#Инвестидеи #Oppenheimer #Citigroup
💠 В целом бычьи настроенная Уолл-Стрит по-прежнему в основном сокращает целевые цены на Citigroup (#C), выражая различные опасения, но сосредоточившись на одном: недавнем ошибочном платеже кредиторам Revlon (сумма примерно в $1 млрд).
Oppenheimer отмечает, что из 15 опрошенных в разговоре о доходах восемь напрямую спрашивали о произошедшем (а у 2-3 других были косвенные вопросы о "расходах" и "эффективности", чтобы "им не пришлось давать пролог "как они ненавидят бить мертвую лошадь").
Но акции уверенно торгуются, несмотря на ту "ритуальную порку", которую руководство получило за ошибку, говорит Oppenheimer, и поднимает свою целевую цену до уличного максимума в 👀 $102, подразумевая впечатляющий рост на 137% !
Citi сообщила о EPS в размере $1,40, но фирма отмечает, что без учета штрафа Revlon и создания резерва в размере $285 млн экономический EPS был ближе к $1,70.
"Наша короткая точка зрения на это заключается в том, что рынок дисконтирует наихудший возможный случай, а не наиболее вероятный случай", - говорит Oppenheimer.
В то время как доходы явно находятся под давлением среды ставок, резких падений выплат и более низкого использования карт, "критический факт" заключается в том, что качество активов остается сильным и отслеживается намного лучше, чем ожидалось в марте: "NCO фактически снизились с $2,2 млрд до $1,9 млрд кв/кв и не изменились по сравнению с прошлым годом, А NPA снизились на 10% кв/кв до $5,3 млрд, что составляет низкие 0,8% кредитов."
Следует ожидать, что показатели вырастут в ближайшие кварталы, и Citi ожидает, что они достигнут пика во второй половине 2021 года, но Oppenheimer отмечает, что Citi более чем полностью зарезервирован для своего базового случая (безработица на уровне 8,7% в конце года и 6,4% в конце 2021 года). И это заслуживает доверия, говорит фирма, учитывая высококлассную карточную базу Citi (около 80% ее карт-это оценки FICO 680 с плюсом).
И хотя он придерживается кумулятивных допущений о потерях, связанных с COVID-19, на 2020-21 годы, он отодвигает убытки еще дальше в 2021 год, что не приводит к значительному изменению балансовой стоимости или коэффициентов капитала по состоянию на конец 2021 года.
Подводя итог, Oppenheimer сообщает, что акции дисконтируются с незаслуженной оценкой рынка.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
💠 В целом бычьи настроенная Уолл-Стрит по-прежнему в основном сокращает целевые цены на Citigroup (#C), выражая различные опасения, но сосредоточившись на одном: недавнем ошибочном платеже кредиторам Revlon (сумма примерно в $1 млрд).
Oppenheimer отмечает, что из 15 опрошенных в разговоре о доходах восемь напрямую спрашивали о произошедшем (а у 2-3 других были косвенные вопросы о "расходах" и "эффективности", чтобы "им не пришлось давать пролог "как они ненавидят бить мертвую лошадь").
Но акции уверенно торгуются, несмотря на ту "ритуальную порку", которую руководство получило за ошибку, говорит Oppenheimer, и поднимает свою целевую цену до уличного максимума в 👀 $102, подразумевая впечатляющий рост на 137% !
Citi сообщила о EPS в размере $1,40, но фирма отмечает, что без учета штрафа Revlon и создания резерва в размере $285 млн экономический EPS был ближе к $1,70.
"Наша короткая точка зрения на это заключается в том, что рынок дисконтирует наихудший возможный случай, а не наиболее вероятный случай", - говорит Oppenheimer.
В то время как доходы явно находятся под давлением среды ставок, резких падений выплат и более низкого использования карт, "критический факт" заключается в том, что качество активов остается сильным и отслеживается намного лучше, чем ожидалось в марте: "NCO фактически снизились с $2,2 млрд до $1,9 млрд кв/кв и не изменились по сравнению с прошлым годом, А NPA снизились на 10% кв/кв до $5,3 млрд, что составляет низкие 0,8% кредитов."
