🛢Газпром нефть - нейтральные показатели за 2 квартал 2019 года
🔹Компания нарастила выручку на 1,8% во втором квартале в годовом выражении, чистую прибыль на 10,7%
🔹Свободный денежный поток и низкая долговая нагрузка Газпром нефти позволяет увеличивать коэффициент выплат на дивиденды. Акции попадают в портфель по дивидендной стратегии.
🔹Акция имеет небольшую недооценку по мультипликаторам, высокие показатели рентабельности и хороший потенциал по DCF-модели.
#Отчетность #Газпромнефть
Пост с графиками
🔹Компания нарастила выручку на 1,8% во втором квартале в годовом выражении, чистую прибыль на 10,7%
🔹Свободный денежный поток и низкая долговая нагрузка Газпром нефти позволяет увеличивать коэффициент выплат на дивиденды. Акции попадают в портфель по дивидендной стратегии.
🔹Акция имеет небольшую недооценку по мультипликаторам, высокие показатели рентабельности и хороший потенциал по DCF-модели.
#Отчетность #Газпромнефть
Пост с графиками
"Fixed income" перестает быть income
Облигации с доходностью более 5% составляют менее 3% от общего объема долгового рынка. Это исторический минимум. Четверть долга торгуется с отрицательной доходностью.
Низкие доходности - следствие ожидания низкой инфляции и снижения процентных ставок ведущими ЦБ перед наступающей рецессией. Если кризис случится, то долга с отрицательной доходностью станет еще больше. Возможно, к категории даже добавятся гособлигации США. Правда и категория ">5%", скорее всего, также расширится из-за роста вероятности дефолтов у ненадежных заемщиков.
Облигации с доходностью более 5% составляют менее 3% от общего объема долгового рынка. Это исторический минимум. Четверть долга торгуется с отрицательной доходностью.
Низкие доходности - следствие ожидания низкой инфляции и снижения процентных ставок ведущими ЦБ перед наступающей рецессией. Если кризис случится, то долга с отрицательной доходностью станет еще больше. Возможно, к категории даже добавятся гособлигации США. Правда и категория ">5%", скорее всего, также расширится из-за роста вероятности дефолтов у ненадежных заемщиков.
Когда образуются финансовые пузыри?
"Когда люди начинают интересоваться чем-то, что выросло в стоимости, а не потому что разбираются в этом. Когда глуповатый знакомый начинает богатеть, а они нет."
Уоррен Баффет в интервью CNBC
"Когда люди начинают интересоваться чем-то, что выросло в стоимости, а не потому что разбираются в этом. Когда глуповатый знакомый начинает богатеть, а они нет."
Уоррен Баффет в интервью CNBC
⚡️Юнипро: позитивные финансовые результаты, ожидаем роста дивидендов
🔹Юнипро добилась увеличения выручки на 14% во втором квартале 2019 года. Операционная и чистая прибыль выросли в полтора раза.
🔹Компания должна увеличить дивиденды уже по итогам 2019 года, что формирует ожидаемую доходность в ближайшие 12 месяцев на уровне более 10%.
🔹Юнипро имеет среднюю относительно рынка оценку по мультипликаторам, высокую эффективность, а также высокий потенциал по DCF-модели.
#Отчетность #Юнипро
Пост с графиками
🔹Юнипро добилась увеличения выручки на 14% во втором квартале 2019 года. Операционная и чистая прибыль выросли в полтора раза.
🔹Компания должна увеличить дивиденды уже по итогам 2019 года, что формирует ожидаемую доходность в ближайшие 12 месяцев на уровне более 10%.
🔹Юнипро имеет среднюю относительно рынка оценку по мультипликаторам, высокую эффективность, а также высокий потенциал по DCF-модели.
#Отчетность #Юнипро
Пост с графиками
В 1999 году акции Cisco выросли в три раза. Почему? Вероятно, не потому, что люди думали, что компания стоит $600 млрд. Бертон Малкиэль (автор книг по инвестициям) однажды отметил, что предполагаемые темпы роста Cisco при этой оценке означали, что она очень скоро должна была стать больше, чем вся экономика США.
Цена акций Cisco росла, потому что трейдеры с коротким горизонтом инвестирования (вплоть до одного дня) думали, что она продолжит расти. И они были правы, по крайней мере, некоторое время. Это была игра, в которую они играли: эта акция торгуется за $60, и я думаю, что завтра она будет стоить $65.
Но если бы вы были долгосрочным инвестором в 1999 году, $60 были просто единственной ценой, доступной для покупки. Поэтому вы, возможно, оглянулись бы и сказали себе: «Ого, может, другие знают то, чего не знаю я?». И вы бы согласились с этим. Вы даже чувствовали бы себя очень умным инвестором. Но когда трейдеры перестали бы играть в свою игру, вы - и ваша игра - были бы уничтожены.
