유진 황성현 (02-368-6878)

<정유화학 Weekly - 격화되는 지정학 갈등>

*주간 주요 제품 가격변화

- 정유: WTI(+1.2%), 납사(+2.6%), 휘발유(+0.9%), 등유(+0.8%), 고유황중유(+1.7%)

- 화학: 에틸렌(-1.1%), 톨루엔(+1.1%), 자일렌(+2.9%), ABS(+1.5%), PET(-1.1%)

- 태양광: 메탈실리콘(-0.4%), 폴리실리콘(-2.7%), 웨이퍼(-2.2%), 알루미늄(+1.4%)

*‘신냉전’ 가속, 짙어지는 안보 우려

- 푸틴 집권 5기 러시아의 행보는 더욱 과감해질 전망

- 지속되는 글로벌 지정학 위기 및 OPEC+ 감산 연장으로 인해 주요 기관이 이미 타이트한 공급을 전망했으나(3월), 대규모 갈등이 벌어진다면 유가의 추가 상승도 가능하다고 판단

- 드라이빙 시즌과 제37차 장관급회의가 있을 6월 이전까지 지정학 리스크 외에는 큰 이벤트가 부재할 전망

(링크) https://bit.ly/3wWj5fH

★컴플라이언스 검필

컬리 영업손실 규모 9년 만에 축소
유진 유통/패션 이해니

■ 2023년 연간 실적
# 매출액 2조773억원(+1.9% yoy)
# 영업손실 1436억원(-898억원 yoy)
4Q 영업손실 251억원(-247억 yoy)

* 최근 주주들에 주주총회 안내장 배포
* 마케팅 비용 줄이고 물류센터 효율화 통해 적자 폭 개선
* 2023년 12월 첫 월간 EBITDA 흑자 달성 발표

https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0000978815?sid=101

[유진투자증권 로보틱스 양승윤]

엔비디아가 GTC 2024에서 휴머노이드용 SoC 'Jetson Thor'와 휴머노이드 파운데이션 모델 'GR00T(*Generalist Robot 00 Technology)'를 공개한 사실이 로봇 업계에서 크게 주목 받고 있습니다.

안그래도 올해 연초부터 인뎁스 자료에서 말씀드렸듯, 휴머노이드&AI 기술 기대감이 커지고 있는 상황인데, 이 흐름은 이제 거스를 수가 없어보입니다. AI 기술 발전의 종착지는 물리적 매체(로봇)와의 융합이 아닐까요.

엔비디아가 공개한 GR00T는 휴머노이드 학습을 위한 일반 목적 파운데이션 모델이고요, 시뮬레이션 기반 학습(현실세계로의 제로샷 트랜스퍼 가능), 원격조작 및 인간 행동 관찰을 동한 인간 동작 모방 학습 지원을 한다고 합니다. 물론 LLM과 연결하여 자연어로 컨트롤도 가능합니다.

이번 모델 공개로 현실세계로의 휴머노이드 적용을 위한 학습이 더욱도 가속화 될 것으로 예상됩니다. 이미 Agility Robotics, Apptronik, Fourier, Unitree 등 다수의 휴머노이드 기업에 선택을 받은 모양이네요.

같이 공개된 Jetson Thor는 휴머노이드 SoC구요, 블랙웰 아키텍처 기반 차세대 GPU를 채용하고 GR00T와 같은 멀티모달 생성 AI를 구동시키는데 필요한 800 테라플롭스의 속도를 구현한다고 합니다. 당연히 요즘 AI 관련 반도체 기술 발전이 빠르게 나오고 있는 만큼 로봇용 칩이 나오는 것도 당연한 수순인듯합니다.

여러모로 요즘 로봇 위클리에서도 자주 언급드리지만 휴머노이드 시장의 움직임이 심상치 않은 상황이네요. 한국도 4월에 휴머노이드 기술과제 협약 체결이 나올텐데 과연 누가 수행할지 관심 가져볼만 할 것 같습니다.

영상: https://youtu.be/kr7FaZPFp6M?si=yfBJGJom_i5L6KR8

[유진투자증권 로보틱스 양승윤]

오늘보니 레인보우로보틱스 서빙로봇이 새로운 아이템으로 공식 홈페이지 추가되었네요. 작년 로보월드때 선보이고 정식출시된듯합니다.

