Forwarded from BUY(!)BUY(!)바이오🤡DS 제약/바이오 김민정
JP Morgan Healthcare Conference 2026 아젠다
공식 행사에서 발표하는 국내 기업
: 삼바, 셀트 (이상 13일, 메인 트랙), 디앤디, 알테오젠, 휴젤 (이상 15일, APAC 트랙)
국내 관련 기업
: 로이반트 (12일, 한올바이오파마 파트너사), 오릭 (13일, 보로노이 파트너사), 컴파스 테라퓨틱스 (14일, 에이비엘바이오 파트너사), 헝루이(15일, HLB 파트너사), 헨리우스(15일, 앱클론 파트너사) 등
출처 : 따로 있음
공식 행사에서 발표하는 국내 기업
: 삼바, 셀트 (이상 13일, 메인 트랙), 디앤디, 알테오젠, 휴젤 (이상 15일, APAC 트랙)
국내 관련 기업
: 로이반트 (12일, 한올바이오파마 파트너사), 오릭 (13일, 보로노이 파트너사), 컴파스 테라퓨틱스 (14일, 에이비엘바이오 파트너사), 헝루이(15일, HLB 파트너사), 헨리우스(15일, 앱클론 파트너사) 등
출처 : 따로 있음
😁8
US Biotechnology (J.P.Morgan) 2026 J.P. Morgan Healthcare Conference Playbook
주요 커버리지 기업: BridgeBio Pharma (BBIO), PTC Therapeutics (PTCT), Cytokinetics (CYTK), Ultragenyx (RARE), Sarepta Therapeutics (SRPT), Neurocrine Biosciences (NBIX), Ascendis Pharma (ASND), Beam Therapeutics (BEAM), BioMarin (BMRN), Alnylam (ALNY) 등 다수.
───── ✦ ─────
📅 2026 JPM 헬스케어 컨퍼런스 플레이북 개요
• J.P. Morgan은 2026년 헬스케어 컨퍼런스를 앞두고 바이오텍 섹터 전반에 대한 가이드를 담은 플레이북을 발간함.
• 이번 보고서는 컨퍼런스 주간 동안의 역사적인 바이오텍 성과, 놓쳐선 안 될 프레젠테이션, 그리고 주요 신약 런칭 스토리를 포함하고 있음.
• 또한 컨퍼런스 전후(2026년 1분기 초)에 임상 데이터 발표가 예상되는 기업들과 상대적으로 덜 주목받은(Under the Radar) 기업들을 선별하여 정리함.
───── ✦ ─────
🚨 놓쳐선 안 될 주요 발표 (Can't Miss)
• 월요일(주요 일정): 오전 7:30 BBIO/SRRK 발표를 시작으로, 9:00에는 PTCT/XENE, 9:45에는 CYTK의 발표가 예정되어 있음.
• 오전 10:30에는 RARE/RVMD, 오후에는 FOLD(1:30), UPB(2:15), TVTX(4:30) 등의 발표가 이어짐.
• 화요일: EYPT(7:30), PTGX/EWTX(8:15), ORIC(9:45), VERA(2:15), BEAM(5:15) 등이 투자자들의 관심을 끌 것으로 보임.
• 수요일: 서화백의그림놀이(@easobi) IMNM(10:30), ANNX(11:15), REPL(1:30) 등의 발표가 예정되어 있음.
───── ✦ ─────
📢 사전 실적 발표 및 런칭 업데이트
• 역사적 사전 발표 기업: 과거 사례를 볼 때 ALNY, APLS, ASND, BBIO, BMRN, MRNA, NVCR, SRPT, VRTX 등이 컨퍼런스 기간 즈음에 사전 실적이나 뉴스를 발표해왔음.
• 특이 사항: NBIX의 경우 최근 몇 년간 사전 발표를 진행하지 않았다는 점을 참고할 필요가 있음.
• 주요 런칭 스토리: 월요일에는 BBIO, PTCT/SRPT, NBIX/CYTK, APLS, SNDX 등의 신약 런칭 관련 업데이트가 주목됨.
• 화요일에는 TGTX, 목요일에는 PGEN의 런칭 관련 내용이 흥미로울 것으로 예상됨.
