한화에어로스페이스 핀란드 자주포 112문(1조원) 계약 체결. 1차 96문 이어 후속 발주
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대한무역투자진흥공사(KOTRA)는 9일(현지 시간) 핀란드 헬싱키에서 핀란드 국방부와 K9 자주포 112문을 공급하는 내용의 정부 간(G2G) 수출 계약을 체결했다고 밝혔다.

총 계약 규모는 5억 4600만 유로로 한화 9400억원에 달하는 대형 프로젝트다.

https://naver.me/GXFE5nmC

[유진투자증권 바이오제약 4.10(금)]

4.9 국내외 주요 뉴스

*주요 TPD 개발사(시가총액 순)
-키메라(NASDAQ:KYMR) +0.25%
-뉴릭스(NASDAQ:NRIX) +4.10%
-몬테로사(NASDAQ:GLUE) +5.43%
-아비나스(NASDAQ:ARVN) -0.36%
-C4(NASDAQ:CCCC) -2.41%

#길리어드(NASDAQ:GILD) +0.39%
#키메라(NASDAQ:KYMR) +0.25%
- 길리어드가 2025년 6월 $40mn에 확보한 옵션을 행사하며 키메라 테라퓨틱스의 경구용 CDK2 분자 접착제 분해제 KT-200의 글로벌를 라이선스 취득함(옵션 행사금 $45mn 추가 지급, 마일스톤 최대 $665mn, 로열티 별도)
- KT-200은 CDK2 단백질 자체를 분해하는 기전으로, CDK1 억제로 인한 용량 제한 독성을 회피해 기존 임상 단계의 CDK2 억제제 대비 선택성과 안전성 측면에서 차별화됨. 비임상에서 low-nanomolar 수준의 CDK2 분해 효능 확인
- 길리어드는 2027년 IND 신청을 목표로 IND 신청을 위한 연구를 직접 진행할 예정
https://www.fiercebiotech.com/biotech/gilead-pays-kymera-45m-glue-preclinical-protein-degrader-burgeoning-oncology-pipeline

#로슈(SWX:RO) +0.80%
#C4테라퓨틱스(NASDAQ:CCCC) -2.41%
- 로슈가 C4 Therapeutics와 2개 미공개 종양 타깃 대상 분해제-항체 접합체(DAC) 공동연구 계약을 체결 (선급금 $20mn, 마일스톤 >$1bn, 로열티 미공개, 3번째 타깃 추가 옵션 포함)
- DAC는 ADC와 표적 단백질 분해제(TPD)를 결합한 모달리티로, ADC의 광범위 세포독성 대신 표적 단백질 분해 기전을 활용해 치료 지수를 확대하고 및 내성 극복 가능성이 기대되는 차세대 플랫폼임
- 양사는 2016년 C4T의 설립 초기부터 10년간 협력을 이어왔음. 이번 계약은 로슈는 표적 항체를 설계하고 C4T는 Torpedo 플랫폼으로 분해제 페이로드를 설계하는 구조로, 비임상 이후 단계는 로슈가 주도 예정
- DAC 분야에서는 BMS가 오름테라퓨틱으로부터 도입한 BMS-986497(항-CD33 DAC)이 현재 AML/MDS 대상 임상1상 진행 중이며, 머크는 2023년 C4T와 체결한 DAC 딜을 2024년 11월 종료한 바 있음
https://www.fiercebiotech.com/biotech/roche-takes-leap-faith-20m-bet-c4ts-antibody-targeted-protein-degraders

#셀트리온 -0.25%
- 셀트리온이 임상1상 단계에서 개발 중인 CT-P71(Nectin-4 ADC)이 치료 경험이 있는 국소 진행성 또는 전이성 요로상피암 적응증으로 FDA 패스트트랙 지정 획득함
- CT-P71은 비임상에서 기존 치료제 파드셉(엔포투맙 베도틴) 대비 우수한 항암 효과를 보였으며, DNA 복제 손상 유발 기전을 통해 기존 치료제 내성 모델에서도 효능을 나타냄
- 2025년 12월에는 CT-P70 또한 비편평 비소세포폐암 대상으로 패스트트랙 지정된 바 있으며 셀트리온은 2026년 내 CT-P72, CT-P73도 패스트트랙 신청할 계획
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=23489

