سپرده جدید با سود ۳۰درصدی چه اثری بر بازارها می‌گذارد؟

🔹روز گذشته بانک مرکزی با صدور بخشنامه‌ای، مجوز انتشار گواهی سپرده خاص با نرخ سود علی‌الحساب 30 درصدی را صادر کرد.

🔹این اقدام سیاست‌گذار پولی را می‌توان تلاش برای نزدیک کردن نرخ سپرده بانکی به سایر بازارها و بازگرداندن جذابیت به سپرده‌های بانکی تلقی کرد.

🔹دو نگاه در مواجه با این سیاست وجود دارد؛ گروهی آن را اثرگذار تلقی نمی‌کنند و گروهی دیگر معتقدند این سیاست در کنترل انتظارات تورمی تاثیرگذار است.

🔹در شرایطی که سود سپرده بانکی توان پوشش دادن انتظارات تورمی افراد را ندارد، شاهد ورود تقاضا به بازار دارایی‌های موازی، مانند ارز، طلا، مسکن و خودرو خواهیم بود؛ اتفاقی که خود را در تلاطم‌های قیمتی متعدد در بازار دارایی‌ها به نمایش گذاشته است.

🔹همزمان با رونمایی از این ابزار، نگرانی‌ها درباره آثار آن در بازار سرمایه افزایش یافته است.

🔹فعالان این بازار معتقدند که این ابزار به نوعی می‌تواند انگیزه‌ سرمایه‌گذاری در بازار سهام را با کاهش مواجه کند. اما به نظر می‌رسد این نگرانی‌ها ارتباط چندانی با واقعیت ندارد، چرا که بسیاری از صندوق‌های بورسی اکنون با نرخی بالاتر از نرخ سود 30 درصدی اعلام شده سپرده جذب می‌کنند و رونمایی از این ابزار نمی‌تواند خلل جدی به روند سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه وارد کند.

🔗جزییات بیشتر

#دنیای_اقتصاد #سود_سپرده

✅ کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد👇
@donyayeeghtesad_com

.
سرمقاله امروز «دنیای اقتصاد»:

گام اول سیاست پولی فعال

👤مجید حیدری

✍️ بانک مرکزی دیروز مجوز انتشار گواهی سپرده خاص با نرخ سود علی‌الحساب ۳۰درصد برای بانک‌ها را ارائه کرد. البته مدت انتشار این گواهی محدود به یک هفته است که از امروز آغاز می‌شود.

✍️ برخی این اقدام را یک گام رو به جلو تلقی کردند و برخی به بی‌اثر بودن این سیاست در شرایط کنونی تاکید داشتند. این مطلب سعی می‌کند به برخی از سوالات مطرح‌شده درباره استفاده از ابزار نرخ سود در شرایط کنونی پاسخ دهد.

✍️ آیا این سیاست بجا و موثر است؟ احتمال دارد که اجرایی شدن این سیاست، اثر منفی بر برخی از بازارهای سرمایه‌گذاری موازی داشته باشد؛ اما از دید سیاستگذار پولی که مهم‌ترین اولویت خود را مهار تورم قرار داده است، هر قدمی برای نیل به این هدف موثر خواهد بود.

✍️ آیا افزایش نرخ سود، به‌تنهایی کافی است؟ استفاده از ابزار نرخ سود به‌عنوان تکه‌ای از پازل پولی می‌تواند یک قدم رو به جلو تلقی شود که باید در کنار آن اضلاع دیگر سیاست پولی فعال شود. باید موضوعاتی نظیر نرخ شکست سود سپرده یا امکان معامله در بازار ثانویه برای این سیاست مشخص شود.

