Зомби-компании угрожают экономике
Во времена роста ставок по кредитам занимать дорого, и компании с большой долговой нагрузкой начинают испытывать проблемы.
Компании, которым хватает выручки только на покрытие издержек производства и уплаты долгов, называются зомби-компаниями. Этот термин пришёл к нам из Японии в 90-е, во время экономического спада. Единственное, на что таким компаниям хватало денег — обслуживание долга и оплата себестоимости производства.
К компаниям-зомби относят публичные организации, чьи акции котируются на бирже 10 лет и более. Они платят по долгам больше, чем остаётся прибыли до уплаты налогов.
В 2024 году зомби-компаниями усеяны почти все страны мира. И чем ниже процентные ставки, тем более зомбифицирована экономика. Такие компании есть в ЕС, Великобритании, США.
В России они тоже есть, но их меньше. Взять кредит в банке даже крупному бизнесу — морока. И не факт, что его дадут. Когда на Западе ключевые ставки были околонулевые, в нашей стране за последние 10 лет они поднимались до 17-20%.
Самый низкий показатель ключевой ставки — 6 месяцев с 2020 по 2021 год на уровне 4,25%. Для нас это было время относительно дешевых денег, а для США, ЕС и Британии — ставка, при которой бизнес не смог бы развиваться.
Под конец эпохи низких ставок в США примерно 900 компаний подходит под определение «зомби». Хорошим примером послужат крупные бренды, такие как Uber, Boeing, Workday. Всего в этих 900 компаниях работает около 1,5 миллионов сотрудников, а их общая капитализация составляет больше 1,5 триллиона долларов.
Сейчас развивать бизнес по сценарию «занимаем больше денег» невозможно. Обслуживать долг дорого, а продажи товаров, работ и услуг в условиях кризиса будут только падать.
Если занимать не получается, наступает время экономии. На этом этапе большое количество людей могут быть уволены. Так, например, в IT-индустрии, где много зомби-компаний, под конец 2022-2024 годах уволено 10-50% общего штата сотрудников. Уходят не только рядовые сотрудники, но и ключевой менеджмент.
Такое положение дел выстраивает картину типичного захода экономики США, ЕС и Британии в кризис, когда из-за роста ставок бизнес проводит меньше продаж, а население меньше покупает. Из-за этого падает ВВП и растёт безработица.
Долговой кризис несёт огромные риски не только для стран, но и для компаний.
Китайская Угроза
Во времена роста ставок по кредитам занимать дорого, и компании с большой долговой нагрузкой начинают испытывать проблемы.
Компании, которым хватает выручки только на покрытие издержек производства и уплаты долгов, называются зомби-компаниями. Этот термин пришёл к нам из Японии в 90-е, во время экономического спада. Единственное, на что таким компаниям хватало денег — обслуживание долга и оплата себестоимости производства.
К компаниям-зомби относят публичные организации, чьи акции котируются на бирже 10 лет и более. Они платят по долгам больше, чем остаётся прибыли до уплаты налогов.
В 2024 году зомби-компаниями усеяны почти все страны мира. И чем ниже процентные ставки, тем более зомбифицирована экономика. Такие компании есть в ЕС, Великобритании, США.
В России они тоже есть, но их меньше. Взять кредит в банке даже крупному бизнесу — морока. И не факт, что его дадут. Когда на Западе ключевые ставки были околонулевые, в нашей стране за последние 10 лет они поднимались до 17-20%.
Самый низкий показатель ключевой ставки — 6 месяцев с 2020 по 2021 год на уровне 4,25%. Для нас это было время относительно дешевых денег, а для США, ЕС и Британии — ставка, при которой бизнес не смог бы развиваться.
Под конец эпохи низких ставок в США примерно 900 компаний подходит под определение «зомби». Хорошим примером послужат крупные бренды, такие как Uber, Boeing, Workday. Всего в этих 900 компаниях работает около 1,5 миллионов сотрудников, а их общая капитализация составляет больше 1,5 триллиона долларов.
Сейчас развивать бизнес по сценарию «занимаем больше денег» невозможно. Обслуживать долг дорого, а продажи товаров, работ и услуг в условиях кризиса будут только падать.
Если занимать не получается, наступает время экономии. На этом этапе большое количество людей могут быть уволены. Так, например, в IT-индустрии, где много зомби-компаний, под конец 2022-2024 годах уволено 10-50% общего штата сотрудников. Уходят не только рядовые сотрудники, но и ключевой менеджмент.
Такое положение дел выстраивает картину типичного захода экономики США, ЕС и Британии в кризис, когда из-за роста ставок бизнес проводит меньше продаж, а население меньше покупает. Из-за этого падает ВВП и растёт безработица.
Долговой кризис несёт огромные риски не только для стран, но и для компаний.
Китайская Угроза
Замер инвест активности подписчиков. Какие финансовые инструменты есть в вашем портфеле сейчас?
Anonymous Poll
45%
Депозит
50%
Акции
31%
Облигации
24%
Фонды
3%
Производные инструменты (фьючерсы, опционы и т.д)
38%
Валюта
45%
Накопительный счёт
40%
Денежные средства на банковском счету или в наличном виде
35%
Недвижимость
7%
Другое (в комментариях)
Капитализация Nvidia больше российского ВВП
На днях широко завирусилась новость о том, что очередная компания по капитализации стала больше чем ВВП страны. В данном случае речь про американскую Nvidia, и ВВП РФ, хотя в списке стран с меньшим ВВП также Канада, Бразилия и многие другие.
Эта капитализация превысила 2,59 трлн долларов, в то время как российский валовой продукт в 2023 году по разным оценкам был меньше 2,5 трлн долларов.
О чем нам это говорит? В сущности ни о чем, поскольку это две несравнимые величины. Капитализация это примерная стоимость компании здесь и сейчас, а ВВП это показатель всех произведенных товаров, работ и услуг в стране за определенный промежуток времени.
За капитализацию Nvidia вы не сможете купить целую страну (по крайней мере таких размеров), и с другой стороны, технологичный гигант не сможет произвести и продать столько же товаров, работ и услуг в сопоставимом объеме с Россией.
Так что все подобные сравнения и обсуждения нужны для кликов в СМИ, но какой-то серьезной фактуры под этим нет. Намного реальнее будет разговор о том, что одна американская компания стоит больше всего российского фондового рынка примерно в 3,5 раза. А еще можно обсудить тот факт, что если бы рубль был по 50, то и ВВП российский в баксах стал больше (при том же уровне в рублях).
В общем, сравнение теплого с мягким. Мне даже кажется, что я подобный текст уже когда-то писал.
Но, в комментариях попрошу вас предположить, какая на ваш взгляд, капитализация у России?
Китайская Угроза
На днях широко завирусилась новость о том, что очередная компания по капитализации стала больше чем ВВП страны. В данном случае речь про американскую Nvidia, и ВВП РФ, хотя в списке стран с меньшим ВВП также Канада, Бразилия и многие другие.
Эта капитализация превысила 2,59 трлн долларов, в то время как российский валовой продукт в 2023 году по разным оценкам был меньше 2,5 трлн долларов.
О чем нам это говорит? В сущности ни о чем, поскольку это две несравнимые величины. Капитализация это примерная стоимость компании здесь и сейчас, а ВВП это показатель всех произведенных товаров, работ и услуг в стране за определенный промежуток времени.
