Скотт Бессент предлагает новые требования, которые могут усилить влияние Белого дома на назначения в Федеральную резервную систему
Министр финансов Скотт Бессент предложил, чтобы президенты региональных банков Федеральной резервной системы США проживали в своих округах не менее трех лет до вступления в должность. Этот шаг может предоставить Белому дому больше влияния на центральный банк.
В последние недели Бессент усилил критику в адрес президентов 12 региональных банков ФРС после того, как несколько из них в своих выступлениях ясно дали понять, что выступают против снижения ключевой ставки ФРС на предстоящем заседании в декабре. Президент Дональд Трамп резко критиковал ФРС за такой подход.
В выступлении на саммите DealBook газеты The New York Times Бессент упрекнул нескольких президентов региональных банков ФРС, заявив, что они не из тех округов, которые сейчас представляют, что является «отходом от первоначального замысла».
Бессент заявил, что трое из 12 региональных президентов связаны с Нью-Йорком: двое ранее работали в Федеральном резервном банке Нью-Йорка, а третий — в нью-йоркском инвестиционном банке.
ФРС имеет сложную структуру, включающую совет управляющих из семи членов в Вашингтоне, а также 12 региональных банков, охватывающих определённые округа по всей территории Соединённых Штатов.
Семь управляющих и президент ФРС Нью-Йорка участвуют в каждом решении об изменении процентной ставки, в то время как четыре из оставшихся 11 президентов голосуют на ротационной основе. Однако все президенты участвуют в заседаниях комитета ФРС по установлению процентных ставок.
Трое из семи членов Совета управляющих ФРС были назначены Трампом, и президент стремится уволить управляющую Лизу Кук, что даст ему четвёртое место и большинство. Тем не менее, Кук подала в суд, чтобы сохранить свою должность, и Верховный суд постановил, что она может оставаться на своём посту, пока продолжается судебное разбирательство.
Трамп также рассматривает кандидатуру для замены председателя Джерома Пауэлла, чей срок истекает в мае. Кевин Хассетт, главный экономический советник Трампа, считается наиболее вероятным его выбором.
Трое упомянутых Бессентом региональных президентов — все относительно недавно назначенные. Лори Логан была назначена президентом Федерального резервного банка Далласа в августе 2022 года, до этого занимая старшую должность в ФРС Нью-Йорка в качестве управляющего многотриллионным портфелем ФРС, состоящим в основном из государственных ценных бумаг. Альберто Мусалем стал президентом ФРС Сент-Луиса в апреле 2024 года, а в период с 2014 по 2017 год занимал должность исполнительного вице-президента в ФРС Нью-Йорка.
Бет Хаммак была назначена президентом Федерального резервного банка Кливленда в августе 2024 года, после продолжительной карьеры в Goldman Sachs.
В интервью CNBC Бессент заявил, что целью создания региональных банков ФРС было привнесение взглядов их округов в процесс принятия решений по процентным ставкам и «слом гегемонии Нью-Йорка» в установлении этих ставок.
https://www.livemint.com/news/us-news/scott-bessent-proposes-requirement-us-fed-regional-presidents-reside-districts-3-yrs-white-house-influence-appointments-11764815028380.html
Министр финансов Скотт Бессент предложил, чтобы президенты региональных банков Федеральной резервной системы США проживали в своих округах не менее трех лет до вступления в должность. Этот шаг может предоставить Белому дому больше влияния на центральный банк.
В последние недели Бессент усилил критику в адрес президентов 12 региональных банков ФРС после того, как несколько из них в своих выступлениях ясно дали понять, что выступают против снижения ключевой ставки ФРС на предстоящем заседании в декабре. Президент Дональд Трамп резко критиковал ФРС за такой подход.
В выступлении на саммите DealBook газеты The New York Times Бессент упрекнул нескольких президентов региональных банков ФРС, заявив, что они не из тех округов, которые сейчас представляют, что является «отходом от первоначального замысла».
Бессент заявил, что трое из 12 региональных президентов связаны с Нью-Йорком: двое ранее работали в Федеральном резервном банке Нью-Йорка, а третий — в нью-йоркском инвестиционном банке.
ФРС имеет сложную структуру, включающую совет управляющих из семи членов в Вашингтоне, а также 12 региональных банков, охватывающих определённые округа по всей территории Соединённых Штатов.
Семь управляющих и президент ФРС Нью-Йорка участвуют в каждом решении об изменении процентной ставки, в то время как четыре из оставшихся 11 президентов голосуют на ротационной основе. Однако все президенты участвуют в заседаниях комитета ФРС по установлению процентных ставок.
Трое из семи членов Совета управляющих ФРС были назначены Трампом, и президент стремится уволить управляющую Лизу Кук, что даст ему четвёртое место и большинство. Тем не менее, Кук подала в суд, чтобы сохранить свою должность, и Верховный суд постановил, что она может оставаться на своём посту, пока продолжается судебное разбирательство.
Трамп также рассматривает кандидатуру для замены председателя Джерома Пауэлла, чей срок истекает в мае. Кевин Хассетт, главный экономический советник Трампа, считается наиболее вероятным его выбором.
Трое упомянутых Бессентом региональных президентов — все относительно недавно назначенные. Лори Логан была назначена президентом Федерального резервного банка Далласа в августе 2022 года, до этого занимая старшую должность в ФРС Нью-Йорка в качестве управляющего многотриллионным портфелем ФРС, состоящим в основном из государственных ценных бумаг. Альберто Мусалем стал президентом ФРС Сент-Луиса в апреле 2024 года, а в период с 2014 по 2017 год занимал должность исполнительного вице-президента в ФРС Нью-Йорка.
Бет Хаммак была назначена президентом Федерального резервного банка Кливленда в августе 2024 года, после продолжительной карьеры в Goldman Sachs.
В интервью CNBC Бессент заявил, что целью создания региональных банков ФРС было привнесение взглядов их округов в процесс принятия решений по процентным ставкам и «слом гегемонии Нью-Йорка» в установлении этих ставок.
https://www.livemint.com/news/us-news/scott-bessent-proposes-requirement-us-fed-regional-presidents-reside-districts-3-yrs-white-house-influence-appointments-11764815028380.html
mint
Scott Bessent is proposing new requirement that could give White House more influence over Federal Reserve appointments | Today…
Treasury Secretary Scott Bessent has proposed that the US Fed's regional bank presidents must reside in their districts for at least three years before taking office, in a move that may grant the White House more influence over the central bank.
🔥18👍10😁8❤7🤔1💯1💋1
Миссия Кушнера в Москве была не просто коррупционной. Она была неконституционной
Джаред Кушнер, зять президента Трампа, путешествует по миру, чтобы участвовать в переговорах по вопросам внешней политики, имеющим высокую важность, от имени президента.
Участие Кушнера в представительских функциях администрации Трампа на переговорах высокого уровня по вопросам внешней политики делает его, как минимум, «Особым правительственным служащим» (Special Government Employee, SGE). Согласно закону, SGE — это лицо, «которое привлекается, назначается или нанимается для выполнения временных обязанностей на постоянной или периодической основе, с оплатой или без, на срок, не превышающий ста тридцати дней в течение любого периода из трехсот шестидесяти пяти последовательных дней».
Трамп не назначил Кушнера в качестве SGE. Однако в основополагающем заключении Управления юридического советника (OLC) Министерства юстиции от 1977 года установлено, что «формальный акт назначения может и не быть абсолютно необходимым для признания представителя должностным лицом или сотрудником в конкретном случае, если стороны опустили его с целью избежать применения законов о конфликте интересов».
После ухода из Белого дома в 2021 году Кушнер привлёк не менее 4,8 миллиарда долларов для своей компании прямых инвестиций Affinity Partners. При этом почти 99% финансирования Affinity Partners поступает из иностранных источников. Крупнейший взнос в размере 2 миллиардов долларов поступил от Суверенного фонда Саудовской Аравии (Public Investment Fund, PIF).
Правительство Саудовской Аравии выплачивает Кушнеру 1,25% от своих инвестиций, что составляет 25 миллионов долларов ежегодно. Другие инвесторы, включая правительства Катара и Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ), выплачивают ежегодные комиссионные в размере до 2%. По состоянию на сентябрь 2024 года Affinity Partners собрала 157 миллионов долларов в виде комиссионных, в основном от правительств стран Ближнего Востока.
Кушнер продолжает получать эти комиссионные, одновременно занимая ключевую должность в сфере внешней политики администрации Трампа. Именно такое поведение призвана предотвращать Статья о зарубежных вознаграждениях (Foreign Emoluments Clause) Конституции США. Однако, будучи управляющим частного инвестиционного фонда с миллиардами иностранного капитала, Кушнер имеет фидуциарную обязанность отстаивать финансовые интересы Саудовской Аравии, Катара и других иностранных правительств.
Проект мирного плана из 28 пунктов, разработанный при содействии Кушнера, включает ключевой приоритет правительства Саудовской Аравии.
Saudi Agricultural and Livestock Investment Company (SALIC), дочерняя компания Суверенного фонда Саудовской Аравии (PIF), владеет крупной долей в MHP, одном из крупнейших агропромышленных конгломератов Украины. Группа Continental Farmers Group, обрабатывающая около 480 000 акров земли на западе Украины, также принадлежит PIF.
В результате, транспортировка сельскохозяйственных товаров из Украины через Чёрное море является одним из главных интересов Саудовской Аравии. Когда стороны встречались в Саудовской Аравии в марте 2025 года, безопасность судоходных путей в Чёрном море была центральной темой обсуждения.
Пункт 23 мирного плана, в разработке которого участвовал Кушнер, отвечает политической цели Саудовской Аравии: «Россия не будет препятствовать использованию Украиной реки Днепр для коммерческой деятельности, и будут достигнуты соглашения о свободной транспортировке зерна через Чёрное море».
До победы Трампа на выборах в 2024 году Кушнер заявлял, что не будет выполнять никаких функций во внешней политике или иных сферах во второй администрации Трампа. Он использовал это обещание, чтобы отвести опасения о том, что Affinity Partners может служить инструментом иностранного влияния.
https://popular.info/p/kushners-moscow-mission-wasnt-just
Джаред Кушнер, зять президента Трампа, путешествует по миру, чтобы участвовать в переговорах по вопросам внешней политики, имеющим высокую важность, от имени президента.
Участие Кушнера в представительских функциях администрации Трампа на переговорах высокого уровня по вопросам внешней политики делает его, как минимум, «Особым правительственным служащим» (Special Government Employee, SGE). Согласно закону, SGE — это лицо, «которое привлекается, назначается или нанимается для выполнения временных обязанностей на постоянной или периодической основе, с оплатой или без, на срок, не превышающий ста тридцати дней в течение любого периода из трехсот шестидесяти пяти последовательных дней».
Трамп не назначил Кушнера в качестве SGE. Однако в основополагающем заключении Управления юридического советника (OLC) Министерства юстиции от 1977 года установлено, что «формальный акт назначения может и не быть абсолютно необходимым для признания представителя должностным лицом или сотрудником в конкретном случае, если стороны опустили его с целью избежать применения законов о конфликте интересов».
После ухода из Белого дома в 2021 году Кушнер привлёк не менее 4,8 миллиарда долларов для своей компании прямых инвестиций Affinity Partners. При этом почти 99% финансирования Affinity Partners поступает из иностранных источников. Крупнейший взнос в размере 2 миллиардов долларов поступил от Суверенного фонда Саудовской Аравии (Public Investment Fund, PIF).
Правительство Саудовской Аравии выплачивает Кушнеру 1,25% от своих инвестиций, что составляет 25 миллионов долларов ежегодно. Другие инвесторы, включая правительства Катара и Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ), выплачивают ежегодные комиссионные в размере до 2%. По состоянию на сентябрь 2024 года Affinity Partners собрала 157 миллионов долларов в виде комиссионных, в основном от правительств стран Ближнего Востока.