#녹십자 +1.19%
- 녹십자 미국 자회사 ABO플라즈마의 텍사스주 라레도 혈장센터가 FDA 허가를 획득하며 미국 내 운영 중인 혈장센터 7곳 모두 FDA 승인을 완료함. 미국에서는 FDA 승인 혈장센터에서 채취한 혈장만 상업적 판매 및 의약품 원료 사용이 가능함
- 녹십자는 2026년 내 텍사스주 이글패스에 8번째 센터 추가 개소 예정이며, 2028년까지 전 센터 가동률 100% 달성을 목표로 함
- 이를 통해 2028년에는 면역글로불린 제제 알리글로 생산에 필요한 혈장의 80%를 자체 조달하여 공급망 안정성 및 원가 경쟁력을 확보할 것으로 기대하고 있음
https://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=75292

[유진투자증권 바이오제약 권해순]
2026.04.10

♣ 셀트리온 - 밸류에이션 프리미엄 정당화 국면

* 주가 흐름: 셀트리온 주가는 YTD +11%로 KOSPI 대비 26%ppt 언더퍼폼. 그러나 대외 변수 및 분기별 실적 변동성을 감안할 때 하반기로 갈수록 성장 모멘텀이 부각될 것으로 예상되어, 현 주가는 연중 저점 수준으로 판단됨. 높은 밸류에이션에도 불구하고 연간 30%yoy 이상의 이익 성장이 예상되는 만큼 2026년 셀트리온은 투자 매력이 높다고 판단

* 투자의견 BUY 및 목표주가 28만원 유지: 지난 3년간의 저성장 국면을 벗어나 다수의 신제품 출시를 기반으로 성장 사이클에 재진입 하였다고 판단됨. 신제품 출시 사이클을 감안할 때 2026년에 이어 2027년에도 성장세가 지속될 전망. 목표주가는 2026년 예상 순이익에 Target P/E 45배를 적용하여 산출하였으며, 밸류에이션 프리미엄 유지 가능성을 반영하였음

* 2026년 실적 전망: 매출액 및 영업이익이 각각 25%yoy, 36%yoy 성장할 전망, 구제품은 약가 인하 및 경쟁 심화로 성장 정체가 불가피함. 그러나 고마진 신제품(6개) 매출 확대에 따른 원가율 하락, CMO 매출(약 3천억원 예상) 확장으로 전반적으로는 외형 및 이익 동반 고성장이 예상됨

* 바이오시밀러 업황: 바이오시밀러 구제품들의 약가 인하와 경쟁 심화는 여전히 진행 중임. 그러나 셀트리온, 산도즈 등 상위 업체들은 신제품 출시 사이클 진입, 글로벌 출시 지역 확대와 생산 효율성 제고를 통해 수익성 방어 및 성장 기반을 강화하고 있음. 미국 CMS는 바이오시밀러 채택 구조를 가속화하는 정책도 시행할 예정

* 중장기 성장 전망: 2028년 이후 키트루다 특허 만료가 본격화되면서 바이오시밀러 3rd wave 국면도 시작될 것으로 예상됨. 셀트리온은 R&D 부문에서 신약 개발 성과가 가시화될 경우, 실적 성장과 함께 신약 R&D 부문이 2030년 이후 기업 가치의 구조적 레벨 업을 견인할 전망

자료 링크: https://www.eugenefn.com/common/files/amail/20260410_068270_hskwon_326.pdf

▣컴플라이언스 득

[K-9 차륜형 자주포 영상 공개]

**K-9MH 1분에 9발 발사(K9A1: 6~8발). K9A2의 자동화 포탑 설계 적용(자동 장전, 자동 이송)

https://youtu.be/cVGF-fVgtWY?si=jlDUB6YrNNbZDReE

[유진투자증권 바이오제약 4.13(월)]

4.10 국내외 주요 뉴스

#암젠(NASDAQ:AMGN) -1.29%
#비원메디슨(NASDAQ:ONC) -1.20%
- 암젠의 DLL3x CD3 이중항체 탈라타맙(제품명 임델트라)이 중국 NMPA로부터 백금 기반 화학요법 이후 진행된 광범위기 소세포폐암(ES-SCLC) 치료제로 허가됨. 중국 내 개발/상업화 파트너사인 비원메디슨(구 베이진)이 상업화 예정
- 탈라타맙은 임상 3상(DeLLphi-304)에서 화학요법 대비 사망 위험 40% 감소, mOS(중앙 전체 생존기간) 5개월 이상 연장을 입증한 바 있음
- 2024년 5월 ES-SCLC 적응증으로 FDA 가속승인을 획득하였으며 출시 2년 차인 2025년 글로벌 매출액은 $627mn(+31%yoy)을 기록함
https://www.reuters.com/legal/litigation/amgens-lung-cancer-drug-tarlatamab-wins-china-approval-2026-04-10/

