[유진투자 바이오제약 6.30]

6.27 국내외 주요 뉴스

#일라이릴리(NYSE:LLY) -2.5%,
#이노벤트(HKG:1801) -1.6%
- 일라이 릴리/이노벤트 바이오로직스의 mazdutide가 중국 NMPA로부터 비만치료제로 승인 받으며 세계 최초로 허가된 GLP-1/GCG 수용체 이중작용제가 됨
- 마즈듀타이드는 GLORY-1 3상 임상에서 48주간 6mg 투여군에서 평균 14.8%의 체중 감소(위약 0.5%)와 평균 80.2%의 지방간 감소율을 보였음
- 릴리는 마즈듀타이드의 중국 외 지역 권리를 보유하고 있으며 미국에서는 임상2상 진행 중
https://www.fiercepharma.com/pharma/china-approval-lilly-and-innovents-mazdutide-breaks-new-class-glp-1-obesity-drugs

#길리어드(NASDAQ:GILD) +2.8%,
#GSK(NYSE:GSK) +0.1%
- 미 연방대법원이 예방약물 보험 보장 권한을 가진 미국질병예방서비스TF(USPSTF)의 구성 및 권한이 헌법상 정당하다고 판결하며 HIV 예방약(PrEP)을 포함한 무상 예방치료 제공 의무가 유지될 예정
- 해당 사건은 USPSTF가 HIV 노출 전 예방약(PrEP)으로 알려진 의약품 등 예방약의 무료 보험 적용을 승인한 것에 대해 일부 보험 제공자 그룹이 정부를 상대로 소송을 제기한 데서 비롯됨
- 법정 소송은 해결되었으나 RFK 주니어가 USPSTF의 구성원을 자유롭게 임명 및 해임할 수 있는 권한을 갖게 되었다는 점에서 불확실성은 여전히 남아있는 것으로 평가됨
- 2023년 USPSTF는 길리어드의 Descovy와 GSK/비브헬스케어의 Apretude를 PrEP 권장 약물로 지정해 2025년부터 무상 보험에 적용할 것을 권고한 바 있으며, 지난 6월 18일 FDA 승인된 길리어드의 연2회 투여 PrEP인 Yeztugo는 아직 권고 대상에 포함되지 않음
https://www.biospace.com/business/supreme-court-leaves-prep-drug-coverage-decisions-to-rfks-task-force

#보로노이 +5.6%
- 보로노이가 500억원 규모의 전환사채를 발행하여 조달 자금을 VRN11, VRN10 등 주요 파이프라인 임상과 운영비용에 투입할 계획
- CB의 전환 청구는 2026년 7월부터 가능하며 전환가는 10만8381원, 전환 시 전체 주식 대비 약 2.5% 물량이 발행될 예정
- 이번 CB발행에는 삼성증권, 미래에셋증권 등의 기관투자자가 참여하며, 일부에게는 콜옵션/풋옵션이 부여됨
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=16177

#지씨셀 -1.9%
- 지씨셀이 2024년 인도네시아 비파마에 간암 세포치료제 '이뮨셀엘씨'를 기술이전한 데에 따른 후속 절차로 현지 생산을 위한 세포배양용 배지 5종을 수출함
- 비파마는 동남아 제약사 칼베그룹의 세포치료제 전문 계열사로, 현지 생산 및 물류 인프라를 보유하고 있음
- 인도네시아 내 이뮨셀엘씨의 타깃 환자는 연간 간암 환자 2.3만명 중 수술 환자 약 3천명임
https://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=66025

유진 대체투자분석팀

건설/부동산 - 세금이 아닌 규제, 그리고 풍선효과

*6/27 금융위원회는 수도권 지역 부동산 과열과 가계부채 급증에 대응하여 전방위적인 대출 규제를 발표

- 1) 주택구입목적 주담대 한도를 6억원으로 제한, 2) 다주택자의 추가 주택구입목적 주담대 전면 금지

- 3) 생애최초 주택구입자의 LTV 축소(80%→70%) 및 전입 의무 부과, 4) 소유권 이전 조건부 전세대출 전면 금지 등

*구체적인 공급 확대 방안이 부재한 상황에서 발표된 이번 수요 억제 정책은, 부동산 시장 내 또 다른 풍선효과를 유발함과 동시에 공급 위축으로 이어질 것

