Уважаемые подписчики, для вашего удобства собрали наши торговые идеи и разборы компаний в единый пост, который закрепим в шапке профиля. Будем дополнять и обновлять по мере необходимости.

​​​​💡Наши торговые идеи

1) AT&T https://t.iss.one/fineconomics/2742
2) Vertex https://t.iss.one/fineconomics/2745
3) Paypal https://t.iss.one/fineconomics/2750
4) Equinor https://t.iss.one/fineconomics/2754
5) Dell https://t.iss.one/fineconomics/2756
6) Palo Alto Networks https://t.iss.one/fineconomics/2764
7) Biomarin https://t.iss.one/fineconomics/2777
8) Activision Blizzard https://t.iss.one/fineconomics/2798
9) Intel https://t.iss.one/fineconomics/2801
10) Baidu https://t.iss.one/fineconomics/2804
11) ViacomCBS https://t.iss.one/fineconomics/2815
12) L Brands https://t.iss.one/fineconomics/2817
13) TechnipFMC https://t.iss.one/fineconomics/2826
14) Ulta Beauty https://t.iss.one/fineconomics/2832
15) Yamana Gold https://t.iss.one/fineconomics/2836
16) M&T Bank https://t.iss.one/fineconomics/2845
17) Spotify https://t.iss.one/fineconomics/2849
18) АФК Система https://t.iss.one/fineconomics/2747
19) BMW https://t.iss.one/fineconomics/2840
20) Nike https://t.iss.one/fineconomics/2858
21) Las Vegas Sands https://t.iss.one/fineconomics/2880
22) eBay https://t.iss.one/fineconomics/2920
23) Synchrony Financials https://t.iss.one/fineconomics/2916

📝Подробный разбор компаний

Intel
Часть 1 https://t.iss.one/fineconomics/2831
Часть 2 https://t.iss.one/fineconomics/2835
Часть 3 https://t.iss.one/fineconomics/2839

Paypal
Часть 1 https://t.iss.one/fineconomics/2784
Часть 2 https://t.iss.one/fineconomics/2791
Часть 3 https://t.iss.one/fineconomics/2794

АФК Система
Часть 1 https://t.iss.one/fineconomics/2762
Часть 2 https://t.iss.one/fineconomics/2773
Часть 3 https://t.iss.one/fineconomics/2781

AT&T
Часть 1 https://t.iss.one/fineconomics/2757
Часть 2 https://t.iss.one/fineconomics/2770

👨‍🏫Образовательные посты

Финансовый сектор https://t.iss.one/fineconomics/2821

​​💡Компания: Nike
Потенциал: +15% (BUY)
Цена: $135
Цель: $155
Отрасль: Товары выборочного спроса
Вес в портфеле: 3%

Идея: На наш взгляд, компания выступит одним из бенефициаров восстановления потребительского спроса. По итогам 3 квартала выручка компании в Китае (16% от совокупной выручки) вернулась до уровня пре-пандемии. Мы считаем что динамика восстановления продаж в Китае является индикативом восстановления продаж в США и Европе. Последние опросы потребителей в США и Европе указывают на ожидаемый рост расходов на покупку спортивных товаров, ввиду постепенного восстановления работы фитнес-центров и туризма. После предоставления отчетности за 3 квартал, акции компании скорректировались, что дает возможность купить акции компании на привлекательных уровнях.

О Компании: Nike – мировой лидер по продаже спортивных товаров в мире (глобальная рыночная доля составляет 16%). Ключевые бренды компании: Nike, Air Jordan, Total 90, Team Starter, Nike Air, Converse и др. Производство обуви осуществляется в 12 странах, в том числе 50% обуви изготавливается во Вьетнаме, 23% - в Китае и 21 % - в Индонезии. 40% продаж компании приходится на Северную Америку, компании принадлежит сеть из 384 магазинов в США и 768 магазинов в других странах.

Бонус: В период пандемии компания существенно нарастила долю диджитал продаж, которые по итогам прошлого года возросли до 30% от общего объема. По заявлениям менеджмент, валовая маржа онлайн продаж на 10% выше оптовых физических продаж. Таким образом, по мере дальнейшего роста онлайн продаж (цель менеджмента 50%) мы ожидаем улучшение маржинальности компании с текущих 13% до 15%.

#Nike #NKE #торговаяидея

​​📈Сейчас на рынке есть опасения перед новой волной эпидемии мутировавшего вируса в развивающихся странах.

💊Действительно количество заражённых в Индии бьёт рекорды, но если капнуть глубже, то ситуация не столь серьёзная. В Индии всего 7% пожилого населения в группе риска, и смертность сейчас почти в два раза ниже, чем осенью.

