Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Потенциал роста акций "НОВАТЭКа" не исчерпан
Мы видим значительный потенциал роста маржинальности СПГ бизнеса на фоне сильной динамики биржевых цен на газ и ралли нефтяных котировок с начала года. Несмотря на то, что акции "НОВАТЭКа" обновили пятилетний максимум на прошлой неделе, мы считаем, что потенциал их роста пока не исчерпан.
В отличие от структуры экспортного портфеля контрактов Газпрома, проект "НОВАТЭКа" “Ямал СПГ” реализует вплоть до 80% объемов производства по долгосрочным контрактам с нефтяной привязкой. Мы напоминаем, что в отпускные цены контрактов на поставки СПГ с Ямала заложено существенное отставание цен на нефть.
Так, несмотря на то, что нефтяное ралли, на наш взгляд, теряет свою силу, значительный рост нефтяных котировок (Brent подорожала на 18% к/к в 2К21 и на 45% с начала года; WTI выросла на 24% к/к и на 51% в 1П21) найдет отражение в долгосрочных контрактах уже в 2П21 г., что скажется на рентабельности проекта.
Более того, мы хотели бы отдельно отметить динамику на спотовом рынке в Азиатско-Тихоокеанском регионе (АТР), где маркер JKM (индикатор экспортных цен на рынках Японии и Кореи Platts) 1 июля достиг уровня $460/тыс. куб. м, что предполагает рост на 22% м/м и указывает на то, что ценовой арбитраж на азиатских рынках сохраняется, несмотря на существенную динамику спотовых цен в Европе.
Учитывая, что цены на двух ключевых экспортных рынка "НОВАТЭКа" растут, мы видим значительный потенциал роста маржинальности СПГ бизнеса компании, что отразится в финансовых результатах "НОВАТЭКа" уже в 2П21. Таким образом, мы ожидаем, что акции компании могут закрепиться выше своего исторического максимума на уровне $220/ГДР, где продержаться ближайшие несколько месяцев в случае сохранения положительной динамики на газовых рынках.
Потенциал роста акций "НОВАТЭКа" не исчерпан
Мы видим значительный потенциал роста маржинальности СПГ бизнеса на фоне сильной динамики биржевых цен на газ и ралли нефтяных котировок с начала года. Несмотря на то, что акции "НОВАТЭКа" обновили пятилетний максимум на прошлой неделе, мы считаем, что потенциал их роста пока не исчерпан.
В отличие от структуры экспортного портфеля контрактов Газпрома, проект "НОВАТЭКа" “Ямал СПГ” реализует вплоть до 80% объемов производства по долгосрочным контрактам с нефтяной привязкой. Мы напоминаем, что в отпускные цены контрактов на поставки СПГ с Ямала заложено существенное отставание цен на нефть.
Так, несмотря на то, что нефтяное ралли, на наш взгляд, теряет свою силу, значительный рост нефтяных котировок (Brent подорожала на 18% к/к в 2К21 и на 45% с начала года; WTI выросла на 24% к/к и на 51% в 1П21) найдет отражение в долгосрочных контрактах уже в 2П21 г., что скажется на рентабельности проекта.
Более того, мы хотели бы отдельно отметить динамику на спотовом рынке в Азиатско-Тихоокеанском регионе (АТР), где маркер JKM (индикатор экспортных цен на рынках Японии и Кореи Platts) 1 июля достиг уровня $460/тыс. куб. м, что предполагает рост на 22% м/м и указывает на то, что ценовой арбитраж на азиатских рынках сохраняется, несмотря на существенную динамику спотовых цен в Европе.
Учитывая, что цены на двух ключевых экспортных рынка "НОВАТЭКа" растут, мы видим значительный потенциал роста маржинальности СПГ бизнеса компании, что отразится в финансовых результатах "НОВАТЭКа" уже в 2П21. Таким образом, мы ожидаем, что акции компании могут закрепиться выше своего исторического максимума на уровне $220/ГДР, где продержаться ближайшие несколько месяцев в случае сохранения положительной динамики на газовых рынках.
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
"Соллерс" улучшит операционные показатели во 2 полугодии
Российский автопроизводитель "Соллерс Авто" снизил продажи автомобилей в РФ в I полугодии 2021 года на 1,8% по сравнению с тем же периодом 2019 года, до 21,481 тыс. штук, следует из данных Ассоциации европейского бизнеса. По сравнению с 2020 г., во 2 квартале которого вводились масштабные ограничения против COVID-19, рост продаж группы в 1 полугодии составил 28,5%.
Мнение.Из модельного ряда компании только продажи Ford Transit выросли на 63,6% по сравнению с аналогичным периодом 2019 г. В целом ситуация на авторынке постепенно выправляется, мы полагаем, что во 2 полугодии "Соллерс" улучшит операционные показатели.
"Соллерс" улучшит операционные показатели во 2 полугодии
Российский автопроизводитель "Соллерс Авто" снизил продажи автомобилей в РФ в I полугодии 2021 года на 1,8% по сравнению с тем же периодом 2019 года, до 21,481 тыс. штук, следует из данных Ассоциации европейского бизнеса. По сравнению с 2020 г., во 2 квартале которого вводились масштабные ограничения против COVID-19, рост продаж группы в 1 полугодии составил 28,5%.
Мнение.Из модельного ряда компании только продажи Ford Transit выросли на 63,6% по сравнению с аналогичным периодом 2019 г. В целом ситуация на авторынке постепенно выправляется, мы полагаем, что во 2 полугодии "Соллерс" улучшит операционные показатели.
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Расходы на ветропарк могут стать риском для будущих дивидендов "Энел Россия"
Планы строительства второго ветропарка соответствуют стратегии "Энел Россия", которая сфокусирована на развитии ВИЭ. Напомним, что у компании уже есть ветропарк в Ростовской области. Кроме того, компания реализует еще два проекта в сфере ветрогенерации: в Мурманской области (201 МВт) и в Ставропольском крае (71 МВт).
Первый ветропарк "Энел Россия" в Ростовской области (с установленной мощностью 90 МВт) начал поставку электроэнергии в мае. Фактические капитальные затраты на его строительство составили около 135 млн евро (примерно 11,9 млрд руб. по текущему курсу). "Энел Россия" не раскрывает параметры проекта второго ветропарка. Учитывая, что средний объем расходов на строительство ветрогенерации сейчас ниже, чем несколько лет назад, мы полагаем, что установленная мощность второго ветропарка Энел Россия составит не менее 100 МВт.
Конкурсный отбор новых проектов может состояться уже в августе. Мы ожидаем высокий уровень конкуренции по участию в тендерах, поскольку все больше компаний сектора интересуются развитием ВИЭ. Таким образом, рентабельность нового проекта, если он будет отобран, может быть ниже, чем у первого ветропарка в Ростовской области.
На данном этапе мы считаем эту новость нейтральной для акций "Энел Россия", но полагаем, что дополнительные капиталовложения могут стать фактором риска для будущих дивидендов с учетом значительной долговой нагрузки компании (отношение чистого долга к EBITDA превышает 3,0).
Расходы на ветропарк могут стать риском для будущих дивидендов "Энел Россия"
Планы строительства второго ветропарка соответствуют стратегии "Энел Россия", которая сфокусирована на развитии ВИЭ. Напомним, что у компании уже есть ветропарк в Ростовской области. Кроме того, компания реализует еще два проекта в сфере ветрогенерации: в Мурманской области (201 МВт) и в Ставропольском крае (71 МВт).
Первый ветропарк "Энел Россия" в Ростовской области (с установленной мощностью 90 МВт) начал поставку электроэнергии в мае. Фактические капитальные затраты на его строительство составили около 135 млн евро (примерно 11,9 млрд руб. по текущему курсу). "Энел Россия" не раскрывает параметры проекта второго ветропарка. Учитывая, что средний объем расходов на строительство ветрогенерации сейчас ниже, чем несколько лет назад, мы полагаем, что установленная мощность второго ветропарка Энел Россия составит не менее 100 МВт.
Конкурсный отбор новых проектов может состояться уже в августе. Мы ожидаем высокий уровень конкуренции по участию в тендерах, поскольку все больше компаний сектора интересуются развитием ВИЭ. Таким образом, рентабельность нового проекта, если он будет отобран, может быть ниже, чем у первого ветропарка в Ростовской области.
На данном этапе мы считаем эту новость нейтральной для акций "Энел Россия", но полагаем, что дополнительные капиталовложения могут стать фактором риска для будущих дивидендов с учетом значительной долговой нагрузки компании (отношение чистого долга к EBITDA превышает 3,0).
