공개매수 했던 자사주 소각 계획 발표
(유가)고려아연 - [기재정정]주식소각결정
https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250508800699
2025-05-08

2025.05.08 17:36:06
기업명: 고려아연(시가총액: 16조 3,763억)
보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 23,886억(예상치 : 35,319억/ -32%)
영업익 : 2,727억(예상치 : 1,838억/ +48%)
순이익 : 2,055억(예상치 : 787억+/ 161%)

**최근 실적 추이**
2025.1Q 23,886억/ 2,727억/ 2,055억
2024.4Q 34,127억/ 1,203억/ -2,459억
2024.3Q 32,067억/ 1,500억/ 1,528억
2024.2Q 30,582억/ 2,687억/ 1,755억
2024.1Q 23,754억/ 1,845억/ 1,124억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250508800697
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010130

올해 다 소각…！

소각예정일'과 관련하여, 당사는 상법 제343조9(주식의 소각)에 따라, 공개 매수한 자기주식 2,040,030주를 연내 세 차례에 걸쳐 아래의 일정으로 소각할 예정입니다.

1차 소각 물량 및 일정
  - 소각 물량 : 680,010주
  - 소각 예정일 : 25년 6월 12일
 
2차 소각 물량 및 일정
  - 소각 물량 : 680,010주
  - 소각 예정일 : 25년 9월 중

3차 소각 물량 및 일정
  - 소각 물량 : 680,010주
  - 소각 예정일 : 25년 12월 중

[유진투자 바이오제약 5.9]

5.8 국내외 주요 뉴스

#GSK(NYSE:GSK) -0.8%
- GSK가 IBAT 저해제 linerixibat의 원발 담즙성 담관염(PBC)에서의 담즙정체성 소양증 대생 3상 (GLISTEN) 결과를 EASL 학회에서 공개
- 위약군 대비 가려움증 점수 변화는 -2.86 vs -2.15로 1차 평가변수를 충족했고, 관련 수면 장애 3점 이상 개선 환자 비율 56% vs 43%로 2차 평가변수 충족
- 경쟁약인 미럼 파마의 volixibat는 동 적응증에 대해 3상 진행 중이며 GSK는 2025년 하반기 내 미국 FDA 승인을 목표로 하고 있음
https://www.fiercebiotech.com/biotech/gsk-posts-phase-3-itch-data-it-closes-fda-approval

#아르젠엑스(NASDAQ:ARGX) -8.6%
- 아르젠엑스의 2025년 1분기 Vyvgart 매출액 $790mn (+99%yoy, +7%qoq, 컨센서스 $787mn), 희석 EPS $2.58(흑전yoy)
- 자가주사용 프리필드 시린지(PFS) 제형이 미국, 유럽에서 출시되었으며 연내 일본/캐나다 승인 기대
- 에프가티지모드 registrational 임상(근염 적응증 등) 탑라인 결과는 2026년 하반기, 2027년에 확인할 전망
https://www.investors.com/news/technology/argenx-stock-argenx-earnings-q1-2025/

#지아이이노베이션 +0.5%
- 지아이이노베이션이 미국 FDA로부터 CD80 X IL-2 이중항체 GI-102의 글로벌 임상1/2상(KEYNOTE-G08) 변경 승인을 받았다고 공시
- 이는 투약용량 추가 및 농도 변경에 따른 것으로, 단독요법과 펨브롤리주맙(제품명 키트루다) 및 트라스투주맙데룩스테칸(제품명 엔허투) 병용요법을 평가함
- KEYNOTE-G08 임상의 예상 종료 시점은 2029년 10월이며 미국, 한국에서 총 350명 대상으로 진행될 예정
https://www.yakup.com/news/index.html?mode=view&pmode=&cat=all&cat2=&cat3=&nid=309888&num_start=0

