Деньги не спят, продолжаем наращивать позиции в привлекательных активах.
Компания: eBay (EBAY US)
Потенциал 25%
Цена: $56
Цель: $70
Отрасль: ecommerce
Вес в портфеле: 3%
📎 Идея: Акции eBay показали 10% снижение после публикации финансовой отчетности за 1 квартал. Несмотря на позитивную финансовые результаты (выручка +38% г/г, GMV +29% г/г) менеджмент предоставил слабый прогноз на 2 квартал. В частности, учитывая высокую базу прошлого года, а также снятие карантинных мер и восстановления ритейла в оффлайн, менеджмент ожидает снижение GMV (общий объем оборота товаров) на 6-10%. На наш взгляд, реакция рынка чрезмерна, в связи с чем мы покупаем акции в портфель с долей 3% и возможностями доп. покупок.
↗ Бизнес: 90% выручки компании формируется за счет комиссии от продавцов (порядка 9-10% от GMV продавца). За уплату комиссии продавцы получают возможность размещения товаров на платформе eBay, а также услуги продвижения товаров. 10% выручки компании формируется за счет прямой продажи рекламы на платформе, предоставления услуг управления запасами и пр. Особенностью eBay в отличие от других игроков ecommerce является положительная чистая прибыль. По итогам 2020г. маржа чистой прибыли компании составила 24%.
⛳ Стратегические инициативы: последние годы темпы роста eBay (3-5% в год) существенно отставали от темпов роста рынка (+20%) ввиду отсутствия фокуса на развитие основного актива (ecommerce площадки). Однако с приходом нового менеджмента компания провела ряд стратегических изменений, в частности были проданы: StubHub (сайт по продаже билетов), подписана сделка по продаже Classified (сайты по размещению рекламы). Часть полученных средств менеджмент планирует направить на техническое обновление сайта и упрощение процесса взаимодействия покупателей и продавцов.
🎁 Бонус: во втором квартале компания планирует закрыть сделку по продаже Classified компании Adevina, в рамках которой eBay получит $2 млрд и 44% объединенной компании. Часть средств, на наш взгляд, менеджмент направит на возврат средств акционерам (рост дивидендных выплат+buyback)
#идея #eBay #ecommerce
Компания: eBay (EBAY US)
Потенциал 25%
Цена: $56
Цель: $70
Отрасль: ecommerce
Вес в портфеле: 3%
📎 Идея: Акции eBay показали 10% снижение после публикации финансовой отчетности за 1 квартал. Несмотря на позитивную финансовые результаты (выручка +38% г/г, GMV +29% г/г) менеджмент предоставил слабый прогноз на 2 квартал. В частности, учитывая высокую базу прошлого года, а также снятие карантинных мер и восстановления ритейла в оффлайн, менеджмент ожидает снижение GMV (общий объем оборота товаров) на 6-10%. На наш взгляд, реакция рынка чрезмерна, в связи с чем мы покупаем акции в портфель с долей 3% и возможностями доп. покупок.
↗ Бизнес: 90% выручки компании формируется за счет комиссии от продавцов (порядка 9-10% от GMV продавца). За уплату комиссии продавцы получают возможность размещения товаров на платформе eBay, а также услуги продвижения товаров. 10% выручки компании формируется за счет прямой продажи рекламы на платформе, предоставления услуг управления запасами и пр. Особенностью eBay в отличие от других игроков ecommerce является положительная чистая прибыль. По итогам 2020г. маржа чистой прибыли компании составила 24%.
⛳ Стратегические инициативы: последние годы темпы роста eBay (3-5% в год) существенно отставали от темпов роста рынка (+20%) ввиду отсутствия фокуса на развитие основного актива (ecommerce площадки). Однако с приходом нового менеджмента компания провела ряд стратегических изменений, в частности были проданы: StubHub (сайт по продаже билетов), подписана сделка по продаже Classified (сайты по размещению рекламы). Часть полученных средств менеджмент планирует направить на техническое обновление сайта и упрощение процесса взаимодействия покупателей и продавцов.
🎁 Бонус: во втором квартале компания планирует закрыть сделку по продаже Classified компании Adevina, в рамках которой eBay получит $2 млрд и 44% объединенной компании. Часть средств, на наш взгляд, менеджмент направит на возврат средств акционерам (рост дивидендных выплат+buyback)
#идея #eBay #ecommerce
💰 Позитивные новости по EBay. Компания объявила об увеличении объёма buyback с $2 до $5 млрд(~10% от капитализации) на фоне завершения сделки по продаже бизнеса Classified.
🇰🇷EBay придерживается стратегии продажи непрофильных активов. Напомним, что на днях EBAY подтвердила что продаст 80% акций корейского бизнеса E-MART за $3,03 млрд. Полученные средства компания также может направить на возврат акционерам, либо на стратегические инвестиции в основной бизнес.
❤️Сохраняем позицию в акциях компании.
#ebay #идея
@fineconomics
🇰🇷EBay придерживается стратегии продажи непрофильных активов. Напомним, что на днях EBAY подтвердила что продаст 80% акций корейского бизнеса E-MART за $3,03 млрд. Полученные средства компания также может направить на возврат акционерам, либо на стратегические инвестиции в основной бизнес.
❤️Сохраняем позицию в акциях компании.
#ebay #идея
@fineconomics
🤝Ebay достигла соглашение о продаже части доли в компании Adevinta, с целью получения одобрения монопольных органов Австрии по сделке продажи Classified. Напомним, что Ebay находится в процессе продажи бизнеса Classified компании Adevinta, в рамках которого Ebay получил 44% от объединенной компании и денежные средства $2 млрд. Однако данный процесс затянулся на фоне антимонопольных служб, в связи с чем компания приняла решение снизить долю в Adevinta c 44% до 34%. В рамках сделки Ebay получит дополнительно $2,25 млрд. Сделку планируют закрыть в 4 квартале текущего года.
👍Мы позитивно оцениваем решение менеджмента о снижении доли, с целью получения одобрения основной сделки. Дополнительные полученные средства компания (~4% от капитализации) может направить на возврат средств акционерам либо инвестировать в развитие основного бизнеса. #ebay #идея
👍Мы позитивно оцениваем решение менеджмента о снижении доли, с целью получения одобрения основной сделки. Дополнительные полученные средства компания (~4% от капитализации) может направить на возврат средств акционерам либо инвестировать в развитие основного бизнеса. #ebay #идея