За капитализацию Nvidia вы не сможете купить целую страну (по крайней мере таких размеров), и с другой стороны, технологичный гигант не сможет произвести и продать столько же товаров, работ и услуг в сопоставимом объеме с Россией.
Так что все подобные сравнения и обсуждения нужны для кликов в СМИ, но какой-то серьезной фактуры под этим нет. Намного реальнее будет разговор о том, что одна американская компания стоит больше всего российского фондового рынка примерно в 3,5 раза. А еще можно обсудить тот факт, что если бы рубль был по 50, то и ВВП российский в баксах стал больше (при том же уровне в рублях).
В общем, сравнение теплого с мягким. Мне даже кажется, что я подобный текст уже когда-то писал.
Но, в комментариях попрошу вас предположить, какая на ваш взгляд, капитализация у России?
Китайская Угроза
Жизнь без инфляции и роста зарплаты. Часть 1
Представьте себе место, где все что связано с деньгами заморожено во времени. Вот уже почти 30 лет ваша зарплата не меняется, как и цена вашего ужина или ставки по ипотеке.
Кстати, ставка по этой ипотеке приблизительно равна нулю годовых. Если вам сложно такое представить, то вот в Японии так живут с 90-х годов.
В стране восходящего солнца привыкли, что цены на все практически не меняются. Однако так было не всегда.
После Второй Мировой войны Япония стала одним из мировых центров экономических экспериментов. Сначала это было стимулирование экономики с разгоном цен на все и ростом ВВП до американского уровня, а затем это были эксперименты с отрицательными ставками местного ЦБ для того, чтобы вытащить страну из почти «вечной» дефляции.
Но обо всем по порядку. Начнем с краткого экскурса в историю.
Это сейчас мы все привыкли к тому, что экономический рост Японии застойный и без больших скачков, но в 60-80-е годы прошлого века казалось, что статус первой экономики мира не за горами.
Экономика росла за счет невероятного внутреннего спроса, поскольку среднего класса в стране становилось все больше. К слову, этому поспособствовало промышленное развитие и модернизация экономики — компании по типу Sony, Toyota, Mitsubishi и т.д примерно в это время стали мировыми лидерами в своих индустриях.
К концу 1980-х годов экономика Японии составляла примерно 10% от всей мировой. У людей было так много денег, а их зарплаты и бонусы росли так быстро, что это привело к разгону цен на все.
Но людей это не пугало, поскольку доходы росли быстрее. Самый существенный рост цен произошел на рынке недвижимости и земли. Так, например, в моменте цена на землю под императорским замком в Токио стоила больше, чем вся земля в Штате Калифорния, США.
В какой-то момент местный ЦБ решил, что так долго продолжаться не может, и вот-вот наступит коллапс от перегрева экономики и инфляции. Банк Японии принял решение провести «шоковую терапию», и резко повысить ключевую ставку.
Подобные действия тогда были сродни торможению с помощью якоря на скорости 300 км в час. В результате фондовый рынок упал на половину за период 1989-1992, как и цены на самые популярные товары, работы и услуги.
В стране случился кризис, после которого все что связано с деньгами заморозилось во времени. О том как Япония жила в этом положение следующие 30 лет мы поговорим во второй части.
Китайская Угроза
Представьте себе место, где все что связано с деньгами заморожено во времени. Вот уже почти 30 лет ваша зарплата не меняется, как и цена вашего ужина или ставки по ипотеке.
Кстати, ставка по этой ипотеке приблизительно равна нулю годовых. Если вам сложно такое представить, то вот в Японии так живут с 90-х годов.
В стране восходящего солнца привыкли, что цены на все практически не меняются. Однако так было не всегда.
После Второй Мировой войны Япония стала одним из мировых центров экономических экспериментов. Сначала это было стимулирование экономики с разгоном цен на все и ростом ВВП до американского уровня, а затем это были эксперименты с отрицательными ставками местного ЦБ для того, чтобы вытащить страну из почти «вечной» дефляции.
Но обо всем по порядку. Начнем с краткого экскурса в историю.
Это сейчас мы все привыкли к тому, что экономический рост Японии застойный и без больших скачков, но в 60-80-е годы прошлого века казалось, что статус первой экономики мира не за горами.
Экономика росла за счет невероятного внутреннего спроса, поскольку среднего класса в стране становилось все больше. К слову, этому поспособствовало промышленное развитие и модернизация экономики — компании по типу Sony, Toyota, Mitsubishi и т.д примерно в это время стали мировыми лидерами в своих индустриях.
К концу 1980-х годов экономика Японии составляла примерно 10% от всей мировой. У людей было так много денег, а их зарплаты и бонусы росли так быстро, что это привело к разгону цен на все.
Но людей это не пугало, поскольку доходы росли быстрее. Самый существенный рост цен произошел на рынке недвижимости и земли. Так, например, в моменте цена на землю под императорским замком в Токио стоила больше, чем вся земля в Штате Калифорния, США.
В какой-то момент местный ЦБ решил, что так долго продолжаться не может, и вот-вот наступит коллапс от перегрева экономики и инфляции. Банк Японии принял решение провести «шоковую терапию», и резко повысить ключевую ставку.
Подобные действия тогда были сродни торможению с помощью якоря на скорости 300 км в час. В результате фондовый рынок упал на половину за период 1989-1992, как и цены на самые популярные товары, работы и услуги.
В стране случился кризис, после которого все что связано с деньгами заморозилось во времени. О том как Япония жила в этом положение следующие 30 лет мы поговорим во второй части.
Китайская Угроза
Жизнь без инфляции и роста зарплаты. Часть 2
Как я уже упоминал в предыдущем тексте, власти и Банк Японии стремились замедлить экономический рост, чтобы избежать резкой остановки. Это привело к почти 30-летней дефляции, в течение которой доходы населения практически не увеличивались.
В условиях отсутствия инфляции складывается особый тип потребительского поведения. Люди привыкают к определённым ценам на продукты и редко переходят на альтернативы, даже если те предлагают улучшения.
Небольшой уровень инфляции способствует экономическому росту, и такой уровень часто устанавливается в качестве цели (таргета), к которой стремится и наш Центральный банк. Рост обусловлен постоянным оборотом денег в системе. В условиях дефляции оборот замедляется, так как завтра товар может стоить дешевле, чем сегодня.
Большинство экономик устанавливают инфляционный таргет на уровне 2%, но в Японии в течение трёх десятилетий инфляция достигала этой отметки или превышала её всего четыре раза на короткий период. Чтобы добиться 2% инфляции, Банк Японии установил отрицательную ключевую ставку и прибегал к количественному смягчению, когда ЦБ покупает государственные облигации с рынка, тем самым вводя в систему дополнительную денежную массу.
Это, по сути, активная эмиссия денег и их введение в систему в обмен на японский долг, который уже тогда был серьёзной проблемой экономики страны. Однако эта политика не привела к успеху: инфляция не поднималась выше нуля, а государственный долг достиг критических размеров — 263% от ВВП, а расходы на обслуживание долга составляли около 10% от ВВП.
В период с 2016 по 2018 год Банк Японии вернулся к отрицательным ставкам и попытался “управлять” кривой доходности государственных облигаций. Как? ЦБ начал контролировать не только краткосрочные процентные ставки, но и долгосрочные на срок до 5, 10 и 30 лет.