#동아에스티 +2.0%
- 동아에스티의 자회사인 메타비아가 first-in-class GPR119 작용제 경구용 MASH 신약 후보물질 'DA-1241'의 글로벌 임상2상에서 간 보호 및 혈당 개선 효과를 입증했다고 발표함
- 16주간의 임상에서 100mg 투여군이 위약 대비 통계적으로 유의미한 간 보호 효과가 확인되었으며 내약성 우수한 것으로 보고됨
- 메타비아는 연내 미국 FDA와 임상2상 종료에 대한 논의를 진행할 예정
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=14876

https://www.eugenefn.com/common/files/amail//20250509_000100_hskwon_264.pdf

안녕하세요.
유진투자증권 바이오제약담당 권해순입니다

전일 유한양행이 1분기 실적을 발표하였습니다.
당사와 시장 컨센서스를 하회하였습니다.

당사 실적 추정치 기준
해외사업부 매출액이 고성장 하였음(18%yoy)에도 당사의 예상 성장률(40%yoy)에 미치지 못한 것, 국내 사업에서 여전히 적자구조가 지속되고 있는 것이 주원인으로 파악됩니다.

지난 자료에서도 언급한바와 같이
레이저티닙 글로벌판매 증가에 따른 실적 성장 효과는 점진적으로 확대될 예정입니다.
다만 국내 사업에서도 경영 효율화에 따른 실적 성장이 필요하다고 판단합니다.

자세한 내용은 금일 발간자료를 참고하세요.

유진 김진우 (02-368-6195)

[5/8 국내외 주요 뉴스]

(가격인상) 빙그레, 요플레·닥터캡슐 가격 인상...5월 말부터 적용
https://www.joongangenews.com/news/articleView.html?idxno=420479

(증설) CJ제일제당, 日만두 공장 건립
https://www.foodtoday.or.kr/mobile/article.html?no=193722

(신제품) 국산 김 입은 '크레오파트라'…농심 감자칩 신제품 출시
https://n.news.naver.com/article/088/0000946655?sid=101

(트렌드) 불황에 슈퍼서 불티나게 팔리는 조각 과일
https://m.mk.co.kr/news/business/11311159

(외식) “은퇴하면 치킨집 말고 이거나 할까”...창업비용 낮추는 노브랜드버거
https://m.mk.co.kr/news/economy/11312146

(유통) 홈플러스 조사보고서 22일 나온다…기한내 회생계획안 가결될까
https://n.news.naver.com/article/018/0006008474?sid=101

(실적) Krispy Kreme Reports Sales Below Analyst Estimates In Q1 Earnings, Stock Drops 24.5%
https://finance.yahoo.com/news/krispy-kreme-nasdaq-dnut-reports-115120347.html

(농산물) Global Sugar Surplus in 2025/26
https://www.admisi.com/global-sugar-surplus-in-2025-26/

유진 황성현 (02-368-6878)

<2025.05.09. DL 1Q25 실적발표>

[1Q25 실적]
- 매출액: 1조 3,866억원, 영업이익: 1,054억원(흑전qoq)
   · DL케미칼(별도) 이익 증가, Kraton 분기 흑자전환

[종속회사 실적]
*화학계열
- 케미칼 별도: 매출액 4,444억원, 영업이익 518억원
   · PB: 견조한 업황 지속되며 높은 수익성 유지
   · PE: 기술 라이센스 신규 판매 성공하며 흑자전환
- Kraton: 매출액 6,897억원, 영업이익 33억원
   · 폴리머: 가동률 회복에 따른 고정비 부담 완화, SBS 중심 판매 및 스프레드 개선
   · 케미칼: 미국 중심으로 시황 개선되며 TOR, TOFA 스프레드 개선
- Cariflex: 매출액 539억원, 영업이익 91억원
   · 싱가포르 신공장 고정비 부담에도 IRL의 견조한 수요와 수익성 지속