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Собственная медиаплатформа должна повысить охват клиентов X5 Retail Group
X5 Retail Group объявила о запуске своей собственной медиаплатформы. Туда войдут сайт food.ru, одноименное приложение и ряд аккаунтов в соцсетях. Руководителем проекта станет Николай Шестаков, основатель агентства performance-маркетинга Adventum и акционер YouDo.com и CallToVisit, который в настоящее время возглавляет X5 Media.
Мнение.Платформа должна повысить охват клиентов и генерировать дополнительный трафик и продажи в ключевом бизнесе X5. Также она поможет завоевать лояльность клиентов и создать сообщество вокруг X5.
Собственная медиаплатформа должна повысить охват клиентов X5 Retail Group
X5 Retail Group объявила о запуске своей собственной медиаплатформы. Туда войдут сайт food.ru, одноименное приложение и ряд аккаунтов в соцсетях. Руководителем проекта станет Николай Шестаков, основатель агентства performance-маркетинга Adventum и акционер YouDo.com и CallToVisit, который в настоящее время возглавляет X5 Media.
Мнение.Платформа должна повысить охват клиентов и генерировать дополнительный трафик и продажи в ключевом бизнесе X5. Также она поможет завоевать лояльность клиентов и создать сообщество вокруг X5.
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Высокие цены на нефть поддерживают российский рынок акций
Несмотря на отсутствие существенных позитивных новостей, на ведущих мировых фондовых площадках сохраняется позитивный настрой. После распродаж на европейских площадках в начале недели и вчерашних продаж в акциях промышленных секторов в США, сегодня наблюдается коррекционный рост.
Накануне индекс широкого рынка S&P 500 после установления очередного максимума на уровне 4356 пунктов показал существенное падение, которое к концу дня частично отыграл. В то же время технологический сектор вновь продемонстрировал устойчивость, а индекс NASDAQ обновил исторический максимум на уровне 14687 пунктов.
На индекс оказали влияние акции AMZN, которые выросли за день почти на 4,7% под влиянием информации о возможном участии компании в проекте по созданию облачной инфраструктуры с Пентагоном после аннулирования контракта с MSFT. Возможно, рынок реагирует на перестановки в менеджменте компании, которые в перспективе могут повлиять на смену приоритетов в распределении прибыли компании на дивиденды и инвестиции.
Сегодня динамичное движение на рынках может ускориться после публикации стенограммы последнего заседания ФРС. Из внутрироссийских новостей стоит отметить публикацию статистики Росстата по инфляции. Консенсус-прогноз Bloomberg исходит из ускорения темпов инфляции по итогам июня до 6,4% в годовом выражении. Это является максимальным значением с 2016г.
Цены на нефть после резкого падения накануне вновь растут и восстановились до 75,5 долл за барр. Опасения в отношении устойчивости соглашения ОПЕК+ растут, несмотря на кажущиеся незначительными разногласия между отдельными участниками. Тем не менее, цены на нефть остаются на высоких уровнях и пока оказывают поддержку российскому рынку акций.
Высокие цены на нефть поддерживают российский рынок акций
Несмотря на отсутствие существенных позитивных новостей, на ведущих мировых фондовых площадках сохраняется позитивный настрой. После распродаж на европейских площадках в начале недели и вчерашних продаж в акциях промышленных секторов в США, сегодня наблюдается коррекционный рост.
Накануне индекс широкого рынка S&P 500 после установления очередного максимума на уровне 4356 пунктов показал существенное падение, которое к концу дня частично отыграл. В то же время технологический сектор вновь продемонстрировал устойчивость, а индекс NASDAQ обновил исторический максимум на уровне 14687 пунктов.
На индекс оказали влияние акции AMZN, которые выросли за день почти на 4,7% под влиянием информации о возможном участии компании в проекте по созданию облачной инфраструктуры с Пентагоном после аннулирования контракта с MSFT. Возможно, рынок реагирует на перестановки в менеджменте компании, которые в перспективе могут повлиять на смену приоритетов в распределении прибыли компании на дивиденды и инвестиции.
Сегодня динамичное движение на рынках может ускориться после публикации стенограммы последнего заседания ФРС. Из внутрироссийских новостей стоит отметить публикацию статистики Росстата по инфляции. Консенсус-прогноз Bloomberg исходит из ускорения темпов инфляции по итогам июня до 6,4% в годовом выражении. Это является максимальным значением с 2016г.
Цены на нефть после резкого падения накануне вновь растут и восстановились до 75,5 долл за барр. Опасения в отношении устойчивости соглашения ОПЕК+ растут, несмотря на кажущиеся незначительными разногласия между отдельными участниками. Тем не менее, цены на нефть остаются на высоких уровнях и пока оказывают поддержку российскому рынку акций.
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
На нефтяном рынке ключевым фактором остается кризис в ОПЕК+
Вчера баррель Brent подешевел на $3,7, приближаясь к отметке $74,1, т. к. укрепление доллара спровоцировало масштабную волну продаж на сырьевых рынках. Кроме того, неспособность ОПЕК выработать единую позицию вынуждает инвесторов строить догадки, вырастет или уменьшится предложение на рынке нефти.
Доллар во вторник укрепился против аналогов после длинных выходных в США и на фоне разочаровывающей макростатистики, которая вышла в Европе. Согласно данным ZEW, настрой инвесторов в Германии, крупнейшей экономике еврозоны, в июле резко ухудшился, хотя и остался довольно оптимистичным. При этом в мае было зафиксировано самое резкое сокращение промышленных заказов в Германии за период с первых карантинных мер 2020 года. Эти данные спровоцировали падение евро до трехмесячного минимума против доллара. Отметим, что американская валюта укрепилась, несмотря на то что доходность гособлигаций США снизилась после публикации статистики, которая показала, что рост в секторе услуг замедлился. Индекс ISM PMI для сферы услуг в США в июне был менее оптимистичным, вероятно, на фоне дефицита рабочей силы и сырья.
На нефтяном рынке ключевым фактором остается кризис в ОПЕК+. Цены на нефть подвержены резким колебаниям, т. к. инвесторам приходится строить догадки, какой будет динамика предложения. Вчера в начале дня нефтяные котировки на короткое время выросли до самой высокой отметки более чем за шесть лет, т. к. из-за разногласий между Саудовской Аравией и ОАЭ не было принято столь необходимое решение об увеличении добычи. Через несколько часов цены на нефть начали падать на фоне резкого укрепления доллара, о котором мы писали выше, а также предположений, что провал переговоров внутри ОПЕК+ может привести к бесконтрольному росту нефтяных поставок. Также появляется все больше подтверждений того, что производители сланцевой нефти в США воспользовались недавним ростом котировок, чтобы зафиксировать цены на будущие поставки (об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на представителей банков и нефтяных компаний).
Вчера пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки заявила, что официальные лица США провели телефонные переговоры с Саудовской Аравией и ОАЭ в надежде достичь компромисса, который позволил бы остановить рост цен на нефть. Возрастающее давление со стороны крупнейших производителей нефти может вынудить участников ОПЕК+ возобновить переговорный процесс. Сегодня инвесторы ждут в первую очередь протокола заседания ФРС США и еженедельных данных по запасам углеводородов в хранилищах от Американского института нефти (API) - они выйдут в ночь на четверг, на день позже, чем обычно, из-за выходного дня в понедельник. На наш взгляд, после вчерашней коррекции котировки Brent вряд ли снизятся еще больше.
На нефтяном рынке ключевым фактором остается кризис в ОПЕК+
Вчера баррель Brent подешевел на $3,7, приближаясь к отметке $74,1, т. к. укрепление доллара спровоцировало масштабную волну продаж на сырьевых рынках. Кроме того, неспособность ОПЕК выработать единую позицию вынуждает инвесторов строить догадки, вырастет или уменьшится предложение на рынке нефти.
Доллар во вторник укрепился против аналогов после длинных выходных в США и на фоне разочаровывающей макростатистики, которая вышла в Европе. Согласно данным ZEW, настрой инвесторов в Германии, крупнейшей экономике еврозоны, в июле резко ухудшился, хотя и остался довольно оптимистичным. При этом в мае было зафиксировано самое резкое сокращение промышленных заказов в Германии за период с первых карантинных мер 2020 года. Эти данные спровоцировали падение евро до трехмесячного минимума против доллара. Отметим, что американская валюта укрепилась, несмотря на то что доходность гособлигаций США снизилась после публикации статистики, которая показала, что рост в секторе услуг замедлился. Индекс ISM PMI для сферы услуг в США в июне был менее оптимистичным, вероятно, на фоне дефицита рабочей силы и сырья.
