엘앤에프 (HSBC)
Buy: First LFP cathode contract and more to follow
───── ✦ ─────
🚀 삼성SDI와 첫 LFP 양극재 공급 계약 체결
• 삼성SDI와 약 1.6조 원 규모의 ESS용 LFP 양극재 공급 계약을 체결함
• 계약 기간은 2026년 2분기부터 2029년 4분기까지이며 물량은 25% 범위 내 조정 가능함
• 서화백의그림놀이(@easobi) 공급 규모는 약 120~153kt(50~60GW) 수준으로 추정됨
• 2030~2032년 사이 3년간의 계약 연장 옵션이 포함되어 있어 추가 매출 확대 가능성이 높음
• 한국 양극재 업체 중 LFP 양극재를 대량 생산하는 퍼스트 무버 이점을 확보함
───── ✦ ─────
📈 실적 전망 및 생산 능력 확대
• 2026년 1분기 매출액 6,600억 원(+81% y-o-y), 영업이익 800억 원으로 시장 컨센서스 상회 예상함
• 리튬 가격 상승(+30% YTD)에 따른 대규모 재고 관련 이익 발생이 실적 개선을 견인할 전망임
• 2026년 2분기까지 초기 30kt/yr 규모의 LFP 생산 라인을 완공하고 3분기부터 양산을 시작할 예정임
• 강한 수요에 대응하기 위해 2027년 상반기까지 LFP 생산 능력을 60kt/yr로 빠르게 증설할 계획임
• LG에너지솔루션에 95% 니켈 NCMA 양극재를 독점 공급하며 하이니켈 시장 내 선도적 위치를 유지함
───── ✦ ─────
💰 투자의견 및 목표주가 상향
• 목표주가를 기존 165,000원에서 180,000원으로 상향 조정하며 Buy 의견을 유지함
• 판매가격(ASP) 상승을 반영하여 2026년 매출 및 영업이익 추정치를 각각 3%, 5% 상향함
• 목표주가는 2027~2028년 평균 예상 EPS인 4,085원에 타겟 PER 44배를 적용하여 산출함
• 서화백의그림놀이(@easobi) 현재 주가 대비 약 44%의 상승 여력이 있는 것으로 판단함
• 향후 46파이 원통형 배터리 확대 및 휴머노이드 로봇용 배터리 채택에 따른 추가 업사이드가 기대됨
───── ✦ ─────
📊 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
2025A: 매출 2,155 / 영업이익 -157 / 순이익 -534 / EPS -14,393원 / P/E nm / P/B 7.5배
2026E: 매출 2,875 / 영업이익 132 / 순이익 59 / EPS 1,473원 / P/E 84.9배 / P/B 6.1배
2027E: 매출 4,081 / 영업이익 235 / 순이익 138 / EPS 3,271원 / P/E 38.2배 / P/B 5.5배
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
Buy: First LFP cathode contract and more to follow
───── ✦ ─────
🚀 삼성SDI와 첫 LFP 양극재 공급 계약 체결
• 삼성SDI와 약 1.6조 원 규모의 ESS용 LFP 양극재 공급 계약을 체결함
• 계약 기간은 2026년 2분기부터 2029년 4분기까지이며 물량은 25% 범위 내 조정 가능함
• 서화백의그림놀이(@easobi) 공급 규모는 약 120~153kt(50~60GW) 수준으로 추정됨
• 2030~2032년 사이 3년간의 계약 연장 옵션이 포함되어 있어 추가 매출 확대 가능성이 높음
• 한국 양극재 업체 중 LFP 양극재를 대량 생산하는 퍼스트 무버 이점을 확보함
───── ✦ ─────
📈 실적 전망 및 생산 능력 확대
• 2026년 1분기 매출액 6,600억 원(+81% y-o-y), 영업이익 800억 원으로 시장 컨센서스 상회 예상함
• 리튬 가격 상승(+30% YTD)에 따른 대규모 재고 관련 이익 발생이 실적 개선을 견인할 전망임
• 2026년 2분기까지 초기 30kt/yr 규모의 LFP 생산 라인을 완공하고 3분기부터 양산을 시작할 예정임
• 강한 수요에 대응하기 위해 2027년 상반기까지 LFP 생산 능력을 60kt/yr로 빠르게 증설할 계획임
• LG에너지솔루션에 95% 니켈 NCMA 양극재를 독점 공급하며 하이니켈 시장 내 선도적 위치를 유지함
───── ✦ ─────
💰 투자의견 및 목표주가 상향
• 목표주가를 기존 165,000원에서 180,000원으로 상향 조정하며 Buy 의견을 유지함
• 판매가격(ASP) 상승을 반영하여 2026년 매출 및 영업이익 추정치를 각각 3%, 5% 상향함
• 목표주가는 2027~2028년 평균 예상 EPS인 4,085원에 타겟 PER 44배를 적용하여 산출함
• 서화백의그림놀이(@easobi) 현재 주가 대비 약 44%의 상승 여력이 있는 것으로 판단함
• 향후 46파이 원통형 배터리 확대 및 휴머노이드 로봇용 배터리 채택에 따른 추가 업사이드가 기대됨
───── ✦ ─────
📊 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
2025A: 매출 2,155 / 영업이익 -157 / 순이익 -534 / EPS -14,393원 / P/E nm / P/B 7.5배
2026E: 매출 2,875 / 영업이익 132 / 순이익 59 / EPS 1,473원 / P/E 84.9배 / P/B 6.1배
2027E: 매출 4,081 / 영업이익 235 / 순이익 138 / EPS 3,271원 / P/E 38.2배 / P/B 5.5배
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
😁2
CLSA
CLSA-U Speaker Series (Uranium flow)
주요 관련 기업: Cameco, Kazatomprom, Orano, Westinghouse, Rosatom, CNNC, Tenex, Urenco, Centrus, BWXT, Oklo, NuScale Power
───── ✦ ─────
🚀 글로벌 원자력 시장의 구조적 성장세
