🇺🇸 Индекс S&P 500 на прошлой неделе вырос на 4,9%
Значительно лучше рынка выглядят акции Boeing, прибавляя 40,9% на фоне восстановления авиаперевозок быстрее ожиданий. American Airlines, в частности, сообщила что перевозки пассажиров в мае выросли на 71% г/г.
Финансовый сектор также в лидерах роста благодаря майскому отчёту о занятости населения. В мае было создано 2,5 млн рабочих мест, что является самым большим месячным ростом показателя в истории. При этом безработица в США снизилась до 13,3% при консенсус-прогнозе в 19,5%.
В аутсайдерах Pfizer, которая на прошлой неделе объявила о планах инвестировать $500 млн в малые и средние фармацевтические компании. Abbott также хуже рынка. Аналитики Goldman Sachs снизили рекомендацию по акциям с "нейтрально" до "продавать".
Значительно лучше рынка выглядят акции Boeing, прибавляя 40,9% на фоне восстановления авиаперевозок быстрее ожиданий. American Airlines, в частности, сообщила что перевозки пассажиров в мае выросли на 71% г/г.
Финансовый сектор также в лидерах роста благодаря майскому отчёту о занятости населения. В мае было создано 2,5 млн рабочих мест, что является самым большим месячным ростом показателя в истории. При этом безработица в США снизилась до 13,3% при консенсус-прогнозе в 19,5%.
В аутсайдерах Pfizer, которая на прошлой неделе объявила о планах инвестировать $500 млн в малые и средние фармацевтические компании. Abbott также хуже рынка. Аналитики Goldman Sachs снизили рекомендацию по акциям с "нейтрально" до "продавать".
Глобальные классы активов. Продолжается рост в "активах аутсайдерах" - наиболее пострадавших от текущего кризиса - акциях компаний малой капитализации (small cap) и акциях ценности (value). Сектор высокодоходных облигаций (high yield) также быстро восстанавливается, особенно low beta сегмент (вышел в плюс с начала года).
Консервативные инвесторы в целом вышли в плюс с начала года (+1.61%). Агрессивные - пока теряют 2.94% (см. внизу таблицы).
Консервативные инвесторы в целом вышли в плюс с начала года (+1.61%). Агрессивные - пока теряют 2.94% (см. внизу таблицы).
Это самая ранняя из известных видеозаписей с участием Уоррена Баффета.
Он дал это интервью телеканалу KMTV, Омаха (Небраска), в возрасте 31 года в начале июня 1962 года (как раз в середине 1962 года Уоррен Баффет стал держателем контрольного пакета акций Berkshire Hathaway). Мы добавили русские субтитры.
Немного контекста.
ВОЙНА ПРЕЗИДЕНТА КЕННЕДИ И СТАЛЕЛИТЕЙНЫХ КОМПАНИЙ США
В 1962 году президент США Джон Кеннеди был обеспокоен инфляцией и там где это было возможно старался проводить программу повышения производительности труда и больше повышать зарплаты, чем цены (ну такое). Фактически, проводилась политика контроля цен.
Но сталелитейная компания US Steel, теряя деньги, решила все таки цены повысить. 10 апреля Роджер Блау, генеральный директор US Steel, занимающей 25% рынка, встретился с Кеннеди в Овальном кабинете и сообщил ему, что компания немедленно поднимает цены на 6 долларов за тонну.
Это разозлило президента. 12 апреля он провел специальную пресс-конференцию, чтобы потребовать от руководителей US Steel (и многих других сталелитейных компаний) отменить недавно объявленное повышение цен. Он обвинил руководителей сталелитейной промышленности в том, что они фактически являются предателями в «погоне за властью и прибылью». Он сказал, что министерство обороны будет заказывать сталь только у фирм, которые снизят цены.
Все металлургические компании быстро выполнили требования, отменив повышение цен на следующий день.
Когда пришло время объявить о разочаровывающей прибыли US Steel в первом квартале 1962 года 7 мая, генеральный директор Роджер Блау сказал своим акционерам: «Для меня эта концепция непостижима - как может правительство, прикрываясь национальными интересами в мирное время, контролировать цены на конкурентном рынке даже не в силу закона, а просто путем заявлений.».
