New High Yield Bonds. 42W24
ECOPETROL - колумбийская государственная нефтяная компания разместила 8-летние евробонды под 7.75% объемом $1.75B
BRASKEM - крупная бразильская нефтехимическая компания разместила 10-летние евробонды под 8% объемом $850M
YPF ENERGIA ELECTRICA - аргентинская государственная энергетическая компания разместила 8-летние евробонды под 7.875% объемом $420M, после размещения падение 2 фигуры, текущая доходность 8.18%, торгуются лотом от $1К.
ECOPETROL - колумбийская государственная нефтяная компания разместила 8-летние евробонды под 7.75% объемом $1.75B
BRASKEM - крупная бразильская нефтехимическая компания разместила 10-летние евробонды под 8% объемом $850M
YPF ENERGIA ELECTRICA - аргентинская государственная энергетическая компания разместила 8-летние евробонды под 7.875% объемом $420M, после размещения падение 2 фигуры, текущая доходность 8.18%, торгуются лотом от $1К.
⚡️ЦБ РФ повысил ключевую ставку сразу на 200 б.п. до 21%
• повысил прогноз по инфляции на 2024г до 8,0-8,5% с 6,5-7,0%
• сигнал по ставке остался прежним: допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании
• повысил прогноз по инфляции на 2025г до 4,5-5% с 4-4,5%
• сохранил прогноз по росту ВВП РФ в 2025г на уровне 0,5-1,5%, в 2026г - на уровне 1,0-2,0%
• повысил прогноз по росту корпоративного кредитования в 2024г до 17-20% с 10-15%
• повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2025г до 17,0-20,0% с 14-16%
• сохранил ястребиный сигнал по ДКП несмотря на повышение ставки сразу на 2 б.п.
• повысил прогноз по средней ставке на 2026г до 12,0-13,0% с 10-11%, сохранил на 2027г в 7,5-8,5%
• понизил прогноз по цене на нефть марки Brent в 2024г до $80 за барр., в 2025г сохранил $80, в 2026г - $75
• темпы роста корпоративных кредитов остаются высокими из-за значимого вклада менее чувствительных к рыночным ставкам операций
• снизил прогноз по профициту счета текущих операций на 2024г до $61 млрд с $72 млрд
В прошлом году в октябре ЦБ РФ также снизил ставку сразу на 200 б.п., с тех пор индекс RGBI упал на 17% и вернулся на минимумы 2014 года.
• повысил прогноз по инфляции на 2024г до 8,0-8,5% с 6,5-7,0%
• сигнал по ставке остался прежним: допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании
• повысил прогноз по инфляции на 2025г до 4,5-5% с 4-4,5%
• сохранил прогноз по росту ВВП РФ в 2025г на уровне 0,5-1,5%, в 2026г - на уровне 1,0-2,0%
• повысил прогноз по росту корпоративного кредитования в 2024г до 17-20% с 10-15%
• повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2025г до 17,0-20,0% с 14-16%
• сохранил ястребиный сигнал по ДКП несмотря на повышение ставки сразу на 2 б.п.
• повысил прогноз по средней ставке на 2026г до 12,0-13,0% с 10-11%, сохранил на 2027г в 7,5-8,5%
• понизил прогноз по цене на нефть марки Brent в 2024г до $80 за барр., в 2025г сохранил $80, в 2026г - $75
• темпы роста корпоративных кредитов остаются высокими из-за значимого вклада менее чувствительных к рыночным ставкам операций
• снизил прогноз по профициту счета текущих операций на 2024г до $61 млрд с $72 млрд
В прошлом году в октябре ЦБ РФ также снизил ставку сразу на 200 б.п., с тех пор индекс RGBI упал на 17% и вернулся на минимумы 2014 года.
New High Yield Bonds. 44W24
COLOMBIA - республика разместила два суверенных выпуска на 14 лет под 7.75% и 30 лет под 8.375% суммарынм объемом $3.64B
ARIS MINING - колумбийская золотодобывающая компания разместила 5-летние евробонды под 8% объемом $450M
PEARL PETROLEUM - иракская нефтяная компания разместила обеспеченные 4-летние евробонды под 13% объемом $350M
BOPARAN - британский оператор ресторанного бизнеса разместил 5-летние облигации под 9.375% объемом £390M
COLOMBIA - республика разместила два суверенных выпуска на 14 лет под 7.75% и 30 лет под 8.375% суммарынм объемом $3.64B
ARIS MINING - колумбийская золотодобывающая компания разместила 5-летние евробонды под 8% объемом $450M
PEARL PETROLEUM - иракская нефтяная компания разместила обеспеченные 4-летние евробонды под 13% объемом $350M
BOPARAN - британский оператор ресторанного бизнеса разместил 5-летние облигации под 9.375% объемом £390M
Основным триггером падения станет сокращение ликвидности, так баланс ФРС с максимумов уже сократился на $2T, интересно, как долго еще США смогут закрывать дефицит бюджета по текущим ставкам на фоне обвала длинных UST. Поэтому выход будет найдет, как всегда, через кнопку PRINT и мы снова увидим рост длинных облигаций.