Следует ожидать, что показатели вырастут в ближайшие кварталы, и Citi ожидает, что они достигнут пика во второй половине 2021 года, но Oppenheimer отмечает, что Citi более чем полностью зарезервирован для своего базового случая (безработица на уровне 8,7% в конце года и 6,4% в конце 2021 года). И это заслуживает доверия, говорит фирма, учитывая высококлассную карточную базу Citi (около 80% ее карт-это оценки FICO 680 с плюсом).
И хотя он придерживается кумулятивных допущений о потерях, связанных с COVID-19, на 2020-21 годы, он отодвигает убытки еще дальше в 2021 год, что не приводит к значительному изменению балансовой стоимости или коэффициентов капитала по состоянию на конец 2021 года.
Подводя итог, Oppenheimer сообщает, что акции дисконтируются с незаслуженной оценкой рынка.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#Мнения #Citigroup #XLNX #AMD
На прошлой неделе появились многочисленные сообщения о том, что Advanced Micro Devices (#AMD) ведет переговоры о приобретении Xilinx( #XLNX) более чем за 30 миллиардов долларов. До сих пор объявлений по сделке нет. И по крайней мере один аналитик говорит, что она и не появится.
Аналитик Citigroup Кристофер Данели считает сделку между двумя компаниями не реальной. Управленческая команда Xilinx выступает против своего же приобретения, написал он в исследовательской записке во вторник. Данели имеет нейтральный рейтинг по акциям Xilinx (#XLNX). А во вторник он ещё и добавил “негативный катализатор”, учитывая, что акции выросли на 10% по сделке, которая, по его мнению, не будет завершена.
“Мы не верим, что сделка состоится, поскольку руководство Xilinx против того, чтобы ее убрали с рынка, учитывая ее доминирующее и улучшающееся положение на высокомаржинальном рынке PLD [программируемых логических устройств]”,-написал он. “Согласно неподтвержденным новостям, Qualcomm (#QCOM) уже делал предложение о покупке Xilinx несколько лет назад, которое, если оно было правдой, скорее всего, было отклонено. Мы ожидаем, что руководство Xilinx сделает то же самое и на этот раз.”
С другой стороны, аналитик считает, что AMD может добиться успеха, если предложенная премия будет настолько велика, что правление Xilinx будет не в состоянии оспорить предложение. Например 45% - ная премия к тому, где была цена акций до того, как появились сообщения о переговорах по сделке, что подразумевало бы предложение в диапазоне $154 за акцию.
Он говорит, что 45% представляют собой смешанную среднюю премию двух сделок с чипами, где агрессивная ставка преодолела неохотные продажи: ставка Analog Devices на линейную технологию (которая показала премию в 34%) и сделка Intel для конкурента Xilinx Altera (премия в 56%).
Аналитик отмечает, что если сделка не будет объявлена на отчете о прибылях Xilinx за сентябрьский квартал, который должен быть опубликован в сегодня, то акции, скорее всего, будут распроданы.
Вчера акции Xilinx упали на 0,3%, до $116,01, а AMD на 0,9%, до $81,24.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
На прошлой неделе появились многочисленные сообщения о том, что Advanced Micro Devices (#AMD) ведет переговоры о приобретении Xilinx( #XLNX) более чем за 30 миллиардов долларов. До сих пор объявлений по сделке нет. И по крайней мере один аналитик говорит, что она и не появится.
Аналитик Citigroup Кристофер Данели считает сделку между двумя компаниями не реальной. Управленческая команда Xilinx выступает против своего же приобретения, написал он в исследовательской записке во вторник. Данели имеет нейтральный рейтинг по акциям Xilinx (#XLNX). А во вторник он ещё и добавил “негативный катализатор”, учитывая, что акции выросли на 10% по сделке, которая, по его мнению, не будет завершена.