На нефтяном рынке ключевым фактором остается кризис в ОПЕК+. Цены на нефть подвержены резким колебаниям, т. к. инвесторам приходится строить догадки, какой будет динамика предложения. Вчера в начале дня нефтяные котировки на короткое время выросли до самой высокой отметки более чем за шесть лет, т. к. из-за разногласий между Саудовской Аравией и ОАЭ не было принято столь необходимое решение об увеличении добычи. Через несколько часов цены на нефть начали падать на фоне резкого укрепления доллара, о котором мы писали выше, а также предположений, что провал переговоров внутри ОПЕК+ может привести к бесконтрольному росту нефтяных поставок. Также появляется все больше подтверждений того, что производители сланцевой нефти в США воспользовались недавним ростом котировок, чтобы зафиксировать цены на будущие поставки (об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на представителей банков и нефтяных компаний).
Вчера пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки заявила, что официальные лица США провели телефонные переговоры с Саудовской Аравией и ОАЭ в надежде достичь компромисса, который позволил бы остановить рост цен на нефть. Возрастающее давление со стороны крупнейших производителей нефти может вынудить участников ОПЕК+ возобновить переговорный процесс. Сегодня инвесторы ждут в первую очередь протокола заседания ФРС США и еженедельных данных по запасам углеводородов в хранилищах от Американского института нефти (API) - они выйдут в ночь на четверг, на день позже, чем обычно, из-за выходного дня в понедельник. На наш взгляд, после вчерашней коррекции котировки Brent вряд ли снизятся еще больше.
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Покупка Billa перспективна и стратегически важна для "Ленты"
Федеральная антимонопольная служба одобрила ходатайство "Ленты" о покупке 100% в ООО "Билла" и ООО "Билла Риэлти". Ожидается, что сделка будет закрыта 2 августа, говорится в сообщении "Ленты".
Напомним, что "Лента" объявила в мае о приобретении розничной сети Billa за 215 млн евро (19,35 млрд руб.). В сделку войдут 161 супермаркет и 1 распределительный центр. Магазины Billa носят стратегически важный характер для "Ленты", т.к. торговые точки находятся преимущественно в Москве и Подмосковье, что дает возможность расширить онлайн-доставку на всю территорию региона.
Мы оцениваем сделку как перспективную и соответствующую целям, намеченным в стратегии "Ленты". Учитывая меньший размер (чем слияние "Магнита" и "Дикси") и заложенные в таргет ожидания по цифровизации бизнеса, сохраняем целевой диапазон по акциям "Ленты" на уровне 280 руб.
Покупка Billa перспективна и стратегически важна для "Ленты"
Федеральная антимонопольная служба одобрила ходатайство "Ленты" о покупке 100% в ООО "Билла" и ООО "Билла Риэлти". Ожидается, что сделка будет закрыта 2 августа, говорится в сообщении "Ленты".
Напомним, что "Лента" объявила в мае о приобретении розничной сети Billa за 215 млн евро (19,35 млрд руб.). В сделку войдут 161 супермаркет и 1 распределительный центр. Магазины Billa носят стратегически важный характер для "Ленты", т.к. торговые точки находятся преимущественно в Москве и Подмосковье, что дает возможность расширить онлайн-доставку на всю территорию региона.
Мы оцениваем сделку как перспективную и соответствующую целям, намеченным в стратегии "Ленты". Учитывая меньший размер (чем слияние "Магнита" и "Дикси") и заложенные в таргет ожидания по цифровизации бизнеса, сохраняем целевой диапазон по акциям "Ленты" на уровне 280 руб.
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Вернуть часть позиций рублю удалось на фоне восстановления котировок нефти
В среду рубль пытается отыгрывать потери, понесенные накануне. В первой половине дня рубль предпринимал попытки вернуться на уровень ниже 74 за доллар, однако встретил сопротивление и скорректировался. Впрочем, к середине дня российская валюта все равно пребывала в плюсе примерно на 0,3%, торгуясь в паре с USD в районе 74,2 (против закрытия во вторник выше 74,4 руб.).
Вернуть часть позиций рублю удалось на фоне восстановления котировок нефти после обвала, вызванного опасениями развала соглашения ОПЕК+. Так, если накануне котировки марки Brent опускались с максимумов в 77,8 долл. до 74,1 долл., то сегодня цены возвращались в район 75,85 долл. за баррель. Вместе с восстановлением нефтяных котировок наблюдается и некоторое улучшение аппетита к риску после вчерашних распродаж на глобальных рынках. Так, индекс доллара торгуется в минусе, акции в Европе и фьючерсы на индексы в США растут, доходности по десятилетним гособлигациям в США после обновления очередных минимумов с февраля текущего года пытаются корректироваться вверх. На развивающихся рынках наряду с рублем растут валюты Турции, ЮАР и Мексики.
Отметим, что в паре с евро рубль демонстрировал к середине дня не менее заметное укрепление, чем в паре с долларом. Такая динамика была обусловлена не только восстановлением аппетита инвесторов к валютам EM, но и слабыми утренними данными по объему промышленного производства в Германии. Так, в мае промпроизводство сократилось на 0,3% против ожиданий роста на 0,5%. В результате, несмотря на общее снижение индекса доллара к середине дня, пара евро/доллар оставалась в красной зоне, хотя и с минимальными потерями.
Помимо котировок нефти и общего аппетита к риску для рубля важным фактором остается геополитическая обстановка. Военные учения в акватории Черного моря продолжаются, что явно не добавляет оптимизма российскому валютному рынку, хотя в целом можно говорить о заметном сокращении риск-премии в рубле за последнее время.
Вернуть часть позиций рублю удалось на фоне восстановления котировок нефти
В среду рубль пытается отыгрывать потери, понесенные накануне. В первой половине дня рубль предпринимал попытки вернуться на уровень ниже 74 за доллар, однако встретил сопротивление и скорректировался. Впрочем, к середине дня российская валюта все равно пребывала в плюсе примерно на 0,3%, торгуясь в паре с USD в районе 74,2 (против закрытия во вторник выше 74,4 руб.).
Вернуть часть позиций рублю удалось на фоне восстановления котировок нефти после обвала, вызванного опасениями развала соглашения ОПЕК+. Так, если накануне котировки марки Brent опускались с максимумов в 77,8 долл. до 74,1 долл., то сегодня цены возвращались в район 75,85 долл. за баррель. Вместе с восстановлением нефтяных котировок наблюдается и некоторое улучшение аппетита к риску после вчерашних распродаж на глобальных рынках. Так, индекс доллара торгуется в минусе, акции в Европе и фьючерсы на индексы в США растут, доходности по десятилетним гособлигациям в США после обновления очередных минимумов с февраля текущего года пытаются корректироваться вверх. На развивающихся рынках наряду с рублем растут валюты Турции, ЮАР и Мексики.
Отметим, что в паре с евро рубль демонстрировал к середине дня не менее заметное укрепление, чем в паре с долларом. Такая динамика была обусловлена не только восстановлением аппетита инвесторов к валютам EM, но и слабыми утренними данными по объему промышленного производства в Германии. Так, в мае промпроизводство сократилось на 0,3% против ожиданий роста на 0,5%. В результате, несмотря на общее снижение индекса доллара к середине дня, пара евро/доллар оставалась в красной зоне, хотя и с минимальными потерями.
Помимо котировок нефти и общего аппетита к риску для рубля важным фактором остается геополитическая обстановка. Военные учения в акватории Черного моря продолжаются, что явно не добавляет оптимизма российскому валютному рынку, хотя в целом можно говорить о заметном сокращении риск-премии в рубле за последнее время.
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Применение "Яндексом" "роверов" поможет снизить стоимость доставки продуктов
Мы считаем, что соглашение о партнерстве - позитивная новость для акций "Яндекса". Мы пока не учли оценку Yandex SDG (подразделения беспилотных автомобилей) в общей стоимости компании по методу суммы составных частей. Начало коммерческой эксплуатации "роверов" - первый шаг, показывающий, что этот сегмент действительно имеет нераскрытую внутреннюю стоимость.
Аналогичный проект в США реализует Nuro, разработчик R2, небольшого транспортного средства для доставки, которое может передвигаться по дорогам общего пользования. R2 - первое беспилотное транспортное средство, получившее одобрение на использование от Национального управления дорожной безопасности США. Nuro заключила партнерские соглашения с Walmart, Domino's, Chipotle (которая даже инвестировала в компанию), Kroger и аптечной сетью CVS. Компания была оценена в $5 млрд во время недавнего раунда привлечения финансирования.