Это были, по сути, словесные интервенции, в рамках которых ЦБ обещал покупать краткосрочные и продавать долгосрочные облигации, чтобы “скорректировать” кривую доходности. Таким образом, деньги завтра становились дороже, а сегодня — дешевле, что характерно для здоровых экономик с инфляцией.
Всё это привело к тому, что японские финансовые институты начали искать надёжные инвестиции за рубежом, и капитал стал утекать на Запад. В то время Япония обогнала Китай и стала крупнейшим иностранным держателем американского госдолга.
О том, как в итоге удалось достичь 2% инфляции после событий 2022 года и как на это отреагировали население и власти, мы поговорим в следующей статье.
Китайская Угроза
Как я уже упоминал в предыдущем тексте, власти и Банк Японии стремились замедлить экономический рост, чтобы избежать резкой остановки. Это привело к почти 30-летней дефляции, в течение которой доходы населения практически не увеличивались.
В условиях отсутствия инфляции складывается особый тип потребительского поведения. Люди привыкают к определённым ценам на продукты и редко переходят на альтернативы, даже если те предлагают улучшения.
Небольшой уровень инфляции способствует экономическому росту, и такой уровень часто устанавливается в качестве цели (таргета), к которой стремится и наш Центральный банк. Рост обусловлен постоянным оборотом денег в системе. В условиях дефляции оборот замедляется, так как завтра товар может стоить дешевле, чем сегодня.
Большинство экономик устанавливают инфляционный таргет на уровне 2%, но в Японии в течение трёх десятилетий инфляция достигала этой отметки или превышала её всего четыре раза на короткий период. Чтобы добиться 2% инфляции, Банк Японии установил отрицательную ключевую ставку и прибегал к количественному смягчению, когда ЦБ покупает государственные облигации с рынка, тем самым вводя в систему дополнительную денежную массу.
Это, по сути, активная эмиссия денег и их введение в систему в обмен на японский долг, который уже тогда был серьёзной проблемой экономики страны. Однако эта политика не привела к успеху: инфляция не поднималась выше нуля, а государственный долг достиг критических размеров — 263% от ВВП, а расходы на обслуживание долга составляли около 10% от ВВП.
В период с 2016 по 2018 год Банк Японии вернулся к отрицательным ставкам и попытался “управлять” кривой доходности государственных облигаций. Как? ЦБ начал контролировать не только краткосрочные процентные ставки, но и долгосрочные на срок до 5, 10 и 30 лет.
Это были, по сути, словесные интервенции, в рамках которых ЦБ обещал покупать краткосрочные и продавать долгосрочные облигации, чтобы “скорректировать” кривую доходности. Таким образом, деньги завтра становились дороже, а сегодня — дешевле, что характерно для здоровых экономик с инфляцией.
Всё это привело к тому, что японские финансовые институты начали искать надёжные инвестиции за рубежом, и капитал стал утекать на Запад. В то время Япония обогнала Китай и стала крупнейшим иностранным держателем американского госдолга.
О том, как в итоге удалось достичь 2% инфляции после событий 2022 года и как на это отреагировали население и власти, мы поговорим в следующей статье.
Китайская Угроза
Жизнь без инфляции и роста зарплаты. Часть 3
В 2022 году Япония смогла достичь целевого уровня инфляции в 2% и даже превысить его. Вероятно, в японском Минфине и Центральном банке отмечали это событие, поскольку казалось, что цель достигнута и экономика начала выходить из длительного застоя.
Но что стало причиной этого? Во-первых, это был рост цен на энергоносители, который последовал за началом открытого военного конфликта между Россией и Украиной. Япония, импортирующая нефть и газ, испытывает рост инфляции при любом увеличении цен на эти ресурсы.
Кроме того, японская иена начала слабеть по отношению к более стабильной валюте — доллару. Пока Банк Японии продолжал политику количественного смягчения для стимулирования экономики, другие мировые центральные банки повышали процентные ставки, что привело к оттоку капитала из Японии в США и другие страны, негативно сказавшись на курсе местной валюты.
В итоге именно внешние факторы заставили японские власти и Центральный банк прекратить эксперименты с отрицательными ставками и начать борьбу с текущей инфляцией в стране, так как такой рост цен не способствовал экономическому развитию. Инфляция была импортирована из-за границы, а не возникла внутри страны из-за увеличения внутреннего спроса.
В таких условиях цены начали расти быстрее доходов населения, что ускорило процесс обнищания. Однако сотрудники международных компаний, экспортирующих товары за границу, смогли получить дополнительный доход благодаря ослаблению иены, что привело к самому значительному росту зарплат в этом секторе за последние три десятилетия — на 5%.
В итоге, спустя 17 лет, в марте 2024 года, Банк Японии отменил отрицательные ставки и отказался от контроля кривой доходности.
Китайская Угроза
В 2022 году Япония смогла достичь целевого уровня инфляции в 2% и даже превысить его. Вероятно, в японском Минфине и Центральном банке отмечали это событие, поскольку казалось, что цель достигнута и экономика начала выходить из длительного застоя.
Но что стало причиной этого? Во-первых, это был рост цен на энергоносители, который последовал за началом открытого военного конфликта между Россией и Украиной. Япония, импортирующая нефть и газ, испытывает рост инфляции при любом увеличении цен на эти ресурсы.
Кроме того, японская иена начала слабеть по отношению к более стабильной валюте — доллару. Пока Банк Японии продолжал политику количественного смягчения для стимулирования экономики, другие мировые центральные банки повышали процентные ставки, что привело к оттоку капитала из Японии в США и другие страны, негативно сказавшись на курсе местной валюты.
В итоге именно внешние факторы заставили японские власти и Центральный банк прекратить эксперименты с отрицательными ставками и начать борьбу с текущей инфляцией в стране, так как такой рост цен не способствовал экономическому развитию. Инфляция была импортирована из-за границы, а не возникла внутри страны из-за увеличения внутреннего спроса.
В таких условиях цены начали расти быстрее доходов населения, что ускорило процесс обнищания. Однако сотрудники международных компаний, экспортирующих товары за границу, смогли получить дополнительный доход благодаря ослаблению иены, что привело к самому значительному росту зарплат в этом секторе за последние три десятилетия — на 5%.
В итоге, спустя 17 лет, в марте 2024 года, Банк Японии отменил отрицательные ставки и отказался от контроля кривой доходности.
Китайская Угроза
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Программа
— Специфика массового персонала на производстве
— Как управление массовым персоналом влияет на ФОТ и на стоимость производства
— Создание общего реестра норм и правил
— Автоматизация комплаенс-контроля
— Точки, в которых возникает дефицит:
1. Сезонные всплески потребности
2. Балансировка графика отпусков
3. «Слепые зоны»
— Повышаем комплектность персонала:
1. Учет ролей и компетенций сотрудников
2. Оцифровка оргструктуры
— Настраиваем системную работу с поставщиками внешнего персонала:
1. Автоматизация процесса работы с внешними исполнителями
2. Управление жизненным циклом заявок
3. Контроль за объемами привлекаемого персонала
4. Учет отработанного времени
5. Формирование отчетности
6. Оценка качества работы внешних исполнителей
7. Формирование обратной связи
8. Составление рейтингов и приоритетов
9. Черные списки
Этап 1 — цифровое табелирование
Этап 2 — достоверный учет рабочего времени
Этап 3 — планирование персонала
Этап 4 — мотивация персонала
— Почему мы
— Goodt WFM: комплексное решение из 5 автономных модулей
— WFM Старт: коробочное решение для быстрого старта
Вебинар пройдет 30 мая. Начало — в 12:00.
