МАШИНА ВРЕМЕНИ ДЛЯ РЫНКА АКЦИЙ
Какую доходность ожидать и что делать с кризисами и падениями
Давайте представим, что мы с вами собрались небольшой компанией в середине 1970-х в США и решили обсудить инвестиции на следующие несколько десятилетий. Тем более, только что вышла статья о том, как некий Джон Богл собирается создать какой-то индексный фонд и просто отслеживать рынок без особых усилий. Интересно, как это сработает?
Хорошо, что организатор нашей встречи может путешествовать во времени. И вот он переместился из 1975-го в 2020 год, чтобы вернутся и рассказать нам, что произошло. Вот его рассказ.
«Как вы конечно знаете, в 1971 году Никсон отказался от золотого стандарта, и в результате быстро растет инфляция. Это сочетается с застойной экономикой и приводит к тому, что кто-то вводит новый термин: «Стагфляция». Все дойдет до того, что высокая инфляция негативно скажется на рынке акций и в 1979 году «Business Week» выйдет с заголовком на первой странице: «The death of equities» (Смерть акций). К началу 1980-х годов ставки по ипотечным кредитам превысят 15%.
Но затем, примерно в 1982 году, фондовый рынок оживет и начнет немного расти - до осени 1987 года и «черного понедельника» – самого большого однодневного снижения рынка акций в истории США. Это приведет к довольно неприятной рецессии, которая продолжится и в 1990-х годах.
А еще Азиатский кризис, он разрушит финансовую систему России и сильно затормозит рост «Азиатских тигров» - вы потеряете довольно много денег на инвестициях в развивающиеся рынки.
Но в это же время в 1990-х настанет технологический бум. Однако, как вы сможете увидеть позднее, это закончится для инвесторов шоком. Страшным шоком.
Но это будет не так страшно, как шок, который наступит совсем скоро и сможет сравниться с Перл-Харбором: Башни-близнецы, 11 сентября 2001 года. В свою очередь, это приведет к тому, что США втянутся в две очень дорогие войны - Афганистан и Ирак - которые в целом продолжаться и в 2020 году.
Крах технологических компаний, 9/11 и последующие войны сильно ослабят экономику. В ответ ФРС снизит процентные ставки слишком сильно, и кредит станет слишком доступным. О том, что сделала с этими возможностями финансовая индустрия напишут множество книг и снимут фильмы. Достаточно сказать, что это приведет к невероятному росту цен на жилье и еще более захватывающему обвалу этих цен. В свою очередь это выльется в худший крах фондового рынка со времен Великой Депрессии. Но на самом деле вы будете с нежной теплотой вспоминать следующее десятилетие.
В начале 2020 года в Китае начнется пандемия нового коронавируса, почти все страны мира введут карантин, большинство бизнесов закроется, самолеты перестанут летать. Безработица в США вырастет с 3% до 15% за восемь недель, нефть будет торговаться по отрицательным ценам, и вы столкнётесь с самым быстрым падением рынка в истории…»
Как вам этот рассказ? Это будут ужасные 45 лет. И вы бы сказали, что, вероятно, идея с индексным фондом не так уж и хороша. Фактически же, средняя годовая доходность рынка акций США за этот период составляла 12% (чуть больше 10% по состоянию на май) при инфляции около 3%. С начала 1998 года средняя доходность акций в России составила 22% (16%, если вы хотите начать с 2000 года, при инфляции в 9%).
Предсказываем ли мы 12% доходность (или 16% для России) в течение следующих 20-ти или 45-ти лет? Конечно, нет. Однако мы точно знаем, что эти 12% или 16% годовой доходности не требовали идеального Золотого Века. Они могут возникнуть и возникли несмотря на беспорядки, войны, горе и экономические потрясения.
Поэтому приведите свой портфель в порядок - как именно читайте здесь: https://t.iss.one/dohod/9525 - и не пытайтесь предсказывать будущее, так как вам бы хотелось.