• 세계 각국 정부는 2050년까지 원자력 발전 용량을 최소 3배 확충하기로 결의함
• 이는 향후 25년간 매년 약 26기, 총 650기의 신규 원자로 건설이 필요한 수준임
• 에너지 안보와 탄소 감축 목표 달성을 위해 원자력의 역할이 재조명되고 있음
• 과거 프랑스가 에너지 위기 당시 연간 8기를 건설했던 사례와 비교해도 매우 공격적인 목표임
• 중국이 현재 원자로 건설 시장을 주도하고 있으며 미국, 캐나다, 동유럽도 적극 참여 중임
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 신규 진입 국가들과 SMR(소형 모듈형 원자로) 기술의 확산이 산업 역동성을 높이고 있음
───── ✦ ─────
⚙️ 원자력 연료 주기(Fuel Cycle)의 5단계 메커니즘
• 연료 주기는 채굴, 변환, 농축, 성형 가공, 운영의 5단계로 구성되며 약 24~36개월 소요됨
• 1단계(채굴): 카자흐스탄과 캐나다가 주도하며 우라늄 정광(Yellowcake)을 생산함
• 2단계(변환): 정광을 가스(UF6) 상태로 만드는 공정으로 현재 공급망의 가장 큰 병목 구간임
• 3단계(농축): 분리작업단위(SWU)로 측정되며 발전용으로는 4~5% 농축 수준이 요구됨
• 4단계(성형 가공): 농축된 연료를 펠렛과 연료봉 형태로 제작하며 각 원자로에 맞춤 설계됨
• 5단계(운영): 연료는 노심에서 보통 36~54개월 동안 머물며 에너지를 생산함
• 농축과 변환 부문은 지난 10년간의 저투자 및 지정학적 갈등으로 인해 공급이 매우 타이트함
───── ✦ ─────
💰 원전 운영의 경제성과 연료 계약 전략
• 원자력 발전소 운영비에서 연료가 차지하는 비중은 약 15%로 매우 낮은 수준임
• 우라늄 가격이 2배 상승해도 전체 발전 단가에 미치는 영향은 제한적이라 가격 변동에 탄력적임
• 유틸리티 기업들은 공급 안정성을 위해 주로 5~15년의 장기 계약(LTA) 구조를 활용함
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 고정 가격, 지수 연동, 하이브리드, 칼라(Collar) 등 다양한 가격 결정 메커니즘을 혼합함
• 최근 지정학적 리스크로 인해 아시아 국가들을 중심으로 연료 비축(1~3회분 교체량)이 강화됨
• 원자료 연료는 가스나 석탄과 달리 고에너지 밀도 덕분에 다년치 재고 확보가 용이함
───── ✦ ─────
📈 시장 전망 및 투자 포인트
• 과거 무기 해체 우라늄(Megatons to Megawatts) 공급이 종료되면서 2차 공급원은 미미해짐
• 미국 내 우라늄 생산량은 역대 최저 수준이며 러시아산 수입 금지 조치로 공급 압박이 심화됨
• 4세대 원자로에 필요한 HALEU(고순도 저농축 우라늄)는 현재 상업적 공급처가 극히 제한적임
• 정책적 지원은 강력하나 실제 원자로 발주로 이어지는지가 향후 시장의 핵심 변수임
• 아시아 시장은 수요 가시성이 높으나 서구권 시장은 정책 집행 속도에 따른 불확실성이 존재함
• 재활용 연료(Reprocessing)는 비용과 기술적 복잡성으로 인해 아직 경제적 대안이 되지 못함
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
해당 리포트는 원자력 산업 전반에 대한 전문가 세션 요약본으로, 개별 기업에 대한 구체적인 연간 매출 및 이익 추정치(Sales, OP, NP, EPS)와 밸류에이션(PER, PBR) 지표는 기재되어 있지 않음
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
CLSA-U Speaker Series (Uranium flow)
주요 관련 기업: Cameco, Kazatomprom, Orano, Westinghouse, Rosatom, CNNC, Tenex, Urenco, Centrus, BWXT, Oklo, NuScale Power
───── ✦ ─────
🚀 글로벌 원자력 시장의 구조적 성장세
• 세계 각국 정부는 2050년까지 원자력 발전 용량을 최소 3배 확충하기로 결의함
• 이는 향후 25년간 매년 약 26기, 총 650기의 신규 원자로 건설이 필요한 수준임
• 에너지 안보와 탄소 감축 목표 달성을 위해 원자력의 역할이 재조명되고 있음
• 과거 프랑스가 에너지 위기 당시 연간 8기를 건설했던 사례와 비교해도 매우 공격적인 목표임
• 중국이 현재 원자로 건설 시장을 주도하고 있으며 미국, 캐나다, 동유럽도 적극 참여 중임
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 신규 진입 국가들과 SMR(소형 모듈형 원자로) 기술의 확산이 산업 역동성을 높이고 있음
───── ✦ ─────
⚙️ 원자력 연료 주기(Fuel Cycle)의 5단계 메커니즘
• 연료 주기는 채굴, 변환, 농축, 성형 가공, 운영의 5단계로 구성되며 약 24~36개월 소요됨
• 1단계(채굴): 카자흐스탄과 캐나다가 주도하며 우라늄 정광(Yellowcake)을 생산함
• 2단계(변환): 정광을 가스(UF6) 상태로 만드는 공정으로 현재 공급망의 가장 큰 병목 구간임
• 3단계(농축): 분리작업단위(SWU)로 측정되며 발전용으로는 4~5% 농축 수준이 요구됨
• 4단계(성형 가공): 농축된 연료를 펠렛과 연료봉 형태로 제작하며 각 원자로에 맞춤 설계됨
• 5단계(운영): 연료는 노심에서 보통 36~54개월 동안 머물며 에너지를 생산함
• 농축과 변환 부문은 지난 10년간의 저투자 및 지정학적 갈등으로 인해 공급이 매우 타이트함
───── ✦ ─────
💰 원전 운영의 경제성과 연료 계약 전략
• 원자력 발전소 운영비에서 연료가 차지하는 비중은 약 15%로 매우 낮은 수준임
• 우라늄 가격이 2배 상승해도 전체 발전 단가에 미치는 영향은 제한적이라 가격 변동에 탄력적임
• 유틸리티 기업들은 공급 안정성을 위해 주로 5~15년의 장기 계약(LTA) 구조를 활용함