*비화학계열
- 에너지: 매출액 474억원, 영업이익 359억원
   · 국내외 발전 자산 안정적 사업운영, 계절적 성수기 효과로 호실적
- GLAD: 매출액 236억원, 영업이익 63억원
   · 전년 동기 대비 객단가 상승하며 이익 성장
- 모터스: 매출액 738억원, 영업이익 4억원
   · 비용 절감 노력으로 흑자기조 유지

[지분법 실적]
- YNCC: 매출액 1조 3,733억원, 영업손실 498억원
   · 전분기 대비 스프레드 소폭 개선되었으나, 2공장 정기보수 등 영향으로 판매 물량 감소
- 폴리미래: 매출액 2,072억원, 영업이익 22억원
   · 약세 시황에도 흑자 기조 유지
- E&C: 매출액 1조 8,082억원, 영업이익 810억원
   · 원가율 개선으로 이익 증가

[Q&A]
Q. 케미칼 기술 라이센스 아웃
- 신규 거래처와 약 300억원 규모 라이센스 계약 체결
- 1Q25 50% 인식, 나머지 50%는 2H25내 수익 인식 예정

Q. Kraton 가동률
- 폴리머: 4Q24 60%, 1Q25 90%. 2Q25 80%중반 전망
- 케미칼: 4Q24, 1Q25 70%후반. 2Q25 유사하거나 소폭 증가한 수준 전망

Q. 2H25 POE 업황
- 2Q25: 중국 태양광 시장 경쟁 전환 정책에 따라 5월까지 견조한 수요 전망
- 2H25: 태양광 용도 외 판매비중 확대(1Q25 30% 수준으로 확대)하며 부진한 태양광 시장 만회할 계획

Q. 차입금 감축 계획
- 2024년말 대비 2025년초 차입금 소폭 증가
- 전사적 유동성 유지 차원에서 차입금 감축 고려할 것

Q. Cariflex 신공장 램프업
- 현재 싱가포르 신공장 샘플 생산 및 고객사와 협의 중
- 3Q25 본격 가동 전망

Q. 2025년 정기보수 계획
- Cariflex: 1Q25 브라질 공장 21일간 정기보수
- YNCC: 2공장 2월~4월초 정기보수
- 폴리미래: 2월~3월 정기보수
- Kraton: 2H25 파인케미칼 정기보수 예정

Q. GLAD 매각
- 무수익, 비주력자산 매각 지속 검토 중
- 현재 확정된 매각 관련 내용 부재

Q. 태양광용 POE 판가, 연간 목표 판매량
- 메탈로센, 폴리에틸렌 대비 스프레드: 200~300달러/톤
- 연간 판매 목표 물량 약 16만톤

Q. Kraton 하반기 시황
- 3Q25 계절성 요인, 물량 및 MS 증가세 근거로 2H25 개선 기대

Q. CAPEX 규모
- 2025년 3,000억원(경상투자 1,700억원, 신규투자 1,300억원)
- 2026년도 유사한 수준 전망

고려아연_250509

실적 컨퍼런스 콜 요약과 주요 내용 3포인트 요약 드립니다.

Key Takeaways
1. 1Q25 희소금속 매출액 900억원/GPM 80% & 매출총이익 기여도 20%
2. 액면분할 본안소송 끝나기 전까지는 어려움
3. 올해 배당금액, 작년(DPS 17,500원/주)만큼 유지 예상 + 자사주 소각 1.7조원

* 1분기 실적
- 희소금속, 귀금속 가격 상승, 환율효과, 주요 자회사 손익 개선 효과
- 연결: 매출액 3조 8,330억원, 영업이익 2,710억원(OPM 7.1%), 순이익 1,600억원
- 별도: 매출액 2조 3890억원, 영업이익 2,730억원(OPM 11.7%), 순이익 2,060억원
- 세전이익: 전분기 대비 +5,670억원 증가(영업이익 증가분 +1,510억원/영업외 +4,160억원)
- 영업외: 외환손익 +2,100억원, 금융상품 +940억원, 종속 및 관계기업 투자손익 +900억원