✍️ آیا نرخ سود سپرده ۳۰درصدی باعث افزایش هزینه تامین مالی می‌شود؟ افزایش نرخ سود به‌طور محدود و صرفا در یک هفته و در واکنش به شرایط اقتصادی اتفاق افتاده است و پس از مهار نوسانات اقتصادی می‌تواند به سطوح متعارف بازگردد. بنابراین یک اثر سطح (level Effect) در افزایش نرخ تسهیلات ایجاد نمی‌کند

✍️ آیا باید انتظار معجزه در بازارها را داشت؟ اگر این سیاست از زمان فعال شدن، باعث تغییر ترجیحات در سرمایه‌گذاری شود، می‌تواند جریان انتظارات را تغییر دهد

✍️ میزان موفقیت این سیاست چگونه ارزیابی می‌شود؟ بهترین نهاد یا گروهی که می‌تواند اثر این سیاست را ارزیابی کند، خود سیاستگذار پولی است؛ زیرا به تمام داده‌های دست اول دسترسی دارد.

✍️ نکته مهمی که بر موفقیت این سیاست در میان‌مدت اثرگذار است، این است که یک هماهنگی میان نرخ سود اوراق جدید با نرخ سود سایر بازارها به‌وجود آید تا زمینه آربیتراژ میان بازارها ایجاد نشود...👇

🔗متن کامل سرمقاله

#دنیای_اقتصاد #سرمقاله #سیاست_پولی #سود_سپرده

✅ کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد👇
@donyayeeghtesad_com

🔴 سوت پایان «سود 30 درصد» در برخی بانک‌ها

🔣دنیای اقتصاد: صبح امروز برخی بانک‌ها (در برخی شعب) در پاسخ به متقاضیان «سپرده‌گذاری با سود 30 درصد»، از پایان اجرای این طرح خبر دادند و این مواجهه باعث «شوکه‌شدن متقاضیان این مدل سرمایه‌گذاری در بازار پول» شد.

🔣 پرداخت سود 30 درصد در بانک‌ها از صبح چهارشنبه هفته گذشته در قالب «انتشار گواهی سپرده خاص» شروع شده بود و قرار بود به مدت یک هفته ادامه یابد تا با توجه به «انتظارات تورمی» در جامعه، بخشی از نقدینگی در این قالب، جذب شبکه‌بانکی شود.

🔣 بانک مرکزی البته مجوز انتشار این اوراق را در حد 280 همت تعیین کرده بود که به نظر می‌رسد، «با توجه به استقبال معنادار مردم از خرید اوراق برای دریافت سود سالانه 30 درصد»، این حجم اوراق در فاصله زمانی کمتر از یک هفته، به فروش رسیده است.

🔣گفته می‌شود بخش قابل توجهی از سپرده‌گذاران بانکی که تا قبل از این اوراق، «سپرده‌گذاری بلندمدت با سودهای 20 تا 23 درصدی» در بانک‌ها داشتند، از آخرهفته گذشته تا امروز، اقدام «به جابجایی درون‌بانکی سپرده‌های خود از حالت قبلی به خرید اوراق 30 درصدی» کرده‌اند.

#دنیای_اقتصاد #سود_بانکی #بانک_مرکزی #سود_30_درصد

✅کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد👇
@donyayeeghtesad_com

سرمقاله امروز «دنیای اقتصاد»:

نرخ سود سپرده و تغییر ریل سیاستگذاری

👤 دکتر مهرداد سپه‌وند

✍️ پس از ابلاغ مجوز انتشار و عرضه اوراق گواهی سپرده خاص با نرخ ۳۰‌درصد از سوی بانک مرکزی در ۱۱بهمن‌ماه به شبکه بانکی و به تبع آن افزایش نرخ سود سپرده‌ها، اخیرا معاون نظارت بانک‌مرکزی به بانک‌ها هشدار داده است که همچنان مصوبه سال گذشته شورای پول و اعتبار درباره نرخ سود سپرده‌ها باید مبنای عمل بانک‌ها قرار گیرد و هرگونه تخلف در رعایت نرخ‌های سود دستوری مورد بررسی ویژه قرار گرفته و به قید فوریت، اعمال اقدامات انضباطی و انتظامی تا حد بررسی مجدد صلاحیت حرفه‌‌‌ای اعضای هیات‌مدیره بانک‌های متخلف را در پی خواهد داشت.

✍️ موافقان و مخالفان این طرح به‌سرعت در برابر اقدام غیر‌منتظره بانک‌مرکزی در اعطای مجوز انتشار اوراق گواهی صف‌آرایی کردند و به پیامدهای مثبت و منفی آن پرداختند.