============
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
Какую доходность ожидать и что делать с кризисами и падениями
Давайте представим, что мы с вами собрались небольшой компанией в середине 1970-х в США и решили обсудить инвестиции на следующие несколько десятилетий. Тем более, только что вышла статья о том, как некий Джон Богл собирается создать какой-то индексный фонд и просто отслеживать рынок без особых усилий. Интересно, как это сработает?
Хорошо, что организатор нашей встречи может путешествовать во времени. И вот он переместился из 1975-го в 2020 год, чтобы вернутся и рассказать нам, что произошло. Вот его рассказ.
«Как вы конечно знаете, в 1971 году Никсон отказался от золотого стандарта, и в результате быстро растет инфляция. Это сочетается с застойной экономикой и приводит к тому, что кто-то вводит новый термин: «Стагфляция». Все дойдет до того, что высокая инфляция негативно скажется на рынке акций и в 1979 году «Business Week» выйдет с заголовком на первой странице: «The death of equities» (Смерть акций). К началу 1980-х годов ставки по ипотечным кредитам превысят 15%.
Но затем, примерно в 1982 году, фондовый рынок оживет и начнет немного расти - до осени 1987 года и «черного понедельника» – самого большого однодневного снижения рынка акций в истории США. Это приведет к довольно неприятной рецессии, которая продолжится и в 1990-х годах.
А еще Азиатский кризис, он разрушит финансовую систему России и сильно затормозит рост «Азиатских тигров» - вы потеряете довольно много денег на инвестициях в развивающиеся рынки.
Но в это же время в 1990-х настанет технологический бум. Однако, как вы сможете увидеть позднее, это закончится для инвесторов шоком. Страшным шоком.
Но это будет не так страшно, как шок, который наступит совсем скоро и сможет сравниться с Перл-Харбором: Башни-близнецы, 11 сентября 2001 года. В свою очередь, это приведет к тому, что США втянутся в две очень дорогие войны - Афганистан и Ирак - которые в целом продолжаться и в 2020 году.
Крах технологических компаний, 9/11 и последующие войны сильно ослабят экономику. В ответ ФРС снизит процентные ставки слишком сильно, и кредит станет слишком доступным. О том, что сделала с этими возможностями финансовая индустрия напишут множество книг и снимут фильмы. Достаточно сказать, что это приведет к невероятному росту цен на жилье и еще более захватывающему обвалу этих цен. В свою очередь это выльется в худший крах фондового рынка со времен Великой Депрессии. Но на самом деле вы будете с нежной теплотой вспоминать следующее десятилетие.
В начале 2020 года в Китае начнется пандемия нового коронавируса, почти все страны мира введут карантин, большинство бизнесов закроется, самолеты перестанут летать. Безработица в США вырастет с 3% до 15% за восемь недель, нефть будет торговаться по отрицательным ценам, и вы столкнётесь с самым быстрым падением рынка в истории…»
Как вам этот рассказ? Это будут ужасные 45 лет. И вы бы сказали, что, вероятно, идея с индексным фондом не так уж и хороша. Фактически же, средняя годовая доходность рынка акций США за этот период составляла 12% (чуть больше 10% по состоянию на май) при инфляции около 3%. С начала 1998 года средняя доходность акций в России составила 22% (16%, если вы хотите начать с 2000 года, при инфляции в 9%).
Предсказываем ли мы 12% доходность (или 16% для России) в течение следующих 20-ти или 45-ти лет? Конечно, нет. Однако мы точно знаем, что эти 12% или 16% годовой доходности не требовали идеального Золотого Века. Они могут возникнуть и возникли несмотря на беспорядки, войны, горе и экономические потрясения.
Поэтому приведите свой портфель в порядок - как именно читайте здесь: https://t.iss.one/dohod/9525 - и не пытайтесь предсказывать будущее, так как вам бы хотелось.
============
Все об инвестициях без графиков и новостей в нашем Instagram: https://www.instagram.com/dohod_ru/
Яндекс Дзен
Машина времени для рынка акций
Попытаемся ответить на главный вопрос всех инвесторов: "какую доходность ожидать" и "как быть с кризисами и падениями".