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 고정 가격, 지수 연동, 하이브리드, 칼라(Collar) 등 다양한 가격 결정 메커니즘을 혼합함
• 최근 지정학적 리스크로 인해 아시아 국가들을 중심으로 연료 비축(1~3회분 교체량)이 강화됨
• 원자료 연료는 가스나 석탄과 달리 고에너지 밀도 덕분에 다년치 재고 확보가 용이함
───── ✦ ─────
📈 시장 전망 및 투자 포인트
• 과거 무기 해체 우라늄(Megatons to Megawatts) 공급이 종료되면서 2차 공급원은 미미해짐
• 미국 내 우라늄 생산량은 역대 최저 수준이며 러시아산 수입 금지 조치로 공급 압박이 심화됨
• 4세대 원자로에 필요한 HALEU(고순도 저농축 우라늄)는 현재 상업적 공급처가 극히 제한적임
• 정책적 지원은 강력하나 실제 원자로 발주로 이어지는지가 향후 시장의 핵심 변수임
• 아시아 시장은 수요 가시성이 높으나 서구권 시장은 정책 집행 속도에 따른 불확실성이 존재함
• 재활용 연료(Reprocessing)는 비용과 기술적 복잡성으로 인해 아직 경제적 대안이 되지 못함
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
해당 리포트는 원자력 산업 전반에 대한 전문가 세션 요약본으로, 개별 기업에 대한 구체적인 연간 매출 및 이익 추정치(Sales, OP, NP, EPS)와 밸류에이션(PER, PBR) 지표는 기재되어 있지 않음
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
Forwarded from 서화백의 AI놀이🚀 (서화백Sentiment)
2026년 3월 26일 글로벌 마감 시황 브리핑 📈📉
2026년 3월 26일 미국 증시는 고유가, 국채 금리 상승, 그리고 대형 기술주의 광범위한 약세 등 복합적인 압력으로 인해 주요 지수 모두 하락 마감했습니다. S&P 500 지수는 전일 대비 1.74% 하락한 6479.15를 기록했으며, 나스닥 종합 지수는 2.38% 급락한 21408.09에 장을 마쳤습니다. 다우존스 산업평균 지수 역시 1.01% 내린 45959.00으로 거래를 마감했습니다. 장중 내내 하락세를 보이며 세션 저점을 경신하는 흐름이 나타났습니다. 특히 대형 기술주와 통신 서비스 섹터의 두드러진 약세가 시장 전반의 하락을 주도했습니다. 지정학적 불확실성과 물가 상승 우려가 투자 심리를 위축시키며 이번 주 마지막 거래일을 앞두고 주요 지수는 모두 200일 이동평균선을 하회하는 모습을 보였습니다.
📊 섹터별 동향:
에너지 섹터가 유가 상승에 힘입어 1.6% 상승하며 유일하게 강세를 보였습니다. 부동산 섹터 또한 0.2%의 소폭 상승으로 견조한 흐름을 유지했습니다. 반면, 통신 서비스 섹터는 3.5% 하락하며 가장 큰 낙폭을 기록했으며, 정보 기술 섹터 역시 2.7% 내리며 약세를 면치 못했습니다. 이외에도 산업재 2.3%, 임의 소비재 1.9% 등 대부분의 섹터가 하락했습니다. PHLX 반도체 지수는 4.8% 급락하며 주간 누적 수익률을 마이너스로 전환했습니다.
📌 특징주:
메타 플랫폼스 (META)는 소셜 미디어 중독 관련 소송에서 유죄 판결을 받으며 7.92% 급락했습니다. 알파벳 (GOOG) 역시 3.06% 하락하며 통신 서비스 섹터의 약세를 주도했습니다. 반도체 기업인 어드밴스드 마이크로 디바이스 (AMD)는 7.49%, 마이크론 (MU)은 6.93%, 엔비디아 (NVDA)는 4.16% 하락하는 등 전반적인 반도체주의 약세가 두드러졌습니다. 스탠더드앤드푸어스 500 지수 구성 종목 중에서는 앱러빈 (APP)이 전자상거래 모멘텀 둔화 우려로 10.67% 하락했고, 시에나 (CIEN)는 10.36%, 루멘텀 (LITE)은 10.29% 급락했습니다. 반면, 브라운 포먼 (BF.B)은 페르노리카 인수설 보도로 10.26% 급등하며 강세를 보였습니다. 에너지 섹터에서는 발레로 에너지 (VLO)가 5.80% 상승하며 유가 강세의 수혜를 입었습니다.
💰 주요 경제 지표:
주간 신규 실업수당 청구 건수는 21만 건으로 시장 예상치에 부합했습니다. 지속 실업수당 청구 건수는 181만 9천 건으로 이전 수정치인 185만 1천 건보다 소폭 감소했습니다. 이러한 지표들은 여전히 노동 시장이 약하지 않음을 시사하며, 특히 선행 지표인 신규 실업수당 청구 건수가 역사적으로 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
🔎 시장 분석:
시장은 이란 전쟁의 잠재적 종식에 대한 낙관론이 희미해지고 지정학적 긴장이 고조되면서 압력을 받았습니다. 이란이 미국의 평화안을 거부하고 에너지 기반 시설에 대한 공격을 계속함에 따라, 중동 내 지상전 가능성이 확대되었습니다. 이에 따라 국제 유가는 배럴당 94.43달러로 4.5% 급등하며 인플레이션 우려를 키웠고, 미국 10년물 국채 금리는 9bp 상승한 4.42%로 올해 최고치를 기록했습니다. 약한 7년물 국채 경매 수요 또한 금리 상승에 일조했습니다. 금 가격은 강달러와 금리 상승, 그리고 금리 인하 기대감 약화로 인해 3.9% 하락한 4,376.30달러를 기록했습니다. 메가캡 성장주 ETF는 2.6% 하락했으며, S&P 500 지수는 시장 가중 평균으로 동일 가중 평균 지수보다 저조한 성과를 보였습니다.
⚠️ 투자 유의 사항:
현재 시장은 유가 변동성과 지정학적 불확실성에 민감하게 반응하며 불안정한 흐름을 보이고 있습니다. 이란 전쟁의 불확실성과 유가 및 금리의 안정화가 부재한 상황에서는 증시의 하방 압력이 지속될 가능성이 높습니다. 이번 주 마지막 거래일에도 카니발 (CCL)의 실적 발표와 미시간 대학교 소비자 심리 지수 발표 등 주요 이벤트가 예정되어 있어 변동성이 확대될 수 있습니다. 투자자들은 지정학적 리스크, 인플레이션 압력, 그리고 기업 실적 동향을 면밀히 주시하며 신중한 접근이 필요합니다.