✍️ موافقان این اقدام در تحلیل خود بر واقعی‌تر شدن نرخ‌ها در بازار پول و اعتبار و نقش این سیاست در کاهش التهاب در بازار ارز تاکید می‌کردند.

✍️ مخالفان به افزایش هزینه تامین مالی و فشار بر صندوق‌ها در بازار سرمایه اشاره کرده و به‌ویژه استدلال می‌کردند برخلاف هدفی که در ابلاغیه بانک‌مرکزی برای این اقدام گفته شد و آن کمک به تامین سرمایه در گردش واحدهای تولیدی بود، در عمل این اقدام نه‌تنها کمکی به بانک‌ها برای تجهیز منابع نمی‌کند، بلکه به خطر ناترازی بیشتر بانک‌ها دامن می‌زند.

✍️ پرسش مهم اما فارغ از پیامدهای این اقدام به انگیزه‌ها و دلالت‌های آن مربوط می‌شود.

✍️ آیا بانک مرکزی با این اقدام خود در پی گشودن فصل جدیدی در سیاستگذاری است؟...👇

🔗متن کامل سرمقاله

#دنیای_اقتصاد #سرمقاله #سود_سپرده

✅ کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد👇
@donyayeeghtesad_com

🔴 چرا بورس تهران در 1402 «قوی» ظاهر نشد؟/ پاسخ عبده‌تبریزی

✅ دنیای‌اقتصاد:

📈 حسین عبده‌تبریزی در تحلیلی پیرامون بازار سرمایه در سالی که گذشت، اعلام کرد: من از جمله کسانی بودم که ابتدای سال 1402 پیش‌بینی کردم «بورس تهران در آن سال بازدهی قابل توجهی در مقایسه با تورم خواهد داشت»، اما این اتفاق نیفتاد.

📊 این صاحب‌نظر اقتصادی درباره علت عدم تحقق این پیش‌بینی گفت: در سال 1402 سه صنعت پتروشیمی، خودرو و فولاد که نقش مهمی در تعیین روند شاخص دارند، با مسایلی همچون «قطعی گاز، قیمت‌گذاری نهاده‌ها و همچنین تغییرات قیمت جهانی» روبرو شدند که «حاشیه سود آنها را کاهش داد».

✅ این محتوا بخشی از میزگردی است که پایان سال گذشته برگزار شد؛ متن کامل و ویدئوی میزگرد را می‌توانید به ترتیب در سالنامه اقتصاد ایران -چاپ گروه رسانه‌ای دنیای‌اقتصاد- و «اکوایران» بخوانید و ببینید.

#دنیای_اقتصاد_اقتصاد #بازارها #بورس_1403 #سرمایه_گذاری_در_سال_1403 #سالنامه_اقتصاد_ایران_1403 #دلار #مسکن #ارز #سهام #سود #بانک_ها
@donyayeeghtesad_com

🔴 متهم «عقب‌نشینی» بانک‌ها از وام‌دهی به خریداران مسکن کیست؟ / راز خشکسالی 6 ساله در بازار وام مسکن

🟡 روزنامه «دنیای‌اقتصاد» نوشت:

◀️ سال گذشته، حجم ریالی پرداخت وام مسکن به کل بازارهای ساخت‌وساز و خرید خانه، به لحاظ «رشد واقعی» 47 درصد افت کرد.

🔺 رشد واقعی به معنای آن است که «تورم تولید مسکن» و «رشد قیمت مسکن» در معادله رشد تسهیلات مورد توجه قرار بگیرد و پس‌از حذف این دو تورم، محاسبه شود که «تسهیلاتی که سال گذشته در قالب وام ساخت و وام خرید پرداخت شده» نسبت به سال 1401 چقدر افزایش یافته است.

❌ با این محاسبه، پرداخت تسهیلات نه تنها رشد نکرده که نصف هم شده است.

⭕️ این به معنای آن است که بانک‌ها در سال گذشته نه تنها «حتی به اندازه سال 1401» هم وام مسکن ندادند که از آن هم کمتر، تامین مالی کردند.

