[퀀틴전시 플랜] 반도체에 발목 잡힌 증시, 중동·물가 경계도 부담
[대신증권 이경민]
#이경민 #반도체
AI 칩 공급 이슈
엔비디아 HBM 사양 하향 소식과 마이크론의 메모리 부족 강조, 엇갈린 HBM 투자심리 전망

#중동 #물가
중동 불안과 유가 부담
이란-오만 합의안, 미국-이란 협상 후퇴, 중동 전선 확대 우려, 인플레이션 재부각 전망

#업종 #실적
실적 따라 차별화 장세
반도체 부진 속 2차전지, 필수소비재, 태양광 등 실적·모멘텀 업종 차별화 뚜렷

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Telco Weekly(8/3~8/7): 예상대로 양호한 실적 발표 중입니다.
[대신증권 김회재]
#김회재 #SKT
2Q 호실적 발표
SKT, LGU+ 2분기 어닝 서프라이즈 기록, 양호한 실적 기반 마련, 투자 매력도 부각

#5G #인프라
5G 코어 투자 확대
5G SA 상용화 및 AI 서비스 확산, 코어 네트워크 시장 성장 견인, 차세대 네트워크 투자 지속

#보안 #M&A
LGU+ 파고네트웍스 인수
AI 시대 보안 경쟁력 강화, 운영형 보안 서비스 확대, 통합 보안 사업자 성장 추진

#신규사업 #AI
통신사 AI 토큰 사업
새로운 수익 모델 구축, 데이터 기반 사업 강화, 토큰 경제 활성화 기대

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Media Weekly(8/3~8/7): 이런 반등은 4년 만입니다. 색깔이 바뀐 듯 합니다.
[대신증권 김회재]
#김회재 #스튜디오드래곤
콘텐츠 투자
CJ ENM, 스튜디오드래곤, CJ CGV 동반 상승, 실적 개선 전망, 티빙 흑자 전환, 판권 상각 방식 변경, 특별관 흥행

#광고
광고 시장 회복
매체 광고 회복 확인 시 상승 추세 형성, 디지털 중심 광고 성장 지속, TV 광고 효과 여전

#OTT
OTT 이용 증가
폭염 특수, 국내 OTT 이용 증가, 넷플릭스 이용자 수 유지, 쿠팡플레이 2위 회복

#영화
영화 산업 전망
7~9월 영화 최대 성수기 진입, 특별관 흥행, 글로벌 시장 성과 확대, CGV 특별관 전략 강화

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[Initiation] 인터넷업: AI 에이전트의 개화기, 인터넷 산업은 격동기
[대신증권 정해창]
#정해창 #NAVER
AI 수익화 시차
AI 수익화는 인프라 구축 다음 사이클이며 2029년 이후 전망. 투자 타이밍 판단이 중요.

#플랫폼 #AI에이전트
플랫폼 AI 에이전트
AI 에이전트는 시간 절감을 경제적 가치로 전환, 결제를 통한 직접 수익 창출.

#인프라 #GPUaaS
AIDC 인프라 투자
AI 확산에 따른 AIDC 수요 확대, 삼성SDS, NAVER 등 GPUaaS 제공 기업의 사업 우위 전망.

#AX #디지털전환
기업 AX 확산
AI 에이전트는 업무 전환 가속화, IT 서비스 기업은 시스템 통합 및 운영 수요 증가.

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[Initiation] 삼성SDS: AIDC 투자 적기, 비축 현금과 확실한 수요
[대신증권 정해창]
#정해창 #삼성에스디에스
AI 투자 적기
삼성에스디에스, AI 전환 시대 성장 재평가 필요. AI 인프라 중심 10조원 투자 로드맵, 현금성 자산 6.6조원으로 재원 확보.

#AIDC
AIDC 선점 기대
국내 2위 클라우드 사업자, 2031년까지 800MW 이상 AIDC 구축 계획. 구미 AIDC 개소 후 수익 본격화 전망.

#성장
안정적 초기 수요
삼성 그룹사 AX 전환 정책으로 AI 도입 수요 증가. 계열사 AI 모델 리셀러 라이선스 확보, IT 서비스 구조적 성장.