Мы полагаем, что применение "роверов" может снизить стоимость доставки продуктов или готовой еды в России в расчете на один заказ. Несмотря на то что "роверы" вряд ли могут полностью заменить курьеров, в отдельных случаях они могут оказаться более экономичными и надежными.
Применение "Яндексом" "роверов" поможет снизить стоимость доставки продуктов
Мы считаем, что соглашение о партнерстве - позитивная новость для акций "Яндекса". Мы пока не учли оценку Yandex SDG (подразделения беспилотных автомобилей) в общей стоимости компании по методу суммы составных частей. Начало коммерческой эксплуатации "роверов" - первый шаг, показывающий, что этот сегмент действительно имеет нераскрытую внутреннюю стоимость.
Аналогичный проект в США реализует Nuro, разработчик R2, небольшого транспортного средства для доставки, которое может передвигаться по дорогам общего пользования. R2 - первое беспилотное транспортное средство, получившее одобрение на использование от Национального управления дорожной безопасности США. Nuro заключила партнерские соглашения с Walmart, Domino's, Chipotle (которая даже инвестировала в компанию), Kroger и аптечной сетью CVS. Компания была оценена в $5 млрд во время недавнего раунда привлечения финансирования.
Мы полагаем, что применение "роверов" может снизить стоимость доставки продуктов или готовой еды в России в расчете на один заказ. Несмотря на то что "роверы" вряд ли могут полностью заменить курьеров, в отдельных случаях они могут оказаться более экономичными и надежными.
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Пентагон и Amazon - дружба навек?
Двухнедельное ралли, которое мы наблюдали с конца июня, должно было когда-то прерваться. Сделать это перед Днем Независимости американским инвесторам не позволило чувство гордости за американскую историю. Поэтому вчерашняя постпраздничная распродажа выглядела вполне логично.
Особого повода для этого, кроме явно затянувшегося роста, в принципе не было. Поэтому распродажа получилась какой-то совершенно куцей и невыразительной. Более того, нашлись "отщепенцы", которые даже эту небольшую распродажу использовали для роста.
Под последним здесь нужно понимать, прежде всего, компанию Amazon.com (AMZN,+4,69%), чьи акции шли вчера нарасхват как пирожки в базарный день. Поводом для столь бурного спроса стала информация о том, что Пентагон разорвал односторонний контракт на облачные вычисления с компанией Microsoft (MSFT,+0,00%) на сумму в 10 млрд. долларов и решил разделить работы между все тем же Microsoft и Amazon. В результате инвесторы увидели в этом новый повод "хайпануть" акции Amazon и вытащили их на новые исторические максимумы. При этом отец – основатель компании Джефф Безос разбогател за один только вчерашний день еще более чем на 8 млрд. долларов и теперь его состояние составляет рекордные 211 млрд. долларов. Согласитесь, хорошая подушка безопасности перед предстоящим 20 июля его полетом в космос.
Благодаря взлету акций Amazon до своих исторических максимумов индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ также ушел вверх и достиг новых рекордных отметок. Теперь ему до покорения знакового уровня в 15000 пунктов остается пройти менее 2,5 процентов!
На отраслевом уровне позитивных моментов по итогам вчерашнего дня было немного. Максимальный средний рост показали акции технологического сектора +0,3%. Но даже здесь растущих акций было относительно немного. Единственно, здесь стоит отметить акции Micron Technology (MU, +0,93%), которые после провала на прошлой неделе после выхода квартальной отчетности сейчас постепенно восстанавливают свои позиции, как, впрочем, и предполагало большинство аналитиков.
Худшими вчера были акции энергетических компаний, которые на фоне неопределенности, вызванной срывом встречи стран ОПЕК+, понесли существенные потери, достигнувшие в среднем по отрасли почти 3% (-2,83%).
Также следует отметить уже явный тренд по фиксации прибыли в акциях крупнейших банков. Вчера они также находились под давлением. При этом наибольшие потери понесли акции Citigroup (C,-3,13%) и Wells Fargo Company (WFC,-3,51%).
По итогам торгов иностранными ценными бумагами на Санкт-Петербургской бирже во вторник 6 июля было заключено почти 1,5 млн. сделок с акциями 1492 эмитентов на общую сумму более 1,7 млрд. долларов США.
Ожидания рынка 7 июля. Инвесторы ждут и надеются. На что и чего? Надеются увидеть какие-либо откровения членов Комитета по работе на открытых рынках (FOMC) ФРС США, о которых мы узнаем сегодня из Протоколов последнего июньского заседания FOMC. В 9 часов вечера по Москве выйдут "минутки" - эти самые протоколы, и будет нам счастье! Впрочем, это скорее самообман, поскольку уже все сказано, разжевано и переварено. Теперь в отсутствие реальных значимых новостей остается питаться разве что слухами и надеждами.
После вчерашней минираспродажи сегодня по всем канонам спекулятивного жанра нужно чуток отыграть назад. Это с самого утра и пытаются осуществить спекулянты всех мастей. Пока им это в какой-то мере удается. Торги фьючерсами на основные американские индексы проходят в зеленой зоне и рост хоть и незначительный – в пределах нескольких десятых процента, но все же достаточно уверенный. Поскольку сегодня, кроме выхода "минуток", ничего особен...
View original post
Пентагон и Amazon - дружба навек?
Двухнедельное ралли, которое мы наблюдали с конца июня, должно было когда-то прерваться. Сделать это перед Днем Независимости американским инвесторам не позволило чувство гордости за американскую историю. Поэтому вчерашняя постпраздничная распродажа выглядела вполне логично.
Особого повода для этого, кроме явно затянувшегося роста, в принципе не было. Поэтому распродажа получилась какой-то совершенно куцей и невыразительной. Более того, нашлись "отщепенцы", которые даже эту небольшую распродажу использовали для роста.
Под последним здесь нужно понимать, прежде всего, компанию Amazon.com (AMZN,+4,69%), чьи акции шли вчера нарасхват как пирожки в базарный день. Поводом для столь бурного спроса стала информация о том, что Пентагон разорвал односторонний контракт на облачные вычисления с компанией Microsoft (MSFT,+0,00%) на сумму в 10 млрд. долларов и решил разделить работы между все тем же Microsoft и Amazon. В результате инвесторы увидели в этом новый повод "хайпануть" акции Amazon и вытащили их на новые исторические максимумы. При этом отец – основатель компании Джефф Безос разбогател за один только вчерашний день еще более чем на 8 млрд. долларов и теперь его состояние составляет рекордные 211 млрд. долларов. Согласитесь, хорошая подушка безопасности перед предстоящим 20 июля его полетом в космос.
Благодаря взлету акций Amazon до своих исторических максимумов индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ также ушел вверх и достиг новых рекордных отметок. Теперь ему до покорения знакового уровня в 15000 пунктов остается пройти менее 2,5 процентов!
На отраслевом уровне позитивных моментов по итогам вчерашнего дня было немного. Максимальный средний рост показали акции технологического сектора +0,3%. Но даже здесь растущих акций было относительно немного. Единственно, здесь стоит отметить акции Micron Technology (MU, +0,93%), которые после провала на прошлой неделе после выхода квартальной отчетности сейчас постепенно восстанавливают свои позиции, как, впрочем, и предполагало большинство аналитиков.
Худшими вчера были акции энергетических компаний, которые на фоне неопределенности, вызванной срывом встречи стран ОПЕК+, понесли существенные потери, достигнувшие в среднем по отрасли почти 3% (-2,83%).
Также следует отметить уже явный тренд по фиксации прибыли в акциях крупнейших банков. Вчера они также находились под давлением. При этом наибольшие потери понесли акции Citigroup (C,-3,13%) и Wells Fargo Company (WFC,-3,51%).
По итогам торгов иностранными ценными бумагами на Санкт-Петербургской бирже во вторник 6 июля было заключено почти 1,5 млн. сделок с акциями 1492 эмитентов на общую сумму более 1,7 млрд. долларов США.
Ожидания рынка 7 июля. Инвесторы ждут и надеются. На что и чего? Надеются увидеть какие-либо откровения членов Комитета по работе на открытых рынках (FOMC) ФРС США, о которых мы узнаем сегодня из Протоколов последнего июньского заседания FOMC. В 9 часов вечера по Москве выйдут "минутки" - эти самые протоколы, и будет нам счастье! Впрочем, это скорее самообман, поскольку уже все сказано, разжевано и переварено. Теперь в отсутствие реальных значимых новостей остается питаться разве что слухами и надеждами.
