[LIG 비궁, 미국서 수만 발 만든다]

"내년 전후 미 현지 생산 공장 착공 검토"

"유령 함대 소속 무인함 탑재 수만발 양산"

https://n.news.naver.com/article/215/0001251028?sid=101

2026.05.04 16:44:14
기업명: 한화에어로스페이스(시가총액: 75조 5,404억) A012450
보고서명: 타법인주식및출자증권취득결정

취득회사 : 한국항공우주산업㈜ (KOREA AEROSPACE INDUSTRIES, LTD.)(대한민국)
주요사업 : 유인 항공기, 항공우주선 및 보조장치 제조업

취득금액 : 5,000억
자본대비 : 2.98%
- 취득 후 지분율 : 6.43%

예정일자 : 2026-12-31
취득목적 : 사업적 협력 강화

* 취득방법
현금취득(장내매수)

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260504800678
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=012450

2026.05.04 16:47:47
기업명: 한국항공우주(시가총액: 17조 5,455억) A047810
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)

대표보고 : 한화에어로스페이스/대한민국
보유목적 : 경영권 영향

보고전 : -%
보고후 : 5.09%
보고사유 : 장내매매로 인한 5% 신규 보고

* 한화에어로스페이스(주)
2026-05-04/장내매수(+)/보통주/ 100,000주/보고의무 발생

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260504000395
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=047810

[유진투자증권 바이오제약 5.6(수)]

5.4-5.5 국내외 주요 뉴스

#마드리갈(NASDAQ:MDGL) -3.12%
#애로우헤드(NASDAQ:ARWR) -1.91%
- 마드리갈 파마슈티컬스가 애로우헤드로부터 RNAi 후보물질 ARO-PNPLA3의 글로벌 독점 권리를 선급금 $25mn, 마일스톤 $975mn 규모로 기술도입함
- ARO-PNPLA3는 MASH 환자의 약 30%에서 나타나는 PNPLA3 I148M 유전 변이를 타겟으로 하며 임상 1상 12주차에 간 지방을 최대 46% 감소시킴
- 해당 파이프라인은 2018년 얀센과 $3.7bn 규모 파트너십의 일환으로 개발된 이후 2023년 파이프라인 구조조정 과정에서 반환된 바 있음
- 마드리갈은 지난 1,2월 각각 화이자의 ervogastat(선급금 $50mn), 쑤저우 리보의 siRNA 프로그램(선급금 $60mn, 최대 $4.4bn)을 도입하는 등 레즈디프라와의 병용요법을 중심으로 파이프라인을 확대하고 있음
https://www.biospace.com/deals/madrigal-picks-up-another-sirna-asset-for-mash-betting-up-to-1b-with-arrowhead

#비리디안(NASDAQ:VRDN) +33.36%
- 비리디안 테라퓨틱스의 항IGF-1R 항체 elegrobart가 만성 갑상선 안병증(TED) 환자 대상 임상 3상에서 1차 평가변수를 달성하며 두 번째 임상 3상 성공을 기록함
- 24주 시점 안구돌출 2mm 이상 감소 기준 충족률은 4주 투여군 50%, 8주 투여군 54%로 위약군 15% 대비 통계적으로 유의미했으며, 복시 완전 관해율은 양 투여군 모두 위약 대비 유의미한 차이를 보이지 못함
- 비리디안은 2027년 1분기 FDA 허가 신청 예정. elegrobart는 암젠의 테페자와 타겟은 동일하나 자가 피하주사 방식으로 투약 편의성에서 경쟁력을 가짐
- 암젠은 피하주사형 테페자를 개발 중이며 테페자는 2025년 매출액 $1.9bn을 기록함
https://www.fiercebiotech.com/biotech/viridians-tepezza-rival-racks-second-phase-3-win-clearing-path-fda

