Forwarded from 간절한 투자스터디카페
컨센을 비트할 것이라는 컨센이 하회할 것이라는 컨센을 비트할 것이라고 했지만 실리콘투를 보고 컨센 하회하겠구나 생각했지만 실제로 까보니 컨센 하회 대비 컨센 비트이자 원 컨센(네이버) 대비 부합인 브이티의 결말은?
#보유
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🤬6🤔3
$NVDA | NVIDIA Q4'25 Earnings Highlights:
🔹 Adj. EPS: $0.89 (Est. $0.84) 🟢; UP +71% YoY
🔹 Revenue: $39.3B (Est. $38.3B) 🟢; UP +78% YoY
🔹 Oper. Income: $25.52B; UP +73% YoY
🔹 Gross Margin: 73.5% (Est. 73.5%) 🟡
Q1'26 Guidance:
🔹 Revenue: $43.0B ± 2% (Est. $42.3B) 🟢
🔹 Adj. Gross Margin: 71.0% ± 0.5% (Est. 72.1%) 🔴
🔹 Adj. Operating Expenses: $3.6B
Q4'25 Segment Performance:
🔹 Data Center Revenue: $35.6B (Est. $34.1B) 🟢; UP +93% YoY
🔹 Gaming Revenue: $2.5B (Est. $3.2B) 🔴; DOWN -11% YoY
🔹 Professional Visualization Revenue: $511M (Est. $486M) 🟢; UP +10% YoY
🔹 Automotive Revenue: $570M (Est. $449M) 🟢; UP +103% YoY
Announcements & Strategic Updates:
🔸 Quarterly Dividend: $0.01/share, payable April 2, 2025
🔸 Blackwell AI supercomputers achieved billions in sales in first quarter
🔸 Key partnerships with AWS, Google Cloud, Microsoft Azure, Toyota, and Hyundai for AI and automotive solutions
Management Commentary:
🔸 CEO Jensen Huang: "Demand for Blackwell is amazing as reasoning AI adds another scaling law — increasing compute for training makes models smarter and increasing compute for long thinking makes the answer smarter."
🔸 CEO Jensen Huang: "AI is advancing at light speed as agentic AI and physical AI set the stage for the next wave of AI to revolutionize the largest industries."
🔹 Adj. EPS: $0.89 (Est. $0.84) 🟢; UP +71% YoY
🔹 Revenue: $39.3B (Est. $38.3B) 🟢; UP +78% YoY
🔹 Oper. Income: $25.52B; UP +73% YoY
🔹 Gross Margin: 73.5% (Est. 73.5%) 🟡
Q1'26 Guidance:
🔹 Revenue: $43.0B ± 2% (Est. $42.3B) 🟢
🔹 Adj. Gross Margin: 71.0% ± 0.5% (Est. 72.1%) 🔴
🔹 Adj. Operating Expenses: $3.6B
Q4'25 Segment Performance:
🔹 Data Center Revenue: $35.6B (Est. $34.1B) 🟢; UP +93% YoY
🔹 Gaming Revenue: $2.5B (Est. $3.2B) 🔴; DOWN -11% YoY
🔹 Professional Visualization Revenue: $511M (Est. $486M) 🟢; UP +10% YoY
🔹 Automotive Revenue: $570M (Est. $449M) 🟢; UP +103% YoY
Announcements & Strategic Updates:
🔸 Quarterly Dividend: $0.01/share, payable April 2, 2025
🔸 Blackwell AI supercomputers achieved billions in sales in first quarter
🔸 Key partnerships with AWS, Google Cloud, Microsoft Azure, Toyota, and Hyundai for AI and automotive solutions
Management Commentary:
🔸 CEO Jensen Huang: "Demand for Blackwell is amazing as reasoning AI adds another scaling law — increasing compute for training makes models smarter and increasing compute for long thinking makes the answer smarter."
🔸 CEO Jensen Huang: "AI is advancing at light speed as agentic AI and physical AI set the stage for the next wave of AI to revolutionize the largest industries."
😁1
After-Hours Stock Movers:
Biggest Gainers:
$ROOT (+14.4%) – Strong Q4 revenue beat.
$AMBA (+14.1%) – EPS and revenue exceed estimates.