После вчерашней минираспродажи сегодня по всем канонам спекулятивного жанра нужно чуток отыграть назад. Это с самого утра и пытаются осуществить спекулянты всех мастей. Пока им это в какой-то мере удается. Торги фьючерсами на основные американские индексы проходят в зеленой зоне и рост хоть и незначительный – в пределах нескольких десятых процента, но все же достаточно уверенный. Поскольку сегодня, кроме выхода "минуток", ничего особен...
View original post
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Основная причина взлета котировок угля - "шоки" предложения и спроса
Котировки энергетического угля в Европе и Азии продолжили рост в июне-июле 2021 г. и на 6.07.2021 г. составили $123/т (CIF ARA) и $140/т (Newcastle), достигнув максимальных значений c августа 2011 г. Столь существенный прирост котировок особенно в ЕС, где тема энергоперехода к низкоуглеродным и возобновляемым источникам энергии стала ключевой, сбивает с толку участников рынка и инвесторов.
Чтобы оценить дальнейшее развитие рынка, стоит взглянуть на причины текущего роста цен. По предварительным данным, объем мировой торговли энергетическим углем за первые 4 месяца 2021 г. снизился относительно 2019 г. и даже 2020 г. на 9% и 4% соответственно. Следовательно, в основе роста котировок не лежит естественный процесс расширения рынка, который определяет долгосрочные тенденции для большинства сырьевых активов.
На наш взгляд, основной причиной стремительного взлета котировок угля на протяжении всех 6 месяцев 2021 г. стали постоянно возникающие "шоки" предложения и спроса. Одна из главных их характеристик – слабая предсказуемость и, как следствие, значительное влияние на цены. В отношении рынка энергетического угля "шоки" проявлялись в неожиданных сбоях поставок и таких же неожиданных резких скачках спроса.
Так, если рассматривать ситуацию на рынке с начала 2021 г., то мы стали свидетелями резкого похолодания в Северном полушарии при одновременном сбое поставок угля из Австралии (сломались погрузчики и затопило железную дорогу в порт), Индонезии (затопления регионов добычи), ЮАР (поезд сошел с рельс и перекрыл дорогу в порт), Колумбии (социальные конфликты и блокада крупного угольного рудника). Фактически рынок, не успевая решить одну проблему с предложением угля, сталкивался с новой.
В июне 2021 г. "шоки" продолжили оказывать влияние на рынок. Так, рекордные значения температуры в Азии и в Северном полушарии вынудили увеличить расходы на электричество, доведя его до значений, близких к пиковым уровням лета. При этом предложение оставалось низким, так как не успело еще в полной мере восстановиться в Индонезии после майских затоплений. Регуляторами в Китае оно было ограничено после серии проверок соблюдения норм промышленной безопасности. При этом увеличение поставок из Колумбии только началось.
Подогревал интерес к росту спроса на уголь также и высокий уровень цен на газ – с начала 2021 г. он вырос вдвое в Европе на фоне низких запасов и холодной зимы. В результате модели coal-to-gas switching, которые указывают на потенциальную экономическую выгоду от использования газа или угля в энергогенерации, отдавали предпочтение последнему. И если бы не квоты на выбросы CO2, которые также достигли исторических максимумов в 2021 г., текущий уровень потребления угля оказался бы значительно выше в ЕС.
Несмотря на то, что "шоки" рынка энергетического угля оказали поддержку котировкам во всех ключевых регионах, их влияние в ближайшее время начнет снижаться. По нашим оценкам, локальный дефицит продолжит доминировать на рынке в течение июля и августа 2021 г., после чего следует ожидать заметной отрицательной коррекции цен. Ключевым фактором, определяющим перспективы балансировки рынка в следующие несколько месяцев, является скорость роста предложения угля в ответ на текущие высокие значения цен. Предполагается, что окончание празднования 100-летия Коммунистической партии Китая может привести к постепенному снятию ограничений на работу угольных предприятий в стране, приводя к росту внутреннего производства. Более того, Индонезия, котор...
View original post
Основная причина взлета котировок угля - "шоки" предложения и спроса
Котировки энергетического угля в Европе и Азии продолжили рост в июне-июле 2021 г. и на 6.07.2021 г. составили $123/т (CIF ARA) и $140/т (Newcastle), достигнув максимальных значений c августа 2011 г. Столь существенный прирост котировок особенно в ЕС, где тема энергоперехода к низкоуглеродным и возобновляемым источникам энергии стала ключевой, сбивает с толку участников рынка и инвесторов.
Чтобы оценить дальнейшее развитие рынка, стоит взглянуть на причины текущего роста цен. По предварительным данным, объем мировой торговли энергетическим углем за первые 4 месяца 2021 г. снизился относительно 2019 г. и даже 2020 г. на 9% и 4% соответственно. Следовательно, в основе роста котировок не лежит естественный процесс расширения рынка, который определяет долгосрочные тенденции для большинства сырьевых активов.
На наш взгляд, основной причиной стремительного взлета котировок угля на протяжении всех 6 месяцев 2021 г. стали постоянно возникающие "шоки" предложения и спроса. Одна из главных их характеристик – слабая предсказуемость и, как следствие, значительное влияние на цены. В отношении рынка энергетического угля "шоки" проявлялись в неожиданных сбоях поставок и таких же неожиданных резких скачках спроса.
Так, если рассматривать ситуацию на рынке с начала 2021 г., то мы стали свидетелями резкого похолодания в Северном полушарии при одновременном сбое поставок угля из Австралии (сломались погрузчики и затопило железную дорогу в порт), Индонезии (затопления регионов добычи), ЮАР (поезд сошел с рельс и перекрыл дорогу в порт), Колумбии (социальные конфликты и блокада крупного угольного рудника). Фактически рынок, не успевая решить одну проблему с предложением угля, сталкивался с новой.
В июне 2021 г. "шоки" продолжили оказывать влияние на рынок. Так, рекордные значения температуры в Азии и в Северном полушарии вынудили увеличить расходы на электричество, доведя его до значений, близких к пиковым уровням лета. При этом предложение оставалось низким, так как не успело еще в полной мере восстановиться в Индонезии после майских затоплений. Регуляторами в Китае оно было ограничено после серии проверок соблюдения норм промышленной безопасности. При этом увеличение поставок из Колумбии только началось.
Подогревал интерес к росту спроса на уголь также и высокий уровень цен на газ – с начала 2021 г. он вырос вдвое в Европе на фоне низких запасов и холодной зимы. В результате модели coal-to-gas switching, которые указывают на потенциальную экономическую выгоду от использования газа или угля в энергогенерации, отдавали предпочтение последнему. И если бы не квоты на выбросы CO2, которые также достигли исторических максимумов в 2021 г., текущий уровень потребления угля оказался бы значительно выше в ЕС.
Несмотря на то, что "шоки" рынка энергетического угля оказали поддержку котировкам во всех ключевых регионах, их влияние в ближайшее время начнет снижаться. По нашим оценкам, локальный дефицит продолжит доминировать на рынке в течение июля и августа 2021 г., после чего следует ожидать заметной отрицательной коррекции цен. Ключевым фактором, определяющим перспективы балансировки рынка в следующие несколько месяцев, является скорость роста предложения угля в ответ на текущие высокие значения цен. Предполагается, что окончание празднования 100-летия Коммунистической партии Китая может привести к постепенному снятию ограничений на работу угольных предприятий в стране, приводя к росту внутреннего производства. Более того, Индонезия, котор...
View original post
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Акции ММК коррекционно восстанавливаются вместе с остальными металлургами
К середине торгового дня российские фондовые индексы вернулись к повышению вслед за улучшением внешнего фона. Индекс Мосбиржи к 14.45 мск вырос 0,59% до 3907,02 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,80%, до 1658,1 пункта.
Рубль к середине сессии укреплялся в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар стремился к 74 руб., а евро – к 87,50 руб.
View original post
Акции ММК коррекционно восстанавливаются вместе с остальными металлургами
К середине торгового дня российские фондовые индексы вернулись к повышению вслед за улучшением внешнего фона. Индекс Мосбиржи к 14.45 мск вырос 0,59% до 3907,02 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,80%, до 1658,1 пункта.
Рубль к середине сессии укреплялся в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар стремился к 74 руб., а евро – к 87,50 руб.
