8 млн карат за счёт роста добычи на подземных рудниках трубок «Айхал» и «Удачная». А вот добыча руды и песков за I кв. 2020 г. упала на 21% по сравнению с I кв. 2019 г. – до 9,5 тыс. тонн, что в свою очередь привело к снижению обработки руды и песков, а также к росту запасов на 2% – до 30,2 млн тонн.
АЛРОСА в этом квартале продала алмазной продукции больше, чем добыла, но если смотреть в разрезе нескольких лет, то это самый худший I квартал с точки зрения продаж с 2015 г. Общий объём продаж алмазного сырья сократился на 11% год к году – до 9,4 млн карат.
Принятые меры по сдерживанию вируса, складирование запасов бриллиантовой продукции продолжится, что в свою очередь отразится на финансовых показателях компании. #АЛРОСА #ALRS
🔍Подробнее обзор с с графиками смотрите на нашем портале.
@finrangecom
Добыча алмазов за отчётный период незначительно увеличилась на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 8 млн карат за счёт роста добычи на подземных рудниках трубок «Айхал» и «Удачная». А вот добыча руды и песков за I кв. 2020 г. упала на 21% по сравнению с I кв. 2019 г. – до 9,5 тыс. тонн, что в свою очередь привело к снижению обработки руды и песков, а также к росту запасов на 2% – до 30,2 млн тонн.
АЛРОСА в этом квартале продала алмазной продукции больше, чем добыла, но если смотреть в разрезе нескольких лет, то это самый худший I квартал с точки зрения продаж с 2015 г. Общий объём продаж алмазного сырья сократился на 11% год к году – до 9,4 млн карат.
Принятые меры по сдерживанию вируса, складирование запасов бриллиантовой продукции продолжится, что в свою очередь отразится на финансовых показателях компании. #АЛРОСА #ALRS
🔍Подробнее обзор с с графиками смотрите на нашем портале.
@finrangecom
📊АЛРОСА: финансовые результаты за I кв. 2020 г. по МСФО. Прогнозные дивиденды
Выручка компании снизилась на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 63 млрд руб. на фоне сокращения продаж из-за распространения коронавируса. Ограничения, связанные с пандемией по всему миру, обвалили продажи компании в марте – апреле, в мае наблюдалось частичное восстановление, но это всё ещё ниже прошлого года. Алмазные биржи начали открываться, и ограночные предприятия постепенно возобновляют свою деятельность, сообщила компания.
Чистая прибыль за январь – март упала на 87% по сравнению с I кв. 2019 г. – до 3 млрд руб. Несмотря на снижение показателей, основное давление на прибыль оказала отрицательная валютная переоценка долговых обязательств компании в размере 21 млрд руб.
Свободный денежный поток компании год к году показал снижение на 16% - до 22 млрд руб. из-за падения операционного потока от основной деятельности, при это Алроса сократила капитальные затраты за отчётный период. В связи с текущим кризисом менеджмент компании сообщил о снижении инвестиций на 2 млрд руб., а также понизил прогноз по добычи с 34,2 млн карат до 28-31 млн карат.
Также мы ждём дальнейшего снижения свободного денежного потока, соответственно сокращения размера дивидендов. Напомним, по дивидендной политике, если значение коэффициента Чистый долг/EBITDA на конец I полугодия или года соответствует диапазону 1,0-1,5, то размер полугодовых дивидендов составляет от 50 до 70% от свободного денежного потока. Поэтому есть ещё риск снижения дивидендов из-за роста долговой нагрузки, но в этом случае можно рассчитывать минимум на 50% от чистой прибыли по МСФО. В связи с этим, по нашим оценкам дивиденд за 2020 г. может составить около 4-6 руб. на акцию, что в принципе не плохо при текущих процентных ставках. #АЛРОСА #ALRS
🔍Подробнее обзор с графиками смотрите на нашем портале.
@finrangecom
Выручка компании снизилась на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 63 млрд руб. на фоне сокращения продаж из-за распространения коронавируса. Ограничения, связанные с пандемией по всему миру, обвалили продажи компании в марте – апреле, в мае наблюдалось частичное восстановление, но это всё ещё ниже прошлого года. Алмазные биржи начали открываться, и ограночные предприятия постепенно возобновляют свою деятельность, сообщила компания.