- 6/28 규제 시행 이후에는 1) 주택 거래량 감소(특히 고가주택), 2) 월세 상승세 가속화

- 3) 8.5억원 이하의 주택(중급지 또는 소형주택) 및 비주택(오피스텔) 수요 증가, 4) 갭투자(세입자 안고 매매) 수요 확대 등이 나타날 것으로 예상

- 다만, 지방 주택경기 활성화를 유도하기 위해서는 제2차 공공기관 지방이전 등 지방으로의 구조적인 인구 유입 정책이 병행되어야 할 것으로 판단

*건설시장 측면에서는 분양가상한제 지역을 제외한 수도권 민간주택 청약 수요가 위축되어, 일부 사업장의 착공지연 또는 분양성 악화가 불가피할 것으로 전망

- 이에 현금흐름 shortage 리스크가 확대될 가능성 존재

- 주요 건설사의 수주 및 단기 실적에는 영향이 제한적이지만, 신규 착공 및 분양 확대에는 부담이 이어질 전망

(링크) https://buly.kr/612HMYW

★컴플라이언스 검필

[유진 이유진] 철강금속 위클리(6/30)
유진투자증권 이유진 ☎02-368-6141

구리 가격 왜 오르나

* 현재 수요-공급: 최종 금속은 많고, 정광은 부족

* 그럼 왜 구리 가격이 지금 오르나?
1) 미국 구리 수입 관세 부과 우려로 COMEX로 수요 집중
2) 달러 약세로 구리 상승 압력이 커짐
3) 그 결과 재고 감소로 LME 현물-3개월물 스프레드가 2021년 이후 최고 백워데이션을 기록

=> 미국의 구리 관세 확정 이전까지는 불확실성과 트럼프의 금리 인하 압박 등으로, 구리 가격은 9,500달러/톤 이상을 유지할 것이라 전망

(보고서링크) https://buly.kr/8Iw87NZ <- 클릭!

▣본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[유진투자증권_로봇/방산/조선/항공_양승윤]

👋안녕하세요 위클리에요(로봇/방산/항공/조선)
*2025/06/23~06/29*

자료 URL - https://www.eugenefn.com/common/files/amail//20250630_B2030_syyang0901_242.pdf

---------------------------------------------
[🤖로봇]
- 본격 출범한 K-휴머노이드 연합 총괄위
▶️ K-휴머노이드 연합이 정식 출범. 신규 참가 기업/기관 모집에 151개사 지원하며 큰 관심. 휴머노이드 생태계 구축 기대. 실용적인 휴머노이드 개발 주목. 기업간 협력 활성화 위한 방안 마련 기대

🎖Must Watch Issue
▶️ 독일 오토메티카에 참여한 두산/현대/한화. AI와 고속, 고중량 어필
▶️ K-휴머노이드 연합 공식 출범. 국내 휴머노이드 생태계 구축 기대
▶️ 구글은 제미나이 로보틱스 온디바이스 공개하고 유니트리는 매출 10억위안 상회를 언급
---------------------------------------------
[🚀방산]
- 폴란드 인도 현황
▶️ 2분기에는 K-2 23대, K-9 18대, 천무 27대로 총 68대가 폴란드 현지에 인도된 것으로 추정됨. 1분기와 비슷한 수준. 누적 인도 대수는 3개 무기체계 합산 400대 이상. 빠른 납기 경쟁력 주목

🎖Must Watch Issue
▶️ KF-21초도 생산 잔여 20대 추가 계약. 28년까지 40대 전략화
▶️ 사업 영역이 겹치는 LIG넥스원과 한화시스템. 이번에는 미사일 방어 교전시스템에서 격돌
▶️ 나토의 국방비 지출 목표 GDP比 5%설정. 한국은 나토와 방산 협의체 신설 합의
---------------------------------------------
[✈️항공운송]
- 티웨이항공 유럽 운항 현황
▶️ 대명소노의 품에 안긴 티웨이항공의 새로운 시작이 본격화. 동사의경쟁력은 유럽 중심 장거리 노선 운영하는 점인데, 유럽 취항 1년이 가까워지는 가운데 안착 추세이나, 수익성 개선은 과제