“Мы не верим, что сделка состоится, поскольку руководство Xilinx против того, чтобы ее убрали с рынка, учитывая ее доминирующее и улучшающееся положение на высокомаржинальном рынке PLD [программируемых логических устройств]”,-написал он. “Согласно неподтвержденным новостям, Qualcomm (#QCOM) уже делал предложение о покупке Xilinx несколько лет назад, которое, если оно было правдой, скорее всего, было отклонено. Мы ожидаем, что руководство Xilinx сделает то же самое и на этот раз.”
С другой стороны, аналитик считает, что AMD может добиться успеха, если предложенная премия будет настолько велика, что правление Xilinx будет не в состоянии оспорить предложение. Например 45% - ная премия к тому, где была цена акций до того, как появились сообщения о переговорах по сделке, что подразумевало бы предложение в диапазоне $154 за акцию.
Он говорит, что 45% представляют собой смешанную среднюю премию двух сделок с чипами, где агрессивная ставка преодолела неохотные продажи: ставка Analog Devices на линейную технологию (которая показала премию в 34%) и сделка Intel для конкурента Xilinx Altera (премия в 56%).
Аналитик отмечает, что если сделка не будет объявлена на отчете о прибылях Xilinx за сентябрьский квартал, который должен быть опубликован в сегодня, то акции, скорее всего, будут распроданы.
Вчера акции Xilinx упали на 0,3%, до $116,01, а AMD на 0,9%, до $81,24.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
#рынки
#неделя
🔞 В Заморье растеряли все ранее достигнутые результаты, и сползли на минимумы позапрошлой недели.
S&P 500 потерял более 2% за день и вновь вернулся к 3600 . В последнее время эта планка устраивает обе противоборствующие стороны. Чисто технически для глобальных покупок мне больше нравится 3250, я могу ошибаться, но я буду ждать его. И даже там нужно будет посмотреть, как и с чем мы к нему подойдем. Но минимум на 50%-70% я буду формировать позиции именно там. Потом может произойти панический прокол, где откроется дополнительная возможность добрать оставшиеся позиции.
Dow упал на 1,3%, и убрал 400 пунктов из предыдущей сессии.
А вот чувствительный к росту потерял как обычно более остальных -3%.
Вот такие мягкие медвежьи объятия на выходные.
📑В пятницу легли на стол отчеты о доходах от финальных тяжеловесов,
▪️JPMorgan Chase (#JPM), ▪️Morgan Stanley (#MS) и ▪️Citigroup (#Citigroup). Банки как один сообщили о снижении прибыли за квартал и предупредили о грядущим замедлении экономики, но некоторые из них превзошли прогнозы аналитиков. Больше всех не повезло прибыли Morgan Stanley в итоге падение акций почти на 5%.
🖊️ «Хотя текущий уровень может указывать на то, что на данный момент рынок устанавливает дно, учитывая масштабы снижения после августовского пика, это не обязательно означает, что худшее позади. Не тогда, когда инфляция такая упрямая, а рынок труда такой жесткий, ФРС настроена на более агрессивные повышения», — начеркал в заметке вчера Крейг Эрлам из Oanda.
#DXY на валютных рынках в пятницу доллар продолжил рост по отношению к иене, поднявшись до самого высокого уровня с 1990 года, это надавило и на рубль без сомнений. Мое мнение что давление может продолжиться еще и далее. Скорее всего до 120. Это не укладывается в логику с ценой на нефть, но думаю тут будут играть другие факторы которые смогут поддержать котировки на высоком уровне. А хаи июня мы ещё перепроверим, чуть позже .
📊 10-летки США таки закрыли выше 4%- 4.01% .
🎻 Биткойн сполз опять к 19200.
Если глянем на недельки - скрипка потеряла уже 68% за год. Мы движемся вниз в определенном медвежьем клине, сейчас мы приблизились к верхней границе и если в ближайшие недели не сможем переломить ситуацию, боюсь тут светит просто обвальное падение к абсолютно любым не прогнозированным цифрам. Может 10000, а может и 3500. При позитивном раскладе процентов 20% сделаем легко.