Кушнер продолжает получать эти комиссионные, одновременно занимая ключевую должность в сфере внешней политики администрации Трампа. Именно такое поведение призвана предотвращать Статья о зарубежных вознаграждениях (Foreign Emoluments Clause) Конституции США. Однако, будучи управляющим частного инвестиционного фонда с миллиардами иностранного капитала, Кушнер имеет фидуциарную обязанность отстаивать финансовые интересы Саудовской Аравии, Катара и других иностранных правительств.
Проект мирного плана из 28 пунктов, разработанный при содействии Кушнера, включает ключевой приоритет правительства Саудовской Аравии.
Saudi Agricultural and Livestock Investment Company (SALIC), дочерняя компания Суверенного фонда Саудовской Аравии (PIF), владеет крупной долей в MHP, одном из крупнейших агропромышленных конгломератов Украины. Группа Continental Farmers Group, обрабатывающая около 480 000 акров земли на западе Украины, также принадлежит PIF.
В результате, транспортировка сельскохозяйственных товаров из Украины через Чёрное море является одним из главных интересов Саудовской Аравии. Когда стороны встречались в Саудовской Аравии в марте 2025 года, безопасность судоходных путей в Чёрном море была центральной темой обсуждения.
Пункт 23 мирного плана, в разработке которого участвовал Кушнер, отвечает политической цели Саудовской Аравии: «Россия не будет препятствовать использованию Украиной реки Днепр для коммерческой деятельности, и будут достигнуты соглашения о свободной транспортировке зерна через Чёрное море».
До победы Трампа на выборах в 2024 году Кушнер заявлял, что не будет выполнять никаких функций во внешней политике или иных сферах во второй администрации Трампа. Он использовал это обещание, чтобы отвести опасения о том, что Affinity Partners может служить инструментом иностранного влияния.
https://popular.info/p/kushners-moscow-mission-wasnt-just
popular.info
Kushner’s Moscow mission wasn’t just corrupt. It was unconstitutional.
Jared Kushner, President Trump’s son-in-law, has been traveling the world to participate in high-stakes foreign policy negotiations on behalf of the president.
🤔46❤31👍14🤯6😁5🤮4🤬2
Обязаны ли военные не подчиняться незаконным приказам? Пэм Бонди говорит: да
Как юрист консервативного аналитического центра, г-жа Бонди, ныне генеральный прокурор, в прошлом году подала в Верховный суд записку, в которой утверждала, что военнослужащие, выполняющие подобные приказы, совершают преступления.
Когда в прошлом месяце шесть законодателей-демократов опубликовали видео, заявив военнослужащим, что те должны отказываться от незаконных приказов, президент Трамп заявил, что они совершили «МЯТЕЖ, караемый СМЕРТЬЮ!».
Однако и Пэм Бонди, генеральный прокурор, заявляла то же самое в своей записке для Верховного суда, выступая в качестве юриста Института политики "Америка прежде всего" — консервативного аналитического центра, который представлял интересы трех бывших военных руководителей. «Военные офицеры обязаны отказываться от исполнения незаконных приказов», — написала она.
Вопрос о том, обязаны ли военнослужащие действовать таким образом, особенно актуален в наши дни, разумеется, на фоне ударов по лодкам, которые, как утверждается, занимались контрабандой наркотиков и которые, по мнению многих экспертов в области права, являются внесудебными казнями.
В то же само время, в записке, поданной отставными адмиралами и генералами, а также бывшими министрами армии, военно-морских сил и военно-воздушных сил, говорилось, что «обязанность ослушания была бы неприемлемо слабой гарантией или предохранителем против президента, намеренного — и которому позволено — нарушать закон без возможности уголовного преследования».
Перспектива отдать приказ военным о проведении незаконных убийств приходила на ум г-ну Трампу и раньше. В 2015 году, в начале своей первой предвыборной кампании, г-н Трамп поклялся отдать приказ военным убивать родственников террористов. «Мы ведем очень политкорректную войну», — сказал г-н Трамп, имея в виду усилия по борьбе с «Исламским государством». Он добавил: «И еще что касается террористов — вам нужно уничтожать их семьи».
В интервью того времени отставной генерал ВВС Майкл В. Хейден, возглавлявший как Агентство национальной безопасности, так и ЦРУ, заявил, что подобный приказ будет незаконным, и что военнослужащие будут обязаны отказаться его выполнять.
На вопрос о заявлении г-на Хейдена во время республиканских праймериз в марте 2016 года, г-н Трамп ответил, что военные будут следовать его указаниям. «Они не откажутся, — сказал он. — Мне они не откажут. Поверьте».
https://www.nytimes.com/2025/12/08/us/politics/military-unlawful-orders-pam-bondi.html
Как юрист консервативного аналитического центра, г-жа Бонди, ныне генеральный прокурор, в прошлом году подала в Верховный суд записку, в которой утверждала, что военнослужащие, выполняющие подобные приказы, совершают преступления.
Когда в прошлом месяце шесть законодателей-демократов опубликовали видео, заявив военнослужащим, что те должны отказываться от незаконных приказов, президент Трамп заявил, что они совершили «МЯТЕЖ, караемый СМЕРТЬЮ!».
Однако и Пэм Бонди, генеральный прокурор, заявляла то же самое в своей записке для Верховного суда, выступая в качестве юриста Института политики "Америка прежде всего" — консервативного аналитического центра, который представлял интересы трех бывших военных руководителей. «Военные офицеры обязаны отказываться от исполнения незаконных приказов», — написала она.
Вопрос о том, обязаны ли военнослужащие действовать таким образом, особенно актуален в наши дни, разумеется, на фоне ударов по лодкам, которые, как утверждается, занимались контрабандой наркотиков и которые, по мнению многих экспертов в области права, являются внесудебными казнями.
В то же само время, в записке, поданной отставными адмиралами и генералами, а также бывшими министрами армии, военно-морских сил и военно-воздушных сил, говорилось, что «обязанность ослушания была бы неприемлемо слабой гарантией или предохранителем против президента, намеренного — и которому позволено — нарушать закон без возможности уголовного преследования».
Перспектива отдать приказ военным о проведении незаконных убийств приходила на ум г-ну Трампу и раньше. В 2015 году, в начале своей первой предвыборной кампании, г-н Трамп поклялся отдать приказ военным убивать родственников террористов. «Мы ведем очень политкорректную войну», — сказал г-н Трамп, имея в виду усилия по борьбе с «Исламским государством». Он добавил: «И еще что касается террористов — вам нужно уничтожать их семьи».
В интервью того времени отставной генерал ВВС Майкл В. Хейден, возглавлявший как Агентство национальной безопасности, так и ЦРУ, заявил, что подобный приказ будет незаконным, и что военнослужащие будут обязаны отказаться его выполнять.
На вопрос о заявлении г-на Хейдена во время республиканских праймериз в марте 2016 года, г-н Трамп ответил, что военные будут следовать его указаниям. «Они не откажутся, — сказал он. — Мне они не откажут. Поверьте».
https://www.nytimes.com/2025/12/08/us/politics/military-unlawful-orders-pam-bondi.html
Nytimes
Must the Military Disobey Unlawful Orders? Pam Bondi Has Said Yes.
As a lawyer for a conservative think tank, Ms. Bondi, now the attorney general, filed a Supreme Court brief last year saying service members who followed such orders were committing crimes.
❤17👍12🔥7🤣5🙉2
Читай историю и богатей
Бывший председатель ФРС Артур Бернс говорил: «Тонкое понимание экономических перемен приходит из знания истории и масштабных событий, а не только из статистики или её обработки». В этом смысле, поиск ясности в отношении истории и масштабных событий должен быть главной задачей каждого инвестора. Обретение ясности должно требовать от нас смотреть на вещи так, как они есть, а не так, как нам хотелось бы, чтобы они были.
Одним из принципов этих масштабных исторических процессов, судя по всему, является причинно-следственная связь между геополитическим влиянием государства и его экономическими показателями. Главным условием в этих отношениях является наличие у государства качественных активов, которые можно использовать в качестве залога.
Согласно общепринятому повествованию, влияние западных держав в различных регионах мира мотивировано такими идеями, как борьба с терроризмом и диктаторами, поддержка свободы, демократии и прав человека.
Но голая правда о том, как на самом деле обстоят дела легко доступна любому, кто готов ее обнаружить. Вот наглядный пример: один из ведущих американских придворных интеллектуалов, Збигнев Бжезинский, в своё время, предельно ясно объяснил, почему Евразия важна для Соединенных Штатов: «Для Америки главная геополитическая награда — это Евразия. ... Евразия — крупнейший континент планеты и является геополитической осью. Держава, которая доминирует в Евразии, будет контролировать два из трех наиболее развитых и экономически продуктивных регионов мира. … Около 75% населения мира проживает в Евразии, и большая часть мирового материального богатства также находится там — как в её предприятиях, так и в её недрах. На Евразию приходится 60% мирового ВВП и около трёх четвертей разведанных мировых энергетических ресурсов».
Энергетические ресурсы Евразии, богатство её недр, а также многочисленное население представляют собой качественное обеспечение, способное подпитывать кредитные циклы в западных финансовых центрах — при условии, что они обладают решающим политическим влиянием над ключевыми регионами Евразии.
29 августа 2021 года, примерно через две недели после вывода войск США из Афганистана американские, немецкие и британские государственные облигации пошли вниз. Ключевая проблема заключалась не в потере Афганистана как таковой, а в том, что она раскрыла об империи: она больше не может контролировать свои евразийские опорные пункты и обеспечивать защиту своим агентам и союзникам в регионе.
Всего шесть месяцев спустя началась война на Украине. Вначале, когда Запад обрушил на Россию массированные санкции, волна оптимизма подтолкнула цены облигаций вверх, но этот оптимизм оказался очень недолгим. Любой, кто желал видеть вещи такими, какие они есть, а не такими, какими их хотелось бы представить, понимал, что у Украины не было шансов в этой войне: даже Барак Обама видел это в 2014 году и отказался от военного вмешательства.
В своей коллективной мудрости рынки в конечном счете признают реальность глобальных событий и безжалостно растаптывают тех, кто остается привержен своим иллюзиям. Все, что требуется для избавления от них, — это готовность выполнить свою домашнюю работу и отвергнуть пропаганду и обман, которые загрязняют наше информационное пространство.
Как же мы можем отличить правду от пропаганды? Это тоже не сложно: как только мы осознаем, что борьба идёт за ресурсы, нам становится ясно, что истории о защите демократии и свободы — ложь.
Сегодня рынки облигаций, судя по всему, закладывают в цены дальнейшее ухудшение ситуации на Украине: британцы и европейцы, поставившие, как говорится, всё на «Проект Украина», теперь, кажется, находятся на пороге нового обвала цен на свои бумаги. В то же время администрация Трампа предприняла шаги, чтобы минимизировать свои потери и вывести Соединенные Штаты из этого крушения. В результате казначейские облигации США пошли вразрез с облигациями Великобритании и Германии, которые теперь, похоже, стали самым слабым звеном на Западе.
Бывший председатель ФРС Артур Бернс говорил: «Тонкое понимание экономических перемен приходит из знания истории и масштабных событий, а не только из статистики или её обработки». В этом смысле, поиск ясности в отношении истории и масштабных событий должен быть главной задачей каждого инвестора. Обретение ясности должно требовать от нас смотреть на вещи так, как они есть, а не так, как нам хотелось бы, чтобы они были.
Одним из принципов этих масштабных исторических процессов, судя по всему, является причинно-следственная связь между геополитическим влиянием государства и его экономическими показателями. Главным условием в этих отношениях является наличие у государства качественных активов, которые можно использовать в качестве залога.
