💡Компания: BMW (BMW GR)
Потенциал: +51%
Цена: €90
Цель: $136
Отрасль: авто
Вес в портфеле: 3%
⏳Идея: Мы ожидаем сохранения дефицита чипов для автомобилей на рынке, а также быстрого выхода Европы из пандемии к августу, что создаст благоприятные условия для получения сверхприбыли автокомпаниями. Дополнительно, переход BMW на электромобили создаст предпосылки для переоценки компани в 10 нормализованных прибылей (P/E).
🛀💝Компания - производит автомобили под марками BMW, Mini, Rolls-Royce, мотоциклы BMW, владеет сопутствующим банковским бизнесом, а также долей в прибыльном и растущем китайском СП. Доля банковского бизнеса в прибыли 30% в 2019 (€1,5 млрд в 2019). Компания хорошо прошла 2020 год: чистый долг остался отрицательным: -€18 млрд, а чистая прибыль составила €3,8 млрд (-23 г/г). Компания имеет 11% долю глобального рынка авто премиум класса, в т.ч. 27% в Германии, 12% в США и Китае. Премиум бренды являются долгосрочно растущими и маржинальными из-за увеличения благосостояния населения.
🌌Оценка по 10 прибылей:
Автобизнес: €50 млрд или €74 на акцию.
Финансовый бизнес: €15 млрд или €23 на акцию.
Китайское СП: €7 млрд или €11 на акцию.
Чистый долг: €18 млрд или €27 на акцию.
Итого: кап-я €89 млрд или €136 на акцию.
🎁Бонус: Потенциально сегмент Rolls-Royce может быть выделен с капитализацией около €15 млрд или €23 на акцию.
#идея #BMW #авто
Потенциал: +51%
Цена: €90
Цель: $136
Отрасль: авто
Вес в портфеле: 3%
⏳Идея: Мы ожидаем сохранения дефицита чипов для автомобилей на рынке, а также быстрого выхода Европы из пандемии к августу, что создаст благоприятные условия для получения сверхприбыли автокомпаниями. Дополнительно, переход BMW на электромобили создаст предпосылки для переоценки компани в 10 нормализованных прибылей (P/E).
🛀💝Компания - производит автомобили под марками BMW, Mini, Rolls-Royce, мотоциклы BMW, владеет сопутствующим банковским бизнесом, а также долей в прибыльном и растущем китайском СП. Доля банковского бизнеса в прибыли 30% в 2019 (€1,5 млрд в 2019). Компания хорошо прошла 2020 год: чистый долг остался отрицательным: -€18 млрд, а чистая прибыль составила €3,8 млрд (-23 г/г). Компания имеет 11% долю глобального рынка авто премиум класса, в т.ч. 27% в Германии, 12% в США и Китае. Премиум бренды являются долгосрочно растущими и маржинальными из-за увеличения благосостояния населения.
🌌Оценка по 10 прибылей:
Автобизнес: €50 млрд или €74 на акцию.
Финансовый бизнес: €15 млрд или €23 на акцию.
Китайское СП: €7 млрд или €11 на акцию.
Чистый долг: €18 млрд или €27 на акцию.
Итого: кап-я €89 млрд или €136 на акцию.
🎁Бонус: Потенциально сегмент Rolls-Royce может быть выделен с капитализацией около €15 млрд или €23 на акцию.
#идея #BMW #авто
⚡🚗BMW отчиталась лучше ожиданий в 1кв21 по прибыли, EBIT (€2,2 млрд) и EBIT марже автодивизиона, которая превысила наш долгосрочный таргет на 2%, составив 10%. Прибыль финансового дивизиона (€0,8 млрд) и китайского СП (€0,4 млрд) также на максимумах. В итоге квартальная прибыль на акцию составила €4,26 или 5% от текущей цены, что даёт годовую доходность около 20%. Примечательно, что BMW планирует объём продаж в 2021 всего лишь на 0%-5% ниже, чем в 2019 году, что позволяет предположить о незначительном влиянии дефицита полупроводников на компанию. Такое незначительное снижение производства позволит заработать ещё большие прибыли на глобальном дефиците.
Подтверждаем целевую цену.
#новости #BMW #авто
Подтверждаем целевую цену.
#новости #BMW #авто