View original post
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Отмена встречи ОПЕК+ вытянула нефть на максимальные уровни с 2018 года
Торги 6 июля на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. S&P 500 просел на 0,20%, до 4344 пунктов. Dow Jones упал на 0,60%, а Nasdaq прибавил 0,17% за счет роста акций FANMAG. В целом большинство секторов продемонстрировали отрицательную или скромную положительную динамику. В аутсайдерах оказались энергетические компании (-3,20%) вследствие остывания рынка после достижения нефтяными котировками пиковых уровней накануне.
Affiliated Managers Group (AMG: +7,0%) выкупит мажоритарную долю в Parnassus Investments, фонде с нацеленностью на ESG-инвестирование.
Акции Didi Global (DIDI: -19,6%) просели после того, как китайские регуляторы потребовали удалить приложение для путешествий из онлайн-магазинов.
Вакцина от COVID-19, выпущенная BioNTech (BNTX: -4,7%) и Pfizer (PFE), оказалась менее эффективной против штамма "дельта", хотя в 93% случаев предотвращает тяжелое течение болезни и госпитализацию.
Сегодня на мировых фондовых площадках наблюдается преимущественно положительная динамика после относительно слабой торговой сессии накануне. В фокусе внимания инвесторов остается ситуация на рынке углеводородов. После отмены запланированной на 5 июля встречи ОПЕК+ (ввиду отсутствия консенсуса по квотам на добычу) нефтяные котировки достигли максимальных уровней с 2018 года. Согласно данным Bloomberg, многие эксперты, несмотря на вчерашнюю коррекцию, ожидают значительного дефицита предложения на рынке, что в ближайшие месяцы может привести к росту цен до $80 за баррель. В то же время отмечается вероятность возобновления буровой активности на территории США в 2022 году, что, напротив, приведет к перенасыщению. В условиях неопределенности со стороны ОПЕК+ добытчики сланцевой нефти на данный момент лишь активно фиксируют текущий уровень цен на поставки в следующем году.
Мы полагаем, что сегодня фокус внимания сместится на релиз протокола заседания комитета по открытым рынкам (FOMC) по результатам июньской встречи. В прошлом месяце риторика ФРС стала менее мягкой: регулятор допустил возможность обсуждения вопроса о сворачивании программы QE. Однако неоднородная статистика по рынку труда может воспрепятствовать ужесточению ДКП в ближайшее время.
Накануне азиатские фондовые площадки продемонстрировали смешанную динамику. Гонконгский Hang Seng упал на 0,40%, китайский CSI 300 вырос на 1,13%, а японский Nikkei 225 просел на 0,96%. EuroStoxx 50 растет на 0,42%.
Аппетит к риску умеренный. Доходность 10-летних трежерис падает до 1,34%. Фьючерс на нефть марки Brent торгуется вблизи $75 за баррель. Цена на золото составляет около $1805 за тройскую унцию.
Мы ожидаем, что предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 4320–4370 пунктов.
Сегодня будут опубликованы данные по количеству открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) США за май. По ожиданиям, показатель составит 9,388 млн против 9,286 млн месяцем ранее.
Индекс настроений от Freedom Finance падает до 34 из 100 на фоне неожиданного снижения индикатора деловой активности в секторе услуг накануне.
Технически S&P 500 продолжает движение в долгосрочном восходящем тренде. Вчерашний отскок индекса широкого рынка от исторического максимума стал первой заметной коррекцией за последние две недели. Однако баланс сил практически не изменился и уровень 4400 пунктов по-прежнему выступает основной целью для "быков". Индикатор RSI находится в зоне перекупленности, поэтому риск краткосрочной коррекции постепенно растет. Впрочем, перед началом более значительного нисходящего движения RSI может сформировать "медвежью" дивергенцию, которой пока нет. В настоящее время инициатива у покупателей.
Отмена встречи ОПЕК+ вытянула нефть на максимальные уровни с 2018 года
Торги 6 июля на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. S&P 500 просел на 0,20%, до 4344 пунктов. Dow Jones упал на 0,60%, а Nasdaq прибавил 0,17% за счет роста акций FANMAG. В целом большинство секторов продемонстрировали отрицательную или скромную положительную динамику. В аутсайдерах оказались энергетические компании (-3,20%) вследствие остывания рынка после достижения нефтяными котировками пиковых уровней накануне.
Affiliated Managers Group (AMG: +7,0%) выкупит мажоритарную долю в Parnassus Investments, фонде с нацеленностью на ESG-инвестирование.
Акции Didi Global (DIDI: -19,6%) просели после того, как китайские регуляторы потребовали удалить приложение для путешествий из онлайн-магазинов.
Вакцина от COVID-19, выпущенная BioNTech (BNTX: -4,7%) и Pfizer (PFE), оказалась менее эффективной против штамма "дельта", хотя в 93% случаев предотвращает тяжелое течение болезни и госпитализацию.
Сегодня на мировых фондовых площадках наблюдается преимущественно положительная динамика после относительно слабой торговой сессии накануне. В фокусе внимания инвесторов остается ситуация на рынке углеводородов. После отмены запланированной на 5 июля встречи ОПЕК+ (ввиду отсутствия консенсуса по квотам на добычу) нефтяные котировки достигли максимальных уровней с 2018 года. Согласно данным Bloomberg, многие эксперты, несмотря на вчерашнюю коррекцию, ожидают значительного дефицита предложения на рынке, что в ближайшие месяцы может привести к росту цен до $80 за баррель. В то же время отмечается вероятность возобновления буровой активности на территории США в 2022 году, что, напротив, приведет к перенасыщению. В условиях неопределенности со стороны ОПЕК+ добытчики сланцевой нефти на данный момент лишь активно фиксируют текущий уровень цен на поставки в следующем году.
Мы полагаем, что сегодня фокус внимания сместится на релиз протокола заседания комитета по открытым рынкам (FOMC) по результатам июньской встречи. В прошлом месяце риторика ФРС стала менее мягкой: регулятор допустил возможность обсуждения вопроса о сворачивании программы QE. Однако неоднородная статистика по рынку труда может воспрепятствовать ужесточению ДКП в ближайшее время.
Накануне азиатские фондовые площадки продемонстрировали смешанную динамику. Гонконгский Hang Seng упал на 0,40%, китайский CSI 300 вырос на 1,13%, а японский Nikkei 225 просел на 0,96%. EuroStoxx 50 растет на 0,42%.
Аппетит к риску умеренный. Доходность 10-летних трежерис падает до 1,34%. Фьючерс на нефть марки Brent торгуется вблизи $75 за баррель. Цена на золото составляет около $1805 за тройскую унцию.
Мы ожидаем, что предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 4320–4370 пунктов.
Сегодня будут опубликованы данные по количеству открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) США за май. По ожиданиям, показатель составит 9,388 млн против 9,286 млн месяцем ранее.
Индекс настроений от Freedom Finance падает до 34 из 100 на фоне неожиданного снижения индикатора деловой активности в секторе услуг накануне.
Технически S&P 500 продолжает движение в долгосрочном восходящем тренде. Вчерашний отскок индекса широкого рынка от исторического максимума стал первой заметной коррекцией за последние две недели. Однако баланс сил практически не изменился и уровень 4400 пунктов по-прежнему выступает основной целью для "быков". Индикатор RSI находится в зоне перекупленности, поэтому риск краткосрочной коррекции постепенно растет. Впрочем, перед началом более значительного нисходящего движения RSI может сформировать "медвежью" дивергенцию, которой пока нет. В настоящее время инициатива у покупателей.
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Несмотря на аннулирование предыдущего контракта, Microsoft получит долю "оборонного пирога"
Пентагон решил пересмотреть условия одного из самых крупных контрактов. В 2019 Microsoft (MSFT) обошла конкурентов и получила право модернизировать военные системы облачных вычислений. Сумма контракта – $10 млрд.
Ряд технологических гигантов остался недоволен таким решением. Например, Oracle (ORCL), со...
View original post
Несмотря на аннулирование предыдущего контракта, Microsoft получит долю "оборонного пирога"
Пентагон решил пересмотреть условия одного из самых крупных контрактов. В 2019 Microsoft (MSFT) обошла конкурентов и получила право модернизировать военные системы облачных вычислений. Сумма контракта – $10 млрд.
Ряд технологических гигантов остался недоволен таким решением. Например, Oracle (ORCL), со...