🎖Must Watch Issue
▶️ 대한항공, 아시아나와 조직 통합 첫 단추. 보건의료 조직 통합
▶️ 소노의 티웨이항공 이사진 교체 본격화. 신임 대표에 대한항공 출신
▶️ 일본 대지진 예언 논란 확산에 7월 5일 아니라는 예언 작가
---------------------------------------------
[⚓️조선]
- 미국발 LNGC수주와 미국과의 조선 협력 기대감
▶️ 미 군함 MRO는 아쉽게 실주했지만, 미국발 LNG운반선 수주 및상선 협력 기대감은 오히려 커지는 중. 미국 LNG수출 프로젝트들 FID가까워지고, 미국의 한국과 조선 협력 관심은 계속됨

🎖Must Watch Issue
▶️ 유조선과 가스선 수주 랠리. 한화오션 VLCC 3척, HD현대삼호 수에즈막스 2척에 LNGC 4척
▶️ 미국에서 날아온 조선/해양 전문가들 HD현대중공업 방문하여 조선 역량 확인
▶️ 일본의 이마바리조선소가 2위인 JMU추가 지분 인수로 자회사화
---------------------------------------------

유진 김진우 (02-368-6195)

[6/27~29 국내외 주요 뉴스]

(무역) 트럼프 “모든 국가에 관세 서한 보낼 것… 25~50% 또는 10%”
https://www.chosun.com/international/us/2025/06/30/N5CDLD3OHZDPVLZII7YJTZ3YRE/

(트렌드) 미국인도 매운맛 중독…'핫소스' 인기 넘어 주류 소스로 급부상
https://www.thinkfood.co.kr/news/articleView.html?idxno=102932

(트렌드) “싸니까 더 자주 찾게 됩니다”...부담없이 즐기는 ‘가성비 와인’ 전성시대
https://m.mk.co.kr/news/business/11355304

(해외) 'CJ 햇반' 美 코스트코서 '흥행가도'…스테디셀러 등극
https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=88761

(농정) 농식품부, ‘농정 대전환 TF’ 발족…새 정부 공약 과제 이행
https://www.foodnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=113875

(물가) 장마 시작에 채소값 '꿈틀'…여름 물가 비상
https://www.ebn.co.kr/news/articleView.html?idxno=1668499

(M&A) Mars-Kellanova merger approved by FTC, faces EU probe
https://www.foodbusinessnews.net/articles/28537-mars-kellanova-merger-approved-by-ftc-faces-eu-probe

현대로템 선지급금 1,200억원

유진 김진우 (02-368-6195)

[6/30 국내외 주요 뉴스]

(해외) 미군 17만명에 신라면 제공 텍사스 군부대 정식 메뉴로
https://m.mk.co.kr/news/business/11355940

(리콜) HK이노엔, 헛개수 등 음료 8종 전격 회수…제조공정 이상 발견
https://www.foodtoday.or.kr/mobile/article.html?no=195501

(주류) 소자본으로 위스키·증류식 소주 만들 수 있다…국세청, 주류 규제 완화
https://n.news.naver.com/article/082/0001333008?cds=news_edit

(홈플러스) 홈플러스 매각 착수 … 3개월 내 종결 추진
https://m.mk.co.kr/news/business/11356036

(공시) 오리온, 기업가치 제고 계획 발표…"외형 성장·주주환원 강화"
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4362675

(인사) 롯데웰푸드 혁신추진단 신설…부사장급 단장에 서정호 영입
https://n.news.naver.com/article/011/0004503113?sid=101

(신제품) Nissin launches frozen food brand for health-conscious consumers
https://www.fooddive.com/news/ramen-maker-nissin-launches-brand-to-attract-glp-1-users-health-conscious/751390/