⚠️ اکنون، محرز است، «خشکسالی شدید بازار وام مسکن» نقش معنادار در تشدید رکود مسکن دارد.

❓ اما متهم کیست؟

◀️ احتمالاً انگشت اتهام خیلی سریع و ساده، به سمت بانک‌ها نشانه می‌رود. اما اصل ماجرا چیز دیگری است.

🔺 بررسی‌های «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد، 4 علت باعث شده حتی بانک‌ها «بازنده این کارزار باشند».

🔺 نبود قدرت خرید مسکن و قدرت پس‌انداز در سمت خانه‌اولی‌ها باعث بی‌میل شدن برای دریافت وام مسکن شده است.

❌سقف پایین وام و قسط بالای وام مسکن نیز امکان دریافت را سخت کرده است و عامل این دو مشکل وام مسکن، «نرخ سود دستوری» و محدودشدن اختیار بانک‌ها برای «چاره‌اندیشی» برای تامین مالی بهتر بخش مسکن و ساختمان است.

❌ سازنده‌ها همچنین مشکل فروش دارند و تا حل نشود، میل به ساخت‌وساز و دریافت وام ساخت با سود بالا را ندارند.

#دنیای_اقتصاد #وام_مسکن #سود_دستوری #رکود_مسکن #وام_خرید_مسکن

✅ کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد👇
@donyayeeghtesad_com

بانک ها مقصرند یا بازنده؟

🔵 حجم وام‌‌دهی به بازار ساخت و خرید مسکن به لحاظ میانگین «رشد واقعی» از ۹۷ تاکنون ۱۴‌درصد در هر سال افت کرد؛ بانک‌ها مقصرند یا پای ۴ متهم دیگر در میان است؟

🔺بانک‌ها در سال گذشته نه تنها «حتی به اندازه سال 1401» هم وام مسکن ندادند که از آن هم کمتر، تامین مالی کردند.

🔺انگشت اتهام خیلی سریع و ساده، به سمت بانک‌ها نشانه می‌رود. اما اصل ماجرا چیز دیگری است.

🔺4 علت باعث شده حتی بانک‌ها «بازنده این کارزار باشند».

🔺نبود قدرت خرید مسکن و قدرت پس‌انداز در سمت خانه‌اولی‌ها باعث بی‌میل شدن برای دریافت وام مسکن شده است.

🔺سقف پایین وام و قسط بالای وام مسکن نیز امکان دریافت را سخت کرده است و عامل این دو مشکل وام مسکن، «نرخ سود دستوری» و محدودشدن اختیار بانک‌ها برای «چاره‌اندیشی» برای تامین مالی بهتر بخش مسکن و ساختمان است.

🔺سازنده‌ها همچنین مشکل فروش دارند و تا حل نشود، میل به ساخت‌وساز و دریافت وام ساخت با سود بالا را ندارند.

#دنیای_اقتصاد #وام_مسکن #سود_دستوری #رکود_مسکن #وام_خرید_مسکن

✅ کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد👇
@donyayeeghtesad_com

🔹 پرداخت سود گواهی 30 درصدی مشروط شد! / ضرب‌الاجل بانک‌مرکزی به لندتک‌ها

🔹بانک‌مرکزی روز گذشته در بخشنامه مهم دیگری ضرب‌الاجل دو هفته‌ای به بانک‌ها در زمینه رعایت نرخ سود بانکی داد.

🔹مطابق بند 2 این بخشنامه، هرگونه اقدام خارج از چارچوب لندتک (LendTech)‌ها تخطی از ضوابط محسوب می‌شود. همچنین این شرکت و موسسات اعتباری باید به گونه‌ای فعالیت کنند که نرخ های سود مؤثر تسهیلات فراتر از نرخ‌های اعلامی بانک مرکزی نباشد.

🔹مطابق بند 3 این بخشنامه نیز بانک‌ها و مؤسسات اعتباری مکلفند حداکثر ظرف مدت دو هفته مشخصات پروژه‌های مربوط به سپرده‌های 30درصدی را به بانک‌مرکزی ارسال کنند.

