#вестисполейАрмагеддонщины
Россия в мае продала еще трежерей и выбыла из числа крупнейших держателей американского долга. В целом это хорошо. Не понятно только куда их вложили. Это теперь главная интрига)

#вестисполейАрмагеддонщины
Последний раз про трежеря.
Рейтерс сегодня дал уточнения: "Согласно расширенной статистике Минфина США, у России остались долгосрочные
казначейские бумаги на $9,1 млрд и краткосрочные - на $5,8 млрд, то есть в сумме на $14,9 млрд."
Таким образом, последн порция санкций, в том числе против Русала спровоцировала продажу РФ в общей сложности $82 млрд. трежерей. То о чем так долго талдычили все вменемые неправительственные экономисты, наконец то свершилось, но не по иннициативе российских властей, а по придури американских.
Рискну предположить, что сделка по Русалу, заключенная едва ли не сразу после распада СССР, и состоявшая в том, что всю продукцию высокого передела производила только Alcoa, было одним из краеугольных камней во всех экономических взаимоотношениях РФ и условного Запада. Вторым были трежеря, бюджетное правило и "лучший министр финансов" Кудрин, которого было не стряхнуть никакими силами. Но когда США нарушили первую договоренность, наехав на Русал, РФ посчитала себя свободной от обзательств по трежерям. И кстати следующим шагом возможно посчитает себя свободной от необходимости содержать такое количество либералов в экономическом блоке. Но это наверное попозже - к Новому году ближе.

#вестисполейАрмагеддонщины
Заявление Бернанке сотоварищи я бы расшифровал так: "нет рычагов" следует читать как "мы самоустраняемся. если напортачите, спасать не будем". Рычаги есть (печатный станок никто не отнимал), нет желания. Видимо внутрений конфликт у элит США зашел слишком далеко.

#вестисполейАрмагеддонщины
Китайские индексы между тем подошли примерно к тем же уровням, на которых было дно в 2015 году: 2650 тогда показал Shanghai Comp. Сейчас в моменте 2768. И сюрпризы торговой войны ещё не исчерпаны. Да и август на дворе - традиционная пора "чудес".

#вестисполейАрмагеддонщины
Лента (в данном случае zerohedge в пересказе БКС) вопиёт: рынки на грани обвала. Все индикаторы на критических отметках, и все в таком духе. И нельзя сказать, что они неправы.
Но вот что смущает - неограниченная эмиссия позволяет выкупить любой провал. Ну да, акции и облигации останутся у ЦБ/ФРС, но по большому счету в этом неразрешимой проблемы нет. Инфляция, которая неизбежно возникнет, обесценит вложения и активам можно дорожать дальше сколько угодно.
У обвала есть только два шанса: это если центробанк поссорился с эмитентом (например, ФРС не будет выкупать бумаги компаний, поддерживающих Трампа) или тот же центробанк сознательно давит рынок, то есть манипулирует. Как это имеет место в Китае - там и валюта дешевеет и Шанхай композит проседает до уровней кризсиа 2015 года. Наш ЦБ кстати занят тем же самым но в отношении только лишь рубля. Фондовый рынок и так из-под плинтуса выглядывет только по большим праздникам, сейчас вот Сбербанк ещё укатают и будет настоящая полупустыня. Так что это не грань обвала, это начало высокого забора. За которым инфляция, стагфляция и прочая "фляция".
Дивный новый мир ничем неограниченной денежной эмиссии.