Чистая прибыль за январь – март упала на 87% по сравнению с I кв. 2019 г. – до 3 млрд руб. Несмотря на снижение показателей, основное давление на прибыль оказала отрицательная валютная переоценка долговых обязательств компании в размере 21 млрд руб.
Свободный денежный поток компании год к году показал снижение на 16% - до 22 млрд руб. из-за падения операционного потока от основной деятельности, при это Алроса сократила капитальные затраты за отчётный период. В связи с текущим кризисом менеджмент компании сообщил о снижении инвестиций на 2 млрд руб., а также понизил прогноз по добычи с 34,2 млн карат до 28-31 млн карат.
Также мы ждём дальнейшего снижения свободного денежного потока, соответственно сокращения размера дивидендов. Напомним, по дивидендной политике, если значение коэффициента Чистый долг/EBITDA на конец I полугодия или года соответствует диапазону 1,0-1,5, то размер полугодовых дивидендов составляет от 50 до 70% от свободного денежного потока. Поэтому есть ещё риск снижения дивидендов из-за роста долговой нагрузки, но в этом случае можно рассчитывать минимум на 50% от чистой прибыли по МСФО. В связи с этим, по нашим оценкам дивиденд за 2020 г. может составить около 4-6 руб. на акцию, что в принципе не плохо при текущих процентных ставках. #АЛРОСА #ALRS
🔍Подробнее обзор с графиками смотрите на нашем портале.
@finrangecom
📉 Как считаете, там продажи намного хуже ожиданий?
Акции АЛРОСА продолжают снижаться перед сегодняшней публикацией данных о продажах за май 2020 г. Ещё нужно отметить, что кроме снижения самих продаж, в мае сильно укрепился рубль.#АЛРОСА #ALRS
P.S: Напомним, наш обзор по Алросе и прогноз дивидендов можно посмотреть здесь.
@finrangecom
Акции АЛРОСА продолжают снижаться перед сегодняшней публикацией данных о продажах за май 2020 г. Ещё нужно отметить, что кроме снижения самих продаж, в мае сильно укрепился рубль.#АЛРОСА #ALRS
P.S: Напомним, наш обзор по Алросе и прогноз дивидендов можно посмотреть здесь.
@finrangecom
📊АЛРОСА: результаты продаж за май 2020 г. Рекордное падение продаж
АЛРОСА опубликовала результаты продаж за май 2020 г. Суммарные продажи продукции компании упали на 86% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года – до $40,1 млн, из них $36,2 млн алмазно-бриллиантовой продукции и $3,9 млн – бриллиантов. Всего за январь – май АЛРОСА продала почти на $960 млн по сравнению с прошлым годом за этот же период $1590 млн.
В этот раз, менеджмент толком не прокомментировал результаты. Сообщил, что ждёт восстановления баланса спроса и предложений с середины III кв. 2020 г. В прошлый раз говорили к началу III кв. 2020 г.
Результаты оказались ожидаемо плохие, таких показателей не было очень давно! Думаем, мы даже слишком завысили верхнюю границу по дивидендам в 2020 г., скорее всего дивиденда на акцию будет не выше 4 руб., а то ещё ниже. Тогда акции АЛРОСА должны стремиться к 50 руб., но вы сами видите, какой рынок, всё может быть наоборот. #ALRS #АЛРОСА
@finrangecom
АЛРОСА опубликовала результаты продаж за май 2020 г. Суммарные продажи продукции компании упали на 86% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года – до $40,1 млн, из них $36,2 млн алмазно-бриллиантовой продукции и $3,9 млн – бриллиантов. Всего за январь – май АЛРОСА продала почти на $960 млн по сравнению с прошлым годом за этот же период $1590 млн.
В этот раз, менеджмент толком не прокомментировал результаты. Сообщил, что ждёт восстановления баланса спроса и предложений с середины III кв. 2020 г. В прошлый раз говорили к началу III кв. 2020 г.
Результаты оказались ожидаемо плохие, таких показателей не было очень давно! Думаем, мы даже слишком завысили верхнюю границу по дивидендам в 2020 г., скорее всего дивиденда на акцию будет не выше 4 руб., а то ещё ниже. Тогда акции АЛРОСА должны стремиться к 50 руб., но вы сами видите, какой рынок, всё может быть наоборот. #ALRS #АЛРОСА
@finrangecom
📊АЛРОСА: результаты продаж за июнь 2020 г. Падение продаж продолжается, когда покупать акции?