События недели
Понедельник, 18.05.2020
🌾Русагро – финансовые результаты за 1 кв 2020 года
💰Лукойл – рекомендация по дивидендам за 2019 год
Вторник, 19.05.2020
💰Сбербанк – рекомендация по дивидендам за 2019 год
💰Сургутнефтегаз – рекомендация по дивидендам за 2019 год
🖥Ростелеком – финансовые результаты за 1 кв 2020 года
🇷🇺ВВП, предварительный за 1 кв 2020 года
Среда, 20.05.2020
📱Qiwi – финансовые результаты за 1 кв 2020 года
💰Газпром – рекомендация по дивидендам за 2019 год
🇨🇳Ключевая ставка НБК
🇬🇧Индекс потребительских цен, апрель
🇪🇺Индекс потребительских цен, апрель
Четверг, 21.05.2020
💰Норникель - последний день для покупки акций под дивиденды за 2019 год
🛒Черкизово – финансовые результаты за 1 кв 2020 года
Пятница, 22.05.2020
⛏ТМК – финансовые результаты за 1 кв 2020 года
🇩🇪Индекс деловой активности в сфере услуг, в промышленности, май
Понедельник, 18.05.2020
🌾Русагро – финансовые результаты за 1 кв 2020 года
💰Лукойл – рекомендация по дивидендам за 2019 год
Вторник, 19.05.2020
💰Сбербанк – рекомендация по дивидендам за 2019 год
💰Сургутнефтегаз – рекомендация по дивидендам за 2019 год
🖥Ростелеком – финансовые результаты за 1 кв 2020 года
🇷🇺ВВП, предварительный за 1 кв 2020 года
Среда, 20.05.2020
📱Qiwi – финансовые результаты за 1 кв 2020 года
💰Газпром – рекомендация по дивидендам за 2019 год
🇨🇳Ключевая ставка НБК
🇬🇧Индекс потребительских цен, апрель
🇪🇺Индекс потребительских цен, апрель
Четверг, 21.05.2020
💰Норникель - последний день для покупки акций под дивиденды за 2019 год
🛒Черкизово – финансовые результаты за 1 кв 2020 года
Пятница, 22.05.2020
⛏ТМК – финансовые результаты за 1 кв 2020 года
🇩🇪Индекс деловой активности в сфере услуг, в промышленности, май
🇺🇸 Итоги торгов крупнейших компаний США
Индекс S&P 500 на прошлой неделе упал на 2,3%. Акции производителя сетевого оборудования Cisco выросли после публикации квартальных финансовых результатов. Снижение выручки на 8% и прибыли на 9% оказалось лучше ожиданий аналитиков.
Акции Boeing после 2-4% роста предыдущих двух недель вновь показывают двузначные темпы снижения.
Банковский сектор в аутсайдерах рынка.
Индекс S&P 500 на прошлой неделе упал на 2,3%. Акции производителя сетевого оборудования Cisco выросли после публикации квартальных финансовых результатов. Снижение выручки на 8% и прибыли на 9% оказалось лучше ожиданий аналитиков.
Акции Boeing после 2-4% роста предыдущих двух недель вновь показывают двузначные темпы снижения.
Банковский сектор в аутсайдерах рынка.
💰АФК Система - дивиденды
АФК Система рекомендовала дивиденды за 2019 год в размере 0,13 рублей на акцию. Дивидендная доходность 0,9%. Дата закрытия реестра: 16 июля.
В прошлом году менеджмент планировал восстановить дивидендную политику компании в 2020 году. Дивидендная политика предполагает выплаты акционерам в размере минимум 1,19 рублей на акцию. Однако в условиях ухудшения макроэкономической обстановки руководство ставит в приоритет погашение долга, а не рост дивидендов. Текущая долговая нагрузка Системы на высоком уровне 2,5х.