ФРС снизила снизила базовую ставку на 25 б.п др 4.5-4.75% как и ожидалось.
• ФРС будет принимать дальнейшие решения по базовой процентной ставке в зависимости от статданных
• Пауэлл не исключает очередного снижения ставки в декабре, но также оставляет открытой возможность того, что ФРС сделает паузу в смягчении политики на этом заседании.
• Отвечая на вопросы журналистов, Пауэлл отметил, что осознает опасность как слишком быстрого, так и слишком медленного смягчения политики. Чрезмерно быстрое снижение ставки может замедлить прогресс в движении к цели по инфляции, тогда как затягивание с этим способно ослабить экономическую активность и занятость.
• Пауэлл подчеркнул, что инфляция в США стала гораздо ближе к цели ФРС. В то же время, темпы роста потребительских цен без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (базовая инфляция) остаются "несколько повышенными", добавил он.
• Глава ФРС полагает, что результаты президентских выборов в США, на которых победил кандидат от республиканцев Дональд Трамп, не скажутся на политике ФРС в ближайшей перспективе и заявил, что не намерен покидать пост главы ФРС, если об этом его попросит Трамп.
• ФРС будет принимать дальнейшие решения по базовой процентной ставке в зависимости от статданных
• Пауэлл не исключает очередного снижения ставки в декабре, но также оставляет открытой возможность того, что ФРС сделает паузу в смягчении политики на этом заседании.
• Отвечая на вопросы журналистов, Пауэлл отметил, что осознает опасность как слишком быстрого, так и слишком медленного смягчения политики. Чрезмерно быстрое снижение ставки может замедлить прогресс в движении к цели по инфляции, тогда как затягивание с этим способно ослабить экономическую активность и занятость.
• Пауэлл подчеркнул, что инфляция в США стала гораздо ближе к цели ФРС. В то же время, темпы роста потребительских цен без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (базовая инфляция) остаются "несколько повышенными", добавил он.
• Глава ФРС полагает, что результаты президентских выборов в США, на которых победил кандидат от республиканцев Дональд Трамп, не скажутся на политике ФРС в ближайшей перспективе и заявил, что не намерен покидать пост главы ФРС, если об этом его попросит Трамп.
Растущий_арсенал_Китая_для_новой_торговой_войны_Трампа.pdf
791.3 KB
Bloomberg: Как отреагирует Китай, если бывший президент Дональд Трамп вернет себе Белый дом и введет новые существенные пошлины? Ответные цели Пекина могут быть похожи на прошлый раз - в частности, экспорт сельскохозяйственной продукции и энергоносителей из республиканских штатов.
Bonds.PDF-3.T.pdf
844.9 KB
HYB.US.11M. Американские облигации с доходностью от 7% без финансового сектора лотом от $1К.
UKRAINE. 46W24. Реструктурированные суверенные облигации Украины резко растут на ожиданиях инвесторов, что Дональд Трамп закончит конфликт.
Fox News: Избранный президент США Трамп вскоре назначит посланника мира на Украине, который возглавит переговоры о прекращении войны. Украинские облигации делают ставку на мир, и несколько фондов скупают недавно реструктурированные облигации страны, особенно после результатов выборов в США.
Fox News: Избранный президент США Трамп вскоре назначит посланника мира на Украине, который возглавит переговоры о прекращении войны. Украинские облигации делают ставку на мир, и несколько фондов скупают недавно реструктурированные облигации страны, особенно после результатов выборов в США.
New High Yield Bonds. 46W24
CHEMOURS - американская химическая компания разместила 9-летние облигации под 8% объемом $600M
ЮАР - республика разместила 30-летние суверенные евробонды под 7.95% на $1.5B
GLOBAL AUTO - английский ритейлер по автозапчастям и аренде автомобилей разместил 5-летние евробонды под 11.5% объемом $540M
BP - транснациональная нефтегазовая компания со штаб-квартирой в Лондоне разместила вечный суборд под 6% на £400M, купон гибридный некумулятивный, через 5 лет будет привязан к UK GILTS-5Y + 1.731, плюс вечный CALL по номиналу.
