#Аналитика #UBS #Cruise
Акции круизных линий в последнее время были на подъеме, между растущим числом случаев COVID-19, влияющих на большее количество правительственных ограничений, и позитивными новостями о вакцинах, которые дают инвесторам надежду на индустрию путешествий и отдыха.
UBS использует самую свежую информацию, включая более поздний, чем ожидалось, перезапуск круизов, а также недавние допэмиссии, чтобы скорректировать и обновить свои оценки и их расчетом снова выйти в море в 2021 году.
Более поздний перезапуск круизов - теперь уже в конце первого квартала, а не в следующем месяце - привел к тому, что банк немного снизил оценку выручки ▪️Carnival (#CCL) в 2021 году (теперь доходность на 69% ниже, чем ожидалось ранее -67%).
После размещения акций на $1 млрд , разбавление акций приводит к тому, что UBS сокращает ожидаемую прибыль на акцию в 2023 году на 6% (до $1,48 с $1,57), но из-за лучшей видимости вакцины он всё же немного поднимает остальные мультипликаторы
🎯 что приводит к повышению целевой цены до $19 с $16 (подразумевается рост на 9,4%).
«Carnival сейчас работает с итальянскими и немецкими экспортными кредитными агентствами на привлечение до $1 млрд дополнительной ликвидности, также Carnival может обратиться и к другим рычагам, включая необеспеченные долги, ссуды, структурированные на судах вне пула обеспечения, и даже заимствования под активы, не относящиеся к судам, такие как офисные здания, порты и отели.»
По поводу ▪️Norwegian Cruise Line Holdings (#NCLH) тут тоже разбавление акций на 10-11%, и это приводит к тому, что UBS снижает свою EPS в 2021 году до -$4,66 с -$4,60. Как и в случае с Carnival, норвежская EPS 2023 года снизилась на 6%, до $1,67 с $1,77.
🎯 Опять же UBS ожидает снижения выручки в 2021 году с последующим перезапуском, но снова повышает ее кратность, что приводит к более высокому целевому показателю цены: до $21 с $17,( 5% роста)
Обращаясь к ▪️Royal Caribbean (#RCL), UBS задается вопросом, потребуется ли совместному предприятию TUI вливание денежных средств. У него было 1,8 млрд евро чистого долга еще до покупки Hapag Lloyd за 1,2 млрд евро (в результате чего чистый долг достиг 3 млрд евро), и банк считает, что совместное предприятие может сжечь еще 100-300 млн евро в этом году. По его оценкам, уровень левериджа TUI может быть близок к 5-кратному даже после восстановления, поэтому партнеры могут захотеть вложить дополнительный капитал.
UBS снизил ожидаемую ESP на 2021 год до -$14.40 от -$12.18, и снижение в 2023 до $6.47 от $6.86.
🎯Но опять же, новая вакцина приводит к повышению целевой цены до 84 долларов с 70 долларов; ( рост на 16%.)
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
Акции круизных линий в последнее время были на подъеме, между растущим числом случаев COVID-19, влияющих на большее количество правительственных ограничений, и позитивными новостями о вакцинах, которые дают инвесторам надежду на индустрию путешествий и отдыха.
UBS использует самую свежую информацию, включая более поздний, чем ожидалось, перезапуск круизов, а также недавние допэмиссии, чтобы скорректировать и обновить свои оценки и их расчетом снова выйти в море в 2021 году.
Более поздний перезапуск круизов - теперь уже в конце первого квартала, а не в следующем месяце - привел к тому, что банк немного снизил оценку выручки ▪️Carnival (#CCL) в 2021 году (теперь доходность на 69% ниже, чем ожидалось ранее -67%).
После размещения акций на $1 млрд , разбавление акций приводит к тому, что UBS сокращает ожидаемую прибыль на акцию в 2023 году на 6% (до $1,48 с $1,57), но из-за лучшей видимости вакцины он всё же немного поднимает остальные мультипликаторы
🎯 что приводит к повышению целевой цены до $19 с $16 (подразумевается рост на 9,4%).
«Carnival сейчас работает с итальянскими и немецкими экспортными кредитными агентствами на привлечение до $1 млрд дополнительной ликвидности, также Carnival может обратиться и к другим рычагам, включая необеспеченные долги, ссуды, структурированные на судах вне пула обеспечения, и даже заимствования под активы, не относящиеся к судам, такие как офисные здания, порты и отели.»
По поводу ▪️Norwegian Cruise Line Holdings (#NCLH) тут тоже разбавление акций на 10-11%, и это приводит к тому, что UBS снижает свою EPS в 2021 году до -$4,66 с -$4,60. Как и в случае с Carnival, норвежская EPS 2023 года снизилась на 6%, до $1,67 с $1,77.
🎯 Опять же UBS ожидает снижения выручки в 2021 году с последующим перезапуском, но снова повышает ее кратность, что приводит к более высокому целевому показателю цены: до $21 с $17,( 5% роста)
Обращаясь к ▪️Royal Caribbean (#RCL), UBS задается вопросом, потребуется ли совместному предприятию TUI вливание денежных средств. У него было 1,8 млрд евро чистого долга еще до покупки Hapag Lloyd за 1,2 млрд евро (в результате чего чистый долг достиг 3 млрд евро), и банк считает, что совместное предприятие может сжечь еще 100-300 млн евро в этом году. По его оценкам, уровень левериджа TUI может быть близок к 5-кратному даже после восстановления, поэтому партнеры могут захотеть вложить дополнительный капитал.
UBS снизил ожидаемую ESP на 2021 год до -$14.40 от -$12.18, и снижение в 2023 до $6.47 от $6.86.
🎯Но опять же, новая вакцина приводит к повышению целевой цены до 84 долларов с 70 долларов; ( рост на 16%.)
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