👉 АФК Система в сервисе Дивиденды
#AFKS #Система #дивиденды
АФК Система рекомендовала дивиденды за 2019 год в размере 0,13 рублей на акцию. Дивидендная доходность 0,9%. Дата закрытия реестра: 16 июля.
В прошлом году менеджмент планировал восстановить дивидендную политику компании в 2020 году. Дивидендная политика предполагает выплаты акционерам в размере минимум 1,19 рублей на акцию. Однако в условиях ухудшения макроэкономической обстановки руководство ставит в приоритет погашение долга, а не рост дивидендов. Текущая долговая нагрузка Системы на высоком уровне 2,5х.
👉 АФК Система в сервисе Дивиденды
#AFKS #Система #дивиденды
💰Лукойл - дивиденды
Лукойл рекомендовал дивиденды за 2019 год в размере 350 рублей на акцию - доходность 7,2%. Дата закрытия реестра: 10 июля.
▫️С учетом выплат за 9 месяцев суммарный дивиденд по итогам 2019 года составляет 542 рубля на акцию – рост более чем в 2 раза к 2018 году. На дивиденды будет направлено 353,9 млрд рублей или 100% свободного денежного потока за вычетом процентных платежей и расходов на обратный выкуп акций.
▫️По итогам 2020 года в случае сохранения выплат на уровне прошлого года дивидендная доходность составит 11%. В негативном сценарии падение свободного денежного потока в 2 раза может привести к снижению дивидендов до 280-300 рублей на акцию, доходность 6%.
👉 Лукойл в сервисе Дивиденды
#LKOH #Лукойл #дивиденды
Лукойл рекомендовал дивиденды за 2019 год в размере 350 рублей на акцию - доходность 7,2%. Дата закрытия реестра: 10 июля.
▫️С учетом выплат за 9 месяцев суммарный дивиденд по итогам 2019 года составляет 542 рубля на акцию – рост более чем в 2 раза к 2018 году. На дивиденды будет направлено 353,9 млрд рублей или 100% свободного денежного потока за вычетом процентных платежей и расходов на обратный выкуп акций.
▫️По итогам 2020 года в случае сохранения выплат на уровне прошлого года дивидендная доходность составит 11%. В негативном сценарии падение свободного денежного потока в 2 раза может привести к снижению дивидендов до 280-300 рублей на акцию, доходность 6%.
👉 Лукойл в сервисе Дивиденды
#LKOH #Лукойл #дивиденды
Глобальные классы активов. Сегодня чуть ли не впервые с начала кризиса сильно выкупаются акции компаний малой капитализации (Small Cap), акции ценности (Value) и недвижимость. Намечается рост и в высокодоходных облигациях (High Yield). Все эти активы пострадали наиболее сильно. Консервативные инвесторы теряют с начала года 2.8%, агрессивные - 12.6% (см. внизу таблицы).
Цены на нефть растут более чем на 7% (WTI выше $31, Brent около $35).
На этом фоне и развивающиеся рынки чувствуют себя неплохо. Индекс МосБиржи сегодня прибавил 3.87%. Доллар теряет к рублю 0.73% (72.78).
Отметим Лукойл (+6.07%), который показал пример того, как быть настоящим дивидендным аристократом (рост дивидендов более чем в 2 раза по сравнению с предыдущим годом - см. предыдущий пост).
Цены на нефть растут более чем на 7% (WTI выше $31, Brent около $35).
На этом фоне и развивающиеся рынки чувствуют себя неплохо. Индекс МосБиржи сегодня прибавил 3.87%. Доллар теряет к рублю 0.73% (72.78).
Отметим Лукойл (+6.07%), который показал пример того, как быть настоящим дивидендным аристократом (рост дивидендов более чем в 2 раза по сравнению с предыдущим годом - см. предыдущий пост).
💰Сбербанк - дивиденды
Наблюдательный совет Сбербанка перенес решение по дивидендам за 2019 год на сентябрь. Размер дивидендов пока остается без изменений, 18,7 рублей на акцию. Доходность к текущим ценам по привилегированным акциям 10,6%, по обыкновенным 10%.