Весь май 1962 года акции американский компаний продолжали падать (не факт, что только из-за войны президента с металлургами, о чем и говорит Баффет в интервью). Со своего пикового значения в декабре 1961 года к июню индекс Dow упал на 29%. Это был худший медвежий рынок в период с 1942 по 1974 год. 28 декабря 1962 года был худшим днем на Уолл-Стрит со времени крушения 1929 года.
Под нажимом администрации президента металлургические компании не повышали цены. Прибыль в US Steel упала на 61% с 1958 по 1963 год, причем наибольшее падение произошло в 1962 году. В отрасли с 1958 по 1960 годы было потеряно более 100 000 рабочих мест, включая 70 000 рабочих мест, потерянных только в US Steel. Рентабельность сократилась вдвое. Хотя заработная плата в сталелитейной промышленности выросла на 13%, прибыль упала.
Президент, вероятно, убил уже умирающую индустрию. К июлю 1962 года сталелитейная промышленность работала на 55% загрузки, против 70% в апреле. Очень скоро на рынке стали начала доминировать Япония, что продолжалось еще несколько десятилетий.
#доходъисториярынков
Он дал это интервью телеканалу KMTV, Омаха (Небраска), в возрасте 31 года в начале июня 1962 года (как раз в середине 1962 года Уоррен Баффет стал держателем контрольного пакета акций Berkshire Hathaway). Мы добавили русские субтитры.
Немного контекста.
ВОЙНА ПРЕЗИДЕНТА КЕННЕДИ И СТАЛЕЛИТЕЙНЫХ КОМПАНИЙ США
В 1962 году президент США Джон Кеннеди был обеспокоен инфляцией и там где это было возможно старался проводить программу повышения производительности труда и больше повышать зарплаты, чем цены (ну такое). Фактически, проводилась политика контроля цен.
Но сталелитейная компания US Steel, теряя деньги, решила все таки цены повысить. 10 апреля Роджер Блау, генеральный директор US Steel, занимающей 25% рынка, встретился с Кеннеди в Овальном кабинете и сообщил ему, что компания немедленно поднимает цены на 6 долларов за тонну.
Это разозлило президента. 12 апреля он провел специальную пресс-конференцию, чтобы потребовать от руководителей US Steel (и многих других сталелитейных компаний) отменить недавно объявленное повышение цен. Он обвинил руководителей сталелитейной промышленности в том, что они фактически являются предателями в «погоне за властью и прибылью». Он сказал, что министерство обороны будет заказывать сталь только у фирм, которые снизят цены.
Все металлургические компании быстро выполнили требования, отменив повышение цен на следующий день.
Когда пришло время объявить о разочаровывающей прибыли US Steel в первом квартале 1962 года 7 мая, генеральный директор Роджер Блау сказал своим акционерам: «Для меня эта концепция непостижима - как может правительство, прикрываясь национальными интересами в мирное время, контролировать цены на конкурентном рынке даже не в силу закона, а просто путем заявлений.».
Весь май 1962 года акции американский компаний продолжали падать (не факт, что только из-за войны президента с металлургами, о чем и говорит Баффет в интервью). Со своего пикового значения в декабре 1961 года к июню индекс Dow упал на 29%. Это был худший медвежий рынок в период с 1942 по 1974 год. 28 декабря 1962 года был худшим днем на Уолл-Стрит со времени крушения 1929 года.
Под нажимом администрации президента металлургические компании не повышали цены. Прибыль в US Steel упала на 61% с 1958 по 1963 год, причем наибольшее падение произошло в 1962 году. В отрасли с 1958 по 1960 годы было потеряно более 100 000 рабочих мест, включая 70 000 рабочих мест, потерянных только в US Steel. Рентабельность сократилась вдвое. Хотя заработная плата в сталелитейной промышленности выросла на 13%, прибыль упала.
