지피티형 ㄷㄷ해

Alnylam Pharmaceuticals, Inc. (ALNY.O): Partnered Cemdisiran Succeeds in Ph3, Paving Way for Royalties and Milestones for Alnylam   

TL;DR 🚀
• 파트너 Regeneron의 Ph3(NIMBLE) 성공 발표 → cemdisiran(gMG) 단독요법으로 FDA NDA 제출 계획
• 2024년 개정 계약에 따라 Alnylam은 규제 마일스톤 + **연간 매출에 대해 최대 15%**의 티어형 로열티 수취 가능
• Citi 투자의견: Buy(매수) / High Risk, 목표가: $527, 기준가(8/25): $443.64, 12M 기대 총수익률 18.8%
• DCF: 2035E까지 위험조정 FCF, 말기성장 2%, 할인율 10% 적용
• 주요 리스크: 임상/규제 불확실성, 경쟁 치료제, 수익 미달, 잠재적 자본조달(희석)

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1) 이번 이벤트 핵심 📌
• 무엇이 나왔나?
o Regeneron이 gMG(전신성 중증 근무력증) 대상 Ph3 NIMBLE 결과 긍정적 발표.
o cemdisiran 단독요법이 수치상 우월(numerically superior) 결과를 보여 NDA 제출 추진.
• 의미는?
o Alnylam은 파트너십 구조 하에 마일스톤 + 최대 15% 로열티로 현금흐름 가시성 확대 잠재.
o 개발/제조/상업화는 Regeneron 단독 책임 → ALNY의 현금 소모 부담 경감 가능.
• 다음은?
o cemdisiran은 추가 적응증 2건의 Ph3도 진행 중이며 결과는 2027~2028년 예상.
o 단독요법 승인 시 로열티 인식 개시 + 적응증 확장 시 상향 잠재력.

서화백의그림놀이(@easobi)

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2) 수익화 구조 & 파트너십 요약 💵
• 로열티: 티어형(double-digit), 최대 15%(단독요법 매출 기준).
• 마일스톤: 규제 단계별 지급 조항 포함.
• 책임 분담: Regeneron이 개발·제조·상업화 전담(단독/병용 모두).
• 계약 배경: 2024년 개정 합의에서 위 구조가 명시됨.

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3) Citi 밸류에이션 & 주가 프레임 🧮
• 모델: DCF(위험조정)
o 기간: ~2035E
o 말기성장률: 2%
o 할인율: 10%(의미 있는 매출을 보유한 상업화 단계 바이오텍 공통 적용)
• 결과: 목표가 $527 / 투자의견 Buy(High Risk)
• 현 주가 & 기대 수익률(8/25 종가 기준):
o 주가 $443.64 → 기대 주가상승률 18.8%(배당 0.0%)

서화백의그림놀이(@easobi)

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4) 투자 포인트 요약 🌟
• 가까운 촉매: NDA 제출(단독요법) → 허가 시 로열티 개시 가능성.
• 중기 업사이드: 추가 2개 적응증 Ph3(’27~’28) → 파이프라인 확장에 따른 로열티/마일스톤 증대 여지.
• 비용 효율성: 개발/상업화 부담을 파트너가 담당 → 현금 소진 완화 가능.
• 리스크 대비 보상: 고위험 대비 명확한 외부 촉매(허가/적응증 확장) 보유.

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5) 리스크 체크리스트 ⚠️
• 임상/규제: 예상 외 임상 실패, 허가 지연/부정적 결정 가능성.
• 경쟁 구도: 타사 치료제의 긍정 뉴스가 점유율/밸류에이션에 부정적.
• 펀더멘털: 매출 미달 시 주가 하방 압력.
• 자본조달: 바이오텍 특성상 희석적 금융 가능성.
• 내부 파이프라인: vutrisiran, zilebesiran, ALN-APP 등 개발 변동성.

서화백의그림놀이(@easobi)

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6) 이전 의견 대비 달라진 점(업데이트) 🔄
• 새 소식 반영: 이번 **Flash(2025-08-26)**는 Regeneron의 Ph3 성공 및 cemdisiran 단독요법 NDA 제출 계획을 신규 반영.
• 현금흐름 가시성: 2024년 개정 계약의 로열티(최대 15%)·마일스톤 구조를 근거로 승인 시 현금 유입 경로를 재강조.
• 밸류에이션 프레임: DCF 가정(2035E, g=2%, r=10%) 명시 지속.