CHEMOURS - американская химическая компания разместила 9-летние облигации под 8% объемом $600M
ЮАР - республика разместила 30-летние суверенные евробонды под 7.95% на $1.5B
GLOBAL AUTO - английский ритейлер по автозапчастям и аренде автомобилей разместил 5-летние евробонды под 11.5% объемом $540M
BP - транснациональная нефтегазовая компания со штаб-квартирой в Лондоне разместила вечный суборд под 6% на £400M, купон гибридный некумулятивный, через 5 лет будет привязан к UK GILTS-5Y + 1.731, плюс вечный CALL по номиналу.
NVB_Linkfire.pdf
1.7 MB
⚡️IPO.Linkfire. Ведущая компания в музыкальной индустрии.
Основные параметры сделки:
• тип ценной бумаги: ноты, регулируемые в Люксембурге
• минимальный лот: $25K
• планируемый выход: IPO с конвертацией в акции при оценке $30,7M
• Риски: защита капитала, если IPO не состоится или пройдет ниже заявленной оценки
При оценке IPO в $75M ожидаемая доходность инвестиций составляет до 150%. Для участия необходимо открыть брокерский счет тут.
Основные параметры сделки:
• тип ценной бумаги: ноты, регулируемые в Люксембурге
• минимальный лот: $25K
• планируемый выход: IPO с конвертацией в акции при оценке $30,7M
• Риски: защита капитала, если IPO не состоится или пройдет ниже заявленной оценки
При оценке IPO в $75M ожидаемая доходность инвестиций составляет до 150%. Для участия необходимо открыть брокерский счет тут.
⚡️Default. Spirit Airlines. Американский лоукостер столкнулся с трудностями в попытках удержаться на плаву после того, как запланированное слияние с JetBlue было заблокировано федеральным судьей.
Компания подала заявление о защите от банкротства по Главе 11 в Нью-Йорке. Она также объявила о соглашении с держателями облигаций о реструктуризации своих долгов и привлечении средств для поддержки своей работы в ходе процедуры банкротства.
Суммарный долг компании $2B из которых в кредитах $360M, остальные в облигациях разных уровней обеспеченности, раскиданные по разным дочерним компаниям, поэтому ведут себя по-разному.
Компания подала заявление о защите от банкротства по Главе 11 в Нью-Йорке. Она также объявила о соглашении с держателями облигаций о реструктуризации своих долгов и привлечении средств для поддержки своей работы в ходе процедуры банкротства.
Суммарный долг компании $2B из которых в кредитах $360M, остальные в облигациях разных уровней обеспеченности, раскиданные по разным дочерним компаниям, поэтому ведут себя по-разному.
MARA. Американский майнер биткоина (NASDAQ:MARA) разместил очередные конвертируемые 6-летние облигации на сумму $850M. Начальная премия к акциям составила 42.5% при нулевом купоне, что слишком дорого, еще в августе компания разместила аналогичные бонды с премией 25% с купоном 2.125%.
Интереса уже не представляют, если только BTC не рухнет вместе с акциями.
Интереса уже не представляют, если только BTC не рухнет вместе с акциями.
CHEMOURS. 3Q24. Американская химическая компания отчиталась за 3Q24, закрыв квартал с убытком $27M против прибыли $70M, кварталом ранее, выручка $1.5B (-2.4% q/q, +0.9% y/y).
Компания входит в тройку крупнейших производителя диоксида титана наряду c Tronox и китайской LB Group.
Компания входит в тройку крупнейших производителя диоксида титана наряду c Tronox и китайской LB Group.
Суммарный долг $4.3B (+1.2% q/q, +1.5% y/y), чистый долг $3.7B (+1.6% q/q, +9.5% y/y) к EBITDA упал за квартал с 6.8х до 5.6х, за последние несколько лет это самая высокая долговая нагрузка.
В декабре компания досрочно погасить облигации на €441M исполнив CALL опцион, на ликвидность не повлияет, так как в 4Q компания разместила длинных облигации на $600M. Больше у компании в течении двух лет обязательств нет. Но долговая нагрузка очень высокая, инвестиционные рейтинги соответствующие.
В декабре компания досрочно погасить облигации на €441M исполнив CALL опцион, на ликвидность не повлияет, так как в 4Q компания разместила длинных облигации на $600M. Больше у компании в течении двух лет обязательств нет. Но долговая нагрузка очень высокая, инвестиционные рейтинги соответствующие.