#알지노믹스 -0.80%
- 알지노믹스가 5월 11~15일 미국 보스턴에서 열리는 제29회 미국 유전자세포치료학회(ASGCT)에서 구두 1건·포스터 2건을 발표할 예정
- 구두 발표에서는 원형 RNA(circular RNA)를 전신 투여 시 비장 내 면역세포에 선택적으로 전달하는 고분자 나노전달체 기술을 소개함. 알지노믹스는 이를 활용한 체내(in vivo) CAR-T 플랫폼 개발 가능성에 주목하고 있음
- 포스터 발표에서는 RNA 구조체 엔지니어링 연구와, RNA 치환효소를 기반의 신규 항암 유전자치료제 플랫폼을 소개할 예정
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=24194

#퓨쳐켐 +11.23%
- 퓨쳐켐의 프로스타뷰주사액이 4월 30일 식약처로부터 재발·전이성 전립선암 환자 대상 국내 신약 허가를 획득함
- 프로스타뷰주사액은 PSMA 단백질을 바이오마커로 표적하는 펩타이드에 F18 동위원소를 결합한 PET-CT용 방사성의약품으로, 확진 진단·근치적 치료 전 병기 재평가·치료 전략 결정 등에 활용됨
- 퓨쳐켐은 건강보험심사평가원을 통해 기존 보험 항목으로의 보험 적용 가능 여부를 확인할 예정이며, 후속 연구 데이터를 기반으로 적응증 확대 가능성을 검토할 계획
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=24184

[유진투자증권] 황성현 (02-368-6878)

<정유화학 Weekly - UAE의 OPEC 탈퇴: 배경과 함의>

*주간 주요 제품 가격변화

- 정유: WTI(+5.0%), 휘발유(+3.7%), 등유(-1.7%), 경유(+6.8%), 고유황중유(+7.7%)

- 화학: 프로판(+6.3%), 자일렌(+5.8%), 톨루엔(+5.0%), 에탄(-4.8%), 납사(+4.7%)

- 태양광: 알루미늄(-2.3%), 모듈(-1.0%), 메탈실리콘(-0.4%)

*증산 + 미국 + 달러 vs. 감산 + 중국 & 이란 + 위안화

- 5/1부터 UAE가 OPEC에서 공식 탈퇴, 표면적인 탈퇴의 배경은 사우디가 주도해 온 감산 전략과 UAE의 생산능력 확대 전략 간 충돌

- UAE는 OPEC 내 두 번째로 큰 생산능력 보유국으로 OPEC+의 예비 생산능력 버퍼 중 약 25%를 차지

- 1970년대 국제 석유 거래량의 85%를 차지했던 OPEC은 현재 OPEC+ 기준으로도 글로벌 생산 비중이 40% 수준에 불과한데, UAE 탈퇴로 이 수치는 더 낮아질 전망

- OPEC 탈퇴와 미국 LNG 투자를 연계해서 보면 UAE는 미·중 에너지·안보·금융 선택지 사이에서 독자 노선을 가장 빨리 정한 걸프 산유국이 됨

- 이번 결정으로 OPEC은 Swing producer의 지위를 잃었고, 호르무즈 해협 정상화 이후에는 UAE의 증산 속도에 따라 국제유가가 안정화될 것으로 전망

(보고서 링크) https://buly.kr/3YFU18y

(텔레그램 링크) https://t.iss.one/eugene2team

★컴플라이언스 검필

[유진투자증권] 황성현 (02-368-6878)

<LG에너지솔루션 1Q26 Review - ESS + 4680이 견인하는 실적>

*1Q26 매출액 6.6조원(+1%qoq, -3%yoy), 영업이익 -2,078억원(적지qoq, 적전yoy)으로 당사 추정을 하회하는 부진한 실적을 기록

- AMPC는 GM 공장 셧다운으로 EV 파우치 물량이 감소해 전분기 대비 43% 급감한 1,900억원에 그쳤으며, 이를 제외한 영업이익은 -3,975억원으로 2개 분기 연속 영업손실을 발표

- 또한 테네시·오하이오 Honda JV 등 ESS 신규 공장 가동으로 인한 초기 램프업 고정비 반영 및 팩 조립 병목 발생도 수익성 악화에 영향

