Польское экономическое чудо буквально зашкаливает. Пора бы российским экономистам уже изучать не китайское экономическое чудо, а польское - Польша явно опережает Китай не только количественно, но и по качеству роста.
По прогнозам Европейской комиссии, рост ВВП Польши составит в 2024 году 2,7%, в то время как, например, во Франции – 1,1%, в Италии – 0,8%, а в Европейском союзе – 1,4%. Но и дальше экономике Польши обещают рост существенно выше, чем средний уровень по Евросоюзу.
Так, в 2030 году Польша при сохранении темпов роста должна догнать Англию.

В дополнение к репосту – о том, что экономика США вышла из Депрессии еще накануне Второй мировой

В книге The Economic Consequences of U.S. Mobilization for the Second World War (Экономические последствия мобилизации США во время Второй мировой войны), профессор экономики Александр Филд, исполнительный директор Ассоциации экономической истории (Economic History Association), демонстрировал, что в период между 1941 и 1945 годом производительность в промышленности США фактически снизилась. Причиной спада производительности стали как структурные изменения вследствие мобилизации экономики, так и сокращение доступа к ресурсам в результате действий противника.
Война заставила американскую экономику «снизить планку» - перейти от выпуска высокотехнологичных потребительских товаров, в изготовлении которых у нее был большой опыт, к производству военной продукции, которую умели делать не так хорошо. (например была отличная авиация, и автомобили, а вот производство танков не получалось наладить довольно долго) В результате производительность оказалась ниже возможной, а использование ресурсов было далеко от оптимального.
Кроме того, мобилизация нанесла большой ущерб накоплению человеческого и физического капитала. Как только США вышли из конфликта, они прекратили производство большей части военной продукции, а заводы, ориентированные на ее производство, оказались заброшены (возник т.н. «ржавый пояс». Кроме того, война временно приостановила ряд фундаментальных научных исследований (исключением, разумеется, стал атомный проект) и разработку новых товаров гражданского назначения.
А вот мировое экономическое господство, достигнутое США к концу 1940-х, как показывает Филд, было обусловлено не столько опытом военного производства, сколько потенциалом, накопленным еще до начала войны.

Ренессанс ископаемого топлива в Европе был коротким.
Генерация электроэнергии в ЕС сократилась на 2,3% в 2023 г. В минусе выработка за счёт ископаемого энергетического сырья: снижение на 120 ТВтч для угля и 71,8 ТВтч для газа, что эквивалентно падению спроса на газ в ЕС на 13 млр кубометров. Уровень выработки электроэнергии на угле стал ниже уровня 2020 г.
Выросла гидроэнергетика, атомная энергия и возобновляемые источники энергии. Гидроэнергетика и атомная энергия всё ещё ниже уровня 2021 г.
В 2023 г в Европе было установлено 56 ГВт солнечной мощности, что на 40% больше, чем в 2022 г.
Ветровая генерация из-за сильного ветра достигла рекордного уровня в декабре 2023 г, на 34,3 % превысив показатели 2022 г.
#2315

Взять за жопу сейчас за то, что еще вчера было законно - это сейчас мировой тренд. В частности, прихватили самый знаменитый венчурный фонд Долины за то, что они проинвестировали китайский хайтек.

Теперь посмотрим, как проявится разница правовых культур - сразу всех посадят, или отделаются внушением.

https://www.nytimes.com/2024/02/08/business/economy/china-chips-house-select-committee.html

Водородным автомобилям в этом веке ничего не светит. Про следующий нет данных 😂

«Все семь🤣»

https://renen.ru/shell-zakryl-vse-vodorodnye-zapravki-dlya-legkovyh-avtomobilej-v-kalifornii/

Отрезвляющий график для могильщиков доллара) на нем - уровень выплат компаний США по корпоративным долгам в процентах от ВВП. Видно, что они залезли в красную зону во времена кризиса 70х, и рейганомика это усугубила. А спас их Китай - куда они начали массово перемещать основные фонды, срезая косты на персонал, и тем самым, постепенно вернувшись в благополучную зону. А вот последние годы вертолетных денег стали совсем сладкими - такого низкого долгового бремени не было со времен послевоенного бума.

