​​Структура баланса ФРС США. Как видно из графика с 2009г. с целью снижения долгосрочных ставок ФРС осуществляла покупку ипотечных облигаций. На текущий момент ввиду восстановления роста экономики ФРС осуществляет частичные продажи #us #fed @fineconomics
Источник: #bloomberg

​​Стайтмент ФРС США в сравнении с заседанием в марте. ФРС отмечает о приближении уровня инфляции без учёта цен на топливо к 2%. Рынок на текущий момент закладывает 2 повышения ставки до конца года. #us #fed
Источник: #bloomberg

@fineconomics

​​Динамика доли опрошенных, считающих что глава ФРС США осуществляет правильную денежно-кредитную политику. Наибольшее доверие наблюдалось к Алану Гринспену. #us #fed
Источник: #bloomberg

@fineconomics

​​Изменения в июньском стайтменте ФРС США в сравнении с майским. Члены ФРС отмечают рост потребительских расходов, экономической активности и снижение безработицы. Динамика данных индикаторов позволит ФРС поднять ставки в этом году ещё два раза. Тем не менее несмотря на достаточно "ястребиные заявления" рынок в целом отреагировал незначительно, что в большей степени связано с ожиданиями участников рынка сегодняшнего заседания ЕЦБ, на котором пройдет обсуждение о сроках сворачивания QE. #world #fed
Источник: #bloomberg

@fineconomics

​​Количественное ужесточение на смену количественного смягчения. ФРС США на текущий момент завершила покупки облигаций и позволяет сокращаться балансу на 40 млрд долл. в месяц, что составляет порядка 1% от совокупного баланса ФРС. Учитывая первоначальную цель количественного смягчения – снижение долгосрочных ставок в экономике, считаем что обратный процесс роста долгосрочных ставок не заставит себя ждать (что приведет к расширению спреда между доходностями 10 – 2 летних облигаций). #world #fed
Источник: #bloomberg

@fineconomics

​​Сравнение стайтмента ФРС с предыдущим заседанием. ФРС подняла ставку на 25 б.п. в рамках ожиданий. На текущий момент ставки денежного рынка предлагают порядка 2-2,25%, что выше дивидендной доходности S&P500, которая составляет порядка 1,85%. Превышение ставок денежного рынка дивидендной доходности в определенной степени приведет к ребалансировке части портфелей инвесторов с рынка акций в долговой рынок. #us #fed #stocks
Источник: #Bloomberg

@fineconomics

​​Ожидания участников рынка по темпам повышения ставки ФРС. На текущий момент рынки, учитывая ожидания по замедлению темпов роста экономики, закладывают одно повышение в 2019г., и одно снижение в 2020г. Хотя еще несколько месяцев назад инвесторы закладывали 3 повышения в 2019г. изменение ожиданий участников рынка привело к значительному ралли на долговом рынке. #us #fed
Источник: #bloomberg

@fineconomics

​​Кривая доходностей трежерис. Наблюдается инверсия до 5-летнего участка кривой. На текущий момент рынок закладывает 75% вероятность снижения ставки ФРС до конца года. #us #fed
 Источник: #bloomberg

@fineconomics

​​Изменение цен на активы после снижения базовой ставки в США (за последние 5 циклов монетарного стимулирования). В среднем после снижения ставки на горизонте 12 месяцев базовые металлы показывали отрицательную динамику. Золото сохраняло положительную динамику. #us #fed
Источник: #bloomberg

@fineconomics

​​​​Изменение цен на активы после снижения базовой ставки в США (за последние 5 циклов монетарного стимулирования). В среднем после снижения ставки на горизонте 12 месяцев базовые металлы показывали отрицательную динамику. Золото сохраняло положительную динамику. #us #fed
Источник: #bloomberg

@fineconomics

​​Баланс ФРС к ВВП. По прогнозам Bloomberg доля баланса ФРС к ВВП к 2022г. вернется к 25%. #us #fed
Источник: #bloomberg

@fineconomics

​​​​Изменение цен на активы после снижения базовой ставки в США (за последние 5 циклов монетарного стимулирования). В среднем после снижения ставки на горизонте 12 месяцев базовые металлы показывали отрицательную динамику. Золото сохраняло положительную динамику. #us #fed
Источник: #bloomberg

@fineconomics

​​Динамика ставки по федеральным фондам. ФРС экстренно второй раз за неделю понизила процентные ставки до 0-0,25%. Кроме того была объявлена новая программа количественного смягчения на 700 млрд долларов. #fed #world
Источник: #wsj

@fineconomics