Согласно общепринятому повествованию, влияние западных держав в различных регионах мира мотивировано такими идеями, как борьба с терроризмом и диктаторами, поддержка свободы, демократии и прав человека.
Но голая правда о том, как на самом деле обстоят дела легко доступна любому, кто готов ее обнаружить. Вот наглядный пример: один из ведущих американских придворных интеллектуалов, Збигнев Бжезинский, в своё время, предельно ясно объяснил, почему Евразия важна для Соединенных Штатов: «Для Америки главная геополитическая награда — это Евразия. ... Евразия — крупнейший континент планеты и является геополитической осью. Держава, которая доминирует в Евразии, будет контролировать два из трех наиболее развитых и экономически продуктивных регионов мира. … Около 75% населения мира проживает в Евразии, и большая часть мирового материального богатства также находится там — как в её предприятиях, так и в её недрах. На Евразию приходится 60% мирового ВВП и около трёх четвертей разведанных мировых энергетических ресурсов».
Энергетические ресурсы Евразии, богатство её недр, а также многочисленное население представляют собой качественное обеспечение, способное подпитывать кредитные циклы в западных финансовых центрах — при условии, что они обладают решающим политическим влиянием над ключевыми регионами Евразии.
29 августа 2021 года, примерно через две недели после вывода войск США из Афганистана американские, немецкие и британские государственные облигации пошли вниз. Ключевая проблема заключалась не в потере Афганистана как таковой, а в том, что она раскрыла об империи: она больше не может контролировать свои евразийские опорные пункты и обеспечивать защиту своим агентам и союзникам в регионе.
Всего шесть месяцев спустя началась война на Украине. Вначале, когда Запад обрушил на Россию массированные санкции, волна оптимизма подтолкнула цены облигаций вверх, но этот оптимизм оказался очень недолгим. Любой, кто желал видеть вещи такими, какие они есть, а не такими, какими их хотелось бы представить, понимал, что у Украины не было шансов в этой войне: даже Барак Обама видел это в 2014 году и отказался от военного вмешательства.
В своей коллективной мудрости рынки в конечном счете признают реальность глобальных событий и безжалостно растаптывают тех, кто остается привержен своим иллюзиям. Все, что требуется для избавления от них, — это готовность выполнить свою домашнюю работу и отвергнуть пропаганду и обман, которые загрязняют наше информационное пространство.
Как же мы можем отличить правду от пропаганды? Это тоже не сложно: как только мы осознаем, что борьба идёт за ресурсы, нам становится ясно, что истории о защите демократии и свободы — ложь.
Сегодня рынки облигаций, судя по всему, закладывают в цены дальнейшее ухудшение ситуации на Украине: британцы и европейцы, поставившие, как говорится, всё на «Проект Украина», теперь, кажется, находятся на пороге нового обвала цен на свои бумаги. В то же время администрация Трампа предприняла шаги, чтобы минимизировать свои потери и вывести Соединенные Штаты из этого крушения. В результате казначейские облигации США пошли вразрез с облигациями Великобритании и Германии, которые теперь, похоже, стали самым слабым звеном на Западе.
🔥29👍21👏15❤13💯4
На торгах цена немецкого бунда (государственная облигация Германии) опустилась до 126.86 евро (при номинале 100), что является минимальным уровнем с 2011 года. В октябре 2023 года бунд достиг дна на отметке 127.01, а в марте этого года отскочил от минимума в 127.18. Пробитие цены на уровне 127 может открыть дорогу для значительного дальнейшего падения.
Всё вышесказанное могло быть написано в любой момент за последние три года. Хотя изречение Артура Бернса помогает нам предсказывать долгосрочные тенденции широкими мазками, оно не помогает прогнозировать траекторию цен на каком-либо рынке.
Будущее может опровергнуть любой прогноз. Например, если европейские правительства отреагируют на текущие условия финансовыми репрессиями (принуждая пенсионные фонды и страховые компании покупать государственные облигации), они могут искусственно снизить процентные ставки и поднять цены на облигации. Эти меры могли бы развернуть текущий тренд на довольно продолжительное время.
https://trendcompass.substack.com/p/read-history-and-grow-rich
Всё вышесказанное могло быть написано в любой момент за последние три года. Хотя изречение Артура Бернса помогает нам предсказывать долгосрочные тенденции широкими мазками, оно не помогает прогнозировать траекторию цен на каком-либо рынке.
Будущее может опровергнуть любой прогноз. Например, если европейские правительства отреагируют на текущие условия финансовыми репрессиями (принуждая пенсионные фонды и страховые компании покупать государственные облигации), они могут искусственно снизить процентные ставки и поднять цены на облигации. Эти меры могли бы развернуть текущий тренд на довольно продолжительное время.
https://trendcompass.substack.com/p/read-history-and-grow-rich
Substack
Read history and grow rich
Key Markets report for Tuesay, 9 December 2025
🔥22🤔10❤8👍6
Курс биткойна вырос на новостях о снижении ставки ФРС, и аналитики прогнозируют дальнейший рост
Криптовалютные рынки восстановились после третьего в этом году снижения ставки ФРС, и аналитики прогнозируют более масштабный рост в соответствии с типичной динамикой после таких решений.
Криптовалютные рынки показали небольшой рост после широко ожидавшегося снижения ставки Федеральной резервной системы США в среду, и впереди может последовать более масштабный подъем, считают аналитики.
Центральный банк осуществил три последовательных снижения процентной ставки на общую величину 0,75% в течение трёх месяцев — с сентября по декабрь.
Несмотря на то, что в долгосрочной перспективе это является фундаментально позитивным фактором для крипторынка, каждое снижение вызывало краткосрочные распродажи, что соответствует классической модели «покупай на слухах, продавай на новостях», — сообщила в четверг аналитическая компания Santiment.
Однако, как добавили в компании, «обычно после того, как пыль уляжется, следует отскок», что может создавать предсказуемые торговые возможности.
Снижение ставок и удешевление стоимости заимствований обычно повышают склонность к риску и направляют капитал в спекулятивные активы, такие как криптовалюты.
Главный аналитик CoinEx Джефф Ко сообщил Cointelegraph, что последнее снижение ставки ФРС было «широко ожидаемым и фактически уже учтено рынком», однако обновлённый «график точек» — прогноз траектории ставки от членов комитета — оказался «слегка более жёстким».
Более важно, отметил Ко, то, что краткосрочные казначейские закупки на $40 млрд представляют собой «технический манёвр для поддержания ликвидности финансовой системы и снижения краткосрочных ставок, а не масштабную программу стимулирования».
Директор по глобальной макроэкономике Fidelity Investments Джурриен Тиммер рассмотрел более долгосрочную перспективу, отметив в четверг, что в этом году биткойн показал более слабую динамику по сравнению с фондовыми рынками. Тем не менее, он заявил, что рынки становятся более зрелыми по сравнению с предыдущими циклами.
https://cointelegraph.com/news/crypto-markets-bounce-fed-rate-cut-analysts-predict-bigger-rally-ahead
Криптовалютные рынки восстановились после третьего в этом году снижения ставки ФРС, и аналитики прогнозируют более масштабный рост в соответствии с типичной динамикой после таких решений.
Криптовалютные рынки показали небольшой рост после широко ожидавшегося снижения ставки Федеральной резервной системы США в среду, и впереди может последовать более масштабный подъем, считают аналитики.
Центральный банк осуществил три последовательных снижения процентной ставки на общую величину 0,75% в течение трёх месяцев — с сентября по декабрь.
Несмотря на то, что в долгосрочной перспективе это является фундаментально позитивным фактором для крипторынка, каждое снижение вызывало краткосрочные распродажи, что соответствует классической модели «покупай на слухах, продавай на новостях», — сообщила в четверг аналитическая компания Santiment.
Однако, как добавили в компании, «обычно после того, как пыль уляжется, следует отскок», что может создавать предсказуемые торговые возможности.
Снижение ставок и удешевление стоимости заимствований обычно повышают склонность к риску и направляют капитал в спекулятивные активы, такие как криптовалюты.
Главный аналитик CoinEx Джефф Ко сообщил Cointelegraph, что последнее снижение ставки ФРС было «широко ожидаемым и фактически уже учтено рынком», однако обновлённый «график точек» — прогноз траектории ставки от членов комитета — оказался «слегка более жёстким».
Более важно, отметил Ко, то, что краткосрочные казначейские закупки на $40 млрд представляют собой «технический манёвр для поддержания ликвидности финансовой системы и снижения краткосрочных ставок, а не масштабную программу стимулирования».
Директор по глобальной макроэкономике Fidelity Investments Джурриен Тиммер рассмотрел более долгосрочную перспективу, отметив в четверг, что в этом году биткойн показал более слабую динамику по сравнению с фондовыми рынками. Тем не менее, он заявил, что рынки становятся более зрелыми по сравнению с предыдущими циклами.
https://cointelegraph.com/news/crypto-markets-bounce-fed-rate-cut-analysts-predict-bigger-rally-ahead
Cointelegraph
Crypto Markets Bounce On Fed Rate Cut, More Gains Expected
Crypto markets recovered after the Fed’s latest rate cut, with Bitcoin spiking to $93,500 as analysts predict further gains ahead.
🤔15🔥10❤6😁2👍1🤣1
Forwarded from Хазин
Вышел очередной макроэкономический обзор Фонда Хазина: https://fondmx.pro/itogi-nedeli/pervaja-lastochka/ . Пошли прямые сигналы ...
🔥15👍7
Forwarded from Хазин
Регулярно (и всё чаще и чаще) в США звучат голоса о переоценке золота, которое хранится в Форт Ноксе. Поскольку если его переоценить по текущей цене, то многие "дыры" в финансах можно будет закрыть...
Почему это не делается? Могу выдвинуть версию. Кто читал нашу книжку с Андреем Кобяковым "Закат империи доллара ...", не может не знать о программе лизинга золота, организованной ФРС. И направленной на снижение его цены.
Суть программы понятна, берём золото, продаём его, цена падает, выкупаем, возвращаем. Прибыль в карман. Мило. Но есть одна проблема — золото начало серьёзно расти в цене.
И вот философский вопрос: сколько в Форт Ноксе реального золота, а сколько банковских расписок, мол обязуемся вернуть по цене... Ну, какая тогда была цена? 280 долларов? 290?
Нет, возможно золото там лежит. Но по бумагам — это чужое золото, которое ещё должно быть выкуплено банками по нынешней цене и возвращено обратно. Поскольку это был лизинг, то безвозмездно, то есть даром.
Вопрос. Что сейчас с этим делать? Выкупать золото по текущей цене? У банков таких денег нет, да и могут не продать. Конфисковать золото (которое всё равно у США) у нынешних владельцев? Это не только значит обрушить все финансовые рынки, но и поднять цену золота на недосягаемую высоту ...
Лучше не будить лихо, пока оно тихо и ничего не трогать. Что мы и наблюдаем.
Почему это не делается? Могу выдвинуть версию. Кто читал нашу книжку с Андреем Кобяковым "Закат империи доллара ...", не может не знать о программе лизинга золота, организованной ФРС. И направленной на снижение его цены.
Суть программы понятна, берём золото, продаём его, цена падает, выкупаем, возвращаем. Прибыль в карман. Мило. Но есть одна проблема — золото начало серьёзно расти в цене.
И вот философский вопрос: сколько в Форт Ноксе реального золота, а сколько банковских расписок, мол обязуемся вернуть по цене... Ну, какая тогда была цена? 280 долларов? 290?
Нет, возможно золото там лежит. Но по бумагам — это чужое золото, которое ещё должно быть выкуплено банками по нынешней цене и возвращено обратно. Поскольку это был лизинг, то безвозмездно, то есть даром.
Вопрос. Что сейчас с этим делать? Выкупать золото по текущей цене? У банков таких денег нет, да и могут не продать. Конфисковать золото (которое всё равно у США) у нынешних владельцев? Это не только значит обрушить все финансовые рынки, но и поднять цену золота на недосягаемую высоту ...