То, что нужно здесь понять, заключается в том, что трейдеры, определяющие текущую цену, играют в совершенно другую игру, чем вы. И если вы начнете принимать сигналы от людей, играющих в другую игру, чем вы, вас обязательно обманут и в конечном итоге вы потеряете деньги, поскольку разные игры имеют разные правила и разные цели.
В инвестициях понимание вашего собственного временного горизонта гораздо важнее, чем часто безосновательное убеждение в правильности действий и поведении людей, играющих в самые различные игры.
Это выходит за рамки просто инвестиций. То, как и сколько вы сберегаете, как вы тратите деньги, какова ваша бизнес-стратегия, как вы думаете о деньгах, когда вы уходите на пенсию и как вы относитесь к риску - все это может зависеть от действий и поведения людей, которые играют в иные игры, чем вы. Личные финансы в действительности глубоко личны, и одна из самых сложных вещей - это найти инвестиционный продукт, подходящий именно вам.
Цена акций Cisco росла, потому что трейдеры с коротким горизонтом инвестирования (вплоть до одного дня) думали, что она продолжит расти. И они были правы, по крайней мере, некоторое время. Это была игра, в которую они играли: эта акция торгуется за $60, и я думаю, что завтра она будет стоить $65.
Но если бы вы были долгосрочным инвестором в 1999 году, $60 были просто единственной ценой, доступной для покупки. Поэтому вы, возможно, оглянулись бы и сказали себе: «Ого, может, другие знают то, чего не знаю я?». И вы бы согласились с этим. Вы даже чувствовали бы себя очень умным инвестором. Но когда трейдеры перестали бы играть в свою игру, вы - и ваша игра - были бы уничтожены.
То, что нужно здесь понять, заключается в том, что трейдеры, определяющие текущую цену, играют в совершенно другую игру, чем вы. И если вы начнете принимать сигналы от людей, играющих в другую игру, чем вы, вас обязательно обманут и в конечном итоге вы потеряете деньги, поскольку разные игры имеют разные правила и разные цели.
В инвестициях понимание вашего собственного временного горизонта гораздо важнее, чем часто безосновательное убеждение в правильности действий и поведении людей, играющих в самые различные игры.
Это выходит за рамки просто инвестиций. То, как и сколько вы сберегаете, как вы тратите деньги, какова ваша бизнес-стратегия, как вы думаете о деньгах, когда вы уходите на пенсию и как вы относитесь к риску - все это может зависеть от действий и поведения людей, которые играют в иные игры, чем вы. Личные финансы в действительности глубоко личны, и одна из самых сложных вещей - это найти инвестиционный продукт, подходящий именно вам.
🇷🇺 Стратегия на российском рынке акций. III квартал 2019
Инвестиционная стратегия на российском рынке акций это путеводитель по выбору конкретных акций в портфель. Она состоит из:
👉Экономика
Влияние макроэкономических факторов на отрасли рынка акций.
👉Выбор акций на российском рынке.
Обзор крупных отраслей и наш выбор компаний в них.
👉 Портфельные стратегии.
Состав трех портфелей акций по индексной, дивидендной и активной стратегии.
Стратегия
Инвестиционная стратегия на российском рынке акций это путеводитель по выбору конкретных акций в портфель. Она состоит из:
👉Экономика
Влияние макроэкономических факторов на отрасли рынка акций.
👉Выбор акций на российском рынке.
Обзор крупных отраслей и наш выбор компаний в них.
👉 Портфельные стратегии.
Состав трех портфелей акций по индексной, дивидендной и активной стратегии.
Стратегия
Чарли Мангер, известный инвестор и партнер Уоррена Баффета в Berkshire Hathaway, всегда считал, что время – главный друг инвестора, а нетерпение – главный враг. В 2009 году в ответ на вопрос о том, переживает ли из-за падения акций, он сказал:
«Нисколько. Уже в третий раз мы с Уорреном теряем 50%. Я считаю, что это природа настоящего долгосрочного инвестирования, когда котировка акций может упасть наполовину. Если вы не готовы два или три раза за столетие сохранить самообладание при падении на 50%, то вам не суждено быть настоящим акционером, и придется довольствоваться посредственными результатами. Высокую доходность получают люди со стойким характером, которые философски воспринимают рыночные флуктуации».
Это был отрывок из интервью Чарли Мангера для BBC. Акции Berkshire Hathaway с тех пор выросли в 3 раза, обеспечив инвесторам среднегодовую доходность в 13%.
