💡 Компания: BioMarin Pharmaceuticals
Потенциал: +55% (BUY)
Цена: $78
Цель: $121
Отрасль: Биотехнологии
Вес в портфеле: 3%
💊Идея: Текущая оценка компании примерно равна стоимости основного бизнеса компании и закладывает весьма низкую вероятность одобрения двух препаратов на финальной стадии исследования - ValRox и vosoritide. Мы ожидаем, что оба препарата получат одобрение в ближайший год, что должно привести к положительной переоценке акций.
О Компании: BioMarin является монополистом на рынке лечения двух редких заболеваний- мукополисахаридоз и фенилкетонурия. Также компания разрабатывает препараты для лечения гемофилии типа А и ахондроплазии.
Бонус: Компания может стать объектом для поглощения со стороны компаний, заинтересованных в расширении портфеля лекарств от редких заболеваний.
#BioMarin #BMRN #торговаяидея
Потенциал: +55% (BUY)
Цена: $78
Цель: $121
Отрасль: Биотехнологии
Вес в портфеле: 3%
💊Идея: Текущая оценка компании примерно равна стоимости основного бизнеса компании и закладывает весьма низкую вероятность одобрения двух препаратов на финальной стадии исследования - ValRox и vosoritide. Мы ожидаем, что оба препарата получат одобрение в ближайший год, что должно привести к положительной переоценке акций.
О Компании: BioMarin является монополистом на рынке лечения двух редких заболеваний- мукополисахаридоз и фенилкетонурия. Также компания разрабатывает препараты для лечения гемофилии типа А и ахондроплазии.
Бонус: Компания может стать объектом для поглощения со стороны компаний, заинтересованных в расширении портфеля лекарств от редких заболеваний.
#BioMarin #BMRN #торговаяидея
💡 Компания: Activision Blizzard (ATVI)
Потенциал: +15% (BUY)
Цена: $91
Цель: $105
Отрасль: Видео игры.
Вес в портфеле: 3%
💻 Идея: Апрель-май исторически были сильными месяцами по доходности акций производителей видео игр. В этом году дополнительным драйвером будет переход на новое поколение игровых консолей и связанный с ними высокий спрос на игры для этих консолей. У компании в конце 2020 года вышла новая игра в серии Call of Duty, которая разрабатывалась под консоли нового поколения. Также мы отмечаем самую высокую за последние годы вовлечённость игроков в новом дополнении для World of Warcraft (Shadowlands), что также может привести к более сильным результатам первого фискального квартала 2021г. и, как следствие, положительной переоценки акций.
О Компании: Activision Blizzard является одним из крупнейших издателей видео игр в мире. Компания известна такими игровыми франшизами как Warcraft, Diablo, Call of Duty. Также у компании есть подразделение, разрабатывающее мобильные игры, среди которых наиболее известная игра - Candy Crash Saga.
#ActivisionBlizzard #ATVI #торговаяидея
Потенциал: +15% (BUY)
Цена: $91
Цель: $105
Отрасль: Видео игры.
Вес в портфеле: 3%
💻 Идея: Апрель-май исторически были сильными месяцами по доходности акций производителей видео игр. В этом году дополнительным драйвером будет переход на новое поколение игровых консолей и связанный с ними высокий спрос на игры для этих консолей. У компании в конце 2020 года вышла новая игра в серии Call of Duty, которая разрабатывалась под консоли нового поколения. Также мы отмечаем самую высокую за последние годы вовлечённость игроков в новом дополнении для World of Warcraft (Shadowlands), что также может привести к более сильным результатам первого фискального квартала 2021г. и, как следствие, положительной переоценки акций.
О Компании: Activision Blizzard является одним из крупнейших издателей видео игр в мире. Компания известна такими игровыми франшизами как Warcraft, Diablo, Call of Duty. Также у компании есть подразделение, разрабатывающее мобильные игры, среди которых наиболее известная игра - Candy Crash Saga.
