Сегодня у нас образовательный пост про финансовый сектор.
Про специфику оценки банковского бизнеса мы уже рассказывали. В мире более 21 тыс. банков и платежных учреждений. Сегодня разберем, по каким основным признакам можно классифицировать банки и почему важно понимать профиль деятельности конкретного финансового института.
Как классифицировать банки?
Определяющими факторами для классификации банков являются структура баланса и структура выручки. Каждый тип банков имеет преимущества и уязвимости. Акции банков ведут себя по-разному в разные периоды экономического цикла.
Мы делим банки на 4 основные группы: универсальные, инвестиционные, региональные и необанки.
Универсальные – крупнейшие финансовые институты мира, имеющие множество подразделений (от классического банковского бизнеса - кредитного, до УК, страхования, брокериджа и прочих), совокупные активы таких банков могут превышать триллион долларов США.
Баланс: зависит от конкретного банка, кредиты занимают от 40 до 70% активов.
Выручка: доля % дохода 40-60%
Cost/income: средний/высокий (50-70%)
Влияние стоимости риска/качества активов: сильное
ROE: зависит от банка. У стабильных крупных игроков вне кризиса 8-12% в США, 5-9% в Европе
Специфика: высокая чувствительность к бизнес-циклу (качеству активов), умеренная/высокая к процентным ставкам
Инвестиционные – банки, основной деятельностью которых является бизнес на рынках капитала (Corporate and Investment Banking, Sales & Trading, Asset Management и сопутствующие направления).
Баланс: зависит от конкретного банка, кредиты занимают от 10 до 30% активов.
Выручка: доля % дохода 10-20%
Cost/income: средний/высокий (50-70%)
Влияние стоимости риска/качества активов: низкое
ROE: зависит от банка. У стабильных крупных игроков вне кризиса 8-12%, в кризис могут доходить до 15% в США.
Специфика: низкая чувствительность к процентным ставкам, периоды кризисов могут позитивно сказываться на бизнесе (волатильность на рынках стимулирует рост выручки от трейдинга).
Примеры: Goldman Sachs, Morgan Stanley
Региональные и необанки будут разобраны позже. #education #banks
Про специфику оценки банковского бизнеса мы уже рассказывали. В мире более 21 тыс. банков и платежных учреждений. Сегодня разберем, по каким основным признакам можно классифицировать банки и почему важно понимать профиль деятельности конкретного финансового института.
Как классифицировать банки?
Определяющими факторами для классификации банков являются структура баланса и структура выручки. Каждый тип банков имеет преимущества и уязвимости. Акции банков ведут себя по-разному в разные периоды экономического цикла.
Мы делим банки на 4 основные группы: универсальные, инвестиционные, региональные и необанки.
Универсальные – крупнейшие финансовые институты мира, имеющие множество подразделений (от классического банковского бизнеса - кредитного, до УК, страхования, брокериджа и прочих), совокупные активы таких банков могут превышать триллион долларов США.
Баланс: зависит от конкретного банка, кредиты занимают от 40 до 70% активов.
Выручка: доля % дохода 40-60%
Cost/income: средний/высокий (50-70%)
Влияние стоимости риска/качества активов: сильное
ROE: зависит от банка. У стабильных крупных игроков вне кризиса 8-12% в США, 5-9% в Европе
Специфика: высокая чувствительность к бизнес-циклу (качеству активов), умеренная/высокая к процентным ставкам
Примеры: JP Morgan, Wells Fargo, Bank of America, UniCredit, BNP Paribas, Intesa, Societe Generale.Инвестиционные – банки, основной деятельностью которых является бизнес на рынках капитала (Corporate and Investment Banking, Sales & Trading, Asset Management и сопутствующие направления).
Баланс: зависит от конкретного банка, кредиты занимают от 10 до 30% активов.
Выручка: доля % дохода 10-20%
Cost/income: средний/высокий (50-70%)
Влияние стоимости риска/качества активов: низкое
ROE: зависит от банка. У стабильных крупных игроков вне кризиса 8-12%, в кризис могут доходить до 15% в США.
Специфика: низкая чувствительность к процентным ставкам, периоды кризисов могут позитивно сказываться на бизнесе (волатильность на рынках стимулирует рост выручки от трейдинга).
Примеры: Goldman Sachs, Morgan Stanley
Региональные и необанки будут разобраны позже. #education #banks
Продолжаем серию образовательных постов. Сегодня расскажем про региональные банки в США.
Региональные банки - группа крупных (активы от нескольких десятков, до сотен млрд $) банков в США, чья деятельность сфокусирована, в основном, на кредитовании (корпоративном и индивидуальном).