View original post
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Утреннее восстановление рубля сменилось волной распродаж
В первой половине торгового дня рубль демонстрировал восстановление вслед за котировками нефти после провала накануне. В утренние часы российская валюта даже пыталась вернуть рубеж в 74 за доллар. Нефтяные котировки отрастали и были близки днем к уровню 76 долл. за баррель марки Brent. Вместе с ним восстанавливался и аппетит к риску на других глобальных площадках.
Однако во второй половине дня рынок нефти снова захлестнула волна распродаж, и ближе к окончанию рабочего дня цены падали до 72,6 долл., а в целом котировки Brent снижались на 2%. Реакция рубля не заставила себя долго ждать: пара доллар/рубль поднялась выше 74,9 руб., обновив таким образом максимум предыдущего дня.
Отметим, что пока опасения развала соглашения ОПЕК+ не только оказывают серьезное давление на рынок нефти, но и в целом провоцируют бегство от риска, что заметно ухудшает положение валют на развивающихся рынках. Вечером инвесторы будут ожидать публикацию протоколов FOMC, поэтому можно ожидать сохранения повышенной волатильности на рынках.
Утреннее восстановление рубля сменилось волной распродаж
В первой половине торгового дня рубль демонстрировал восстановление вслед за котировками нефти после провала накануне. В утренние часы российская валюта даже пыталась вернуть рубеж в 74 за доллар. Нефтяные котировки отрастали и были близки днем к уровню 76 долл. за баррель марки Brent. Вместе с ним восстанавливался и аппетит к риску на других глобальных площадках.
Однако во второй половине дня рынок нефти снова захлестнула волна распродаж, и ближе к окончанию рабочего дня цены падали до 72,6 долл., а в целом котировки Brent снижались на 2%. Реакция рубля не заставила себя долго ждать: пара доллар/рубль поднялась выше 74,9 руб., обновив таким образом максимум предыдущего дня.
Отметим, что пока опасения развала соглашения ОПЕК+ не только оказывают серьезное давление на рынок нефти, но и в целом провоцируют бегство от риска, что заметно ухудшает положение валют на развивающихся рынках. Вечером инвесторы будут ожидать публикацию протоколов FOMC, поэтому можно ожидать сохранения повышенной волатильности на рынках.
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Бизнес ЕМЦ выигрывает как от девальвации рубля, так и от пандемии COVID
Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 8 июля, поднят до 74,06 руб. (+79 коп.), курс евро повышен до 87,56 руб. (+56 коп.). В ходе торгов 7 июля на 18.20 МСК курс доллара к рублю подрастал до 74,82 руб (+46 коп.), курс евро к рублю взлетал до 87,72 (+76 коп.) Стоимость бивалютной корзины составила 80,13 руб (+69 коп.).
Появились подробности IPO "Европейского медицинского центра" (ЕМЦ). На IPO будет предложено 40 млн GDR, free float составит 44%. Диапазон размещения составит 12,5-14USD за GDR. С 15.07 GDR EMC будут допущены к торгам на Московской бирже.
Компания работает в секторе премиальных медицинских услуг в России. Тарифы на услуги ЕМЦ привязаны к евро. Принимая во внимание фактически валютную выручку эмитента и его область деятельности, мы видим бизнес, выигрывающий как от девальвации рубля, так и от пандемии COVID.
Последние 3 года эмитент показывал рост как по чистой прибыли, так и по среднему чеку. Чистая прибыль эмитента в 80 миллионов евро за 2020 год, при ожидаемой капитализации на уровне 1 млрд евро, дает коэффициент P/E, равный 12,5, что много для российского рынка, но достаточно консервативно для зарубежных аналогов.
Ожидается, что в 2021 году компания выплатит дивиденды в размере 114 млн евро, что дает более 10% дивидендной доходности покупателям акций эмитента на IPO. Сектор премиальных услуг традиционно устойчив к кризисам, при этом 2020-2021 годы для эмитента выдались сверхуспешными, поскольку потребители премиальных медицинских услуг, ранее имевшие возможность получать их в любой стране мира, испытали серьезные проблемы с передвижением из-за закрытия границ.
В этой связи, в 2022 году показатели эмитента могут показать спад и дивидендная доходность эмитента снизится. Но на российском фондовом рынке не так много эмитентов, показывающих стабильный рост баланса год к году в пересчете на евро. В этой связи эмитент может быть интересен консервативным инвесторам, ориентированным на высокую дивидендную валютную доходность.
После того, как участники ОПЕК+ не смогли договориться по координации объемов добычи нефти, цены на нефть начали снижение. Стоимость фьючерсов на нефть марки Brent на торгах 7 июля к вечеру откатывалась до 73,08 USD за баррель (-1,73% к закрытию вчерашнего дня). Цена фьючерсов на нефть марки WTI рухнула до 71,82 USD за баррель (-2,11% к закрытию вчерашнего дня).
Бизнес ЕМЦ выигрывает как от девальвации рубля, так и от пандемии COVID
Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 8 июля, поднят до 74,06 руб. (+79 коп.), курс евро повышен до 87,56 руб. (+56 коп.). В ходе торгов 7 июля на 18.20 МСК курс доллара к рублю подрастал до 74,82 руб (+46 коп.), курс евро к рублю взлетал до 87,72 (+76 коп.) Стоимость бивалютной корзины составила 80,13 руб (+69 коп.).
Появились подробности IPO "Европейского медицинского центра" (ЕМЦ). На IPO будет предложено 40 млн GDR, free float составит 44%. Диапазон размещения составит 12,5-14USD за GDR. С 15.07 GDR EMC будут допущены к торгам на Московской бирже.
Компания работает в секторе премиальных медицинских услуг в России. Тарифы на услуги ЕМЦ привязаны к евро. Принимая во внимание фактически валютную выручку эмитента и его область деятельности, мы видим бизнес, выигрывающий как от девальвации рубля, так и от пандемии COVID.
Последние 3 года эмитент показывал рост как по чистой прибыли, так и по среднему чеку. Чистая прибыль эмитента в 80 миллионов евро за 2020 год, при ожидаемой капитализации на уровне 1 млрд евро, дает коэффициент P/E, равный 12,5, что много для российского рынка, но достаточно консервативно для зарубежных аналогов.
Ожидается, что в 2021 году компания выплатит дивиденды в размере 114 млн евро, что дает более 10% дивидендной доходности покупателям акций эмитента на IPO. Сектор премиальных услуг традиционно устойчив к кризисам, при этом 2020-2021 годы для эмитента выдались сверхуспешными, поскольку потребители премиальных медицинских услуг, ранее имевшие возможность получать их в любой стране мира, испытали серьезные проблемы с передвижением из-за закрытия границ.
В этой связи, в 2022 году показатели эмитента могут показать спад и дивидендная доходность эмитента снизится. Но на российском фондовом рынке не так много эмитентов, показывающих стабильный рост баланса год к году в пересчете на евро. В этой связи эмитент может быть интересен консервативным инвесторам, ориентированным на высокую дивидендную валютную доходность.
После того, как участники ОПЕК+ не смогли договориться по координации объемов добычи нефти, цены на нефть начали снижение. Стоимость фьючерсов на нефть марки Brent на торгах 7 июля к вечеру откатывалась до 73,08 USD за баррель (-1,73% к закрытию вчерашнего дня). Цена фьючерсов на нефть марки WTI рухнула до 71,82 USD за баррель (-2,11% к закрытию вчерашнего дня).
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
Инвесторы ожидают от протоколов ФРС "ястребиных" сигналов
Индексы МосБиржи и РТС к концу торгов придерживались сценария предыдущего дня и отступили от максимумов сессии в связи с ухудшением внешнего фона.
К 18.10 мск индекс МосБиржи вырос на 0,1%, до 3888,2 пункта. Долларовый индекс РТС упал на 0,37%, до 1638,96 пункта, оказавшись под давлением более слабого рубля.
В наибольшем плюсе к концу сессии был индекс МосБиржи металлов и добычи (+1,70%). В самом значительном минусе находился индекс МосБиржи телекоммуникаций (-5,26%).
Эмитенты. Лидеры роста: "Северсталь" (+3,22%), "АЛРОСА" (+2,52%), НЛМК (+2,37%), "Яндекс" (+2,29%)
Акции металлургических компаний в среду чувствовали себя лучше рынка в рамках коррекции, хотя цены на металлы не показывали однозначной динамики.
Лидеры снижения: МТС (-7,38%), "Траснефть" ап (-2,26%), "Башнефть" ап (-1,79%), гдр TCS Group (-1,68%)
Бумаги МТС упали после дивидендной отсечки за 2020 год. Кроме того, компания накануне объявила о завершении обратного выкупа акций на общую сумму 15 млрд руб. Указанные факторы могут затруднить быстрое закрытие котировками дивидендного гэпа.