※ 보고서 내에서 직전 목표가/추정치의 수치 변경치 자체는 별도 제시되지 않았으며, 핵심 변화는 임상 이벤트(Ph3 성공 & NDA 계획) 업데이트임.

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7) 체크리스트(투자자 액션) ✅
• 단기: NDA 제출 타임라인 및 FDA 심사 착수 확인.
• 중기: 추가 적응증 Ph3(’27~’28) 리드아웃 캘린더 트래킹.
• 재무: 로열티/마일스톤 인식 개시 시점과 규모 가이던스 모니터링.
• 경쟁: gMG 및 보완적 적응증 동종(Complement C5) 기전 경쟁 약물 뉴스플로우 주시.

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리제네론도 힘내렴

'어우 난 켈시처럼 평생 누구의 서브로는 못살듯'

친구 잡으러 가니

제목 : 테일러 스위프트 약혼 발표에 시그널 주얼러스 주가 상승 *연합인포*
테일러 스위프트 약혼 발표에 시그널 주얼러스 주가 상승 (서울=연합인포맥스) 이장원 선임기자 = 팝스타 테일러 스위프트가 캔자스시티 치프스 소속 미식축구 스타 트래비스 켈시와의 약혼을 발표하자 미국 보석 기업 시그넷 주얼러스(NYS:SIG) 주가가 장 중 한때 급등했다. 26일(미국 현지시각) CNBC에 따르면, 스위프트와 켈시는 이날 오후 인스타그램을 통해 약혼 사실을 공개하며 '쿠션 컷(cushion cut)' 디자인의 다이아몬드 반지 사진을 올렸다. 이 게시물은 오후 1시(미 동부시간) 직후 올라와 2천100만 건 이상의 '좋아요'와 60만 건 이상의 공유를 기록했다. 이 소식이 전해지면서 시그넷 주얼러스 주가는 2.66달러(3.12%) 오른 87.83달러에 거래를 마쳤다. *그림1* 시그넷 주얼러스는 뉴욕증권거래소에 상장된 주요 보석 소매업체 중 하나다. 시장에서는 스위프트 팬층의 구매 수요가 반영될 수 있다는 기대가 시그넷 주얼러스의 주가를 자극한 것으로 보고 있다. 스위프트의 영향력이 금융·경제권에 반영된 사례는 이번이 처음이 아니다. 지난해부터 올해 초까지 이어진 월드투어 '에라스 투어'는 공연 지역 숙박업과 소매업 매출을 끌어올려 월가의 애널리스트와 연준 베이지북(지역 경기 보고서)에도 언급된 바 있다. 이달 초 스위프트가 신보 '더 라이프 오브 어 쇼걸(The Life of a Showgirl)'을 발표했을 때도 유나이티드 에어라인과 월마트 등 소비재기업과 NHL(북미 아이스하키 리그) 등 스포츠 구단들이 앨범 콘셉트에 맞춰 오렌지 색상을 마케팅 전략에 활용하기도 했다. *그림2* [email protected] <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>

ㅋㅋㅋ 우와 이게 이렇게 되네

HD현대중공업 노조 “29일 총파업” …노사 갈등 재점화

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노조도 합병

에라이,,,

케플러, 9월 중국 단독 팬 콘서트 연기
: 불가항력의 이유

■ 걸그룹 케플러(kep1er)의 9월 중국 푸저우 단독 팬 콘서트가 연기

- 복수의 업계 관계자들에 따르면 당초 케플러는 9월 13일 중국 푸저우시에서 공연을 겸하는 팬 미팅인 ‘팬 콘서트’를 열 예정이었으나, 현지 측의 ‘불가항력의 이유’로 인해 잠정 연기

- 불가항력의 이유가 어떤 것인지는 구체적으로 알려지지 않음

■ 현재 중국에서 K팝 가수들은 팬 미팅, 팬사인회 등 소규모 행사만 개최 가능

- 각 행사에서 노래는 부르지 못하고 있음

아 또당했다

여성호르몬 맞는 중;;

이분 프사 상태가,,,?

그,,, 알지 형,,,? 잘해,,,

South Korea bets big on reviving troubled US shipbuilding to woo Trump
https://www.reuters.com/business/autos-transportation/south-korea-bets-big-reviving-troubled-us-shipbuilding-woo-trump-2025-08-26/