(무역) EU to boost food exports to Ukraine as part of updated trade deal
https://www.ft.com/content/1fdfff78-9e2b-4619-bc77-d2e257f4766f

[유진투자 바이오제약 7.1]

6.30 국내외 주요 뉴스

#애브비(NYSE:ABBV) +1.8%
- 애브비가 in vivo CAR-T 개발사 캡스탄 테라퓨틱스를 $2.1bn에 인수하며 자가면역 치료제 파이프라인 CPTX2309(CD19 CAR-T, 호주1상 중), 전임상 파이프라인(BCMA 타겟 포함) 및 플랫폼 기술을 확보하게 됨
- CPTX2309는 항-CD19 CAR mRNA를 지질나노입자(LNP)에 탑재해 CD8+ T세포 내에서 직접 CAR-T 세포로 전환시키는 기전으로, 기존 CAT-T 치료제들이 체외에서 세포의 재프로그래밍을 진행하는 것과 차별화됨
- in vivo CAR-T를 개발 중인 다른 바이오텍은 인테리우스, 우모자가 있으나 이들은 캡스탄과 다른 기술을 기반으로하며 항암제 개발을 목표로 함
https://www.fiercebiotech.com/biotech/abbvie-reels-capstan-21b-buyout-charting-course-vivo-car-t-market

#써밋테라퓨틱스(NASDAQ:SMMT) +3.3%,
#레볼루션메디슨즈(NASDAQ:RVMD) -0.3%
- 써밋 테라퓨틱스가 레볼루션 메디슨즈와 RAS 변이 고형암 대상 임상 공동연구 협약을 체결함
- 양사는 PD-1xVEGF 이중항체 이보네시맙과 RAS(ON) 억제제 3종(다중 선택적 억제제 daraxonrasib, G12D 선택적 zoldonrasib, G12C 선택적 elironrasib)의 병용요법을 평가할 예정
- 연구 대상 적응증은 비소세포폐암(NSCLC), 췌장암(PDAC), 대장암(CRC)
- 레볼루션이 임상을 주관하고 써밋은 약물을 제공하며 각 사의 파이프라인에 대한 상업화 권리에는 변동 없음
https://www.nasdaq.com/articles/revolution-medicines-summit-therapeutics-enter-clinical-collaboration

#바이넥스 +4.0%
- 바이넥스가 글로벌 빅파마로부터 162억원 규모(2024년 매출의 약 12.5% 규모) 바이오의약품 제조/공급 계약을 수주했다고 공시
- 계약 기간은 2025년 6월 30일부터 2026년 7월 31일까지이며, 수주 금액 수령은 계약금/선급금 없이 납품 후 60영업일 이내 청구하는 방식으로 진행됨
https://dealsite.co.kr/articles/143815

#메디톡스 +9.6%
- 메디톡스의 프로바이오틱스 원료 MT961(LMT1-48)이 체지방 감소 효능으로 식약처 개별인정형 기능성 원료 승인을 획득함
- 메디톡스는 BMI 25~30kg/㎡ 성인 120명 대상 12주간의 인체적용시험에서 체지방량 및 체지방률 감소 확인한 바 있음
- 원료의 독점 제조/판매권은 6년간 부여되며 메디톡스는 2026년 상반기에 MT961 기반 건강기능식품을 출시할 계획
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=16193

유진 황성현 (02-368-6878)

<정유화학 Weekly - 정유, 지정학 이슈에서 수급으로>

*주간 주요 제품 가격변화

- 정유: WTI(-11.3%), 휘발유(-5.6%), 등유(-6.3%), 경유(-6.2%), 고유황중유(-9.9%)

- 화학: 납사(-11.3%), TPA(-5.8%), 에탄(-4.3%), 에틸렌(+4.1%), 톨루엔(-2.8%)

- 태양광: 셀(-6.9%), 웨이퍼(-2.8%), 알루미늄(+1.3%), 폴리실리콘(-0.7%)

*하지만 필요한 것은 다시 지정학 이슈

- 휴전 발표 이후에도 지정학적 이슈는 완전히 해소되지 않는 모습. 그럼에도 OPEC+가 원유 생산량을 추가로 확대 계획 중이라는 보도가 나오며 국제유가는 약세로 전환