#ActivisionBlizzard #ATVI #торговаяидея
💡 Компания: Intel
Потенциал: +27% (BUY)
Цена: $62
Цель: $79
Отрасль: Полупроводники
Вес в портфеле: 4%
💻 Идея: Нам очень нравится индустрия полупроводников, без которых нельзя представить экономику будущего. Не нам одним она нравится и оценки компаний в среднем очень высокие. Индекс полупроводников SOXX торгуется с отношение стоимости к прибыли в 20 на следующий год, как и у широкого индекса S&P500. Intel же настоящая история стоимости, зарабатывает здесь и сейчас (отношение рыночной капитализации к прибыли = 13).
О Компании: Доля на рынке процессоров для бытовых компьютеров и серверов в 60-80%. Ожидается снижение доли (теснит AMD), но рост самого рынка (спрос от дата-центров на 20-30% в год) позволяют выручке подниматься на 2-5% в год (что очень неплохо для объемов продаж в $72 млрд.).
Драйвер: На презентации 24 марта новый глава Pat Gelsinger (инженер со стажем работы в Intel 30 лет, вернулся из VMware) обьявил очень амбициозную стратегию. Первоначальную позитивную реакцию на рынке продали. Ждём больше позитивных сюрпризов, по крайней мере, на отчётности 23 апреля.
#Intel #INTC #торговаяидея
Потенциал: +27% (BUY)
Цена: $62
Цель: $79
Отрасль: Полупроводники
Вес в портфеле: 4%
💻 Идея: Нам очень нравится индустрия полупроводников, без которых нельзя представить экономику будущего. Не нам одним она нравится и оценки компаний в среднем очень высокие. Индекс полупроводников SOXX торгуется с отношение стоимости к прибыли в 20 на следующий год, как и у широкого индекса S&P500. Intel же настоящая история стоимости, зарабатывает здесь и сейчас (отношение рыночной капитализации к прибыли = 13).
О Компании: Доля на рынке процессоров для бытовых компьютеров и серверов в 60-80%. Ожидается снижение доли (теснит AMD), но рост самого рынка (спрос от дата-центров на 20-30% в год) позволяют выручке подниматься на 2-5% в год (что очень неплохо для объемов продаж в $72 млрд.).
Драйвер: На презентации 24 марта новый глава Pat Gelsinger (инженер со стажем работы в Intel 30 лет, вернулся из VMware) обьявил очень амбициозную стратегию. Первоначальную позитивную реакцию на рынке продали. Ждём больше позитивных сюрпризов, по крайней мере, на отчётности 23 апреля.
#Intel #INTC #торговаяидея
💡Компания: Baidu
Потенциал: +48% (BUY)
Цена: $209
Цель: $310
Отрасль: Интернет
Вес в портфеле: 2%
📉Идея: За последние несколько торговых сессий акции Baidu снизились на >20% при существенном росте объемов торгов (объем торгов в пятницу превысил среднеисторический уровень в 20х). Причиной существенного снижения выступили блочные продажи со стороны одного крупного хежд-фонда (предположительно Archegos Capital) на фоне маржин-коллов, вызванных высокой долей заёмных средств. На наш взгляд, после прошедших распродаж, акции недооценены относительно фундаментальной стоимости.
О Компании: Baidu – китайская технологическая компания, предоставляющая веб-сервисы, основным из которых является поисковая система с таким же названием — лидер среди китайских поисковых систем. Baidu имеет два операционных сегмента: 1. Baidu Core включает поисковую, новостную платформу и сопряженные сервисы: голосовой помощник, облачные сервисы, технологии беспилотных автомобилей 2. iQiyi -видеостриминговая платформа.
Драйвер: Текущая рыночная стоимость акций Baidu, учитывает лишь стоимость рекламного бизнеса, который мы оцениваем по мультипликатору P/E 15х ~ $207. Таким образом текущая стоимость не включает: долю участия Baidu в iQiyi, Trip.com, Kuaishou и China Unicom (~$48); стоимость подразделения автономного управления ($23) и стоимость облачного сегмента ($36).