🔺این بند به این معنی است که اگر بانکی نتواند پروژه‌ای برای این سپرده‌ها تعریف کند نرخ 30درصدی به سپرده‌گذاران پرداخت نخواهد شد که خود به معنی ایجاد نوعی تشویش و نااطمینانی به نظام بانکی کشور خواهد بود.

🔹در شرایط فعلی نیز که اقتصاد تورم بالایی را تجربه می‌کند، نرخ سود‌های تعادلی در بازار از نرخ سود رسمی بالاتر تعیین می‌شود بنابراین تلاش برای سرکوب نرخ بهره نمی‌تواند به شکل پایداری آن را کنترل کند.

🔺این اقدام نتیجه‌ای غیر از شکل‌گیری بازار سیاه و غیررسمی نخواهد داشت. این قیمت‌گذاری دستوری پیش از این در سایر بازارها نیز تجربه و شکست خورده است.

✔️در این بین کارشناسان استفاده از ظرفیت عملیات بازار باز را برای مدیریت نرخ بهره به سیاستگذار پولی پیشنهاد می‌کنند. این ابزار با همین هدف اجرایی شد تا مانعی در برابر تغییر مستقیم نرخ بهره به شکل دستوری ایجاد شود.

#دنیای_اقتصاد #بانک_مرکزی #سود_گواهی #بخشنامه

✅ کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد👇
@donyayeeghtesad_com

🔴 سرمایه‌گذاران کدام بازارها از اول سال سود بیشتری کسب کردند؟

🔹 «دنیای اقتصاد» نوشت:

🔺بررسی روند بازارها در 4 ماه اخیر نکات جالب توجهی را ارائه می‌دهد.

🔺برخلاف خرداد‌ماه که شاخص بازار بورس صدرنشین رقابت بازدهی بود، در 4 ماه نخست سال نرخ سود سپرده های بانکی این عنوان را از‌ آن خود کردند.

🔺با احتساب نرخ میانگین 2.5 درصد برای سپرده های سرمایه گذاری بانکی در 4 ماه خیر سرمایه گذاران این سپرده‌ها 10 درصد سود کسب کرده‌اند.

🔺رتبه دوم بازدهی در 4 ماه نخست سال در اختیار سکه طلا طرح جدید است. سکه ضرب امامی در 4 ماه نخست سال جاری حدود 4. 38 درصد رشد را تجربه کرده است.

🔺گرم طلا 18 عیار نیز با 3.32 درصد رشد جایگاه سوم رقابت 4 ماهه را کسب کرد.

🔺در مقابل دلار ازاد در این مقایسه نیز در رتبه آخر قرار دارد. دلار ازاد که در واپسین روزهای سال گذشته در رقم 60 هزار و 200 تومان معامله می شد در بازار عصر روز گذشته به رقم 57 هزار و 500 تومان رسید تا نرخ رشد منفی 4.48 درصدی را ثبت کند.

🔗متن کامل

#دنیای_اقتصاد #بازدهی_بازارها #دلار #سکه #طلا #سود_سپرده

✅ کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد👇
@donyayeeghtesad_com

🔹 سرمقاله امروز «دنیای اقتصاد»:

🔴 داغ همستر

👤 دکتر پویا جبل‌عاملی

✍️ داستان مشهوری هست که جان راکفلر سال۱۹۲۸، یعنی یک سال پیش از اتفاقات بورس نیویورک که منجر به رکود بزرگ شد، کفش‌هایش را در وال‌استریت به دست پسرکی برق می‌انداخته و پسر بدون اینکه راکفلر را بشناسد به او درباره سهم‌های ارزنده توصیه می‌کرده است.

✍️ راکفلر هم به شیوه خود توصیه‌های پسرک را عملی کرد و گفت وقتی یک پسرک کفاش، توصیه بورسی می‌کند باید از بورس خارج شد و او با همین تصمیم، ثروتش را از توفان ۱۹۲۹ نجات داد. منطق وی کاملا ریشه اقتصادی داشت.

✍️ وقتی میزان سرمایه‌گذاران و سرمایه‌گذاری زیاد شود و به حداکثر خود برسد، نرخ بازدهی افت می‌کند.