Внешний фон: умеренно негативный. Биржи США: умеренно негативный настрой. Торги в США начались без единой динамики трех основных индексов, которые к завершению сессии в РФ отступили от максимумов дня и теряли порядка 0,2%. На рынке преобладала тревожность в преддверии публикации в 21.00 мск протоколов заседания ФРС, любые ястребиные сигналы в которых могут рассматриваться как повод для дальнейшей фиксации прибыли. Ближайшей целью коррекции индекса S&P 500 при умеренно пессимистичном сценарии станет уровень 4300 пунктов, а затем – отметка 4265 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика).
Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии в РФ прибавлял около 0,5%. Еврокомиссия в среду повысила прогноз по росту региональной экономики в текущем году с 4,3% до 4,8%, а инфляции – с 1,7% до 1,9%. ВВП еврозоны, как ожидается, вернется на предкризисный уровень уже в 4-м квартале текущего года. В четверг же инвесторы смогут оценить сигналы, содержащиеся в протоколах заседания ЕЦБ.
Нефтяной рынок: негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к вечеру, как и днем ранее, перешли от роста к снижению и теряли порядка 2%, в том числе на фоне укрепления доллара. Котировки стремились к следующим целям краткосрочного снижения 72,50 долл и 69,50 долл соответственно (нижние полосы Боллинджера дневных графиков), у которых при благоприятных фундаментальных сигналах создаются хорошие условия для отскока наверх. В четверг покупателям на рынке могли бы помочь данные о сокращении совокупных запасов нефти и бензина на прошлой неделе в США более чем на 6 млн баррелей. В целом настроения, однако, скорее смещаются в сторону более пессимистичных.
Рынок завтра. Индексы РФ: Индексы МосБиржи и РТС в среду отступили от внутридневных максимумов, что подтверждает неуверенность покупателей и риски развития падения к поддержкам 3840 и 1630 пунктов с последующим их пробоем. Волатильность на мировых площадках сбивает в целом оптимистичный настрой российских бирж. Ориентир по индексу МосБиржи на следующий торговый день: 3840-3940 пунктов.
Общий настрой: На мировых фондовых биржах в среду не наблюдалось единства в настроениях, но склонность инвесторов к фиксации прибыли по нефти и американским акциям оказывала давление на другие рисковые активы. Инвесторы скорее ожидают от протоколов заседания ФРС "ястреб...
View original post
Инвесторы ожидают от протоколов ФРС "ястребиных" сигналов
Индексы МосБиржи и РТС к концу торгов придерживались сценария предыдущего дня и отступили от максимумов сессии в связи с ухудшением внешнего фона.
К 18.10 мск индекс МосБиржи вырос на 0,1%, до 3888,2 пункта. Долларовый индекс РТС упал на 0,37%, до 1638,96 пункта, оказавшись под давлением более слабого рубля.
В наибольшем плюсе к концу сессии был индекс МосБиржи металлов и добычи (+1,70%). В самом значительном минусе находился индекс МосБиржи телекоммуникаций (-5,26%).
Эмитенты. Лидеры роста: "Северсталь" (+3,22%), "АЛРОСА" (+2,52%), НЛМК (+2,37%), "Яндекс" (+2,29%)
Акции металлургических компаний в среду чувствовали себя лучше рынка в рамках коррекции, хотя цены на металлы не показывали однозначной динамики.
Лидеры снижения: МТС (-7,38%), "Траснефть" ап (-2,26%), "Башнефть" ап (-1,79%), гдр TCS Group (-1,68%)
Бумаги МТС упали после дивидендной отсечки за 2020 год. Кроме того, компания накануне объявила о завершении обратного выкупа акций на общую сумму 15 млрд руб. Указанные факторы могут затруднить быстрое закрытие котировками дивидендного гэпа.
Внешний фон: умеренно негативный. Биржи США: умеренно негативный настрой. Торги в США начались без единой динамики трех основных индексов, которые к завершению сессии в РФ отступили от максимумов дня и теряли порядка 0,2%. На рынке преобладала тревожность в преддверии публикации в 21.00 мск протоколов заседания ФРС, любые ястребиные сигналы в которых могут рассматриваться как повод для дальнейшей фиксации прибыли. Ближайшей целью коррекции индекса S&P 500 при умеренно пессимистичном сценарии станет уровень 4300 пунктов, а затем – отметка 4265 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика).
Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии в РФ прибавлял около 0,5%. Еврокомиссия в среду повысила прогноз по росту региональной экономики в текущем году с 4,3% до 4,8%, а инфляции – с 1,7% до 1,9%. ВВП еврозоны, как ожидается, вернется на предкризисный уровень уже в 4-м квартале текущего года. В четверг же инвесторы смогут оценить сигналы, содержащиеся в протоколах заседания ЕЦБ.
Нефтяной рынок: негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к вечеру, как и днем ранее, перешли от роста к снижению и теряли порядка 2%, в том числе на фоне укрепления доллара. Котировки стремились к следующим целям краткосрочного снижения 72,50 долл и 69,50 долл соответственно (нижние полосы Боллинджера дневных графиков), у которых при благоприятных фундаментальных сигналах создаются хорошие условия для отскока наверх. В четверг покупателям на рынке могли бы помочь данные о сокращении совокупных запасов нефти и бензина на прошлой неделе в США более чем на 6 млн баррелей. В целом настроения, однако, скорее смещаются в сторону более пессимистичных.
Рынок завтра. Индексы РФ: Индексы МосБиржи и РТС в среду отступили от внутридневных максимумов, что подтверждает неуверенность покупателей и риски развития падения к поддержкам 3840 и 1630 пунктов с последующим их пробоем. Волатильность на мировых площадках сбивает в целом оптимистичный настрой российских бирж. Ориентир по индексу МосБиржи на следующий торговый день: 3840-3940 пунктов.
Общий настрой: На мировых фондовых биржах в среду не наблюдалось единства в настроениях, но склонность инвесторов к фиксации прибыли по нефти и американским акциям оказывала давление на другие рисковые активы. Инвесторы скорее ожидают от протоколов заседания ФРС "ястреб...
View original post
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
ОПЕК+ может в рамках компромисса пойти на уступки для ОАЭ
Цены на нефть в первой половине дня демонстрировали позитивную динамику: котировки Brent поднялись после вчерашнего обвала до $73/барр., котировки американского бенчмарка WTI достигли $75/барр. Однако примерно за час до начала американской торговой сессии цены на нефть перешли к снижению, которое к вечеру набрало силу. В результате масштабы падения в среду оказались сопоставимы с... ...
ОПЕК+ может в рамках компромисса пойти на уступки для ОАЭ
Цены на нефть в первой половине дня демонстрировали позитивную динамику: котировки Brent поднялись после вчерашнего обвала до $73/барр., котировки американского бенчмарка WTI достигли $75/барр. Однако примерно за час до начала американской торговой сессии цены на нефть перешли к снижению, которое к вечеру набрало силу. В результате масштабы падения в среду оказались сопоставимы с... ...
Финам.RU© - Рынок и Аналитика : Лента комментариев
В июле ЦБ РФ может повысить ставки сразу на 75 или 100 б.п.
Рост потребительских цен в июне составил 0.69% м/м и 6.50% г/г, совпав с нашим прогнозом и немного превысив консенсус (0.6%/6.4%). Но более значимым и неприятным сюрпризом стали цифры по базовой инфляция (без учета волатильных компонент и регулируемых цен), которые остались повышенными – 0.75%/6.55% (ЛОКО 0.6%/6.4%, консенсус 0.6%/6.3%). Напомним, в мае показатели инфляции составляли 0.74%/6.01% по общему индексу и 0.82%/6.04% по базовому.
Ускорение годовой инфляции с 6...
View original post
В июле ЦБ РФ может повысить ставки сразу на 75 или 100 б.п.
Рост потребительских цен в июне составил 0.69% м/м и 6.50% г/г, совпав с нашим прогнозом и немного превысив консенсус (0.6%/6.4%). Но более значимым и неприятным сюрпризом стали цифры по базовой инфляция (без учета волатильных компонент и регулируемых цен), которые остались повышенными – 0.75%/6.55% (ЛОКО 0.6%/6.4%, консенсус 0.6%/6.3%). Напомним, в мае показатели инфляции составляли 0.74%/6.01% по общему индексу и 0.82%/6.04% по базовому.
Ускорение годовой инфляции с 6...
View original post