Лучше не будить лихо, пока оно тихо и ничего не трогать. Что мы и наблюдаем.
🔥43😁21👍14❤6
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
«Музыка»
Царю Небесный -демество
Старообрядцы Липова́не
Дорогие конспирологи!
Сегодня мы приглашаем вас погрузиться в мир древнерусского певческого искусства и послушать изумительное исполнение молитвы «Царю Небесный» в традиции старообрядцев-липован.
Прозвучит она в особой, парадной форме — демественном распеве. Демество — это вершина знаменного пения: богатое, виртуозное и невероятно красивое искусство, которое использовалось в самые важные праздничные дни. Это высший пилотаж древнерусских певчих, сохранившийся до наших дней.
Знаменное пение — это древняя монодическая (одноголосая) традиция церковного пения, которая господствовала в Русской православной церкви с момента Крещения Руси и вплоть до XVII века. Его название происходит от древнерусского слова «знамя» (знак), поскольку музыка записывалась не современными нотами, а с помощью особых безлинейных символов — «знамён» или «крюков». Один из самых распространённых знаков так и назывался — «крюк» — и по форме действительно напоминал крючок.
Основа этой певческой культуры была заимствована из Византии, но на русской почве она глубоко преобразилась, выработав уникальные, самобытные формы, которые стали неотъемлемой частью богослужения Русской церкви.
Царю Небесный -демество
Старообрядцы Липова́не
Дорогие конспирологи!
Сегодня мы приглашаем вас погрузиться в мир древнерусского певческого искусства и послушать изумительное исполнение молитвы «Царю Небесный» в традиции старообрядцев-липован.
Прозвучит она в особой, парадной форме — демественном распеве. Демество — это вершина знаменного пения: богатое, виртуозное и невероятно красивое искусство, которое использовалось в самые важные праздничные дни. Это высший пилотаж древнерусских певчих, сохранившийся до наших дней.
Знаменное пение — это древняя монодическая (одноголосая) традиция церковного пения, которая господствовала в Русской православной церкви с момента Крещения Руси и вплоть до XVII века. Его название происходит от древнерусского слова «знамя» (знак), поскольку музыка записывалась не современными нотами, а с помощью особых безлинейных символов — «знамён» или «крюков». Один из самых распространённых знаков так и назывался — «крюк» — и по форме действительно напоминал крючок.
Основа этой певческой культуры была заимствована из Византии, но на русской почве она глубоко преобразилась, выработав уникальные, самобытные формы, которые стали неотъемлемой частью богослужения Русской церкви.
❤48🙏22👏13👍3🤔3👎2❤🔥1
Forwarded from Хазин
Если честно, я поражён. Причина появления новой доктрины нац.безопасности США и некоторых других действий руководства этой страны объяснена уже столько раз, что можно было бы и разобраться. Я лично это с понедельника сделал раза три-четыре!
Ещё раз, доктрина нац. безопасности — вторична! Первична — экономическая стратегия "энергетической сверхдержавы"! С ней можно не соглашаться, с ней можно спорить, но на сегодня — именно её реализуют США. И все остальное — её следствия!
Если вы хотите что-то изменить, порядок действия такой. Вначале — придумать для США новую стратегию. Потом — убедить их элиты и "глубинное государство", что ваша стратегия по тем или иным причинам — лучше, чем нынешняя.
Потом, заменить стратегию. И, наконец, начать менять политику США в соответствии с этой новой стратегией. Других путей нет.
Именно поэтому меня удивляет и истерика европейских либералов (смысл какой? Чего вы этим хотите добиться?), и непонимание ряда экспертов (или лучше писать "ыкспердов"?) Всё же ясно и прозрачно!
Глядя на мир, нельзя не удивляться!
Ещё раз, доктрина нац. безопасности — вторична! Первична — экономическая стратегия "энергетической сверхдержавы"! С ней можно не соглашаться, с ней можно спорить, но на сегодня — именно её реализуют США. И все остальное — её следствия!
Если вы хотите что-то изменить, порядок действия такой. Вначале — придумать для США новую стратегию. Потом — убедить их элиты и "глубинное государство", что ваша стратегия по тем или иным причинам — лучше, чем нынешняя.
Потом, заменить стратегию. И, наконец, начать менять политику США в соответствии с этой новой стратегией. Других путей нет.
Именно поэтому меня удивляет и истерика европейских либералов (смысл какой? Чего вы этим хотите добиться?), и непонимание ряда экспертов (или лучше писать "ыкспердов"?) Всё же ясно и прозрачно!
Глядя на мир, нельзя не удивляться!
💯55👏19❤7👍5
«Технологии и военное дело»
Китайский квантовый скачок может подорвать ядерное сдерживание США
Квантовый прорыв Китая быстро становится козырем, способным лишить США военного превосходства в Тихоокеанском регионе.
Квантовые вычисления могут стать тем асимметричным оружием, которое Китай применит, чтобы наконец положить конец десятилетиям военного доминирования США.
Эксперты отмечают, что всплеск инвестиций в Китае, включая запланированный государственный фонд объемом в 1 триллион юаней (140 миллиардов долларов США) для ускорения развития "жестких технологий" (hard technologies), таких как квантовые системы, направлен на обеспечение преимущества до ожидаемого наступления "Q-дня" в 2030-х годах — момента, когда квантовые компьютеры смогут взломать всю классическую криптографию.
По словам Джесси Ван Гринсвена (EigenQ), квантовые компьютеры однажды смогут парализовать работу аэропортов, энергосистем и военных сетей, что без единого выстрела отбросит США «в каменный век».
Аналитики также отметили масштабное развертывание Китаем квантовой связи и сетей квантового распределения ключей (QKD), что дает ему фору в защите собственных систем. Хотя квантовые технологии все еще остаются недостаточно зрелыми, эксперты заявили, что первая страна, которая создаст отказоустойчивые квантовые компьютеры, сможет мгновенно получать доступ к секретам противников, что коренным образом изменит характер будущих войн.
Подчеркивая военные преимущества, которые предоставляют квантовые вычисления, отчет Управления военной разведки США (DIA) от мая 2025 года указывает, что квантовые коммуникации, вычисления и сенсорика, вероятно, обеспечат вооруженным силам более совершенные возможности в области дешифрования, позиционирования, навигации и синхронизации, а также ведения разведки, наблюдения и рекогносцировки (ISR).
В контексте ядерного сдерживания Джахара Матисек и другие авторы отмечают в своей статье октября 2025 года для аналитического центра Центра стратегических и международных исследований (CSIS), что квантовые сенсоры угрожают раскрытием ядерных носителей, долгое время считавшихся неуязвимыми.
Матисек и другие авторы утверждают, что атомные подводные лодки с баллистическими ракетами (ПЛАРБ), основа потенциала ответного удара любой страны, могут быть отслежены с помощью квантовых магнитометров, фиксирующих малейшие магнитные аномалии, в то время как гравиметры выявляют скрытые шахты или тоннели для межконтинентальных баллистических ракет (МБР). Они также добавляют, что стелс-бомбардировщики, созданные для уклонения от радаров, могут быть обнаружены квантовыми оптическими сенсорами, использующими атомарную точность измерений.
В статье утверждается, что, сокращая временные рамки для принятия решений и снижая живучесть систем, эти технологии несут риск дестабилизации стратегического баланса, поскольку противоборствующие стороны получают возможность нейтрализовать силы ответного удара. Авторы предупреждают, что без быстрой адаптации квантовые прорывы могут резко сузить пространство для манёвра и ослабить эффективность ядерного сдерживания.
В статье для Forbes за июль 2025 года Пол Липман отмечает, что квантовые оптические атомные часы обеспечивают точность до пикосекунд независимо от GPS, гарантируя синхронизацию операций между спутниками, радиолокационными станциями и системами перехвата. Липман добавляет, что квантовые радиочастотные датчики способны обнаруживать слабые или малозаметные сигналы ракет даже в условиях радиоэлектронных помех, что обеспечивает пассивный и устойчивый мониторинг.
Китайский квантовый скачок может подорвать ядерное сдерживание США
Квантовый прорыв Китая быстро становится козырем, способным лишить США военного превосходства в Тихоокеанском регионе.
Квантовые вычисления могут стать тем асимметричным оружием, которое Китай применит, чтобы наконец положить конец десятилетиям военного доминирования США.
Эксперты отмечают, что всплеск инвестиций в Китае, включая запланированный государственный фонд объемом в 1 триллион юаней (140 миллиардов долларов США) для ускорения развития "жестких технологий" (hard technologies), таких как квантовые системы, направлен на обеспечение преимущества до ожидаемого наступления "Q-дня" в 2030-х годах — момента, когда квантовые компьютеры смогут взломать всю классическую криптографию.
По словам Джесси Ван Гринсвена (EigenQ), квантовые компьютеры однажды смогут парализовать работу аэропортов, энергосистем и военных сетей, что без единого выстрела отбросит США «в каменный век».
Аналитики также отметили масштабное развертывание Китаем квантовой связи и сетей квантового распределения ключей (QKD), что дает ему фору в защите собственных систем. Хотя квантовые технологии все еще остаются недостаточно зрелыми, эксперты заявили, что первая страна, которая создаст отказоустойчивые квантовые компьютеры, сможет мгновенно получать доступ к секретам противников, что коренным образом изменит характер будущих войн.
Подчеркивая военные преимущества, которые предоставляют квантовые вычисления, отчет Управления военной разведки США (DIA) от мая 2025 года указывает, что квантовые коммуникации, вычисления и сенсорика, вероятно, обеспечат вооруженным силам более совершенные возможности в области дешифрования, позиционирования, навигации и синхронизации, а также ведения разведки, наблюдения и рекогносцировки (ISR).
В контексте ядерного сдерживания Джахара Матисек и другие авторы отмечают в своей статье октября 2025 года для аналитического центра Центра стратегических и международных исследований (CSIS), что квантовые сенсоры угрожают раскрытием ядерных носителей, долгое время считавшихся неуязвимыми.
Матисек и другие авторы утверждают, что атомные подводные лодки с баллистическими ракетами (ПЛАРБ), основа потенциала ответного удара любой страны, могут быть отслежены с помощью квантовых магнитометров, фиксирующих малейшие магнитные аномалии, в то время как гравиметры выявляют скрытые шахты или тоннели для межконтинентальных баллистических ракет (МБР). Они также добавляют, что стелс-бомбардировщики, созданные для уклонения от радаров, могут быть обнаружены квантовыми оптическими сенсорами, использующими атомарную точность измерений.
В статье утверждается, что, сокращая временные рамки для принятия решений и снижая живучесть систем, эти технологии несут риск дестабилизации стратегического баланса, поскольку противоборствующие стороны получают возможность нейтрализовать силы ответного удара. Авторы предупреждают, что без быстрой адаптации квантовые прорывы могут резко сузить пространство для манёвра и ослабить эффективность ядерного сдерживания.
В статье для Forbes за июль 2025 года Пол Липман отмечает, что квантовые оптические атомные часы обеспечивают точность до пикосекунд независимо от GPS, гарантируя синхронизацию операций между спутниками, радиолокационными станциями и системами перехвата. Липман добавляет, что квантовые радиочастотные датчики способны обнаруживать слабые или малозаметные сигналы ракет даже в условиях радиоэлектронных помех, что обеспечивает пассивный и устойчивый мониторинг.