Это означает, что расцепление Чимерики происходит легко и с песнями. Вкалывает робот, а даже не китаец. А в сервисах трудится трудолюбивый латиноамериканец. Долгов можно набрать еще не один триллион, и скорее всего, часть госдолга переедет на корп долг. В общем, пока особых признаков кризиса не просматривается.

Есть еще одно знаковое изменение в экономике США 80-х. В эту декаду бизнес решительно подвинул федералов в финансировании науки и технологий, и ныне он превышает госфинансирование почти в 4 раза. Сам рост расходов на науку отображает сдвиг американской экономики в зоны высокого наукоемкого передела (в моей классификации - голубые и зеленые пояса), а все лоутек бизнесы были радостно разнесены по всему свету. Торговать высокмаржинальными продуктами всегда выгоднее, чем производить самим лоутек.
Как показывает динамика рынка труда - население вполне успевает поворачиваться и вписываться в этот процесс, хотя, конечно, проблемы Rust Belt ("ржавого пояса" старых промышленных северных штатов) и местячковой бедноты "библейского пояса" Юга (основные поставщики маг(л)ов для электората Трампа) - показывают, что сидеть на месте и ждать будущего в прошедшем невозможно.

Людям сложно принять экспоненциальный рост, потому они всячески ругаются 😂 но не заметить его уже невозможно.

https://t.iss.one/pauldemidovich/2986

Что действительно необычно в штатах - впервые за 50 лет диаметрально разбежались оценки перспектив обывателей и предпринимателей. Видимо, это косвенно и дает резкий рост поляризации политики, потому что картины мира и оценки ситуации полярны.

Научный прогресс в солнечной энергетике ускоряется.
Эффективность преобразования солнечного света в электричество подскочила с 16,8% в 2018 году до 21,3% (КПД) в 2023 году, т.е. на 4,5 п.п. Для сравнения: за предыдущую шестилетку 2012-2017 рост КПД составил только 1,4 п.п.
Так же стремительно падает стоимость электроэнергии на СЭС.
Прогнозы говорят, что при среднем КПД солнечных панелей в 27%, чего можно достичь к 2030 году, стоимость энергии упадёт ещё в 2 раза.

Очень точное изложение стратегий разных временных метрик. Варвары всегда решают сиюминутные проблемы. Китай - мыслит веками, и варваров обыгрывает. Но против независимой внешней силы он ничего сделать не может.

Продолжая читать Эдварда Люттвака.
Вместо воинской мощи, в которой он никогда не преуспевал, Китай исторически использовал другую модель поведения с противником:
«Первым инструментом в отношениях с варварами, который рекомендовал Лю Цзин, является то, что по-английски носит название «коррупция» («corruption»), хотя, вероятно, корректнее его передать понятием «зависимость» или более полно – «вынужденная экономическая зависимость». Действие этого инструмента заключалось в том, чтобы сделать первоначально экономически самодостаточных хунну зависимыми от произведённых в Китае товаров, например, утончённых одеяний из шёлка и шерсти вместо их собственных грубых мехов и войлока, а также всех прочих товаров, производство которых было за пределами их весьма скромных ремесленных навыков. Такие товары, поставляемые поначалу бесплатно, в качестве дани, позднее, когда китайцы стали сильнее, поставлялись уже в обмен на услуги со стороны хунну.

Второй инструмент обхождения с варварами обычно переводится как идеологическая обработка (англ, «indoctrination»). Необходимо было убедить хунну принять авторитарную конфуцианскую систему ценностей и коллективистские нормы поведения Хань вместо системы ценностей степей, которая состояла в добровольном объединении вокруг кочевых предводителей ради героических (и успешных) сражений.

