💡Компания: Enterprise (EPD US) - сидим на трубе и получаем деньги.
Потенциал: +52%
Цена: $23
Цель: $35
Капитализация: $50 млрд
Отрасль: трубопроводы
Вес в портфеле: 3%
💵Идея: Мы ожидаем увеличения дивидендов на более, чем 50% в течение 3-х лет, а дивидендная доходность (с учётом выкупа акций) вырастет с текущих 8% до 12,5% после сокращения инвестиций в новые проекты и восстановления мирового спроса на углеводороды.
⛽Компания - владеет крупнейшей в США трубопроводной сетью по транспортировке нефти, газа и нефтехимии. 50% EBITDA приходится на нефтяной конденсат, по 25% нефть и газ+нефтехимия. 80% контрактов работают по любимой схеме Газпрома - "бери или плати". В 2020 годы нормализованные финансовые показатели не ухудшились относительно 2019 (-0,3% по EBITDA), благодаря системе "бери или плати", а также вводу новых проектов.
🌌Оценка:
EBITDA 2021E: $8,2 млрд
% расходы: $1,3 млпд
Поддерживающие капиталовложения (capex): $0,3 млрд
Налог на прибыль: $0,4 млрд
Свободный денежный поток (FCF) для выплаты акционерам: $6,2 млрд, что, при трансляции в 8% див. доходность, соответствует капитализации $77,5 млрд.
🎁Бонус: Мы не учли потенциальный FCF от инвестиций в 2021-2023 году, он может составить дополнительные $0,5 млрд в год.
#идея #EPD #Enteprise_Products
Потенциал: +52%
Цена: $23
Цель: $35
Капитализация: $50 млрд
Отрасль: трубопроводы
Вес в портфеле: 3%
💵Идея: Мы ожидаем увеличения дивидендов на более, чем 50% в течение 3-х лет, а дивидендная доходность (с учётом выкупа акций) вырастет с текущих 8% до 12,5% после сокращения инвестиций в новые проекты и восстановления мирового спроса на углеводороды.
⛽Компания - владеет крупнейшей в США трубопроводной сетью по транспортировке нефти, газа и нефтехимии. 50% EBITDA приходится на нефтяной конденсат, по 25% нефть и газ+нефтехимия. 80% контрактов работают по любимой схеме Газпрома - "бери или плати". В 2020 годы нормализованные финансовые показатели не ухудшились относительно 2019 (-0,3% по EBITDA), благодаря системе "бери или плати", а также вводу новых проектов.
🌌Оценка:
EBITDA 2021E: $8,2 млрд
% расходы: $1,3 млпд
Поддерживающие капиталовложения (capex): $0,3 млрд
Налог на прибыль: $0,4 млрд
Свободный денежный поток (FCF) для выплаты акционерам: $6,2 млрд, что, при трансляции в 8% див. доходность, соответствует капитализации $77,5 млрд.
🎁Бонус: Мы не учли потенциальный FCF от инвестиций в 2021-2023 году, он может составить дополнительные $0,5 млрд в год.
#идея #EPD #Enteprise_Products
