Евраз увеличивает капитальные затраты - нейтрально для кредитного профиля. Компания провела день инвесторов в прошлую пятницу, на котором были отмечены новые цели по инвестиционным расходам на ближайшие три года. Относительно прошлого года инвестиции вырастут примерно на 50% или до $990 млн с прохождением пика в 2020 году. Сумма не является критичной для денежного потока и выполнения обязательств перед кредиторами. Гибкость инвестиционного цикла обеспечена достижением низкой долговой нагрузки и широким пространством для увеличения кредитных метрик без ухудшения финансового профиля и международных рейтингов. По итогам 2017 года компания аккумулировала денежные средств на $1.4 млрд ($1.15 млрд) в виде ликвидности, покрывающие долги по 2020 год. Уровень рентабельность бизнеса по EBITDA в секторе находится втором месте - 30%. До завершения всех крупных расходов в 2021 году основные обязательства к возврату состоят из еврооблигаций в 2020 и 2021 по ставке купона, превышающей текущие доходности, что может стать драйвером к рефинансированию или выкупу долга. Рекомендация к покупке или нахождению бумаг в портфеле сохраняется.
#евраз #отчетность #облигации