- 반면, 소형 전지는 북미 T사 2170 배터리에 더해 오창 46시리즈 비중이 20%까지 상승하며 매출 성장이 본격화

- ESS도 북미 캐파 가동 본격화로 의미 있는 성장세를 유지해 4GWh+의 출하량을 달성한 것으로 추정

*2Q26 매출액 7.3조원(+12%qoq, +32%yoy), 영업이익 2,552억원(흑전qoq, -48%yoy)로 전망

- 동사의 2Q 매출 가이던스는 +10% qoq 이상 성장이며, ESS 출하량이 본격 증가하며 성장을 주도할 전망

- 원통형(2170·46시리즈) 공급도 안정적으로 지속되고, 유럽향 미드니켈·LFP 및 하이브리드 수요도 상대적으로 견조한 흐름이 이어질 것으로 예상

*동사의 ESS 수주잔고는 2025년말 기준 140GWh이며, ESS 매출 비중이 연말까지 35% 이상으로 확대될 것으로 전망

*당사는 LG에너지솔루션에 대해 목표주가를 550,000원(‘26F EV/EBITDA 27배)으로 상향하며, 투자의견 BUY를 유지

(보고서 링크) https://buly.kr/AlmYEZU

(텔레그램 링크) https://t.iss.one/eugene2team

★컴플라이언스 검필

[유진투자증권] 황성현 (02-368-6878)

<LG화학 1Q26 Review - 첨단소재 실적 턴어라운드 시작>

*1Q26 매출액 12조원(+6%qoq, -3%yoy,), 영업손실 497억원(적지qoq, 적전yoy)로 시장 컨센서스를 하회하는 부진한 실적을 기록

- 석유화학은 원재료 나프타 상승에 따른 긍정적 재고 래깅 효과에 유럽 반덤핑 관세 환급 일회성 이익이 더해지며 흑자 전환

- 첨단소재(IT/전지소재)는 양극재 물량 확대·반도체소재 신제품 출시 효과로 적자가 축소

- 생명과학(바이오)은 수출 선적시점 차이로 매출이 감소했으나 마케팅 비용 절감으로 수익성이 개선되며 턴어라운드에 성공

- 팜한농(비료)은 중동전쟁 여파에 따른 비료 선구매 수요 증가로 분기 최대 수익성을 달성

*컨퍼런스콜 하이라이트

- 석유화학은 NCC 2공장 가동중단으로 2Q에도 판매 물량 감소가 불가피하다고 전망, 동사는 대산·여수 1공장 평균 가동률을 75% 이상으로 끌어올려 여수 NCC 2의 공백을 최소화할 계획

- 첨단소재는 양극재 판매량 증가와 메탈 가격 상승으로 인한 ASP 강세로 2Q26 흑자 전환이 예상, AI용 반도체 소재·ESS용 방열 접착제 등 신규 아이템 출시로 매출 성장 이어질 전망

*투자포인트

- 동사는 LG에너지솔루션 지분을 향후 5년에 걸쳐 시장에 매각을 계획 중이며, 이를 통해 재무구조 개선, 신사업 투자 확대를 추진할 예정

- 동사의 전지소재는 지난분기 대비 60% 이상 판매량이 증가하며 업황 턴어라운드가 가시화되고 있는 상황이며 2Q부터 판가 인상에 따른 실적 성장이 전망

*당사는 LG화학에 대해 목표주가를 500,000원(‘26F PBR 1.3배)으로 상향하며, 투자의견 BUY를 유지

(보고서 링크) https://buly.kr/58UIqXL

(텔레그램 링크) https://t.iss.one/eugene2team

★컴플라이언스 검필

*유진투자증권 바이오제약 권해순/이다빈

[SK바이오사이언스 2026년 1분기 실적 발표]
2026.05.06

<<Key highlights>>
- 2027년 PCV21 글로벌 임상3상 탑라인 결과 발표 예정
- IDT 매출 성장 지속 및 신규 고객 확보 기대
- 차기 파이프라인 준비 중(RSV 예방 항체, MSD와 차세대 에볼라 백신 개발)