Бесплатная регистрация на вебинар!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Когда повысят налоги?/ ЦБ повысит ключевую ставку/ Инфляция продолжает рост и не останавливается
Свежий экономический дайджест возвращается уже в вашей ленте ютуба.
Сегодня мы обсудим ближайшее повышение налогов для россиян, и почему государство решило повысить налоги, а не взять больше средств в долг.
Также поговорим про ближайшее повышение ключевой ставке, неудержимой инфляции и дивидендах Газпрома.
❗️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео.
🎥https://youtu.be/2F45RtYhvhc
Свежий экономический дайджест возвращается уже в вашей ленте ютуба.
Сегодня мы обсудим ближайшее повышение налогов для россиян, и почему государство решило повысить налоги, а не взять больше средств в долг.
Также поговорим про ближайшее повышение ключевой ставке, неудержимой инфляции и дивидендах Газпрома.
❗️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео.
🎥https://youtu.be/2F45RtYhvhc
Получаешь больше 150 тысяч в месяц? Жди повышения налогов
Наконец то в СМИ стали попадать подробности обновления НК РФ. Комитет Госдумы по бюджету и налогам предложил новый подход к шкале НДФЛ.
Изменение может коснуться тех, кто получает не менее двукратного размера среднемесячной номинальной зарплаты по стране. Размер средней номинальной ЗП (с налогом, не на руки) 75 тысяч рублей.
То есть, с 1 января 2025 года новые налоги начнут платить те люди, которые зарабатывают от 150 тысяч в месяц до налогов. Это, конечно, выше ранее предлагаемого уровня в 80 тысяч рублей, но все равно охватывает довольно большой пласт население (таких в стране около 10%).
Было бы еще интересно узнать, будет ли такая зп облагаться повышенным НДФЛ сразу, или после преодоления определенного порога, как сейчас, это происходит с доходами больше 5 млн рублей в год. Напомню, что для таких граждан предусмотрен налог в 15%, но после преодоления такого порога в течение года.
То есть, если такой человек получить за год 5 млн 100 тысяч рублей, то 15% будет обложен доход в 100 тысяч, а все остальное по обычной шкале в 13%.
Но главный вопрос остается не обсужденным — а для кого такое повышение сделает налоговую систему справедливей? И где можно почитать принципы справедливости, которыми руководствуются чиновники?
Китайская Угроза
Наконец то в СМИ стали попадать подробности обновления НК РФ. Комитет Госдумы по бюджету и налогам предложил новый подход к шкале НДФЛ.
Изменение может коснуться тех, кто получает не менее двукратного размера среднемесячной номинальной зарплаты по стране. Размер средней номинальной ЗП (с налогом, не на руки) 75 тысяч рублей.
То есть, с 1 января 2025 года новые налоги начнут платить те люди, которые зарабатывают от 150 тысяч в месяц до налогов. Это, конечно, выше ранее предлагаемого уровня в 80 тысяч рублей, но все равно охватывает довольно большой пласт население (таких в стране около 10%).
Было бы еще интересно узнать, будет ли такая зп облагаться повышенным НДФЛ сразу, или после преодоления определенного порога, как сейчас, это происходит с доходами больше 5 млн рублей в год. Напомню, что для таких граждан предусмотрен налог в 15%, но после преодоления такого порога в течение года.
То есть, если такой человек получить за год 5 млн 100 тысяч рублей, то 15% будет обложен доход в 100 тысяч, а все остальное по обычной шкале в 13%.
Но главный вопрос остается не обсужденным — а для кого такое повышение сделает налоговую систему справедливей? И где можно почитать принципы справедливости, которыми руководствуются чиновники?
Китайская Угроза
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
ГК Самолет: Взлетай к успеху в закупках!
Узнай планы компании на 2024 год и стань успешным поставщиком!
🔥Приглашаем предпринимателей, владельцев бизнесов, генеральных и коммерческих директоров компаний на мероприятие в рамках проекта
«День поставщика» от клуба поставщиков «Гермес»
6 июня 2024
📍Москва, отель «Милан» (м. Домодедовская)
Группа «Самолет» — лидер строительной отрасли России и ведущий разработчик ИТ-решений в недвижимости.
📈Компания занимает лидирующие позиции в Московском регионе и второе место в России по объемам текущего строительства.
Программа встречи:
- Знакомство с регламентом и особенностями закупок компании;
- План закупок на 2024 год;
- Система закупок: категории закупаемых товаров, статистика по количеству закупок и общей сумме;
- Что закупается напрямую, что обязательно через конкурентные процедуры;
- Оперативное взаимодействие с поставщиками, критерии отбора и портрет успешного поставщика;
- Обсуждение практических вопросов в области закупочной деятельности;
- Нетворкинг зона для неформального общения.
🎤 Спикеры:
• Дмитрий Гвозданный — руководитель проектов по цифровизации закупок группы «Самолет»;
• Кока Андрей - категорийный менеджер управления материально-технического обеспечения дирекции по закупкам и тендерам и работе с непрофильными активами.
Только по промокоду ИЮНЬ1 - посещение мероприятия бесплатно, количество мест ограничено.
Сбор гостей в 15:30, начало в 16:00
✨ Не упустите возможность познакомиться с коллегами, обсудить идеи и наладить новые деловые контакты за бокалом игристого! 🥂✨
Подробности и регистрация на мероприятие по ссылке https://clubgermes.ru/event/150/
тг канал Germes: https://t.iss.one/+IdqK7n_qFuE0NGIy
Присоединяетесь к нам и открывайте новые возможности для вашего бизнеса! ✨🚀
Узнай планы компании на 2024 год и стань успешным поставщиком!
🔥Приглашаем предпринимателей, владельцев бизнесов, генеральных и коммерческих директоров компаний на мероприятие в рамках проекта
«День поставщика» от клуба поставщиков «Гермес»
6 июня 2024
📍Москва, отель «Милан» (м. Домодедовская)
Группа «Самолет» — лидер строительной отрасли России и ведущий разработчик ИТ-решений в недвижимости.
📈Компания занимает лидирующие позиции в Московском регионе и второе место в России по объемам текущего строительства.
Программа встречи:
- Знакомство с регламентом и особенностями закупок компании;
- План закупок на 2024 год;
- Система закупок: категории закупаемых товаров, статистика по количеству закупок и общей сумме;
- Что закупается напрямую, что обязательно через конкурентные процедуры;
- Оперативное взаимодействие с поставщиками, критерии отбора и портрет успешного поставщика;
- Обсуждение практических вопросов в области закупочной деятельности;
- Нетворкинг зона для неформального общения.
🎤 Спикеры:
• Дмитрий Гвозданный — руководитель проектов по цифровизации закупок группы «Самолет»;
• Кока Андрей - категорийный менеджер управления материально-технического обеспечения дирекции по закупкам и тендерам и работе с непрофильными активами.