한 줄 결론: 고유가, 금리 상승, 그리고 지정학적 긴장 고조로 인해 대형 기술주 중심의 시장 전반이 큰 폭으로 하락했습니다.
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
2026년 3월 26일 미국 증시는 고유가, 국채 금리 상승, 그리고 대형 기술주의 광범위한 약세 등 복합적인 압력으로 인해 주요 지수 모두 하락 마감했습니다. S&P 500 지수는 전일 대비 1.74% 하락한 6479.15를 기록했으며, 나스닥 종합 지수는 2.38% 급락한 21408.09에 장을 마쳤습니다. 다우존스 산업평균 지수 역시 1.01% 내린 45959.00으로 거래를 마감했습니다. 장중 내내 하락세를 보이며 세션 저점을 경신하는 흐름이 나타났습니다. 특히 대형 기술주와 통신 서비스 섹터의 두드러진 약세가 시장 전반의 하락을 주도했습니다. 지정학적 불확실성과 물가 상승 우려가 투자 심리를 위축시키며 이번 주 마지막 거래일을 앞두고 주요 지수는 모두 200일 이동평균선을 하회하는 모습을 보였습니다.
📊 섹터별 동향:
에너지 섹터가 유가 상승에 힘입어 1.6% 상승하며 유일하게 강세를 보였습니다. 부동산 섹터 또한 0.2%의 소폭 상승으로 견조한 흐름을 유지했습니다. 반면, 통신 서비스 섹터는 3.5% 하락하며 가장 큰 낙폭을 기록했으며, 정보 기술 섹터 역시 2.7% 내리며 약세를 면치 못했습니다. 이외에도 산업재 2.3%, 임의 소비재 1.9% 등 대부분의 섹터가 하락했습니다. PHLX 반도체 지수는 4.8% 급락하며 주간 누적 수익률을 마이너스로 전환했습니다.
📌 특징주:
메타 플랫폼스 (META)는 소셜 미디어 중독 관련 소송에서 유죄 판결을 받으며 7.92% 급락했습니다. 알파벳 (GOOG) 역시 3.06% 하락하며 통신 서비스 섹터의 약세를 주도했습니다. 반도체 기업인 어드밴스드 마이크로 디바이스 (AMD)는 7.49%, 마이크론 (MU)은 6.93%, 엔비디아 (NVDA)는 4.16% 하락하는 등 전반적인 반도체주의 약세가 두드러졌습니다. 스탠더드앤드푸어스 500 지수 구성 종목 중에서는 앱러빈 (APP)이 전자상거래 모멘텀 둔화 우려로 10.67% 하락했고, 시에나 (CIEN)는 10.36%, 루멘텀 (LITE)은 10.29% 급락했습니다. 반면, 브라운 포먼 (BF.B)은 페르노리카 인수설 보도로 10.26% 급등하며 강세를 보였습니다. 에너지 섹터에서는 발레로 에너지 (VLO)가 5.80% 상승하며 유가 강세의 수혜를 입었습니다.
💰 주요 경제 지표:
주간 신규 실업수당 청구 건수는 21만 건으로 시장 예상치에 부합했습니다. 지속 실업수당 청구 건수는 181만 9천 건으로 이전 수정치인 185만 1천 건보다 소폭 감소했습니다. 이러한 지표들은 여전히 노동 시장이 약하지 않음을 시사하며, 특히 선행 지표인 신규 실업수당 청구 건수가 역사적으로 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
🔎 시장 분석:
시장은 이란 전쟁의 잠재적 종식에 대한 낙관론이 희미해지고 지정학적 긴장이 고조되면서 압력을 받았습니다. 이란이 미국의 평화안을 거부하고 에너지 기반 시설에 대한 공격을 계속함에 따라, 중동 내 지상전 가능성이 확대되었습니다. 이에 따라 국제 유가는 배럴당 94.43달러로 4.5% 급등하며 인플레이션 우려를 키웠고, 미국 10년물 국채 금리는 9bp 상승한 4.42%로 올해 최고치를 기록했습니다. 약한 7년물 국채 경매 수요 또한 금리 상승에 일조했습니다. 금 가격은 강달러와 금리 상승, 그리고 금리 인하 기대감 약화로 인해 3.9% 하락한 4,376.30달러를 기록했습니다. 메가캡 성장주 ETF는 2.6% 하락했으며, S&P 500 지수는 시장 가중 평균으로 동일 가중 평균 지수보다 저조한 성과를 보였습니다.
⚠️ 투자 유의 사항:
현재 시장은 유가 변동성과 지정학적 불확실성에 민감하게 반응하며 불안정한 흐름을 보이고 있습니다. 이란 전쟁의 불확실성과 유가 및 금리의 안정화가 부재한 상황에서는 증시의 하방 압력이 지속될 가능성이 높습니다. 이번 주 마지막 거래일에도 카니발 (CCL)의 실적 발표와 미시간 대학교 소비자 심리 지수 발표 등 주요 이벤트가 예정되어 있어 변동성이 확대될 수 있습니다. 투자자들은 지정학적 리스크, 인플레이션 압력, 그리고 기업 실적 동향을 면밀히 주시하며 신중한 접근이 필요합니다.
한 줄 결론: 고유가, 금리 상승, 그리고 지정학적 긴장 고조로 인해 대형 기술주 중심의 시장 전반이 큰 폭으로 하락했습니다.
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
Telegram
서화백의 그림놀이 🚀
#Disclaimer
해당 채널의 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수-매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다.
해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다.
해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다.
채널 게시물에 포함된 일부 종목은 보유중일 수 있으며 언제든 매도할 수 있습니다
해당 채널의 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수-매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다.
해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다.
해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다.