В 2020 году в базовом сценарии мы ждем падения прибыли банка на 20%, что может привести к снижению дивидендов до 15 рублей на акцию - доходность 8%.
👉 Сбербанк-ао в сервисе Дивиденды
👉 Сбербанк-п в сервисе Дивиденды
#SBER #Сбербанк #дивиденды
Наблюдательный совет Сбербанка перенес решение по дивидендам за 2019 год на сентябрь. Размер дивидендов пока остается без изменений, 18,7 рублей на акцию. Доходность к текущим ценам по привилегированным акциям 10,6%, по обыкновенным 10%.
В 2020 году в базовом сценарии мы ждем падения прибыли банка на 20%, что может привести к снижению дивидендов до 15 рублей на акцию - доходность 8%.
👉 Сбербанк-ао в сервисе Дивиденды
👉 Сбербанк-п в сервисе Дивиденды
#SBER #Сбербанк #дивиденды
В дополнение к предыдущему посту:
Набсовет Сбербанка принял решение отозвать рекомендацию по дивидендам за 2019 год в размере 18,7 рублей на акцию. Новое решение будет озвучено во второй половине августа. Вероятность сохранения выплат, по мнению председателя правления банка Германа Грефа, существует, однако оценить ее пока сложно.
📉Сбербанк-ао -0,7%
📉Сбербанк-п -1,8%
📈Индекс Мосбиржи +0,2%
Набсовет Сбербанка принял решение отозвать рекомендацию по дивидендам за 2019 год в размере 18,7 рублей на акцию. Новое решение будет озвучено во второй половине августа. Вероятность сохранения выплат, по мнению председателя правления банка Германа Грефа, существует, однако оценить ее пока сложно.
📉Сбербанк-ао -0,7%
📉Сбербанк-п -1,8%
📈Индекс Мосбиржи +0,2%
💰Сургутнефтегаз - дивиденды
Сургутнефтегаз рекомендовал дивиденды за 2019 год в размере 0,65 рублей на обыкновенную акцию - доходность 1,6% и 0,97 рублей на привилегированную - доходность 2,7%. Дата закрытия реестра: 20 июля.
▪️Укрепление рубля в 2019 году привело к падению прибыли компании в результате отрицательной переоценки валютных сбережений на балансе и к снижению дивидендов. Размер рекомендованных дивидендов оказался в рамках прогноза. Менеджмент четко придерживается дивидендной политики.
▪️В 2020 году ослабление курса может вновь привести к двузначной дивидендной доходности привилегированных акций по итогам года.
👉 Сургутнефтегаз в сервисе Дивиденды
👉 Сургутнефтегаз-п в сервисе Дивиденды
#SNGS #Сургутнефтегаз #дивиденды
Сургутнефтегаз рекомендовал дивиденды за 2019 год в размере 0,65 рублей на обыкновенную акцию - доходность 1,6% и 0,97 рублей на привилегированную - доходность 2,7%. Дата закрытия реестра: 20 июля.
▪️Укрепление рубля в 2019 году привело к падению прибыли компании в результате отрицательной переоценки валютных сбережений на балансе и к снижению дивидендов. Размер рекомендованных дивидендов оказался в рамках прогноза. Менеджмент четко придерживается дивидендной политики.
▪️В 2020 году ослабление курса может вновь привести к двузначной дивидендной доходности привилегированных акций по итогам года.
👉 Сургутнефтегаз в сервисе Дивиденды
👉 Сургутнефтегаз-п в сервисе Дивиденды
#SNGS #Сургутнефтегаз #дивиденды
ОБРАТНЫЕ ПУЗЫРИ. ЧТО ПРОИСХОДИТ ПОСЛЕ ОБВАЛОВ РЫНКОВ
Это интересное и актуальное исследование Национального бюро экономических исследований США. Авторы изучают кризисы, используя данные 101 фондового рынка мира с 1692 по 2015 годы и задаются вопросом насколько вероятен отскок после большого падения рынка (так называемый «обратный пузырь» (Negative bubble)) и какой силы он будет.