───── ✦ ─────
📉 데이터 가이던스 및 숨겨진 종목
• 데이터 발표 가이던스: 컨퍼런스 전후로 임상 데이터 공개를 예고한 기업으로는 AGIO, ASND, BBIO, BEAM, IDYA, INSM, PTCT, RARE, WVE 등이 있음.
• Under the Radar(숨겨진 종목): 월요일 MAZE(8:15), ROIV(3:00) 발표가 상대적으로 덜 주목받았으나 중요할 수 있음.
• 화요일에는 KYMR, ACAD, VOR, ERAS, ZLAB 등이, 수요일에는 PROK, RAPT, 목요일에는 CGON 등이 눈여겨볼 만한 발표로 꼽힘.
주요 커버리지 기업: BridgeBio Pharma (BBIO), PTC Therapeutics (PTCT), Cytokinetics (CYTK), Ultragenyx (RARE), Sarepta Therapeutics (SRPT), Neurocrine Biosciences (NBIX), Ascendis Pharma (ASND), Beam Therapeutics (BEAM), BioMarin (BMRN), Alnylam (ALNY) 등 다수.
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📅 2026 JPM 헬스케어 컨퍼런스 플레이북 개요
• J.P. Morgan은 2026년 헬스케어 컨퍼런스를 앞두고 바이오텍 섹터 전반에 대한 가이드를 담은 플레이북을 발간함.
• 이번 보고서는 컨퍼런스 주간 동안의 역사적인 바이오텍 성과, 놓쳐선 안 될 프레젠테이션, 그리고 주요 신약 런칭 스토리를 포함하고 있음.
• 또한 컨퍼런스 전후(2026년 1분기 초)에 임상 데이터 발표가 예상되는 기업들과 상대적으로 덜 주목받은(Under the Radar) 기업들을 선별하여 정리함.
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🚨 놓쳐선 안 될 주요 발표 (Can't Miss)
• 월요일(주요 일정): 오전 7:30 BBIO/SRRK 발표를 시작으로, 9:00에는 PTCT/XENE, 9:45에는 CYTK의 발표가 예정되어 있음.
• 오전 10:30에는 RARE/RVMD, 오후에는 FOLD(1:30), UPB(2:15), TVTX(4:30) 등의 발표가 이어짐.
• 화요일: EYPT(7:30), PTGX/EWTX(8:15), ORIC(9:45), VERA(2:15), BEAM(5:15) 등이 투자자들의 관심을 끌 것으로 보임.
• 수요일: 서화백의그림놀이(@easobi) IMNM(10:30), ANNX(11:15), REPL(1:30) 등의 발표가 예정되어 있음.
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📢 사전 실적 발표 및 런칭 업데이트
• 역사적 사전 발표 기업: 과거 사례를 볼 때 ALNY, APLS, ASND, BBIO, BMRN, MRNA, NVCR, SRPT, VRTX 등이 컨퍼런스 기간 즈음에 사전 실적이나 뉴스를 발표해왔음.
• 특이 사항: NBIX의 경우 최근 몇 년간 사전 발표를 진행하지 않았다는 점을 참고할 필요가 있음.
• 주요 런칭 스토리: 월요일에는 BBIO, PTCT/SRPT, NBIX/CYTK, APLS, SNDX 등의 신약 런칭 관련 업데이트가 주목됨.
• 화요일에는 TGTX, 목요일에는 PGEN의 런칭 관련 내용이 흥미로울 것으로 예상됨.
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📉 데이터 가이던스 및 숨겨진 종목
• 데이터 발표 가이던스: 컨퍼런스 전후로 임상 데이터 공개를 예고한 기업으로는 AGIO, ASND, BBIO, BEAM, IDYA, INSM, PTCT, RARE, WVE 등이 있음.
• Under the Radar(숨겨진 종목): 월요일 MAZE(8:15), ROIV(3:00) 발표가 상대적으로 덜 주목받았으나 중요할 수 있음.
• 화요일에는 KYMR, ACAD, VOR, ERAS, ZLAB 등이, 수요일에는 PROK, RAPT, 목요일에는 CGON 등이 눈여겨볼 만한 발표로 꼽힘.