#레플리뮨(NASDAQ:REPL) -19.46%(장후 -63%)
- FDA가 레플리뮨의 항암 바이러스 치료제 RP1(vusolimogene oderparepvec)와 니볼루맙(제품명 옵디보, 항PD-1 항체) 병용요법의 진행성 흑색종 치료를 위한 BLA를 두 번째로 거부함
- RP1은 HSV(헤르페스 바이러스)를 유전자 조작하여 환자의 면역 체계를 암세포에 대항하도록 유도하는 유전자재조합바이러스 기반 면역항암제임
- 2025년 7월 FDA는 RP1에 대해 유효성을 입증할 데이터가 충분하지 않다고 판단한 바 있음. 재심사에서 추가된 임상3상 데이터에 대해서도 투여 환자 수가 충분하지 않으며 반응 지속 기간 데이터의 부재와 사전 규정이 없어 PFS(무진행생존기간) 데이터를 해석하기 어려운 점을 한계로 지적함
- 레플리뮨은 2월 공시를 통해 BLA가 2차 거부될 시 RP1 개발 진행이 어려울 것으로 경고한 바 있어 프로그램 중단 가능성이 높은 것으로 분석됨
https://www.fiercebiotech.com/biotech/fda-refuses-replimunes-melanoma-prospect-second-time

#한미약품 +2.67%
- 한미약품의 GLP-1/GIP/GCG 삼중작용제 HM15275의 미국 임상2상이 2025년 12월 개시 후 4개월 만에 267명 환자 모집을 완료함(NCT07205900)
- 이는 당초 모집 목표인 250명을 초과한 것으로, 임상2상은 당뇨병이 없는 비만/과체중 환자 대상으로 36주간 체중 변화율을 평가하며 2027년 1월 완료될 예정
- HM15275는 임상1상에서 주 1회 투여 4주 기준 평균 체중 감소율 4.81%(최대 10.64%)를 확인한 바 있으며, 한미약품은 25% 수준의 위 절제 수술을 능가하는 체중 감량 효과와 근손실을 최소화하는 것을 경쟁력으로 개발할 계획
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=23527

#대웅제약 +1.97%
- 대웅제약이 P-CAB 계열 항궤양제 펙수프라잔(제품명 펙수클루)의 위궤양 치료 적응증 추가를 위해 식약처에 임상3상 IND를 신청함
- 이는 역류성 식도염에서 적응증을 확장하기 위한 것으로, 임상은 21개월 간 진행되며 위궤양 환자 384명을 대상으로 활성 대조약 대비 비열등성을 평가할 예정
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=23539

[유진투자증권] 류태환 (02-368-6156)

<건설/부동산 Weekly - 사람이 미래다>

*주간 아파트가격 동향

- 매매가격지수: 전국(+0.04%), 수도권(+0.07%), 지방권(+0.01%), 서울(+0.10%)
* TOP3 지역: 전남 무안(+0.66%), 경기 광명(+0.38%), 창원 성산(+0.28%)

- 전세가격지수: 전국(+0.09%), 수도권(+0.14%), 지방권(+0.05%), 서울(+0.16%)

*플랜트 발주 사이클 기대, 결국 경쟁력은 인력이 될 것

- 이란 전쟁이 확전 고비를 넘기고 협상 국면으로 전환되었으나, 이란 협상 조건을 감안할 때 종전까지는 여전히 높은 불확실성이 존재

- 그러나 종전 이후에는 중동 재건 사업과 함께 고유가 환경 하에서 중동 산유국의 에너지 인프라 투자 사이클이 재개될 가능성이 높은 상황

- 2000년대 후반 중동 플랜트 붐 당시 국내 건설사들은 대규모 인력을 확보, 이후 대규모 손실과 저유가 국면이 맞물리며 플랜트 인력 규모는 축소된 상황

- 향후 플랜트(원전 포함) 발주가 확대되는 국면에서는 기업별 Track-record와 더불어 보유 전문 인력 규모 자체가 경쟁력으로 작용할 전망