💉Согласно ожиданиям, в развивающихся странах доля населения с иммунитетом (вакцина или переболели) достигнет 70% к концу года.

💥Чтобы не пропускать новые законы, важные кадровые перестановки и скачки курсов, подписывайтесь на @prime1

📊На канале агентства ПРАЙМ собраны самые важные новости из мира экономики и финансов и никакой воды.

📈S&P500 (-0,10%) 4 116
📈Dow Jones (-0,01%) 33 627
📈Nasdaq100 (-0,22%) 13 777
🇺🇸US Treasuries 1,65%

📈В понедельник американские фондовые индексы показали нейтральную динамику. На этой неделе стартует сезон отчётности, результаты которого, на наш взгляд, будут ключевыми для дальнейшей динамики рынка.

🇨🇳Экспорт Китая в марте вырос на 30,6% в годовом выражении, а импорт — на 38,1%. Аналитики прогнозировали чуть больший рост объема экспорта Китая, однако импорт оказался лучше ожиданий. В январе-марте текущего года экспорт Китая вырос на 49% г/г.

🇨🇳Продажи смартфонов в Китае выросли на 67,7% , несмотря на нехватку полупроводников.

💊Согласно обзору LANCET, распространенный в США британский штамм COVID 1.1.7 не так опасен, как считалось ранее.

💸 Сегодня будут опубликованы данные по базовому индексу цен в США, ожидается умеренный рост, в годовом исчислении 1,5%. Если инфляция покажет ускорение, то это может оказать давление на рисковые активы (риски более быстрого ужесточения монетарной политики).

#утреннийобзор, #us, #ru

​​К слову об инфляционных рисках. У малого бизнеса в США серьезные трудности с заполнением вакансий. Индекс от NFIB показывает рекордное значение из мартовского опроса.

📈S&P500 (+0,10%) 4 137
📈Dow Jones (+0,01%) 33 575
📈Nasdaq100 (+0,04%) 13 982
🇺🇸US Treasuries 1,62%

⚠️ По итогам вчерашних торгов акции технологических компаний в лидерах роста, акции стоимости лагировали на фоне приостановки вакцинации от производителя J&J ввиду случаев тромбоза у пациентов.

👍Moderna заявила о 90% эффективности вакцины через 6 мес. после применения.

🔣Данные инфляции в США показали ускорение. Рост г/г по итогам марта составил 1,6% vs 1,3% в феврале. Ускорение было вызвано ростом стоимости транспортных и туристических услуг. Пока рынок закладывает что ускорение инфляции является транзитным и ФРС не потребуется ужесточать монетарную политику.

💸ЕС готов привлечь 1 трлн евро на долговых рынках с целью формирования фонда поддержки экономики.

#утреннийобзор, #us, #eu

​​🖥️Dell увеличила поставки компьютеров и ноутбуков в 1кв20 на 12% г/г по сравнению с 32% г/г ростом рынка до 70 млн шт., сообщил Gartner. Такая разница объясняется переориентацией на более маржинальный корпоративный (бизнес) сегмент, тогда как основной рост других производителей пришёлся на менее прибыльных розничных клиентов. Мы считаем такой шаг оправданным, особенно в условиях дефицита чипов и полупроводников на рынке. Отметим, что такой годовой рост рынка стал рекордом с 2000 года. Сохраняем позитивный взгляд на Dell на фоне роста бизнеса в условиях дефицита полупроводников.
#новости #dell #новости_dell

​​✍️Вышел ежемесячный обзор нефтяного рынка от МЭА. В нём в частности предлагают обратить внимание на Японию (4-я по объемам потребления нефти страна), где спрос на нефть с начала года уже выше уровня до пандемии. Ожидают возвращения объемов переработки в мире до уровня 2019 г. уже в этом году.

💚 Ждём позитивной динамики от наших нефтяных идей Equinor и Technip. Нефть +2%.

​​​​​​💡Компания: Ford (F US)
Потенциал: +20%
Цена: $12,4
Цель: $14,9
Отрасль: авто
Вес в портфеле: 3%

⏳Идея: Мы ожидаем сохранения дефицита чипов для автомобилей на рынке, а также начала массового выпуска электромобилей в ближайшие годы, что создаст благоприятные условия для получения сверхприбыли автокомпаниями. Оцениваем компанию в 10 нормализованных прибылей (P/E).