- 러시아도 기존 입장과 반대로 증산을 검토하고 있는 것으로 파악되며, 이를 반영하듯 브렌트유 상업용 순매수 포지션도 감소하며 시장의 관심이 지정학 이슈에서 다시 수급으로 이동

- 전반적인 수요 눈높이 레벨은 연초에 예상했던 수준보다 낮은 상황에서 OPEC+의 증산 속도가 빨라질 경우 유가는 빠르게 안정화될 가능성이 높다고 판단

- 시장의 관심은 지정학 이슈에서 수급으로 이동 중이나, 추가 업황 개선을 위해서는 다시 지정학 이슈가 발생해야 하는 아이러니한 상황이 이어질 것이라 판단

(링크) https://buly.kr/GZxka1Q

★컴플라이언스 검필

2025.07.01
유진투자증권 바이오제약
권해순.

바이오시밀러:  유통, 판매 전략이 중요.

안녕하세요.
바이오시밀러 의약품 시장에 대한 분석자료를 발간하였습니다.

글로벌 바이오시밀러 시장이 2번째 성장국면에 진입하면서 산도즈의 공격적인 미국시장 진입전략이 강화되고 있습니다. 산도즈는 2023년 10월 노바티스로부터 분할상장 후 주가가 100%이상 상승하여 시가총액이 $24bn에 달하고 있습니다.

투자에 참고하시기 바랍니다.

유진 김진우 (02-368-6195)


<음식료 Weekly - USDA Acreage Report 리뷰>

📕주간 주요 품목 가격 변화

- 농산물: 소맥(-7.6%), 옥수수(-2.6%), 대두(-3.8%), 커피(-2.9%), 코코아(+9.1%)

- 가공품: 팜유(-1.5%), 대두유(-3.7%), 원당(-1.8%), 오렌지주스(-4.1%)


📕3 대 곡물의 실제 면적은 3월 의향면적과 대체로 일치

- 신곡 공급 안정성이 확보되었다고 판단

- 옥수수는 공급 과잉 우려가 대두되며 가격 하방 압력이 지속될 것으로 전망

- 밀, 대두는 재고 수준을 고려할 때 재배면적 감소에도 불구하고 급격한 상승 가능성이 제한적일 전망


📕원·달러 환율 약세로 원화표시 곡물 가격은 연중 최저 수준까지 하락

- 곡물 가격 하락과 새 정부의 확장적 재정정책에 대한 기대감
→ 그간 상대적으로 소외되었던 내수 중심의 음식료 업체에 대한 긍정적 시각 유지


(링크) https://bit.ly/4l1PEwV

★컴플라이언스 검필

'8조 HD건설기계' 출범…HD현대건설기계·HD현대인프라코어 합병
출처 : 한경비즈니스 | 네이버

https://naver.me/Fr04zXib

[유진투자 바이오제약 7.2]

7.1 국내외 주요 뉴스

#AZ(NASDAQ:AZN) +2.3%
- 아스트라제네카가 현재 런던에 상장된 본사를 미국으로 이전하는 방안을 고려 중이라고 타임즈가 보도
- 미국은 AZ 매출의 약 42%를 차지하는 최대 시장이며(1Q25 기준), 최근 $3.5bn 규모의 미국 내 생산설비 투자와 미국 제약 로비 단체 재가입 등을 통해 현지 기반을 강화해옴
- 경영진은 내부적으로 미국 이전을 선호하고 있으나, 이전 시 영국 시장에 큰 타격이 될 수 있으며 일부 이사회 구성원과 영국 정부의 반대에 직면할 가능성 있음
https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/astrazeneca-ceo-eyes-us-market-listing-times-reports-2025-07-01/