$CORZ (+10.7%) – Positive market reaction to financials.
$NTNX (+10.6%) – Raised FY revenue outlook.
$SNOW (+9.6%) – AI expansion deal fuels rally.
$MQ (+8.6%) – Revenue beats expectations.
$UHS (+5.3%) – Net revenue exceeds forecasts.
$TREE (+5.0%) – Better-than-expected earnings.
$TALO (+4.4%) – Q4 results and operational update boost sentiment.
$MNKD (+4.4%) – Positive revenue report lifts shares.
Biggest Decliners:
$IBTA (-28.6%) – Q4 revenue reported at $98.4M.
$SG (-21.8%) – Disappointing outlook and sales.
$TNDM (-13.9%) – 2025 gross margin outlook at 54% (est. 52.5%).
$TDC (-13.2%) – 2025 revenue forecast of $2.47B-$2.58B misses expectations.
$PSTG (-13.2%) – Weak full-year financial results.
$EBAY (-7.4%) – Sales guidance disappoints.
$MGNI (-6.9%) – Weak Q4 results.
$AAOI (-5.9%) – Q4 revenue below expectations.
$NPCE (-5.0%) – Shares slide after financial report.
$CRM (-4.5%) – Tepid growth outlook.
Biggest Gainers:
$ROOT (+14.4%) – Strong Q4 revenue beat.
$AMBA (+14.1%) – EPS and revenue exceed estimates.
$CORZ (+10.7%) – Positive market reaction to financials.
$NTNX (+10.6%) – Raised FY revenue outlook.
$SNOW (+9.6%) – AI expansion deal fuels rally.
$MQ (+8.6%) – Revenue beats expectations.
$UHS (+5.3%) – Net revenue exceeds forecasts.
$TREE (+5.0%) – Better-than-expected earnings.
$TALO (+4.4%) – Q4 results and operational update boost sentiment.
$MNKD (+4.4%) – Positive revenue report lifts shares.
Biggest Decliners:
$IBTA (-28.6%) – Q4 revenue reported at $98.4M.
$SG (-21.8%) – Disappointing outlook and sales.
$TNDM (-13.9%) – 2025 gross margin outlook at 54% (est. 52.5%).
$TDC (-13.2%) – 2025 revenue forecast of $2.47B-$2.58B misses expectations.
$PSTG (-13.2%) – Weak full-year financial results.
$EBAY (-7.4%) – Sales guidance disappoints.
$MGNI (-6.9%) – Weak Q4 results.
$AAOI (-5.9%) – Q4 revenue below expectations.
$NPCE (-5.0%) – Shares slide after financial report.
$CRM (-4.5%) – Tepid growth outlook.
#APP
### 공매도 보고서에 대한 반박 요점
#### 1. 광고 사기 및 데이터 착취 주장에 대한 반박
- 공매도 보고서는 **AppLovin(APP)**이 **META(페이스북 모기업)의 데이터를 악용**하고 광고 사기에 연루되었다고 주장하지만,
**광고주의 실제 투자수익률(ROAS)을 간과**한 과장된 내용이라고 반박.
- 광고주들은 단순한 **클릭/설치 수**가 아니라, **광고로 인해 발생한 수익(ROAS)**을 기준으로 광고비를 집행함.
- 모바일 게임 광고의 품질이 높지 않을 수도 있지만, 광고주들은 **실제 지출 대비 수익이 나는 경우에만 추가 지출**을 결정함.
- 즉, 단순 클릭 유도만으로 광고주들이 지속 투자하는 것은 현실적으로 불가능.
#### 2. 개인정보 보호 및 데이터 수집 관련 반박
- AppLovin은 **투명한 데이터 수집 정책**을 유지하고 있으며,
사용자 정보를 직접 활용하거나 제3자에게 판매하지 않는다고 명시.
- 수집되는 데이터 범위는 **업계 표준과 유사**하며,
다른 광고 플랫폼(예: META, Google, Amazon)과 비교했을 때 특별히 과도한 수준이 아님.
- AppLovin, Adjust, Array 등의 **개인정보 보호 정책**에서도 광고 ID, IP 주소, 기기 정보 수집을 명확히 공개.
#### 3. 공매도 보고서의 신뢰성 문제
- 보고서 내용이 과장되었으며, 객관적인 데이터 부족.