Президент, вероятно, убил уже умирающую индустрию. К июлю 1962 года сталелитейная промышленность работала на 55% загрузки, против 70% в апреле. Очень скоро на рынке стали начала доминировать Япония, что продолжалось еще несколько десятилетий.
#доходъисториярынков
Новые выпуски на рынке корпоративного долга
📋 Рейтинг А
📱 МТС, RU000A101NG2
Срок – 6,4 года, доходность 6,2%
🛢 Газпром, RU000A101QN1
Срок – 7 лет, доходность 6,1%
🏗 Металлоинвест, RU000A101R90
Срок – 5 года, доходность 5,7%
🏦 Росбанк, RU000A101QG5
Срок – 1 год, доходность 5,7%
🧪 Сибур, RU000A101Q59
Срок – 2,5 года, доходность 5,4%
📋 Рейтинг BB
🏦 Совкомбанк, RU000A101PP8
Срок – 3 года, доходность 6,3%
🛒 Лента, RU000A101R33
Срок – 3 года, доходность 6,2%
🏦 ВБРР, RU000A101NQ1
Срок – 1,9 года, доходность 6,1%
🛒 Х5 Финанс, RU000A101QA8
Срок – 2,5 года, доходность 5,8%
🛒 Магнит, RU000A101PJ1
Срок – 2,9 года, доходность 5,8%
📋 Рейтинг B
🛒 Детский мир, RU000A101MT7
Срок – 2,9 года, доходность 6,8%
🏛 Система, RU000A101Q26
Срок – 4 года, доходность 6,7%
📋 Рейтинг C
🏗 ЧЗПСН Профнастил, RU000A101NJ6
Срок – 1,2 года, доходность 12,5%
🛒 РитейлБелФинанс, RU000A101QF7
Срок – 5 лет, доходность 9,5%
🚫 Без рейтинга
🚗 ЭкономЛизинг, RU000A101QC4
Срок – 3 года, доходность 12,4%
👉 Подробнее об эмитентах, их рейтингах и финансовых результатах в сервисе "Анализ облигаций"
#облигации
📋 Рейтинг А
📱 МТС, RU000A101NG2
Срок – 6,4 года, доходность 6,2%
🛢 Газпром, RU000A101QN1
Срок – 7 лет, доходность 6,1%
🏗 Металлоинвест, RU000A101R90
Срок – 5 года, доходность 5,7%
🏦 Росбанк, RU000A101QG5
Срок – 1 год, доходность 5,7%
🧪 Сибур, RU000A101Q59
Срок – 2,5 года, доходность 5,4%
📋 Рейтинг BB
🏦 Совкомбанк, RU000A101PP8
Срок – 3 года, доходность 6,3%
🛒 Лента, RU000A101R33
Срок – 3 года, доходность 6,2%
🏦 ВБРР, RU000A101NQ1
Срок – 1,9 года, доходность 6,1%
🛒 Х5 Финанс, RU000A101QA8
Срок – 2,5 года, доходность 5,8%
🛒 Магнит, RU000A101PJ1
Срок – 2,9 года, доходность 5,8%
📋 Рейтинг B
🛒 Детский мир, RU000A101MT7
Срок – 2,9 года, доходность 6,8%
🏛 Система, RU000A101Q26
Срок – 4 года, доходность 6,7%
📋 Рейтинг C
🏗 ЧЗПСН Профнастил, RU000A101NJ6
Срок – 1,2 года, доходность 12,5%
🛒 РитейлБелФинанс, RU000A101QF7
Срок – 5 лет, доходность 9,5%
🚫 Без рейтинга
🚗 ЭкономЛизинг, RU000A101QC4
Срок – 3 года, доходность 12,4%
👉 Подробнее об эмитентах, их рейтингах и финансовых результатах в сервисе "Анализ облигаций"
#облигации
Акции компании по прокату автомобилей Hertz и одной из крупнейших в США сетей универмагов JC Penney прибавили несколько сотен процентов с минимумов, на которых оказались после объявления о банкротстве.
Не без оснований многие издания пишут, о том, что такой рост связан со покупками клиентами трейдерской платформы Robinhood.