Только по промокоду ИЮНЬ1 - посещение мероприятия бесплатно, количество мест ограничено.
Сбор гостей в 15:30, начало в 16:00
Подробности и регистрация на мероприятие по ссылке https://clubgermes.ru/event/150/
тг канал Germes: https://t.iss.one/+IdqK7n_qFuE0NGIy
Присоединяетесь к нам и открывайте новые возможности для вашего бизнеса! ✨🚀
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
А что с рублем?
Российский рубль существенно укрепился за последние две недели. Вчера курс уходил даже ниже 89 рублей за единицу, чего не было с нашей валютой где-то с прошлого года.
У людей встает закономерный вопрос — а почему курс сейчас такой? Что способствует его укреплению?
У меня для вас базовый ответ и ряд предположений, которые могут быть частью причин укрепления. Рубль становится сильнее, потому что на него растет спрос, т.е его стали больше покупать, и продавать в обмен на него валюту.
Но, это так называемая база, основа любого изменения курса валюты. Я бы в этом контексте еще бы обратил внимание на российский фондовый рынок, поскольку прослеживается четкая корреляция между укреплением рубля и падением индекса Мосбиржи последние 1,5-2 года.
А росту спроса на рубль сейчас способствует следующие факторы:
1. Обязательная продажа валютной выручки экспортерами;
2. Налоговый период, то есть всем компаниям нужно иметь рубли, чтобы сделать платежи в бюджет;
3. Дивидендный сезон — компании готовят рубли для перечисления своим акционерам;
4. Возврат капитала в страну, который приходит вместе с бизнесом и богатыми гражданами;
5. Доходность российских облигаций и депозитов — многим физикам и юрикам сейчас выгоднее заработать ту доходность, что есть в российской экономике.
Все это с разной степенью влияет на курс рубля. Но, стоит помнить о том, что курс формируется динамически и все эти факторы рано или поздно перестанут действовать, и тогда возникнет ряд причин для ослабления.
Одним из ближайших факторов, который проглядывается на ближайшие недели, это динамика рынка нефти и газа. Сейчас эта динамика идет не на пользу рублю.
Китайская Угроза
Российский рубль существенно укрепился за последние две недели. Вчера курс уходил даже ниже 89 рублей за единицу, чего не было с нашей валютой где-то с прошлого года.
У людей встает закономерный вопрос — а почему курс сейчас такой? Что способствует его укреплению?
У меня для вас базовый ответ и ряд предположений, которые могут быть частью причин укрепления. Рубль становится сильнее, потому что на него растет спрос, т.е его стали больше покупать, и продавать в обмен на него валюту.
Но, это так называемая база, основа любого изменения курса валюты. Я бы в этом контексте еще бы обратил внимание на российский фондовый рынок, поскольку прослеживается четкая корреляция между укреплением рубля и падением индекса Мосбиржи последние 1,5-2 года.
А росту спроса на рубль сейчас способствует следующие факторы:
1. Обязательная продажа валютной выручки экспортерами;
2. Налоговый период, то есть всем компаниям нужно иметь рубли, чтобы сделать платежи в бюджет;
3. Дивидендный сезон — компании готовят рубли для перечисления своим акционерам;
4. Возврат капитала в страну, который приходит вместе с бизнесом и богатыми гражданами;
5. Доходность российских облигаций и депозитов — многим физикам и юрикам сейчас выгоднее заработать ту доходность, что есть в российской экономике.
Все это с разной степенью влияет на курс рубля. Но, стоит помнить о том, что курс формируется динамически и все эти факторы рано или поздно перестанут действовать, и тогда возникнет ряд причин для ослабления.
Одним из ближайших факторов, который проглядывается на ближайшие недели, это динамика рынка нефти и газа. Сейчас эта динамика идет не на пользу рублю.
Китайская Угроза
Повышение налогов уже почти решенный вопрос. На чтобы вы направили новые поступления бюджета?
Anonymous Poll
50%
Образование
54%
Медицина
34%
Национальная экономика
11%
ВПК или правоохранительные органы
25%
Пенсии
8%
Расширение государственных льгот
3%
Погашение госдолга
3%
На административно-управленческие расходы государства (зарплаты чиновников и т.д)
11%
Культура, спорт и СМИ
3%
Свой вариант (в комментариях)
Стоит ли увольнять плохих сотрудников?
Плохих сотрудников можно уволить, но лучше обучить или осознать, что дело вовсе не в них. Чтобы эффективно управлять персоналом, почитайте канал Андрея Кассони.
Андрей уже больше 14 лет руководит огромными коллективами (200+ сотрудников) и делится опытом на конкретных примерах из практики, а еще отвечает на вопросы подписчиков:
— как правильно просить прибавку к зарплате
— как бороться с профессиональным выгоранием
— что делать с коллегой-нытиком
— история о правильном откате
Подписывайтесь, такие блоги встречаются редко: @iRukovoditel
Плохих сотрудников можно уволить, но лучше обучить или осознать, что дело вовсе не в них. Чтобы эффективно управлять персоналом, почитайте канал Андрея Кассони.
Андрей уже больше 14 лет руководит огромными коллективами (200+ сотрудников) и делится опытом на конкретных примерах из практики, а еще отвечает на вопросы подписчиков:
— как правильно просить прибавку к зарплате
— как бороться с профессиональным выгоранием
— что делать с коллегой-нытиком
— история о правильном откате
Подписывайтесь, такие блоги встречаются редко: @iRukovoditel
Новые (потенциальные) налоговые ставки
Давайте обсудим слона в посудной лавке. Минфин внес свои предложения по изменению Налогового Кодекса в части НДФЛ и налога на прибыль компаний.
Со вторым все просто — ставку предлагают поднять с 20 до 25%. Платить в бюджет бизнес будет больше, а инвесторам доставаться меньше дивидендов, так что для будущего российского фондового рынка это плохие новости.
А вот с прогрессивной шкалой НДФЛ удивили разнообразием ставок. Рост базовой ставки до 15% будет начинаться с годового дохода свыше 2,4 млн руб., то есть 200 тыс. руб. в месяц.
Все кто получает меньше — выдыхайте, все по старому. Для остальных порядок изменения ставки НДФЛ будет следующим:
-до 2,4 млн руб. в год – 13%
-от 2,4 до 5 млн в год — 15%;
- от 5 до 20 млн в год — 18%;
- от 20 до 50 млн в год — 20%;
- свыше 50 млн в год — 22%.
Как я и подозревал, новый фискальный год все группы будут начинать со ставки 13%. Затем, когда заработанная сумма превышает порог, ставка налога будет повышаться.
Условно, если ваш доход за 11 месяцев составит 2,4 млн рублей до вычета налогов, то в 12-м месяце на сумму, превышающую порог будет применена ставка в 15%. А вот приведет ли такое повышение налогов к росту собираемости налогов, это мы обсудим в следующем тексте.
Китайская Угроза
Давайте обсудим слона в посудной лавке. Минфин внес свои предложения по изменению Налогового Кодекса в части НДФЛ и налога на прибыль компаний.
Со вторым все просто — ставку предлагают поднять с 20 до 25%. Платить в бюджет бизнес будет больше, а инвесторам доставаться меньше дивидендов, так что для будущего российского фондового рынка это плохие новости.