#Baidu #BIDU #торговаяидея
Потенциал: +48% (BUY)
Цена: $209
Цель: $310
Отрасль: Интернет
Вес в портфеле: 2%
📉Идея: За последние несколько торговых сессий акции Baidu снизились на >20% при существенном росте объемов торгов (объем торгов в пятницу превысил среднеисторический уровень в 20х). Причиной существенного снижения выступили блочные продажи со стороны одного крупного хежд-фонда (предположительно Archegos Capital) на фоне маржин-коллов, вызванных высокой долей заёмных средств. На наш взгляд, после прошедших распродаж, акции недооценены относительно фундаментальной стоимости.
О Компании: Baidu – китайская технологическая компания, предоставляющая веб-сервисы, основным из которых является поисковая система с таким же названием — лидер среди китайских поисковых систем. Baidu имеет два операционных сегмента: 1. Baidu Core включает поисковую, новостную платформу и сопряженные сервисы: голосовой помощник, облачные сервисы, технологии беспилотных автомобилей 2. iQiyi -видеостриминговая платформа.
Драйвер: Текущая рыночная стоимость акций Baidu, учитывает лишь стоимость рекламного бизнеса, который мы оцениваем по мультипликатору P/E 15х ~ $207. Таким образом текущая стоимость не включает: долю участия Baidu в iQiyi, Trip.com, Kuaishou и China Unicom (~$48); стоимость подразделения автономного управления ($23) и стоимость облачного сегмента ($36).
#Baidu #BIDU #торговаяидея
💡 Компания: ViacomCBS (VIAC)
Потенциал: +38% (BUY)
Цена: $47
Цель: $65
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 2%
💻 Идея: Акции компании скорректировались на фоне размещения дополнительных акций компании на $3 млрд и за счёт пакетных продаж после ликвидации активов фонда Archegos😢. Это, по нашему мнению, даёт отличную возможность для покупки акций компании. В марте 2021 года компания запустила свой стриминговый сервис Paramount+. Мы ожидаем, что рост подписчиков данного сервиса за счёт библиотеки качественного контента приведёт к положительной переоценке акций компании.
О Компании: ViacomCBS - крупный медиа холдинг, который включает в себя киностудию Paramount, кабельные каналы MTV, Nickelodeon, Showtime и ряд каналов телевещания.
📎Дополнительная информация: мы ожидаем, что сильная волатильность в акциях компании может сохраниться в ближайшем будущем, поэтому открываем позицию на 2% от капитала с возможностью доведения до 4% при снижении акций.
#ViacomCBS #VIAC #торговаяидея
Потенциал: +38% (BUY)
Цена: $47
Цель: $65
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 2%
💻 Идея: Акции компании скорректировались на фоне размещения дополнительных акций компании на $3 млрд и за счёт пакетных продаж после ликвидации активов фонда Archegos😢. Это, по нашему мнению, даёт отличную возможность для покупки акций компании. В марте 2021 года компания запустила свой стриминговый сервис Paramount+. Мы ожидаем, что рост подписчиков данного сервиса за счёт библиотеки качественного контента приведёт к положительной переоценке акций компании.
О Компании: ViacomCBS - крупный медиа холдинг, который включает в себя киностудию Paramount, кабельные каналы MTV, Nickelodeon, Showtime и ряд каналов телевещания.
📎Дополнительная информация: мы ожидаем, что сильная волатильность в акциях компании может сохраниться в ближайшем будущем, поэтому открываем позицию на 2% от капитала с возможностью доведения до 4% при снижении акций.
#ViacomCBS #VIAC #торговаяидея
💡 Компания: TechnipFMC plc (FTI)
Потенциал: +96% (BUY)
Цена: $8
Цель: $15,7
Отрасль: Нефть и газ
Вес в портфеле: 2%
⛽️Идея: Акции компании были под давлением и отстали от позитивной динамики нефтяной отрасли из-за отделения энергетического сегмента Technip Energies в феврале (выход из индекса S&P 500, потеря инвестиционного рейтинга). После разделения акции компании предоставляют отличную экспозицию на рост цен на нефть плюс есть драйверы 1) улучшения финансовой ситуации с помощью монетизации доли в энергетическом сегменте(49,9%); 2) привлечение новой базы инвесторов, как к лидеру сектора глубоководных нефтесервисных услуг.