<<2026년 1분기 실적>>
* SK바이오사이언스 (별도)
- 매출액: 408억원(+41억원 yoy)
- 영업손실: -358억원(적자지속)
- 독감·수두 백신 수출 증가, 사노피 유통(베이포투스 등 RSV 예방 항체) 매출 확대

* 자회사 IDT바이오로지카 (연결)
- 매출액: 1,283억원(+100억원 yoy, 환율 상승 영향 포함)
- 영업손실: -58억원(적자 전환)
- 업무 효율성 개선 프로젝트 비용, 고객별 매출 구성 변동으로 수익성 악화
- 1Q25가 특별히 좋았던 기저 효과도 일부 반영
- 연간 기준 영업이익 흑자 전망

* SK바이오사이언스 (연결)
- 매출액: 1,686억원(+140억원 yoy)
- 영업손실: -445억원(전년 -151억 대비 확대)
. 기존 사업 손실: -78억원, 미래 투자비 -367억원
. 1Q25에 일회성으로 발생한 플루 재고평가충당금 환입 효과 소멸 영향
. 투자비: PCV 및 신규 파이프라인 확대로 연구비 증가, 송도 이전에 따른 비용 상승
- 당기순손실: -362억원(전년 -41억 대비 확대)
- 재무 현황: 연결 현금성 자산 약 0.9조원, 연결 부채비율 48%

<<사업 업데이트>>
* PCV21 (21가 폐렴구균 백신)
- 사노피 공동 개발, 글로벌 임상 3상 7개 순항 중(5개 환자 모집 완료, 2개도 계획대로 진행)
- 2027년 탑라인 결과 발표 후 2029년 글로벌 시장 진출 목표
- 화이자 제품 다음으로 가장 높은 혈청형 커버리지, 사노피의 마케팅력 기반으로 상당 기간 1위 유지 전망
- 차세대 PCV: 올해 임상 1/2상 진입 완료

* 자회사 IDT바이오로지카
- 2026년 기존 고객 수주 확대, 신규 고객 포트폴리오 확장 기대
- 운영 효율화(구조조정 등) 2025년 말부터 진행 중이며 2026년에 가장 많은 비용 반영 예상, 2027년에는 마무리 계획

* 제품별 동향
- 스카이셀플루(독감): 41억원(+3억 yoy), 남반구 수출 물량 일부 증가
. 세포 배양 독감 백신은 전 세계 2개뿐(CSL시퀴러스의 플루셀박스, SK 스카이셀플루)
. 리얼월드 데이터 지속 발표, 영국 등에서 세포 배양 백신 우선 접종 권고 시작

- 스카이조스터(대상포진): 122억원(전년 수준), 경쟁사 사백신 진입에도 시장 지위 유지
. 지자체 부문 점유율 90% 이상 유지
. 대상포진 예방을 넘어 심혈관 질환 부문으로 타겟 시장 확대 고려 중

- 스카이바리셀라(수두): 44억원(-5억 yoy)
. 25~27년 3개년 PAHO 물량 확보
. yoy 소폭 감소한 것은 공급 타이밍 이슈로 연내 전량 판매 가능할 것으로 예상
. 중남미·동남아 수출 확대 추진, 연내 기술이전 등 수출 강화 소식 발표 기대

- 사노피 유통(베이포투스·헥사심 등): 162억원(+54억 yoy)
. 베이포투스: 고성장 지속
. 헥사심(6가 혼합백신) 외에도 사노피 국내 소아 백신 추가 도입하며 유통 협력 확대

* 연구개발 현황
- 차세대 PCV: 임상 1/2상 진입
- RSV 예방 항체: 라이트재단으로부터 초기 임상 비용 펀딩 확보
- 차세대 독감 백신: 유럽 보건당국 1단계 펀딩 최종 선정(최대 EUR 12.9mn)
- 차세대 에볼라 백신: IDT-MSD 완제 위탁 생산 계약 체결. CEPI $30mn 펀딩 지원받음
- 범용 코로나 백신(GBP511): 글로벌 임상 1/2상