«Нисколько. Уже в третий раз мы с Уорреном теряем 50%. Я считаю, что это природа настоящего долгосрочного инвестирования, когда котировка акций может упасть наполовину. Если вы не готовы два или три раза за столетие сохранить самообладание при падении на 50%, то вам не суждено быть настоящим акционером, и придется довольствоваться посредственными результатами. Высокую доходность получают люди со стойким характером, которые философски воспринимают рыночные флуктуации».
Это был отрывок из интервью Чарли Мангера для BBC. Акции Berkshire Hathaway с тех пор выросли в 3 раза, обеспечив инвесторам среднегодовую доходность в 13%.
Ключевые события недели
19.08.2019, понедельник
🏦 Qiwi, US GAAP за II квартал 2019г
⛏ Алроса, МСФО за II квартал 2019г
🌾Русагро, МСФО за II квартал 2019г
💰 Трансконтейнер, решение по дивидендам за I полугодие 2019г
🇷🇺 Розничные продажи, июль
🇷🇺 Реальная заработная плата, июль
🇪🇺 Индекс потребительских цен, июль
20.08.2019, вторник
⛏ ГМК Норникель, МСФО за I полугодие 2019г
🛍 Магнит, МСФО за II квартал 2019г
📡 МТС, МСФО за II квартал 2019г (предв. дата)
🏦 TCS Group, МСФО за II квартал 2019г
🔧 Home Depot, МСФО за II квартал 2019г
🔬 Medtronic, МСФО за II квартал 2019г
💰 ГМК Норникель, решение по дивидендам за I полугодие 2019г
💰 Роснефть, решение по дивидендам за I полугодие 2019г
💰 Черкизово, решение по дивидендам за I полугодие 2019г
21.08.2019, среда
🛢 Роснефть, МСФО за II квартал 2019г
📱 Salesforce.Com, финансовые результаты за II квартал 2019г
22.08.2019, четверг
🐔Черкизово, МСФО за II квартал 2019г
23.08.2019, пятница
🏛 Московская биржа, МСФО за II квартал 2019г
⛏ Распадская, МСФО за I полугодие 2019г
💰 Новатэк, решение по дивидендам за I полугодие 2019г
19.08.2019, понедельник
🏦 Qiwi, US GAAP за II квартал 2019г
⛏ Алроса, МСФО за II квартал 2019г
🌾Русагро, МСФО за II квартал 2019г
💰 Трансконтейнер, решение по дивидендам за I полугодие 2019г
🇷🇺 Розничные продажи, июль
🇷🇺 Реальная заработная плата, июль
🇪🇺 Индекс потребительских цен, июль
20.08.2019, вторник
⛏ ГМК Норникель, МСФО за I полугодие 2019г
🛍 Магнит, МСФО за II квартал 2019г
📡 МТС, МСФО за II квартал 2019г (предв. дата)
🏦 TCS Group, МСФО за II квартал 2019г
🔧 Home Depot, МСФО за II квартал 2019г
🔬 Medtronic, МСФО за II квартал 2019г
💰 ГМК Норникель, решение по дивидендам за I полугодие 2019г
💰 Роснефть, решение по дивидендам за I полугодие 2019г
💰 Черкизово, решение по дивидендам за I полугодие 2019г
21.08.2019, среда
🛢 Роснефть, МСФО за II квартал 2019г
📱 Salesforce.Com, финансовые результаты за II квартал 2019г
22.08.2019, четверг
🐔Черкизово, МСФО за II квартал 2019г
23.08.2019, пятница
🏛 Московская биржа, МСФО за II квартал 2019г
⛏ Распадская, МСФО за I полугодие 2019г
💰 Новатэк, решение по дивидендам за I полугодие 2019г
Читайте нас в Instagram. Всё лучшее об инвестициях без таблиц, графиков и новостей. https://www.instagram.com/dohod_ru/
Новые выпуски облигаций
🚗Каскад, RU000A100Q76
Срок – 1 год, доходность 14,6%, премия к ОФЗ +7,8%
ООО «Каскад» является головной компанией ГК РОСАВТОПРОМ, осуществляющей оптово-розничную торговлю автокомпонентами для легковых автомобилей российского и иностранного производств, маслами, смазками, автоаксессуарами, шинами, дисками и аккумуляторами преимущественно на Европейской части РФ. Эмитент не имеет рейтингов от агентств.