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[Initiation] 카카오: 국민 메신저 카카오톡, 내 손안의 AI 에이전트로
[대신증권 정해창]
#정해창 #카카오
AI 경쟁력 확보
카카오톡 기반 온디바이스 AI 전략, 투자 리스크 최소화, 사용자 수용 확산이 관건, 챗봇 실험 단계, 밸류에이션 재평가 기대

#카카오 #플랫폼
플랫폼 가치 극대화
국민 메신저 카카오톡 MAU 기반 수익 경로 확대, 톡비즈 광고 개편 수익화 경로 확장, 성장세 전망

#카카오 #목표주가
목표주가 47,000원
SOTP 방식 산출, 카카오톡 본업 가치 18.3조원, 모빌리티/엔터테인먼트 가치 반영, 계열사 지분 할인율 40% 적용

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[Initiation] NAVER: 경쟁력을 갖춘 플랫폼 AI의 파도를 항해 중
[대신증권 정해창]
#정해창 #NAVER
AI 기술 선도
AI 에이전트 도입 시 로컬 실행 능력을 바탕으로 시장 선도 기대, AI 인프라 투자와 경쟁 우려에도 견조한 실적 성장 지속 전망

#재평가 #신사업
신사업 성장 기대
GPUaaS 신사업, 디지털 금융, 글로벌 Re-커머스 플랫폼 인수 등 다수의 신사업 영역을 통한 재평가 가능성 언급

#매집 #저평가
매력적 매수 기회
AI 인프라 투자 비용 증가 및 경쟁 우려로 인한 주가 하락은 재평가 전까지 매집 가능한 구간 형성

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[Initiation] LG씨엔에스: 비 캡티브 AX의 강자
[대신증권 정해창]
#정해창 #LG씨엔에스
목표주가 9.2만원
LG씨엔에스에 대해 투자의견 '매수' 및 목표주가 9.2만원으로 커버리지를 개시. 50% 대외 비중과 반복 수익화 역량이 강점.

#AI #AX
AX 사업 확대
AI 데이터센터 Co-location, 금융/엔터프라이즈 AX 수요 증가로 상반기 누적 매출 6.1% 증가. 기업들의 AX 확대 본격화 시 재평가 가능.

#수익성 #성장성
수익 기여도 개선
그룹 검증 AX 과제, 운영 경험을 대외 고객에 이식하여 통합 운영사로 도약. 방산, 조선, 반도체 등 대외 사업 매출 본격화 중.

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[2Q26 Review] CJ CGV: 많이 더우시죠? 들어오세요!
[대신증권 김회재]
#김회재 #CJ
2분기 실적 호조
2분기 매출 5,900억원(+21% yoy), 영업이익 115억원(+565% yoy) 기록, 23년 이후 흑자 지속 및 20년 이후 최고 순이익 달성

#투자전략 #목표주가
매수 의견 유지
투자의견 BUY, 목표주가 7,000원 유지. 26년 관객수 1.3억명 달성 시 목표주가 9,000원 상향 가능성 존재

#재무건전성 #부채
재무구조 부담
25년 말 기준 부채비율 534%(리스부채 제외 시 315%)로 여전히 부담 요인으로 작용

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[Initiation] 포스코DX: 수주는 회복됐지만 Physical AI는 아직 옵션
[대신증권 정해창]
#정해창 #포스코DX
수주 증가
상반기 자동화 수주 38% 증가, 그룹사 전략 및 AX 수요 증가 추세, 사업 환경 긍정적

#포스코DX #AX
AX 역량
계열사 공장 IT/OT 통합 운영 경험, 복수 제조공정 자동화/로봇 통합 역량 보유

#포스코DX #확장성
외부 확장
제조 현장 IT/OT 역량 외부 고객 확대 가능성 확인 시 재평가, Physical AI 반복 계약 및 수익성 확보 필요

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[2Q26 Review] 파마리서치: 리쥬란은 억울하다
[대신증권 한송협]
#한송협 #파마리서치
2분기 역대 최대 실적
2분기 매출과 영업이익이 역대 최대를 기록했으나, 일회성 비용 발생으로 시장 기대치를 하회함.