채널 게시물에 포함된 일부 종목은 보유중일 수 있으며 언제든 매도할 수 있습니다
🤔1
삼성전기 (Morgan Stanley)
FC-BGA: From GPU Cycle to System-Level Al Upcycle
───── ✦ ─────
🚀 FC-BGA 시장의 패러다임 변화
• FC-BGA 수요가 GPU 중심 성장에서 시스템 전체로 확장되는 '시스템 레벨 AI 업사이클'에 진입함
• 기존에는 GPU가 성장을 견인했다면, 이제는 CPU와 네트워킹 칩이 추가적인 수요를 창출하고 있음
• AI 하드웨어가 랙(Rack) 단위 아키텍처로 발전하며 GPU, CPU, DPU, NIC 등이 함께 배치되는 구조로 변화함
• 이에 따라 시스템당 고성능 로직 칩 수가 증가하며 기판 수요는 칩 개수 확대와 복잡도 증가에 연동됨
• 서화백의그림놀이(@easobi)를 통해 시장 흐름을 파악하는 것이 중요함
───── ✦ ─────
⛓️ 공급망 병목 현상과 수혜주 분석
• ABF 기판 시장은 2027년부터 다시 공급 부족(Undersupply) 상태에 직면할 것으로 전망됨
• 새로운 생산 라인 구축에 최소 24개월 이상 소요되어 단기적인 공급 확대가 어려운 실정임
• T-글라스 부족 및 높은 인증 장벽으로 인해 공급 측면의 제약은 지속될 것으로 보임
• 삼성전기는 하이엔드 서버 및 네트워킹용 기판 비중이 높아 구조적인 수혜가 기대됨
• 대덕전자, 코리아서킷, LG이노텍 및 검사장비 업체인 기가비스가 관련 밸류체인으로 언급됨
───── ✦ ─────
📈 애널리스트 뷰 및 목표가 변경 내역
• 삼성전기에 대한 투자의견은 'Overweight(비중확대)'를 유지하며 산업 전망은 'Attractive'로 제시함
• 과거 2025년 4월 목표가를 133,000원으로 낮췄으나, AI 모멘텀을 반영해 지속적으로 상향함
• 2025년 11월 300,000원, 2025년 12월 309,000원을 거쳐 2026년 2월 최종 430,000원으로 상향 조정함
• 목표가 상향의 핵심 근거는 AI 시스템 확장으로 인한 고부가 기판 믹스 개선 및 ASP 상승 가능성임
• 서화백의그림놀이(@easobi)가 전하는 리포트 핵심은 수익성 위주의 제품 포트폴리오 변화임
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
• 보고서 내에 삼성전기에 대한 구체적인 연간 매출, 영업이익 수치는 명시되지 않음
• 다만 2026년을 기준 연도로 설정하여 잔여이익 모델(RIM) 및 P/B 밸류에이션을 적용함
• 2026E: P/B 3.1배 (과거 역사적 평균 수준 적용)
───── ✦ ─────
⚠️ 투자 리스크 및 변수
• 상승 요인: MLCC 부족에 따른 가격 인상, 스마트폰 수요 회복, 중국 소비 진작 정책 등
• 하락 요인: 삼성전자 플래그십 판매 부진 및 점유율 하락, 중국 고객사 확보 실패, 소비 위축 등
• CPU 랙 채택 속도와 네트워킹 집약도, 그리고 T-글라스 등 원자재 수급 상황을 모니터링해야 함
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
FC-BGA: From GPU Cycle to System-Level Al Upcycle
───── ✦ ─────
🚀 FC-BGA 시장의 패러다임 변화
• FC-BGA 수요가 GPU 중심 성장에서 시스템 전체로 확장되는 '시스템 레벨 AI 업사이클'에 진입함
• 기존에는 GPU가 성장을 견인했다면, 이제는 CPU와 네트워킹 칩이 추가적인 수요를 창출하고 있음
• AI 하드웨어가 랙(Rack) 단위 아키텍처로 발전하며 GPU, CPU, DPU, NIC 등이 함께 배치되는 구조로 변화함
• 이에 따라 시스템당 고성능 로직 칩 수가 증가하며 기판 수요는 칩 개수 확대와 복잡도 증가에 연동됨
• 서화백의그림놀이(@easobi)를 통해 시장 흐름을 파악하는 것이 중요함
───── ✦ ─────
⛓️ 공급망 병목 현상과 수혜주 분석
• ABF 기판 시장은 2027년부터 다시 공급 부족(Undersupply) 상태에 직면할 것으로 전망됨
• 새로운 생산 라인 구축에 최소 24개월 이상 소요되어 단기적인 공급 확대가 어려운 실정임
• T-글라스 부족 및 높은 인증 장벽으로 인해 공급 측면의 제약은 지속될 것으로 보임
• 삼성전기는 하이엔드 서버 및 네트워킹용 기판 비중이 높아 구조적인 수혜가 기대됨
• 대덕전자, 코리아서킷, LG이노텍 및 검사장비 업체인 기가비스가 관련 밸류체인으로 언급됨
───── ✦ ─────
📈 애널리스트 뷰 및 목표가 변경 내역
• 삼성전기에 대한 투자의견은 'Overweight(비중확대)'를 유지하며 산업 전망은 'Attractive'로 제시함
• 과거 2025년 4월 목표가를 133,000원으로 낮췄으나, AI 모멘텀을 반영해 지속적으로 상향함
• 2025년 11월 300,000원, 2025년 12월 309,000원을 거쳐 2026년 2월 최종 430,000원으로 상향 조정함
• 목표가 상향의 핵심 근거는 AI 시스템 확장으로 인한 고부가 기판 믹스 개선 및 ASP 상승 가능성임
• 서화백의그림놀이(@easobi)가 전하는 리포트 핵심은 수익성 위주의 제품 포트폴리오 변화임
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
• 보고서 내에 삼성전기에 대한 구체적인 연간 매출, 영업이익 수치는 명시되지 않음
• 다만 2026년을 기준 연도로 설정하여 잔여이익 모델(RIM) 및 P/B 밸류에이션을 적용함
• 2026E: P/B 3.1배 (과거 역사적 평균 수준 적용)
───── ✦ ─────
⚠️ 투자 리스크 및 변수
• 상승 요인: MLCC 부족에 따른 가격 인상, 스마트폰 수요 회복, 중국 소비 진작 정책 등
• 하락 요인: 삼성전자 플래그십 판매 부진 및 점유율 하락, 중국 고객사 확보 실패, 소비 위축 등
• CPU 랙 채택 속도와 네트워킹 집약도, 그리고 T-글라스 등 원자재 수급 상황을 모니터링해야 함
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
😁6
CLSA
Korea shipbuilding - Investor concerns