#вестисполейАрмагеддонщины
если сопоставить вот эти данные с тем, что показывает минфин США за примерно тот же период, то становится очевидной общая логика вдижения капиталов в последний год: из США никто ничего из того, что уже было размещено ранее, не выводит, но новые поступления (вновь напечатаное, полученные доходы и т.д.) идут куда-нибудь в другие места, например, в Азию. Опасность развязанной ныне торговой войны в том, что из США побежит не только Россия, но и боеле крупные в финансовом отношении товарищи. Когда и как будет нарушено это "водяное перемирие" неизвестно, но судя по поведению властей США они именно это и провоцируют. Зачем - толком не понятно, но виидмо внутриполитические причины располагают к проявлениям государственного идиотизма (мы это на примере СССР 1987-1991 годов видели неоднократно). Как показал опыт продажи трежерей РФ, первым сигналом является резкий и внешне немотивированый рост доходности, ибо статистка по держателям тержерей запаздывает на 2 месяца и все прочие рыдания происходят уже постфактум. Так что следим за доходностью и пребываем начеку. Проблема в том, что на первых порах рост доходности тержерей будет как и сегодня вести к укреплению доллара, а в какой то момент все получится наоборот - если объемы выхода станут достаточно большими (к примеру китайцы или японцы решат распечатать свои триллиончики и продать не только трежеря но и валюту), то доллар начнут активно продавать. И этот момент главное не пропустить.

#вестисполейАрмагеддонщины
К Турции прискакал "белый рыцарь" по имени Катар и привез $15 млрд. И обещал ещё в случае чего, пускай и взаймы. С одной стороны, всё логично - турки поддержали Катар два года назад когда на него наехали саудовцы, теперь пришло время ответной любезности. Сюжет еще не вполне завершен, но шансы на реализацию наихудшего сценария резко снизились.
Но для нас тут более важно ещё одно подтверждение того факта, что классический финансовый кризис XIX-ХХ веков сегодня скорее всего невозможен. Все пожары заливают деньгами, и это прерогатива не только лишь стран —эмитентов мировых резервных валют.
Поэтому грядущие порции санкций против РФ - это по большому счету повод для покупок на проливах. Ждем среды, готовим кэш)

#вестисполейАрмагеддонщины
Прочитав материал про Julius Baer PDSVA и Газпромбанк, задумался - что же мне это все напоминает? Ответ долго искать не пришлось - действия Эльвиры Сахипзадовны в прошлом-позапрошлом годах. Обстоятельства иные, но суть таже: рынок зачищают от конкурентов. Преимущественно внеэкономическими способами. Julius Baer ещё в 2012 году кстати от большинства "русских" денег постарался избавиться, но как видим это не особо помогло. А в Швейцарии этот банк нечто вроде нашей Югры - слишком независмый. Был, по-крайней мере.
Для интеллигентного человека, инвестирующего в бонды, данное событие - повод присмотреться к облигациям ГПБ. Правда, брать пока, как мне кажется, рано - скандал ещё не набрал обороты.

#вестисполейАрмагеддонщины
Идея Трампа о выходе США из ВТО удивительно напоминает идею выхода РСФСР из СССР. Один и тот же режиссёр? ))

#вестисполейАрмагеддонщины
Старина Донни не готов договариваться по тарифам с КНР - пишет лента.
Будем вести торговую войну сразу со всеми. Собственно так империи и рушатся - исключительно изнутри под давлением собственного маразма. Хотя если разобраться, Трамп все это делает нарочно, потому что обрушение глобальной экономики больше бьет по его противникам, чем по союзникам. А противники ему ответят пакостями на долговом рынке (включая повышение ставки ФРС) и угрозой обрушения пирамиды госдолга. В общем, я бы доллар на горизонте более полугода исключительно продавал. Несмотря на его недавние рекорды к рублю и другим ЕМ-валютам. Все это ненадолго.

#вестисполейАрмагеддонщины
Интересное мнение про доллар. Я не большой специалист в форексе (это ещё мягко говоря), но фундаментально у такой точки зрения есть вполне резонные основания: 1) торговая война, вредящяя в равной мере и США и оппонентам 2) растущий бюджетный дефицит в США. 3) начавшийся процесс фрагментации рынков капитала. Все это в совокупности вполне может свозить доллар сильно вниз. А затем уже поставить вопрос об утрате статуса ведущей мировой резервной валюты. Аналогично было с фунтом стерлингов в 1949 году.