소상공인 기술보급사업으로 정부지원금 받으면 420만원에 도입 가능하다고 홍보하고 있네요(기업부담 30%). 즉, 정부지원금 없으면 단품 가격 기준 대당 가격은 1,400만원으로 계산됩니다.

마로솔 홈페이지에서 확인되는 LG전자 클로이 서브봇은 1,800만원, 중국 Keenon 정가 1,600만원, KT 엔터프라이즈 홈페이지 상에서(베어로보틱스&LG클로이)에서 판매되는 서빙로봇 일시불 가격인 2,000만원보다 싸게 출시했습니다. 배민로봇(비로보틱스)의 일시불 가격 1,400만원과 동일합니다.

참고로 레인보우로보틱스 파트너사(유통사)는 AJ렌탈, 파운더스유니언 등으로 나오네요. 가격도 가격이지만 얼마나 잘 구동되는지는 조금 더 시간을 갖고 지켜봐야겠습니다.

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141

*전력망의 최전선, 전선

전선 자료를 작성했습니다.

전선 업종 주가가 최근에 오르기는 했지만, 구조적인 수요 성장이 시작되는 시점이라고 생각합니다.

전선 가격은 전력망의 진화로 높아질 것이라 예상하고, 수요 또한 신재생에너지 확대로 증가할 것이라 기대합니다.

시장이 전선보다 변압기에 더 주목한 이유, 전선 가격 추이 등 궁금하셔 했던 내용들을 담아봤습니다.

감사합니다.

(보고서링크)

https://www.eugenefn.com/common/files/amail/20240320_B20_eugenelee_105.pdf

■컴플라이언스 검필

[단독] 이라크 국방장관, 오늘 KAI 방문..."수리온 수출 논의"
https://www.hankyung.com/article/2024032024685

[유진투자증권 제약바이오]  권해순 / 종근당 TP 15만원(BUY)  유지

안녕하세요.
유진투자증권 제약바이오담당 권해순입니다.

종근당 자료를 발간하였습니다. 연초부터 주요 제약바이오 기업들의 주가 강세가 지속되고 있는 가운데 종근당 주가 흐름은 지지부진한 흐름을 보이며 소외되어 있습니다.

종근당은 지난 11월 노바티스와 1.6조원에 달하는 기술이전 계약 체결하면서 기업가치가 한단계 레벨업 되었습니다. 하지만 2024년부터 HK이노엔과의 케이캡 코마케팅 종결이후 매출 공백에 대한 우려가 반영되고 있기 때문입니다.

2024년은 실적모멘텀 둔화가 예상되고
CKD510 임상2상 중간결과도 2025년하반기에 확인가능할 것으로 예상되어 상대적으로 단기 모멘텀은 부재한 것 처럼 보일 수 있습니다.

하지만 2024년은 종근당의 중장기 전략 변화에 주목할 때입니다. 노바티스 기술이전으로 확보한 마일스톤으로 종근당의 가용투자금은 3천억원에 달합니다. 또한 대웅제약, 셀트리온 제약 등과 펙수클루, 고덱스 코마케팅운 진행하면서 경쟁관계에서 협력에 기반한 상생관계로 전환했습니다.

자세한 내용은 발간자료 참고하시기 바랍니다.

[유진투자증권 방산 양승윤]
폴란드 국방부 차관 트위터. 현대로템 K2가 이미 올해에만 *18대*가 인도되었다는..미친 속도네요. 참고로 올해 인도 예정 수는 56대, 25년 96대입니다. 23년에는 28대 납품 완료되었고요.

KAI는 어제 KF-21 공중 급유 테스트 성공..!
https://naver.me/x10yIA9p

SMP는 다시 130원/kWh대로 안정적

한화에어로, 차세대발사체 사업자 선정…뉴스페이스 이끈다
https://www.hankyung.com/article/2024032031935

한전의 산정 작업 결과 2분기에 적용될 연료비조정단가는 국제 에너지가격 안정 추세가 반영돼 ㎾h당 '-2.5원'을 적용해야 한다는 결론이 나왔지만 산업통상자원부는 한전의 재무상황을 고려해 현 수준을 유지할 것을 지시했다.
-> 인하명분 발생에도 동결해 긍정적
https://n.news.naver.com/article/417/0000990422?sid=101