(보고서 링크) https://buly.kr/9iHs0PG

(유진 대체투자팀) https://t.iss.one/eugene2team

★컴플라이언스 검필

[유진투자증권] 황성현 (02-368-6878)

<Next Energy(Power & Battery Weekly) - 핵잠수함이 재평가할 K-원전 밸류체인>

*주간 주요 기업 주가 변동

- 배터리: LG화학(+16.9%), 삼성SDI(+9.7%), CATL(+8.7%), Fluence(+3.6%), SK이노베이션(+3.6%)

- 원자력: Nuscale(-9.3%), 두산에너빌리티(+3.7%), Cameco(+3.1%), Centrus(+2.2%)

*원전 밸류체인에 대한 관심이 다시 확대될 전망

- 지난주 안규백 국방부 장관이 미국 상·하원단을 만나 한국형 핵추진잠수함 도입에 대한 지지를 요청했고, 이어 4월 중 첫 한미 핵잠 실무협의 가능성이 제기

- 한국 핵추진잠수함 건조와 연료 조달 협력 논의가 공식화된 뒤, 본격적인 실무 협의 단계로 이동하고 있는 것으로 판단

- 핵잠 협의를 조선업의 구조적 재평가로 보기보다는, 협의 과정에서 함께 다뤄질 가능성이 높은 연료와 제도 문제가 오히려 더 중요

- 만약 HALEU 조달 경로가 구체화되고 한미 123협정의 해석 또는 제도적 예외가 확대된다면, 수혜는 핵잠 자체보다 원자로 제작, 설계, EPC, 보조기기, 운영정비 전반으로 확산될 가능성이 높다고 판단

- 당사는 이런 관점에서 국내 원전 산업에 대해 긍정적인 투자의견을 유지하며, 기업별로는 한국전력, 두산에너빌리티, 한전기술/KPS, 건설(현대, 대우, GS, DL) 등의 긍정적인 주가 흐름을 기대

(보고서 링크) https://buly.kr/7QO1FqS

(텔레그램 링크) https://t.iss.one/eugene2team

★컴플라이언스 검필

[유진투자증권] 양승윤 (02-368-6139)

<항공운송 - 3월 항공 데이터: 3월은 순항, 2분기 역풍 예상>

*3월 총평

- 겨울 성수기 마지막 3월 해외 여행 수요는 견조했으며, 특히 유럽 노선 수요 강세 두드러짐

- 이란 전쟁에 따라 중동과 일부 동남아 공항에 운영 차질이 발생하면서 인천공항으로 수요 재편 효과가 나타난 것으로 추정

- 중국과 대양주 노선 모두 여객 수와 편당 여객 수 동반 증가 추세인 점 또한 긍정적이며, 인천공항 환승 수요 증가(+30%yoy)에도 주목

*4월 전망

- 2분기 계절적 비수기 진입 및 5월 연휴를 앞두고 4월 여객 실적은 둔화될 것으로 예상

- IATA는 휴전 및 호르무즈 항행 재개 이후에도 항공유 가격 안정화까지는 수개월 소요될 것으로 전망

- 2분기 이후 비용 상승효과 본격화될 것으로 예상, 유류할증료 부담 확대로 인해 4월 이후 여객 수요에도 하방 압력이 확대될 것으로 판단

*투자 전략

- 1Q26 견조한 국제 여객 성장세에 힘입어 국내 항공사들의 1Q 실적 분위기는 양호할 것으로 전망

- 문제는 중동 상태 영향이 본격적으로 반영되는 2Q26 이후. 국내 항공사들은 비상 경영을 선포하거나, 저수익 동남아 노선 운항을 중단하는 등 수익성 방어에 총력을 기울이는 중

- 현 시점에서는 장거리 노선 반사 수혜 및 화물 사업에서 방어가 되는 대한항공, LCC에서는 기단 규모가 크지 않고, 고수익 간선 노선에 집중하는 진에어가 방어적인 선택지로 판단

- 업종 전반으로 중동 사태 및 유가 안정화까지는 보수적인 투자 접근 필요

(보고서 링크) https://buly.kr/74YVILd

(텔레그램 링크) https://t.iss.one/eugene2team

★컴플라이언스 검필

[비즈人워치] 거시경제 전문가, 바이오텍 '신뢰 회복 해결사'로
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https://news.bizwatch.co.kr/article/healthcare/2026/04/09/0036