🔥28❤18😱12👍5
Он добавляет, что квантово-вдохновленный искусственный интеллект (ИИ) способен молниеносно обрабатывать огромные массивы данных из различных источников, отличая реальные угрозы от ложных целей и наводя перехватчики в режиме реального времени. Также, по его словам, размещение защищённых квантовых систем в космосе повышает устойчивость системы в условиях атаки. В совокупности, как утверждает Липман, эти достижения создают многослойный, адаптивный щит, который обнаруживает, отслеживает и нейтрализует современные ракеты, усиливая сдерживание за счёт возможностей по их гарантированному перехвату.
https://asiatimes.com/2025/12/chinas-quantum-leap-could-crack-us-nuclear-deterrence/
https://asiatimes.com/2025/12/chinas-quantum-leap-could-crack-us-nuclear-deterrence/
Asia Times
China's quantum leap could crack US nuclear deterrence - Asia Times
Quantum computing may be the asymmetric weapon China deploys to finally roll back decades of US military dominance. This month, Nikkei Asia reported that
🔥37👍11❤3👎2
«Дорога к рабству»: настоящая долговая ловушка
Соединенные Штаты стали крупнейшим получателем кредитов от китайских государственных банков, заняв более 200 миллиардов долларов за последнее десятилетие для финансирования проектов в сфере инфраструктуры, энергетики и дата-центров. Эта сумма значительно превышает заимствования России или любой из стран, участвующих в инициативе "Пояс и путь".
Частные инвестиционные компании, такие как KKR, Black Stone и Carlyle, разработали исключительно прибыльную модель, использующую долговое финансирование для выкупа розничных сетей, коммунальных предприятий и поставщиков медицинских услуг, агрессивного сокращения издержек, выделения активов с последующим принуждением компаний к банкротству для распродажи по частям.
Компании-цели включают в себя известные бренды, такие как Toys "R" Us, Sports Authority, Sears, Payless, Red Lobster и Genesis Healthcare. Даже Thames Water, крупнейший поставщик водоснабжения в Великобритании, также попал в этот список.
Агрессивные частные инвестиционные компании применяют отточенную схему действий по отношению к своим «жертвам». Стандартный сценарий включает в себя несколько этапов: сначала фирма выкупает бизнес, используя долговое финансирование, причем в качестве залога по кредиту зачастую выступают активы самой компании-цели.
Сразу после приобретения запускается программа радикального сокращения издержек: массовые увольнения, урезание льгот сотрудникам, давление на поставщиков, а также экономия на техническом обслуживании, качестве продукции и уровне сервиса. Параллельно, как правило, повышаются цены для конечных потребителей.
Следующий шаг — выделение и распродажа наиболее ценных активов приобретенной компании: недвижимости, торговых точек, оборудования, брендов или прибыльных дочерних подразделений. Зачастую на обремененный долгами бизнес накладываются дополнительные кредитные обязательства, средства от которых могут направляться на выплаты дивидендов самим владельцам ПИФа.
Финальной стадией этой схемы становится ликвидация обескровленного предприятия, когда оно окончательно оказывается неспособно обслуживать долги. Это приводит к тотальному закрытию и массовым увольнениям, нередко — без положенных компенсаций для сотрудников.
В США действуют более 4 000 частных инвестиционных компаний и 18 000 фондов, которые управляют активами на сумму свыше 10 триллионов долларов и активно занимаются бизнесом выкупа компаний с использованием заёмных средств (LBO).
В результате распространения подобной агрессивной финансовой практики всё больше американских компаний оказываются втянуты в долговые банкротства, что наносит ущерб как работникам, так и потребителям.
https://huabinoliver.substack.com/p/the-road-to-serfdom-the-real-debt
Соединенные Штаты стали крупнейшим получателем кредитов от китайских государственных банков, заняв более 200 миллиардов долларов за последнее десятилетие для финансирования проектов в сфере инфраструктуры, энергетики и дата-центров. Эта сумма значительно превышает заимствования России или любой из стран, участвующих в инициативе "Пояс и путь".
Частные инвестиционные компании, такие как KKR, Black Stone и Carlyle, разработали исключительно прибыльную модель, использующую долговое финансирование для выкупа розничных сетей, коммунальных предприятий и поставщиков медицинских услуг, агрессивного сокращения издержек, выделения активов с последующим принуждением компаний к банкротству для распродажи по частям.
Компании-цели включают в себя известные бренды, такие как Toys "R" Us, Sports Authority, Sears, Payless, Red Lobster и Genesis Healthcare. Даже Thames Water, крупнейший поставщик водоснабжения в Великобритании, также попал в этот список.
Агрессивные частные инвестиционные компании применяют отточенную схему действий по отношению к своим «жертвам». Стандартный сценарий включает в себя несколько этапов: сначала фирма выкупает бизнес, используя долговое финансирование, причем в качестве залога по кредиту зачастую выступают активы самой компании-цели.
Сразу после приобретения запускается программа радикального сокращения издержек: массовые увольнения, урезание льгот сотрудникам, давление на поставщиков, а также экономия на техническом обслуживании, качестве продукции и уровне сервиса. Параллельно, как правило, повышаются цены для конечных потребителей.
Следующий шаг — выделение и распродажа наиболее ценных активов приобретенной компании: недвижимости, торговых точек, оборудования, брендов или прибыльных дочерних подразделений. Зачастую на обремененный долгами бизнес накладываются дополнительные кредитные обязательства, средства от которых могут направляться на выплаты дивидендов самим владельцам ПИФа.
Финальной стадией этой схемы становится ликвидация обескровленного предприятия, когда оно окончательно оказывается неспособно обслуживать долги. Это приводит к тотальному закрытию и массовым увольнениям, нередко — без положенных компенсаций для сотрудников.
В США действуют более 4 000 частных инвестиционных компаний и 18 000 фондов, которые управляют активами на сумму свыше 10 триллионов долларов и активно занимаются бизнесом выкупа компаний с использованием заёмных средств (LBO).
В результате распространения подобной агрессивной финансовой практики всё больше американских компаний оказываются втянуты в долговые банкротства, что наносит ущерб как работникам, так и потребителям.
https://huabinoliver.substack.com/p/the-road-to-serfdom-the-real-debt
Substack
The Road to Serfdom – the real debt trap
PE, World Bank, IMF, and the economic hitmen
🔥44👍15❤11😱10⚡3💯2
Китай подтверждает жесткий контроль над рынком золота, открывая новую эпоху в монетарной политике
Китайский центральный банк (НБК), без сомнения, остается ведущим субъектом, который подталкивает цены на золото к рекордным максимумам, с начала года рост составил более 55 процентов.
В третьем квартале 2025 года объем закупок золота Народным банком Китая (официально заявленный и неофициальный) составил 118 тонн, что на 39% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 55% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
По некоторым оценкам, совокупный объем золотых резервов Китая в третьем квартале составил 5 411 тонн, в то время как Центральный банк Китая сообщил в МВФ о 2 304 тоннах.
Почему Китай закупает так много золота? Будучи второй по величине экономикой мира, и учитывая использование доллара в качестве инструмента давления после начала конфликта на Украине в 2022 году, масштабные и не всегда афишируемые закупки Китая и таких стран, как Саудовская Аравия, следует рассматривать не как защиту от доллара, а как его замену.
19 ноября 2025 года председатель Центрального банка Объединенных Арабских Эмиратов во время встречи с управляющим Народного банка Китая осуществил знаковую транзакцию в цифровой валюте, официально запустив проект mBridge.
Данная платформа позволяет странам-участницам, которые уже внедрили национальные цифровые валюты, осуществлять двустороннюю торговлю в собственных валютах, минуя использование доллара США.
Для реализации «золотого стандарта проекта mBridge» любые излишки местной валюты, накопленные в результате торговли, должны быть напрямую конвертируемы на ликвидном рынке золота. Кроме того, это требует создания новой международной сети хранилищ и клиринговых центров для золота.
Китай будет крупнейшим или одним из крупнейших торговых партнеров для стран, участвующих в проекте mBridge, и поэтому юань станет доминирующей торговой валютой в рамках этого соглашения. Именно по этой причине Китай развивает Шанхайскую международную биржу золота (SGEI).
Согласно последнему годовому отчету Шанхайской золотой биржи, в ней используется клиринговая модель «централизация, неттинг и многоуровневость», при этом 18 аккредитованных банков-хранителей предлагают услуги 70 аккредитованных хранилищ в 36 городах по всему материковому Китаю.
По мере того как центральные банки активно накапливают золото, поднимая его цену до новых исторических максимумов, мировые золотые резервы растут, что оказывает давление на позиции доллара. К третьему кварталу общий объем золотых резервов центральных банков составил 40 225 тонн, 49% из которых принадлежит странам вне западного блока. В 1990-х годах этот показатель составлял 25%.
В результате действий Народного банка Китая по увеличению резервов, доля монетарного золота в мировых международных резервах достигла почти 28%. Это представляет собой значительный рост по сравнению с показателем 21% в 2024 году.
https://www.moneymetals.com/news/2025/12/13/china-reaffirms-tight-grip-on-gold-market-ushering-in-a-new-monetary-era-004545
Китайский центральный банк (НБК), без сомнения, остается ведущим субъектом, который подталкивает цены на золото к рекордным максимумам, с начала года рост составил более 55 процентов.
В третьем квартале 2025 года объем закупок золота Народным банком Китая (официально заявленный и неофициальный) составил 118 тонн, что на 39% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 55% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
По некоторым оценкам, совокупный объем золотых резервов Китая в третьем квартале составил 5 411 тонн, в то время как Центральный банк Китая сообщил в МВФ о 2 304 тоннах.
Почему Китай закупает так много золота? Будучи второй по величине экономикой мира, и учитывая использование доллара в качестве инструмента давления после начала конфликта на Украине в 2022 году, масштабные и не всегда афишируемые закупки Китая и таких стран, как Саудовская Аравия, следует рассматривать не как защиту от доллара, а как его замену.
19 ноября 2025 года председатель Центрального банка Объединенных Арабских Эмиратов во время встречи с управляющим Народного банка Китая осуществил знаковую транзакцию в цифровой валюте, официально запустив проект mBridge.
Данная платформа позволяет странам-участницам, которые уже внедрили национальные цифровые валюты, осуществлять двустороннюю торговлю в собственных валютах, минуя использование доллара США.
Для реализации «золотого стандарта проекта mBridge» любые излишки местной валюты, накопленные в результате торговли, должны быть напрямую конвертируемы на ликвидном рынке золота. Кроме того, это требует создания новой международной сети хранилищ и клиринговых центров для золота.
Китай будет крупнейшим или одним из крупнейших торговых партнеров для стран, участвующих в проекте mBridge, и поэтому юань станет доминирующей торговой валютой в рамках этого соглашения. Именно по этой причине Китай развивает Шанхайскую международную биржу золота (SGEI).
Согласно последнему годовому отчету Шанхайской золотой биржи, в ней используется клиринговая модель «централизация, неттинг и многоуровневость», при этом 18 аккредитованных банков-хранителей предлагают услуги 70 аккредитованных хранилищ в 36 городах по всему материковому Китаю.
По мере того как центральные банки активно накапливают золото, поднимая его цену до новых исторических максимумов, мировые золотые резервы растут, что оказывает давление на позиции доллара. К третьему кварталу общий объем золотых резервов центральных банков составил 40 225 тонн, 49% из которых принадлежит странам вне западного блока. В 1990-х годах этот показатель составлял 25%.
В результате действий Народного банка Китая по увеличению резервов, доля монетарного золота в мировых международных резервах достигла почти 28%. Это представляет собой значительный рост по сравнению с показателем 21% в 2024 году.
https://www.moneymetals.com/news/2025/12/13/china-reaffirms-tight-grip-on-gold-market-ushering-in-a-new-monetary-era-004545
Money Metals Exchange
China Reaffirms Tight Grip on Gold Market, Ushering in a New Monetary Era
China’s central bank is quietly buying massive gold, building mBridge + Shanghai’s gold network to bypass the dollar—reshaping global reserves and hinting at a new monetary order....