* 재무
- 부채: 공개매수로 인한 부채 상환하여 -4,630억원
- 차입금 상환 효과로 부채, 차입금, 순차입금 비율 감소
- 이자성 부채: 4분기 말 2.3조원 → 1분기 말 1.8조원

* 아연 시황
- 2025년 Mine Production +4% 전망(Woodmackenzie)
- 2026년부터 개선될 전망

* 희소금속 시황
- 안티모니, 인듐 등 매출액, 이익 기여도 상승 중
- 중국 수출통제로 가격 상승세 지속 전망
- 2025년 판매량 목표
  * 안티모니 +10%yoy(2024년 3,492톤) 
  * 인듐 +60%yoy
- 안티모니 가격 톤당 1Q24 말 $13,200 → 1Q25 말 $55,250
- 인듐 가격 kg당 $202 → $373

* 신재생E
- IRR 관점 외에, 신재생E 조달에 따른 프리미엄 붙을 시 SMC 수익성 추가 개선 가능

* 주주환원
- 2024년 공개매수로 취득한 자사주 204만주 전량 소각 결정
- 6,8,12월에 68만10주씩 소각 예정

Q&A
Q. 희소금속 CAPA?
- 아연 등 주요 제품 대비해서는 유의미한 수준 아님
- 다만 수율 극대화로 판매량 높일 계획
- 2025년 판매 계획
  * 안티모니 3,800톤 (+8.8%yoy, 2024년 3,492톤)
  * 인듐 150톤 
  * 카드뮴 3,30조 0-3,400톤
  * 텔루륨 200톤
  * 비스무스 800-900톤

Q. 희소금속 CAPA보다 더 많이 생산될 가능성?
- 원재료 조달 통해 생산 비약적으로 높아질 가능성은 제한적임
- 기술적 측면에서 수율 개선하여 판매량 늘릴 계획

Q. 희소금속 관련 광산업체에서 payable 요구하진 않는지
- 광산들의 압박 현재까지는 없음
- 아연/연 정광에서의 희소금속 회수 기술 가진 업체 많지 않아 바게닝 파워 있다고 봄

Q. 1분기 자회사 등 적자 규모?
- 켐코: 영업이익 BEP
- KPC: 초기가동 시작되며 영업손실 27억원
- 케이잼: 영업손실 35~40억원
- 페달포인트: 영업이익 120만 달러
  * 카터만 영업이익 500만불
  * 이그니오 영업손실 380만불

Q. SMC 실적 부진 이유?
- 아연 가격 하락, TC 급락 으로 예상보다 수익 개선 속도 느렸음
- 2분기에는 BEP 이상 전망

Q. 2025년 이자비용 가이던스
- 이자성부채 4분기 2.3조원 → 1분기 말 1.8조원
- 4월 고금리 부분 상환한 것 반영 시 이자비용 700-800억원 예상(미반영한 1분기 말 기준으로는 약 980억원)

Q. 맥킨타이어 매출액, 이익 예상 실적
- 아직 구체적 규모는 아는 바 없음
- 다만 수익성은 통상적인 재생E 수익률인 미드-하이 싱글 디짓에서 상단에 위치

Q. 페루 파차파키 광산 투자 현황?
- 마이닝 라이선스 나오며 본격 탐사 및 개발 계획 잡힘
- 하반기부터는 관련 스케줄 등 업데이트 예상

Q. 영풍 가동중지로 인한 아연 판매량 증가 효과?
- 현재의 조업중단 상황 유지 시 향후 내수, 수출 비중이 5:5 까지도 나올 수 있을 듯 
- 내수 물량 마진율이 수출 대비 좋은 편이므로 수익성에도 긍정 영향 가능
- 1분기에는 아연 내수 판매량 감소율이 수출보다 작았던 것을 볼 때 비교적 견조했음을 알 수 있음

Q. 자사주 전량 소각 시 총 주주환원율 및 배당 전망
- 환원율 자체는 비정상적으로 높아질 가능성 있음
- 주당배당금 낮추려는 계획은 없음

Q. 액면분할 진행 상황
- 본안소송 결과에 따라 진행하는 것으로 거래소와 협의

금일 풍산 급격 상승 이유로 추정되는 기사 공유 드립니다.