А вот с прогрессивной шкалой НДФЛ удивили разнообразием ставок. Рост базовой ставки до 15% будет начинаться с годового дохода свыше 2,4 млн руб., то есть 200 тыс. руб. в месяц.
Все кто получает меньше — выдыхайте, все по старому. Для остальных порядок изменения ставки НДФЛ будет следующим:
-до 2,4 млн руб. в год – 13%
-от 2,4 до 5 млн в год — 15%;
- от 5 до 20 млн в год — 18%;
- от 20 до 50 млн в год — 20%;
- свыше 50 млн в год — 22%.
Как я и подозревал, новый фискальный год все группы будут начинать со ставки 13%. Затем, когда заработанная сумма превышает порог, ставка налога будет повышаться.
Условно, если ваш доход за 11 месяцев составит 2,4 млн рублей до вычета налогов, то в 12-м месяце на сумму, превышающую порог будет применена ставка в 15%. А вот приведет ли такое повышение налогов к росту собираемости налогов, это мы обсудим в следующем тексте.
Китайская Угроза
Приведёт ли повышение налогов к росту их собираемости?
Новая, справедливая налоговая система не предполагает снижения базовой ставки в 13% ни для какой группы граждан. Резонно предположить, что в таких условиях собираемость налога должна увеличиться.
Не забываем ещё и про повышение налога на доходы юридических лиц, что должно привести к неминуемому росту доходов бюджета. Однако, так ли это на самом деле?
Самое время вспомнить про кривую Лаффера (оставлю её в комментариях). На ней изображена зависимость между уровнем налоговых ставок и налоговыми поступлениями.
Кривая Лаффера призвана показать, что будет, если государство установит слишком низкие или слишком высокие ставки по налогам. С низкими ставками всё понятно — бюджет просто не будет добирать нужной суммы.
А вот с высокими ставками другая ситуация — чем они выше, тем ниже собираемость налога. В чём это отражается?
При высоких налогах меньше граждан и бизнеса стремятся зарабатывать «в белую», уводя часть доходов в серую зону. К тому же ряд компаний попросту не смогут вести свою деятельность из-за роста налога на доходы компании, либо такие компании и вовсе не откроются.
К слову, не забываем ещё и о специфической ситуации на рынке труда в России, где большой кадровый дефицит. Сотрудники вполне могут потребовать компенсировать потерю доходов на руки от роста налогов, что ляжет дополнительной нагрузкой на работодателя и снизит его рентабельность.
Короче, к чему я это всё развёл. Рост ставок не равно росту доходов бюджета. И как я говорил ранее, у государства ещё полно иных инструментов, которыми они могут воспользоваться без повышения налогов — рост государственного долга, распаковка резервов, продажа госимущества в частные руки, повышение эффективности госрасходов.
Китайская Угроза
Новая, справедливая налоговая система не предполагает снижения базовой ставки в 13% ни для какой группы граждан. Резонно предположить, что в таких условиях собираемость налога должна увеличиться.
Не забываем ещё и про повышение налога на доходы юридических лиц, что должно привести к неминуемому росту доходов бюджета. Однако, так ли это на самом деле?
Самое время вспомнить про кривую Лаффера (оставлю её в комментариях). На ней изображена зависимость между уровнем налоговых ставок и налоговыми поступлениями.
Кривая Лаффера призвана показать, что будет, если государство установит слишком низкие или слишком высокие ставки по налогам. С низкими ставками всё понятно — бюджет просто не будет добирать нужной суммы.
А вот с высокими ставками другая ситуация — чем они выше, тем ниже собираемость налога. В чём это отражается?
При высоких налогах меньше граждан и бизнеса стремятся зарабатывать «в белую», уводя часть доходов в серую зону. К тому же ряд компаний попросту не смогут вести свою деятельность из-за роста налога на доходы компании, либо такие компании и вовсе не откроются.
К слову, не забываем ещё и о специфической ситуации на рынке труда в России, где большой кадровый дефицит. Сотрудники вполне могут потребовать компенсировать потерю доходов на руки от роста налогов, что ляжет дополнительной нагрузкой на работодателя и снизит его рентабельность.
Короче, к чему я это всё развёл. Рост ставок не равно росту доходов бюджета. И как я говорил ранее, у государства ещё полно иных инструментов, которыми они могут воспользоваться без повышения налогов — рост государственного долга, распаковка резервов, продажа госимущества в частные руки, повышение эффективности госрасходов.
Китайская Угроза
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Что за летние вайбы в Москве? Если еще не видели полный грузовик фламинго, приходите 31 мая в МЕГА Теплый стан с 15:00 до 20:00! Уже захотелось стащить одного фламинго и рвануть на речку? А, вам завтра на работу? Вот были бы бизнесменом, дали себе выходной! Но шанс ещё есть — СберБизнес поможет начать своё дело на маркетплейсе: https://shorturl.at/BKX8K
А не загонит ли инфляция всех под повышение налога?
В комментариях и в КУ чате было много вопросов про: «А не будет ли так, что сейчас налоги повысят для тех, кто больше зарабатывает, а потом инфляцией разгонят зарплаты так, что все будут платить повышенные налоги?» Давайте это обсудим развернуто, поскольку это волнует многих.
Мы до конца не знаем, в каком виде будет выглядеть обновление НК РФ и будет ли там условие о пересмотре уровней доходов. Но подобное случалось много раз, когда государство пересматривало критерии в сторону увеличения по каким-то нормам, поскольку понимало, что инфляция уже сделала своё дело.
Правда, происходило подобное обновление медленно и никогда до момента, пока это не стало проблемой. Тем не менее, ситуация, в которой существенная часть населения начнёт получать выше лимита в 2,4 млн рублей в год и платить больше налогов, возможна, и когда-нибудь станет реальностью.
Вопрос только в том, с какой скоростью это произойдёт? Зарплату в 200 тысяч рублей и больше получает примерно 10-15% трудоспособного населения. Медианная зарплата, где ровно половина получает больше, а половина меньше, в 2024 году составляет чуть больше 50 тысяч рублей.
Для того чтобы половина населения могла ощутить прирост в налоговой нагрузке, нужно, чтобы эта медиана дотянулась до этих 200 тысяч. Но медиана в России растёт медленно.
Так, например, 8 лет назад медианой была зарплата в 26 500, а в 2009 такой считалась зарплата в 13 тысяч рублей. Рост в 4 раза за почти 15 лет.
В результате можно предположить, что реальной угрозой кошельку половины трудоспособного населения новый НДФЛ станет в лучшем случае в следующем десятилетии. Так что не стоит об этом переживать здесь и сейчас.
P.S. Автор понимает, что его подсчёты очень грубые.
Китайская Угроза
В комментариях и в КУ чате было много вопросов про: «А не будет ли так, что сейчас налоги повысят для тех, кто больше зарабатывает, а потом инфляцией разгонят зарплаты так, что все будут платить повышенные налоги?» Давайте это обсудим развернуто, поскольку это волнует многих.
Мы до конца не знаем, в каком виде будет выглядеть обновление НК РФ и будет ли там условие о пересмотре уровней доходов. Но подобное случалось много раз, когда государство пересматривало критерии в сторону увеличения по каким-то нормам, поскольку понимало, что инфляция уже сделала своё дело.