Вывод, который вы можете сделать из этой работы заключается в величине падения, после которой можно нарушить финансовый план и вложить в акции деньги, которые для этого не предназначены (продав существенную часть других активов, используя часть подушки безопасности и т.п). Эта величина колеблется около 50%.
Это не означает, что при меньших просадках рынка не нужно инвестировать. Но в этом случае стоит ограничится ребалансировкой и средствами, которые могут быть легко направлены на рынок акций без увеличения рисков ухудшения вашего финансового состояния. Остальные выводы менее интересны и, скорее, представляют интерес для дальнейших исследований.
Вот перевод небольших отрывков из этой статьи.
"Хотя крахи на фондовых рынках случаются редко, похоже, что они постоянно беспокоят инвесторов. Анализируя опросы инвесторов, проведенные с 1989 по 2016 год, Гетцман, Ким и Шиллер (2017) находят что средний индивидуальный инвестор оценивает вероятность катастрофического падения рынка в следующие шесть месяцев в 20%. Их выводы говорят о том, что существует высокий уровень страха перед крахами рынка. В этой статье мы исследуем, являются ли такие опасения оправданными.
Мы используем данные с более чем 100 мировых рынков акций за три столетия для изучения динамики цен после крупных крахов. Мы определили 1032 события, при которых рынок снизился более чем на 50% за 12-месячный период. Основываясь на этих событиях и контролируя целый ряд других факторов, мы обнаруживаем, что рынки имеют тенденцию восстанавливаться в течение года после краха. Мы называем этот паттерн краха и отскока "обратным пузырем" (Negative bubble).
Интересно, что эта закономерность справедлива только для крупных крахов – спады меньшей величины демонстрируют постоянство, а не разворот. Эта нелинейность представляет собой вызов стандартным эконометрическим методам прогнозирования и предполагает, что здесь действует нечто более сложное, чем возврат к среднему.
Перспектива снижения стоимости активов на 50% и более пугает инвесторов, подрывает финансовую систему и может свидетельствовать о серьезном изменении рыночных ожиданий относительно будущих доходностей и рисков. Это может даже представлять собой экзистенциальный (психологический) риск для рынка. Инвесторы справедливо обеспокоены крупными крахами, хотя обычно они переоценивают вероятность их возникновения.
Мы находим интересную – возможно, утешительную закономерность. Вероятность большой положительной доходности выше после снижения рынка как минимум на 50%. Доходность после серьезного краха в среднем более чем на 10% выше, чем доходность, которая следует за ростом рынка. Мы также находим некоторые доказательства в нашей широкой выборке, что более скромные «крахи» демонстрируют противоположную динамику. Снижение рынка на 10-20%, скорее всего, будет сопровождаться еще одним снижением."
Статья полностью доступна по этой ссылке (на английском языке).
Это интересное и актуальное исследование Национального бюро экономических исследований США. Авторы изучают кризисы, используя данные 101 фондового рынка мира с 1692 по 2015 годы и задаются вопросом насколько вероятен отскок после большого падения рынка (так называемый «обратный пузырь» (Negative bubble)) и какой силы он будет.
Вывод, который вы можете сделать из этой работы заключается в величине падения, после которой можно нарушить финансовый план и вложить в акции деньги, которые для этого не предназначены (продав существенную часть других активов, используя часть подушки безопасности и т.п). Эта величина колеблется около 50%.
Это не означает, что при меньших просадках рынка не нужно инвестировать. Но в этом случае стоит ограничится ребалансировкой и средствами, которые могут быть легко направлены на рынок акций без увеличения рисков ухудшения вашего финансового состояния. Остальные выводы менее интересны и, скорее, представляют интерес для дальнейших исследований.
Вот перевод небольших отрывков из этой статьи.
