#Инвестидеи #JPMorgan #Financials
💠 Существует "беспрецедентный разрыв" между безработицей и кредитами, говорит J. P. Morgan в своем предварительном обзоре доходов за 3 квартал для потребительских финансов, что делает прогноз на квартал все ещё неоднозначным.
🔹Этот разрыв является результатом "исторически слабых рынков труда, сближающихся с эффективными (на сегодняшний день) политическими инициативами и практиками потребительского кредитования",-говорит фирма, и возникает вопрос, какой сценарий является более вероятным результатом: отсрочка кредитных потерь или их предотвращение.
Реальный результат, скорее всего, где-то посередине, говорят аналитики: NCO будут отложены до 2-го или 3-го квартала 2021 года, и пик будет ниже, чем предполагалось ранее.
Компании, которые он выпускает в обзоре, зарезервированы для сценария "в задержках", говорит J. P. Morgan, что создает "благоприятную асимметрию" - резервы ограничивают риск в медвежьем сценарии и создают попутный ветер от их выпуска, если кривые потерь будут оставаться «мягкими».
В целом, он переоценивает сегмент на более высокие мультипликаторы, поскольку шансы на худший исход невелики при таком фоне позитивной реакции на политические инициативы.
💡 Что касается конкретных акций, то
✅ Rocket Cos. (#RKT)
получает от компании избыточный вес от ранее нейтрального, видя относительный рост по мере того, как инвесторы поворачивались к более чувствительным к кредитам именам.
Также его лучшим выбором за квартал является
✅ OneMain Holdings (#OMF).
"Высокая доходность с поправкой на риск, короткие сроки кредитования и ужесточение андеррайтинга должны позволить компании продолжать генерировать лидирующую силу в секторе [рентабельность собственного капитала]",-говорит фирма, добавляя, что ее небанковский статус обеспечивает некоторую гибкость капитала по сравнению с депозитарными учреждениями.
🎯Новая цель $41 с $29 теперь подразумевает рост на 13%.
💡Также идея приходит с рейтингом Overweight на
✅ Navient (#NAVI),
оценка которого полностью сбрасывает потенциальный политический риск выборов "голубой волны" на студенческое кредитование, говорит фирма. Учитывая более серьезные приоритеты в экономической повестке дня наряду с бюджетными ограничениями, реформа студенческого кредитования, скорее всего, будет незначительной.
🎯Цель на #NAVI, поднимается до $11.50 с $9.50, теперь подразумевает рост на 21%;
💠Navient также имеет квантовый рейтинг в SA , и очень бычий настрой частных инвесторов занимая первое место среди имен потребительских финансов.
💡J. P. Morgan выделяет и интересную парную торговлю, выдавая вот такую идею:
✅ long Discover (#DFS), против
🔻 short American Express (#AXP).
Discover должен превзойти American Express в первом квартале на том основании, что потребительское поведение нормализуется быстрее, чем корпоративное, добавив, что высококачественная база заимствований снижает кредитный риск.
American Express должен увидеть солидные расходы и кредиты из своих потребительских сегментов, а расходы на корпоративные поездки/развлечения будут «отменены» до первой половины следующего года на фоне повышенного кредитного риска малого и среднего бизнеса. J.P. Morgan дает лишь Underweight American Express.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Существует "беспрецедентный разрыв" между безработицей и кредитами, говорит J. P. Morgan в своем предварительном обзоре доходов за 3 квартал для потребительских финансов, что делает прогноз на квартал все ещё неоднозначным.
🔹Этот разрыв является результатом "исторически слабых рынков труда, сближающихся с эффективными (на сегодняшний день) политическими инициативами и практиками потребительского кредитования",-говорит фирма, и возникает вопрос, какой сценарий является более вероятным результатом: отсрочка кредитных потерь или их предотвращение.
Реальный результат, скорее всего, где-то посередине, говорят аналитики: NCO будут отложены до 2-го или 3-го квартала 2021 года, и пик будет ниже, чем предполагалось ранее.
Компании, которые он выпускает в обзоре, зарезервированы для сценария "в задержках", говорит J. P. Morgan, что создает "благоприятную асимметрию" - резервы ограничивают риск в медвежьем сценарии и создают попутный ветер от их выпуска, если кривые потерь будут оставаться «мягкими».
В целом, он переоценивает сегмент на более высокие мультипликаторы, поскольку шансы на худший исход невелики при таком фоне позитивной реакции на политические инициативы.
💡 Что касается конкретных акций, то
✅ Rocket Cos. (#RKT)
получает от компании избыточный вес от ранее нейтрального, видя относительный рост по мере того, как инвесторы поворачивались к более чувствительным к кредитам именам.
Также его лучшим выбором за квартал является
✅ OneMain Holdings (#OMF).
"Высокая доходность с поправкой на риск, короткие сроки кредитования и ужесточение андеррайтинга должны позволить компании продолжать генерировать лидирующую силу в секторе [рентабельность собственного капитала]",-говорит фирма, добавляя, что ее небанковский статус обеспечивает некоторую гибкость капитала по сравнению с депозитарными учреждениями.
🎯Новая цель $41 с $29 теперь подразумевает рост на 13%.
💡Также идея приходит с рейтингом Overweight на
✅ Navient (#NAVI),
оценка которого полностью сбрасывает потенциальный политический риск выборов "голубой волны" на студенческое кредитование, говорит фирма. Учитывая более серьезные приоритеты в экономической повестке дня наряду с бюджетными ограничениями, реформа студенческого кредитования, скорее всего, будет незначительной.
🎯Цель на #NAVI, поднимается до $11.50 с $9.50, теперь подразумевает рост на 21%;
💠Navient также имеет квантовый рейтинг в SA , и очень бычий настрой частных инвесторов занимая первое место среди имен потребительских финансов.
💡J. P. Morgan выделяет и интересную парную торговлю, выдавая вот такую идею:
✅ long Discover (#DFS), против
🔻 short American Express (#AXP).
Discover должен превзойти American Express в первом квартале на том основании, что потребительское поведение нормализуется быстрее, чем корпоративное, добавив, что высококачественная база заимствований снижает кредитный риск.
American Express должен увидеть солидные расходы и кредиты из своих потребительских сегментов, а расходы на корпоративные поездки/развлечения будут «отменены» до первой половины следующего года на фоне повышенного кредитного риска малого и среднего бизнеса. J.P. Morgan дает лишь Underweight American Express.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