[유진투자증권 바이오제약 권해순/이다빈]
2026.04.13

* 티움바이오
* NDR 후기: 메리골릭스 유럽 기술이전 기대감

- 기업 개요: SK케미칼 출신 연구진이 설립한 신약 개발 기업으로 여성 질환, 두경부암, 혈우병 치료제 파이프라인 보유함. 2026년 성과를 보일 것으로 예상되는 파이프라인들에 대한 투자자들의 관심이 높아지며 주가는 연초 대비 67% 상승함

- NDR 주요 내용: 핵심 파이프라인 메리골릭스의 유럽 기술 이전 기대감과 토스포서팁의 5월 2026 ASCO 임상 2a상 중간 데이터 발표를 주요 모멘텀으로 제시

- 메리골릭스(자궁내막증, GnRH 길항제): 유럽 임상 2a상 완료 후 경쟁 약물 대비 우수한 효능 및 안전성을 바탕으로 현재 유럽 지역 기술 이전 추진 중

- 토스포서팁(두경부암, TGF-β/VEGF 이중저해제): 키트루다 병용 임상 2a상 진행 중. 2025년 초기 데이터에서 표준 치료 ORR 36% 대비 높은 ORR 70.6%을 확인하였으며 5월 말 2026 ASCO에서 데이터 발표 후 본격적인 기술이전 추진 예정

- TU7710(혈우병, 제7인자 융합단백질): 경쟁 약물 대비 6~7배 긴 반감기를 경쟁력으로 유럽 임상 1b상 진행 중. 티움바이오는 시장 경쟁 강도가 낮아 충분한 상업적 가치가 있을 것으로 예상함

- 주가 전망: 기술 이전 및 학회 발표 등 상승 모멘텀이 존재함. 다만 계약 규모 및 임상 결과, 업종 투자 심리 등에 따라 주가 변동성도 높을 것으로 예상됨

자료 링크: https://www.eugenefn.com/common/files/amail/20260413_321550_hskwon_327.pdf

▣컴플라이언스 득

2026.04.13 15:57:10
기업명: 대한항공(시가총액: 8조 8,189억) A003490
보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 45,151억(예상치 : 63,794억/ -29%)
영업익 : 5,169억(예상치 : 4,097억/ +26%)
순이익 : 2,427억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2026.1Q 45,151억/ 5,169억/ 2,427억
2025.4Q 64,961억/ 1,549억/ 183억
2025.3Q 60,269억/ 1,575억/ -2,781억
2025.2Q 62,107억/ 3,701억/ 5,573억
2025.1Q 64,919억/ 4,310억/ 3,499억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260413800538
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=003490

곽영신 오스코텍 소장 “항내성 항암·만성질환제 도전...신화 또 쓴다”
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https://www.insightkorea.co.kr/news/articleView.html?idxno=244411

[유진투자증권 바이오제약 4.14(화)]

4.13 국내외 주요 뉴스

#레볼루션메디슨(NASDAQ:RVMD) +41.35%
- 레볼루션메디슨의 경구용 RAS(ON) 다중선택적 비공유결합 억제제 다락손라십(daraxonrasib)이 전이성 췌장관선암(PDAC) 2차 치료 환자 대상 임상 3상 (RASolute 302)의 중간 분석에서 전체 생존기간(OS) 13.2개월을 달성하여 화학요법 대비 6.7개월 대비 약 2배 연장을 입증함
- 이는 5년 생존율 13%에 불과한 췌장암에서 화학요법 대비 생존기간을 2배 연장한 첫 사례. 레볼루션은 FDA를 포함한 글로벌 규제 기관에 대한 허가 신청을 신속히 추진할 계획이며 FDA 국가우선순위바우처(CNPV)를 통해 심사 기간을 1~2개월로 단축할 것으로 기대함
- 레볼루션은 다락손라십에 대해 PDAC·비소세포폐암·대장암 등 RAS 변이 구동 암종 대상으로 총 4건의 임상 3상을 진행 중. 이 중 전이성 PDAC 1차 치료 환자 대상 RASolute 303은 4월 첫 환자 투여를 개시함
https://www.biospace.com/drug-development/revolution-rises-40-as-pancreatic-cancer-drug-doubles-survival