"Хотя крахи на фондовых рынках случаются редко, похоже, что они постоянно беспокоят инвесторов. Анализируя опросы инвесторов, проведенные с 1989 по 2016 год, Гетцман, Ким и Шиллер (2017) находят что средний индивидуальный инвестор оценивает вероятность катастрофического падения рынка в следующие шесть месяцев в 20%. Их выводы говорят о том, что существует высокий уровень страха перед крахами рынка. В этой статье мы исследуем, являются ли такие опасения оправданными.
Мы используем данные с более чем 100 мировых рынков акций за три столетия для изучения динамики цен после крупных крахов. Мы определили 1032 события, при которых рынок снизился более чем на 50% за 12-месячный период. Основываясь на этих событиях и контролируя целый ряд других факторов, мы обнаруживаем, что рынки имеют тенденцию восстанавливаться в течение года после краха. Мы называем этот паттерн краха и отскока "обратным пузырем" (Negative bubble).
Интересно, что эта закономерность справедлива только для крупных крахов – спады меньшей величины демонстрируют постоянство, а не разворот. Эта нелинейность представляет собой вызов стандартным эконометрическим методам прогнозирования и предполагает, что здесь действует нечто более сложное, чем возврат к среднему.
Перспектива снижения стоимости активов на 50% и более пугает инвесторов, подрывает финансовую систему и может свидетельствовать о серьезном изменении рыночных ожиданий относительно будущих доходностей и рисков. Это может даже представлять собой экзистенциальный (психологический) риск для рынка. Инвесторы справедливо обеспокоены крупными крахами, хотя обычно они переоценивают вероятность их возникновения.
Мы находим интересную – возможно, утешительную закономерность. Вероятность большой положительной доходности выше после снижения рынка как минимум на 50%. Доходность после серьезного краха в среднем более чем на 10% выше, чем доходность, которая следует за ростом рынка. Мы также находим некоторые доказательства в нашей широкой выборке, что более скромные «крахи» демонстрируют противоположную динамику. Снижение рынка на 10-20%, скорее всего, будет сопровождаться еще одним снижением."
Статья полностью доступна по этой ссылке (на английском языке).
30-летние фиксированные ставки по ипотеке в США на новом историческом минимуме 3.23% годовых (против 3.31% в 2012 году).
https://fred.stlouisfed.org/series/MORTGAGE30US
https://fred.stlouisfed.org/series/MORTGAGE30US
Еще 2.44 млн. новых заявок на пособие по безработице в США. За 9 недель работу потеряли более 38 млн. человек.
К концу мая уровень безработицы, вероятно, достигнет 20% (сейчас 17.2%).
Это сравнимо с показателями Великой депрессии. В 1931 году 15.82%, в 1932 - 23.53%, в 1933 - пик 24.75%.
https://www.bloomberg.com/amp/news/articles/2020-05-21/another-2-4-million-americans-filed-for-unemployment-last-week
К концу мая уровень безработицы, вероятно, достигнет 20% (сейчас 17.2%).
Это сравнимо с показателями Великой депрессии. В 1931 году 15.82%, в 1932 - 23.53%, в 1933 - пик 24.75%.
https://www.bloomberg.com/amp/news/articles/2020-05-21/another-2-4-million-americans-filed-for-unemployment-last-week
График к предыдущему посту. Сравнение уровней безработицы в США по годам с начала Великой Депрессии (1929) и Великой Рецессии (2007). В этот раз восстановление до нормального уровня должно быть еще быстрее, хотя цифры впечатляющие.
Напомним, в феврале уровень безработицы в США составлял 3.5% (меньше было только в 1969 году - 3.4% и в 1953 - 2.5%).
Напомним, в феврале уровень безработицы в США составлял 3.5% (меньше было только в 1969 году - 3.4% и в 1953 - 2.5%).
⚡️Газпром - дивиденды
Совет директоров Газпрома утвердил рекомендацию Набсовета выплатить дивиденды акционерам за 2019 год в размере 15,24 рублей на акцию - доходность 7,8%. Дата закрытия реестра: 16 июля.