Forwarded from 한국투자증권 패시브영업부 (Yang)
[12월 선물옵션만기일]
※ KOSPI 200 / 585.52pt
☞ (Big)선물 12월물 92,549계약(13.55조원)
☞ (Big)선물 1월물 167,627계약(24.54조원)
☞ (Mini)선물 12월물 36,411계약(1.07조원)
☞ (Mini)선물 1월물 34,772계약(1.02조원)
※ KOSDAQ 150 / 1,612.85pt
☞ 선물 12월물 94,124계약(1.52조원)
☞ 선물 1월물 215,137계약(3.47조원)
※ 개별주식선물(270개 종목)
☞ 선물 12월물 미결제약정 5,528,731계약(6.88조원)
☞ 선물 1월물 미결제약정 7,243,380계약(10.81조원)
※ 삼성전자 주식선물
☞ 선물 12월물 미결제약정 1,342,709계약(1.45조원)
☞ 선물 1월물 미결제약정 2,594,361계약(2.80조원)
※ SK하이닉스 주식선물
☞ 선물 12월물 미결제약정 279,594계약(1.64조원)
☞ 선물 1월물 미결제약정 604,474계약(3.55조원)
※ KOSPI 200 / 585.52pt
☞ (Big)선물 12월물 92,549계약(13.55조원)
☞ (Big)선물 1월물 167,627계약(24.54조원)
☞ (Mini)선물 12월물 36,411계약(1.07조원)
☞ (Mini)선물 1월물 34,772계약(1.02조원)
※ KOSDAQ 150 / 1,612.85pt
☞ 선물 12월물 94,124계약(1.52조원)
☞ 선물 1월물 215,137계약(3.47조원)
※ 개별주식선물(270개 종목)
☞ 선물 12월물 미결제약정 5,528,731계약(6.88조원)
☞ 선물 1월물 미결제약정 7,243,380계약(10.81조원)
※ 삼성전자 주식선물
☞ 선물 12월물 미결제약정 1,342,709계약(1.45조원)
☞ 선물 1월물 미결제약정 2,594,361계약(2.80조원)
※ SK하이닉스 주식선물
☞ 선물 12월물 미결제약정 279,594계약(1.64조원)
☞ 선물 1월물 미결제약정 604,474계약(3.55조원)
ISC, Leeno Industrial (HSBC Global Investment Research)
Korean Test Socket Producers: Initiate with Buys - Riding the AI wave
💡 주요 투자 의견 및 목표 주가
• 한국 테스트 소켓 시장의 두 선두 기업인 ISC와 리노공업(Leeno Industrial)에 대해 매수(Buy) 투자의견으로 커버리지를 개시함.
• ISC의 목표주가는 145,000원, 리노공업의 목표주가는 90,000원으로 제시함.
• ISC는 AI 노출도가 높아 선호함.
───── ✦ ─────
📈 테스트 소켓 시장의 구조적 성장
• 테스트 소켓은 첨단 칩의 성능을 평가하는 데 필수적이며, 테스트 복잡성 증가에 따라 수요가 늘고 있음.
• AI용 최신 칩은 더 복잡하고 작아져 더 정밀하고 정교한 테스트가 필요하며, 이는 가격 상승을 유발함.
• 글로벌 시장은 2024~2027년 연평균 6% 성장이 예상되나, 한국 업체들은 AI 노출도 확대로 25%의 더 빠른 성장이 예상됨.
• 성장 동력은 다음과 같음:
o 최신 데이터센터 소켓은 스마트폰 대비 핀 개수가 10~15배 증가하는 등 칩이 더 복잡해짐.
o ASIC 프로젝트 증가로 인해 짧은 개발 주기의 고도로 맞춤화된 소켓이 필요함.
o 보다 정교한 시스템 레벨 테스트(SLT)로의 전환이 장기적이고 반복적인 소켓 수요를 증가시킴.
───── ✦ ─────
📊 ISC (095340 KS) 요약
• ISC는 고속/고전류 반도체 테스트에 최적화된 독자적인 실리콘 기반 러버(rubber) 소켓 기술의 리더임.
• 최근 몇 년간 메모리 중심에서 고부가가치 로직 소켓으로 사업 구조를 전환하였으며, 2025년 예상 테스트 소켓 매출에서 로직 비중이 82%로 확대됨 (2018년 38%).
• AI 관련 매출은 2023년 9%에서 2026년까지 **80%**에 도달할 것으로 예상됨.
• ISC의 2025~2027년 영업이익(OP)은 연평균 35% 성장이 예상되며 , 이는 컨센서스 대비 2026년 17%, 2027년 15% 상회하는 수치임.