❤25👍17🔥8🤔7
Forwarded from Хазин
Регулярно (и всё чаще и чаще) в США звучат голоса о переоценке золота, которое хранится в Форт Ноксе. Поскольку если его переоценить по текущей цене, то многие "дыры" в финансах можно будет закрыть...
Почему это не делается? Могу выдвинуть версию. Кто читал нашу книжку с Андреем Кобяковым "Закат империи доллара ...", не может не знать о программе лизинга золота, организованной ФРС. И направленной на снижение его цены.
Суть программы понятна, берём золото, продаём его, цена падает, выкупаем, возвращаем. Прибыль в карман. Мило. Но есть одна проблема — золото начало серьёзно расти в цене.
И вот философский вопрос: сколько в Форт Ноксе реального золота, а сколько банковских расписок, мол обязуемся вернуть по цене... Ну, какая тогда была цена? 280 долларов? 290?
Нет, возможно золото там лежит. Но по бумагам — это чужое золото, которое ещё должно быть выкуплено банками по нынешней цене и возвращено обратно. Поскольку это был лизинг, то безвозмездно, то есть даром.
Вопрос. Что сейчас с этим делать? Выкупать золото по текущей цене? У банков таких денег нет, да и могут не продать. Конфисковать золото (которое всё равно у США) у нынешних владельцев? Это не только значит обрушить все финансовые рынки, но и поднять цену золота на недосягаемую высоту ...
Лучше не будить лихо, пока оно тихо и ничего не трогать. Что мы и наблюдаем.
Почему это не делается? Могу выдвинуть версию. Кто читал нашу книжку с Андреем Кобяковым "Закат империи доллара ...", не может не знать о программе лизинга золота, организованной ФРС. И направленной на снижение его цены.
Суть программы понятна, берём золото, продаём его, цена падает, выкупаем, возвращаем. Прибыль в карман. Мило. Но есть одна проблема — золото начало серьёзно расти в цене.
И вот философский вопрос: сколько в Форт Ноксе реального золота, а сколько банковских расписок, мол обязуемся вернуть по цене... Ну, какая тогда была цена? 280 долларов? 290?
Нет, возможно золото там лежит. Но по бумагам — это чужое золото, которое ещё должно быть выкуплено банками по нынешней цене и возвращено обратно. Поскольку это был лизинг, то безвозмездно, то есть даром.
Вопрос. Что сейчас с этим делать? Выкупать золото по текущей цене? У банков таких денег нет, да и могут не продать. Конфисковать золото (которое всё равно у США) у нынешних владельцев? Это не только значит обрушить все финансовые рынки, но и поднять цену золота на недосягаемую высоту ...
Лучше не будить лихо, пока оно тихо и ничего не трогать. Что мы и наблюдаем.
👍49❤15
Большая игра металлов только начинается
В своем последнем всестороннем отчете за выходные Майкл Оливер, вице-президент и глава трастового управления Wachovia Bank, определяет ноябрь как решающий переломный момент для денежных металлов.
Именно в ноябре для золота и серебра завершился многолетний период застоя. Теперь они вышли из «спячки» и начали стабильно обгонять акции. Анализ подчеркивает, что это не узкоценовой феномен, а структурное изменение, наблюдаемое в нескольких фондовых индексах.
Это касается индексов Dow Jones, S&P 500, NYSE Composite и даже высокотехнологичного NASDAQ 100, что произошло совсем недавно. Проще говоря, золото начало стабильно расти в цене быстрее, чем акции этих ключевых биржевых индикаторов.
Этот прорыв стал финальным аккордом. Ранее золото уже преодолело многолетние периоды слабости по отношению к рынку акций. Теперь мы видим целую цепочку событий: сначала оно перестало отставать, а теперь начало лидировать. Это показывает, что сдвиг в пользу драгоценных металлов — не случайность, а уверенная и устойчивая тенденция.
Аналитик подчеркивает, что «пока все взгляды и восторги по-прежнему прикованы к фондовому рынку, драгоценные металлы уже дали сигнал: настоящая игра только начинается».
Эксперт смотрит на текущий рост золота в исторической перспективе. Он напоминает, что в прошлые периоды долгосрочного роста золото, даже без столь серьёзных причин, как сейчас, вырастало в цене и в 8 раз от своих прежних минимумов. По сравнению с тем масштабом, нынешний подъём пока выглядит небольшим.
Майкл Оливер в своём анализе сравнивает долгосрочную доходность золота, инфляцию фиатных денег и прибыль от акций. Суть его выводов такова: за последние 25 лет основные фондовые индексы в лучшем случае лишь поспевали за общим обесцениванием валют из-за денежной эмиссии. Золото же в этом сравнении показало результат значительно выше. В его подходе традиционные валюты (доллар, евро и т.д.) считаются «шаткой мерой стоимости», а не эталоном для сравнения.
Аналитик подчёркивает, что участие американских инвесторов на этом рынке по-прежнему невелико. По его мнению, это характерно скорее для ранней или средней фазы долгосрочного роста активов, а не для завершающей стадии и пика цен.
Анализ серебра строится в первую очередь на сравнении его динамики с золотом. В отчете выделяются два исторических периода — конец 1979–начало 1980 года и 2010–2011 годы, — когда взрывной рост цен на серебро предварялся решительным прорывом в соотношении его стоимости к золоту.
В конце ноября серебро наконец начало обгонять золото, завершив период многолетнего отставания. По мнению аналитика, это сигнал к старту мощного ралли, в ходе которого рынок может заново осознать реальную ценность металла.
https://www.zerohedge.com/news/2025-12-16/michael-oliver-bigger-game-has-just-begun-metals
В своем последнем всестороннем отчете за выходные Майкл Оливер, вице-президент и глава трастового управления Wachovia Bank, определяет ноябрь как решающий переломный момент для денежных металлов.
Именно в ноябре для золота и серебра завершился многолетний период застоя. Теперь они вышли из «спячки» и начали стабильно обгонять акции. Анализ подчеркивает, что это не узкоценовой феномен, а структурное изменение, наблюдаемое в нескольких фондовых индексах.
Это касается индексов Dow Jones, S&P 500, NYSE Composite и даже высокотехнологичного NASDAQ 100, что произошло совсем недавно. Проще говоря, золото начало стабильно расти в цене быстрее, чем акции этих ключевых биржевых индикаторов.
Этот прорыв стал финальным аккордом. Ранее золото уже преодолело многолетние периоды слабости по отношению к рынку акций. Теперь мы видим целую цепочку событий: сначала оно перестало отставать, а теперь начало лидировать. Это показывает, что сдвиг в пользу драгоценных металлов — не случайность, а уверенная и устойчивая тенденция.
Аналитик подчеркивает, что «пока все взгляды и восторги по-прежнему прикованы к фондовому рынку, драгоценные металлы уже дали сигнал: настоящая игра только начинается».
Эксперт смотрит на текущий рост золота в исторической перспективе. Он напоминает, что в прошлые периоды долгосрочного роста золото, даже без столь серьёзных причин, как сейчас, вырастало в цене и в 8 раз от своих прежних минимумов. По сравнению с тем масштабом, нынешний подъём пока выглядит небольшим.
Майкл Оливер в своём анализе сравнивает долгосрочную доходность золота, инфляцию фиатных денег и прибыль от акций. Суть его выводов такова: за последние 25 лет основные фондовые индексы в лучшем случае лишь поспевали за общим обесцениванием валют из-за денежной эмиссии. Золото же в этом сравнении показало результат значительно выше. В его подходе традиционные валюты (доллар, евро и т.д.) считаются «шаткой мерой стоимости», а не эталоном для сравнения.
Аналитик подчёркивает, что участие американских инвесторов на этом рынке по-прежнему невелико. По его мнению, это характерно скорее для ранней или средней фазы долгосрочного роста активов, а не для завершающей стадии и пика цен.
Анализ серебра строится в первую очередь на сравнении его динамики с золотом. В отчете выделяются два исторических периода — конец 1979–начало 1980 года и 2010–2011 годы, — когда взрывной рост цен на серебро предварялся решительным прорывом в соотношении его стоимости к золоту.
В конце ноября серебро наконец начало обгонять золото, завершив период многолетнего отставания. По мнению аналитика, это сигнал к старту мощного ралли, в ходе которого рынок может заново осознать реальную ценность металла.
https://www.zerohedge.com/news/2025-12-16/michael-oliver-bigger-game-has-just-begun-metals
ZeroHedge
Michael Oliver: The Bigger Game Has Just Begun for Metals
Precious Metals and Mining Stocks vs Broader Markets
🔥26❤18👍11🤔3
JPMorgan выводит $350 млрд из ФРС для покупки гособлигаций
Крупнейший банк США начал готовиться к будущему снижению процентных ставок. Чтобы сохранить для себя высокий уровень доходности, он заранее перевёл значительные средства в активы, которые приносят фиксированный и выгодный процент.
JPMorgan Chase снял почти $350 млрд наличных со своего счёта в Федеральной резервной системе и вложил большую часть этих средств в госдолг США, стремясь защититься от снижения ставок, угрожающего сокращением прибыли.
Согласно данным, собранным отраслевым трекером BankRegData, JPMorgan, чьи активы превышают $4 трлн, сократил остаток на счете в ФРС с $409 млрд на конец 2023 года до всего $63 млрд в третьем квартале текущего года.
За тот же период банк увеличил свои вложения в казначейские облигации США с $231 млрд до $450 млрд, что позволило ему зафиксировать более высокую доходность в ожидании снижения процентных ставок центральным банком.
Эти перемещения средств отражают, как крупнейший банк США готовился к завершению периода легкой прибыли, в течение которого он получал доход за размещение денег в ФРС, при этом выплачивая большинству вкладчиков практически нулевые проценты.
В 2022 году и начале 2023 года ФРС резко повысила целевую ставку по федеральным фондам с почти нулевого уровня до более чем 5%. Затем, в конце 2024 года, центральный банк начал её снижать и дал понять, что возможны дальнейшие сокращения. В текущем месяце ставка была снижена до минимального уровня за три года.
«Совершенно очевидно, что JPMorgan переводит средства из ФРС в казначейские облигации, — заявил основатель BankRegData Билл Морленд. — Ставки снижаются, и они действуют на опережение».
Объём выводов средств JPMorgan был настолько масштабным, что превысил совокупные операции по движению денежных средств в ФРС всех остальных 4000 с лишним американских банков. С конца 2023 года общий объём депозитов банков в ФРС сократился с $1,9 трлн до примерно $1,6 трлн.
С 2008 года банки получают процентный доход от средств, размещённых в ФРС, что даёт центральному банку механизм влияния на краткосрочные процентные ставки и ликвидность в финансовой системе.
Однако процентные выплаты резко выросли за последние два года, достигнув $186,5 млрд в 2024 году.
Выплата ФРС процентов по резервным остаткам является спорной практикой. Но в октябре Сенат отклонил законопроект, который мог бы запретить центральному банку осуществлять такие выплаты.
Сенатор Рэнд Пол, который выступал за это изменение, утверждал, что ФРС выплачивает банкам сотни миллиардов долларов за то, чтобы они хранили деньги без использования. Другие сенаторы-республиканцы, включая Теда Круза и Рика Скотта, также выразили своё несогласие.
В докладе, опубликованном ранее в этом месяце, Пол заявил, что 20 крупнейших получателей процентных выплат от ФРС получили с 2013 года $305 млрд, а JPMorgan в 2024 году получил $15 млрд, в то время как его общая прибыль за этот год составила $58,5 млрд.
https://archive.ph/5UQIs
Крупнейший банк США начал готовиться к будущему снижению процентных ставок. Чтобы сохранить для себя высокий уровень доходности, он заранее перевёл значительные средства в активы, которые приносят фиксированный и выгодный процент.
JPMorgan Chase снял почти $350 млрд наличных со своего счёта в Федеральной резервной системе и вложил большую часть этих средств в госдолг США, стремясь защититься от снижения ставок, угрожающего сокращением прибыли.