HD Hyundai Heavy Industries, Hanwha Ocean, HD KSOE, Samsung Heavy Industries
───── ✦ ─────
🚢 카타르 LNG 및 캐나다 잠수함 관련 우려 분석
• 최근 중동 분쟁으로 인한 카타르 LNG 선박 인도 지연 및 취소 우려는 과도한 것으로 판단함
• 카타르의 구매자 신뢰도와 향후 슬롯 확보 문제를 고려할 때 계약 취소 가능성은 낮음
• 생산 중단에 따른 단기 수급 불균형은 선박 리스나 우회 경로 활용으로 대응 중임
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 원자재 비용 상승 압력 또한 한국 철강사의 LNG 의존도가 낮아 제한적일 것으로 보임
• 아시아 LNG 가격이 80% 급등했으나 한·중 철강 가격은 연초 대비 1% 수준으로 안정적임
───── ✦ ─────
⚓ 2분기 해군 방산 모멘텀 및 밸류에이션
• 2026년 2분기 캐나다 잠수함, 미국 NGLS, 한국 KDDX 등 대형 해군 사업 촉매제가 집중됨
• 430억 달러 규모의 캐나다 프로젝트는 선진국 대상 첫 해군 수출이라는 상징성이 큼
• 최근 주가 조정을 거치며 밸류에이션이 EV/Backlog 0.5~0.8배 수준으로 회귀함
• 이는 해군 방산 기대감이 처음 형성되던 2025년 8월과 유사한 매력적인 구간임
• 중동 긴장 완화 시 HD현대중공업과 한화오션에 대한 투자자 관심이 재개될 전망임
───── ✦ ─────
📉 과거 대비 시각 변화 및 종목별 투자 전략
• 한국 조선업이 사이클 산업에서 구조적 성장 산업으로 전환되고 있다는 시각을 유지함
• HD현대중공업: 고가 수주 물량 인도로 향후 2년간 마진 확장이 지속될 것으로 기대함
• 한화오션: 미국 해군 함정 건조 허용 입법 지연 가능성을 리스크로 보나 방산 수혜는 명확함
• 삼성중공업: 해군 테마 노출도는 낮으나 FLNG 지배력과 일반 다이내믹스 협력을 긍정적으로 평가함
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• HD한국조선해양: 60%대의 높은 NAV 할인율이 주주 환원 정책 강화로 해소될 것으로 분석함
• 삼성중공업의 타겟 배수를 기존 0.5배에서 0.7배로 상향하여 방산 및 FLNG 가치를 반영함
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
본 보고서는 매출 및 이익의 구체적인 수치 대신 EV/Backlog 및 NAV 할인율 중심의 밸류에이션을 제시하고 있어 가이드라인에 따른 실적 테이블 생략함
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
Korea shipbuilding - Investor concerns
HD Hyundai Heavy Industries, Hanwha Ocean, HD KSOE, Samsung Heavy Industries
───── ✦ ─────
🚢 카타르 LNG 및 캐나다 잠수함 관련 우려 분석
• 최근 중동 분쟁으로 인한 카타르 LNG 선박 인도 지연 및 취소 우려는 과도한 것으로 판단함
• 카타르의 구매자 신뢰도와 향후 슬롯 확보 문제를 고려할 때 계약 취소 가능성은 낮음
• 생산 중단에 따른 단기 수급 불균형은 선박 리스나 우회 경로 활용으로 대응 중임
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 원자재 비용 상승 압력 또한 한국 철강사의 LNG 의존도가 낮아 제한적일 것으로 보임
• 아시아 LNG 가격이 80% 급등했으나 한·중 철강 가격은 연초 대비 1% 수준으로 안정적임
───── ✦ ─────
⚓ 2분기 해군 방산 모멘텀 및 밸류에이션
• 2026년 2분기 캐나다 잠수함, 미국 NGLS, 한국 KDDX 등 대형 해군 사업 촉매제가 집중됨
• 430억 달러 규모의 캐나다 프로젝트는 선진국 대상 첫 해군 수출이라는 상징성이 큼
• 최근 주가 조정을 거치며 밸류에이션이 EV/Backlog 0.5~0.8배 수준으로 회귀함
• 이는 해군 방산 기대감이 처음 형성되던 2025년 8월과 유사한 매력적인 구간임
• 중동 긴장 완화 시 HD현대중공업과 한화오션에 대한 투자자 관심이 재개될 전망임
───── ✦ ─────
📉 과거 대비 시각 변화 및 종목별 투자 전략
• 한국 조선업이 사이클 산업에서 구조적 성장 산업으로 전환되고 있다는 시각을 유지함
• HD현대중공업: 고가 수주 물량 인도로 향후 2년간 마진 확장이 지속될 것으로 기대함
• 한화오션: 미국 해군 함정 건조 허용 입법 지연 가능성을 리스크로 보나 방산 수혜는 명확함
• 삼성중공업: 해군 테마 노출도는 낮으나 FLNG 지배력과 일반 다이내믹스 협력을 긍정적으로 평가함
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• HD한국조선해양: 60%대의 높은 NAV 할인율이 주주 환원 정책 강화로 해소될 것으로 분석함
• 삼성중공업의 타겟 배수를 기존 0.5배에서 0.7배로 상향하여 방산 및 FLNG 가치를 반영함
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
본 보고서는 매출 및 이익의 구체적인 수치 대신 EV/Backlog 및 NAV 할인율 중심의 밸류에이션을 제시하고 있어 가이드라인에 따른 실적 테이블 생략함
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
😁10
Morgan Stanley
Technology - European Semiconductors: Stepping Out of the Shadows - Europe's Optical Inflection
Nokia, Soitec, STM, Besi, Aixtron
🚀 유럽 반도체의 광학 변곡점과 새로운 기회
• AI 데이터센터 성장이 연결성(Connectivity) 병목 현상을 유발하며 광학 기술이 스택의 중심부로 이동함
• 컴퓨팅 수요보다 연결성 수요가 더 빠르게 증가하며 다년간의 성장 사이클 진입이 예상됨
• 유럽 기업들은 소재, 패키징, 장거리 네트워크 분야에서 저평가되어 있으나 강력한 입지를 보유함