• 2026년 예상 PER은 28.8배, PBR은 3.6배 수준임.
• ISC는 2025년 예상 매출 2,190억 원, 영업이익 570억 원, 순이익 520억 원이 예상됨.
• ISC는 2026년 예상 매출 3,040억 원, 영업이익 880억 원, 순이익 780억 원이 예상됨.
• ISC는 2027년 예상 매출 3,520억 원, 영업이익 1,040억 원, 순이익 870억 원이 예상됨.
• ISC의 목표주가 145,000원은 2026~2027년 평균 EPS 4,025원에 36배의 목표 PER을 적용하여 산출됨. 이는 로직 비중이 70%를 초과했던 2023년 12개월 선행 PER 평균에 기반함.
───── ✦ ─────
🧑⚕️ 리노공업 (058470 KS) 요약
• 리노공업은 정밀 가공 및 도금 전문성 기반의 포고 핀(pogo pin) 소켓 기술 리더로, 스마트폰 AP 및 PC CPU 등 첨단 로직 칩 테스트에 특화됨.
• 모바일 AP의 온디바이스 AI 채택 확대는 AP의 복잡성을 증가시키고, I/O 카운트 증가와 미세 피치화로 이어져 리노공업의 프리미엄 소켓 수요를 늘림.
• 2026년부터 예상되는 2nm 노드 기반의 AP(Apple A20, Qualcomm Snapdragon 8 Elite gen 6 등) 도입은 소켓의 핀 콘텐츠를 15~20% 증가시켜 ASP 및 마진 확대를 이끌 것으로 전망됨.
• 리노공업의 2025~2027년 영업이익(OP)은 연평균 26% 성장이 예상되며 , 이는 컨센서스 대비 2026년 5%, 2027년 15% 상회하는 수치임.
• 2026년 예상 PER은 29.1배, PBR은 6.2배 수준임.
• 리노공업은 2025년 예상 매출 3,677억 원, 영업이익 1,719억 원, 순이익 1,410억 원이 예상됨.
• 리노공업은 2026년 예상 매출 4,413억 원, 영업이익 2,097억 원, 순이익 1,710억 원이 예상됨.
• 리노공업은 2027년 예상 매출 5,618억 원, 영업이익 2,737억 원, 순이익 2,200억 원이 예상됨.
• 리노공업의 목표주가 90,000원은 2026년 예상 EPS 2,247원에 40배의 목표 PER을 적용하여 산출됨. 서화백의그림놀이(@easobi) 이는 리노공업이 사상 최대 영업이익률 45%를 기록했던 2024년 역사적 최고 밸류에이션에 기반함.
───── ✦ ─────
🚨 위험 요인
• ISC: 주요 위험은 원화 강세 (대부분의 매출이 USD로 발생), 미국 관세 규제 변화 (대미국 매출 비중 27%), 메모리나 로직 파운드리 산업의 급격한 변화 등임.
• 리노공업: 주요 위험은 모바일 생태계의 수요 변화, 고객사 집중으로 인한 분기별 변동성, 러버 소켓의 채택 속도 변화 등임.
ISC 또는 리노공업의 세부 재무 정보나 다른 경쟁사와의 비교 정보에 대해 더 알고 싶으신가요?
Korean Test Socket Producers: Initiate with Buys - Riding the AI wave
💡 주요 투자 의견 및 목표 주가
• 한국 테스트 소켓 시장의 두 선두 기업인 ISC와 리노공업(Leeno Industrial)에 대해 매수(Buy) 투자의견으로 커버리지를 개시함.
• ISC의 목표주가는 145,000원, 리노공업의 목표주가는 90,000원으로 제시함.
• ISC는 AI 노출도가 높아 선호함.
───── ✦ ─────
📈 테스트 소켓 시장의 구조적 성장
• 테스트 소켓은 첨단 칩의 성능을 평가하는 데 필수적이며, 테스트 복잡성 증가에 따라 수요가 늘고 있음.
• AI용 최신 칩은 더 복잡하고 작아져 더 정밀하고 정교한 테스트가 필요하며, 이는 가격 상승을 유발함.
• 글로벌 시장은 2024~2027년 연평균 6% 성장이 예상되나, 한국 업체들은 AI 노출도 확대로 25%의 더 빠른 성장이 예상됨.