파키스탄, 포탄 재고 4일 분량… 군사적 위기 직면

- 파키스탄이 심각한 포병 탄약 부족 사태를 겪고 있으며, 고강도 전투가 지속될 경우 4일(96시간) 이상 버티기 어렵다는 보도

- 인도 ANI 통신에 따르면, 파키스탄은 최근 우크라이나와 이스라엘에 대규모 탄약을 수출한 결과, 자국 재고가 급감

- 파키스탄 국영 탄약 제조사(Pakistan Ordnance Factories)는 노후한 시설과 제한된 생산 능력으로 인해 보충에 어려움을 겪고 있음

- 이 문제는 최근 특수 군단 사령관 회의(Special Corps Commanders Conference)에서 최고 군 수뇌부 의제로 논의될 만큼 심각한 상황

- 한 방위 전문가는 “단기적 경제 이익을 좇다 전략적 자해를 한 셈”이라고 평가.

파키스탄-인도와 긴장 고조

- 탄약 부족 상황은 최근 인도와의 군사 충돌 가능성이 커진 시점에 맞물려 우려를 키움

- 2024년 4월 22일, 인도 카슈미르 파할감에서 버스에 대한 총기 테러로 26명 사망 — 인도는 파키스탄 기반 무장세력의 소행으로 보고 있음

- 군에 작전 재량권을 부여, “목표와 시기, 방식은 군이 자율적으로 결정”하게 했다고 복수의 인도 정부 관계자 발언

- 파키스탄은 인도가 보복을 준비 중이라는 신뢰할 만한 정보가 있다고 주장

- 파키스탄은 M109 자주포, BM-21 다연장 로켓 등 다양한 포병 전력을 보유하고 있으나, 탄약 부족으로 반격 지속이 어려울 수 있음

- 2023년 2~3월, 파키스탄은 122mm 로켓과 155mm 포탄 수만 발을 해외로 수출한 것으로 보도

https://thedefensepost.com/2025/05/05/pakistan-artillery-stockpile-dry/

+ 인도에서 노후화된 자주포(105mm, 130mm) 대체 위해
1) 한화에어로스페이스 K9(1차 2017년, 2차 2025년) 및 2) 인도 내 자주포 계약(2025년 3월)도 주목할만 합니다

인도 국방부, 307문 ATAGS 자주포 계약(2025/3/27)
- 역대 최대 규모 국내 방산 계약
- 계약 규모: 690억 루피(약 8억 500만 달러)
- 계약 업체: Bharat Forge: 60% 비중, 184문 공급 (41.4억 루피 / 약 4.83억 달러) Tata Advanced Systems: 40% 비중, 123문 공급
- 6×6 고기동 견인 차량 327대 포함

* ATAGS (Advanced Towed Artillery Gun System)
- 구경: 155mm / 52구경장
- 사거리: 40km 이상
- 주요 특징: 정밀 타격 시스템, 자동 장전 및 반동 제어, 디지털 사격 통제 기능
- 개발 주체: 국방연구개발기구(DRDO) 산하 Armament R&D Establishment, 민간 기업 2곳(Bharat Forge, Tata)과 협력 개발
- 배치 계획: 인도 육군 15개 포병 연대에 배치되어 노후 105mm 및 130mm 포 대체
- 국산화율: 65% 이상 (포신, 제동기, 폐쇄기, 발사/반동 시스템 등 대부분 부품 국산 조달)

- 참고
https://www.yna.co.kr/view/AKR20250403119351003
https://thedefensepost.com/2025/03/27/india-local-towed-guns/