🚗 МСБ-Лизинг, RU000A100DC4
Срок – 4,7 года, доходность 13,3%, премия к ОФЗ +6,2%
ООО «МСБ-Лизинг» - лизинговая компания с географией деятельности в Южном федеральном округе, Ставропольском крае, Москве, и Санкт-Петербурге. Последние 3 года в отчетности по РСБУ показывает рост выручки и прибыли. Отношение заемных средств к операционной прибыли составляет около 5. По объему лизингового портфеля занимает 79 место из 123 (Эксперт РА, на 1 января 2019г). Компания не имеет рейтингов от агентств. По выпуску предусмотрена амортизация.
🚗 ПР-Лизинг, RU000A100Q35
Срок – 2,5 лет, доходность 12,6%, премия к ОФЗ +5,7%
«Лизинговая компания Простые решения» — универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на продаже в лизинг широкого спектра имущества: от легкового транспорта до высокотехнологичного оборудования и недвижимости. В 2018 году компания увеличила выручку почти в 2 раза до 711 млн рублей, прибыль при этом выросла всего на 26% до 57,8 млн рублей. По объему лизингового портфеля занимает 81 место из 123 (Эксперт РА, на 1 января 2019г). Компания не имеет рейтингов от агентств.
🏗 РСГ-Финанс, RU000A100PM7
Срок – 3 года, доходность 12%, премия к ОФЗ +5%
Целью деятельности ООО «РСГ-Финанс» является привлечение внешнего финансирования для ГК «КОРТРОС» (ранее «Ренова-Стройгруп»), которая занимается реализацией девелоперских проектов. В настоящий момент крупнейшие проекты сосредоточены в Екатеринбурге и в Москве. По объему текущего строительства компания занимает 14 место из 3217 застройщиков (ЕРЗ, 1 августа 2019г). Портфель проектов высоко диверсифицирован, показатели рентабельности высокие. Долговая нагрузка на среднем уровне. Имеет рейтинг от АКРА (BB+). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 3 из 10 (букв C), что соответствует низкому кредитному качеству.
🔌 ЮАИЗ, RU000A100Q92
Срок – 3 года, доходность 10,3%, премия к ОФЗ +3,3%
АО «Южноуральский арматурно-изоляторный завод» — один из основных производителей стеклянных и фарфоровых изоляторов и линейной арматуры для линий электропередачи и подстанций. Не имеет рейтингов от агентств. Согласно нашей собственной модели, кредитный рейтинг составляет 2 из 10 (букв С), что соответствует низкому кредитному качеству.
🇷🇺 Ярославская область, RU000A100PR6
Срок – 6 лет, доходность 8,1%, премия к ОФЗ +0,9%
Ярославская область имеет рейтинг от агентств Fitch (BB-) и Эксперт РА (ruBBB). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 6 из 10 (букв BB), что соответствует среднему кредитному качеству. По выпуску предусмотрена амортизация.
🇷🇺 Белгородская область, RU000A100PP0
Срок – 5 лет, доходность 8%, премия к ОФЗ +0,9%
Белгородская область имеет рейтинг от АКРА (AA-). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 7 из 10 (букв BB), что соответствует среднему кредитному качеству. По выпуску предусмотрена амортизация.
🏗 ГК-Самолет, RU000A100Q50, RU000A100QA0
Срок – 0,5/1 лет
В Группу компаний «Самолёт» входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, реализующих масштабные объекты недвижимости в Московском регионе, Санкт-Петербурге и ЛО. По объему текущего строительства компания занимает 5 место из 3217 застройщиков (ЕРЗ, 1 августа 2019г). В 2018 году выручка эмитента снизилась на 8%, чистая прибыль - на 11%. Долговая нагрузка компании на низком уровне (Долг/EBITDA=1х). Имеет рейтинг от АКРА (BBB+). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 4 из 10 (букв BB), что соответствует среднему кредитному качеству .
#облигации
🚗Каскад, RU000A100Q76
Срок – 1 год, доходность 14,6%, премия к ОФЗ +7,8%
ООО «Каскад» является головной компанией ГК РОСАВТОПРОМ, осуществляющей оптово-розничную торговлю автокомпонентами для легковых автомобилей российского и иностранного производств, маслами, смазками, автоаксессуарами, шинами, дисками и аккумуляторами преимущественно на Европейской части РФ. Эмитент не имеет рейтингов от агентств.
🚗 МСБ-Лизинг, RU000A100DC4
Срок – 4,7 года, доходность 13,3%, премия к ОФЗ +6,2%
ООО «МСБ-Лизинг» - лизинговая компания с географией деятельности в Южном федеральном округе, Ставропольском крае, Москве, и Санкт-Петербурге. Последние 3 года в отчетности по РСБУ показывает рост выручки и прибыли. Отношение заемных средств к операционной прибыли составляет около 5. По объему лизингового портфеля занимает 79 место из 123 (Эксперт РА, на 1 января 2019г). Компания не имеет рейтингов от агентств. По выпуску предусмотрена амортизация.