Согласно данным, собранным отраслевым трекером BankRegData, JPMorgan, чьи активы превышают $4 трлн, сократил остаток на счете в ФРС с $409 млрд на конец 2023 года до всего $63 млрд в третьем квартале текущего года.
За тот же период банк увеличил свои вложения в казначейские облигации США с $231 млрд до $450 млрд, что позволило ему зафиксировать более высокую доходность в ожидании снижения процентных ставок центральным банком.
Эти перемещения средств отражают, как крупнейший банк США готовился к завершению периода легкой прибыли, в течение которого он получал доход за размещение денег в ФРС, при этом выплачивая большинству вкладчиков практически нулевые проценты.
В 2022 году и начале 2023 года ФРС резко повысила целевую ставку по федеральным фондам с почти нулевого уровня до более чем 5%. Затем, в конце 2024 года, центральный банк начал её снижать и дал понять, что возможны дальнейшие сокращения. В текущем месяце ставка была снижена до минимального уровня за три года.
«Совершенно очевидно, что JPMorgan переводит средства из ФРС в казначейские облигации, — заявил основатель BankRegData Билл Морленд. — Ставки снижаются, и они действуют на опережение».
Объём выводов средств JPMorgan был настолько масштабным, что превысил совокупные операции по движению денежных средств в ФРС всех остальных 4000 с лишним американских банков. С конца 2023 года общий объём депозитов банков в ФРС сократился с $1,9 трлн до примерно $1,6 трлн.
С 2008 года банки получают процентный доход от средств, размещённых в ФРС, что даёт центральному банку механизм влияния на краткосрочные процентные ставки и ликвидность в финансовой системе.
Однако процентные выплаты резко выросли за последние два года, достигнув $186,5 млрд в 2024 году.
Выплата ФРС процентов по резервным остаткам является спорной практикой. Но в октябре Сенат отклонил законопроект, который мог бы запретить центральному банку осуществлять такие выплаты.
Сенатор Рэнд Пол, который выступал за это изменение, утверждал, что ФРС выплачивает банкам сотни миллиардов долларов за то, чтобы они хранили деньги без использования. Другие сенаторы-республиканцы, включая Теда Круза и Рика Скотта, также выразили своё несогласие.
В докладе, опубликованном ранее в этом месяце, Пол заявил, что 20 крупнейших получателей процентных выплат от ФРС получили с 2013 года $305 млрд, а JPMorgan в 2024 году получил $15 млрд, в то время как его общая прибыль за этот год составила $58,5 млрд.
https://archive.ph/5UQIs
archive.ph
JPMorgan pulls $350bn from Federal Reserve to buy up Treasuries
archived 17 Dec 2025 11:12:17 UTC
❤26👍13🔥8🤔5😱2🤣2
Эксклюзив: Как Китай создал свой «Манхэттенский проект», чтобы бросить вызов Западу в сфере искусственного интеллекта и микросхем
Как стало известно Рейтер, в высокозащищенной лаборатории Шэньчжэня китайские ученые создали то, чего Вашингтон годами пытался не допустить: прототип машины, способной производить передовые полупроводниковые чипы, которые питают системы искусственного интеллекта, смартфоны и вооружение, являющееся основой военного превосходства Запада.
Прототип, завершенный в начале 2025 года и в настоящее время проходящий тестирование, занимает почти все пространство заводского цеха. Он был создан группой бывших инженеров голландского полупроводникового гиганта ASML, которые провели обратную разработку установок экстремального ультрафиолетового (EUV) литографического оборудования компании.
Установки EUV находятся в эпицентре технологической холодной войны. Они используют пучки экстремального ультрафиолетового света для нанесения схем, в тысячи раз тоньше человеческого волоса, на кремниевые пластины — в настоящее время эта технология монополизирована Западом. Чем меньше схемы, тем мощнее чипы.
По словам источников, китайская установка функционирует и успешно генерирует экстремальное ультрафиолетовое излучение, однако пока не смогла произвести работоспособные чипы.
В апреле генеральный директор ASML Кристоф Фуке заявил, что Китаю потребуется «много-много лет» для разработки подобной технологии. Однако существование данного прототипа, о котором впервые сообщает Reuters, позволяет предположить, что Китай может оказаться на годы ближе к достижению полупроводниковой независимости, чем ожидали аналитики.
Данный прорыв стал кульминацией шестилетней государственной инициативы по достижению самообеспеченности в области полупроводников, которая является одним из высших приоритетов председателя Си Цзиньпина. По словам осведомленных лиц, хотя цели Китая в полупроводниковой сфере были публичными, проект по созданию установки EUV в Шэньчжэне осуществлялся в условиях секретности.
По информации двух осведомленных лиц и третьего источника, китайский электронный гигант Huawei играет ключевую роль в координации сети компаний и государственных исследовательских институтов по всей стране, привлекая к работе тысячи инженеров.
Осведомленные лица охарактеризовали этот проект как китайский аналог «Манхэттенского проекта» — американской программы военного времени по созданию атомной бомбы.
«Цель состоит в том, чтобы Китай в конечном итоге смог производить передовые чипы на оборудовании, полностью созданном в Китае», — заявил один из источников. «Китай стремится на 100% исключить Соединенные Штаты из своих цепочек поставок».
https://www.reuters.com/world/china/how-china-built-its-manhattan-project-rival-west-ai-chips-2025-12-17/
Как стало известно Рейтер, в высокозащищенной лаборатории Шэньчжэня китайские ученые создали то, чего Вашингтон годами пытался не допустить: прототип машины, способной производить передовые полупроводниковые чипы, которые питают системы искусственного интеллекта, смартфоны и вооружение, являющееся основой военного превосходства Запада.
Прототип, завершенный в начале 2025 года и в настоящее время проходящий тестирование, занимает почти все пространство заводского цеха. Он был создан группой бывших инженеров голландского полупроводникового гиганта ASML, которые провели обратную разработку установок экстремального ультрафиолетового (EUV) литографического оборудования компании.
Установки EUV находятся в эпицентре технологической холодной войны. Они используют пучки экстремального ультрафиолетового света для нанесения схем, в тысячи раз тоньше человеческого волоса, на кремниевые пластины — в настоящее время эта технология монополизирована Западом. Чем меньше схемы, тем мощнее чипы.
По словам источников, китайская установка функционирует и успешно генерирует экстремальное ультрафиолетовое излучение, однако пока не смогла произвести работоспособные чипы.
В апреле генеральный директор ASML Кристоф Фуке заявил, что Китаю потребуется «много-много лет» для разработки подобной технологии. Однако существование данного прототипа, о котором впервые сообщает Reuters, позволяет предположить, что Китай может оказаться на годы ближе к достижению полупроводниковой независимости, чем ожидали аналитики.
Данный прорыв стал кульминацией шестилетней государственной инициативы по достижению самообеспеченности в области полупроводников, которая является одним из высших приоритетов председателя Си Цзиньпина. По словам осведомленных лиц, хотя цели Китая в полупроводниковой сфере были публичными, проект по созданию установки EUV в Шэньчжэне осуществлялся в условиях секретности.
По информации двух осведомленных лиц и третьего источника, китайский электронный гигант Huawei играет ключевую роль в координации сети компаний и государственных исследовательских институтов по всей стране, привлекая к работе тысячи инженеров.
Осведомленные лица охарактеризовали этот проект как китайский аналог «Манхэттенского проекта» — американской программы военного времени по созданию атомной бомбы.
«Цель состоит в том, чтобы Китай в конечном итоге смог производить передовые чипы на оборудовании, полностью созданном в Китае», — заявил один из источников. «Китай стремится на 100% исключить Соединенные Штаты из своих цепочек поставок».
https://www.reuters.com/world/china/how-china-built-its-manhattan-project-rival-west-ai-chips-2025-12-17/
Reuters
Exclusive: How China built its ‘Manhattan Project’ to rival the West in AI chips
In a high-security Shenzhen laboratory, Chinese scientists have built a prototype of a machine capable of producing cutting-edge semiconductor chips that power artificial intelligence, smartphones and weapons central to Western military dominance.
👏36🔥33❤13👍12😁4🤔2😭1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
«Музыка»
The Christmas Song
Andrea Bocelli & Natalie Cole
Дорогие конспирологи!
Приближается Новый Год, и самое время позволить волшебству наполнить свои сердца.
Погрузиться в настроение нам поможет «The Christmas Song» в исполнении Натали Коул и Андреа Бочелли. Эта мелодия давно стала классикой — самая исполняемая рождественская песня в мире.
Их версия, записанная в 2010 году, — словно диалог двух совершенных голосов, где нежность встречается с мощью, создавая нечто вне времени. Давайте насладимся этим вечным дуэтом.
Пусть эти звуки станут началом ваших самых тёплых праздников!
The Christmas Song
Andrea Bocelli & Natalie Cole
Дорогие конспирологи!
Приближается Новый Год, и самое время позволить волшебству наполнить свои сердца.
Погрузиться в настроение нам поможет «The Christmas Song» в исполнении Натали Коул и Андреа Бочелли. Эта мелодия давно стала классикой — самая исполняемая рождественская песня в мире.
Их версия, записанная в 2010 году, — словно диалог двух совершенных голосов, где нежность встречается с мощью, создавая нечто вне времени. Давайте насладимся этим вечным дуэтом.
Пусть эти звуки станут началом ваших самых тёплых праздников!
🔥26👏13❤6🥱6👎4👍2💋1
«Технологии в социальном контексте»
Экономическая стратегия Сэма Олтмана: как выход на рынок ИИ-порнографии может спасти убыточную OpenAI
За последние полтора года OpenAI неуклонно набирала легитимность среди традиционных медиакомпаний, заключая контентные сделки с издателями для предоставления материалов ChatGPT и другим своим продуктам на основе генеративного искусственного интеллекта. На прошлой неделе Disney согласилась разрешить использование 200 своих ценных персонажей из фильмов и телепередач в создаваемых искусственным интеллектом видео в приложении OpenAI Sora. Disney также инвестировала 1 миллиард долларов в OpenAI.
Но следующая возможность для роста OpenAI может зависеть от более откровенного вида контента: порнографии с использованием искусственного интеллекта.
В четверг, в тот же день, когда Disney и OpenAI объявили о своём контентном партнёрстве, Фи́джи Симо́, глава по приложениям OpenAI, заявила, что «взрослый режим» ChatGPT будет запущен в первом квартале 2026 года. Симо добавила, что OpenAI уже тестирует этот режим в нескольких неназванных странах, с целью более чёткого разграничения взрослых и несовершеннолетних пользователей перед запуском в США.
То, почему OpenAI обратилась к порнографии на базе ИИ, может быть связано с её шатким финансовым положением.
Несмотря на широкое распространение ChatGPT, OpenAI теряет миллиарды долларов. Её стратегия роста предполагает беспрецедентные инвестиции в размере значительно более 1 триллиона долларов в течение следующих нескольких лет на графические процессоры, объекты центров обработки данных и другую инфраструктуру.
Джим Райд, аналитик Deutsche Bank, считает, что убытки OpenAI в период с 2025 по 2029 год составят 140 миллиардов долларов. Согласно The Wall Street Journal, собственные оценки OpenAI предполагают, что только в 2028 году потери достигнут 74 миллиардов долларов. Из-за этого OpenAI не рассчитывает стать прибыльной до 2030 года. Выход в плюс возможен, только если ей удастся достичь невероятно высокого уровня доходов — почти 200 миллиардов долларов в год, что является очень амбициозной и рискованной целью.
Тем временем, порнография с использованием ИИ — это относительно небольшой, но растущий бизнес. Исследовательская группа Global Commerce Media оценила, что в этом году индустрия стоит 2,5 миллиарда долларов. Но у таких компаний, как OpenAI, ещё достаточно времени, чтобы занять свою нишу, поскольку Global Commerce Media также прогнозирует, что рынок ИИ-порнографии будет стабильно расти на 27% ежегодно до 2028 года.