Нормы поведения, следующие из предложенной модели, логически взаимосвязаны:
- Сначала уступи более сильной державе всё, что должно, чтобы избежать более крупного ущерба, и получить хоть какие-то выгоды от этого взаимодействия, будь то даже снисходительность сильного.
- Поймай правящий класс и правителя более сильной державы в сеть материальной зависимости, что подорвёт их первоначальную жизненную силу и мощь, в то время как провозглашение равенства в привилегированных биполярных отношениях позволит исключить как равных все прочие страны (группа «G-2» в настоящее время).
- Наконец, когда ранее превосходившая тебя по силам держава ослабеет, откажись от всех символов равенства и заставь её себе подчиняться».

Свежая карта AI-стартапов от фонда Sequoia Capital

Эта инфографика из новой статьи Sequoia Capital про рынок генеративного AI. Спасибо каналу @menngornal за наводку. Год назад фонд уже выпускал статью на эту тему, а сейчас решили опять посмотреть, что происходит. И там есть любопытные мысли.

В Sequoia Capital признают, что ошиблись с прогнозами и предположениями в первой статьи. Например, он не ожидали, что рынок генеративного AI будет развиваться настолько быстро. Они думали, что на создание AI, который будет генерировать код на высоком уровне, создавать видео голливудского качества или генерировать человеческую речь, неотличимую от реальной, уйдут годы, а все уже случилось.

В общем, рынок просто взорвался — предложений стало супер много, конкуренция выросла. Но есть проблема. Пользователи не особо видят пользу в этих AI. Если взять соотношение DAU/MAU (дневная и месячная аудитория), то ситуация там не очень. У сервисов, вроде Whatsapp, YouTube, TikTok и так далее, это соотношение в среднем 51%. А вот у AI-компаний — только 15%. Исключение только в сегменте AI-компаньонов, вроде Character.ai — у него 41%.

Что будет дальше? В Sequoia Capital считают, что рынок генеративного AI сейчас переходит ко второму акту. То есть уже не просто будут разрабатывать AI как не в себя, а будут стараться доказать пользователям ценность.

Это краткий пересказ. Лучше прочитайте статью целиком, если интересуетесь темой.

P.S. Ссылка на инфографику в высоком качестве.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Не ту страну назвали Гондурасом, бензоколонкой в смысле))

а вот кстати прекрасная иллюстрация о том, чем реальные планы на создание индустрий отличаются от бравурных деклараций

#Литература

На Springer в открытом доступе появилась книга "Индустрия 4.0 и путь к устойчивому производству стали в Европе. Переосмысление будущего". В книге отражено всестороннее понимание Индустрии 4.0 в европейской сталелитейной промышленности. Предлагается убедительный отраслевой взгляд на переход к Индустрии 4.0 в сталелитейной промышленности. Исследуются широкие последствия Индустрии 4.0 для занятости, образования и профессиональной подготовки, а также экономической устойчивости.

Ваш МеталлургЪ

Уроки английского: "increasing curtailment ". Примерно, отрицательный рост, по нашему. По сути - ключевая тенденция в ВИЭ прошлого года в Европе и Китае: настолько большой рост ВИЭ генерации, что сети просто не способны ее принять. Нет, это не значит, что "они одумаются и все пойдет взад". Это значит, что постепенно косты на аккумуляцию перестанут быть заградительными (что косвенно подтверждает их взрывной рост в Китае). И будет крупная модернизация энергосетей.
https://www.electricitymaps.com/blog/eu-renewables

Нефть - крупнейшая статья американского товарного экспорта. США входят в топ-5 крупнейших экспортёров нефти - в 2023 г продажи достигли $116,8 млрд и плюс нефтепродукты на $146 млрд.
В 2023 г экспортные поступления за использование американской интеллектуальной собственности превысили доходы от сырой нефти и составили $125,6 млрд, туристических услуг было экспортировано больше ($175 млрд) чем нефтепродуктов, финансовых услуг еще на $175 млрд, а экспорт бизнес-сервисов (управленческий и юридический консалтинг и пр.) достигает $251 млрд. В 2023 г впервые объём продаж услуг этой бензоколонки превысил $1 трлн.
#2315

https://t.iss.one/eveningprophet/1074

Как американский рынок сошел с ума – те самые хроники безумия.