Действительно, последнее время большинство "взрывных ралли", начиная с ETF на нефть и акции авиакомпаний и заканчивая такими отдельными акциями банкротящихся или близких к банкротству компаний как Hertz, JC Penney, Whiting Petroleum (выросли на 95% в понедельник), Chesapeake Energy (+182%) и GNC (+106%), были связаны с ростом позиций на Robinhood.
Это, видимо, такая общая характеристика клиентов Robinhood - рисковать, покупая сильно подешевевшие акции. Кто-то на днях сказал, что "они научились покупать акции и теперь должны будут научится их продавать".
Идея таких покупок понятна (и почему бы и нет, если вы осознаете риски), но большинство из них, скорее всего, являются инвестициями в "микропузыри" и средний инвестор Robinhood, в конечном итоге, много не заработает.
Не без оснований многие издания пишут, о том, что такой рост связан со покупками клиентами трейдерской платформы Robinhood.
Действительно, последнее время большинство "взрывных ралли", начиная с ETF на нефть и акции авиакомпаний и заканчивая такими отдельными акциями банкротящихся или близких к банкротству компаний как Hertz, JC Penney, Whiting Petroleum (выросли на 95% в понедельник), Chesapeake Energy (+182%) и GNC (+106%), были связаны с ростом позиций на Robinhood.
Это, видимо, такая общая характеристика клиентов Robinhood - рисковать, покупая сильно подешевевшие акции. Кто-то на днях сказал, что "они научились покупать акции и теперь должны будут научится их продавать".
Идея таких покупок понятна (и почему бы и нет, если вы осознаете риски), но большинство из них, скорее всего, являются инвестициями в "микропузыри" и средний инвестор Robinhood, в конечном итоге, много не заработает.
ПОДБОРКА СТАТЕЙ О ТЕОРИИ ИГР
Главные уроки для инвестора, основанные на теории игр
О том, как работает рынок и как оптимально действовать, чтобы не совершать самые распространенные ошибки.
Аукцион на доллар
Простая, очень забавная и занимательная игра о финансовых пузырях.
All pay auction. Аукцион, в котором платят все участники
Про иррациональное продолжение повышения ставок.
Игра Общие знания(Common Knowledge)
О том, что такое настроение толпы и, как новая информация влияет на финансовые рынки.
Дилемма заключенного
Классика теории игр и повторяющейся версия этой игры, когда сотрудничество может стать равновесием.
Трагедия общих ресурсов
О том, как члены общества, действующие в своих (узких) интересах, чрезмерно эксплуатируют общий ресурс, следовательно, вредят общему благу и, в конечном итоге наносят вред себе.
Игра Уоррена Баффета
О влиянии денег на политику. Знаменитый инвестор предлагает отличную задачу для ума.
Парадокс шантажиста. Игра-ультиматум
О том, стоит ли поддаваться на шантаж.
Теория конфликта. Провокации и переговоры
О том, почему политика провокации, которая приводит к неудовлетворительным результатам для обеих сторон, становится равновесием?
Теория конфликта в действии
О том, что информация может быть важнее фактов.
Как должно работать заявление "Мамой клянусь!"
О роли доверия в переговорах
#доходъподборки
Главные уроки для инвестора, основанные на теории игр
О том, как работает рынок и как оптимально действовать, чтобы не совершать самые распространенные ошибки.
Аукцион на доллар
Простая, очень забавная и занимательная игра о финансовых пузырях.
All pay auction. Аукцион, в котором платят все участники
Про иррациональное продолжение повышения ставок.
Игра Общие знания(Common Knowledge)
О том, что такое настроение толпы и, как новая информация влияет на финансовые рынки.
Дилемма заключенного
Классика теории игр и повторяющейся версия этой игры, когда сотрудничество может стать равновесием.
Трагедия общих ресурсов
О том, как члены общества, действующие в своих (узких) интересах, чрезмерно эксплуатируют общий ресурс, следовательно, вредят общему благу и, в конечном итоге наносят вред себе.