- 광고주들이 AppLovin 광고로 인해 실질적인 매출을 창출하고 있다는 점을 고려할 때,
광고 사기 주장은 설득력이 떨어짐.
- UBS 등 주요 기관들은 **공매도 보고서의 영향이 일시적이며, 실적 개선이 주가 회복을 이끌 것**이라고 분석.
#### 4. 시장 반응 및 전망
- 공매도 보고서 발표 이후 주가가 단기적으로 하락했지만,
UBS 분석에 따르면 광고주들의 실제 수익성이 유지되는 한 장기적인 영향은 제한적.
- UBS의 목표 주가는 $630.00**으로, 현재 주가($336.04) 대비 **+87.5% 상승 가능성 전망.
- **AppLovin의 ROAS(광고 투자 수익률) 개선 여부가 시장의 핵심 관심사**이며,
이 부분에서 강한 실적을 증명할 경우 공매도 논란은 빠르게 잠재워질 가능성이 높음.
---
📌 결론:
공매도 보고서는 AppLovin의 **클릭/설치 수 조작**을 주장하지만,
광고 시장에서는 **실제 수익을 기반으로 광고비를 집행**하기 때문에
광고주들의 지속적인 투자가 이루어지는 한, 이 논란이 주가에 미치는 영향은 제한적.
AppLovin이 ROAS 데이터를 공개하고, 실적을 입증하면 주가 회복 가능성이 큼.
### 공매도 보고서에 대한 반박 요점
#### 1. 광고 사기 및 데이터 착취 주장에 대한 반박
- 공매도 보고서는 **AppLovin(APP)**이 **META(페이스북 모기업)의 데이터를 악용**하고 광고 사기에 연루되었다고 주장하지만,
**광고주의 실제 투자수익률(ROAS)을 간과**한 과장된 내용이라고 반박.
- 광고주들은 단순한 **클릭/설치 수**가 아니라, **광고로 인해 발생한 수익(ROAS)**을 기준으로 광고비를 집행함.
- 모바일 게임 광고의 품질이 높지 않을 수도 있지만, 광고주들은 **실제 지출 대비 수익이 나는 경우에만 추가 지출**을 결정함.
- 즉, 단순 클릭 유도만으로 광고주들이 지속 투자하는 것은 현실적으로 불가능.
#### 2. 개인정보 보호 및 데이터 수집 관련 반박
- AppLovin은 **투명한 데이터 수집 정책**을 유지하고 있으며,
사용자 정보를 직접 활용하거나 제3자에게 판매하지 않는다고 명시.
- 수집되는 데이터 범위는 **업계 표준과 유사**하며,
다른 광고 플랫폼(예: META, Google, Amazon)과 비교했을 때 특별히 과도한 수준이 아님.
- AppLovin, Adjust, Array 등의 **개인정보 보호 정책**에서도 광고 ID, IP 주소, 기기 정보 수집을 명확히 공개.
#### 3. 공매도 보고서의 신뢰성 문제
- 보고서 내용이 과장되었으며, 객관적인 데이터 부족.
- 광고주들이 AppLovin 광고로 인해 실질적인 매출을 창출하고 있다는 점을 고려할 때,
광고 사기 주장은 설득력이 떨어짐.
- UBS 등 주요 기관들은 **공매도 보고서의 영향이 일시적이며, 실적 개선이 주가 회복을 이끌 것**이라고 분석.
#### 4. 시장 반응 및 전망
- 공매도 보고서 발표 이후 주가가 단기적으로 하락했지만,
UBS 분석에 따르면 광고주들의 실제 수익성이 유지되는 한 장기적인 영향은 제한적.
- UBS의 목표 주가는 $630.00**으로, 현재 주가($336.04) 대비 **+87.5% 상승 가능성 전망.
- **AppLovin의 ROAS(광고 투자 수익률) 개선 여부가 시장의 핵심 관심사**이며,
이 부분에서 강한 실적을 증명할 경우 공매도 논란은 빠르게 잠재워질 가능성이 높음.