🔹Газпром не стал сокращать дивиденды в 2020 году. На выплаты будет направлено ровно 30% от прибыли по МСФО.
🔹По итогам 2020 года коэффициент выплат будет повышен до 40% от прибыли. Однако при текущих ценах на газ, вероятное падение прибыли более чем в 2-3 раза может привести к скромной дивидендной доходности по итогам года - 3-5% к текущим ценам (6-9 рублей на акцию).
👉 Газпром в сервисе Дивиденды
#Газпром #GAZP #дивиденды
Совет директоров Газпрома утвердил рекомендацию Набсовета выплатить дивиденды акционерам за 2019 год в размере 15,24 рублей на акцию - доходность 7,8%. Дата закрытия реестра: 16 июля.
🔹Газпром не стал сокращать дивиденды в 2020 году. На выплаты будет направлено ровно 30% от прибыли по МСФО.
🔹По итогам 2020 года коэффициент выплат будет повышен до 40% от прибыли. Однако при текущих ценах на газ, вероятное падение прибыли более чем в 2-3 раза может привести к скромной дивидендной доходности по итогам года - 3-5% к текущим ценам (6-9 рублей на акцию).
👉 Газпром в сервисе Дивиденды
#Газпром #GAZP #дивиденды
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Когда получаешь дивиденды в кризис
"Вариант снижения ключевой ставки на 1 п.п. "на столе", но вероятность по прежнему меньше 100%", - заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина в ходе онлайн-конференции.
https://tass.ru/ekonomika/8539111
Тем временем ставки по ОФЗ сроком от 5 до 20 лет уже находятся на исторических минимумах и кажется ниже двигаться некуда. Все будет зависеть от риторики ЦБ в заявлении по результатам решения по ставке 19 июня. Ажиотаж здесь пока немного стихает.
https://tass.ru/ekonomika/8539111
Тем временем ставки по ОФЗ сроком от 5 до 20 лет уже находятся на исторических минимумах и кажется ниже двигаться некуда. Все будет зависеть от риторики ЦБ в заявлении по результатам решения по ставке 19 июня. Ажиотаж здесь пока немного стихает.
ЕСЛИ ВЫ ПРОПУСТИЛИ.
ИНТЕРЕСНЫЕ ПОСТЫ ЗА ПОСЛЕДНЕЕ ВРЕМЯ
Машина времени для рынка акций. Какую доходность ожидать и что делать с кризисами и падениями
Обратные пузыри. Что происходит после обвалов рынков
Источник веры в деньги
Трейдеры, определяющие текущую цену, играют в совершенно другую игру, чем вы
Интервью Энтони Дедена, главы инвестиционного фонда Edelweiss Holding
Путь к правильному порфтелю
Полный гид по нашему каналу здесь
ИНТЕРЕСНЫЕ ПОСТЫ ЗА ПОСЛЕДНЕЕ ВРЕМЯ
Машина времени для рынка акций. Какую доходность ожидать и что делать с кризисами и падениями
Обратные пузыри. Что происходит после обвалов рынков
Источник веры в деньги
Трейдеры, определяющие текущую цену, играют в совершенно другую игру, чем вы
Интервью Энтони Дедена, главы инвестиционного фонда Edelweiss Holding
Путь к правильному порфтелю
Полный гид по нашему каналу здесь
Telegram
ДОХОДЪ
МАШИНА ВРЕМЕНИ ДЛЯ РЫНКА АКЦИЙ
Какую доходность ожидать и что делать с кризисами и падениями
Давайте представим, что мы с вами собрались небольшой компанией в середине 1970-х в США и решили обсудить инвестиции на следующие несколько десятилетий. Тем более…
Какую доходность ожидать и что делать с кризисами и падениями
Давайте представим, что мы с вами собрались небольшой компанией в середине 1970-х в США и решили обсудить инвестиции на следующие несколько десятилетий. Тем более…