Игра Уоррена Баффета
О влиянии денег на политику. Знаменитый инвестор предлагает отличную задачу для ума.
Парадокс шантажиста. Игра-ультиматум
О том, стоит ли поддаваться на шантаж.
Теория конфликта. Провокации и переговоры
О том, почему политика провокации, которая приводит к неудовлетворительным результатам для обеих сторон, становится равновесием?
Теория конфликта в действии
О том, что информация может быть важнее фактов.
Как должно работать заявление "Мамой клянусь!"
О роли доверия в переговорах
#доходъподборки
Telegram
ДОХОДЪ
ГЛАВНЫЕ УРОКИ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ, ОСНОВАННЫЕ НА ТЕОРИИ ИГР
Конкурс красоты Кейнса - это такая упрощенная модель работы рынка акций. Вместо того, чтобы выбирать акции в соответствии с их долгосрочными перспективами и их истинной ценностью инвесторы часто пытаются…
Конкурс красоты Кейнса - это такая упрощенная модель работы рынка акций. Вместо того, чтобы выбирать акции в соответствии с их долгосрочными перспективами и их истинной ценностью инвесторы часто пытаются…
🗓 Даты закрытия реестра под дивиденды на текущей неделе
Сегодня последний день для покупки акций под дивиденды:
компания - ожидаемая доходность в ближайшие 12мес
🔌 Россети-п - 8%
🔌 Россети-ао - 5,7%
🛢 Роснефть - 5,8%
⛏ЧТПЗ - 7,6%
🔌 ТНС энерго Кубань - 1,3%
Завтра последний день для покупки акций под дивиденды:
компания - ожидаемая доходность в ближайшие 12мес
⛏ Северсталь - 10,3%
Дивиденды
#дивиденды
Сегодня последний день для покупки акций под дивиденды:
компания - ожидаемая доходность в ближайшие 12мес
🔌 Россети-п - 8%
🔌 Россети-ао - 5,7%
🛢 Роснефть - 5,8%
⛏ЧТПЗ - 7,6%
🔌 ТНС энерго Кубань - 1,3%
Завтра последний день для покупки акций под дивиденды:
компания - ожидаемая доходность в ближайшие 12мес
⛏ Северсталь - 10,3%
Дивиденды
#дивиденды
В продолжении поста про покупки акций сильно подешевевших и банкротившихся компаний.
Акции Hertz теряют сегодня более 30% и около 50% за последние два дня. Напомним, компания подала заявление о банкротстве. Это означает, что кредиторы, а не акционеры решат ее дальнейшую судьбу и почти в любом случае, лучший исход для акционеров - получение небольшой доли в новой реорганизованной компании.
Такая стратегия торговли точно совсем не скучная, но это и означает, как ни странно, что в ней не так и много возможностей. Мы писали про это здесь.
Акции Hertz теряют сегодня более 30% и около 50% за последние два дня. Напомним, компания подала заявление о банкротстве. Это означает, что кредиторы, а не акционеры решат ее дальнейшую судьбу и почти в любом случае, лучший исход для акционеров - получение небольшой доли в новой реорганизованной компании.
Такая стратегия торговли точно совсем не скучная, но это и означает, как ни странно, что в ней не так и много возможностей. Мы писали про это здесь.
В своей опубликованной в 1960г. знаменитой статье Гэри Беккер высказал предложение, что в экономическом анализе дети должны рассматриваться как «потребительские товары длительного пользования».
Согласно его наблюдениям, дети гораздо больше похожи на автомобили или холодильники, чем на бензин или продукты питания. Родители получают выгоды от детей в течение длительного времени, и взрослым нет смысла «приобретать» новые их источники.
По мере роста доходов перед людьми открывается возможность увеличить расходы на приобретение «товаров длительного пользования». Однако они направляют свои деньги не на покупку добавочных товаров, а на улучшение свойств уже имеющихся (приобретают один «Мерседес», а не пять корейских автомобилей). Богатые родители тратят на своих детей больше, чем бедные люди. Но и они инвестируют средства в повышение «качества» детей, а не в увеличение их «количества» в семье.