---
📌 결론:
공매도 보고서는 AppLovin의 **클릭/설치 수 조작**을 주장하지만,
광고 시장에서는 **실제 수익을 기반으로 광고비를 집행**하기 때문에
광고주들의 지속적인 투자가 이루어지는 한, 이 논란이 주가에 미치는 영향은 제한적.
AppLovin이 ROAS 데이터를 공개하고, 실적을 입증하면 주가 회복 가능성이 큼.
😁4
Forwarded from #Beautylog
[하나증권 화장품 박은정]
브이티(018290.KQ/매수):
화장품 역대 최대 실적 기록
■ 4Q24 Review: 화장품 역대 최대 실적 기록
브이티의 4분기 실적은 연결 매출 1,124억원(YoY+27%), 영업이익 291억원(YoY+54%, 영업이익률 26%)으로, 화장품 부문에서 역대 최대 실적 기록했다. 특히 해외 매출이 분기 최대 실적을 달성하며 외형 성장을 견인했다. 주력 지역인 일본이 분기 최대 실적을 기록했으며, 중국 또한 최근 3년 내 분기 최대 실적 달성했다. 이는 리들샷의 해외 진출이 본격화된 결과다. 일회성으로 인센티브 약 6억원이 발생했으며, 사옥 이전 및 인력 확충에 따른 판관비 증가 요인이 있었다. 영업 외에는 큐브엔터 매각에 따른 차익이 반영되었다.
■ 일본 +20%, 국내 +188%, 중국 +35%, 기타 +891% 성장 기록
▶화장품 실적은 매출 978억원(YoY+77%, QoQ+12%), 영업이익 283억원(YoY+116%, 영업이익률 29%) 달성하며, 분기 최대 실적 기록했다. 분기 매출 1천억원 돌파를 앞두고 있다. 리들샷의 해외 진출이 확대 됨에 따라 매 분기 최대 실적 경신하고 있다. ①일본 매출은 441억원(YoY+20%) 추산되며, 분기 최대 실적을 기록했다. 성수기 진입에 따라 이커머스에서의 외형 확대 효과가 두드러졌으며, 오프라인 접점 또한 지속적으로 확대되고 있다. 품목 측면에서도 리들샷 유니버스가 확장되면서 일본 내 침투율을 높이고 있다. 브이티는 2024년 일본 매출 1.5천억원(YoY+25%) 돌파했다. ②국내 매출은 345억원(YoY+188%) 파악된다. 채널 접점 확대로 고성장 지속되었으나, 계엄 사태 영향으로 소비 심리가 급격히 위축되면서 전분기비 드럭스토어와 면세 매출은 감소한 것으로 보인다. ③중국/미국 각 지역의 매출은 각각 76억원/48억원 추산된다. 아직은 기여도 낮으나, 가능성이 확인되었다. 중국의 경우은 과거 CICA로 연 매출 500억원을 돌파했으나, 코로나19 등의 영향으로 2023년 매출 134억원까지 하락했다. 그러나 리들샷의 역직구 대응 등이 시작되며, 최근 3년 내 분기 최대 실적 기록했다. 미국 또한 아마존 대응을 지속하며 분기 최대 실적 기록했다. ④기타는 동남아/유럽 등 다양한 지역으로의 수출을 포함하며, 진출 국가 확대에 따라 분기 100억원 매출을 돌파한 것으로 보인다.
▶연결자회사(합산) 매출 382억원(YoY-4%), 영업이익 22억원(YoY-65%) 파악된다. 큐브엔터 매각을 인한 공백을 이앤씨 편입을 통해 상쇄하는 중이다. 이앤씨의 경우 매출 378억원, 영업이익 21억원(영업이익률 5%) 기록했는데, 하반기 재고자산 실사 진행으로 재고조정 금액이 확대되었다(약 23억원 추정).
■ 글로벌 점유율 확대 본격화
브이티의 2025년 실적은 연결 매출 5천억원(YoY+17%), 영업이익 1.4천억원(YoY+24%, 영업이익률 27%) 전망한다. 2025년은 중국, 북미 글로벌 확장이 본격화될 것으로 기대된다. 1분기는 예열 단계로 파악하며, 2분기부터 지역 접점 확대와 동시에 미주 중심의 마케팅 투자가 본격화 될 전망이다. 추후 해외 성과 확인하며 해외 실적에 반영할 예정이다. 브이티에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 4.5만원 유지한다.