Чтобы лучше понимать степень помешательства на теме ИИ, лучше обратить внимание на два кейса – Nvidia и Super Micro, но сначала немного цифр.

• К 19 февраля 2024 свыше 10 трлн капитализации рынка с начала 2023 или почти 20% от капитализации всех публичных американских компаний создано на волне хайпа вокруг ИИ согласно собственным расчетам на основе данных торгов и структуры рынка.

• Без фактора ИИ рынок находился бы в диапазоне 3500-4400 пунктов со средневзвешенным значением около 4000-4100 пунктов.

• Рынок рос в несколько волн – первая волна с середины марта по август 2023 и вторая волна с ноября по настоящий момент.

• Почти 9 трлн капитализации было создано с 27 октября, что по совокупности факторов является сильнейшим ралли за всю историю существования рынка.

• В структуре прироста на 10 трлн свыше ¾ концентрируются на компании прямо или косвенно, связанные с ИИ, а остальное через механизм обратных связей было распространено на прочие компании на траектории улучшения конъюнктуры и восприятия долгосрочных экономических перспектив.

• В рамках дисконтирования денежных потоков и рыночных прогнозов по развитию ИИ предполагается, что к 2030 году будет создано еще 25 трлн дополнительной капитализации верх уже созданных 10 трлн согласно собственным расчетам.

• Экономический эффект ИИ с точки зрения капитализации оценивается в 35 трлн долл. Фонды, которые инвестируют сотни миллиардов долларов «живых денег» в выкуп ИИ компаний по хаям предполагают, что их инвестиции вырастут в 2-3 раза в следующие 6-7 лет.

• Последние 100 лет состояли из непрерывного технологического прогресса, когда создавались целые индустрии – автопром, машиностроение, химия, аэрокосмические технологии, компьютеры и интернет. Но никто и никогда не рос так стремительно, как хайп вокруг ИИ.

• За всю историю человечества не было более быстрого создания стоимости вокруг одной, практически полностью изолированной технологии с неясными перспективами и крайне противоречивым реальным экономическим эффектом.

• Скорость прироста капитализации, как минимум, на порядок в относительно сравнении и на несколько порядков в денежном выражении превосходит скорость прироста капитализации за последние 100 лет в рамках технологического прогресса и внедрения принципиально новых технологических решений в различных отраслях экономики по собственным расчетам.

• Единственный пример за 100 лет, когда технологии оказывались видимый макроэкономический и рыночный эффект – распухание пузыря доткомов в конце 90-х, но тогда все было в разы скромнее.

• Взлет рынка обусловлен развитием ИИ в общем и языковых моделей, в частности, а основной триггер сформировал успешный старт ChatGPT.

• Методологически не совсем корректно, хотя, по сути, будет обоснованно утверждение, что ChatGPT сформировал 10 трлн капитализации, которая уже в цене и на табло, плюс еще 25 трлн ожидаемой капитализации в следующие 6-7 лет. Чатбот ценой в 35 трлн.

• Практически все движение рынка с капитализацией более 51 трлн обусловлено анонсами OpenAI и выступлениями Сэм Альтмана, которые по степени влияния стал самым могущественным человеком планеты в моменте, деклассировав всех политиков и финансистов.

• О там как рынок сошел с ума - Сэм Альтман выступает в роли бога, а его интервью тематическими изданиями разбираются с точностью до количества хлопков ресниц и тональности голоса в попытке разглядеть намеки на будущие продукты OpenAI.

• Почти 1.5 трлн прироста капитализации или 15% от общего эффекта было создано только в одной компанией – Nvidia.

• Технологические компании держат почти половину от оборота торгов и рыночной ликвидности, что вдвое выше нормы.

• Super Micro установила абсолютный мировой рекорд по приросту капитализации за месяц (252% max/min) для компаний, рыночная оценка которых в моменте превышала 50 млрд долл.

• Super Micro установила мировой рекорд по обороту акций – свыше 60% от фрифлоата за день для высоко капитализированных компаний по собственным расчетам в рамках первичного бэктестинга.