Суммарные продажи продукции компании упали на 89% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года – до $31,30 млн, из них $24,8 млн алмазно-бриллиантовой продукции и $6,5 млн – бриллиантов. При этом продажи брильянтов выросли на 110%, но в денежном эквиваленте, это незначительно отразится на выручке. Всего за январь – июнь АЛРОСА продала на $991,1 млн по сравнению с прошлым годом за этот же период $1811,6 млн.
Результаты оказались очень слабые, несмотря на снятие режима самоизоляции. Постепенное открытие ювелирных магазинов должно было способствовать увеличению спроса. На этот раз, менеджмент сообщает, что алмазный рынок показывает признаки оживления. В прошлый раз, менеджмент говорил, что ждёт восстановления баланса спроса и предложений с середины III кв. 2020 г. В связи с этим, на прошлой неделе АЛРОСА сообщила о снижении добычи по итогам 2020 г. – до 28-31 млн карат по сравнению с изначальным планом в размере около 34 млн карат.
Посмотрим, как будет меняться ситуация на алмазном рынке, но в ближайшее время мы не ждём восстановления! В Индии продолжается рост заболевших коронавирусом, что в свою очередь будет оказывать давление на алмазный рынок, так как Индия является крупнейшим потребителем алмазного сырья в мире. Страна производит 8 из каждых 10 бриллиантов в мире. Торговля алмазами в Индии в июне почти остановилась, в июле запрет на импорт был продлен еще на один месяц.
Соответственно какое-то оживление на алмазном рынке мы можем увидеть только с августа – сентября, и то, нужно понимать, что это будет эффект низкой базы. С другой стороны, в США началась вторая волна коронавируса, а как мы знаем, это один из главных покупателей алмазов у Индии. Здесь нужно не упустить момент и начинать формировать долгосрочную позицию в акциях, при этом помнить, что высоких дивидендов в ближайшее время не будет. Ждём финансовые результаты за I пол. 2020 Г. по МСФО. #ALRS #АЛРОСА
@finrangecom
Суммарные продажи продукции компании упали на 89% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года – до $31,30 млн, из них $24,8 млн алмазно-бриллиантовой продукции и $6,5 млн – бриллиантов. При этом продажи брильянтов выросли на 110%, но в денежном эквиваленте, это незначительно отразится на выручке. Всего за январь – июнь АЛРОСА продала на $991,1 млн по сравнению с прошлым годом за этот же период $1811,6 млн.
Результаты оказались очень слабые, несмотря на снятие режима самоизоляции. Постепенное открытие ювелирных магазинов должно было способствовать увеличению спроса. На этот раз, менеджмент сообщает, что алмазный рынок показывает признаки оживления. В прошлый раз, менеджмент говорил, что ждёт восстановления баланса спроса и предложений с середины III кв. 2020 г. В связи с этим, на прошлой неделе АЛРОСА сообщила о снижении добычи по итогам 2020 г. – до 28-31 млн карат по сравнению с изначальным планом в размере около 34 млн карат.
Посмотрим, как будет меняться ситуация на алмазном рынке, но в ближайшее время мы не ждём восстановления! В Индии продолжается рост заболевших коронавирусом, что в свою очередь будет оказывать давление на алмазный рынок, так как Индия является крупнейшим потребителем алмазного сырья в мире. Страна производит 8 из каждых 10 бриллиантов в мире. Торговля алмазами в Индии в июне почти остановилась, в июле запрет на импорт был продлен еще на один месяц.
Соответственно какое-то оживление на алмазном рынке мы можем увидеть только с августа – сентября, и то, нужно понимать, что это будет эффект низкой базы. С другой стороны, в США началась вторая волна коронавируса, а как мы знаем, это один из главных покупателей алмазов у Индии. Здесь нужно не упустить момент и начинать формировать долгосрочную позицию в акциях, при этом помнить, что высоких дивидендов в ближайшее время не будет. Ждём финансовые результаты за I пол. 2020 Г. по МСФО. #ALRS #АЛРОСА
@finrangecom