#리제네론(NASDAQ:REGN) -0.32%
#텔릭스(NASDAQ:TLX) +6.64%
- 리제네론과 호주 텔릭스 파마슈티컬스가 4개의 고형암 타겟 차세대 방사성의약품 치료제 공동 개발·상업화 협약을 체결함(선급금 $40mn, 50/50 비용 및 수익 분배 구조)
- 양사의 계약은 Profit sharing(공동상업화 옵션) 모델로, 텔릭스가 수익배분을 선택하지 않는 경우 마일스톤 최대 $2.1bn(타겟 4개) 및 별도의 로열티를 수령할 예정. 리제네론은 4개의 추가 타겟 확장 옵션을 보유함
- 리제네론은 PD-1 면역항암제 립타요와의 병용요법으로 개발을 고려 중이며 양사는 리제네론의 항체 설계 기술과 텔릭스의 수직계열화된 방사성의약품 제조 플랫폼/공급망을 활용할 예정
https://www.fiercebiotech.com/biotech/regeneron-rides-radiopharma-21b-biobucks-pact-australias-telix

#씨어스 +2.81%
- 씨어스가 베트남에서 웨어러블 AI 기반 심전도 분석 솔루션 모비케어(mobiCARE)를 공식 출시하며 현지 주요 의료기관 및 파트너와 협약을 체결함
- 씨어스는 약 2,300병상 규모의 베트남 최대 소아 전문병원인 국립아동병원(NCH)에서 파일럿을 진행하여 기술 검증을 완료하였음. 향후 베트남에서 모비케어의 반복 매출 운영 모델을 검증한 뒤 태국 및 인도네시아 등 동남아 시장에서도 사업을 확대할 계획
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=23578

#일동제약 -1.48%(장후 +15.87%)
- 일동제약이 이사회를 통해 신약 R&D 자회사 유노비아를 흡수합병하기로 의결함. 합병 기일은 6월 16일이며 일동제약이 유노비아의 지분 100%을 보유한 만큼 무증자 방식으로 진행 예정
- 2023년 유노비아를 분할한 지 3년만에 재합병하는 것은 정부의 혁신형 제약 기업 인증 기준인 매출액 대비 R&D 비율이 상향 조정된 것에 대응하는 한편, 상법 개정안 시행에 따라 유노비아의 중복상장 가능성에 대한 우려를 사전에 해소하기 위한 것으로 분석됨
- 보건복지부는 제네릭 가격을 2029년까지 오리지널 대비 45%(현행 53.55%)로 인하하기로 결정하였는데, 혁신형 제약기업은 약가를 49% 수준으로 유지하는 특례와 신규 복제약 등재 시 최대 4년간 60% 수준의 우대 혜택이 부여됨
https://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=75378

[유진투자증권] 황성현 (02-368-6878)

<정유화학 Weekly - 불확실성이 점점 해소되는 중>

*주간 주요 제품 가격변화

- 정유: WTI(-0.3%), 휘발유(-4.4%), 등유(-4.8%), 경유(-17.2%), 고유황중유(-5.1%)

- 화학: 에탄(-12.5%), 납사(-8.1%), 자일렌(-5.7%), 부타디엔(-5.6%), 프로판(-5.0%)

- 태양광: 폴리실리콘(-9.8%), 셀(-6.5%), 웨이퍼(-1.3%), 알루미늄(+0.7%))

*수급은 타이트한 상황을 이어갈 전망

- 미국과 이란의 협상이 물밑에서 진행되고 있다는 보도로 국제유가는 다시 안정화될 조짐을 보이고 있음

- 향후 협상에 불확실성이 있으나 현재 상황에서는 전쟁이 결국 끝난다는 가정이 업황과 주가에 반영될 것으로 판단

- 중동 지역의 정유/석유화학 처리 손실 비율이 63%에 달한다는 보도를 감안할 때 시장 수급에 영향이 지속될 것으로 전망

- 4월말 협상이 타결돼 해협이 열려도 이란이 지정 항로 및 추가 운임을 도입하게 되면 지정학적 리스크 프리미엄이 여전히 제품 가격에 반영될 것으로 예상

- 협상이 결렬되면 유가가 다시 100달러/배럴을 넘길 가능성이 있고, 화학 제품 수급은 훨씬 더 타이트해질 수 있음

- 물론 국내 업체 입장에서는 원료 수급이 직접적으로 해결되기는 어려워 수혜가 제한적일 수 있으나 업황과 수급은 강세를 이어갈 것으로 전망

- 항상 전쟁 후 강한 재고 비축이 이어졌음을 감안할 때 현 시점에서는 비관론보다 낙관론으로 정유/화학 업종을 바라볼 필요가 있다고 판단

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