• 실리콘 포토닉스(SiPh)가 가장 지속 가능하고 확장 가능한 기술로 부상하며 관련 기업의 수혜가 기대됨
───── ✦ ─────
💡 주요 트렌드 및 기술적 분석
• 구리 배선의 물리적 한계인 '구리 벽(Copper Wall)'으로 인해 광학 인터커넥트 채택이 가속화됨
• 200Gbps 이상의 속도에서 패시브 구리 케이블은 도달 거리가 2~3미터로 제한되어 랙 내부 연결만 가능함
• AI 클러스터 규모가 수십만 개의 GPU로 확장됨에 따라 광섬유 및 트랜시버 수요가 폭발적으로 증가함
• 트랜시버 시장 규모는 2025년 180억 달러에서 2028년 500억 달러로 세 배 가까이 성장할 전망임
• 서화백의그림놀이(@easobi) 기존 플러그형 트랜시버에서 칩 옆에 광학 엔진을 두는 CPO 방식으로 진화함
───── ✦ ─────
🏢 기업별 분석 및 투자 의견 변경
• Nokia: Top Pick으로 유지하며 목표주가 8.50유로 제시, 하이퍼스케일러와의 파트너십이 주요 촉매제임
• Soitec: 투자의견 비중확대(OW) 상향 및 목표주가 70유로 제시, 포토닉스 SOI가 중기 성장을 견인할 것임
• STM: 투자의견 비중확대(OW) 상향 및 목표주가 36유로 제시, 데이터센터 수요가 새로운 성장 엔진이 됨
• Besi: 비중확대 유지 및 목표주가 200유로로 상향, 하이브리드 본딩 및 패시브 정렬 장비 수혜가 기대됨
• Aixtron: 동일비중(EW) 유지 및 목표주가 35유로 제시, 단기 가시성은 좋으나 장기 지속성은 불투명함
───── ✦ ─────
📊 과거 뷰 대비 변화 및 향후 전망
• 유럽 광학 섹터는 미국 및 아시아 대비 주가 성과가 부진했으나 매출 비중 확대로 캐치업이 예상됨
• 모건스탠리는 시장 컨센서스보다 높은 실적을 추정하며 특히 광학 기회에 따른 업사이드를 강조함
• Soitec의 경우 모바일 약세를 포토닉스 SOI가 상쇄하며 수익성 믹스 개선 효과가 나타날 것으로 분석함
• 1.6T 트랜시버 도입 초기에는 EML이 주도하나 점차 실리콘 포토닉스(SiPh) 비중이 급격히 높아질 것임
• 유럽의 주소 가능 광학 시장은 2028년까지 연평균 약 40%의 고성장을 기록할 것으로 추정됨
───── ✦ ─────
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
Technology - European Semiconductors: Stepping Out of the Shadows - Europe's Optical Inflection
Nokia, Soitec, STM, Besi, Aixtron
🚀 유럽 반도체의 광학 변곡점과 새로운 기회
• AI 데이터센터 성장이 연결성(Connectivity) 병목 현상을 유발하며 광학 기술이 스택의 중심부로 이동함
• 컴퓨팅 수요보다 연결성 수요가 더 빠르게 증가하며 다년간의 성장 사이클 진입이 예상됨
• 유럽 기업들은 소재, 패키징, 장거리 네트워크 분야에서 저평가되어 있으나 강력한 입지를 보유함
• 실리콘 포토닉스(SiPh)가 가장 지속 가능하고 확장 가능한 기술로 부상하며 관련 기업의 수혜가 기대됨
───── ✦ ─────
💡 주요 트렌드 및 기술적 분석
• 구리 배선의 물리적 한계인 '구리 벽(Copper Wall)'으로 인해 광학 인터커넥트 채택이 가속화됨
• 200Gbps 이상의 속도에서 패시브 구리 케이블은 도달 거리가 2~3미터로 제한되어 랙 내부 연결만 가능함
• AI 클러스터 규모가 수십만 개의 GPU로 확장됨에 따라 광섬유 및 트랜시버 수요가 폭발적으로 증가함
• 트랜시버 시장 규모는 2025년 180억 달러에서 2028년 500억 달러로 세 배 가까이 성장할 전망임
• 서화백의그림놀이(@easobi) 기존 플러그형 트랜시버에서 칩 옆에 광학 엔진을 두는 CPO 방식으로 진화함
───── ✦ ─────
🏢 기업별 분석 및 투자 의견 변경
• Nokia: Top Pick으로 유지하며 목표주가 8.50유로 제시, 하이퍼스케일러와의 파트너십이 주요 촉매제임
• Soitec: 투자의견 비중확대(OW) 상향 및 목표주가 70유로 제시, 포토닉스 SOI가 중기 성장을 견인할 것임
• STM: 투자의견 비중확대(OW) 상향 및 목표주가 36유로 제시, 데이터센터 수요가 새로운 성장 엔진이 됨
• Besi: 비중확대 유지 및 목표주가 200유로로 상향, 하이브리드 본딩 및 패시브 정렬 장비 수혜가 기대됨
• Aixtron: 동일비중(EW) 유지 및 목표주가 35유로 제시, 단기 가시성은 좋으나 장기 지속성은 불투명함
───── ✦ ─────
📊 과거 뷰 대비 변화 및 향후 전망
• 유럽 광학 섹터는 미국 및 아시아 대비 주가 성과가 부진했으나 매출 비중 확대로 캐치업이 예상됨
• 모건스탠리는 시장 컨센서스보다 높은 실적을 추정하며 특히 광학 기회에 따른 업사이드를 강조함
• Soitec의 경우 모바일 약세를 포토닉스 SOI가 상쇄하며 수익성 믹스 개선 효과가 나타날 것으로 분석함
• 1.6T 트랜시버 도입 초기에는 EML이 주도하나 점차 실리콘 포토닉스(SiPh) 비중이 급격히 높아질 것임
• 유럽의 주소 가능 광학 시장은 2028년까지 연평균 약 40%의 고성장을 기록할 것으로 추정됨
───── ✦ ─────
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
🤔5
Forwarded from 서화백의 AI놀이🚀 (서화백Report)
📉 [하향] 한화솔루션 009830 (DS투자증권)
💌제목: [기대효과 없는 유상증자 Analysis 투자의견 ‘매도’ 제시]
🌟 변동사유: 금일 발표된 유상증자로 인한 재무구조 개선 및 미래 성장 투자 효과가 미미하여 투자의견이 '매도'로 하향 조정되었습니다.
📊 목표주가 변동
기존 [47,000원원] → 변경 [25,000원원] (-46.8%)
현재주가[34,200원] 대비 26.90% 다운사이드
1️⃣ 유상증자를 통한 채무 상환 효과가 미미하며, 현재 재무구조 하에서는 탠덤 및 TOPCon 투자 우선순위가 낮음.
2️⃣ 우주 태양광보다는 국내 시장의 기술 및 가격 경쟁력 확보와 정부의 재생에너지 정책 변화에 집중하는 것이 합리적임.