전문: https://vo.la/ckmFGv
[컴플라이언스 승인을 득함]
텔레그램 채널
https://bit.ly/3iuQwik
브이티(018290.KQ/매수):
화장품 역대 최대 실적 기록
■ 4Q24 Review: 화장품 역대 최대 실적 기록
브이티의 4분기 실적은 연결 매출 1,124억원(YoY+27%), 영업이익 291억원(YoY+54%, 영업이익률 26%)으로, 화장품 부문에서 역대 최대 실적 기록했다. 특히 해외 매출이 분기 최대 실적을 달성하며 외형 성장을 견인했다. 주력 지역인 일본이 분기 최대 실적을 기록했으며, 중국 또한 최근 3년 내 분기 최대 실적 달성했다. 이는 리들샷의 해외 진출이 본격화된 결과다. 일회성으로 인센티브 약 6억원이 발생했으며, 사옥 이전 및 인력 확충에 따른 판관비 증가 요인이 있었다. 영업 외에는 큐브엔터 매각에 따른 차익이 반영되었다.
■ 일본 +20%, 국내 +188%, 중국 +35%, 기타 +891% 성장 기록
▶화장품 실적은 매출 978억원(YoY+77%, QoQ+12%), 영업이익 283억원(YoY+116%, 영업이익률 29%) 달성하며, 분기 최대 실적 기록했다. 분기 매출 1천억원 돌파를 앞두고 있다. 리들샷의 해외 진출이 확대 됨에 따라 매 분기 최대 실적 경신하고 있다. ①일본 매출은 441억원(YoY+20%) 추산되며, 분기 최대 실적을 기록했다. 성수기 진입에 따라 이커머스에서의 외형 확대 효과가 두드러졌으며, 오프라인 접점 또한 지속적으로 확대되고 있다. 품목 측면에서도 리들샷 유니버스가 확장되면서 일본 내 침투율을 높이고 있다. 브이티는 2024년 일본 매출 1.5천억원(YoY+25%) 돌파했다. ②국내 매출은 345억원(YoY+188%) 파악된다. 채널 접점 확대로 고성장 지속되었으나, 계엄 사태 영향으로 소비 심리가 급격히 위축되면서 전분기비 드럭스토어와 면세 매출은 감소한 것으로 보인다. ③중국/미국 각 지역의 매출은 각각 76억원/48억원 추산된다. 아직은 기여도 낮으나, 가능성이 확인되었다. 중국의 경우은 과거 CICA로 연 매출 500억원을 돌파했으나, 코로나19 등의 영향으로 2023년 매출 134억원까지 하락했다. 그러나 리들샷의 역직구 대응 등이 시작되며, 최근 3년 내 분기 최대 실적 기록했다. 미국 또한 아마존 대응을 지속하며 분기 최대 실적 기록했다. ④기타는 동남아/유럽 등 다양한 지역으로의 수출을 포함하며, 진출 국가 확대에 따라 분기 100억원 매출을 돌파한 것으로 보인다.
▶연결자회사(합산) 매출 382억원(YoY-4%), 영업이익 22억원(YoY-65%) 파악된다. 큐브엔터 매각을 인한 공백을 이앤씨 편입을 통해 상쇄하는 중이다. 이앤씨의 경우 매출 378억원, 영업이익 21억원(영업이익률 5%) 기록했는데, 하반기 재고자산 실사 진행으로 재고조정 금액이 확대되었다(약 23억원 추정).
■ 글로벌 점유율 확대 본격화
브이티의 2025년 실적은 연결 매출 5천억원(YoY+17%), 영업이익 1.4천억원(YoY+24%, 영업이익률 27%) 전망한다. 2025년은 중국, 북미 글로벌 확장이 본격화될 것으로 기대된다. 1분기는 예열 단계로 파악하며, 2분기부터 지역 접점 확대와 동시에 미주 중심의 마케팅 투자가 본격화 될 전망이다. 추후 해외 성과 확인하며 해외 실적에 반영할 예정이다. 브이티에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 4.5만원 유지한다.
전문: https://vo.la/ckmFGv
[컴플라이언스 승인을 득함]
텔레그램 채널
https://bit.ly/3iuQwik