🎰Мосбиржа. Визуально выглядит неплохо, красивая такая зеленая пятидневная свеча, но фактически это 🤏 чуть выше минимумов прошлой недели - тот же медвежий крупный канал.
Оттолкнулись от нижней границы, что приводит к мысли на желание продолжить восходящую тенденцию. В негативном варианте сползаем к ретесту минимумов, после чего, как ни крути, последует отскок вверх процентов так на 30-40% к тем же уровням. Хотя факторов на слом техники, каждый день хоть отбавляй, продолжаю верить в лучшее !
Всем чудесных выходных 🤝!
#неделя
🔞 В Заморье растеряли все ранее достигнутые результаты, и сползли на минимумы позапрошлой недели.
S&P 500 потерял более 2% за день и вновь вернулся к 3600 . В последнее время эта планка устраивает обе противоборствующие стороны. Чисто технически для глобальных покупок мне больше нравится 3250, я могу ошибаться, но я буду ждать его. И даже там нужно будет посмотреть, как и с чем мы к нему подойдем. Но минимум на 50%-70% я буду формировать позиции именно там. Потом может произойти панический прокол, где откроется дополнительная возможность добрать оставшиеся позиции.
Dow упал на 1,3%, и убрал 400 пунктов из предыдущей сессии.
А вот чувствительный к росту потерял как обычно более остальных -3%.
Вот такие мягкие медвежьи объятия на выходные.
📑В пятницу легли на стол отчеты о доходах от финальных тяжеловесов,
▪️JPMorgan Chase (#JPM), ▪️Morgan Stanley (#MS) и ▪️Citigroup (#Citigroup). Банки как один сообщили о снижении прибыли за квартал и предупредили о грядущим замедлении экономики, но некоторые из них превзошли прогнозы аналитиков. Больше всех не повезло прибыли Morgan Stanley в итоге падение акций почти на 5%.
🖊️ «Хотя текущий уровень может указывать на то, что на данный момент рынок устанавливает дно, учитывая масштабы снижения после августовского пика, это не обязательно означает, что худшее позади. Не тогда, когда инфляция такая упрямая, а рынок труда такой жесткий, ФРС настроена на более агрессивные повышения», — начеркал в заметке вчера Крейг Эрлам из Oanda.
#DXY на валютных рынках в пятницу доллар продолжил рост по отношению к иене, поднявшись до самого высокого уровня с 1990 года, это надавило и на рубль без сомнений. Мое мнение что давление может продолжиться еще и далее. Скорее всего до 120. Это не укладывается в логику с ценой на нефть, но думаю тут будут играть другие факторы которые смогут поддержать котировки на высоком уровне. А хаи июня мы ещё перепроверим, чуть позже .
📊 10-летки США таки закрыли выше 4%- 4.01% .
🎻 Биткойн сполз опять к 19200.
Если глянем на недельки - скрипка потеряла уже 68% за год. Мы движемся вниз в определенном медвежьем клине, сейчас мы приблизились к верхней границе и если в ближайшие недели не сможем переломить ситуацию, боюсь тут светит просто обвальное падение к абсолютно любым не прогнозированным цифрам. Может 10000, а может и 3500. При позитивном раскладе процентов 20% сделаем легко.
🎰Мосбиржа. Визуально выглядит неплохо, красивая такая зеленая пятидневная свеча, но фактически это 🤏 чуть выше минимумов прошлой недели - тот же медвежий крупный канал.
Оттолкнулись от нижней границы, что приводит к мысли на желание продолжить восходящую тенденцию. В негативном варианте сползаем к ретесту минимумов, после чего, как ни крути, последует отскок вверх процентов так на 30-40% к тем же уровням. Хотя факторов на слом техники, каждый день хоть отбавляй, продолжаю верить в лучшее !
Всем чудесных выходных 🤝!
😁12👍8👎1