3️⃣ 대규모 자금 조달로 잃은 신뢰를 회복하기 위해 1분기 태양광 부문 흑자전환 등 연속적인 실적 개선이 필요함.
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
💌제목: [기대효과 없는 유상증자 Analysis 투자의견 ‘매도’ 제시]
🌟 변동사유: 금일 발표된 유상증자로 인한 재무구조 개선 및 미래 성장 투자 효과가 미미하여 투자의견이 '매도'로 하향 조정되었습니다.
📊 목표주가 변동
기존 [47,000원원] → 변경 [25,000원원] (-46.8%)
현재주가[34,200원] 대비 26.90% 다운사이드
1️⃣ 유상증자를 통한 채무 상환 효과가 미미하며, 현재 재무구조 하에서는 탠덤 및 TOPCon 투자 우선순위가 낮음.
2️⃣ 우주 태양광보다는 국내 시장의 기술 및 가격 경쟁력 확보와 정부의 재생에너지 정책 변화에 집중하는 것이 합리적임.
3️⃣ 대규모 자금 조달로 잃은 신뢰를 회복하기 위해 1분기 태양광 부문 흑자전환 등 연속적인 실적 개선이 필요함.
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
Telegram
서화백의 그림놀이 🚀
#Disclaimer
해당 채널의 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수-매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다.
해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다.
해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다.
채널 게시물에 포함된 일부 종목은 보유중일 수 있으며 언제든 매도할 수 있습니다
해당 채널의 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수-매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다.
해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다.
해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다.
채널 게시물에 포함된 일부 종목은 보유중일 수 있으며 언제든 매도할 수 있습니다
😁9
📊 프라임 브로커리지 자금 흐름 분석
• 2025년 9월 이후 최대 규모인 단일 거래일 기준 '디그로싱(De-grossing)' 발생함.
• 서화백의그림놀이(@easobi) 롱(매수) 포지션 청산이 숏(매도) 커버링보다 2.5배 높았음.
• 11개 섹터 중 헬스케어와 부동산을 제외한 9개 섹터에서 포지션 축소가 관측됨.
• 정보기술(IT) 섹터는 롱 매도가 숏 커버링을 압도하며 가장 큰 비중 축소를 보임.
• 산업재와 금융 섹터는 반대로 숏 커버링이 롱 매도보다 우세한 모습을 나타냄.
───── ✦ ─────
💰 펜션 펀드 리밸런싱 및 CTA 동향
• 미국 연기금의 주식 및 채권 가격 변동에 따른 리밸런싱 수요가 발생함.
• 약 140억 달러 규모의 미국 주식 순매수세 유입이 모델링을 통해 관측됨.
• 이는 지난 3년 내 절대 금액 기준 상위 25%에 해당하는 상당한 규모임.
• CTA(추세추종) 펀드는 지난 한 달간 글로벌 주식을 약 1,460억 달러 매도함.
• 특히 유럽 시장에서만 약 680억 달러의 대규모 매도세가 집중된 것으로 파악됨.
• 현재 CTA는 유럽 지수에 대해 약 160억 달러 규모의 숏 포지션을 보유 중임.
• 2025년 9월 이후 최대 규모인 단일 거래일 기준 '디그로싱(De-grossing)' 발생함.
• 서화백의그림놀이(@easobi) 롱(매수) 포지션 청산이 숏(매도) 커버링보다 2.5배 높았음.
• 11개 섹터 중 헬스케어와 부동산을 제외한 9개 섹터에서 포지션 축소가 관측됨.
• 정보기술(IT) 섹터는 롱 매도가 숏 커버링을 압도하며 가장 큰 비중 축소를 보임.
• 산업재와 금융 섹터는 반대로 숏 커버링이 롱 매도보다 우세한 모습을 나타냄.
───── ✦ ─────
💰 펜션 펀드 리밸런싱 및 CTA 동향
• 미국 연기금의 주식 및 채권 가격 변동에 따른 리밸런싱 수요가 발생함.
• 약 140억 달러 규모의 미국 주식 순매수세 유입이 모델링을 통해 관측됨.
• 이는 지난 3년 내 절대 금액 기준 상위 25%에 해당하는 상당한 규모임.
• CTA(추세추종) 펀드는 지난 한 달간 글로벌 주식을 약 1,460억 달러 매도함.
• 특히 유럽 시장에서만 약 680억 달러의 대규모 매도세가 집중된 것으로 파악됨.
• 현재 CTA는 유럽 지수에 대해 약 160억 달러 규모의 숏 포지션을 보유 중임.
Forwarded from 서화백의 AI놀이🚀 (서화백Sentiment)
[👑신고가] 엘앤에프
💰 현재가: 149,000원 (+3.11%)
📏 당일범위: 140,000 ~ 149,000
🏢 시총: 6조 79억
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
💰 현재가: 149,000원 (+3.11%)
📏 당일범위: 140,000 ~ 149,000
🏢 시총: 6조 79억
🖌 서화백의그림놀이
✉️ https://t.iss.one/easobi
🖌 서화백의대시보드
✉️ https://dashboard.camelresearch.com
😁13
Forwarded from 글로벌 Watch 🌎
🇭🇰 Ganfeng Lithium Co.(+6.2%)
❗️ 52주 신고가 신규 돌파
Sector : Basic Materials
Industry : Chemicals
종목코드 : 1772
시가총액 : 22.5B(33.0조 krw)
거래대금 : 134.3mil(1988억 krw)
시총순위 : 99 → 98위(1계단🔺)
[기업개요]
- 리튬 생산 및 가공을 주력으로 하는 업체
- 전기차 배터리 제조사와의 장기 공급 계약을 통해 안정적 매출 기반 확보
- 전기차 시장 성장에 따른 리튬 수요 증가가 주요 성장동력
❗️ 52주 신고가 신규 돌파
Sector : Basic Materials
Industry : Chemicals
종목코드 : 1772
시가총액 : 22.5B(33.0조 krw)
거래대금 : 134.3mil(1988억 krw)
시총순위 : 99 → 98위(1계단🔺)
[기업개요]
- 리튬 생산 및 가공을 주력으로 하는 업체
- 전기차 배터리 제조사와의 장기 공급 계약을 통해 안정적 매출 기반 확보
- 전기차 시장 성장에 따른 리튬 수요 증가가 주요 성장동력
😁3