Правда, происходило подобное обновление медленно и никогда до момента, пока это не стало проблемой. Тем не менее, ситуация, в которой существенная часть населения начнёт получать выше лимита в 2,4 млн рублей в год и платить больше налогов, возможна, и когда-нибудь станет реальностью.
Вопрос только в том, с какой скоростью это произойдёт? Зарплату в 200 тысяч рублей и больше получает примерно 10-15% трудоспособного населения. Медианная зарплата, где ровно половина получает больше, а половина меньше, в 2024 году составляет чуть больше 50 тысяч рублей.
Для того чтобы половина населения могла ощутить прирост в налоговой нагрузке, нужно, чтобы эта медиана дотянулась до этих 200 тысяч. Но медиана в России растёт медленно.
Так, например, 8 лет назад медианой была зарплата в 26 500, а в 2009 такой считалась зарплата в 13 тысяч рублей. Рост в 4 раза за почти 15 лет.
В результате можно предположить, что реальной угрозой кошельку половины трудоспособного населения новый НДФЛ станет в лучшем случае в следующем десятилетии. Так что не стоит об этом переживать здесь и сейчас.
P.S. Автор понимает, что его подсчёты очень грубые.
Китайская Угроза
Инфляция продолжает расти, и не понятно, что ее может остановить. Как вы думаете, какое решение по ключевой ставке примет ЦБ РФ на следующем заседание?
Anonymous Poll
21%
Оставит ставку без изменения
45%
+0,5-1%
33%
Увеличение ставки больше, чем на 1%
2%
Снижение ставки
Депозиты, ключевая ставка и инфляция
В предпоследнюю неделю мая инфляция в России ускорилась до 8,15% за последние 12 месяцев. Рост цен в России пока что не думает о том, чтобы останавливаться, и регулятору пора принимать меры.
Ещё в начале весны я говорил и писал тексты о том, что ЦБ РФ пока должен задуматься над повышением ключевой ставки. Это логично вытекало из той политики, которую проводил Центробанк, однако выборы и ожидания от чуда в макростатистике не давали пойти на ужесточение ДКП. В том же феврале-марте, когда я об этом говорил, “Коммерсант” говорил о том, что большинство опрошенных экономистов считали, что ключевую ставку повышать не надо, и только ряд «маргинальных экономистов» ожидали повышения. Выходит, что «маргинальные экономисты» выстраивали правильные ожидания от денежно-кредитной политики ЦБ РФ, поскольку теперь те же обычные экономисты в том же опросе газеты ожидают повышение ставки.
И действительно, ожидания у рынка, экономистов и у самого ЦБ в СМИ такие, что нас неизбежно ждёт повышение ключа. Может быть, если не в этот раз, то на следующем заседании, но многое говорит о том, что решение будет принято уже в июне.
Ставку у нас не меняли давно, и мне кажется, что мы слегка подзабыли её эффект. После изменения ключа депозиты станут выгоднее, а кредиты ещё недоступнее.
Правда, я не верю в то, что рост ставки на 1% сильно охладит рынок, поскольку ставки уже сейчас очень большие. Но зато на рынке депозитов началась активная борьба за деньги клиентов. Крупные банки стали проводить акции с привлечением ликвидности на ставки 17–19% годовых. Подобные предложения я видел у Тинькофф, Газпромбанка и Сбера, но стоит оговориться, что такая ставка будет предложена на ограниченный срок до 3-х месяцев.
Банки, таким образом, привлекают деньги клиентов в минус собственной марже в надежде на то, что клиенты останутся в экосистеме после окончания срока депозита. Подобную акцию также спровоцировали новые правила перевода между своими счетами, в рамках которых между своими счетами в банках можно «гонять» без комиссий до 30 млн рублей в месяц.
Так что, самое время подобрать для себя самое выгодное предложение, но помните, что если доход от вашего депозита превысит 160 тысяч рублей по актуальной ключевой ставке, то в следующем году придётся заплатить НДФЛ от доходов, превышающих этот порог.
Китайская Угроза
В предпоследнюю неделю мая инфляция в России ускорилась до 8,15% за последние 12 месяцев. Рост цен в России пока что не думает о том, чтобы останавливаться, и регулятору пора принимать меры.
Ещё в начале весны я говорил и писал тексты о том, что ЦБ РФ пока должен задуматься над повышением ключевой ставки. Это логично вытекало из той политики, которую проводил Центробанк, однако выборы и ожидания от чуда в макростатистике не давали пойти на ужесточение ДКП. В том же феврале-марте, когда я об этом говорил, “Коммерсант” говорил о том, что большинство опрошенных экономистов считали, что ключевую ставку повышать не надо, и только ряд «маргинальных экономистов» ожидали повышения. Выходит, что «маргинальные экономисты» выстраивали правильные ожидания от денежно-кредитной политики ЦБ РФ, поскольку теперь те же обычные экономисты в том же опросе газеты ожидают повышение ставки.
И действительно, ожидания у рынка, экономистов и у самого ЦБ в СМИ такие, что нас неизбежно ждёт повышение ключа. Может быть, если не в этот раз, то на следующем заседании, но многое говорит о том, что решение будет принято уже в июне.
Ставку у нас не меняли давно, и мне кажется, что мы слегка подзабыли её эффект. После изменения ключа депозиты станут выгоднее, а кредиты ещё недоступнее.
Правда, я не верю в то, что рост ставки на 1% сильно охладит рынок, поскольку ставки уже сейчас очень большие. Но зато на рынке депозитов началась активная борьба за деньги клиентов. Крупные банки стали проводить акции с привлечением ликвидности на ставки 17–19% годовых. Подобные предложения я видел у Тинькофф, Газпромбанка и Сбера, но стоит оговориться, что такая ставка будет предложена на ограниченный срок до 3-х месяцев.
Банки, таким образом, привлекают деньги клиентов в минус собственной марже в надежде на то, что клиенты останутся в экосистеме после окончания срока депозита. Подобную акцию также спровоцировали новые правила перевода между своими счетами, в рамках которых между своими счетами в банках можно «гонять» без комиссий до 30 млн рублей в месяц.
Так что, самое время подобрать для себя самое выгодное предложение, но помните, что если доход от вашего депозита превысит 160 тысяч рублей по актуальной ключевой ставке, то в следующем году придётся заплатить НДФЛ от доходов, превышающих этот порог.
Китайская Угроза
Дефицит бюджета выше плана более чем в два раза. Угроза ли это для российской экономики?
Минфин на прошлой неделе отчитался по доходам и расходам бюджета за январь-апрель 2024 года. Ключевое наблюдение — дефицит бюджета уже почти 4 трлн рублей, что в 2-2,5 раза выше запланированного значения на весь год.
На дворе только май, а планы у госказны уже не сходятся, но угрожает ли сейчас это экономике? Короткий ответ — абсолютно нет.
Развернутый ответ — такой дефицит бюджета образовался из-за временной разницы между публикацией отчёта и налоговым периодом апреля, который закрылся 2 мая. Бюджет попросту не смог зачесть более 1 трлн налогов, потому что они фактически относятся к другому периоду.
Тем не менее, дефицит всё равно выше плана на 1-1,5 трлн рублей, но похожая ситуация происходила с точностью до времени год назад. Запланированный дефицит был ещё больше, реальный тоже, но в итоге бюджет закончил год с этим показателем ниже плана.