О Компании: TechnipFMC - базирующая во Франции нефтесервисная компания, единственная в мире обладает интегрированными решениями для реализации подводной инфраструктуры для нефтяных месторождений (37% рынка).
📎Дополнительная информация: акции листингованы на питерской бирже в отличие от другой нашей нефтяной идеи в портфеле Норвежской Equinor. Мы ожидаем, что Technip вернёт себе инвестиционный рейтинг. У крупных нефтесервисных компаний, как Schlumberger и Halliburton, отношение чистого долга к EBITDA на 22 г. составляет 2,9x и 2,2x соответственно. Technip способен снизить это отношение для себя ближе к 1x с текущих 3x.
#Technip #FTI #торговаяидея
Потенциал: +96% (BUY)
Цена: $8
Цель: $15,7
Отрасль: Нефть и газ
Вес в портфеле: 2%
⛽️Идея: Акции компании были под давлением и отстали от позитивной динамики нефтяной отрасли из-за отделения энергетического сегмента Technip Energies в феврале (выход из индекса S&P 500, потеря инвестиционного рейтинга). После разделения акции компании предоставляют отличную экспозицию на рост цен на нефть плюс есть драйверы 1) улучшения финансовой ситуации с помощью монетизации доли в энергетическом сегменте(49,9%); 2) привлечение новой базы инвесторов, как к лидеру сектора глубоководных нефтесервисных услуг.
О Компании: TechnipFMC - базирующая во Франции нефтесервисная компания, единственная в мире обладает интегрированными решениями для реализации подводной инфраструктуры для нефтяных месторождений (37% рынка).
📎Дополнительная информация: акции листингованы на питерской бирже в отличие от другой нашей нефтяной идеи в портфеле Норвежской Equinor. Мы ожидаем, что Technip вернёт себе инвестиционный рейтинг. У крупных нефтесервисных компаний, как Schlumberger и Halliburton, отношение чистого долга к EBITDA на 22 г. составляет 2,9x и 2,2x соответственно. Technip способен снизить это отношение для себя ближе к 1x с текущих 3x.
#Technip #FTI #торговаяидея
💡 Компания: Ulta Beauty
Потенциал: +15% (BUY)
Цена: $316
Цель: $360
Доля в портфеле: 2%
Отрасль: Ритейл
Идея: Мы сохраняем позитивный взгляд на компании потребительского сектора, учитывая наши ожидания по снижению уровня безработицы и высокого уровня сбережений населения (по оценкам Bloomberg, объем избыточных сбережений в США составляет $1,5 трлн ~7% от ВВП). На наш взгляд, одним из бенефициаров восстановления потребительского спроса выступит компания Ulta Beauty. В 2020 г. выручка компании показала 17% снижение, в то время как маржинальность бизнеса снизилась до 6% vs 12% исторически. Учитывая позитивный взгляд на потребительский спрос, и ожидаемое нами открытие новых точек продаж выручка компании сможет вернуться до уровня пре-пандемии уже по итогам 2021г.
О компании: Ulta Beauty – один из крупнейших ритейлеров косметики в США. В портфолио компании входит как декоративная косметика, так и косметика по уходу. Общее количество магазинов компании составляет 1 300.
Бонус: в магазинах компании располагаются салоны красоты, которые позволяют повышать трафик и средний чек. Снятие карантинных мер должно привести к восстановлению выручки данного сегмента бизнеса.
