#Аналитика #Needham #Tech
💠 Подводя итоги конференции Needham по виртуальной безопасности, сетям и коммуникациям, аналитик Алекс Хендерсон отмечает, что сетевые компании, похоже, догоняют ▪️Cisco Systems (#CSCO), а оптические имена в основном выделяются из-за относительно низких оценок по сравнению с результатами.
🔹Сетевые презентации на confab звучали общей одной нотой, говорит Хендерсон: "..мы отбираем долю от Cisco" и выигрываем с помощью программных подходов, ИИ и облачных технологий.
"Cisco, похоже, отстала от большинства, несмотря на все разговоры об облаках и программном обеспечении", - говорит он.
"Например, только 25% бизнеса Cisco по обеспечению безопасности на самом деле являются облачными."
"Кровоточащая" доля после пяти кварталов снижения продаж и плохого исполнения, перестройка через сокращение рабочей силы на 7%, а также "явное запаздывание новых чипов и недостаточной работы", позволяет трем компаниям прочно превзойти Cisco своими технологиями и управляемым ИИ, - пишет он:
▪️Arista Networks (#ANET),
▪️Extreme Networks (#EXTR)
▪️Juniper Networks (#JNPR).
Из этих трех рейтинг «Buy» только у Juniper Networks;
🎯его целевой ценовой показатель на Juniper составляет $27, (подразумевающий 21% роста.)
Needham считает, что сильный баланс ($2,53 к доле чистых денежных средств) наряду с улучшением линейки продуктов и расширением на облачные и корпоративные рынки с течением времени являются позитивными факторами.
🔹Что касается оптических сетей, «нас поразили низкие оценки и хорошие результаты, несмотря на очевидное давление на расходы поставщиков услуг, устранение Huawei и слабость ▪️Ciena (#CIEN)», - говорит Хендерсон.
В прошлом оптика приносила большие убытки и погружалась в ценовые войны, но сейчас это не очевидно.
Например,
▪️Lumentum (#LITE)
обеспечивает рост выручки и 30% операционной маржи, а его оценка составляет 12,7x EV/E по оценке компании на 2021 год (и 11,4x на 2022 год)...- удивляется Needham.
Но хотя компании и нравится Lumentum, его пока все ещё лучший выбор среди оптических устройств это-
▪️Infinera (#INFN)
«Вопросы для компании раньше касались реструктуризации, движения денежных средств, банкоматов, валовой прибыли и траектории операционных расходов/капитальных вложений. Теперь все дело в сроках выхода на рынок продуктов 800G ICE-6 и шансе вытеснить Huawei: «Это переход от того, что может пойти не так, к тому, что может пойти правильно», а также о начале многолетнего забега в акциях.»- отмечает Хендерсон.
🎯Целевая цена Needham для #INFN в $ 15 предполагает потенциал роста на 79%
Также среди оптических названий компания выделяет
▪️Fabrinet (#FN) и
▪️NeoPhotonics (#NPTN).
NeoPhotonics, в частности, наблюдает значительный рост продаж благодаря своей позиции в сегменте высокоскоростной оптики, «полностью лишенной риска от Huawei». Ожидается, что в 2021 году выручка, не относящаяся к Huawei, вырастет на 40-50% за счет более чем 50% роста продукции 400G-plus.
🎯Целевая цена на NeoPhotonics в 9 долларов предполагает потенциал роста на 11%.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 Подводя итоги конференции Needham по виртуальной безопасности, сетям и коммуникациям, аналитик Алекс Хендерсон отмечает, что сетевые компании, похоже, догоняют ▪️Cisco Systems (#CSCO), а оптические имена в основном выделяются из-за относительно низких оценок по сравнению с результатами.
🔹Сетевые презентации на confab звучали общей одной нотой, говорит Хендерсон: "..мы отбираем долю от Cisco" и выигрываем с помощью программных подходов, ИИ и облачных технологий.
"Cisco, похоже, отстала от большинства, несмотря на все разговоры об облаках и программном обеспечении", - говорит он.
"Например, только 25% бизнеса Cisco по обеспечению безопасности на самом деле являются облачными."
"Кровоточащая" доля после пяти кварталов снижения продаж и плохого исполнения, перестройка через сокращение рабочей силы на 7%, а также "явное запаздывание новых чипов и недостаточной работы", позволяет трем компаниям прочно превзойти Cisco своими технологиями и управляемым ИИ, - пишет он:
▪️Arista Networks (#ANET),
▪️Extreme Networks (#EXTR)
▪️Juniper Networks (#JNPR).
Из этих трех рейтинг «Buy» только у Juniper Networks;
🎯его целевой ценовой показатель на Juniper составляет $27, (подразумевающий 21% роста.)
Needham считает, что сильный баланс ($2,53 к доле чистых денежных средств) наряду с улучшением линейки продуктов и расширением на облачные и корпоративные рынки с течением времени являются позитивными факторами.
🔹Что касается оптических сетей, «нас поразили низкие оценки и хорошие результаты, несмотря на очевидное давление на расходы поставщиков услуг, устранение Huawei и слабость ▪️Ciena (#CIEN)», - говорит Хендерсон.
В прошлом оптика приносила большие убытки и погружалась в ценовые войны, но сейчас это не очевидно.
Например,
▪️Lumentum (#LITE)
обеспечивает рост выручки и 30% операционной маржи, а его оценка составляет 12,7x EV/E по оценке компании на 2021 год (и 11,4x на 2022 год)...- удивляется Needham.
Но хотя компании и нравится Lumentum, его пока все ещё лучший выбор среди оптических устройств это-
▪️Infinera (#INFN)
«Вопросы для компании раньше касались реструктуризации, движения денежных средств, банкоматов, валовой прибыли и траектории операционных расходов/капитальных вложений. Теперь все дело в сроках выхода на рынок продуктов 800G ICE-6 и шансе вытеснить Huawei: «Это переход от того, что может пойти не так, к тому, что может пойти правильно», а также о начале многолетнего забега в акциях.»- отмечает Хендерсон.
🎯Целевая цена Needham для #INFN в $ 15 предполагает потенциал роста на 79%
Также среди оптических названий компания выделяет
▪️Fabrinet (#FN) и
▪️NeoPhotonics (#NPTN).
NeoPhotonics, в частности, наблюдает значительный рост продаж благодаря своей позиции в сегменте высокоскоростной оптики, «полностью лишенной риска от Huawei». Ожидается, что в 2021 году выручка, не относящаяся к Huawei, вырастет на 40-50% за счет более чем 50% роста продукции 400G-plus.
🎯Целевая цена на NeoPhotonics в 9 долларов предполагает потенциал роста на 11%.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