Тот факт, что мы живём в бюджетном дефиците, говорит только о том, что на текущий момент мы живём в эпоху фискальной экспансии (существенного увеличения госрасходов), и это новая норма для российской экономики. В реальности же я ожидаю, что дефицит сократится к концу года до 1% ВВП, и окажется либо в плане, либо ниже него.
Этому будут способствовать сокращение предоплат расходов, поступление средств за счёт участия государства в акционерных обществах, а также из-за роста собираемости налогов. Не забываем и про то, что в этом году нефтегазовые доходы показывают себя лучше, чем в прошлом году, что станет дополнительным фактором уменьшения дефицита.
Китайская Угроза
Минфин на прошлой неделе отчитался по доходам и расходам бюджета за январь-апрель 2024 года. Ключевое наблюдение — дефицит бюджета уже почти 4 трлн рублей, что в 2-2,5 раза выше запланированного значения на весь год.
На дворе только май, а планы у госказны уже не сходятся, но угрожает ли сейчас это экономике? Короткий ответ — абсолютно нет.
Развернутый ответ — такой дефицит бюджета образовался из-за временной разницы между публикацией отчёта и налоговым периодом апреля, который закрылся 2 мая. Бюджет попросту не смог зачесть более 1 трлн налогов, потому что они фактически относятся к другому периоду.
Тем не менее, дефицит всё равно выше плана на 1-1,5 трлн рублей, но похожая ситуация происходила с точностью до времени год назад. Запланированный дефицит был ещё больше, реальный тоже, но в итоге бюджет закончил год с этим показателем ниже плана.
Тот факт, что мы живём в бюджетном дефиците, говорит только о том, что на текущий момент мы живём в эпоху фискальной экспансии (существенного увеличения госрасходов), и это новая норма для российской экономики. В реальности же я ожидаю, что дефицит сократится к концу года до 1% ВВП, и окажется либо в плане, либо ниже него.
Этому будут способствовать сокращение предоплат расходов, поступление средств за счёт участия государства в акционерных обществах, а также из-за роста собираемости налогов. Не забываем и про то, что в этом году нефтегазовые доходы показывают себя лучше, чем в прошлом году, что станет дополнительным фактором уменьшения дефицита.
Китайская Угроза
Начался ли спад на российском фондовом рынке?
За последние две недели мая российский фондовый рынок демонстрирует падение. Индекс Мосбиржи снизился на 8% и вернулся к значениям февраля-марта текущего года.
Но в чем причины такого падения? Это начало спада или всего лишь краткосрочная «коррекция»? Давайте разберемся вместе.
По традиции, начнем с базового понимания ситуации. Акции российских компаний падают, потому что их продают.
Инвесторы отказываются от ценных бумаг и переводят капитал в другие активы, благо выбор достаточно велик. Учитывая, что 70-80% от общего объема торгов приходится на частных инвесторов, стоит проанализировать именно их мотивацию.
Если вы в последнее время продавали акции из своего портфеля, то, вероятно, вы лучше понимаете причины такого падения, поскольку следовали определенной тактике. Если вы что-то продавали, поделитесь своей мотивацией в комментариях.
Я не отношусь к числу продавцов, так как был среди тех, кто покупал ваши акции. Но давайте говорить не обо мне, а о вас.
На мой взгляд, у инвесторов есть несколько причин для выхода из акций:
1. Возможное повышение ключевой ставки. Бизнесу будет еще сложнее отдавать долги, зарабатывать доходы и делиться ими с акционерами.
2. Повышение налогов. В будущем бизнесу придется платить больше налогов, что негативно скажется на ожиданиях получения дивидендов от эмитента.
3. Рост доходности менее рискованных активов. Облигации и депозиты сейчас предлагают привлекательные ставки, так зачем рисковать больше?
4. Специальные предложения от банков по вкладам. Как я уже упоминал, банки активно привлекают ликвидность на рынке, особенно после отмены комиссий за переводы между счетами.
5. Разочарование инвесторов в размере дивидендов или в их отсутствии. Например, Газпром и Тинькофф недавно объявили, что в этом году дивидендов ждать не стоит.
6. Общие ожидания от экономики. Инверсия кривой бескупонной доходности, когда доходность краткосрочных ОФЗ выше долгосрочных, может сигнализировать о возможной рецессии
.
7. Необходимость в деньгах на другие цели или отпуск.
8. Новостной фон и информационный шум.
9. Негативная динамика на рынке нефти и газа.
10. Укрепление рубля.
Хотя я перечислил не все возможные причины, эти кажутся наиболее вероятными и очевидными. Серьезный негативный эффект могут иметь только предпосылки рецессии, ситуация в нефтегазовом секторе и налоговая политика.
Остальное, скорее всего, окажет менее долгосрочное влияние.
Китайская Угроза
За последние две недели мая российский фондовый рынок демонстрирует падение. Индекс Мосбиржи снизился на 8% и вернулся к значениям февраля-марта текущего года.
Но в чем причины такого падения? Это начало спада или всего лишь краткосрочная «коррекция»? Давайте разберемся вместе.
По традиции, начнем с базового понимания ситуации. Акции российских компаний падают, потому что их продают.
Инвесторы отказываются от ценных бумаг и переводят капитал в другие активы, благо выбор достаточно велик. Учитывая, что 70-80% от общего объема торгов приходится на частных инвесторов, стоит проанализировать именно их мотивацию.
Если вы в последнее время продавали акции из своего портфеля, то, вероятно, вы лучше понимаете причины такого падения, поскольку следовали определенной тактике. Если вы что-то продавали, поделитесь своей мотивацией в комментариях.
Я не отношусь к числу продавцов, так как был среди тех, кто покупал ваши акции. Но давайте говорить не обо мне, а о вас.
На мой взгляд, у инвесторов есть несколько причин для выхода из акций:
1. Возможное повышение ключевой ставки. Бизнесу будет еще сложнее отдавать долги, зарабатывать доходы и делиться ими с акционерами.
2. Повышение налогов. В будущем бизнесу придется платить больше налогов, что негативно скажется на ожиданиях получения дивидендов от эмитента.
3. Рост доходности менее рискованных активов. Облигации и депозиты сейчас предлагают привлекательные ставки, так зачем рисковать больше?
4. Специальные предложения от банков по вкладам. Как я уже упоминал, банки активно привлекают ликвидность на рынке, особенно после отмены комиссий за переводы между счетами.
5. Разочарование инвесторов в размере дивидендов или в их отсутствии. Например, Газпром и Тинькофф недавно объявили, что в этом году дивидендов ждать не стоит.
6. Общие ожидания от экономики. Инверсия кривой бескупонной доходности, когда доходность краткосрочных ОФЗ выше долгосрочных, может сигнализировать о возможной рецессии
.
7. Необходимость в деньгах на другие цели или отпуск.
8. Новостной фон и информационный шум.
9. Негативная динамика на рынке нефти и газа.
10. Укрепление рубля.
Хотя я перечислил не все возможные причины, эти кажутся наиболее вероятными и очевидными. Серьезный негативный эффект могут иметь только предпосылки рецессии, ситуация в нефтегазовом секторе и налоговая политика.
Остальное, скорее всего, окажет менее долгосрочное влияние.
Китайская Угроза