🚗 ПР-Лизинг, RU000A100Q35
Срок – 2,5 лет, доходность 12,6%, премия к ОФЗ +5,7%
«Лизинговая компания Простые решения» — универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на продаже в лизинг широкого спектра имущества: от легкового транспорта до высокотехнологичного оборудования и недвижимости. В 2018 году компания увеличила выручку почти в 2 раза до 711 млн рублей, прибыль при этом выросла всего на 26% до 57,8 млн рублей. По объему лизингового портфеля занимает 81 место из 123 (Эксперт РА, на 1 января 2019г). Компания не имеет рейтингов от агентств.
🏗 РСГ-Финанс, RU000A100PM7
Срок – 3 года, доходность 12%, премия к ОФЗ +5%
Целью деятельности ООО «РСГ-Финанс» является привлечение внешнего финансирования для ГК «КОРТРОС» (ранее «Ренова-Стройгруп»), которая занимается реализацией девелоперских проектов. В настоящий момент крупнейшие проекты сосредоточены в Екатеринбурге и в Москве. По объему текущего строительства компания занимает 14 место из 3217 застройщиков (ЕРЗ, 1 августа 2019г). Портфель проектов высоко диверсифицирован, показатели рентабельности высокие. Долговая нагрузка на среднем уровне. Имеет рейтинг от АКРА (BB+). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 3 из 10 (букв C), что соответствует низкому кредитному качеству.
🔌 ЮАИЗ, RU000A100Q92
Срок – 3 года, доходность 10,3%, премия к ОФЗ +3,3%
АО «Южноуральский арматурно-изоляторный завод» — один из основных производителей стеклянных и фарфоровых изоляторов и линейной арматуры для линий электропередачи и подстанций. Не имеет рейтингов от агентств. Согласно нашей собственной модели, кредитный рейтинг составляет 2 из 10 (букв С), что соответствует низкому кредитному качеству.
🇷🇺 Ярославская область, RU000A100PR6
Срок – 6 лет, доходность 8,1%, премия к ОФЗ +0,9%
Ярославская область имеет рейтинг от агентств Fitch (BB-) и Эксперт РА (ruBBB). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 6 из 10 (букв BB), что соответствует среднему кредитному качеству. По выпуску предусмотрена амортизация.
🇷🇺 Белгородская область, RU000A100PP0
Срок – 5 лет, доходность 8%, премия к ОФЗ +0,9%
Белгородская область имеет рейтинг от АКРА (AA-). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 7 из 10 (букв BB), что соответствует среднему кредитному качеству. По выпуску предусмотрена амортизация.
🏗 ГК-Самолет, RU000A100Q50, RU000A100QA0
Срок – 0,5/1 лет
В Группу компаний «Самолёт» входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, реализующих масштабные объекты недвижимости в Московском регионе, Санкт-Петербурге и ЛО. По объему текущего строительства компания занимает 5 место из 3217 застройщиков (ЕРЗ, 1 августа 2019г). В 2018 году выручка эмитента снизилась на 8%, чистая прибыль - на 11%. Долговая нагрузка компании на низком уровне (Долг/EBITDA=1х). Имеет рейтинг от АКРА (BBB+). По нашей методологии итоговый рейтинг составляет 4 из 10 (букв BB), что соответствует среднему кредитному качеству .
#облигации
💰 QIWI - дивиденды
Совет директоров Qiwi рекомендовал дивиденды за 2 квартал 2019 года в размере $0,28 на одну акцию. Дата закрытия реестра: 30 августа 2019г. Последний день для покупки акций компании под дивиденды: 28 августа. Дивидендная доходность к текущим ценам: 1,5%.
Совокупные выплаты дивидендов по итогам 2019 года составят от 65% до 85% скорректированной чистой прибыли за год. Акции Qiwi сегодня растут на 8,9%.
#Qiwi #Дивиденды
QIWI в сервисе Дивиденды
Совет директоров Qiwi рекомендовал дивиденды за 2 квартал 2019 года в размере $0,28 на одну акцию. Дата закрытия реестра: 30 августа 2019г. Последний день для покупки акций компании под дивиденды: 28 августа. Дивидендная доходность к текущим ценам: 1,5%.
Совокупные выплаты дивидендов по итогам 2019 года составят от 65% до 85% скорректированной чистой прибыли за год. Акции Qiwi сегодня растут на 8,9%.
#Qiwi #Дивиденды
QIWI в сервисе Дивиденды