🚗Компания - производит автомобили под марками Ford и Linkoln, владеет сопутствующим банковским бизнесом, а также долей в китайском СП. Доля банковского бизнеса в прибыли 50% в 2019 ($2,4 млрд в 2019). Компания хорошо прошла 2020 год: чистый долг остался отрицательным: -$7 млрд, а нормализованная чистая прибыль составила $0,5 млрд. Компания имеет 6% долю глобального рынка авто, в т.ч. 14% в США. Компания планирует инвестиции $22 млрд в расширение производства электромобилей. 100% прибыли автобизнеса приходится на Северную Америку. Финансовый бизнес исторически являлся защитным для компании помогая получать дополнительную прибыль в кризис.

🌌Оценка по 10 прибылей:
Автобизнес: Выручка Северной Америки $100 млрд (EBIT маржа 8%), прибыль $6,4 млрд.
Финансовый бизнес: прибыль $2,1 млрд.
% и расходы по оптимизации: -$2,5 млрд.
Итого: $6 млрд в год или $60 млрд

🎁Бонус: Потенциально сегмент Европа и китайское СП могут выйти в прибыль и добавить $1-2 млрд к прибыли или +15-30% к капитализации. Также ввиду отрицательного чистого долга компании не обязательно нести расходы в объёме $1,6 млрд по %.

#идея #F #Ford

🌡️Америка приостановила использование вакцины от J&J, J&J добровольно приостановила поставки в Европу до дальнейших разъяснений.

🤢💨Кошмар, вакцинация в Европе провалена? Минуточку, не так быстро...)

📅По нашим расчётам, доля J&J в портфеле европейских вакцин должна была составить вакцин составить 19% со второй половины апреля, когда ожидалось удвоение темпов вакцинации в Европе на 70% за счёт запуска завода Pfizer/Biontech в Германии и на 30% за счёт J&J. Также обращаем внимание, что в США будет достигнут 70% уровень вакцинации (1 доза + переболевшие) в мае, поэтому уже в июне часть вакцин может быть перенаправлена в Европу, если они не решат давать 3-ю дозу для закрепления иммунитета.

📈S&P500 (+0,26%) 4 128
📈Dow Jones (+0,25%) 33 709
📈Nasdaq100 (+0,34%) 13 846
🇺🇸US Treasuries 1,62%

🛢️ Как мы и ожидали акции нефтегазового сектора на фоне позитивного отчета МЭА показали опережающую динамику относительно рынка по итогам вчерашней сессии. Акции технологий после существенного роста в среду, немного скорректировались.

📝Стартовал сезон отчетностей, крупнейшие банки предоставили позитивные квартальные результаты. Наибольший прирост доходов наблюдался в трейдинге, спасибо ритейл инвесторам.

😭За последние 24 часа в Индии было зарегистрировано 200 739 новых случаев заболевания covid-19, что является самым большим ежедневным увеличением с начала вспышки.

😒США готовятся ввести санкции против России - Bloomberg. Байден издаст указ о расширении запрета на торговлю американскими банками российским госдолгом (новым, торговать старыми выпусками не запрещается).

#утреннийобзор, #us, #ru #india

​​​​​​💡Компания: American Express (AXP US)
Потенциал: +14%
Цена: $148
Цель: $169
Отрасль: Payments (issuers)
Вес в портфеле: 3%

🔬Идея:
2021г. станет годом восстановления ключевых для AMEX отраслей – бизнес туризма и путешествий (см. Бонус). Мы прогнозируем рост выручки на 16% в 2021г. за счет восстановления дисконтной выручки на 18% из-за роста объемов расчетов по картам компании на 16%. Процентный доход (от кредитных карт) будет восстанавливаться медленнее из-за низких ставок (+6% г/г). Cost/Income сократится до 69% (-3пп г/г) за счет умеренного роста расходов на маркетинг после пандемии.

В результате рентабельность капитала (ROE) компании вырастет почти в 2 раза к 2022г. (до 25%), что будет способствовать дальнейшему росту мультипликаторов.


💎Компания:
American Express один из лидеров платежного сектора. Компания предоставляет услуги индивидуальным и корпоративным клиентам. Основной доход – дисконтный, занимает ¾ всей выручки AMEX. Это отличает AMEX от классических Networks (Visa и MasterCard), у которых основным видом доходов являются комиссии. Объем расчетов по картам AMEX в 2020г. составил $1 трлн, выручка компании $36 млрд. AMEX выпустила 112 млн карт.

🌌Оценка:
Мы оцениваем справедливый
P/B в 4,0х против текущих 3,5х, upside к текущим котировкам составит 14%, целевая цена составит $169 за бумагу.