Более того, с ростом доходов предпочтения родителей могут систематически изменяться, так что спрос на качество ребенка повышается быстрее, чем на количество детей. В результате количество детей в богатых семьях меньше, чем в бедных (Sanderson, 1976).
Согласно его наблюдениям, дети гораздо больше похожи на автомобили или холодильники, чем на бензин или продукты питания. Родители получают выгоды от детей в течение длительного времени, и взрослым нет смысла «приобретать» новые их источники.
По мере роста доходов перед людьми открывается возможность увеличить расходы на приобретение «товаров длительного пользования». Однако они направляют свои деньги не на покупку добавочных товаров, а на улучшение свойств уже имеющихся (приобретают один «Мерседес», а не пять корейских автомобилей). Богатые родители тратят на своих детей больше, чем бедные люди. Но и они инвестируют средства в повышение «качества» детей, а не в увеличение их «количества» в семье.
Более того, с ростом доходов предпочтения родителей могут систематически изменяться, так что спрос на качество ребенка повышается быстрее, чем на количество детей. В результате количество детей в богатых семьях меньше, чем в бедных (Sanderson, 1976).
🇺🇸 Решение по ставке ФРС США
ФРС США оставила базовую процентную ставку в диапазоне 0-0.25%.
▪️Повторила, что использует все инструменты для поддержки экономики.
▪️Ожидает, что процентные ставки останутся около нуля до 2022 года, а ВВП в следующем году вырастет на 5%.
Прогнозы по экономике на картинке.
Пресс-релиз
ФРС США оставила базовую процентную ставку в диапазоне 0-0.25%.
▪️Повторила, что использует все инструменты для поддержки экономики.
▪️Ожидает, что процентные ставки останутся около нуля до 2022 года, а ВВП в следующем году вырастет на 5%.
Прогнозы по экономике на картинке.
Пресс-релиз
GAMBLING. НОВАЯ СТАРАЯ ВЕХА В ИНВЕСТИЦИЯХ
Конечно, немного завидно, когда вы видите, что какие-то акции выросли на 50% или 100% за год или даже за последние пару месяцев и кто-то наверняка смог на этом заработать.
Прямо сейчас в США вы можете наблюдать очередное восхождение "гениев-спекулянтов", усиленное новыми технологиями. В основной своей массе молодые и готовые рисковать люди, начиная с апреля скупают подешевевшие акции через модные трейдинговые платформы типа Robinhood, взвинчивая цены на сотни процентов (примеры, Moderna, Hertz, JC Penney, Whiting Petroleum, Chesapeake Energy, акции авиакомпаний и др.).
Эксцентричные мультимиллионеры устраивают ежедневные шоу на CNBC по внутредневной торговле акциями в прямом эфире (погуглите Dave Portnoy, но предупреждаем, это разрыв мозга). И люди следуют за ними.
Это работает всегда одинаково - вы увидете огромные прибыли, но никогда не увидите убытки - все просто тихо закончится. Похоже это называется Gambling (инвестции вместо онлайн покера и казино). И для большинства инвесторов это опасно.
Действительно, иногда отдельные акции и даже рынки очень сильно растут в цене. И, чем выше их цена, тем больше обращаешь на них внимание. Тогда для брокеров, управляющих и финансовых консультантов (настоящих и не очень) наступает пора собирать урожай. Все вокруг интересуются акциями и биткойнами и сами приходят, чтобы их купить – не нужно что-то рекламировать или особенно стараться понять, подходит ли этот инструмент клиенту – это же живые деньги.
В финансах это называется «моментум» - ситуация, когда цена растет из-за того что она росла раньше и продолжает расти, а не по каким-то очевидным фундаментальным причинам. Сам по себе он не опасен – некоторые торговые стратегии основаны на моментуме и, вообще, он является абсолютно естественным для рынка явлением.
Но из-за того, что «его легко продать» и «хочется купить» теряется основа принятия инвестиционных решений, и вероятность получить негативный результат многократно увеличивается – вы выходите из «зоны комфорта» сами не осознавая этого, и начинаете принимать неверные решения.