Баланс: зависит от конкретного банка, кредиты занимают от 60 до 80% активов.
Выручка: доля % дохода 50-80%
Cost/income: средний/высокий (50-70%)
Влияние стоимости риска/качества активов: сильное
ROE: зависит от банка. Ниже, чем у универсальных игроков (в условиях низких ставок). У стабильных крупных игроков вне кризиса 8-10%
Специфика: высокая чувствительность к бизнес-циклу (качеству активов), высокая к процентным ставкам. Деятельность банков, как правило, сконцентрирована в определенных штатах (не по всей стране). Может быть фокус на определенные виды кредитования: жилая и коммерческая недвижимость, залоговые кредиты индивидуальным клиентам и тд.
Примеры: M&T, ZIONS, KEY Bank, US Bancorp и др.
#education #banks
Региональные банки - группа крупных (активы от нескольких десятков, до сотен млрд $) банков в США, чья деятельность сфокусирована, в основном, на кредитовании (корпоративном и индивидуальном).
Баланс: зависит от конкретного банка, кредиты занимают от 60 до 80% активов.
Выручка: доля % дохода 50-80%
Cost/income: средний/высокий (50-70%)
Влияние стоимости риска/качества активов: сильное
ROE: зависит от банка. Ниже, чем у универсальных игроков (в условиях низких ставок). У стабильных крупных игроков вне кризиса 8-10%
Специфика: высокая чувствительность к бизнес-циклу (качеству активов), высокая к процентным ставкам. Деятельность банков, как правило, сконцентрирована в определенных штатах (не по всей стране). Может быть фокус на определенные виды кредитования: жилая и коммерческая недвижимость, залоговые кредиты индивидуальным клиентам и тд.
Примеры: M&T, ZIONS, KEY Bank, US Bancorp и др.
#education #banks
Ранее мы разобрали классификацию банков. Сегодня расскажем о последней категории банков в нашем списке – о необанках.
Деятельность необанков может существенно отличаться от банка к банку. Как правило, игроки данного сегмента специализируются на нескольких видах деятельности, которые могут включать в себя следующие: кредитование, платежные сервисы, e-commerce платформы, брокерский бизнес и др. Необанки, как правило, ведут деятельность в сегментах индивидуальных клиентов и МСБ.
Баланс: зависит от конкретного банка, у крупных игроков, претендующих на «универсальность» (охват максимально возможного спектра услуг) кредиты занимают до 60-70% баланса.
Выручка: зависит от конкретного игрока, доля % дохода от 20-70%
Процентная маржа выше рынка
Cost/income: низкий/средний (30-50%)
Влияние стоимости риска/качества активов: сильное
ROE: зависит от банка. У стабильных крупных игроков вне кризиса от 15%+ в США, 30%+ на развивающихся рынках.
Специфика: высокая чувствительность к бизнес-циклу (качеству активов), высокая к процентным ставкам. Опережающий рост кредитного портфеля, высокая % маржа и низкий cost/income позволяют зарабатывать ROE существенно выше традиционных игроков.
Примеры: Synchrony Financial (США), Тинькофф (Россия), Kaspi (Казахстан), Rakuten (Япония).
#banks, #fintech, #education
Если вам интересно узнать подробнее о компаниях из других секторов, оставляйте комментарии. Мы всегда рады ответить на ваши вопросы
Деятельность необанков может существенно отличаться от банка к банку. Как правило, игроки данного сегмента специализируются на нескольких видах деятельности, которые могут включать в себя следующие: кредитование, платежные сервисы, e-commerce платформы, брокерский бизнес и др. Необанки, как правило, ведут деятельность в сегментах индивидуальных клиентов и МСБ.
Баланс: зависит от конкретного банка, у крупных игроков, претендующих на «универсальность» (охват максимально возможного спектра услуг) кредиты занимают до 60-70% баланса.
Выручка: зависит от конкретного игрока, доля % дохода от 20-70%
Процентная маржа выше рынка
Cost/income: низкий/средний (30-50%)
Влияние стоимости риска/качества активов: сильное
ROE: зависит от банка. У стабильных крупных игроков вне кризиса от 15%+ в США, 30%+ на развивающихся рынках.
Специфика: высокая чувствительность к бизнес-циклу (качеству активов), высокая к процентным ставкам. Опережающий рост кредитного портфеля, высокая % маржа и низкий cost/income позволяют зарабатывать ROE существенно выше традиционных игроков.
Примеры: Synchrony Financial (США), Тинькофф (Россия), Kaspi (Казахстан), Rakuten (Япония).
#banks, #fintech, #education
Если вам интересно узнать подробнее о компаниях из других секторов, оставляйте комментарии. Мы всегда рады ответить на ваши вопросы