🎁Бонус:
Дисконт представляет собой доход, который компания получает, когда клиент (корпоративный или индивидуальный) рассчитывается по карте AMEX.
Пример: сторонняя компания отправляет сотрудника в командировку. Если у сотрудника будет карта AMEX, то сторонняя компания получит скидку на авиабилеты и отель (допустим 1%), в этом интерес сторонней компании пользоваться картой AMEX. При этом, AMEX купит услугу у авиакомпании и отеля с большим дисконтом (скидка для AMEX, допустим, 2%). В итоге дисконтный доход AMEX составит (2%-1%=1% от объема расчетов).

⚡🖥️Хорошие новости!🎉🎆

Сработал драйвер по акциям Dell: компания объявила о spin-off VMWare (дочка Dell с долей 81%), получение всех согласований и закрытие сделки ожидается в 4кв21. По условиям сделки VMWare выплатит $11,7 млрд дивидендов, из которых акционеры Dell получат $9,5 млрд. Ожидаем переоценки бизнеса по продаже пк/ноутбуков и оборудования для облачной инфраструктуры (не менее 63% прибыли), как минимум до 10 годовых прибылей с текущих 5-ти. Акции отреагировали ростом на премаркете на 8% до $100.

Ссылка на указ Президента США Джо Байдена о введении дополнительных санкций в отношении России.


https://www.whitehouse.gov/briefing-room/statements-releases/2021/04/15/fact-sheet-imposing-costs-for-harmful-foreign-activities-by-the-russian-government/

📈S&P500 (-0.08%) 4 159
📈Dow Jones (-0.01%) 33 918
📈Nasdaq100 (-018%) 13 988
🇺🇸US Treasuries 1,6%

🆒Объем розничных продаж в США в марте +9,8% м/м vs консенсус 5,9%. Американцы продолжают тратить.

🆓Количество заявок на получение пособий по безработице впервые снизилось ниже 600 тыс. По мере снятия карантинных ограничений ожидаем рост открытия рабочих мест в сфере услуг, чтоб должно привести к снижению уровня безработицы.

💉Комиссия CDC предварительно назначила встречу на конец следующей недели в четверг или пятницу, чтобы обсудить безопасность вакцин J&J.

🇷🇺Новые санкции США на госдолг РФ не приведут к серьезным последствиям – ГРЕФ. "За прошедшие пять-шесть лет прошла очень сильная диверсификация и девалютизация. Поэтому, на мой взгляд, сегодняшние санкции не приведут к серьезным негативным последствиям для нас".

#утреннийобзор, #us, #ru

​​​​​​​​💡Компания: Seagen (SGEN US)
Потенциал: +31%
Цена: $150
Цель: $197
Отрасль: Биотехнологии
Вес в портфеле: 4%

🏦Идея:

Мы считаем, что рынок недооценивает потенциал технологической платформы компании (ADC), которая уже не раз доказала свою эффективность. Текущий бизнес компании (без учёта препаратов в разработке), по нашей оценке, стоит $174 на акцию. Однако мы видим вариант, при котором компания может стать объектом для поглощения, что в совокупности с оценкой технологической платформы даёт нам оценку в $200.

💊Компания:

Seagen (ранее Seattle Genetics)-биотехнологическая компания, специализирующаяся на препаратах от рака. Компания активно развивает технологию ADC, которая сочетает в себе преимущества таргетированной терапии и химиотерапии. У компании на текущий момент три одобренных препарата: от ходжскинской лимфомы (Adcetris), рака мочевого пузыря (Padcev) и разновидности рака груди (Tukysa).


🎁Бонус:

В 2020 году компания заключила соглашение по совместной разработке препарата ladiratuzumab vedotin с компанией Merck. В рамках соглашения Merck приобрела акции компании Seagen на $1 млрд по цене $200, что на 33% выше текущей цены. Есть вероятность, что в будущем Merck может увеличить долю в компании.

#торговаяидея #SGEN #SeattleGenetics #Seagen

🧐Ситуация по нашей позиции ViacomCBS продолжает оставаться весьма волатильной. Связано это с продолжающимися продажами активов фонда Archegos, у которого случился margin call в марте. Мы видим уникальную возможность в акциях компании на текущих уровнях, поэтому увеличиваем позицию до 5%, добавив 1%.

📎Таким образом, после добавления 1% наша средняя цена снижается до $41,4. Главным драйвером мы по-прежнему видим публикацию числа пользователей стримингового сервиса Paramount+, которые мы ожидаем в ближайший месяц. Обновлённые данные по идее представлены внизу.

💡Компания: ViacomCBS (VIAC)
Потенциал: +57%
Цена: $41,4
Цель: $65
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 5%