Стимулируя зоны мозга, отвечающие за удовольствие, высокая ожидаемая доходность заставляет человека забывать об осторожности и увеличивать риск вложений. В конце концов, агрессивная инвестиционная стратегия заканчивается крупными потерями и неспособностью достичь поставленных целей.
Моментум, наверняка, поможет вашим инвестициям вырасти, если вы сформируете подходящий для себя портфель, чувствуя уверенность и на росте и на коррекциях рынка.
Что можно сделать?
🔹️ Определите свои инвестиционные цели и распределите инвестиции в соответствии с ними
🔹️ Ожидайте разумную доходность
🔹️ Не делайте выводов из последних доходностей
🔹️ Учитесь на чужих ошибках
Конечно, немного завидно, когда вы видите, что какие-то акции выросли на 50% или 100% за год или даже за последние пару месяцев и кто-то наверняка смог на этом заработать.
Прямо сейчас в США вы можете наблюдать очередное восхождение "гениев-спекулянтов", усиленное новыми технологиями. В основной своей массе молодые и готовые рисковать люди, начиная с апреля скупают подешевевшие акции через модные трейдинговые платформы типа Robinhood, взвинчивая цены на сотни процентов (примеры, Moderna, Hertz, JC Penney, Whiting Petroleum, Chesapeake Energy, акции авиакомпаний и др.).
Эксцентричные мультимиллионеры устраивают ежедневные шоу на CNBC по внутредневной торговле акциями в прямом эфире (погуглите Dave Portnoy, но предупреждаем, это разрыв мозга). И люди следуют за ними.
Это работает всегда одинаково - вы увидете огромные прибыли, но никогда не увидите убытки - все просто тихо закончится. Похоже это называется Gambling (инвестции вместо онлайн покера и казино). И для большинства инвесторов это опасно.
Действительно, иногда отдельные акции и даже рынки очень сильно растут в цене. И, чем выше их цена, тем больше обращаешь на них внимание. Тогда для брокеров, управляющих и финансовых консультантов (настоящих и не очень) наступает пора собирать урожай. Все вокруг интересуются акциями и биткойнами и сами приходят, чтобы их купить – не нужно что-то рекламировать или особенно стараться понять, подходит ли этот инструмент клиенту – это же живые деньги.
В финансах это называется «моментум» - ситуация, когда цена растет из-за того что она росла раньше и продолжает расти, а не по каким-то очевидным фундаментальным причинам. Сам по себе он не опасен – некоторые торговые стратегии основаны на моментуме и, вообще, он является абсолютно естественным для рынка явлением.
Но из-за того, что «его легко продать» и «хочется купить» теряется основа принятия инвестиционных решений, и вероятность получить негативный результат многократно увеличивается – вы выходите из «зоны комфорта» сами не осознавая этого, и начинаете принимать неверные решения.
Стимулируя зоны мозга, отвечающие за удовольствие, высокая ожидаемая доходность заставляет человека забывать об осторожности и увеличивать риск вложений. В конце концов, агрессивная инвестиционная стратегия заканчивается крупными потерями и неспособностью достичь поставленных целей.
Моментум, наверняка, поможет вашим инвестициям вырасти, если вы сформируете подходящий для себя портфель, чувствуя уверенность и на росте и на коррекциях рынка.
Что можно сделать?
🔹️ Определите свои инвестиционные цели и распределите инвестиции в соответствии с ними
🔹️ Ожидайте разумную доходность
🔹️ Не делайте выводов из последних доходностей
🔹️ Учитесь на чужих ошибках
💰Норникель – дивиденды по итогам 2020г могут снизиться в 4,5 раза
Глава Норникеля Владимир Потанин предложил партнерам по акционерному соглашению «Русалу» и Crispian не выплачивать дивиденды в течение 2020 года и ограничить итоговые выплаты за год минимальным уровнем в $1 млрд.
❗️В случае согласия акционеров, промежуточных дивидендов не будет, дивиденды по итогам года могут составить около 442 рублей на акцию - доходность к текущей цене 2,3%.
