#отчеты_фондов #мнения #результаты #изменения
Distillate Capital в своей последней квартальной записке указал инвесторам на стремительно растущие оценки двух технологических гигантов ❎Apple (#AAPL) и ❎ Microsoft (#MSFT) в качестве своей причины их продажи.
▪️Apple (#AAPL) и ▪️Microsoft (#MSFT) слишком разбогатели на основе свободных денежных средств к стоимости предприятия - ключевая метрика фонда, за которой внимательно следят управляющие фонда стоимости, - поэтому они продали их в течение последнего квартала, говорится в отчете.
#AAPL и #MSFT предложили "удивительно дешевые" оценки в 2012 году, причем свободные денежные средства к стоимости предприятия давали около 18% тогда по сравнению с немногим менее чем 6% для рынка в целом.
Обе компании сошлись с оценками более широкого рынка совсем недавно, с доходностью свободных денежных средств к предприятию около 4%, что и побудило стоимостного инвестфонда продать их.
Редко можно увидеть, чтобы фонды избавлялись от широко распространенных акций, таких как #AAPL и #MSFT. Эти два показателя составляют самые большие ассигнования в основных рыночных ETF для S&P 500 и Nasdaq 100. Они взлетели за последний год с прибылью 113% для #AAPL и 61% для #MSFT. (Их вес в более широких индексах считается движущим фактором резкого отскока рынка от мартовских минимумов.)
Но фонд по-прежнему придерживается своего внутреннего ориентира.
Стратегия Distillate Capital US Fundamental Stability & Value (#FSV) вернула 6,2% годовых к 30 сентября по сравнению с 5,57% для S&P 500 и потерей 11,64% для ETF Russell 1000 Value.
Международная стратегия Distillate значительно превзошла свой бенчмарк с доходностью 3,72% с начала года до 30 сентября, по сравнению с убытком в 5,27% для ETF iShares MSCI All Country World Ex US (#ACWI-EX).
После перебалансировки своего портфеля в течение квартала американская стратегия #FSV имела доходность свободного денежного потока в размере 6% против 4,3% для S&P 500. Портфель имеет "значительно более стабильные долгосрочные фундаментальные показатели и меньший финансовый рычаг, чем индекс S&P 500", говорится в отчете.
Самыми крупными дополнениями к портфелю за квартал стали
✅ Alphabet (#GOOG) и
✅ Intel (#INTC). Оба названия оказались ниже индекса S&P 500 за последний квартал, хотя их оценки свободного денежного потока выросли, говорится в отчете.
P.S. Интернет-гигант Tencent Holdings (#TCEHY) был крупнейшим вкладчиком в международную стратегию фирмы за последний квартал.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
Distillate Capital в своей последней квартальной записке указал инвесторам на стремительно растущие оценки двух технологических гигантов ❎Apple (#AAPL) и ❎ Microsoft (#MSFT) в качестве своей причины их продажи.
▪️Apple (#AAPL) и ▪️Microsoft (#MSFT) слишком разбогатели на основе свободных денежных средств к стоимости предприятия - ключевая метрика фонда, за которой внимательно следят управляющие фонда стоимости, - поэтому они продали их в течение последнего квартала, говорится в отчете.
#AAPL и #MSFT предложили "удивительно дешевые" оценки в 2012 году, причем свободные денежные средства к стоимости предприятия давали около 18% тогда по сравнению с немногим менее чем 6% для рынка в целом.
Обе компании сошлись с оценками более широкого рынка совсем недавно, с доходностью свободных денежных средств к предприятию около 4%, что и побудило стоимостного инвестфонда продать их.
Редко можно увидеть, чтобы фонды избавлялись от широко распространенных акций, таких как #AAPL и #MSFT. Эти два показателя составляют самые большие ассигнования в основных рыночных ETF для S&P 500 и Nasdaq 100. Они взлетели за последний год с прибылью 113% для #AAPL и 61% для #MSFT. (Их вес в более широких индексах считается движущим фактором резкого отскока рынка от мартовских минимумов.)
Но фонд по-прежнему придерживается своего внутреннего ориентира.
Стратегия Distillate Capital US Fundamental Stability & Value (#FSV) вернула 6,2% годовых к 30 сентября по сравнению с 5,57% для S&P 500 и потерей 11,64% для ETF Russell 1000 Value.
Международная стратегия Distillate значительно превзошла свой бенчмарк с доходностью 3,72% с начала года до 30 сентября, по сравнению с убытком в 5,27% для ETF iShares MSCI All Country World Ex US (#ACWI-EX).
После перебалансировки своего портфеля в течение квартала американская стратегия #FSV имела доходность свободного денежного потока в размере 6% против 4,3% для S&P 500. Портфель имеет "значительно более стабильные долгосрочные фундаментальные показатели и меньший финансовый рычаг, чем индекс S&P 500", говорится в отчете.
Самыми крупными дополнениями к портфелю за квартал стали
✅ Alphabet (#GOOG) и
✅ Intel (#INTC). Оба названия оказались ниже индекса S&P 500 за последний квартал, хотя их оценки свободного денежного потока выросли, говорится в отчете.
P.S. Интернет-гигант Tencent Holdings (#TCEHY) был крупнейшим вкладчиком в международную стратегию фирмы за последний квартал.
@dovolnii
@dcp_private_bot 🧊premium