<질의응답>
* IDT
Q. IDT 퇴직금 영향 규모 및 구조조정 완료 시점
- 당초 예상했던 대규모 일회성 구조조정 이벤트 없이, 자발적 퇴직 프로그램 등을 통해 자연스럽게 진행 중
- 퇴직금은 인원 이탈 시마다 꾸준히 발생 중이며, 연간 총액 기준으로는 당초 계획 대비 큰 차이 없을 전망
- 인력 조정 외 업무 표준화 등의 투자도 병행
- 2026년에 관련 비용 집중 반영하여 2027년에는 마무리 예상. 2028년에는 투자 효과 가시화 기대
음

Q. IDT 구조조정 제외 시 수익성 수준
- 퇴직금 외에도 인재 개발, 프로세스 표준화, 디지털화 등 다양한 투자가 2026년 내내 지속될 예정이어서, 구조조정 비용만 분리해 수익성을 산출하기 어려운 구조
- 다만 2026년 연간으로 매출 성장 및 영업이익 흑자 목표 유지

* 비용
Q. 1Q26 원가율이 1Q25 대비 높아 보이는 원인
- 별도 기준: 1Q25 플루 재고평가충당금 환입 일회성 효과 소멸이 가장 큰 요인
- 연결 기준: IDT의 제품 믹스 변화 마진이 낮은 제품의 매출 확대 및 신규 제품 믹스 전환 과정의 테스트 비용 증가

Q. 송도 이전 비용
- 송도 이전 관련 비용은 원가가 아닌 판관비(연구비·관리비)에 반영
- 사옥 이전 관련 일회성 비용(연구 자산 검증, 용역비 등)은 1분기에 전액 반영 완료
- 감가상각비와 건물 유틸리티 등 직접 운영비도 추가 발생 예정

Q. 기존 판교 사옥 임대료 수익 매출 반영 여부
- 작년 말 판교 사옥 매각 완료. 올해 임대료 수익은 반영된 바 없음

* 시장 동향
Q. 최근 감염병 동향 및 사업 영향
- 홍역·백일해: 미국 내 백신 접종률 하락한 이후 다시 안정화됨
- 조류독감: 질병청 및 CEPI와 협력하여 개발 참여 중
- 니파 바이러스: CEPI가 가장 중요하게 보는 감염병 중 하나로, CEPI와 지속 협력 중

Q. 트럼프 정부 반 백신 기조의 영향 및 향후 전망
- 백신 관련 기업들은 단기적으로 미국 매출 감소 영향을 미국 외 시장 영업 강화로 커버 중
- 허가 기관인 FDA의 규정 강화는 임상 투자 증가 요인이나, 실질적 매출에 더 중요한 것은 ACIP(예방접종 자문위원회)의 권고 결정
- 현재 ACIP 의사결정이 정상적이지 않은 상태이나, 미국 외 타국들(한국 질병청 포함)은 미국 ACIP와 무관하게 기존 백신 정책 유지 중
- 오히려 트럼프 정부의 반백신 기조에 대한 반작용으로, 타 국가들의 백신 강화 기조가 강해지고 있는 것으로 파악됨
- 현 정부 이후에는 백신 업계 기조 정상화 기대

[유진투자증권 바이오제약 5.7(목)]

5.6 국내외 주요 뉴스

#노보노디스크(NYSE:NVO) +1.92%
#일라이릴리(NYSE:LLY) -0.18%
- 노보노디스크의 경구용 위고비 2026년 1분기 매출액이 $355mn을 기록하며 출시 16주 만에 총 처방 200만건을 달성함
- 동기간 전사 조정 순매출은 $11bn으로 전년 동기 대비 4% 감소했으나 컨센서스를 1% 상회함
- 비만 프랜차이즈 전체 매출은 $3.3bn(+22% yoy), 주사형 위고비는 $2.9bn(+12% yoy), 오젬픽은 $4.4bn(+8% yoy)을 기록함
- 노보는 경구 위고비 사용자의 약 80%가 GLP-1 계열 신규 환자이며, 경쟁사 제품에서 전환한 환자도 확인된다고 언급함
- 2026년 조정 매출 가이던스는 기존 -5%~-13%에서 -4%~-12%로 소폭 상향
https://www.fiercepharma.com/pharma/novo-ceo-cites-wegovy-pill-pricing-sweet-spot-oral-obesity-launch-garners-355m-its-1st