#버텍스(NASDAQ:VRTX) +1.6%
- 버텍스의 차세대 낭포성 섬유증 치료제 Alyftrek이 EU 승인을 획득
- 버텍스의 기존 주력 치료제인 트리카프타는 1일 2회 복용해야 하나 알리프트렉은 1일 1회 복용 가능한 3제 요법으로 허가됨
- 알리프트렉 출시는 트리카프타의 특허 만료(2037년)를 대비한 전략으로, 미국에서는 2024년 12월 출시되어 2025년 1분기 약 $53.9mn의 매출을 기록함
https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/vertexs-next-generation-cystic-fibrosis-drug-gets-eu-approval-2025-07-01/

#유한양행 +0.7%
- 유한양행이 총 200억원 규모(19만1938주)의 자사주를 3개월간 장내 매수 방식으로 취득하기로 결정함
- 금번 자사주매입은 지난 5월 발표한 기업가치 제고 계획의 일환으로, 자사주 소각도 고려 중이며 자기주식 보유 비중은 약 7.84%까지 확대될 예정
- 유한양행은 약 1.7조원 규모 배당가능이익 내에서 추가 자사주 취득 여력이 있음
https://dealsite.co.kr/articles/143918

#앱클론 +1.8%
- 앱클론의 CD19 CAR-T 치료제 ‘네스페셀(AT101)’이 임상2상 중간 분석에서 ORR 94%, CRR 68%를 기록
- 이는 노바티스의 킴리아, 길리어드의 예스카타의 효능 데이터를 상회하는 수준으로, 독립적 데이터 모니터링 위원회(IDMC)는 네스페셀이 매우 우수한 약효를 보였다고 평가함
- 이상 사례는 예상 범위 내에서 관리 가능한 수준으로 나타났다고 분석됨
- 앱클론은 식약처에 신속 처리 대상 지정을 신청하고 조기 허가 절차를 추진할 예정
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=16236

유진 대체투자분석팀

건설/부동산 - 가계대출 증가세 둔화 예상, 기대되는 금리 변화와 한계

*7/1 DSR 3단계 시행으로 수도권에는 스트레스 금리 1.5%(+0.3%p), 지방에는 0.75% 적용

- 지난 6/28 시행된 가계부채 관리 강화 방안에 따라 주택담보대출 한도 6억원으로 제한되면서, DSR 3단계의 실질적 영향은 수도권 8.5억원 이하 주택에 한정될 전망

- 주택 거래량 감소와 함께 가계대출 증가세도 둔화될 것으로 예상. 기준금리 인하에도 불구하고 높은 수준을 유지했던 가계대출금리가 인하되면서 이자 부담이 일부 완화될 것으로 기대

- 다만 가산금리 인하가 이뤄지더라도 대출 여력 확대에는 한계가 있으며, 주택 시장에 미치는 영향 또한 크지 않을 것으로 전망

*가계대출금리 하락이 대출한도 증가로 이어지기 위한 조건

- 현재 금리가 4.16% 초과 구간에서 하락하는 경우

- 현재 금리가 2.64% 미만 구간에서 하락하는 경우

- 시간이 경과해 최근 5년 내 최고금리가 낮아지는 경우

(링크) https://buly.kr/Aapzadl

★컴플라이언스 검필

유진 김진우 (02-368-6195)

[7/1 국내외 주요 뉴스]

(외식) 교촌·배민 ‘수수료 인하’ 맞손… 쿠팡이츠 입점 철회
https://www.foodbank.co.kr/news/articleView.html?idxno=66534

(건기식) “사장님, 여기 그거 있죠?”...편의점도 가세했다는 건기식 전쟁
https://m.mk.co.kr/news/business/11357173

(정책) 타이완, 당뇨병 증가에 국민 74% “설탕세 도입”
https://news.kbs.co.kr/news/mobile/view/view.do?ncd=8291161

(물가) “라면 한개 2천원 진짜냐?”…논란의 중심이 된 면류, 장바구기 물가에 미치는 영향은
https://m.mk.co.kr/news/economy/11356457

(축산) 프랑스 내 럼피스킨 발생…프랑스산 쇠고기 수입금지된다
https://www.ebn.co.kr/news/articleView.html?idxno=1668909

(물가) Dry weather pushes up UK food inflation as harvests suffer
https://www.ft.com/content/aeeff8eb-9a1c-4caf-a3fe-faf09ae3ea31