В октябре, когда генеральный директор OpenAI Сэм Олтмен объявил о разрешении «эротики» в ChatGPT, он представил это решение как защиту личных свобод. «Теперь, когда мы смогли смягчить серьёзные проблемы с психическим здоровьем и имеем новые инструменты, мы сможем безопасно ослабить ограничения в большинстве случаев, — написал Олтман в публикации на X. — Как часть нашего принципа „относиться ко взрослым пользователям как к взрослым“, мы разрешим даже больше, например, эротику для верифицированных взрослых».
Всё ещё неясно, как именно OpenAI планирует предотвратить использование детьми ChatGPT для сексуальных разговоров, хотя в сентябре компания заявила о разработке системы проверки возраста. Это становится всё более насущной проблемой, поскольку всё больше несовершеннолетних обращаются к чат-ботам для сугубо личных бесед. В июле исследование Common Sense Media показало, что более 70% подростков обращались к ИИ-компаньонам, причём половина из них делала это неоднократно.
В прошлом году Джоанна Джанг из OpenAI заверила, что компания никогда не допустит использование дипфейков — термина, обозначающего видео или изображение, которые были изменены цифровым способом (обычно со злым умыслом), чтобы изобразить реального человека.
Джанг была менее категорична в отношении других форм порнографии, заявив, что OpenAI «не стремится сейчас создавать ИИ-порнографию», но добавив, что это зависит от «вашего определения порнографии».
https://oligarchwatch.substack.com/p/why-sam-altman-is-getting-into-the
Экономическая стратегия Сэма Олтмана: как выход на рынок ИИ-порнографии может спасти убыточную OpenAI
За последние полтора года OpenAI неуклонно набирала легитимность среди традиционных медиакомпаний, заключая контентные сделки с издателями для предоставления материалов ChatGPT и другим своим продуктам на основе генеративного искусственного интеллекта. На прошлой неделе Disney согласилась разрешить использование 200 своих ценных персонажей из фильмов и телепередач в создаваемых искусственным интеллектом видео в приложении OpenAI Sora. Disney также инвестировала 1 миллиард долларов в OpenAI.
Но следующая возможность для роста OpenAI может зависеть от более откровенного вида контента: порнографии с использованием искусственного интеллекта.
В четверг, в тот же день, когда Disney и OpenAI объявили о своём контентном партнёрстве, Фи́джи Симо́, глава по приложениям OpenAI, заявила, что «взрослый режим» ChatGPT будет запущен в первом квартале 2026 года. Симо добавила, что OpenAI уже тестирует этот режим в нескольких неназванных странах, с целью более чёткого разграничения взрослых и несовершеннолетних пользователей перед запуском в США.
То, почему OpenAI обратилась к порнографии на базе ИИ, может быть связано с её шатким финансовым положением.
Несмотря на широкое распространение ChatGPT, OpenAI теряет миллиарды долларов. Её стратегия роста предполагает беспрецедентные инвестиции в размере значительно более 1 триллиона долларов в течение следующих нескольких лет на графические процессоры, объекты центров обработки данных и другую инфраструктуру.
Джим Райд, аналитик Deutsche Bank, считает, что убытки OpenAI в период с 2025 по 2029 год составят 140 миллиардов долларов. Согласно The Wall Street Journal, собственные оценки OpenAI предполагают, что только в 2028 году потери достигнут 74 миллиардов долларов. Из-за этого OpenAI не рассчитывает стать прибыльной до 2030 года. Выход в плюс возможен, только если ей удастся достичь невероятно высокого уровня доходов — почти 200 миллиардов долларов в год, что является очень амбициозной и рискованной целью.
Тем временем, порнография с использованием ИИ — это относительно небольшой, но растущий бизнес. Исследовательская группа Global Commerce Media оценила, что в этом году индустрия стоит 2,5 миллиарда долларов. Но у таких компаний, как OpenAI, ещё достаточно времени, чтобы занять свою нишу, поскольку Global Commerce Media также прогнозирует, что рынок ИИ-порнографии будет стабильно расти на 27% ежегодно до 2028 года.
В октябре, когда генеральный директор OpenAI Сэм Олтмен объявил о разрешении «эротики» в ChatGPT, он представил это решение как защиту личных свобод. «Теперь, когда мы смогли смягчить серьёзные проблемы с психическим здоровьем и имеем новые инструменты, мы сможем безопасно ослабить ограничения в большинстве случаев, — написал Олтман в публикации на X. — Как часть нашего принципа „относиться ко взрослым пользователям как к взрослым“, мы разрешим даже больше, например, эротику для верифицированных взрослых».
Всё ещё неясно, как именно OpenAI планирует предотвратить использование детьми ChatGPT для сексуальных разговоров, хотя в сентябре компания заявила о разработке системы проверки возраста. Это становится всё более насущной проблемой, поскольку всё больше несовершеннолетних обращаются к чат-ботам для сугубо личных бесед. В июле исследование Common Sense Media показало, что более 70% подростков обращались к ИИ-компаньонам, причём половина из них делала это неоднократно.
В прошлом году Джоанна Джанг из OpenAI заверила, что компания никогда не допустит использование дипфейков — термина, обозначающего видео или изображение, которые были изменены цифровым способом (обычно со злым умыслом), чтобы изобразить реального человека.
Джанг была менее категорична в отношении других форм порнографии, заявив, что OpenAI «не стремится сейчас создавать ИИ-порнографию», но добавив, что это зависит от «вашего определения порнографии».
https://oligarchwatch.substack.com/p/why-sam-altman-is-getting-into-the
Substack
Why Sam Altman is getting into the pornography business
Over the past year and a half, OpenAI has steadily gained legitimacy among legacy media companies, signing content deals with publishers to feed material to ChatGPT and its other generative artificial intelligence products.
😁23❤19🤔9👍4💩3👎1👀1
Trump Media объявляет о слиянии с компанией термоядерного синтеза TAE Technologies на $6 млрд; акции DJT (биржевой код) компании Trump Media & Technology Group взлетают на 33%
Trump Media and Technology Group в четверг объявила о соглашении о слиянии с частной компанией в области термоядерного синтеза TAE Technologies, стоимость сделки оценивается более чем в 6 миллиардов долларов.
Компании Trump Media и TAE Technologies объявили о слиянии, которое оценивается более чем в 6 миллиардов долларов. По итогам сделки, которая должна завершиться к середине 2026 года, владельцы Trump Media и TAE Technologies станут равноправными партнёрами, получив примерно по 50% в капитале новой компании.
Акции Trump Media, потерявшие более 75% стоимости с январского пика, совершили резкий скачок на 33% сразу после открытия торгов на фоне новости о сделке.
Ключевой поворот для Trump Media, которая управляет социальной платформой президента Дональда Трампа Truth Social, происходит на фоне того, как гонка США и Китая за превосходство в искусственном интеллекте спровоцировала колоссальный рост спроса на энергию.
В настоящее время в мире не существует ни одной коммерческой электростанции, работающей на термоядерном синтезе — технологии будущего, которая обладает потенциалом для генерации практически неиссякаемой энергии без рисков, присущих традиционной атомной энергетике.
Согласно пресс-релизу, в результате этого слияния и должна появиться одна из первых в мире публичных компаний в этой области.
Председатель правления Trump Media Девин Нуньез и генеральный директор TAE Михаэль Биндербауэр станут сопредседателями правления объединённой компании.
Нуньез отметил, что по состоянию на ноябрь активы Trump Media превышали 3 миллиарда долларов, значительная часть которых поступила из накопленных компанией в этом году запасов биткойнов.
Большая часть этой выручки поступала от рекламы на Truth Social — платформе, которая, несмотря на то что является предпочтительным средством общения для президента, испытывает трудности в конкуренции с более устоявшимися игроками рынка, такими как платформа X Илона Маска.
После завершения сделки холдинговая компания Trump Media & Technology Group будет управлять Truth Social, Truth+, Truth.Fi, TAE, TAE Power Solutions и TAE Life Sciences.
Дональд Трамп является косвенным владельцем более 114 миллионов акций Trump Media. Перед вступлением в должность в январе он передал этот контрольный пакет в траст, единственным попечителем которого является его старший сын, Дональд Трамп-младший.
«Ожидается, что термоядерные электростанции будут обеспечивать экономичное, неограниченное и стабильное электроснабжение, что поможет Америке победить в революции искусственного интеллекта и сохранить своё мировое экономическое господство», — заявили в компании.
TAE заявляет, что ей принадлежат 1600 патентов и что она привлекла более 1,3 миллиарда долларов от инвесторов, включая Google, Chevron и Goldman Sachs.
https://www.cnbc.com/2025/12/18/trump-media-djt-tae-fusion-merger.html
Trump Media and Technology Group в четверг объявила о соглашении о слиянии с частной компанией в области термоядерного синтеза TAE Technologies, стоимость сделки оценивается более чем в 6 миллиардов долларов.
Компании Trump Media и TAE Technologies объявили о слиянии, которое оценивается более чем в 6 миллиардов долларов. По итогам сделки, которая должна завершиться к середине 2026 года, владельцы Trump Media и TAE Technologies станут равноправными партнёрами, получив примерно по 50% в капитале новой компании.
Акции Trump Media, потерявшие более 75% стоимости с январского пика, совершили резкий скачок на 33% сразу после открытия торгов на фоне новости о сделке.
Ключевой поворот для Trump Media, которая управляет социальной платформой президента Дональда Трампа Truth Social, происходит на фоне того, как гонка США и Китая за превосходство в искусственном интеллекте спровоцировала колоссальный рост спроса на энергию.
В настоящее время в мире не существует ни одной коммерческой электростанции, работающей на термоядерном синтезе — технологии будущего, которая обладает потенциалом для генерации практически неиссякаемой энергии без рисков, присущих традиционной атомной энергетике.
Согласно пресс-релизу, в результате этого слияния и должна появиться одна из первых в мире публичных компаний в этой области.
Председатель правления Trump Media Девин Нуньез и генеральный директор TAE Михаэль Биндербауэр станут сопредседателями правления объединённой компании.
Нуньез отметил, что по состоянию на ноябрь активы Trump Media превышали 3 миллиарда долларов, значительная часть которых поступила из накопленных компанией в этом году запасов биткойнов.
Большая часть этой выручки поступала от рекламы на Truth Social — платформе, которая, несмотря на то что является предпочтительным средством общения для президента, испытывает трудности в конкуренции с более устоявшимися игроками рынка, такими как платформа X Илона Маска.
После завершения сделки холдинговая компания Trump Media & Technology Group будет управлять Truth Social, Truth+, Truth.Fi, TAE, TAE Power Solutions и TAE Life Sciences.
Дональд Трамп является косвенным владельцем более 114 миллионов акций Trump Media. Перед вступлением в должность в январе он передал этот контрольный пакет в траст, единственным попечителем которого является его старший сын, Дональд Трамп-младший.
«Ожидается, что термоядерные электростанции будут обеспечивать экономичное, неограниченное и стабильное электроснабжение, что поможет Америке победить в революции искусственного интеллекта и сохранить своё мировое экономическое господство», — заявили в компании.
TAE заявляет, что ей принадлежат 1600 патентов и что она привлекла более 1,3 миллиарда долларов от инвесторов, включая Google, Chevron и Goldman Sachs.
https://www.cnbc.com/2025/12/18/trump-media-djt-tae-fusion-merger.html
CNBC
Trump Media announces $6 billion merger with fusion company TAE Technologies; DJT stock soars 33%
Trump Media and Technology Group announced a merger agreement with fusion power company TAE Technologies valued at more than $6 billion.
🤔33❤11🤣6👍2👾1