#вестисполейАрмагеддонщины
А не переформатирование фин. системы ли было целью иранских санкций? Смотрите:
1) Иранские банки отключили от SWIFT
2) ЕС сказали: мы сожалеем и найдём способ альтернативных расчетов
3) Более того - еврокомиссия запустила процесс блокировки санкций
Почему такая с позволения сказать "борзота"? Я думаю потому что ЕС точно знает - наказания не будет. То есть старина Донни провоцирует специально конфликт, чтобы ослабить своих внутриполитических конкурентов, да и глобалистов вообще. В итоге SWIFT-у в его нынешнем виде могут сказать "до свидания". Переформатировать, уменьшив влияние американцев, или создать параллельную аналогичную систему.

#вестисполейАрмагеддонщины
если честно, новая порция санкционных страшилок на мой взгляд продиктована ничем иным, как желанием западных партнеров по дешевке закупиться активами. В январе по крайней мере интуристы активно закупались. Под традиционный уже рефрен: сейчас прольется чья-то кровь. Ну практически через пару месяцев. Сейчас ... сечйчас ...

#вестисполейАрмагеддонщины
коллеги стращают обвалом индекса Smart money. И приводят статистику аж с 1930 года. Всё вроде бы так. Но знаете почему это всё не срабатывает из раза в раз? (а за последние 3-4 года это точно пятый или шестой шухер подобного сорта). Не только потому, что значение данного индекса несколько преувеличено. А больше потому что выигрывает тот у кого печатный станок. И если станок этот работает по-стахановски, то шансов упасть у рынков просто нет. Вытрясти слабонервных - да, запросто. А станок пока что не выключили. так что "улыбаемся и машем" - паниковать будем после соотвествующих заявлений ФРС и других ЦБ)

#вестисполейАрмагеддонщины
Новости об отсутствии прогресса на торговых переговорах США и Китая внезапно совпали с сообщениями о пожаре на танкерах в ОАЭ и диверсии на саудовских танкерах. Поскольку опубликовала все это ливанская газета, скорее всего ничего такого действительно не было, но на Востоке так обычно предупреждают (иду на вы - как говорил князь Святослав). Понятно что не Ливан решил напасть на саудовские танкеры, да и танкеры тут мало причём. Это, на мой взгляд, опять начинается очередной раунд игры США с Ираном. Несколькими днями ранее Китай официально заявил что иранскую нефть покупать будет и США им не указ. Ответным шагом США и является как раз игра на повышение нефти и заодно немного покошмарить Иран: провокация с танкерами (уже не понимая, а реальная) угроза перекрыть Ормузский пролив, плюс понижение курса юаня, которое уже снова начал Пекин - все это может отправить цену на нефть выше 80 + ещё укрепить доллар. И для китайцев нефтяной импорт подорожает процентов на 20. Иран кстати тут тоже по итогу выступит одним из бенефициаров, как это нередко мы наблюдали в последние годы. Как ни ругаются они в публичном поле с США, а в реальной политике взаимодействуют весьма эффективно)

#вестисполейАрмагеддонщины
ФРС отгрузит очередные $2,3 трлн помощи, однако есть нюансы. Цитато:
——
Стало известно, что крупнейший банк США JPMorgan Chase временно остановил выдачу кредитов малому бизнесу, и одобряет заявки лишь на кредиты в рамках программы поддержки бизнеса с государственными гарантиями (PPP*), объем которой составляет лишь $350 млрд. В банке во вторник сообщили, что получили более 375 тысяч таких заявок на общую сумму в $40 млрд, и именно загрузка мощностей на их обработку стала причиной приостановки обычных кредитов. В Bank of America сообщили, что получили более 240 тысяч заявок также на сумму в $40 млрд, в Wells Fargo объем заявок превысил 170 тысяч, после чего банк перестал их принимать, поскольку достиг выделенного на него лимита.
————
Все это немного напоминает наши кредиты под 0%, которые пока никто не может получить.

#вестисполейАрмагеддонщины
ЦБ то ли готовится ко второй волне коронавирусной истерии, то ли просто кошмарит оппонентов в правительстве.
Мог бы уж сразу нефть по 22 бакса спрогнозировать, чего мелочиться.
Но вообще это косвенно подтверждает мои прежние подозрения, что борьба за власть обострилась и у нас скоро может появиться новое ЦБ, или новое правительство.