#GSK(LON:GSK) +0.67%
- GSK가 중국 바이오텍 SiranBio(비상장)로부터 올리고 기반 심혈관/대사질환 치료제 SA030의 중화권 외 지역 독점 라이선스를 기술도입함 (선급금 $55mn, 마일스톤 최대 $1bn)
- SA030은 복부 지방 감소 및 제지방 보존에 관여하는 ALK7 단백질 타겟 올리고뉴클레오타이드로, 비만·과체중 환자 대상 임상1상을 진행 중이며 SiranBio가 임상 완료 후 GSK에 이관할 예정
- GSK는 직접적인 체중감량 치료제보다는 비만 관련 심혈관대사질환 치료제 개발에 집중하는 전략을 유지하고 있음. 2021년에는 애로우헤드로부터 MASH 치료제 ARO-HSD(HSD17B13 타겟)을 최대 $1bn에 기술도입하고 2025년에는 보스턴파마슈티컬스의 에피모스퍼민(FGF21 타겟)을 선급금 $1.2bn에 인수함
https://www.fiercebiotech.com/biotech/gsk-pens-1b-deal-chinas-siranbio-oligonucleotide-could-reduce-adominal-fat

#씨어스 -6.97%
- 씨어스가 중동 퓨어헬스 그룹의 디지털 헬스케어 자회사 원헬스와 3년간 최소 $14.7mn(약 220억원, 최소 10.5만대) 규모의 웨어러블 AI 심전도 분석 솔루션 모비케어(mobiCARE-MC200M) 공급 계약을 체결함
- 모비케어는 병원 진단과 건강검진 스크리닝 영역에서 활용되며, 기기 공급 이후에도 검사 및 데이터 분석 관련 매출이 반복적으로 발생하는 구조를 가지고 있음
- 퓨어헬스(ADX:PUREHEALTH)는 시가총액 $6.5mn 규모의 중동 최대 헬스케어 그룹으로, 2026년 2월 씨어스와 AI 기반 환자 모니터링 사업 협력을 위한 MOU를 체결한 바 있음
- 씨어스는 80만 병상 규모의 중동 시장에서 입원환자 모니터링 플랫폼 씽크(thynC)로 사업을 확대하기 위해 아부다비 SSMC 병원에서 씽크의 개념입증(PoC)를 완료하였으며 병상 단위의 본계약을 추진할 계획
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=24232

#유한양행 -2.98%
- 유한양행이 미국 바이오기업 브릿지바이오파마(BridgeBio Pharma)에 총 $38.1mn(약 560억원) 규모로 심근병증 치료제 원료의약품(API) 공급 계약을 체결함
- 계약기간은 주문서 접수일인 2026년 5월 5일부터 2028년 3월 1일까지이며 계약대금은 대금청구일로부터 30일 내 지급될 예정
- 브릿지바이오파마(NASDAQ:BBIO)는 2015년 설립된 유전질환·희귀 암 치료제 전문 바이오텍. 상업화 의약품으로는 2024년 12월 FDA 승인을 받은 ATTR-CM 치료제 아트루비(TTR 안정제, 2025년 매출액 $362mn)를 포함한 3개를 보유하고 있음
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=24261

* 유진투자증권 바이오제약 권해순/이다빈

[SK바이오팜 2026년 1분기 실적 발표]
2026.05.07

<<2026년 1분기 연결 실적>>
* 2026년 1분기 실적
- 매출액 2,279억원 (+17.2% qoq, +57.8% yoy)
- 영업이익 898억원 (+94.0% qoq, +249.7% yoy)
. OPM 약 39.4%
. R&D 및 마케팅 비용 yoy 증가에도 역대 최대치 기록