🔺Однако если мажоритарии вновь откажутся от предложения сократить выплаты, как это происходило в последние годы, то акционеры вновь смогут рассчитывать на дивидендную доходность лучше рынка.
При сохранении долговой нагрузки ниже 2,2х (на конец 2019г 0,6х), на дивиденды будет направлено 60% EBITDA. В базовом сценарии, с учетом снижения EBITDA на фоне падения деловой активности, расходов и штрафов из-за аварии, дивиденды по итогам 2020 года могут составить около 1873 рублей на акцию - доходность 9,3% к текущей цене.
Размер штрафа Росприроднадзор объявит после 26 июня, расходы на устранение аварии составят около10 млрд рублей - 2% от EBITDA за 2019г.
📉Акции сегодня падают на 4,4%.
👉 Норникель в сервисе Дивиденды
#Норникель #GMKN #дивиденды
Глава Норникеля Владимир Потанин предложил партнерам по акционерному соглашению «Русалу» и Crispian не выплачивать дивиденды в течение 2020 года и ограничить итоговые выплаты за год минимальным уровнем в $1 млрд.
❗️В случае согласия акционеров, промежуточных дивидендов не будет, дивиденды по итогам года могут составить около 442 рублей на акцию - доходность к текущей цене 2,3%.
🔺Однако если мажоритарии вновь откажутся от предложения сократить выплаты, как это происходило в последние годы, то акционеры вновь смогут рассчитывать на дивидендную доходность лучше рынка.
При сохранении долговой нагрузки ниже 2,2х (на конец 2019г 0,6х), на дивиденды будет направлено 60% EBITDA. В базовом сценарии, с учетом снижения EBITDA на фоне падения деловой активности, расходов и штрафов из-за аварии, дивиденды по итогам 2020 года могут составить около 1873 рублей на акцию - доходность 9,3% к текущей цене.
Размер штрафа Росприроднадзор объявит после 26 июня, расходы на устранение аварии составят около10 млрд рублей - 2% от EBITDA за 2019г.
📉Акции сегодня падают на 4,4%.
👉 Норникель в сервисе Дивиденды
#Норникель #GMKN #дивиденды
💰Х5 Retail Group может увеличить дивиденды на 50%
"Рост дивидендов за 2019 год по сравнению с выплатами за 2018 год составил около 20%, сейчас мы видим возможность роста дивидендов по итогам 2020 года до 50% от уровня 30 млрд рублей" – финансовый директор группы Светлана Демяшкевич.
В этом случае дивиденды по итогам 2020 года могут составить 165,7 рублей на акцию - доходность 7%. Сценарий на наш взгляд очень оптимистичный и может быть реализован только за счет увеличения долга, что не в интересах менеджмента. Долговая нагрузка X5 на конец 1 квартала составила 1,5х.
В базовом сценарии, если компания направит на выплаты весь свободный денежный поток, дивиденды составят 132,3 рубля на акцию (+20% г/г) - доходность 6%.
📈 Акции сегодня растут на 6,4%.
X5 в сервисе Дивиденды
#X5 #FIVEDR #дивиденды
"Рост дивидендов за 2019 год по сравнению с выплатами за 2018 год составил около 20%, сейчас мы видим возможность роста дивидендов по итогам 2020 года до 50% от уровня 30 млрд рублей" – финансовый директор группы Светлана Демяшкевич.
В этом случае дивиденды по итогам 2020 года могут составить 165,7 рублей на акцию - доходность 7%. Сценарий на наш взгляд очень оптимистичный и может быть реализован только за счет увеличения долга, что не в интересах менеджмента. Долговая нагрузка X5 на конец 1 квартала составила 1,5х.
В базовом сценарии, если компания направит на выплаты весь свободный денежный поток, дивиденды составят 132,3 рубля на акцию (+20% г/г) - доходность 6%.
📈 Акции сегодня растут на 6,4%.
X5 в сервисе Дивиденды
#X5 #FIVEDR #дивиденды