#торговаяидея #ulta_beauty #ULTA #ритейл
Потенциал: +15% (BUY)
Цена: $316
Цель: $360
Доля в портфеле: 2%
Отрасль: Ритейл
Идея: Мы сохраняем позитивный взгляд на компании потребительского сектора, учитывая наши ожидания по снижению уровня безработицы и высокого уровня сбережений населения (по оценкам Bloomberg, объем избыточных сбережений в США составляет $1,5 трлн ~7% от ВВП). На наш взгляд, одним из бенефициаров восстановления потребительского спроса выступит компания Ulta Beauty. В 2020 г. выручка компании показала 17% снижение, в то время как маржинальность бизнеса снизилась до 6% vs 12% исторически. Учитывая позитивный взгляд на потребительский спрос, и ожидаемое нами открытие новых точек продаж выручка компании сможет вернуться до уровня пре-пандемии уже по итогам 2021г.
О компании: Ulta Beauty – один из крупнейших ритейлеров косметики в США. В портфолио компании входит как декоративная косметика, так и косметика по уходу. Общее количество магазинов компании составляет 1 300.
Бонус: в магазинах компании располагаются салоны красоты, которые позволяют повышать трафик и средний чек. Снятие карантинных мер должно привести к восстановлению выручки данного сегмента бизнеса.
#торговаяидея #ulta_beauty #ULTA #ритейл
💡 Компания: Yamana Gold (AUY)
Потенциал: +151% (BUY)
Цена: $4,5
Цель: $11,3
Отрасль: Золото и серебро
Вес в портфеле: 2%
Идея: В портфеле каждого инвестора сейчас есть место для золота. В моменте целесообразнее выглядит приобретать акции золоторудных компаний, которые выглядят очень дёшево относительно текущих цен на золото (без учёта возможного роста). С начала года цены на золото потеряли 10%, акции канадской Yamana Gold снизились на 22%. При этом другие сырьевые товары находятся на многолетних максимумах. Мы ожидаем сохранения реальных доходностей гособлигаций в США в отрицательной зоне, что будет поддерживать интерес к золотому рынку.
О Компании: Yamana Gold - средней капитализации добытчик золота и серебра. В активах компании 5 шахт: основная шахта в Канаде открытого типа (более трети от выручки и золотой добычи), две шахты в Чили, также по одной в Бразилии и Аргентине. Доходы от сопутствующей серебряной добычи в Аргентине и Чили составляют 14% от выручки.
📎Дополнительная информация: нам нравится высокая недооцененность акций Yamana Gold и высокая чувствительность котировок акций к динамике цен на золото, а также присутствие серебряной добычи (экспозиция на использование серебра в солнечной энергетике). К сожалению акции Yamana не листингованы на питерской бирже. Поэтому для российских инвесторов без доступа к американской площадке есть вариант инвестиций в Newmont Gold, самого крупного золотодобытчика в мире. Newmont - менее рискованная ставка, листингованная в Санкт-Петербурге.
#Yamana #AUY #торговаяидея
Потенциал: +151% (BUY)
Цена: $4,5
Цель: $11,3
Отрасль: Золото и серебро
Вес в портфеле: 2%
Идея: В портфеле каждого инвестора сейчас есть место для золота. В моменте целесообразнее выглядит приобретать акции золоторудных компаний, которые выглядят очень дёшево относительно текущих цен на золото (без учёта возможного роста). С начала года цены на золото потеряли 10%, акции канадской Yamana Gold снизились на 22%. При этом другие сырьевые товары находятся на многолетних максимумах. Мы ожидаем сохранения реальных доходностей гособлигаций в США в отрицательной зоне, что будет поддерживать интерес к золотому рынку.
О Компании: Yamana Gold - средней капитализации добытчик золота и серебра. В активах компании 5 шахт: основная шахта в Канаде открытого типа (более трети от выручки и золотой добычи), две шахты в Чили, также по одной в Бразилии и Аргентине. Доходы от сопутствующей серебряной добычи в Аргентине и Чили составляют 14% от выручки.