<<사업부별 현황>>
* 엑스코프리 (XCOPRI, 세노바메이트)
- 1분기 미국 매출: 1,977억원($135.0mn)
. 전분기 대비 +15.8%, 전년 동기 대비 +48.4%
. 전분기 일시적 정체 요인 해소되며 매출 가속성장 추세 확인
. 연간 가이던스 $550~580mn 유지
- 처방 지표: 2026년 3월 신규 처방 환자 수(NBRx) 2천 건으로 ATH 기록
. 월간 처방 수(TRx) 46,932건 ('26.3 기준, 출시 11개월차)
. NBRx 지속 증가하며 TRx 성장 가속화 기대
- 2분기부터 DTC 광고 재개 및 HCP 마케팅 프로그램 확대 계획
- 경쟁약들의 제네릭 출시 완료로 처방 감소 추세 뚜렷한 상황

* 기타매출
- 1분기 기타 매출: 총 301억원
. 용역수익 171억원, DP/API 매출 131억원
. 세노바메이트 기타 국가 승인 마일스톤 용역 수익 발생(<100억원)

<<2026년 가이던스 (유지)>>
- 엑스코프리 미국 매출: $550~580mn
- 기타 매출: 1,100억원
- 판관비: 최대 5,700억원 (R&D 투자 포함)

<<R&D 현황>>
* Cenobamate 파이프라인 확장
- 현탁액 제형 NDA 제출 완료 ('26.3)
- 적응증(PGTC) 및 연령(소아) 확장 sNDA 연내 제출 목표
- 아시아 확장: 한국 NDA 승인 ('25.11), 중국 출시 완료 ('26.3), 일본 연내 승인 기대('25.9 NDA 신청 완료)

* 세컨 프로덕트
- 관련 조직 대폭 강화하여 2026년 내에는 체결 예정

* TPD (표적 단백질 분해) 개발 현황>>
- SKT-18416 (p300 타겟 TPD, 항암)
. First-in-class 포지셔닝
. '27년 상반기 IND 제출 목표
. 전립선암 및 CBP 변이암 모델에서 강력한 종양 성장 억제 확인
. p300만 선택적으로 분해하여 독성 리스크 감소할 수 있다는 것이 가장 큰 경쟁력
. 기존 p300/CBP 이중 저해제의 부작용(혈소판 감소증) 한계 극복
. 경쟁 파이프라인들과 비교 시 최소 1년 이상 앞서있음. 포그혼은 경구투여 실패

- MOPED™(MOlecular Proximity Enabled Detection)
. MOPED™, 분자접착제 발굴 및 특성 분석을 위한 단백질 상호작용 분석 플랫폼
. CRBN 외 30종 이상의 E3 리가아제 활용한 분자접착제 발굴 기술
. 고감도 스크리닝 기반의 확장성 확보
. AI 기반 예측 모델링 기술


<<질의응답>>
* 엑스코프리
Q. 제네릭사와의 협의사항?
- 현재 제네릭 3~4개사가 ANDA 소송을 제기한 상태. 통상 합의로 마무리되는 것이 일반적임
- 최종 독점 만료 시점은 2032년(물질특허만료)~2039년(기타특허) 사이 어느 지점이 될지 현재로서는 확정할 수 없음
- 다만 독점 기간이 2032년 이후로 연장될 경우 밸류에이션 업사이드 요인으로 작용 기대

Q. 제논 2027년 출시 시 엑스코프리 처방 전망
- 제논은 2027년 말~2028년 초 시장 진입 예상함
- 경쟁 구도의 핵심은 기존 엑스코프리 환자가 제논으로 이탈하는 것이 아니라, 브랜드 신약 보험 커버리지가 새롭게 개시되는 신규 환자들의 처방을 선택하는 시점의 경쟁이 될 것
- 제논 출시 시점은 기존 경쟁 신약들이 제네릭화되어 엑스코프리와 제논 2개만 남는 구도이므로, 엑스코프리 출시 당시(6개 브랜드)보다 오히려 유리한 환경
- 다만 상업화 역량 측면에서 제논의 모회사는 캐나다 바이오텍으로 UCB 같은 대형 제약사 대비 영업력이 검증되지 않은 상황
- 약효(seizure free rate 등) 측면에서도 직접 비교는 불가하나 엑스코프리가 우위에 있다고 내부적으로 판단