[유진투자 바이오제약 5.12]

5.9 국내외 주요 뉴스

#J&J(NYSE:JNJ) -0.9%
- J&J가 일1회 경구 투여하는 IL-23 타겟 건선 치료제 아이코트로킨라(icotrokinra)가 3상 시험에서 주요 목표를 달성했다고 밝힘
- scalp, genital 건선 환자의 피부를 깨끗하거나 거의 깨끗한 상태로 개선한 비율이 각각 66%, 77%로 통계적으로 유의한 결과 확인(위약은 각 11%, 21%)
- J&J는 아이코트로킨라의 2028년 매출을 $700mn으로 예상하고 있으며 경쟁약으로는 애브비의 스카이리치 등이 있음
https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/jjs-skin-disease-drug-meets-main-goal-late-stage-study-2025-05-09/

#로슈(SWX:ROG) -0.9%
- 스위스 제약사 로슈가 안질환 치료제 바비스모(Vabysmo, 중국명 루오시자)의 현지 생산을 위해 중국 상하이에 약 $282mn(약 20.4억 위안)을 투자해 새로운 바이오의약품 생산기지를 구축할 예정
- 신규 중국 공장은 2029년 완공 후 2031년부터 가동할 계획
- 이번 투자는 로슈가 지난 4월 발표한 $50bn 규모의 미국 투자와 함께, 주요 글로벌 시장 내 제조 기반을 강화하고 잠재적 관세 리스크에 대비하려는 전략으로 해석됨
https://www.fiercepharma.com/pharma/roche-pledges-nearly-300m-establish-new-vabysmo-production-plant-china

#앱클론 +8.7%, 종근당 -0.8%
- 앱클론이 임상 및 연구개발 자금 확보를 위해 종근당을 대상으로 122억원 규모(보통주 140만주, 지분 7.3%)의 제3자배정 유상증자를 결정했다고 공시
- 앱클론은 AT101(네스페셀, CD19 타겟 CAR-T 치료제)의 DLBCL 환자 대상 국내 임상2상을 진행 중으로 6월 중 신속 승인 절차를 신청할 예정이며 향후 여포성 림프종 등으로 적응증 확대 임상을 진행할 계획
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=14916

#대웅제약 -1.4%
- 대웅제약이 DDW 2025에서 펙수클루의 미란성 위식도역류질환(EE) 환자 대상 인도 임상3상 결과를 발표
- 펙수클루는 기존 PPI 제제인 란소프라솔 대비 소화성 궤양 예방 효과에서 비열등성과 주요 증상의 개선 효과를 입증한 것으로 나타남
https://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=64350

https://www.eugenefn.com/common/files/amail//20250512_068270_hskwon_265.pdf

2025.05.12 월

안녕하세요 .
유진투자증권 바이오제약 담당 권해순입니다.

셀트리온 1분기 리뷰 : 확인이 필요한 시기

투자의견 Buy유지하나 목표주가 22만원으로 하향조정

2025년 및 2026년 실적 하향조정에 기인.
목표주가는 2026년 예상 순이익을 현가화하여 Target pe 40배 적용

현주가는 2025년 예상실적 기준 pe 37.6×
2026년 pe 26.2× 수준

1분기 실적 당사 추정치 큰폭 하회: 기대 이하의 매출액 달성. 원가율 하락 추이는 당사 추청과 유사

향후 매출 성장률 회복이 셀트리온 이익 성장의 핵심 동력임. 셀트리온은 하반기로 갈수록 신제품 매출 기여도 상승에 따른 매출 성장률 상승을 전망. 2025년 실적 가이던스를 유지함

당사는 확인이 좀더 필요한 시기라고 판단. 2025년 당사 예상 매출액은 4.18조원으로 셀트리온 가이던스 대비 16%낮은 수준. 영업이익률 26%달성 추정

유진 김진우 (02-368-6195)