📎Дополнительная информация: нам нравится высокая недооцененность акций Yamana Gold и высокая чувствительность котировок акций к динамике цен на золото, а также присутствие серебряной добычи (экспозиция на использование серебра в солнечной энергетике). К сожалению акции Yamana не листингованы на питерской бирже. Поэтому для российских инвесторов без доступа к американской площадке есть вариант инвестиций в Newmont Gold, самого крупного золотодобытчика в мире. Newmont - менее рискованная ставка, листингованная в Санкт-Петербурге.
#Yamana #AUY #торговаяидея
💡Как и планировали ранее, увеличиваем долю в акциях ViacomCBS до 4% (докупаем 2%). Идея все та же, обновим потенциальную доходность и напомним саму идею.
Компания: ViacomCBS (VIAC)
Потенциал: +55% (BUY)
Цена: $42
Цель: $65
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 2%
💻 Идея: Акции компании скорректировались на фоне размещения дополнительных акций компании на $3 млрд и за счёт пакетных продаж после ликвидации активов фонда Archegos😢. Это, по нашему мнению, даёт отличную возможность для покупки акций компании. В марте 2021 года компания запустила свой стриминговый сервис Paramount+. Мы ожидаем, что рост подписчиков данного сервиса за счёт библиотеки качественного контента приведёт к положительной переоценке акций компании.
О Компании: ViacomCBS - крупный медиа холдинг, который включает в себя киностудию Paramount, кабельные каналы MTV, Nickelodeon, Showtime и ряд каналов телевещания.
#ViacomCBS #VIAC #торговаяидея
Компания: ViacomCBS (VIAC)
Потенциал: +55% (BUY)
Цена: $42
Цель: $65
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 2%
💻 Идея: Акции компании скорректировались на фоне размещения дополнительных акций компании на $3 млрд и за счёт пакетных продаж после ликвидации активов фонда Archegos😢. Это, по нашему мнению, даёт отличную возможность для покупки акций компании. В марте 2021 года компания запустила свой стриминговый сервис Paramount+. Мы ожидаем, что рост подписчиков данного сервиса за счёт библиотеки качественного контента приведёт к положительной переоценке акций компании.
О Компании: ViacomCBS - крупный медиа холдинг, который включает в себя киностудию Paramount, кабельные каналы MTV, Nickelodeon, Showtime и ряд каналов телевещания.
#ViacomCBS #VIAC #торговаяидея
💡Компания: Spotify (SPOT)
Потенциал: +26% (BUY)
Цена: $281
Цель: $355
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 3%
💻 Идея: Компания перевернула музыкальный рынок, выручка которого падала на протяжении многих лет из-за распространения пиратства. Пользователи вместо пиратского скачивания музыки теперь используют стриминг как более удобный способ прослушивания музыки. Тем не менее рост маржинальности в музыкальном стриминге ограничен, так как больше половины выручки уходит на роялти звукозаписывающим студиям. Однако компания начала активно развивать подкасты, которые более маржинальны, что в совокупности с ростом подписчиков станет, по нашему мнению, основанием для роста акций.
О Компании: Spotify владеет приложением для музыкального стриминга. Компания предоставляет услуги по платной подписке (155 млн подписчиков) и на бесплатной основе, но с необходимостью прослушивания рекламы (199 млн пользователей).
#Spotify #SPOT #торговаяидея
Потенциал: +26% (BUY)
Цена: $281
Цель: $355
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 3%
💻 Идея: Компания перевернула музыкальный рынок, выручка которого падала на протяжении многих лет из-за распространения пиратства. Пользователи вместо пиратского скачивания музыки теперь используют стриминг как более удобный способ прослушивания музыки. Тем не менее рост маржинальности в музыкальном стриминге ограничен, так как больше половины выручки уходит на роялти звукозаписывающим студиям. Однако компания начала активно развивать подкасты, которые более маржинальны, что в совокупности с ростом подписчиков станет, по нашему мнению, основанием для роста акций.
О Компании: Spotify владеет приложением для музыкального стриминга. Компания предоставляет услуги по платной подписке (155 млн подписчиков) и на бесплатной основе, но с необходимостью прослушивания рекламы (199 млн пользователей).
#Spotify #SPOT #торговаяидея