Q. EMA 치료 시작 전/중간 간기능 검사 도입 되었는데 관련 영향
- 2025년 8월 미국에 도입되었고 매출에 영향 없었음
- 유럽에서도 영향 없을 듯

Q. 1분기 고성장에 4분기 재고조정 영향도 있는지?
- 4분기에 언급했던 운송 중 재고가 1분기에 평소 수준으로 정상화되면서 일부 반영된 것은 맞음. 매 분기 말 운송 중 재고는 항상 존재함
- 그보다 중요한 것은 전분기 일시적 정체 이후 본연의 가속성장 궤도로 복귀했다는 점

* 연구개발 및 기타
Q. 연구개발 우선순위 및 파이프라인별 비용 집행 계획
- 세노바메이트 임상들이 대부분 마무리 단계에 진입하며 관련 자원들이 신규 파이프라인으로 재배치되는 구조
- 현재 임상 1상에 진입한 SKL35501에 가장 많은 비용이 투입될 전망
- 다만 방사성 의약품 특성상 경구약 대비 임상에 상당한 시간 소요될 것으로 예상

Q. 세컨 프로덕트 전략 변경에도 목표 타임라인은 그대로인지?
- 기존 검토 중이던 파이프라인 협상을 지속하는 동시에, 임상 3상 단계의 타겟으로 검토 범위를 확대
- 단순 스크리닝 단계가 아니라 최소한 실사가 오가는 수준의 협상을 진행 중
- 작년 대비 관련 조직을 대폭 확충하여 복수의 타겟을 동시에 검토하는 체계로 전환, 연내 반드시 결과물을 확보하는 것이 목표

2026.05.07 13:32:54
기업명: LIG디펜스앤에어로스페이스(시가총액: 20조 5,480억) A079550
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 11,679억(예상치 : 10,880억+/ 7%)
영업익 : 1,711억(예상치 : 1,169억/ +46%)
순이익 : 1,399억(예상치 : 971억+/ 44%)

**최근 실적 추이**
2026.1Q 11,679억/ 1,711억/ 1,399억
2025.4Q 14,048억/ 387억/ -1억
2025.3Q 10,492억/ 896억/ 542억
2025.2Q 9,454억/ 776억/ 1,006억
2025.1Q 9,076억/ 1,136억/ 828억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260507800328
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=079550

천궁-II 중심 수출 믹스 효과가 실적 급증 견인(UAE向 천궁-II 사업: 약 1,700억원 인식)
→ 수출 비중 20.4% → 34.7% 확대
→ 고마진 수출 증가로 OPM 14.7% 기록

2026.05.07 13:44:03
기업명: HD현대중공업(시가총액: 71조 2,687억) A329180
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 59,163억(예상치 : 57,163억+/ 3%)
영업익 : 9,054억(예상치 : 7,919억/ +14%)
순이익 : 7,738억(예상치 : 5,919억+/ 31%)

**최근 실적 추이**
2026.1Q 59,163억/ 9,054억/ 7,738억
2025.4Q 51,931억/ 5,750억/ 4,896억
2025.3Q 44,179억/ 5,573억/ 4,308억
2025.2Q 41,471억/ 4,715억/ 2,109억
2025.1Q 38,225억/ 4,337억/ 2,842억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260507800353
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=329180

2026.05.07 15:37:07
기업명: 한국항공우주(시가총액: 16조 7,462억) A047810
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 10,927억(예상치 : 10,958억/ 0%)
영업익 : 671억(예상치 : 800억/ -16%)
순이익 : 420억(예상치 : 610억/ -31%)

**최근 실적 추이**
2026.1Q 10,927억/ 671억/ 420억
2025.4Q 14,667억/ 770억/ 621억
2025.3Q 7,021억/ 602억/ 390억
2025.2Q 8,283억/ 852억/ 571억
2025.1Q 6,993억/ 468억/ 292억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260507800545
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=047810