[5/9~11 국내외 주요 뉴스]

(트렌드) “10원, 아니 1원이라도 더 싸게”…가성비는 옛말, 이젠 ‘초저가’ 시대
https://vo.la/YaqGzq

(리뉴얼) "크러시도 뚜껑 열린다"…롯데칠성, 크러시 '풀오픈탭' 출시
https://vo.la/HwamMI

(유통) 잘나가던 편의점 '급브레이크'
https://vo.la/khWIDCD

(인사) 빙그레, 신임 대표이사에 김광수 제때 사장 내정
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(농산물) 주춤주춤 쌀값 상승세···20만원선 회복 힘겹네
https://vo.la/zqBOnjV

(축산) US beef prices extend surge as ranchers face thinnest herds in 70 years
https://vo.la/TgAuCy

미중 협의안

양측은 2025년 5월 14일까지 다음 조치를 취할 것을 약속한다:

미국은
1. 2025년 4월 2일자 행정명령 제14257호에 따라 중국산 상품(홍콩 및 마카오 특별행정구 상품 포함)에 부과된 종가세(Ad Valorem Tax)를 수정하되, 24%의 관세는 초기 90일 동안 시행을 유예하고, 해당 행정명령에 따라 남은 10%의 관세는 유지한다.
2. 2025년 4월 8일자 행정명령 제14259호와 2025년 4월 9일자 행정명령 제14266호에 따라 해당 상품에 부과된 추가 관세를 철회한다.

중국은
1. 2025년 세관세칙위원회 공고 제4호에 따라 미국산 상품에 부과된 종가세를 이에 상응하여 수정하되, 24%의 관세는 초기 90일 동안 시행을 유예하고, 남은 10%의 관세는 유지하며, 공고 제5호 및 제6호에 따른 추가 관세는 철회한다.
2. 2025년 4월 2일부터 시행된 미국에 대한 비관세 보복 조치를 유예하거나 철회하기 위한 필요한 조치를 취한다.

[유진투자 바이오제약 5.13]

5.12 국내외 주요 뉴스

#NYSE제약지수(DRG) +2.4%
#NASDAQ바이오텍지수(NBI) +4.2%
#S&P500바이오텍 ETF(XBI) +4.0%
- 트럼프 대통령이 약가를 최대 90%까지 인하하는 행정명령에 서명했으며, 정부가 약값을 다른 선진국 중 최저가 수준에 맞추는 국제 최저가 수준(MFN) 도입할 것을 지시함
- 행정명령은 Medicare, Medicaid, 민간 보험 등 모든 시장에 영향을 미치며, 제약사들은 180일 이내에 보건복지부(HHS)와 협상하거나 이후 강제 규제에 직면하게 됨
- 업계 관계자 및 투자자들이 우려했던 수준은 아니라는 평가와 실행 가능성에 대한 의문이 제기되며 바이오제약 기업들의 주가는 반등
https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/trump-says-he-will-cut-drug-prices-by-59-2025-05-12/

#화이자(NYSE:PFE) +3.6%
- 화이자가 씨젠 인수를 통해 확보한 HER2 ADC 디시타맙 베도틴(disitamab vedotin)+토리타맙 병용요법이 중국 3상 임상에서 국소 진행성 또는 전이성 HER2 발현 방광암 환자 대상으로 PFS 및 OS 데이터의 통계적 유의성 달성
- RemeGen은 중국 규제 기관에 데이터를 제출하고 구체적 데이터는 학회에서 발표할 예정
- 키트루다 병용 1차 치료제로의 글로벌 3상(Keynote-D74)은 2026년 중반 1차 완료될 예정
https://www.fiercepharma.com/pharma/pfizer-partner-remegen-says-her2-adc-prolongs-life-china-trial-newly-diagnosed-bladder