#성장 #해외
수출 성장 견조
내수 리쥬란은 견조하며, VIVACY 유럽 및 글로벌 화장품 사업이 해외 성장을 견인하며 해외 매출 확대.

#전망 #고성장
하반기 실적 개선 전망
하반기 비용 부담 완화와 함께 3분기 비수기에도 두 자릿수 고성장 지속 전망.

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[2Q26 Review] 한전기술: 일시적 실적 부진. 지금은 모멘텀을 기다릴 때
[대신증권 허민호]
#허민호 #한전기술
투자 전략
한전기술, 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 160,000원 하향 조정. 2Q26 일시적 실적 부진에도 12차 전기본, K-원전 해외 진출 등 중장기 성장성 긍정 전망.

#실적 #부진
2분기 실적
2Q26 영업이익 30억원 기록, 컨센서스 하회. 고마진 원전 설계 매출 감소 및 인력 투입 비용 정산이 원인, 일시적 부진으로 판단.

#성장 #기대
미래 성장성
12차 전기본 및 미국 SMR 사업 참여 기대. 아시아, 중동 등지 한국형 원전 수출 확대 및 해상풍력 EP 사업 참여 확대 통한 외형 성장 예상.

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[2Q26 Review] 알테오젠: QLEX 순항, 확장되는 플랫폼
[대신증권 홍가혜]
#홍가혜 #알테오젠
목표주가 상향
KEYTRUDA QLEX 판매 호조와 신규 계약 반영으로 목표주가를 41만원으로 6.6% 상향 조정, 플랫폼 확장 기대.

#알테오젠 #실적
판매 마일스톤 본격화
2Q26 Keytruda Qlex 판매 확대로 판매 마일스톤 본격 반영, 견조한 실적 흐름 지속 전망.

#알테오젠 #플랫폼
플랫폼 가치 재평가
RNA 등 신규 모달리티로 플랫폼 확장, 추가 계약 모멘텀 기대, 중장기 성장동력 강화.

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미국 고용: 펀더멘털 이상 없음
[대신증권 이정훈]
#이정훈 #미국고용
미국 고용 현황
7월 미국 고용은 5개월 만에 감소, 이전 고용도 하향 조정되었으나 펀더멘털 이상 징후는 없는 상황.

#투자
금리 정책 전망
고용 지표 둔화는 연준의 금리 인상 신중론 가능성 시사, 인플레이션 집중 전망.

#섹터
주요 산업 동향
정부 및 레저 부문 취업자 감소 주도, 건설업 취업자 증가세, 해외 출생 노동자 감소 추세.

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[Weekly Issue] Daishin's View
#DaishinsView #KOSPI
국내증시 전망
AI, 반도체 불확실성에 따른 투자심리 악화로 KOSPI 레벨 다운. 실적, 경기 펀더멘털 견고, 12개월 선행 PER 5배 하회. 밸류에이션 정상화 국면 진입 예상.

#환율 #유가
환율 및 원자재 전망
기업 환전 확대로 달러-원 환율 1,400원대 안정 예상. 유가, 중동 지정학 리스크 및 중간선거 앞둔 물가 관리로 박스권 예상.

#미국증시 #해외주식
해외 증시 및 투자
미국 증시, 사상 최고치 경신. 중동 지정학 리스크 완화 전제, 글로벌 증시 안전판 역할 기대. AI, 반도체 관련주 중심 관심.

#채권 #부동산
채권 및 부동산 전망
기대 인플레이션 진정에도 불안한 장기 금리 동향. 주택 시장은 세제 영향 고가 시장 제외 강보합, 상업용은 조정 장기화 전망.