✍️ بورس سال ۱۳۹۹ به چنین مرزی رسید و همستر نیز. «همه با هم» نمی‌توانند در مدت کوتاهی ثروتمند شوند، پس در بازاری که فوج فوج افراد به سمتش گسیل می‌شوند، شما اگر بازیگر عاقلی باشید باید از آن حذر کنید.

✍️ همیشه جایی را برای سرمایه‌گذاری پیدا کنید که علاوه بر منطق سوددهی، بازیگران نه چندان زیادی را هنگام ورود شما داشته باشد و البته شما خوشبخت خواهید بود اگر پس از شما، سرمایه گذاران دیگر وارد شوند و وقتی همه حواسشان به آن بازار است باید از آن خاج شوید.

✍️ همستر از ابتدا دچار توجه بیش از حد شده بود و تنها مبدع آن می‌توانست از این توجه بهره ببرد که برد؛ پروژه‌ای که مثال دیگری شد برای درستی استراتژی راکفلر در بازارهای مالی.

✍️ به‌عنوان یکی از طرفداران ایده پول خصوصی، به‌ویژه برای کشورهایی چون ما که دولت به شکلی افراطی از حق ضرب ریال، برای خود کسب درآمد می‌کند و کسری‌هایش را پوشش می‌دهد، رمزارز پروژه‌ای بی‌نظیر است.

✍️ اگر ایرانیان فارغ از پول دولتی فعلی بتوانند تراکنش‌های خود را سامان دهند و ابزار پرداختی وجود داشته باشد که به آن اعتماد کنند و دولت نتواند از حق ضرب آن سود برد، به سرعت مشکل تورم در ایران حل می‌شود.

✍️ همه مشکل تورم آن است که ریال در کنترل دولت است و اوست که قدرت خلق آن را دارد.

✍️ چه معجزه‌ای بالاتر از پول خصوصی تا هم آزادی اقتصادی را به مردم بازگرداند و آنان را از تحمیل اراده دولت در به‌کار گرفتن ابزار پرداخت تحمیلی خلاص کند و هم آنان را از شر تورم و کوچک‌تر شدن جیبشان خلاص کند.

#دنیای_اقتصاد #سرمقاله #بازارهای_مالی #سرمایه_گذاری #رمزارزها #سود #بازدهی #همستر

✅ کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد👇
@donyayeeghtesad_com

🔴 سیاستگذار می‌خواهد در بر همان پاشنه بچرخد! / آزادسازی آی‌فون شکست خورد؟

🔹روز گذشته وزیر ارتباطات از مصوبه هیات دولت مبنی بر آزادسازی واردات و رجیستری گوشی‌‏‌های آی‌فون خبر داد.

🔹چند ساعت بعد و در حالی که کارشناسان و مردم چشم‌انتظار تعیین تعرفه متعادل برای واردات آی‌فون بودند، تعیین سود بازرگانی ۹۶درصدی از سوی هیات وزیران در این رابطه خبرساز شد و کام بسیاری را تلخ کرد.

🔹فعالان بازار موبایل، حقوق گمرکی ۲۰ تا ۲۵ درصد را برای گوشی‌‏‌های آی‌فون مناسب می‌‏‌دانند و به اعتقاد آنها تعیین نرخی بالاتر از این میزان به‌منزله پابندی محکم بر آزادسازی واردات آی‌فون است.

🔹هرچند لغو ممنوعیت و محدودیت در تجارت می‌تواند امیدبخش باشد، اما چنین تعرفه سنگینی به معنی آن است که سیاستگذار با فشاری کمتر می‌خواهد در بر همان پاشنه بچرخد.

🔹حالا فعالان بازار معتقدند که خرید آی‌فون‌‏‌های قاچاق و بدون رجیستری برای مردم به‌‏‌صرفه‌‏‌‌‏‌تر تمام می‌شود، مخصوصا اینکه در این سه سال خریداران راه‌های دور زدن رجیستری را هم یاد گرفته‌‏‌اند.

#دنیای_اقتصاد #آی_فون #واردات_آی_فون #تعرفه_گمرکی #سود_بازرگانی

✅ کانال رسمی روزنامه دنیای اقتصاد👇
@donyayeeghtesad_com