#셀트리온 -3.9%
- 셀트리온이 주주공지를 통해 트럼프 대통령의 미국 약가 인하 정책이 셀트리온의 제품군에 미치는 영향은 제한적일 것으로 전망하며, 오히려 바이오시밀러 확산 가속화의 기회가 될 수 있다고 설명함
- 바이오시밀러는 미국 전체 처방약 시장의 30%를 차지하는 공보험 시장에서 이미 낮은 가격으로 공급되고 있어 직접적 영향은 제한적이며 약가 인하 정책은 고가 오리지널 제품을 대상으로 할 가능성이 높을 것으로 분석함
- 한편 셀트리온은 주주가치 제고를 위해 1천억원 규모의 자사주 소각을 결정(2025년 자사주 소각 완료/결정 규모 누적 9천억원)
https://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=64443

#온코닉테라퓨틱스 +5.2%, 제일약품 +0.1%
- 제일약품 자회사 온코닉이 P-CAB 기전 위식도역류질환치료제 자큐보정이 국내 출시 5개월 만에 누적 매출 100억원을 달성했다고 발표함
- 자큐보의 급성장에 따라 온코닉은 2025년 1분기 매출 91억원, 영업이익 15억원으로 흑자전환했으며, 이에 따라 지난 4월 2025년 매출액 전망치를 249원으로 기존 대비 54% 상향함
- 온코닉은 현재까지 누적 26개국과 기술수출 계약을 체결했으며 글로벌 시장 확대 및 후속 항암 파이프라인 개발에 집중할 계획
https://www.biospectator.com/news/view/25065

유진 김진우 (02-368-6195)

[5/12 국내외 주요 뉴스]

(무역) 美 대중관세 145%→30%, 中 대미관세 125%→10%…미중 관세합의
https://n.news.naver.com/article/001/0015383353?sid=104

(유통) 롯데마트, 싱가포르 출사표…15일 '익스프레스' 매장 오픈
https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=86854

(합병) 삼양식품, 삼양스퀘어팩 흡수합병…"경영효율성 제고"
https://n.news.naver.com/article/003/0013236884?sid=101

(리뉴얼) 롯데칠성, 처음처럼 소주 375㎖ 페트 제품 출시
https://n.news.naver.com/article/001/0015381753?sid=101

(투자) Anheuser-Busch invests $300M in US manufacturing amid beer optimism
https://www.fooddive.com/news/anheuser-busch-earnings-investing-american-manufacturing-300m-ohio-michelob-ultra-sales-gen-z-beer/747736/

유진 황성현 (02-368-6878)

<정유화학 Weekly - 관세 유예, 일단은 긍정적이지만>

*주간 주요 제품 가격변화

- 정유: WTI(-1.2%), 휘발유(-1.3%), 등유(-3.4%), 경유(-2.8%), 고유황중유(-3.0%)

- 화학: 프로판(-15.3%), PS(-4.2%), TPA(+3.4%), PET(+2.8%), 프로필렌(-2.6%)

- 태양광: 웨이퍼(-7.1%), 셀(-3.3%), 메탈실리콘(-2.8%), 폴리실리콘(-1.1%)

*단기, 장기 기대감의 단일화는 어려울 전망

- 한국 석화 산업 전체 생산 중 43% 수출에 의존, 품목별로 합섬원료와 고무에 비해 합성수지의 중국向 수출 비중 큰 특징

- 피해가 가장 클 것이라 생각되던 NCC(나프타 분해 설비)를 중심으로 주가 반등이 빠르게 시작될 수 있다고 판단

- 중국 대미 관세 10%로 축소, 중국 화학 기업 원재료 가격 상승으로 가동률이 낮아질 것이라던 기존 중장기 기대감 낮아질 것으로 판단

- 현재 낮아진 관세에도 여전히 보편관세 적용 중, 한국 수출금액은 1% 감소할 수 있으며, 세계 화학 설비 가동률도 0.7%p 하락할 것으로 전망

(링크) https://buly.kr/3u2uCiW

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