Рассмотрим отчетность компании, которой нет у нас в портфеле, но за которой мы пристально следим.
Компания Pinterest показала отличные цифры по выручке, но инвесторы все-таки устроили распродажу. Давайте разбираться почему.
Выручка компании выросла на +125% г/г и составила $613 млн за квартал, EBITDA составила $178 млн. Прибыль на акцию по GAAP оказалась тоже выше ожиданий и составила $0,10.
Хуже ожиданий оказались цифры по росту пользователей (MAU). Так, число активных пользователей выросло всего на 9% г/г (454 млн, в то время как консенсус-прогноз ориентировал нас на 484 млн). Это произошло отчасти на фоне общего замедления темпов роста пользовательской базы. В США пользовательская база упала на 5%, а международная статистика пользователей выросла всего на 13% (ниже консенсус прогноза).
MAU - наиболее важный показатель для таких компаний как Pinterest, и такая динамика несёт под собой риски в возможном оттоке рекламодателей в другие социальные сети. Из-за чего мы и увидели распродажу акций.
Но хотим отметить, что несмотря на это, цифры по выручке пользователя (APRU) вышли лучше ожиданий ($1,69 в США, $0,12 вне США). И они все ещё ниже, чем у ближайших конкурентов компании в виде Snap и Twitter.
По итогам отчетности мы не планируем включить данную акцию в наш портфель, но продолжаем следить за ней.
#Pinterest #PINS
Компания Pinterest показала отличные цифры по выручке, но инвесторы все-таки устроили распродажу. Давайте разбираться почему.
Выручка компании выросла на +125% г/г и составила $613 млн за квартал, EBITDA составила $178 млн. Прибыль на акцию по GAAP оказалась тоже выше ожиданий и составила $0,10.
Хуже ожиданий оказались цифры по росту пользователей (MAU). Так, число активных пользователей выросло всего на 9% г/г (454 млн, в то время как консенсус-прогноз ориентировал нас на 484 млн). Это произошло отчасти на фоне общего замедления темпов роста пользовательской базы. В США пользовательская база упала на 5%, а международная статистика пользователей выросла всего на 13% (ниже консенсус прогноза).
MAU - наиболее важный показатель для таких компаний как Pinterest, и такая динамика несёт под собой риски в возможном оттоке рекламодателей в другие социальные сети. Из-за чего мы и увидели распродажу акций.
Но хотим отметить, что несмотря на это, цифры по выручке пользователя (APRU) вышли лучше ожиданий ($1,69 в США, $0,12 вне США). И они все ещё ниже, чем у ближайших конкурентов компании в виде Snap и Twitter.
По итогам отчетности мы не планируем включить данную акцию в наш портфель, но продолжаем следить за ней.
#Pinterest #PINS
#PayPal
#Pinterest
#сделка
Акции PayPal потеряли 10% на этой неделе. Причиной падения стали слухи о возможной покупке социальной сети Pinterest за $45 млрд.
Зачем PayPal покупать Pinterest?
Стратегия PayPal предполагает создание экосистемы, которая предоставит клиентам не только платежные сервисы, но и возможность держать депозиты, владеть иными финансовыми и крипто-активами, получать доступ к платформам электронной торговли и др. Это, по мнению менеджмента, позволит удвоить пользовательскую базу до 2025 и максимизировать выручку с клиента.
Pinterest - социальная сеть, источником выручки которой преимущественно является реклама. E-commerce сегмент компании только начинает свое развитие и не предполагается как основной источник дохода.
В чем проблема?
По нашему мнению, Pinterest - далеко не самый лучший таргет для поглощения со стороны PayPal. Платежный сервис гораздо больше должен быть заинтересован в пользовательской базе, которая платит деньги на платформе (выручка Pinterest - рекламная, пользователи компании не платят). Таким образом, PayPal гораздо более целесообразно обратить внимание на маркетплейсы и торговые платформы (Etsy, ContextLogic, например).
Если сделка состоится, это может оказать дальнейшее негативное влияние на котировки PayPal.
#сделка
Акции PayPal потеряли 10% на этой неделе. Причиной падения стали слухи о возможной покупке социальной сети Pinterest за $45 млрд.
Зачем PayPal покупать Pinterest?
Стратегия PayPal предполагает создание экосистемы, которая предоставит клиентам не только платежные сервисы, но и возможность держать депозиты, владеть иными финансовыми и крипто-активами, получать доступ к платформам электронной торговли и др. Это, по мнению менеджмента, позволит удвоить пользовательскую базу до 2025 и максимизировать выручку с клиента.
Pinterest - социальная сеть, источником выручки которой преимущественно является реклама. E-commerce сегмент компании только начинает свое развитие и не предполагается как основной источник дохода.
В чем проблема?
По нашему мнению, Pinterest - далеко не самый лучший таргет для поглощения со стороны PayPal. Платежный сервис гораздо больше должен быть заинтересован в пользовательской базе, которая платит деньги на платформе (выручка Pinterest - рекламная, пользователи компании не платят). Таким образом, PayPal гораздо более целесообразно обратить внимание на маркетплейсы и торговые платформы (Etsy, ContextLogic, например).
Если сделка состоится, это может оказать дальнейшее негативное влияние на котировки PayPal.
#PayPal
#сделка
#Pinterest
Согласно сообщению от PayPal, компания не рассматривает покупку Pinterest. ПОЗИТИВНО! (о негативных последствиях потенциальной сделки мы писали в пятницу).
Рекомендуем покупать PayPal, сохраняем долгосрочный таргет в $304 (потенциал 27%).
Краткосрочный таргет $260 (8%)
#сделка
Согласно сообщению от PayPal, компания не рассматривает покупку Pinterest. ПОЗИТИВНО! (о негативных последствиях потенциальной сделки мы писали в пятницу).
Рекомендуем покупать PayPal, сохраняем долгосрочный таргет в $304 (потенциал 27%).
Краткосрочный таргет $260 (8%)