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[2Q26 Review] GS리테일: 점포 체질 개선, 기후 변화, 외국인 수요 3박자가 중장기 기업 가치 상승 견인할 것
[대신증권 유정현]
#유정현 #GS리테일
목표가 상향
GS리테일, 2분기 호실적 기반 목표주가 33,000원으로 상향, 투자 의견 BUY 유지

#실적개선 #성장동력
기업 가치 전망
점포 체질 개선, 기후 변화, 외국인 수요 증가로 중장기 기업 가치 상승 견인 전망

#2분기실적 #호실적
2분기 리뷰
편의점 기존점 성장률 7.5%로 최대치 기록, 슈퍼 및 홈쇼핑도 실적 개선

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[2Q26 Review] 롯데쇼핑: 백화점이 다시 실적 및 주가 하드 캐리할 것
[대신증권 유정현]
#유정현 #롯데쇼핑
백화점 반등 기대
내수 소비 및 외국인 인바운드 매출 증가로 백화점 기존점 15% 성장, ROE 개선 및 PBR 재평가 전망

#마트 #자회사
마트 및 자회사 실적
대형마트/슈퍼, 컬쳐웍스 일회성 비용 제거 시 양호한 실적, 자회사 실적 가시성 저하 아쉬움

#주가 #목표주가
주가 및 목표주가
투자의견 BUY 유지, 자회사 실적 보수 반영하여 목표주가 200,000원 하향 조정

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Global Fund Flows Weekly 2026.08.10
[대신증권 조재운]
#조재운 #대체투자
위험선호 뚜렷
전체 펀드 순유입 822억달러, 위험자산에 1484억달러 집중, 최근 5년 상위 4% 수준

#대체투자 #극단집중
대체투자 쏠림
대체투자는 최근 5년 상위 1% 강도, 시장 전반 아닌 일부 펀드 집중 추세

#신흥주식 #강한유입
신흥 주식 주목
신흥 주식 4주간 177억달러 유입, 최근 5년 상위 7% 기록하며 강세

#국가별 #한국일본
아시아 유입 주도
한국 97억달러, 일본 73억달러 유입, 신흥 및 아시아 주식 강세 견인

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[27Q2 Preview] 홈디포: 매출은 늘어나는데 이익이 안 난다, 이번엔 다를까, 투자의견 중립 유지
[대신증권 조재운]
#조재운 #홈디포
27Q2 실적 발표 전망
홈디포 27Q2 실적 발표, 매출 증가는 이익 감소 지속 여부 주목. SRS 인수 마진 희석, 관세 부담 등이 이익 성장 제약.

#주가 #밸류에이션
주가 하락 및 밸류에이션 재평가
주가 하락으로 밸류에이션 매력 부각. 그러나 이익 감소 국면에서 낮은 배수만으로 반등은 어려울 것으로 예상.

#현금흐름 #주주환원
현금흐름 개선 및 자사주 매입 재개 기대
영업활동 현금흐름 및 잉여현금흐름 개선. 자사주 매입 재개 시 주주환원 공백 메우는 전환점 기대.

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[AI Economist] 미국 고용보고서: 7월 고용 감소는 오차 범위, 실업률 하락도 노동시장 이탈 탓
[대신증권 조재운]
#조재운 #미국고용보고서
미국 고용둔화
7월 미국 비농업고용은 감소했으나 통계적 의미는 없고, 이전 두 달 수치 하향 조정과 3개월 평균 증가폭 감소가 핵심.

#실업률
노동시장 이탈
실업률 하락은 구직 포기로 인한 노동시장 이탈 때문이며, 참가율 및 고용률 동반 하락 반영.

#임금
임금상승 둔화
시간당 평균 임금 상승률 둔화 및 고용 증가가 소수 업종에 쏠리는 양상 확인.

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글로벌 뉴스 다이제스트 26.08.10
[대신증권 조재운]
#조재운 #AI
미국 고용 쇼크
미국 7월 비농업고용이 예상치를 크게 하회하며 9월 금리 인상 기대가 후퇴, 뉴욕 증시 사상 최고치 경신

#중국물가 #디스인플레이션
중국 물가 부진
중국 7월 CPI 예상 하회하며 디스인플레이션 압력 재부각, 아시아 증시 반영 전망

#통화정책 #연준독립
연준 독립성 우려
백악관, 연준 이사 해임 검토 서한 발송하며 통화정책 독립성 우려 확대, 금값 급등

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