• 성장 동력은 다음과 같음:
o 최신 데이터센터 소켓은 스마트폰 대비 핀 개수가 10~15배 증가하는 등 칩이 더 복잡해짐.
o ASIC 프로젝트 증가로 인해 짧은 개발 주기의 고도로 맞춤화된 소켓이 필요함.
o 보다 정교한 시스템 레벨 테스트(SLT)로의 전환이 장기적이고 반복적인 소켓 수요를 증가시킴.
───── ✦ ─────
📊 ISC (095340 KS) 요약
• ISC는 고속/고전류 반도체 테스트에 최적화된 독자적인 실리콘 기반 러버(rubber) 소켓 기술의 리더임.
• 최근 몇 년간 메모리 중심에서 고부가가치 로직 소켓으로 사업 구조를 전환하였으며, 2025년 예상 테스트 소켓 매출에서 로직 비중이 82%로 확대됨 (2018년 38%).
• AI 관련 매출은 2023년 9%에서 2026년까지 **80%**에 도달할 것으로 예상됨.
• ISC의 2025~2027년 영업이익(OP)은 연평균 35% 성장이 예상되며 , 이는 컨센서스 대비 2026년 17%, 2027년 15% 상회하는 수치임.
• 2026년 예상 PER은 28.8배, PBR은 3.6배 수준임.
• ISC는 2025년 예상 매출 2,190억 원, 영업이익 570억 원, 순이익 520억 원이 예상됨.
• ISC는 2026년 예상 매출 3,040억 원, 영업이익 880억 원, 순이익 780억 원이 예상됨.
• ISC는 2027년 예상 매출 3,520억 원, 영업이익 1,040억 원, 순이익 870억 원이 예상됨.
• ISC의 목표주가 145,000원은 2026~2027년 평균 EPS 4,025원에 36배의 목표 PER을 적용하여 산출됨. 이는 로직 비중이 70%를 초과했던 2023년 12개월 선행 PER 평균에 기반함.
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🧑⚕️ 리노공업 (058470 KS) 요약
• 리노공업은 정밀 가공 및 도금 전문성 기반의 포고 핀(pogo pin) 소켓 기술 리더로, 스마트폰 AP 및 PC CPU 등 첨단 로직 칩 테스트에 특화됨.
• 모바일 AP의 온디바이스 AI 채택 확대는 AP의 복잡성을 증가시키고, I/O 카운트 증가와 미세 피치화로 이어져 리노공업의 프리미엄 소켓 수요를 늘림.
• 2026년부터 예상되는 2nm 노드 기반의 AP(Apple A20, Qualcomm Snapdragon 8 Elite gen 6 등) 도입은 소켓의 핀 콘텐츠를 15~20% 증가시켜 ASP 및 마진 확대를 이끌 것으로 전망됨.
• 리노공업의 2025~2027년 영업이익(OP)은 연평균 26% 성장이 예상되며 , 이는 컨센서스 대비 2026년 5%, 2027년 15% 상회하는 수치임.
• 2026년 예상 PER은 29.1배, PBR은 6.2배 수준임.
• 리노공업은 2025년 예상 매출 3,677억 원, 영업이익 1,719억 원, 순이익 1,410억 원이 예상됨.
• 리노공업은 2026년 예상 매출 4,413억 원, 영업이익 2,097억 원, 순이익 1,710억 원이 예상됨.
• 리노공업은 2027년 예상 매출 5,618억 원, 영업이익 2,737억 원, 순이익 2,200억 원이 예상됨.
• 리노공업의 목표주가 90,000원은 2026년 예상 EPS 2,247원에 40배의 목표 PER을 적용하여 산출됨. 서화백의그림놀이(@easobi) 이는 리노공업이 사상 최대 영업이익률 45%를 기록했던 2024년 역사적 최고 밸류에이션에 기반함.
───── ✦ ─────
🚨 위험 요인
• ISC: 주요 위험은 원화 강세 (대부분의 매출이 USD로 발생), 미국 관세 규제 변화 (대미국 매출 비중 27%), 메모리나 로직 파운드리 산업의 급격한 변화 등임.
• 리노공업: 주요 위험은 모바일 생태계의 수요 변화, 고객사 집중으로 인한 분기별 변동성, 러버 소켓의 채택 속도 변화 등임.
ISC 또는 리노공업의 세부 재무 정보나 다른 경쟁사와의 비교 정보에 대해 더 알고 싶으신가요?